• Теги
    • избранные теги
    • Разное1703
      • Показать ещё
      Страны / Регионы1303
      • Показать ещё
      Формат116
      Люди726
      • Показать ещё
      Международные организации192
      • Показать ещё
      Компании481
      • Показать ещё
      Издания89
      • Показать ещё
      Показатели196
      • Показать ещё
      Сферы7
24 марта, 11:31

Лула да Силва: Я знаю, как спасти страну

В эксклюзивном интервью для "Российской газеты" экс-президент Бразилии Луис Инасиу Лула да Силва рассказал о своем видении внутриполитической и экономической ситуации в Бразилии, о значимости внешнеполитических связей, роли БРИКС в современном мире, а также подтвердил свое намерение баллотироваться на пост главы государства в 2018 году.

23 марта, 14:40

Цена золота в плюсе от снижения цен на нефть

За последние две недели стоимость нефти показала значительное снижение со своего максимума в этом году. Ситуация с золотом в мире прямо противоположна ситуации с нефтью. Слабость нефти будет поддерживать золото...

22 марта, 23:16

О пользе виртуальных сокровищ и важнейшей причине их накопления.

Помните у А.С. Пушкина: монолог из скупого рыцаря? «Могу взирать на все, что мне подвластно. Что не подвластно мне? Как некий демон Отселе править миром я могу; Лишь захочу — воздвигнутся чертоги; В великолепные мои сады Сбегутся нимфы резвою толпою; И музы дань свою мне принесут, И вольный гений мне поработится, И добродетель и бессонный труд Смиренно будут ждать моей награды. Я свистну, и ко мне послушно, робко Вползет окровавленное злодейство, И руку будет мне лизать, и в очи Смотреть, в них знак моей читая воли. Мне всё послушно, я же — ничему; Я выше всех желаний; я спокоен;» Но он так и не захотел всего вышеперечисленного. И ключевая фраза: «Я знаю мощь мою: с меня довольно сего сознанья...» К чему я всё это? Сейчас поймёте. Вы думаете, что олигархи владеют ценностями? Нет, реально они владеют сознанием, что они владеют ценностями. Сознают, так сказать, мощь свою. С них довольно сего сознанья. Это сознание своей мощи - всё то, что они нажили «непосильным трудом.» Ради этого сознания они и живут. Почему я это утверждаю? А вы подумайте: У скупого рыцаря были в подвале замка хоть сундуки с реальным золотом. И наверняка ещё и дружинушка хоробрая для охраны замка. А у олигархов если и есть золото, то виртуальное. (А дружины и вовсе нет. Так, секюрики.) Реальное золото, если и есть, то в подвалах банков и Форт-Нокса. Если есть. (Ходят настойчивые слухи, что там его немного осталось.) А независимый аудит в Форт-Ноксе отродясь не проводился. Так что у олигарха – золотовладельца только бумаги, подтверждающие его право на владение золотом, которого и вовсе, скорее всего, нет. Их то он и перебирает в своих сундуках, наподобие скупого рыцаря. Да и ценных бумаг тоже нет. Вместо них – битики в компах. Их он перебирает. И у валютовладельца те же битики в компах, только номинированные в неких абстрактных символах. Вы думаете, что на них можно купить что то серьёзное? Вон Сбербанк попробовал купить Опель, и что? У европейской аристократии и монархов Германии, Австрии и России, что, не было счетов в швейцарских банках? И где они сейчас? Впрочем, об этом я уже писал в статях «Как сохранить нажитое непосильным трудом.» и «Политэкономический и геополитический аспект провала сделки по Opel.» Теперь перейдём от презренного металла к акциям. Вы думаете, что если дерибаске взбредёт в голову продать свой комбинат на металлолом, то ему это кто ни будь позволит? Хер ему в сумку! Вот Ходор захотел продать свой бизнес БиПи и где сейчас Ходор? А вы думаете, что в Китае ему это позволят? Не смешите! А что будет, если саудовский олигарх захочет продать свои нефтяные поля кому ни попадя? Не знаю (за отсутствием прецедента) что с ним станет, но уверен, что завидовать его участи не захочется. А может, в «свободном мире» это позволят? Вон ДжиЭм хотела продать Опель и что из этого вышло? Это