Выбор редакции
19 июня, 13:31

Ведущие страны мира не готовы к новому экономическому кризису — экс-глава Минфина США

Развитые страны плохо подготовлены к очередной рецессии экономически и политически, и центробанкам следует остерегаться повышения процентных ставок, просто чтобы немного остановить инфляцию. Об этом предупредил бывший министр финансов США Лоуренс Саммерс, передает Экономическая правда со […]

Выбор редакции
01 июня, 11:56

Пробьется ли к России солнце сквозь «тучи», которые «уже на горизонте»

На министерской встрече ВТО Максим Орешкин провел аналогии между временами приближения Великой депрессии 30-х годов XX века и нынешним временем. Окажемся ли мы, как было тогда, в контртренде?

Выбор редакции
01 июня, 11:56

Пробьется ли к России солнце сквозь «тучи», которые «уже на горизонте»

На министерской встрече ВТО Максим Орешкин провел аналогии между временами приближения Великой депрессии 30-х годов XX века и нынешним временем. Окажемся ли мы, как было тогда, в контртренде?

Выбор редакции
20 апреля, 11:46

Грецию больше спасать не будут

Еврокомиссия заявила, что продление программы внешней помощи для Греции невозможно. Считается, что страна вышла из кризиса, который длился почти 10 лет. Острая фаза миновала, говорят аналитики, но дело в другом

Выбор редакции
20 апреля, 11:46

Грецию больше спасать не будут

Еврокомиссия заявила, что продление программы внешней помощи для Греции невозможно. Считается, что страна вышла из кризиса, который длился почти 10 лет. Острая фаза миновала, говорят аналитики, но дело в другом

03 апреля, 13:46

«БИЗНЕС Online» объявляет конкурс на лучший вопрос Михаилу Делягину

Победитель получит бесплатный билет на «Антикризисный клуб» с участием известного экономиста и политика Деловая электронная газета «БИЗНЕС Online» по традиции запускает конкурс на лучший вопрос, адресованный гостю проекта «Антикризисный клуб». Им станет известный экономист, директор Института проблем глобализации Михаил Делягин. Встреча с экспертом состоится в Набережных Челнах 18 апреля. На этот раз тема сформулирована следующим образом: «Поствыборная Россия — чего ожидать бизнесу? Прогнозы по правительству РФ. Мировой кризис — к чему надо быть готовым?». Критерии оценки заявок просты: соответствие тематике, актуальность, оригинальность. Приветствуются вопросы, демонстрирующие компетентность автора, содержащие мысль, но вместе с тем краткие и емкие. Победителя выберет редакция «БИЗНЕС Online». Его имя будет объявлено за несколько дней до мероприятия. Победитель получит бесплатный билет на мероприятие и сможет задать свой вопрос лично известному экономисту и политику.ПОДРОБНОСТИ ЗДЕСЬ.

03 апреля, 11:10

С Москвой всегда приходится договариваться

Ничего подобного не происходило даже в самые напряженные периоды «настоящей» холодной войны между СССР и Западом. Никогда еще 22 страны (16 из 28 членов Европейского Союза, а также США, Австралия, Канада, Норвегия и два претендента на вступление в ЕС: Албания и Македония) одновременно не высылали российских дипломатов (некоторые другие отозвали своих послов из Москвы) в знак солидарности из-за «атаки» на одну из стран своего круга (Великобританию). Никогда еще поводом для подобных жестких и странных мер не был случай, который является не только непонятным, но и чем дальше, тем более запутанным. Речь идет о нападении с использованием «российского» нервно-паралитического газа «Новичок» на бывшего агента российской службы ГРУ, который многие годы работал на МИ6, Сергея Скрипаля (впоследствии его обменяли на российских шпионов из США) и его дочь Юлию. На Россию пали серьезные подозрения. Конечно, подозрительные моменты в этом деле есть, однако убедительных доказательств вины русских, о которой говорят британские политики, нет.

02 апреля, 09:37

Академик Глазьев о роли Эльвиры Набиуллиной в загнивании российской экономики

О том, кто контролирует работу Банка России, может ли ЦБ Эльвиры Набиуллиной стать драйвером роста российской экономики, почему политика Банка России после 2013 г. имеет катастрофические последствия для экономики РФ

02 апреля, 07:45

«БИЗНЕС Online» объявляет конкурс на лучший вопрос Михаилу Делягину

Деловая электронная газета «БИЗНЕС Online» по традиции запускает конкурс на лучший вопрос, адресованный гостю проекта «Антикризисный клуб». Им станет известный экономист, директор Института проблем глобализации Михаил Делягин. Встреча с экспертом состоится в Набережных Челнах 18 апреля. На этот раз тема сформулирована следующим образом: «Поствыборная Россия — чего ожидать бизнесу? Прогнозы по правительству РФ. Мировой кризис — к чему надо быть готовым?».

01 апреля, 22:18

Как и в интересах кого регулируется рынок недвижимости в Китае и России.

Нашёл небезинтересную статью китайца ожилищной проблеме в крупных городах Китая.В статье приводится ряд конкретных приёмов,с помощью которых власти КНР борются с повышением цен на жильё в крупныхгородах в интересах населения. Дело в том, что мировой кризис не затронулКитай. И мировые инвесторы бросили свои капиталы в Поднебесную. В том числе ина скупку домов. В результате чего цены на жильё в крупных городах началибыстрый рост.Взято отсюда: http://www.warandpeace.ru/ru/reports/vprint/45028/Гонка цен нанедвижимость в КитаеBuild It And They Will ComeЛеоЧжан (Leo Zhang)| From CIB March 2010 Print EditionКси Тянь(Xie Tian) не может расслабиться и насладиться выходными почти месяц. 30-летнийвэб-дизайнер тратит каждую свободную минуту за пределами офиса на поискидостойной и недорогой квартиры для себя и своей невесты. И это чертовскитяжело. В начале 2008 года он положил глаз на квартиру площадью 83 кв.м. вшанхайском районе Hongkou, ценой 1,5 млн. юаней (220000долл. США В одном долларе 6,385 юаня), но ему нехватало денег на первоначальный взнос и он не смог ее купить. Теперь схожаяквартира обойдется в 2,3 млн. юаней. "Покупкаквартиры огромное бремя, которое люди моего возраста взваливают себе наплечи", говорит Кси, зарабатывающий около 5000 юаней в месяц."Кажется, росту цен не будет конца, и я действительно считаю, что если яне буду действовать сейчас, то мне придется остаться с родителяминавсегда". Как Кси,Стивен Чжу (Stephen Zhu), 32-летний инженер электросвязи, планирует жениться.Но Чжу, к счастью, удалось купить квартиру в ноябре. С 2 часов ночи Чжутолкался в очереди за жильем в Pudong residential project ожидая когда вполдень начнется продажа 300 квартир. В конечном итоге более 1000 человеквыстроились в очереди, но старания Чжу окупились. Чжу заплатил 20000 юаней заквадратный метр, два месяца спустя на вторичном рынке квартиры в комплексепродавали по цене 24000 (больше $3000 за квадрат) юаней. (Этотабзац показывает уровень цен на жильё в Шанхае – самом дорогом городе Китая. Иуровень зарплат квалифицированного специалиста там же.)В этом году Госсовет КНРпообещал, что правительство будет пресекать спекуляции и незаконнуюдеятельность девелоперов, премьер КНР Вэнь Цзябао говорил в январе, чтоправительство будет использовать такие инструменты политики, как налоги ипроцентные ставки для "стабилизации" на рынке недвижимости иограничения "чрезмерного" роста цен. Однако рыночные наблюдателивыражают обеспокоенность тем, что устойчивые быстрые темпы кредитования иприток денег, возвращающихся в страну после финансового кризиса, могут ещебольше раздуть пузыри активов, особенно в секторе недвижимости. Цены на жилье в 70крупнейших городах Китая подпрыгнули на 7,8% в декабре, самыми быстрыми темпамиза 18 месяцев. Предыдущий рекорд в 5,7% был зафиксирован в ноябре. За 2009 годцены на большинство вновь построенных домов в крупных городах таких, как Пекин,Шанхай, Шеньчжень взлетели более чем на треть. Рынок недвижимости являлся однойиз основных движущих сил экономического роста Китая в прошлом году и взначительной мере поддерживал доходы местных властей. Например, продажиземельных участков в Шанхае принесли 104,3 млрд. юаней в 2009 году, что на 115%больше чем в предыдущем году.Даже крупные девелоперыпредупреждают о потенциальной катастрофе. Ван Ши (Wang Shi), председательведущего китайского девелопера Vanke, неоднократно заявлял об опасности пузыря,который может распространиться далеко за пределы Пекина, Шанхая и Шэньчжэня. Инекоторые аналитики предупреждают, что Китай рискует повторить опыт японскогопузыря в 1980-х годах, если страна сохранит темпы кредитования. Большинство,однако, полагают, что цены на жилье сохранят повышательную тенденцию - дажеесли будет много подъемов и спадов по пути. China International Capital Corp,крупнейший инвестиционный банк страны, считает, что цены на жилье будут расти втечение следующих трех десятилетий и пик придется на 2040 год в 2,5 раза вышенынешнего уровня. "Правительство не хочет резкого охлаждения наразвивающемся рынке недвижимости, и не хочет пузырей, которые могут привести кперегреву экономики и социальным проблемам", говорит Ту Лилей (Tu Lilei),аналитик Qilu Securities. "Только постепенная корректировка поможет выжатьпузыри из сектора". В декабре 2009 года Китайсделал свой первый шаг, чтобы успокоить рынок, восстановил 5,55% ставкуналога на дома проданные в течение пяти лет после покупки, срок по которому вянваре был сокращен до двух лет. (Больше 5типроцентов от стоимости дома в год. Довольно большой налог на спекулятивныйкапитал.) Местные органы власти также приступили кужесточению на своих рынках недвижимости. В Шанхае, с 1 января 2010 года,впервые покупающие жилье, площадью больше 90 квадратных метров могут получитьльготу в размере 1% налогов, по сравнению со стандартными 1,5%. (Я понял, что это льгота на тот самый налог на недвижимость впроцентных пунктах) В дополнение к этим мерам,китайское правительство также пообещало увеличить эффективное предложениеземли и доступного жилья для охлаждения рынка недвижимости."Казалось бы, этовсеобъемлющий комплекс мер, и при правильном осуществлении они должны помочьобуздать спекулятивное поведение и повысить эффективность предложенияжилья", говорят Пенг Веньшенг (Peng Wensheng) и Чанг Джиан (Сhang Jian),экономисты Barclay Capital в своей записке. "Но их эффективность будетзависеть от серьезности местных органов власти в осуществлении этих мер".Нацелившись на девелоперов,китайские власти пообещали расследовать их деятельность и налагать санкции настроителей, которые придерживают землю и квартиры или используют другиенезаконные методы продажи имущества. В январе, в самом южном городеШэньчжэне начали трехмесячную кампанию по инспекции девелоперов - действительноли они продают квартиры до завершения строительства, используя обманную рекламуи скрывая стройплощадки. (Типа «доктораприслали» к спекулянтам, как выразился Путин)До этого, в Китае поднялипервоначальный взнос уплачиваемый строителями за землю, не ниже 50% от общейстоимости, по сравнению с 20% и 30% ранее. (Этодля того, чтобы невыгодно было скупать землю впрок и держать пустой, дожидаясьеё подорожания) А на денежном фронте, китайскийцентральный банк повысил требования к банковским резервам на 0,5 процентныхпункта в январе, впервые с июня 2008 года, чтобы вырвать больше денег из рукзастройщиков. Хотя неопределенностьрастет, большинство отраслевых экспертов отмечают, что цены на жилье вряд лиупадут в краткосрочной перспективе благодаря недостаточному предложению исильному неудовлетворенному спросу со стороны покупателей. Но ужесточениепозиции правительства, вероятно, сбавит обороты. "Мы не верим [что увеличениерезервов] является предвестником тотального ужесточения", говорит DaiFang, аналитик Zheshang Securities. "Существует лишь небольшая вероятностьтого, что правительство последовательно примет ряд мер по ужесточениюполитики".Дай говорит, что строители нестолкнуться с непосредственным дефицитом капитала, поскольку они улучшили своифинансовые условиях благодаря сильным продажам и мягкой кредитной политике в2009 году. Некоторые рыночные наблюдатели также утверждают, что Китай не можетзатормозить слишком сильно, т.к. ведет активную фискальную политику и"умеренно" мягкую денежно-кредитную политику для поддержанияэкономического роста. "Не ожидается серьезного ужесточения, страхипреувеличены", говорит Hingyin Lee, директор по исследованиям китайскогоофиса Colliers Internationals East Многие эксперты ожидают, чтополитика будет направлена на обуздание спекуляции а не охлаждение рынка вцелом. "Корректировка политики будет акцентироваться на сторонепредложения, а меры затрагивающие спрос будут сосредоточены только напресечении спекуляции", говорит Ли. Министр строительства КНР Jiang Weixinговорил в январе, что страна рассматривает вопрос о планах по ограничениюкредитов на покупку второго дома, чтобы обуздать рост цен и спекулятивныеинвестиции в жилье. Государственный Советговорит, что домохозяйства, которые занимали деньги на первый дом, а теперьхотят купить второй, должны внести первоначальный взнос не менее 40% отстоимости квартиры - что сопоставимо с 20% минимумом для семей покупающих свойпервый дом. Процентные ставки для покупающих в первый раз также ниже,чем для повторных покупателей. Государственный Совет также потребовал,чтобы государственные учреждения активизировали мониторинг кредитов дляпредотвращения притока незаконных средств на рынок недвижимости и иностранных"горячих денег" способных повлиять на финансовую систему Китая. (Это к тому, что у нас приход иностранного капитала в том числеи в недвижимость считается безусловно полезным. А в Китае скупку домовиностранным капиталом в условиях кризиса ограничивают, чтобы избежать повышенияцен на квартиры.)Другойпотенциальной инициативой по ужесточению является налог взимаемый от стоимостиимущества, что может значительно увеличить расходы владеющих несколькимиквартирами. В начале января, Китайская государственная администрация по налогами сборам начала подготовку к расширению местных налогов с собственности наостальную территорию страны. Налог вряд либудет введен раннее 2011 года. Экономисты говорят, что он будет осуществляться поэтапнои медленно, вслед за налогами на офисные помещения."Политики нацелились наинвесторов и владельцев роскошного жилья. Для обычных людей, влияние будетограничено", говорит Kan Xiaoxun, брокер Shanghai Chuanghui PropertyConsulting. Китай нашёл оптимальноесочетание рыночных и административных рычагов регулирования экономики. Именнопоэтому показывает наилучшие экономические результаты в современную эпоху.Как и в чьих интересахпроисходит регулирование рынка недвижимости в РФ я описал в статьях:«Опять о московскойнедвижимости»«Новая старая ситуация на рынке недвижимости»