я ещё не разбираю мутный вопрос про долги, висящие на реальных активах. По некоторым данным все активы заложены и перезаложены банкам и фондам. И обременены долгами большими, чем их рыночная стоимость. Так что акции находятся только в номинальной собственности олигарха. А реально принадлежат кредиторам. И то только до тех пор, пока правительство не постановило их национализировать или конфисковать. Что оно в кризисной ситуации не преминет сделать. Отдав в замен олигарху или его кредиторам (да и то в лучшем случае) битики на сервере. (Честность – воровской закон. Любой грабитель, отбирая соболью шубу, должен отдать взамен её владельцу свой драный лапсердак. Если на улице холодно, конечно.) Любое намерение олигарха распорядиться своей собственностью иначе, чем традиционное спонсирование сбегающихся в его великолепные сады резвою толпою нимф и будет расценено как создание кризисной ситуации. Может, вы думаете, что олигарх чем то руководит? А я думаю, что всем руководят его менеджеры и управляющие. Может, вы думаете, что олигарх как раз менеджёрами с управляющими и руководит? А я думаю, что не хозяин руководит приказчиками, а приказчики манипулируют хозяином. Про революцию менеджёров слышали? Вот то-то и оно! Это даже если олигарх куршавелиться не любит. А если любит… «Пока хозяин пьёт, в лавке хозяйничают приказчики». Кстати, о нимфах: Вы думаете, что олигарху возрастом «записят» очень нужны нимфы в сколь нибудь значительных количествах? Если только для того, чтобы довольствоваться сим сознанием, что у него их навалом. А жрачка в «савойях» и «прагах»? Лично вы в час ночи, пожирая «ростбифы окровавленные» на свадьбах и корпоративах, большой кайф испытываете? И сколько вы тех самых ростбифов способны за сутки переработать на говно? И вообще, в олигархическом возрасте много жрать вредно. От сухого вина повышается кислотность, а от креплёного – сахар в крови. А от пива пучит. А для чего же олигархи тогда собирают заводы, газеты, параходы (И футбольные клубы)? А от стремления к счастью. Как то одна околоолигархическая дама определила, что такое счастье: «Счастье, это когда твои подруги от зависти готовы разорвать тебя зубами в клочья, а сделать ничего не могут!» Вот оно, счастье то где! Есть анекдот на эту тему: «Один кандидат в олигархи всю жизнь хотел всех превзойти в богатстве. Но счастья всё не было. Как бы он не богател, всегда рядом был тот, кто был много богаче его. И в конце концов кандидат в олигарх таки обанкротился во время кризиса. И тогда олигарх на остаток средств купил целый рефконтейнер мороженого. Поставил его возле детского садика. И когда родители забирали детей по домам, он открывал свой контейнер и жрал мороженное пачками. И по завистливо-восхищённым взглядам детей и злобным взглядам их родителей он осознавал, наконец, как он богат и могуч! И как многого успел он добиться в жизни. И мятущаяся душа его обретала успокоение.» Короче: богатство свыше определённого уровня, необходимого для удовлетворения личных потребностей себя и своих близких, становится для его «обладателя» просто игрой воображения. Виртуальной реальностью. Как писал Маяковский: «Океан – только игра воображения. Берегов и на Ладоге не видно. Но когда тебе сообщают, что до ближайшей земли 3000 миль, а до дна 5000 метров….» Конфуций говорил: «Если ты жаждешь богатства в жирные времена, то лучшее занятие – торговля. (Это потому, что Конфуций не знал, что такое эмиссия долларов. Иначе бы порядок приоритетов поменял бы). На втором месте - ремесло. А на последнем месте – земледелие. А если ты хочешь выжить в худые времена, то лучшее занятие – земледелие. На втором месте – ремесло. А на последнем – торговля.» А вот на каком месте будет банкинг в худые времена, Конфуций не уточнил. Догадывайтесь сами. Что то подсказывает мне, что если таки грянет настоящий мировой кризис, не остаться бы богачам с грудой черепков вместо сокровищ. И с тыквой вместо дворца на Лазурном берегу.  