30 марта, 08:58

Quo vadis, или что происходит с левым движением в Европе (часть 2)

Интервью с руководителем Центра политэкономических исследований Василием Колташовым.

30 марта, 07:50

Михаил Делягин: «На повестке дня уничтожение не одной России, а человеческой цивилизации»

Кто может войти в новое российское правительство и чего следует ожидать бизнесу в поствыборной РФ, нашим читателям расскажет директор Института проблем глобализации Михаил Делягин, который был советником двух премьер-министров страны и знает, как устроена российская власть изнутри. С его выступления в апреле возобновит свою работу антикризисный клуб «БИЗНЕС Online» — на сей раз встреча пройдет в Челнах.

29 марта, 08:58

Quo vadis, или что происходит с левым движением в Европе (часть 1)

Интервью с руководителем Центра политэкономических исследований Василием Колташовым.

28 марта, 21:00

Криптовалюты не станут причиной глобального мирового кризиса в ближайшем будущем - аналитики

Об этом говорится в пресс-релизе Центра биржевых технологий (ЦБТ).

28 марта, 20:52

Программа пространственного развития страны: Путин обозначил основные экономические задачи

Сегодняшнее совещание в Московской области Владимир Путин начал с минуты молчания в память о погибших в ужасной трагедии в Кемерово. Президент отметил, что сейчас будут организованы массовые проверки развлекательных торговых центров по стране для обеспечения должной безопасности.

28 марта, 10:19

Удара США по Сирии можно не ждать? Кто и как дезорганизовал американцев?

Напряженность вокруг Сирии сохраняется, но события последних недель показали - есть некие силы, которым очень не по нраву нанесение возможных ракетных ударов США по Дамаску. Начну издалека. Планета у нас одна на всех. Прямое столкновение Америки и России практически со 100-процентной вероятностью приведет к всемирному «бадабуму».

27 марта, 12:01

Сценарии уничтожения России

Демонизация России и усилении русофобии на Западе – это проявления мировой войны и большой игры за место «царя горы» на планете.

26 марта, 18:17

Индекс РТС . Перспективы фондового рынка

В последнем обзоре индекса мы говорили о завершающих движениях его роста и скором начале падения. Для подтверждения дальнейшего долгосрочного нисходящего тренда нужно проходить отметку 1054 . Существенные выводы можно будет сделать и раньше, в зависимости, как будет развиваться  структура движения и выполняться сценарий  на более мелких таймфреймах, которые рассматриваются в закрытом разделе. С точки зрения волновой теории будущее индекса и рубля уже давно не вызывают сомнений. Рассмотрим ситуацию с точки зрения “фундаментальных” причин. Главную роль продолжает играть внешний рынок , в первую очередь рынок долга. В статье “ситуация на рынке долга развивающихся стран” подробно рассматривался  этот сегмент. Тогда говорилось о начале масштабного оттока средств, что приведет к серьёзным проблемам для рубля и рынка акций (РТС), а также корпоративного долга. На данный момент  ситуация так и развивается. Более того поступают серьёзные сигналы о подтверждении этого прогноза. Если посмотреть  на стоимость доллара на межбанке USD LIBOR-OIS (разница между ставками по долларовым кредитам на три месяца и индексными свопами overnight) , то увидим серьёзные проблемы с долларовой ликвидностью.  В цикле статей посвященном будущему всемирной экономики, мы говорили, что мировой кризис будет иметь форму дефляционного коллапса. Тогда многие посмеивались над “армагедонщиками” не забывая задать вопрос: “ну где “. Однако, всему свое время, и всеобщая стабильность уже становится какой-то не такой стабильной. Проблема с ликвидностью вызывает в первую очередь отток средств из рискованных активов, начиная с самых – самых (хорошо видно по криптовалютам) .А риски растут, в начале марта началось подорожание CDS России.Конечно же делать серьёзные выводы их этого небольшого движения рано ( но если присмотреться, можно увидеть формирование импульса). Увеличение риска и снижение доходности в условиях дефляции, мягко говоря, не соответствует радужным перспективам.  Рассматривая внутренние причины нужно отметить продолжение надувания кредитного пузыря (внутри страны), о чем мы писали в предыдущем обзоре. За это время он приобрел еще большие размеры и в таких условиях ни население, ни “корпораты” долг обслужить просто не смогут .В данной ситуации процессы будут развиваться стремительно, кто понял о чем речь уже готовы, а остальные вместо вопроса “ну где” , будут говорить сами себе: “ведь знал”.Более подробно: ELLIOTWAVE.ORG

26 марта, 09:00

Кто такой Сергей Полонский?

Эпоха нулевых породила плеяду колоритных российских предпринимателей, способных стяжать славу русских промышленников XIX века – покорителей Сибири и меценатов. Василия Бойко, Евгения Чичваркина и Олега Тинькова не раз причисляли к сумасбродам и эксцентрикам. Почетный строитель России Сергей Полонский стоит в этом ряду особняком. Один из самых необычных, по версии журнала Forbes, российских предпринимателей проделал путь […] Сообщение Кто такой Сергей Полонский? появились сначала на ВОПРОСИК.

24 марта, 14:20

Переломный год: доверенные лица Путина - об изменениях в стране

Приглашение в штаб Путина, которое было в день выборов на руках у его доверенных лиц, - любопытный и теперь исторический документ. А не они, доверенные лица, осуществляли связь своего кандидата с тем действительно рекордным числом избирателей, которые и вручили Путину мандат на обновление?