21 марта, 19:02

Старт сезона квартальной отчетности в США

На территории Соединённых Штатов начинается разгар сезона квартальной отчетности. Традиционно этот период «затягивается» на месяца два, на протяжении которого голубые фишки отчитываются за свою деятельность. Ключевой особенностью является то, что периода квартальной отчетности вызывает повышенную волатильность всего рынка, ведь на основе полученных данных, ключевые игроки рынка принимают решения о покупке и продаже ценных бумаг, а также пересматривают позиции в портфеле.На прошлой недели, первой отчиталась компания разработки графического программного обеспечение – Adobe. По итогам прошлого квартала, компании удалось увеличить чистую прибыль с 270 млн. до 399 млн. Это стало историческим достижением и максимальной отметкой компании. Показатель выручки также продемонстрировал рост на 10%, а показатель EPS достиг отметки 0.94$. Финансовые коэффициенты также взлетели выше рыночных нормативов. Так рентабельность составила 17.9%, по сравнению с 12.4% среднерыночном показателе для данного сектора.   Граф. 1 Реакция котировок Adobe на положительные результаты финансового отчета  Табл.1 Ключевые фундаментальные показатели компании AdobeСледующими, кто на этой недели будет отчитываться за предыдущий квартал будут компании Nike и FedEx, которые входят в индексы S&P500 и могут вызвать реакцию рынка. Более того, публикация отчетности данных компаний может продемонстрировать стартовые успехи компаний за прошлый квартал.NikeКотировки акций Nike находятся в восходящем тренде. На протяжении 2016 года, акции пребывали в коррекционном диапазоне после достижения исторических максимальных отметок. Так финансовая отчетность демонстрировала снижение год к году. Снижение количества продаж и заказов продукции ударило по позициям одного из самых крупных ритейлеров спортивной одежды в мире.С 2017 года котировки демонстрируют рост на фоне положительной отчетности в прошлом квартале. Так показатель выручки составил 8.81 млрд, а чистая прибыль 848 млн. Основным драйвером роста выступили прогнозы компании, которые нацелены на новые рынки сбыта и дополнительный ассортимент продукции.  Табл.1 Ключевые фундаментальные показатели компании NikeFDXКомпания FedEx входит в индекс S&P500 и является одной из самых стабильно-растущих компаний американского рынка. Так, котировки FedEx находятся в восходящем тренде с 2009 года после выхода с мирового кризиса и корректировались в момент ослабления американского рынка в начале 2016 года.Финансовая же отчетность компании с квартала в квартал демонстрирует уверенный рост и с каждым годом растет. Так, по итогам прошлого квартала, компания зафиксировала рекордную доходность размером в 14.931 млрд. долларов. Финансовые коэффициенты компании находятся выше нормативных и секторных отметок. P/E также находится выше рыночных показателей, что может свидетельствовать о склонности инвесторов к акциям компаний.  Табл.1 Ключевые фундаментальные показатели компании FedExСегодня после закрытия Америки, мы узнаем отчетность данных компаний. Это позволит понять рыночный настрой и начать делать первые выводы по состоянию фондового рынка США. Больше аналитического материала и торговых рекомендаций в моем паблике: Profitable DayПрибыльного Вам дня! 

21 марта, 11:20

Рубини: экономика США пострадает от политики Трампа

Профессор экономики Нью-Йоркского университета Нуриэль Рубини говорит, что рынка пора посмотреть реальности и оценить ущерб от политики Дональда Трампа. Известный экономист уверен, что трещины уже пошли в мировой экономике и виной всему политика нового президента Америки, передает CNBC новый прогноз Рубини.

21 марта, 07:00

Рубини: экономика США пострадает от политики Трампа

Легендарный экономист Нуриэль Рубини, предсказавший мировой кризис и выход Великобритании из ЕС, теперь делает новый прогноз. Он говорит о том, что рынок переоценивает положительные результаты политики Трампа.

21 марта, 07:00

Рубини: экономика США пострадает от политики Трампа

Легендарный экономист, Нуриэль Рубини который предсказал мировой кризис и выход Великобритании из ЕС, теперь делает новый прогноз. Он говорит о том, что рынок переоценивает положительные результаты политики Трампа.

19 марта, 18:00

Об искусственности кризиса

Косвенные доказательства версии об искусственном создании мирового экономического кризиса. Окончание минувшего года ознаменовалось громким раскрытием грандиозной афёры. Журналисты американского агентства Bloomberg провели собственное расследование на основании материалов, предоставленных им сенатором США Берни Сандерсом (Bernie Sanders). Результаты расследования шокировали как граждан Соединенных Штатов Америки, так и мировую общественность. С 2007 по 2010 год, то есть в […]