30 ноября 2016, 12:44

ТРАМПОТРЯСЕНИЕ

Максим КалашниковТРАМПОТРЯСЕНИЕЯ пока не буду вместе со всеми обсуждать тему бонусов расейских чиновников. Потом займусь. Сейчас мы о более важном порассуждаем. Пока в Москве продолжают по инерции воевать с Обамой и Хиллари, пока Шапиросоловьев на ТВ продолжает жевать тошнотную сирийскую «резинку», Трамп готовит всему миру и РФ потрясение основ. В Москве делают вид, будто ничего не случилось? Думаю, что на самом деле они – в панике. Ибо ответить-то нечем. Нам на 2017-2018 годы обеспечено веселое будущее. Мир в его нынешнем виде отсчитывает свои последние месяцы. 2017 год станет не только формальным столетним юбилеем 1917-го. Теперь вся планета пройдет еще сквозь один очистительный огонь кризиса.РАЗРУШИТЕЛЬ СТАРОГО МИРАЕсли Трампа не убьют, как Джона Кеннеди в 1963-м, или не уберут угрозой импичмента, как Ричарда Никсона в 1974-м, то он начнет воплощать свою программу. Например, он снимет все глупые ограничения на добычу углеводородов/ископаемого топлива в США – вплоть до добычи и обогащения угля. Судя по всему, он начнет и строительство новых АЭС. Конечно, на мощность добычи в 2 миллиона баррелей нефти дополнительно он не выйдет с один момент, но в 2018 году – вполне. Тем самым Трамп резко исказит нынешний топливно-энергетический баланс мира. Америка перестанет покупать нефть за рубежом – и огромные ее свободные объемы хлынут на рынок, приговаривая к смерти и РФ, и саудитов, и прочие нефтяные страны. Одно это способно вызвать гигантский кризис во всем мире. Выход Трампа из всяких «ВТО-подобных» соглашений о свободной торговле и введение покровительственных пошлин для реального сектора Америки – это ганатированный кризис в Китае и других «мировых фабриках». Отчего они снизят спрос на нефть и газ, на прочее сырье. И – привет Путину! Для РФ падение спроса на сырье смерти подобно. Действия Трампа способны проткнуть гигантский пузырь на финансовом рынке США. Когда рухнут все эти пирамиды производных «ценных бумаг»-деривативов. Когда повысится учетная ставка ФРС, и деньги мира побегут из сырья в американские реальные активы (причем удорожание кредитов для американской промышленности Трамп компенсирует протекционистскими таможенными пошлинами). Когда разрушится торговля фьючерсами на нефть, объемы каковой бумажной круговерти на порядок больше, чем реальная добыча «черной-жирной» во всем мире. Лопание финансового пузыря в США – это цунами в виде фондово-финансовых крахов на биржах всего мира. Как в 2008 году. Отчего в КНР и в ЕС упадут объемы реального производства – а это дополнительный фактор падения цен на всю ту же нефть.Думаю (ибо слышал экономического советника Трампа Стива Бэннона), они намерено готовят ввержение всей Земли в тяжелый кризис. А что? Если падут цены на сырье, если начнется экономический спад во всем мире, то это выгодно для дела возрождения промышленной мощи Соединенных Штатов. И сырье дешевое – и соперники оглушены «ядерным ударом». Бэннон уже заявил о планах грандиозного, как при Новом курсе Рузвельта, строительстве новой инфраструктуры в стране. Он призвал построить новую Америку. ЧЕМ ТРАМП ПОХОДИТ НА ДАМБИСУ МОЙО?Чем больше Максим Калашников вникает в экономические планы дядюшки Дональда, тем больше его терзают смутные сомнения. Самой лучшей книгой США по разделу «бизнес» 2011 г. (top business book) стал труд американо-замбийки, финансиста Дамбисы Мойо «Как погиб Запад. 50 лет экономической недальновидости и суровый выбор впереди» (How the West Was Lost: Fifty Years of Economic Folly - And the Stark Choices that Lie Ahead). Нынче она продается и на русском. Могу себя поздравить: то, что написано в книгах Максима Калашникова, начиная с 2003 года, с восьмилетним запозданием появляется в США в их книгах-бестселлерах. Кризис капитализма признан и там. Мойо ненавязчиво доказывает: у США нет иного выхода, кроме как пойти на тяжелый дефолт по госдолгу, заняться новой индустриализацией и замкнуться экономически в пределах североамериканского экономического блока (этакой империи) с полумиллиардом жителей.Изучим сие поподробнее и (на правах более дальновидных) сделаем свои выводы. В общем, то, что написано в основной части книжки Мойо, для читателей моих книг не принесет чего-либо нового. Американо-замбийка с опытом работы в Мировом банке (https://en.wikipedia.org/wiki/Dambisa_Moyo) – это почти Максим Калашников, только, конечно, негритянка и на Западе живет. Она пишет, как целых полвека Запад сам себя убивал: валился в демографическую яму, устанавливал обреченную на обрушение пенсионную систему, уничтожал и ухудшал свою систему образования, выносил производство в страны третьего мира. Раздувал государственные долги и ухудшал качество своего человеческого капитала, делая из него неквалифицированных, неконкурентоспособных трутней-потребителей. И вообще слишком мало трудился, а больше жрал в три горла, забыв о роли труда, капитала и технологий. Перестал заниматься производством, а ушел в бесплодные финансовые спекуляции. И так далее. Все это привело Запад на порог гибели, обнищания, деградации. Это – диагноз. А что предлагается как лечение страшной болезни?Думаю, недаром эти рецепты дает именно непонятная фигура Дамбисы Мойо, а не какой-нибудь англосакс или хотя бы тот же Збигнев Бжезинский. Ибо страшно погубить репутацию. Пусть лучше об ужасном и нелиберальном говорит невесть почему избранная знаменитостью замби-американка, популярный автор статей в «Файненшнл Таймс», «Экономист» и «Уолл-Стрит Джорнэл», выдвинутая в 2009 году в сотню самых влиятельных людей мира по версии журнала «Тайм» некими неведомыми Отцами. По каким-то признакам ставшая участником форума молодых глобальных лидеров Всемирного экономического форума. Итак, к чему же готовят Запад его Неведомые Отцы устами чернокожей пророчицы? «Крутые времена требуют крутых мер» - пишет Д.Мойо. Итак, она признает, что с 1980 года, с момента начала рейгановского «ренессанса капитализма» (радикальных рыночных реформ) никакого фантастического роста экономики США не произошло. Среднегодовой экономический рост между 1980 и 2001 годами, пишет автор, составил всего 2,1%. Столько же, сколько и между 1950 и 1980 годами. (Неолиберальные реформы Мойо называет «открытостью»). Вот тут я с нею не соглашусь. Рост в 1950-1980 годах в США - до пришествия неолиберальных монетаристов-варваров – был куда выше. В 1960-е годы среднегодовой прирост экономики Соединенных Штатов составлял 4,5%, в 1970-е - 3,5%. А вот дальше – несмотря на снижение налогов на богатых, на всяческие либерализации и дерегуляции – рост стал мизерным. Так что Дамбиса Мойо приукрашивает положение. Но зато очень правдиво пишет о том, что произошло колоссальное имущественное расслоение. «…Неравенство доходов внутри США усугубилось. По данным исследования Чикагского университета, в то время, как доходы 1% богатейших американцев увеличились втрое за последние тридцать лет, пока США были открыты, доходы 10% беднейших американцев выросли на какие-то жалкие 10%» - пишет Мойо. Я же добавлю только одно: а реальные доходы так называемого среднего класса США откатились к уровню конца 1950-х годов. Это – практически речи Дональда Трампа в 2016 году!Мойо подтверждает наш старый вывод: неолиберальные монетаристские реформы на Западе (свобода торговли в рамках ВТО, вынос производства в Азию, развитие финансового казино вместо заводов и лабораторий, снижение налогов на личные сверхдоходы) стали торжеством новой шариковщины. Без всяких большевиков все свелось к «отнять и поделить» - в интересах верхушки. Никакого рывка в развитии Запада не было. (Параллельно, по Боглу, шел процесс уничтожения «капитализма собственников» и торжество бесплодно-перераспределительного «капитализма менеджеров»). Как недавно сказал уважаемый мною кризисолог Андрей Фурсов, тридцать лет либералы занимались дележом и присвоением ранее созданных реальных богатств, попутно уничтожая в своих же странах науку, культуру, образование. Готовя тем самым демонтаж самого капитализма. К этому завуалированно клонит и Дамбиса Мойо. ЛУЧШЕ ДЕФОЛТ США, ЗАКРЫТАЯ ЭКОНОМИКА И РАЗВАЛ ВТО, ЧЕМ СМЕРТЬ?«Эти данные, по крайней мере, позволяют предположить, что стоило бы повнимательнее присмотреться к возможным плюсам более протекционистской политики. Есть убедительные причины, почему американцы (как и другие ведущие экономики Запада) не получили больше выгод от глобализации…» - пишет Мойо. Она считает, что политики Запада должны думать на 20 и более лет вперед, но «к несчастью, как всегда, близорукость Запада, обусловленная политической необходимостью, мешает ему смотреть в далекое будущее». А дальше автор рубит напрямую:«Именно поэтому нужно срочно отделить экономическое мышление от ближайшей политической необходимости. Все обнулить и начать заново. В конце концов, «будущее не принадлежит малодушным, оно принадлежит храбрецам»…Более радикальным вариант, говоря о протекционизме, - это дефолт США. Открытый государственный дефолт США нельзя так просто сбрасывать со счетов. Звучит он, как катастрофа: фондовые биржи рухнут, стоимость долга взлетит, доллар за секунду превратится в крашеные бумажки и, естественно, поднимется оглушительный международный рев… Один из вариантов дефолта США – выборочный дефолт, главным образом невыполнение обязательств перед иностранными держателями американских бумаг и предложение полной компенсации на вновь выпущенные долговые обязательства для находящихся в США граждан с американским паспортом. Вероятно, это привело бы к девальвации доллара, но это не должно сильно волновать американцев в Америке в экономически закрытой обстановке. А в ответ на опасения, что в экономически закрытой обстановке возникнет инфляция, правительство могло бы просто выпустить долговые обязательства, индексированные по уровню инфляции. Но так ли уж плох дефолт для США? Дефолты, рассуждает Мойо, уже случались на Западе (в Исландии в 2008 г. и в Великобритании – хотя он и не назывался дефолтом – в 1976 г., когда она была вынуждена обратиться в МВФ за спасительным займом), но, конечно, не с таким эпическим размахом – ведь, в конце концов, это же США, вождь мировых экономик. Не то, чтобы Америка должна была идти на дефоль ради дефолта, чтобы отделаться от всех своих обязательств. Плюс его в том, чтобы Америка начала с чистого листа, чтобы государство обнулило свою финансовую отчетность. Как произошло в Великобритании в 1976 году, такой дефолт мог бы дать США возможность произвести необходимую перестройку внутренней политики, особенно в области долга, а также пересмотреть стратегию «свой дом для всех» и добиться увеличения инвестиций в труд и технологию…»То есть, тут Мойо почти не стесняется: США должны объявить себя банкротом, «кинув» практически всех, кто давал им в долг – и начать «с чистого листа». При этом не опасаясь Китая, который держит громадные резервы в долларах и заемных бумагах Штатов.«Да, в случае дефолта американская экономика пострадает, если зарубежные инвесторы ее покинут (например, взлетят долгсрочные процентные ставки, и это увеличит стоимость ипотечного финансирования и рынка корпоративных облигаций во вред экономике США), но все же его можно рассматривать как необходимуюи временную перезагрузку экономики…» - пишет Мойо.Ее выкладки: да, очень пострадает Китай, который столько лет зарабатывал на американском рынке, когда янки брали долги, чтобы покупать доступные товары из КНР и предоставлять рабочие места китайцам. Да, дефолт уронит репутацию Америки. Но это не так страшно, считает автор бестселлера-2011:«Конечно, США попрощаются со своей репутацией, но надолго ли? Можно предполагать, что финансовые рынки будут готовы снова кредитовать США через полгода, если судить по опыту России. В конце концов, всего через три года после объявления дефолта по внутренним долгам в 1998 г. международные долговые рынки снова стали принимать облигации из России – в ноябре 2001 г. Москва выпустила облигации на 400 миллионов евро…Многие опасаются, что после дефолта Америка надолго останется в тисках долга и зависимости, от которых ей трудно будет освободиться. Конечно, она может уничтожить долг за счет инфляции, как сейчас происходит во многих странах…, но и этот подход тихой сапой в конечном итоге будет иметь те же последствия…»Она параллельно с дефолтом США предлагает американцам создать свой замкнутый экономический блок (этакую «империю») в составе самих себя, Канады и Мексики с полумиллиардным населением. Ибо это – наилучший из всех возможных вариантов исход. Вернее, наименее худший. Мне думается: а не читаем ли мы нынче о скрытых планах администрации Трампа? АМЕРИКАНСКИЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ БЛОК«…Исключая возможность полномасштабной войны, вследствие агрессивной протекционистской политики США в худшем случае главные экономические силы индустриализованного мира разойдутся по своим углам. Можно предположить, что мир разделится на экономические блоки. Во-первых, американский экономический блок (вероятнее всего, к нему присоединится Канада). В пользу этого региона говорит не просто почти полмиллиарда человек (по демографическим данным на сегодняшний день) с наибольшей покупательной способностью, выраженной в подушевом доходе. Северная Америка легко может стать самодостаточной. Если ввести заградительные меры для торговли и иммиграции, она все равно сможет прокормить своих граждан, обеспечить себя энергией…, а по своим географическим особенностям она в любом случае очень неудобна для вторжения…» - дает весьма откровенный расклад Д.Мойо.Другие блоки – это угасающая Европа, которая продолжит испытывать системный упадок, а также – Китай. Однако он, по мнению автора, очутится в более тяжелом положении, чем американский блок. Китайцам не хватает пахотной земли и углеводородов, а экономически присоединенные к КНР районы Латинской Америки и Африки все-таки не так привязаны к китайцам, как элементы американского блока-«империи». О судьбе русских в книге – полный молчок. Образование американского блока после дефолта США Мойо считает скорее полезным (для янки) ударом по Китаю. «Выгодно ли США подрывать рост Китая? Ведь, скорее всего, это и произойдет в случае настоящего американского дефолта. При росте доли населения, неспособного конкурировать на глобальном рынке, и поголовном падении уровня жизни США не слишком будут волноваться из-за китайских планов роста и вероятного их срыва». То, что рисует Мойо, означает полное разрушение открытости, Всемирной торговой организации и смерть неолиберализма. Не удивляюсь тому, что Кремль ныне спешно взялся строить Евразийский союз, брать под плотный контроль Сибирь и вооружаться. Там, в Кремле, тоже чуют, что приход глобального шторма и распад прежней долларовой системы уже недалеки. Но вот только очевидно, что Кремль с задачами будущего не справится. По причине воровства и профнепригодности. Ибо какой осел строит свой экономический блок (империю), при этом вступая в ВТО, обреченную на смерть и способную разорить остатки русской несырьевой промышленности да агропрома? Только полный осел. Кстати, а какой строй будет существовать в американском экономическом блоке по Мойо? Капитализм, что ли? Автор уходит от прямого ответа на вопрос, делая только намеки.Мы же скажем открыто: это – новый американский фашизм. Книга Мойо 2011-го готовила победу Трампа в 2016-м. УЧАСТЬ УТЛОЙ ЛОДОЧКИЕсли Трамп воплотит свои планы, рванув «ядерную бомбу» всемирного кризиса и дав «полный вперед» грандиозной промышленной реконструкции США, то поднятые волны попросту опрокинут утлую сырьевую лодочку Российской Федерации. Да, со всем ее военно-промышленным комплексом на борту. Не помогут ни ядерное оружие, ни раскол ЕС, ни приход к власти какого-нибудь Фийона во Франции. И никакие «победы» в Сирии тоже не спасут. Лодочка пойдет ко дну вместе с Крымом. Разоренная РФ увидит дичайшую нехватку средств буквально на все. После чего ее «элита» примется уничтожать друг дружку в борьбе за источники доходов. Без финансирования примутся разваливаться силовые структуры и государственный аппарат. На улицы выйдут миллионы тех, кто окажется на грани смерти от «социального голода» (нет денег на покупку еды). При этом Трамп разведет руками: «Ничего личного, г-н Путин! Просто бизнес. Я возрождаю Америку как новую индустриальную державу. А вы почему клювом щелкали с 2000 года и сохранили сырьевую экономику? Простите, но это – ваши проблемы». Думаю, что в Кремле это только-только поняли и теперь трясутся от страха. Столько сделать для победы Трампа – и получить такое? Уж лучше бы победила Клинтон. И что теперь? Финансировать заговор против Трампа? Новый Даллас? Или планировать ядерную атаку на великие промышленные стройки дядюшки Дональда? Считаю, что наша «элита» - просто в ступоре. Никакого реального ответа на возможное «трампотрясение» у нее нет как такового. А телевизором и репрессиями кризис остановить невозможно. Пустой, как в 90-е, бюджет, пиаром и Росгвардией компенсировать невозможно. А вот Китай выстоит: он все производит сам. Да, понесет потери – но не опрокинется. И пойдет осваивать Сибирь. Даже Украина тут получит свои шансы попировать на остатках РФ, вынужден это признать. Зато Трампу хорошо: после того, как он сдетонирует мировой кризис, США не понадобится Глобальная Горячая Война. Десятки стран мира уподобятся глушеной динамитом рыбе. Знай – только собирай добычу, не имея никаких радиоактивных пепелищ. Тут достаточны локальные военные операции. Или операция по освоению и дележу остатков РФ, например. Как новый «план Маршалла». Как новый проект Америки по спасению всего мира от остатков ядерного оружия бывшей РФ, как предотвращение расползания криминала и насилия с ее обломков. Воплотится Суперплан: США остаются Замком на Горе – над морем хаоса, распадов и гражданских войн. Возможно, это будет мир Двух Твердынь: Америки и Китая. Но нам-то какая разница?Максим Калашников не упрашивает, а предупреждает Кремль: если СЕЙЧАС не сформировать антикризисное правительство из практиков и не выкинуть из власти системных либералов-монетаристов, то дальше не будет уже никакой надежды. Мир в его нынешнем «постсоветском» виде отсчитывает последние месяцы.

29 августа 2016, 12:00

Zerohedge.com: “Возможно, нужна масштабная программа, размер которой шокирует налогоплательщиков” – Разбор полетов после симпозиума в Джексон Холе

В эту субботу завершился ежегодный симпозиум Федрезерва в Джексон Холе. Как многие и ожидали, этот симпозиум охарактеризовался длинными приступами риторики, пустым бахвальством и округлыми заявлениями, многие из которых противоречили друг другу. По окончанию этого мероприятия и его участники, и рынки… читать далее → Запись Zerohedge.com: “Возможно, нужна масштабная программа, размер которой шокирует налогоплательщиков” – Разбор полетов после симпозиума в Джексон Холе впервые появилась .

16 августа 2016, 08:01

Динамика ВВП в крупнейших странах мира

Сейчас нестандартное время. Это проявляется в социо-экономических, финансовых и политических тенденциях последнего времени. Действительно возникает ощущение о нахождении мировой цивилизации в некотором пограничном состоянии, чему способствует кристаллизация целой череды различных аномалий. Одна из загадочных аномалий заключается в существенном расхождении официальной консолидированной макроэкономической статистики по структуре ВВП с корпоративной отчетностью, с физическими объемами мировой торговли, с спросом на энергоресурсы, сталь, объемами производства транспортных средств, с железнодорожным, автомобильным и авиатраффиком, с трансграничными потоками капитала и величиной глобальной задолженности.По одним данным можно наблюдать, что глобальная задолженность не растет с 2008, трансграничные потоки капитала сокращаются с 2011, мировая торговля падает с 2014, физический спрос на сырье стагнирует примерно с 2012-2013, а корпоративная отчетность ведущих компаний мира практически не меняется 3-4 последних года. С другой стороны, можно видеть, что ВВП ведущих стран мира устойчиво растет, что не согласуется с корреляционными зависимостями и связями за прошлые 25 лет.Последовательный рост реального ВВП выше 2% в года на протяжении 4 лет в развитых странах невозможен без подтверждения увеличения спроса со стороны корпоративного сектора, роста кредитования, усиления трансграничных потоков, инвестиционной экспансии и по прочим индикаторам активизации бизнес активности.Адекватность макроэкономической статистики вызывает все больше вопросов в виду коренного разрыва корреляционных зависимостей прошлой четверти века. Абсурда еще больше, потому что консолидированные макроэкономические индикаторы, типа показателей ВВП – растут не только в США и Великобритании, но и в Европе, Канаде, Австралии и многих других странах.По формальным показателям ВВП США, Германии и Великобритании уже давно превзошли уровни 2007, но удивительно другое. Когда вторичные индикаторы показывали на замедление или даже падение, ВВП в зоне крупных развитых стран рос наиболее сильными темпами за 15 лет, что само по себе абсурд и идиотия. В графиках нет Китая, т.к. они не предоставляют квартальных данных по методике ОЭСР.Обратите внимание, что мощный восходящий импульс роста официального ВВП в США и Великобритании произошел как раз в 2013, когда можно было наблюдать масштабное отключение обратных связей, ожесточенные манипуляции на денежных, долговых и фондовых рынках и череду недвусмысленно намекающих вторичных индикаторов о начинающейся рецессии.Даже Еврозона и вся Европа начала расти примерно с 2013 года.За 10 лет экономика сократилась в Италии, Греции, Португалии и Дании. Околонулевая динамика в Финляндии, Испании, Венгрии и Японии. Очень слабый рост (меньше 10%) во Франции, Нидерландах и объединенной Европе. Аномально положительная динамика в США и Великобритании. В Ирландии статистический артефакт, связанный с изменением методики расчета ВВП.Кстати, в России рост всего на 13% за 10 лет (с 2 квартала 2006) – это самый слабый рост среди всех крупных (больше 15 млн населения) развивающихся стран. А с 2012 экономика России однозначно одна из самых худших в мире, за исключением разве что Украины, Венесуэлы и примерно наравне с Бразилией.По расходам на личное потребление нечто запредельное наблюдается в США, что совершенно точно никак не согласуется с настроениями бизнеса. Страны Европы показывают также мощнейший за 10 лет восходящий импульс. Тренд роста у Австралии, Канады и Кореи ровный с итоговым результатом за 10 лет около 27-30% роста.Как бы странно это не звучало, но наиболее правдоподобные, согласующиеся с действительностью результаты у мелких стран Европы, где с 2011 наблюдается стагнация. Россия, как и Бразилия летят, так сказать, штопором. Правда до этого база была относительно высокая, по крайней мере, в рамках 10 летнего горизонта. Долгое время Россия лидировала по темпам роста потребительских расходов. Сейчас падает быстрее всех. К середине 2016 выравниваемся с Бразилией и Турцией по совокупному изменению расходов на личное потребление за 10 лет.Тем не менее, что требует особо тщательного разбирательства – это явно читерские показатели США и Великобритании в официальной статистике. Слишком бодро. По тем данным, что представили растут наивысшими темпами за 15 лет, что противоречит реальности.

19 марта 2016, 11:11

Американо-китайская торговля как фактор дестабилизации мирового порядка

Любой экономический кризис – результат накопившихся диспропорций и проявление неравновесия в экономических отношениях. Одна из фундаментальных диспропорций мировой экономики – неравновесная торговля между странами (большое превышение экспорта над импортом и наоборот). Тенденция к росту межгосударственных торговых диспропорций наблюдается совершенно отчётливо, это влечет целый ряд неприятных последствий:...

20 февраля 2016, 19:05

25 самых богатых людей Британии

Для самых любопытных, раскроем секрет сразу: Елизаветы Второй в этом списке нет. По версии Sunday Times, скромная английская королева в текущем году не вошла даже в топ-300.