19 марта, 15:00

Золото Сталина

К концу 1920-х годов — времени установления единоличной власти Сталина — страна Советов находилась на грани финансового банкротства. Золотовалютные резервы СССР не превышали 200 млн золотых рублей, что было эквивалентом 150 т чистого золота. Ничтожно мало по сравнению с довоенным золотым запасом Российской империи, который по стоимости достигал почти 1,8 млрд золотых рублей (эквивалент более 1400 т чистого золота). К тому же у СССР образовался внушительный внешний долг, и стране предстояло потратить астрономические средства на индустриальный рывок.Пишет antisovetskyКо времени смерти диктатора в марте 1953 года золотой запас СССР вырос как минимум в 14 раз. В наследство последующим советским руководителям Сталин оставил, по разным оценкам, от 2051 до 2804 т золота. Сталинская золотая кубышка оказалась больше золотой казны царской России. Далеко до Сталина было и его главному сопернику — Гитлеру. В начале Второй мировой войны золотые ресурсы Германии оценивались в $192 млн — эквивалент 170 т чистого золота, к которым надо добавить еще около 500 т золота, награбленного нацистами в Европе.Царскую золотую казну пустили по ветру всего за несколько лет. Еще до прихода большевиков к власти более 640 млн золотых рублей было вывезено за границу царским и Временным правительствами в уплату военных кредитов. В перипетиях Гражданской войны, при участии и белых, и красных, истратили, украли и потеряли золота на сумму около 240 млн золотых рублей.Но особенно быстро «царский» золотой запас таял в первые годы Советской власти. Золото пошло на оплату контрибуций по сепаратному Брестскому миру с Германией, позволившему Советской России выйти из Первой мировой, на «подарки» по мирным договорам 1920-х соседям — прибалтийским государствам, Польше, Турции. Огромные средства уходили в 1920-е на разжигание мировой революции и создание советской шпионской сети на Западе. Кроме того, тонны золота и драгоценностей, экспроприированных у «имущих классов», шли на покрытие дефицита советской внешней торговли. При полном развале экономики, отсутствии экспорта и доходов от него, а также трудностях с получением кредитов на капиталистическом Западе Советской России приходилось расплачиваться за импорт жизненно необходимых товаров национальным золотым запасом.В 1925 году комиссия Сената США расследовала вопрос о советском экспорте драгоценных металлов на Запад. По ее данным, в 1920–1922 годах большевики продали за границу более 500 т чистого золота! Реалистичность этой оценки подтверждали как секретные документы советского правительства, так и скудная наличность в хранилищах Госбанка СССР. По данным «Отчета по золотому фонду», составленного правительственной комиссией, которая по заданию Ленина обследовала финансовое положение страны, на 1 февраля 1922 года советское государство имело золота всего лишь на 217,9 млн золотых рублей, причем из этих средств нужно было направить 103 млн золотых рублей на погашение государственного долга. Сортировка изъятых церковных ценностей в Гохране. 20-е гг К концу 1920-х ситуация не улучшилась. Золотой запас России нужно было создавать заново.В 1927 году в СССР началась форсированная индустриализация. Расчет Сталина на то, что валютные доходы от экспорта сельскохозяйственной продукции, продовольствия и сырья будут финансировать промышленное развитие страны, не оправдался: в условиях мирового кризиса, разразившегося в 1929 году, и затяжной депрессии на Западе цены на сельскохозяйственную продукцию безнадежно упали. В 1931–1933 годах — решающий этап советской индустриализации — реальная экспортная выручка ежегодно была на 600–700 млн золотых рублей меньше ожидаемой, докризисной. СССР продавал зерно в половину, а то и в треть докризисной мировой цены, тогда как миллионы собственных крестьян, вырастивших это зерно, умирали от голода.Сталин не думал об отступлении. Начав индустриализацию с пустым кошельком, СССР брал деньги у Запада, главным кредитором выступала Германия. Внешняя задолженность страны с осени 1926-го выросла к концу 1931 года с 420,3 млн до 1,4 млрд золотых рублей. Для выплаты этого долга нужно было продавать на Запад не только зерно, лес и нефть, но и тонны золота! Тощий золотовалютный запас страны таял на глазах. По данным Госбанка СССР, с 1 октября 1927 года по 1 ноября 1928 года за границу вывезли более 120 т чистого золота. Фактически это означало, что были использованы все свободные золотовалютные резервы страны плюс все промышленно добытое в тот хозяйственный год золото. Именно в 1928-м Сталин начал распродавать музейные коллекции страны. Художественный экспорт обернулся потерей для России шедевров из Эрмитажа, дворцов российской аристократии и частных коллекций. Но расходы на промышленный рывок были астрономическими, и экспорт произведений искусства мог обеспечить лишь весьма незначительную их часть. Самая крупная «сделка века» с министром финансов США Эндрю Меллоном, в результате которой Эрмитаж потерял 21 шедевр живописи, принесла сталинскому руководству лишь около 13 млн золотых рублей (эквивалент менее 10 т золота).