14 февраля 2016, 19:01

В.Ю. Катасонов: Мировая теневая экономика. Картели

Пять признаков империализма по В. ЛенинуРовно 100 лет назад в книге «Империализм, как высшая стадия капитализма», которую изучали в Советском Союзе во всех вузах, В.И. Ленин выявил пять основных экономических признаков империализма как «высшей» и «последней» стадии капитализма. Это:1) Концентрация производства и капитала, дошедшая до такой высокой ступени развития, что она создала монополии, играющие решающую роль в хозяйственной жизни.2) Слияние банкового капитала с промышленным и создание на базе этого «финансового капитала» финансовой олигархии.3) БОлее важное значение вывоза капитала по сравнению с вывозом  товаров.4) Образование международных монополистических союзов капиталистов, осуществляющих передел мира.5) Конец территориального раздела земли крупнейшими капиталистическими державами.Сегодня изменился каждый из пяти экономических признаков империализма. Но приглядимся повнимательнее к  четвертому, наиболее актуальному сегодня признаку — как выясняется, самому небезопасному для мира. Этому признаку посвящена пятая глава книги, которая называется «Раздел мира между союзами капиталистов».Глава начинается следующими словами: «Монополистические союзы капиталистов, картели, синдикаты, тресты, делят между собою, прежде всего, внутренний рынок, захватывая производство данной страны в своё, более или менее полное, обладание. Но внутренний рынок, при капитализме, неизбежно связан с внешним. Капитализм давно создал всемирный рынок. И по мере того, как рос вывоз капитала и расширялись всячески заграничные и колониальные связи и «сферы влияния» крупнейших монополистических союзов, дело «естественно» подходило к всемирному соглашению между ними, к образованию международных картелей».Итак, четвёртый экономический признак империализма связан с образованием международных картелей. Международные картели — монополии монополий, соглашения национальных монополий разных стран (тресты, концерны, синдикаты) об экономическом разделе мира.Созданию международных картелей предшествует образование картелей на национальном уровне. Об этом Ленин пишет в первой главе («Концентрация производства и монополии»). Первые национальные картели появляются после кризиса 1873 года. Экономический подъем конца XIX века и экономический кризис 1900–1903 гг. привели к массовому образованию национальных картелей,  они  "становятся одной из основ всей хозяйственной жизни». Тогда же образуются многие международные картели.Оригинал взят у ss69100Картели как сеть теневой экономикиВ рамках международных картельных соглашений монополисты разных стран делят рынки сбыта товаров, определяют географические границы сфер операций отдельных участников международного картеля. При этом почти всегда устанавливаются единые (монопольно высокие) цены на однотипные товары и услуги. Иногда определяются предельные объемы производства и сбыта тех или иных товаров. Кроме рынков сбыта, разделу могут подлежать источники сырья и сферы приложения капитала.Существуют также закупочные картели (установление монопольно низких цен на закупаемые товары и услуги). Очевидно, что международные картели ограничивают или даже делают невозможным торговую, инвестиционную и финансовую деятельность аутсайдеров, оказавшихся за бортом международных соглашений. Нередко картели «расчищают» себе «жизненное пространство», сначала проводя синхронизированный демпинг, а уже затем устанавливая монопольно высокие цены.Ярким примером международного картеля начала прошлого века является соглашение между американским трестом «Дженерал электрик» и германской корпорацией АЭГ. В 1907 году между этими гигантами электротехнической промышленности был заключен договор о дележе мира. Конкуренция на рынках электротехнической продукции была устранена.Ленин очень подробно описывает историю создания и механизм функционирования международного электротехнического картеля. Он также приводит примеры международных картельных соглашений о разделе мировых рынков рельсов, цинка, морского торгового судоходства. Он подробно описывает конкурентную борьбу между американским керосиновым трестом Рокфеллеров и объединением германских керосиновых компаний. В какой-то момент времени конкуренты были близки к образованию всемирного керосинового картеля, но в последний момент соглашение расстроилось.При раскрытии четвертого экономического признака империализма Ленин ссылался на исследование немецкого экономиста Роберта Лифмана (1874–1941)  «Картели и тресты». По данным Лифмана, в 1897 году в мире насчитывалось около 40 международных картелей с участием Германии, а к 1910 году уже около 100. Примечательно, что в начале ХХ века почти ни один международный картель не обходился без участия компаний Германии и США, проводивших агрессивный захват мировых рынков. Они «отжимали» рынки у своих конкурентов из Англии, Франции, Бельгии, Голландии.И хотя уже на заре века во многих странах  действовало антимонопольное законодательство, которое запрещало создание картелей. или предполагало согласие со стороны антимонопольных служб, картели  имели одно преимущество --  они в отличие от  других форм монополий (тресты, синдикаты, концерны), могли создаваться втайне от государства и общества по типу «джентльменских соглашений». И даже если соглашения имели письменную форму, то документы  надежно прятались  в сейфах подписантов.Иными словами, международные картели представляли, да и сегодня представляют собой версию теневой экономики. Нередко картели маскируются вывесками информационных центров, научных институтов, союзов предпринимателей, комитетов, комиссий и т.п. Компании, которые вступают в картельное соглашение, сохраняют свою финансовую, юридическую, коммерческую и производственную самостоятельность. Правда, иногда участники картеля создают совместную компанию акционерного типа для выполнения функций управления.Производственные и рыночные квоты участников картеля соответствуют их долям в капитале совместного акционерного общества. В качестве примера можно привести международный картель по азотным удобрениям ( созданный в 1928 году). В 1962 году участники картеля создали акционерную компанию «Нитрекс» (Nitrex A.G.) с капиталом 1 млн. швейцарских франков (зарегистрирована в Швейцарии, Цюрих). Акции были поделены между участниками картеля. «Нитрекс» в централизованном порядке собирал все заказы на поставку азотных удобрений и распределял их между участниками картеля.Имеются также документированные свидетельства,  что международные картели принимали активное участие в подготовке и развязывании Второй мировой войны. В период между двумя мировыми войнами процесс создания международных картелей резко активизировался. К началу Второй мировой войны 1939–1945 годов, по некоторым оценкам,их  число  возросло чуть ли не до 1200, и накануне войны они контролировали от трети до половины всего оборота мировой торговли.Преимущественно это были соглашения монополий различных европейских стран. Число международных картелей,с одновременным участием европейских и американских монополи, йбыло невелико. Капиталистические страны, находившиеся в состоянии затяжного экономического кризиса, стали проводить дифференцированную антимонопольную политику. Внутри своих стран власти все-таки пытались ограничивать монополии и стимулировать конкуренцию. А в случае, если создавались международные картели, которые могли усиливать позиции национальных компаний на внешних рынках, почти никаких препятствий власти не создавали. Даже, наоборот, поощряли создание картелей.Некоторые международные картели с участием американских и немецких компаний не прекращали своей деятельности на протяжении всех лет Второй мировой войны.Обвинения в адрес международных картелей  прозвучали  на Потсдамской конференции 1945 года и на Нюрнбергском процессе.После войны во всех странах  превалировали антикартельные настроения . В Организации объединенных наций (ООН) обсуждался вопрос о том, что этот новый институт должен полностью запретить международные картели или, по крайней мере, контролировать их создание и функционирование. В послевоенные десятилетия до 1970-х гг. на Западе более или менее эффективно реализовывалось антимонопольное законодательство. В том числе в части, касающейся международных картелей. К началу 1970-х гг. число таких картелей оценивалось в 70-80. Примечательно, что это были преимущественно трансатлантические картели, т.е. соглашения с одновременным участием европейских и американских монополий.Картели под прикрытием исследовательских институтовСо времени окончания Второй мировой войны и до середины 70-х гг. наиболее известными в мире были международные картели в области морского судоходства (их было несколько), по электрооборудованию, радиоаппаратуре, автомобилям, подвижному железнодорожному составу, а также по удобрениям: азотным, калийным и фосфатным. В сфере производства химических товаров действовали созданные еще в период между двумя мировыми войнами картели: содовый, по красителям и по хинину. В области производства цветных металлов - картели по алюминию и меди.В сфере производства черных металлов - по стали, отдельным видам проката, рельсам, трубам, белой жести. Естественно, международные картели не афишировали свою деятельность, пытаясь убедить общество и контролирующие органы государства, что они занимаются «исследовательской» деятельностью. Например, функции международного калийного картеля (до Второй мировой войны в него входили монополии Франции, Германии, Испании, Польши, Великобритании, США и других стран) после войны стали выполнять три «института».Это Международный калийный институт в Берне (Швейцария), представляющий в основном интересы западноевропейских компаний, а также две организации США — Американский калийный институт и Фонд для международных исследований в области калия. Международные картели в морском судоходстве назывались «пулами» и «конференциями».Для международных картелей использовались «крыши» союзов предпринимателей...Например, международный картель по стали в 1967-м создал  «крышу» в виде Международного института чугуна и стали (МИЧС). Создание МИЧС, как было официально заявлено, имеет целью укрепление контактов между сталепромышленниками различных капиталистических стран, обмен информацией, касающейся положения на рынке чёрных металлов. В 1970 г. МИЧС объединял более 100 металлургических компаний 24 капиталистических стран, производивших около 95% стали в капиталистическом мире.Точное количество международных союзов предпринимателей назвать трудно. Они могут иметь самые разные названия: торговые и промышленные палаты, биржевые комитеты, отраслевые институты, ассоциации, комиссии и т.п.Патентные картелиПосле войны появились патентные картели. В условиях развернувшейся научно-технической революции в международной торговле резко возросла доля товаров обрабатывающей промышленности, особенно ее наукоемких отраслей. Позиции корпораций, действующих в таких отраслях стали активно защищаться с помощью такого инструмента, как патенты (право на исключительное пользование техническим новшеством) и лицензии (разрешение на пользование техническим новшеством другим компаниям за лицензионное вознаграждение, участие в капитале или получение иных прав).Многие авторы поспешили заявить, что в условиях НТР традиционные международные картели «приказали долго жить», на их место пришли патентные картели, основанные на обмене патентами и лицензиями внутри узкого круга компаний разных стран. Причем, эти патентные картели не прятались, более того, они защищались патентными и иными службами, оберегающими интеллектуальную собственность крупного капитала.Существовала  «картельная блокада» Советского Союза и России и  сегодня это особенно актуально. Интересно, что до сих пор нашими экономистами, политологами и историками абсолютно не затронут этот важнейший аспект советской экономической истории. На протяжении 70 лет своего существования СССР находился в плотном кольце международных картельной блокады.Советские внешнеторговые организации вели переговоры и заключали контракты с компаниями, входившими в состав различных международных картелей. Торговля СССР с компаниями, не входившими в картели, была крайне затруднена. Именно поэтому мы могли торговать с Западом, лишь последовательно проводя политику государственной монополии внешней торговли.Без такой монополии международные картели могли бы грабить нас нещадно, устанавливая монопольно высокие цены на товары, импортируемые Советским Союзом, и монопольно низкие — на товары, поставляемые нами на Запад. До конца СССР не удавалось преодолевать фактор «картельной блокады», его действие лишь смягчалось. Именно поэтому основополагающими принципами советской экономической политики была опора на собственные силы, а также приоритетное развитие торгово-экономических отношений со странами социалистического содружества.После развала СССР и создания Российской Федерации «картельная блокада» против нашей страны не ослабла. Слава Богу, наша Федеральная антимонопольная служба (ФАС) это вовремя осознала. Ключевым направлением деятельности ФАС с 2014 г. стало расследование деятельности картелей с участием иностранных компаний. Правда, ФАС неоднократно заявляла, что борьба с международными картелями в России сильно затруднена. Главная причина — отсутствие международного акта, регулирующего совместные проверки ФАС с иностранными антимонопольными ведомствами, а также позволяющего обмениваться с ними конфиденциальной информацией.Но вернемся в 1970-е гг.,  когда на первый план вышли патентные картели. Конечно, традиционные картели, охватывающие рынки сырья и полуфабрикатов, продолжали существовать.Некоторые из них полностью ушли в «тень», другие изменили свой статус. Они приобрели вид межгосударственных соглашений о защите рынков тех или иных товаров.Такие международные товарные соглашения (МТС) получили большое распространение в первые два-три послевоенных десятилетия. Это соглашения по цинку, олову и некоторым другим металлам, зерну, джуту, кофе, бананам и другим биржевым товарам. Наиболее известно соглашение по нефти, получившее название ОПЕК.Считалось, что эти соглашения призваны защитить развивающиеся страны от неэквивалентного обмена стран бедного «юга» со странами богатого «севера», экспортирующего промышленную продукцию (так называемые «ножницы цен»).Однако надо иметь в виду, что за вывесками развивающихся стран зачастую скрывались транснациональные корпорации (ТНК), которые действовали в этих странах и были заинтересованы в таких картельных соглашениях межгосударственного типа.