Золото из Госбанка доставляли пароходами в Ригу, а оттуда сухопутным путем в Берлин, в Рейхсбанк. В начале 1930-х золотые грузы из СССР прибывали в Ригу каждые две недели. По данным американского посольства в Латвии, пристально следившего за советским экспортом золота, с 1931 года до конца апреля 1934 года из СССР через Ригу было вывезено золота на сумму более 360 млн золотых рублей (более 260 т). Однако решить проблему внешнего долга и финансирования индустриализации за счет имевшихся в Госбанке золотовалютных запасов было невозможно.Что делать? На рубеже 1920–1930-х годов руководство страны охватила золотая лихорадка.Сталин с уважением относился к экономическим достижениям Америки. По свидетельствам очевидцев, он читал Брета Гарта и его вдохновляла золотая лихорадка в Калифорнии середины XIX века. Но золотая лихорадка по-советски разительно отличалась от вольного калифорнийского предпринимательства.Там она была делом и риском свободных людей, желавших разбогатеть. Открытие золота в Калифорнии вдохнуло жизнь в этот регион, дав толчок развитию сельского хозяйства и промышленности на Западе США. Золото Калифорнии способствовало победе промышленного Севера над рабовладельческим Югом. Старатели на колымском золотом прииске, Магадан, 1931 год В Советском Союзе золотая лихорадка рубежа 1920–1930-х была государственным предприятием, целью которого было финансирование индустриализации и создание национального золотого запаса. Методы, которыми она проводилась, породили массовый голод, зэковский ГУЛАГ, разграбление имущества церкви, национальных музеев и библиотек, а также личных сбережений и семейных реликвий собственных граждан.Добывая золото и валюту, Сталин не брезговал ничем. В конце 1920-х годов уголовный розыск и милиция передали все дела «валютчиков» и «держателей ценностей» Экономическому управлению ОГПУ. Под лозунгом борьбы с валютной спекуляцией одна за другой следовали «золотушные кампании» — изъятие валюты и ценностей у населения, включая предметы домашнего обихода. В ход шли уговоры, обман и террор. Сон Никанора Ивановича из «Мастера и Маргариты» Булгакова о театрализованно-принудительной сдаче валюты — один из отголосков «золотухи» тех лет. Концерт-истязание для валютчиков не был досужей фантазией писателя. В 1920-е годы ОГПУ убеждало евреев-нэпманов сдать ценности с помощью родных им мелодий, которые исполнял приглашенный музыкант.Но шутки в сторону, были у ОГПУ и откровенно кровавые методы. Например, «долларовая парилка» или «золотые камеры»: «валютчиков» держали в тюрьме, пока они не скажут, где спрятаны ценности, или родственники из-за границы не пришлют выкуп — «деньги спасения». Показательные расстрелы «укрывателей валюты и золота», санкционированные Политбюро, также были в арсенале методов ОГПУ.Только за 1930 год ОГПУ сдало Госбанку ценностей на сумму более 10 млн золотых рублей (эквивалент почти 8 т чистого золота). В мае 1932 года зампредседателя ОГПУ Ягода докладывал Сталину, что в кассе ОГПУ находится ценностей на сумму 2,4 млн золотых рублей и что вместе с ценностями, которые «были ранее сданы Госбанку», ОГПУ добыло 15,1 млн золотых рублей (почти 12 т чистоты в золотом эквиваленте).Методы ОГПУ худо-бедно позволяли заполучить крупные клады и сбережения, но в стране были ценности и другого рода. Их не прятали в тайниках или подполье, вентиляционных трубах или матрасах. У всех на виду они блестели обручальным кольцом на пальце, сережкой в мочке уха, нательным золотым крестиком, серебряной ложкой в комоде. Помноженные на 160-миллионное население страны, эти нехитрые вещицы, разбросанные по шкатулкам и сервантам, могли обернуться огромным богатством. По мере истощения золотых резервов Госбанка и роста валютных аппетитов индустриализации у руководства СССР крепло желание забрать у населения и эти сбережения. Нашелся и способ. Ценности населения в голодные годы первых пятилеток скупили магазины Торгсина — «Всесоюзного объединения по торговле с иностранцами на территории СССР».Торгсин открыли в июле 1930 года, но поначалу он обслуживал только иностранных туристов и моряков в советских портах. Исчерпание золотовалютных запасов и нужды индустриализации заставили сталинское руководство в 1931 году — апогей безумства индустриального импорта — отворить двери торгсинов советским гражданам. В обмен на наличную валюту, золотой царский чекан, а затем и бытовое золото, серебро и драгоценные камни советские люди получали деньги Торгсина, которыми платили в его магазинах. С допущением в Торгсин голодного советского потребителя сонная жизнь элитных магазинов закончилась. Сияющие зеркалами торгсины в крупных городах и неприглядные лавчонки в богом забытых селениях — торгсиновская сеть покрыла всю страну.За время своего недолгого существования (1931-й — февраль 1936-го) Торгсин добыл на нужды индустриализации 287,3 млн золотых рублей — эквивалент 222 т чистого золота. Этого хватило, чтобы оплатить импорт промышленного оборудования для десяти гигантов советской индустрии — «Магнитки», Кузнецка, ДнепроГЭСа, Сталинградского тракторного и других предприятий. Сбережения советских граждан составили более 70% торгсиновской скупки.