Яркий пример — ОПЕК. Это организация стран — экспортеров нефти. Основана в 1960 г. рядом стран (Алжир, Эквадор, Индонезия, Ирак, Иран, Кувейт, Ливия, Нигерия, Саудовская Аравия и др.) с целью координации действий по объему продаж и установлению цен на сырую нефть. Благодаря тому, что ОПЕК контролирует примерно половину мирового объема торговли нефтью (оценка на начало нынешнего столетия), она способна значительно влиять на уровень мировых цен.Однако при этом не стоит забывать, что за ширмой ОПЕК стоят транснациональные корпорации. Еще в 1960-е годы у всех был на слуху международный нефтяной картель, получивший название «семь сестер».История нефтяного картеля началась 87 лет назад. 17 сентября 1928 года в шотландском городке Ахнакарри было заключено неформальное соглашение между Royal Dutch Shell, Англо-персидской нефтяной компанией (будущая British Petroleum) и Standard Oil of New Jersey (будущая Exxon).Оно было призвано убрать жёсткую конкуренцию между этими гигантами нефтяного бизнеса.Для чего предусматривало сокращение добычи нефти в соответствии с тенденциями спроса на неё и сохранение существующей пропорции между добывающими компаниями.Уже к 1932 году в картель Ахнакарри вошли все семь крупнейших англо-американских компаний, создавших впоследствии «консорциум для Ирана».Примечательно, что антимонопольные службы США «благословили» создание нефтяного картеля, поскольку он укреплял позиции американских корпораций на мировом рынке нефти.Сегодня о международном нефтяном картеле почти ничего не слышно. Зато в СМИ много говорят об ОПЕК.С легкой руки некоторых журналистов, ее стали даже называть «антикартелем», имея в виду, что она был создана для противостояния «семи сестрам». Ничего подобного: нефтяной картель продолжает существовать. Просто входящие в него «сестры» не раз уже успели поменять свои «девичьи» фамилии. А главное — они скрываются за ширмой организации ОПЕК, которую научились использовать в качестве своеобразного «троянского коня».В качестве примера можно вспомнить энергетический кризис 1973 года, когда цены на «черное золото» в течение нескольких месяцев выросли в четыре раза. Тогда во всем обвинили страны ОПЕК. Однако главными «бенефициарами» той «революции цен» стали все те же «семь сестер» (и ряд других, примкнувших к ним нефтяных корпораций), а также западные банки, куда стали поступать десятки миллиардов нефтедолларов из стран ОПЕК.Да, конечно, в мире нефти в 70-80-е годы прошлого века произошли большие подвижки. Формально многие страны третьего мира объявили о национализации нефтяной промышленности. Но закупщиками нефти остаются все те же западные нефтяные корпорации. Члены международного нефтяного картеля занимают монопольные позиции в переработке нефти, транспортировке и реализации нефтепродуктов.Бреттон-Вудская валютно-финансовая система1970-е годы назвали закатом золотодолларового стандарта и началом «золотого века» международных картелей.С конца 1970-х гг. тема международных картелей постепенно исчезает из экономической литературы, СМИ, повестки заседаний международных организаций. В более поздние годы, если и имеют место публикации на тему международных картелей, то они содержат материалы и цифры, относящиеся к прошлым годам. Создается впечатление, что эпоха международных картелей закончилась.Но это иллюзия. Картели и раньше были в тени. Они и сейчас остаются в тени. Просто раньше антимонопольные службы периодически поднимали шум по поводу международных картелей, а сейчас их предпочитают не искать и не замечать. Объяснение подобного феномена следует искать в общем ослаблении (и даже демонтаже) антимонопольной функции современного капиталистического государства. А это ослабление, в свою очередь, обусловлено тем, что произошло достаточно радикальное изменение мировой валютно-финансовой системы. В 1970-е годы произошел переход от золотодолларового стандарта (Бреттон-Вудская валютно-финансовая система) к бумажно-долларовому стандарту (Ямайская валютно-финансовая система).Суть этого перехода состояла в том, что раньше мировой валютной был доллар США, который эмитировался Федеральной резервной системой США, но эмиссия была ограничена золотым запасом США.После Ямайской валютно-финансовой конференции (январь 1976 г.) привязка доллара к золоту была отменена. Образно выражаясь, с «печатного станка» ФРС был снят «золотой тормоз». Хозяева «печатного станка» ФРС обрели почти полную свободу. Впрочем, оставалось одно и очень серьёзное ограничение — спрос на продукцию «печатного станка» ФРС — доллары.Тема того, как «хозяева денег» создавали и продолжают создавать спрос на доллары очень широкая, выходит за рамки данной беседы. Но первое, что пришло в голову «хозяевам денег» — снять контроль над ценами на все и вся. Энергетический кризис — первое и очень яркое проявление этой новой политики (как мы отметили, цены на «черное золото» взлетели в 1973 году за несколько месяцев сразу в четыре раза).В свете новых финансово-валютных реалий международные картели как раз очень необходимы «хозяевам денег». С одной стороны, мировая финансовая олигархия всячески оказывает содействие в создании международных картелей. С другой стороны, она, контролируя большую часть СМИ, делает все возможное для того, чтобы тема международных картелей вообще не «всплывала». На нее установлено негласное табу.Банковские картелиВозвращаясь к работе Ленина «Империализм, как высшая стадия капитализма», хочу обратить внимание на то, что «классик» обошел стороной один очень важный аспект темы международных картелей. Да, он перечислил много отраслей и производств, которые были картелированы к началу Первой мировой войны на международном уровне (электротехническая промышленность, морское торговое судоходство, производство рельсов и др.).Можно картелировать и данковскую дейтельность, но тема банковских картелей табуирована. Еще раз подчеркнем, что картель — прежде всего соглашение о ценах. В банковской сфере производят не товары, а деньги, которые также имеют цену. Она выражается в виде процентов по активным (кредитным) и пассивным (депозитным) операциям. Банки (как на национальном, так и международном уровнях) могут договариваться о единых процентных ставках, а также делить рынки кредитных и депозитных операций.В работе «Империализм, как высшая стадия капитализма» второй раздел работы посвящен исключительно банкам («Банки и их новая роль»). Но в нем мы также не находим упоминания о банковских картелях. Вот о банковских трестах в Америке Ленин пишет: «Между немногими банками, которые в силу процесса концентрации остаются во главе всего капиталистически хозяйства, естественно всё больше намечается и усиливается стремление к монополистическому соглашению, к тресту банков. В Америке не девять, а два крупнейших банка, миллиардеров Рокфеллера и Моргана, господствуют над капиталом в 11 миллиардов марок». Но банковский трест возникает в результате слияния или поглощения одних банков другими».Впрочем, один гигантский банковский картель возник за два года до того, как Ленин приступил к написанию своей работы. Речь идет о Федеральной резервной системе США.  Ленин не обратил внимания на такое событие, как принятие Конгрессом США закона о Федеральном резерве в последние дни 1913 года. Что ж тут удивительного, что даже многие американцы не проявили интереса к какой-то мало понятной «Федеральной резервной системе». Между тем создание ФРС стало ключевым событием не только в американской, но и мировой истории.И это тема особого разговора. Сейчас нас интересует ФРС как банковский картель. А ФРС была именно картелем, объединив под своим началом львиную долю всех банков США. Причем это был легальный картель, статус которого определялся законом 1913 года. На то, что ФРС — банковский картель, обращают внимание, к сожалению, немногие.Формально Федеральный резерв был национальным банковским картелем, действовавшим в пределах США. Но надо иметь в виду, что среди главных акционеров ФРС как частной корпорации были банкиры не только из Нового Света, но также из Европы. Среди них, в первую очередь, Ротшильды. Об этом еще в начале 50-х годов прошлого века поведал читателям американский исследователь Юстас Муллинс в своей книге «Секреты Федерального резерва». Поэтому можно с полным основанием полагать, что ФРС с самого начала была международным банковским картелем.Интересно, что именно крупнейшие члены международного картеля «ФРС» стали главными бенефициарами Первой мировой войны, т.к. за годы войны выдали военных кредитов воюющим странам (прежде всего, Великобритании и Франции) на многие миллиарды долларов. Американский экономист Мюррей Ротбард писал:«Создание Федеральной резервной системы удачно совпало с началом Первой мировой войны в Европе.Существует общепринятое мнение, что только благодаря новой системе США смогли вступить в войну и не только финансировать свои собственные военные нужды, но и предоставлять значительные займы союзникам. За время войны Федеральный резерв приблизительно удвоил денежную массу в США и соответственно цены также выросли в 2 раза. Для тех, кто считает, что вступление США в Первую мировую войну было одним из самых ужасных событий XX в., повлекших за собой катастрофические последствия как для США, так и для Европы, возможность вступления США в войну едва ли является убедительным аргументом в пользу Федерального резерва».По принципу картеля устроены банковские системы большинства стран мира. При этом «головой» таких картелей являются центральные банки, определяющие «правила игры» для частных коммерческих банков и следящие за соблюдением ими этих правил. Но все-таки это преимущественно национальные банковские картели. А вот в период между двумя войнами началось выстраивание действительно мирового банковского картеля. Речь идет о Банке международных расчетов (БМР) в Базеле, который был создан в 1930 году.Первоначально он предназначался для организации репарационных платежей Германией в пользу стран-победительниц. Однако через некоторое время его главной функцией стала координация деятельности крупнейших западных банков. После Второй мировой войны БМР официально стал координировать деятельность центральных банков. Нередко БМР называют «центральным банком центральных банков», или «клубом центральных банков». Фактически это «головка» мирового банковского картеля.Известно, что этот международный банковский суперкартель сыграл важную роль в подготовке и развязывании Второй мировой войны, а в годы войны осуществлял координацию действий банкиров противоборствующих стран. На конференции в Бреттон-Вудсе был поднят вопрос о преступной деятельности БМР, было (правда, с большим трудом) принято решение о ликвидации этого банковского суперкартеля.Однако решение конференции так и не было выполнено. Международный картель ростовщиков с «головкой» в швейцарском городе Базель по-прежнему продолжает управлять мировым рынком денег. А через рынок денег — всей мировой экономикой. Безусловно, что два мировых картеля — Федеральный резерв и Банк международных расчетов между собой тесно взаимодействуют. Их можно сравнить с двумя головами одной мировой гидры.Ещё раз вернемся к работе «Империализм, как высшая стадия капитализма». В ней «классик» постоянно говорит о законе неравномерного экономического и политического развития при капитализме. Под этой «неравномерностью» Ленин имеет в виду постоянное изменение соотношения сил на мировой арене отдельных капиталистических государств, а также крупнейших компаний на внутреннем и мировом рынках. Эта «неравномерность», в частности, порождает неустойчивость международных картелей.Многие картельные соглашения заключаются на срок, но нередко разваливаются намного раньше наступления согласованного срока. Какие-то участники международных картелей усиливаются (например, в результате поддержки своих государств), другие, наоборот, ослабевают. Это неизбежно вызывает соблазн пересмотра первоначальных договоренностей усилившимися монополиями. В некоторых случаях им удается добиться пересмотра. В других — нет. Тогда происходит распад картелей. Бывают случаи, когда о создании международного картеля вообще не удается договоритьсяМеждународные картели — реальная угроза мировой войныПожалуй, наиболее важный политический вывод, который содержится в анализе Лениным четвертого экономического признака империализма, заключается в том, что международные картели представляют собой угрозу для мира, являются источниками войн. Вывод, на первый взгляд, парадоксальный. Ведь, вроде бы картельные соглашения предусматривают прекращение конкурентных войн между монополиями за рынки, источники сырья и сферы приложения капитала.И в начале ХХ века некоторые экономисты и политики делали вывод о наступлении на земле «вечного мира», который несут человечеству монополии и интернационализация хозяйственной жизни. Ленин в своей работе, кстати, подвергает резкой критике Карла Каутского за  его веру  в то, что картели несут человечеству мир. Он пишет: «Капиталисты делят мир не по своей особой злобности, а потому, что достигнутая ступень концентрации заставляет становиться на этот путь для получения прибыли; при этом делят они его «по капиталу», «по силе» — иного способа дележа не может быть в системе товарного производства и капитализма. Сила же меняется в зависимости от экономического и политического развития».Сегодня монополии для передела мира используютсобственные силовые возможности (например, опираются на частные военные компании). Но их явно не хватает. Поэтому основной их силовой ресурс — государство с вооруженными силами, готовыми участвовать в военных операциях в любой точке мира. Раздел мира «по силе» делает неизбежным превращение частномонополистического капитализма в государственно-монополистический капитализм (ГМК).Историю создания и развития международных картелей ХХ века позволяет нам сделать некоторые выводы, и не впадать в те иллюзии и утопии «вечного мира», которые были распространены среди «ученой публики» в начале прошлого века. Эпоха, когда транснациональные корпорации и транснациональные банки делили мир «по капиталу» близка к своему завершению.Мы вступаем в эпоху, когда экстенсивное освоение мира монополиями (получившее название «глобализация») более невозможно. Монополии начинают делить мир «по силе», используя государственный военный потенциал. Сегодняшние события на Ближнем и Среднем Востоке — яркое тому подтверждение.В.Ю. КатасоновИсточник.

09 февраля 2016, 07:58

Долги. Мировые тенденции

Система идет на разрыв, если совокупные процентные выплаты превышают 15% от ВВП для нефинансового сектора (государство, бизнес и население). Около этого уровня (как правило, но не всегда) начинается неконтролируемый процесс банкротств (и связанных с ними рост просрочек по кредитам), общий долг прекращает расти со всеми вытекающими последствиями и с высокой вероятностью банковский сектор погружается в длительный период хаоса и смуты.В каких ситуациях это возможно? Например, долг/ВВП всего 50%, а средневзвешенные ставки под 30%. Долг/ВВП равен 100%, а ставки 15% или долг/ВВП под 300%, а ставки всего лишь 5%. Это очень важное наблюдение, которое нигде внятно не отражено, но позволяет понять суть и пределы «долговой» экономики.Процесс распада не автоматический. Очень много обстоятельств влияет. Долг в кредитах или в облигациях? Если в кредитах, то устойчивость заметно ниже, т.к. часть денежного потока отвлекается на погашение тела долга в отличие от облигаций. Имеет значение дюрация долга и распределение по погашению. Экономика с длинными деньгами значительно более устойчивая, чем с короткими (до 3 лет). На эти соотношения влияют темпы роста доходов. Если темпы роста доходов балансируют приращение долга, то устойчивость системы повышается.Западная финсистема начала рассыпаться, когда процентные платежи достигли и по многим странам превысили 15% от ВВП. Это случилось в 2006-2007 годах.Знаете ли, развитые страны имеют долг/ВВП около 250% в среднем. Долг, как внешний, так и внутренний в виде кредитов и облигаций всех видов и типов для государства, бизнеса и населения.Среди обывателей принято считать, что долг США чем-то отличается от других стран в плане масштабности.Да, отличается размером, но не соотношениями. Посмотрите на эту чудесную гистограмму, которая показывает невероятное сходство в эволюции долговой модели экономики и фин.системы среди всех развитых стран.Да, бывают отклонения от среднего. В Японии долг сильно выше, а в Германии наоборот ниже, но по большинству стран выходит около 250%, т.е. предельные средневзвешенные ставки по упрощенной модели – это примерно 6% Сейчас они заметно ниже для всех стран. Для первой десятки развитых они ниже 4% (если считать вместе с государством). Ниже 10% процентных платежей к ВВП– усредненный показатель для ведущих развитых стран в настоящий момент. Это комфортный уровень – на исторических минимумах.Снижение процентных ставок открывает дорогу не только для категорий бизнеса с низкой рентабельностью и низкой общей эффективностью, но и для всех остальных. Все это имеет, как положительные стороны, так и отрицательные. Плюс для их системы в том, что система балансирует и устойчивость заметно повышается, что позволяет, как поддерживать столь высокие долги, так и высвобождать резерв для инвестиций в экономике. Минус в том, что низкие ставки обычно продуцирует зомби компании – т.е. низкоэффективные убыточные компании, которые в нормальных условиях сепарируется на входе через высокие требования к заимствованию.Так же низкие ставки провоцирует пузыри везде, где это только возможно, что мы видели в 2006 на рынке недвижимости и недавно в акциях. Это вполне типичная ситуация, т.к. в поиске большей доходности активизируется не только спекулятивные счета, но и консервативные – типа пенсионных и страховых фондов (т.к. низкие ставки не покрывают всех издержек).Тем не менее, снижение ставок для развитых стран – это как бы дополнительный резерв для роста долга и как минимум положительная балансировка на текущих уровнях.С развивающимися странами все иначе.Долг/доход редко достигает 100%, какие там 250%?! Китай заметно выбивается из общего ряда. У него под 250%. Долг Китая для нефинансового сектора достигает астрономических 26 трлн долл, а с середины 2008 (до глобального кризиса) долг Китая вырос более, чем в 4 раза – на 20 трлн (с 6.4 трлн до 26 трлн). Сейчас процентные платежи в Китае превзошли 15%, что с высокой вероятностью свидетельствуют о приостановке агрессивной долговой экспансии, где могут начаться процедуры массовых банкротств фирм, которые занимали под модель бурного экономического роста. Долговые проблемы начались в Бразилии еще в 2013 году, когда процентные платежи подошли к 16% к ВВП, хотя долг достигал лишь 130% к ВВП (за счет более высоких процентных ставок)Динамика долг/ВВП за 15 летНизкое соотношение долг/доход в развивающихся странах:Слабо развитая финансовая система и зачастую полное отсутствие инструментов и механизмов бесперебойного рефинансирования долгов, когда институциональные инвесторы национального разлива отсутствуют, как класс, а на внешние заимствования далеко не уедешь.Высокие процентные ставки, что ограничивают масштабный рост долга из-за пределов по сумме обслуживания долга.Отсутствие суверенитета центрального банка и независимой денежно-кредитной политики, что в частности мешает проводить эмиссию под долги, тогда как монопольное право (в полной мере) на это присутствует разве что в США, Великобритании и Японии.Иная кредитная парадигма, когда бизнес и население имеют другую модель развития и приоритеты, так называемое недолговое, но более медленное развитие.Низкое отношение долг/доход хорошо, но это вообще ничего не говорит об устойчивости системы. Где вы в развивающихся странах видели нулевые ставки? Это первое. А второе заключается в том, что структура долга совершенно иная. Развитые страны, как правило, номинируют долг в национальной валюте и облигационных займах. Развивающиеся страны от 25 до 85% совокупного долга продуцируют в иностранной валюте (право на эмиссию которой у них соответственно нет), плюс к этому долг не в облигациях, а обычно в виде кредитов.Это вполне естественно. Внутренних институциональных инвесторов, которые могут перехватить долг на себя в развивающихся странах нет, либо их мало, что объясняется дегенеративной фин.системой и слабой экономикой. Исключение – Китай. А внешние займы в кредитах (внешний долг) позволяют кредиторам (мировым банкирам) жестко фиксировать условия и взыскивать собственность при дефолте и невозврате, тогда как в облигациях этот процесс крайне затруднен и практически невозможен в той мере, как это работает в кредитах. Это почти во всех странах так: Африка, Россия и СНГ, Латинская Америка, отсталые страны Азии.В России около 37% долга нефин.сектора сосредоточено во внешних займах, на Украине под 80%, В Индии – 13%, в Китае – 6%Например, в США долг корпоративного сектора примерно на 43% в виде облигаций, а в России всего 3%! А что значит долг в кредитах? Помимо процентов необходимо погашать тело долга, а это серьезно. Более того, в США кредиты для бизнеса обычно более 5 лет, а России менее 3 лет.В России нет статистики по процентным платежам частного сектора, поэтому ее приходится вычленять самостоятельно из отчетов банков и компаний. По моим расчетам в России средневзвешенные ставки для бизнеса + населения около 12.4% перед российскими структурами, а среднезвешенные ставки у государства около 6.2% для всего долга. Долг/ВВП для нефинсектора в России приблизился к 90%, а средневзвешенные ставки по всему долгу около 11% Соответственно совокупные процентные платежи по внутреннему и внешнего долгу в России примерно 10% от ВВП, что эквивалентно большинству развитых стран, тогда как долг/ВВП в России в ТРИ раза меньше развитых стран. Но устойчивость заметно ниже.Там долги, как уже говорил в основном в облигациях, а те, что в кредитах – на длинный срок. В России почти нет облигационного долга, а кредитные долги на короткий срок. В довесок к этому, блокада по внешним займам.В терминах долговой устойчивости, ситуация в России хуже, чем в США и даже в Японии, т.к.Высокие проценты (диверсия от ЦБ РФ повысила средневзвешенную процентную ставку более, чем на 1 п.п за год, что стоило экономики около 0.8% ВВП);Основные долги в виде кредитов на короткий срок;Нет инструментов и механизмов рефинансирования долга;Нет внутренних институциональных инвесторов;Блокада по внешним займам.С научной точки зрения разговоры о том, что долги в США и Европы непомерные – это верно лишь частично. Надо учитывать структуру долга, дюрацию, распределение по погашению и инвесторам, процентные ставки и много других составляющих. Смотря с чем сравнивать. Если с большинством слабо развитых стран, то низкое соотношение долг/доход не свидетельствует о том, что нагрузка в развивающихся странах ниже, чем в США или Европе. Отвлеченный денежный поток на обслуживание долгов при более близком рассмотрении сопоставим с США и даже с Японией, где долги под 400%, а иногда даже выше (как в Бразилии). В этом смысле потенциал для экспансии долга ограничивается долговой структурой, пределом процентных платежей к ВВП и дегенеративной основной внутренней финансовой системы.Долги населенияДолги бизнеса. Обратите внимание, что долговая нагрузка на бизнес в России кратно выше, чем в США, учитывая ставки и структуру долга!Долги государства (в долгах учитывается только обигации и кредиты расширенного правительства)Совокупный долг нефинсектора в млрд долл