Сбережения советских граждан — величина конечная. ОГПУ с помощью насилия, а Торгсин посредством голода практически дочиста опустошили народные кубышки. Но золото было в недрах земли.Накануне Первой мировой войны, в 1913 году, в России было добыто 60,8 т золота. Отрасль находилась в руках иностранцев, в ней подавляюще преобладал ручной труд. В Гражданской войне большевики отстояли все известные золотоносные земли Российской империи, но войны и революции разрушили золотодобывающую отрасль. При НЭПе силами частных старателей и иностранных концессионеров добыча золота начала возрождаться. Парадоксально, что при острейшей нужде государства в золоте советские руководители относились к золотодобывающей промышленности как к третьестепенной отрасли. Они тратили много золота, но мало заботилось о его добыче, живя, как временщик, за счет конфискаций и скупки ценностей.Сталин обратил внимание на золотодобычу только с началом промышленного рывка. В конце 1927 года он вызвал к себе старого большевика Александра Павловича Серебровского, к тому времени уже отличившегося в деле восстановления нефтяной промышленности, и назначил его председателем только что созданного «Союззолота». В Советской России в тот год добыли всего около 20 т чистого золота, но Сталин поставил задачу по-большевистски смело: догнать и перегнать Трансвааль — мирового лидера, выдававшего более 300 т чистого золота в год!В качестве профессора Московской горной академии Серебровский дважды выезжал в США перенимать американский опыт. Он изучал технологии и оборудование на приисках и рудниках Аляски, Колорадо, Калифорнии, Невады, Южной Дакоты, Аризоны, Юты, банковское финансирование золотодобычи в Бостоне и Вашингтоне, работу заводов в Детройте, Балтиморе, Филадельфии и Сент-Луисе. Он вербовал американских инженеров для работы в СССР. Из-за расстройства здоровья вторая поездка закончилась в больнице. Но самоотверженный труд Серебровского и его соратников принес результаты. Поток золота в хранилища Госбанка стал расти. С 1932 года к «гражданской» золотодобыче, находившейся в ведении Наркомата тяжелой промышленности, прибавился Дальстрой — золотодобыча заключенных Колымы.Астрономические цифры планов не выполнялись, но добыча золота в СССР год от года стабильно росла. Судьба же Серебровского сложилась печально. Его назначили на должность наркома, а на следующий день арестовали. Вынесли на носилках прямо из больницы, где Серебровский лечил подорванное на службе у советского государства здоровье. В феврале 1938 года его расстреляли. Но дело было сделано — в СССР была создана золотодобывающая промышленность.Во второй половине 1930-х годов СССР вышел на второе место в мире по золотодобыче, обогнав США и Канаду и уступая, хотя и с огромным отрывом, только Южной Африке, годовая добыча которой к концу десятилетия приблизилась к 400-тонной отметке. Запад был напуган громкими заявлениями советских руководителей и всерьез опасался, что СССР завалит мировой рынок дешевым золотом.В довоенный период (1932–1941) зэковский Дальстрой принес сталинскому руководству почти 400 т чистого золота. НеГУЛАГовская «гражданская» золотодобыча за период 1927/28–1935 годов дала еще 300 т. Данных о работе «гражданской» вольной золотодобычи во второй половине 1930-х годов нет, но если допустить, что развитие шло по крайней мере теми же темпами, что и в середине 1930-х (ежегодный прирост в среднем на 15 т), то ее довоенный вклад в дело достижения валютной независимости СССР увеличится еще на 800 т. Золото в СССР продолжали добывать и в годы войны, и после нее. В последние годы жизни Сталина ежегодная добыча золота в СССР превышала 100-тонную отметку. Заключенные Дальстроя на добыче золота, 30-е гг Создав золотодобывающую промышленность, страна преодолела золотовалютный кризис. В результате победы во Второй мировой войне золотой запас СССР пополнился за счет конфискаций и репараций. После войны Сталин перестал продавать золото за границу. Сталинскую кубышку распечатал Хрущев, который тратил золото в основном на закупку зерна. Брежнев также активно расходовал «золото Сталина», в основном на поддержку стран третьего мира. К концу правления Брежнева сталинский золотой запас подтаял на тысячу с лишним тонн. При Горбачеве процесс ликвидации сталинской казны завершился. В октябре 1991 года Григорий Явлинский, отвечавший за переговоры об экономической помощи с «большой семеркой», объявил, что золотой запас страны сократился примерно до 240 т. Главный противник СССР в холодной войне, США, накопил к тому времени более 8000 т.Запасая золото всеми возможными, а часто преступными и безрассудными способами, Сталин накопил средства, которые обеспечили влияние СССР в мире на несколько десятилетий вперед. Впрочем, это была медвежья услуга России. Сталинский золотой запас продлил жизнь неэффективной плановой экономике. Советская эпоха закончилась вместе с золотой казной Сталина. Лидерам новой постсоветской России пришлось создавать национальный золотовалютный запас заново.Автор Елена Осокина — доктор исторических наук, профессор русской истории Университета Южной Каролины (США), автор книги «Золото для индустриализации: ТОРГСИН»