08 февраля 2016, 17:29

Что тормозит мировую экономику?

НЬЮ-ЙОРК – В 2015 году, семь лет спустя после глобального финансового кризиса, разразившегося в 2008-м, мировая экономика продолжала балансировать на грани. По данным доклада ООН «Мировая экономическая ситуация и перспективы 2016 года», средние темпы роста экономики в развитых странах после кризиса …

28 января 2016, 10:00

Итоги Давоса 2016

Давосский экономический форум, всегда отличавшийся своей неформальностью и по-швейцарски уютной атмосферой, в этом году прошел под знаком всеобщего напряжения, если не сказать нервозности. Главным раздражителем — и надо признать, не без помощи журналистов, — стал тот факт, что форум решили проигнорировать лидеры практически всех ведущих мировых держав. Помимо Владимира Путина в Давосе также не появились […]

24 января 2016, 00:00

Давос-2016: что в сухом остатке?

Одним из главных событий конца января стала 46-я сессия Всемирного экономического форума (ВЭФ), проходившая с 20 по 22 января в швейцарском Давосе. Основатель и бессменный руководитель Давосского форума швейцарский профессор Клаус Шваб только что издал свою книгу о «четвёртой промышленной революции» (The Fourth Industrial Revolution, by Klaus Schwab. World Economic Forum, 2016), название которой и послужило обозначением главной темы форума 2016 года: «Возглавляя...

24 января 2016, 00:00

Давос-2016: что в сухом остатке?

Одним из главных событий конца января стала 46-я сессия Всемирного экономического форума (ВЭФ), проходившая с 20 по 22 января в швейцарском Давосе. Основатель и бессменный руководитель Давосского форума швейцарский профессор Клаус Шваб только что издал свою книгу о «четвёртой промышленной революции» (The Fourth Industrial Revolution, by Klaus Schwab. World Economic Forum, 2016), название которой и послужило обозначением главной темы форума 2016 года: «Возглавляя...

06 января 2016, 08:05

Взгляд экономического "мэйнстрима" на проблемы экономического роста

Врут, конечно, про то, что рост есть - ну так на то и "мэйнстрим". Но зато - уже даже критика МВФ появилась: http://khazin.ru/khs/2186828 .

10 ноября 2015, 15:07

Валентин Катасонов: «Монополии начинают делить мир “по силе”»

– Валентин Юрьевич, в следующем году исполняется 100 лет со времени написания В.И. Лениным книги «Империализм, как высшая стадия капитализма». Работа эта широко известна. Её в обязательном порядке изучали во всех вузах СССР. В ней классик констатировал, что на рубеже XIX – XX вв. произошло перерастание капитализма свободной конкуренции (описанный Карлом Марксом в «Капитале») в монополистический капитализм, или империализм. И одним из экономических признаков империализма он называл международные картели, доминирование которых мы сегодня и наблюдаем. Более того, оно становится всё более агрессивным. – Вообще-то Ленин, как мы помним, выявил пять основных экономических признаков империализма: 1. Концентрация производства и капитала, дошедшая до такой высокой ступени развития, что она создала монополии, играющие решающую роль в хозяйственной жизни. 2. Слияние банкового капитала с промышленным и создание, на базе этого “финансового капитала”, финансовой олигархии. 3. Вывоз капитала, в отличие от вывоза товаров, приобретает особо важное значение. 4. Образование международных монополистических союзов капиталистов, делящих мир. 5. Конец территориального раздела земли крупнейшими капиталистическими державами».

23 октября 2015, 10:22

Сечин: о перспективах мирового нефтяного рынка

Глава "Роснефти" Игорь Сечин выступил на Четвертом Евразийском форуме в Вероне (Италия) с докладом, в котором представил мировому сообществу российский взгляд на развитие нефтяной отрасти и мирового нефтяного рынка.

03 октября 2015, 18:00

Периодическая система капитализма — Джим Роджерс

В декабре 2007 года миллиардер и "гуру инвестиций" (как его называют в западной прессе) Джим Роджерс продал свой особняк в Нью-Йорке и переехал в Сингапур, утверждая, что наступило время, когда основной инвестиционный потенциал мировой экономики перемещается на азиатские рынки: "Если вы были умны в 1807 году - вы переезжали в Лондон, если вы были умны […]

03 сентября 2015, 17:12

Роберт Шиллер: «справедливая» стоимость S&P 500 составляет 1300 пунктов

«Сейчас очень опасное время», - отметил в интервью CNBC нобелевский лауреат Роберт Шиллер. – «Типичное соотношение P/E (прим. ProFinance.ru: цена акции/доход на акцию), на которое обычно смотрит большинство инвесторов, на самом деле вводит в заблуждение. В то же время соотношение CAPE (Cyclically Adjusted Price-Earnings, разработанное господином Шиллером) указывает на «спра… читать далее…

03 сентября 2015, 08:20

Американские корпорации сваливаются в сильнейший с 2009 кризис

Недавно выведшие данные по ВВП США создают иллюзию американского оазиса, тихой гавани. 3.7% роста это о-го-го как! Не в каждый экономический бум так растут, а учитывая размеры американской экономики это же просто поле чудес какой то! Американские и европейские СМИ рапортуют о самом сильном импульсе экономического роста в посткризисный период. Все замечательно, все прекрасно, нет никаких проблем!Ну что, опять брехня? По всей видимости, в очередной раз вранье. Американский бизнес живет в совершенно параллельной реальности по отношению к американскому госкомстату (BEA). Я не знаю, каким местом BEA  считает ВВП (у меня нет их первоисточников), но зато у меня есть отчеты американских корпораций. Чем они полезны? Тем, что способность к манипулированию при широкой выборке стремится к нулю. Можно манипулировать данными по ВВП (учитывая единственный источник), можно фальсифицировать отчеты одной или даже группы компаний, но теоретически невозможно фальсифицировать отчеты тысячи компаний в синхронном режиме.Так вот, последний квартал был настоящей драмой. Справедливости ради, в последние 4 года они ничем не блистали, но то, что они вылупили за последний квартал – это катастрофа (в контексте того оптимизма в официальных масс медия по перспективам американской экономики).Совокупная выручка крупнейших 800 нефинансовых компаний из США рухнула на 5% относительно 2 квартала 2014 в номинальном выражении.Понятно, что нефтегазовые компании внесли негативный вклад, поэтому я рассчитал БЕЗ учета нефтегаза и БЕЗ сырьевого сектора (Basic Materials). Лучше, но около нуля. Относительно 2 квартала 2014 рост на 1.1% для нефинансового сектора без учета нефтегаза и сырьевого сектора. Для сравнения до кризиса стабильно росли в среднем на 10% в год. В период стагнации (Q1 2012 –Q3 2013) в среднем рост около 3% в год, потом было некоторое улучшение до 3 квартала 2014 с пиком годового прироста выручки в 5.9%. Сейчас идут в минус.Из 9 секторов в рецессии/кризисе находятся 4 сектора. В заметном плюсе только здравоохранение, но там гос.программы и свои проблемы. Кому интересно может поинтересоваться спецификой мед.страхования в США.Если с сырьевым сектором (Basic Materials и Energy) все понятно, то потребительский сектор вызывает изумление. Производство товаров потребительского назначения долгосрочного пользования (Consumer Non-Cyclicals) после небольшого роста 2013-2014 снова идет к нулю (+2% роста всего).Потреб.сектор с производством товаров краткосрочного пользования (продукты питания, напитки, табак и т.д.) + сектор услуг для населения показывает самую слабую динамику с 2009. На графике это Consumer Cyclicals.Посыпался сектор Industrials – это производство товаров коммерческого и промышленного назначения. Заваливается машиностроение и нефтесервисные компании. Utilities – это по сути жилищно коммунальные услуги. Тут падение, но оно объяснимо падением цен на энергоресурсы.К сожалению, в США нет единых стандартов предоставления отчетов в региональной разбивке, чтобы оперативно можно было оценить выручку в США и за пределами США. Стоит иметь в виду, что резкое укрепление доллара в последний год сильно ударило по американскому бизнесу, т.к. падает международная выручка. Я это вижу в отчетах и в корпоративных презентациях. Но также я вижу, что чисто американская Wal-Mart испытывает серьезные проблемы с продажами, сравнимые с кризисом 2009.Вот динамика выручки Wal-Mart год к году в %Аналогично по другим компаниям. Т.е. это не проблемы какой то одной корпорации, это системные проблемы американской и глобальной экономики. Здесь вообще нет ничего близкого к +3,7% роста реального ВВП. Если в номинале падают на 5%, то в реальном выражении еще сильнее. Ок, если сделать поправку на международную выручку, в лучшем случае речь идет о рецессии в США, но никак не о супербуме. Вот ведь брехуны! )))

03 июня 2015, 05:22

Замедленная бомба ликвидности

После мирового кризиса 2008 года на финансовых рынках развитых стран наблюдается парадоксальное явление. Нестандартная монетарная политика привела к появлению значительного навеса ликвидности. Но как показала череда недавних потрясений, макроэкономическая ликвидность оказалась увязана с жесткой рыночной неликвидностью. У инвесторов есть причины для беспокойства.

25 мая 2015, 12:40

Как изменит мир Новый Шелковый путь?

Начиная с фантастических рассказов о путешествиях Марко Поло в Китай, Шелковый путь всегда вызывал неподдельный интерес, и сейчас древние города Самарканд, Баку, Ташкент и Бухара снова привлекают к себе интерес остального мира.