15 марта, 12:48

Жертвами войны в Сирии за шесть лет стали 465.000 человек

Наблюдательный совет по правам человека в Сирии сообщил в понедельник, что в результате длящейся шесть лет гражданской войны в стране были убиты или пропали без вести около 465.000 человек.

14 марта, 17:36

Все пропало - а акциям Богдан-Моторс по-барабану

Нефть походу летит на 47 без остановок — потом S&P500 отлетит может на 1800. А акциям Богдан-Моторс по-барабану. Ибо 4,4 млрд. акций по цене 1 копейка (от гривны), дает капитализацию всего 44 млн. гривен — то есть около 1,5 млн. долларов. И это компания в которую вложили 500 млн. долларов. В 2015-16 дела у автопрома Украины, дела были оч плохи. Цифры производства авто можно сравнивать с нулем ну или возле него. И естественно что все думали что Богданчик труп. По последнему опубликованному отчету за 2014 год. балансовая стоимость к 31. декабря 2014 ушла в минус 498 млн. гривен. Активы были 3,9 млрд.  Простаивающий завод с долгом 2,8 млрд. гривен в стране где ставки под 30% годовых говорили о том что компания не выживет. Завод стоит а процент по долгам капает. Выручка рухнула до 446 млн грн, что по курсу 15 тогда дает всего 30 млн долл. ну и убыток за 2014 год нарисовался в размере миллиард гривен. Но Богдан это важная компания и косвенно аффелирована с петей. Поэтому как я понял стали компании помогать. Может не прямо но косвенно.  С лета 2016 года, завод №1 — специализирующийся на автобусах ожил и стал активно производить продукцию.  Киев купил 50 троллейбусов, другие области стали покупать.  Школьные автобусы стали закупать. И в 2016 возможно только автобусов было произведено на миллиард гривен. ЕБРР и Украина подписали выделение кредитной линии для закупок автобусов на 5 лет на 400 млн. долл. то есть по 80 млн. долл в год. из которых минимум половину явно возьмет богдан. Завод в Черкассах который был построен для сборки 120 тыс легковых авто. вложился в военный заказ и сделал бронемашины Барс-6 и Барс-8 плюс санитарный авто и прочее. Ну и скорее всего ВСУ будет закупать тем более что мощности завода в Черкасах большие. еще один завод готовиться к сборке мазов. Насчет долга, то был суд и основное тело долга в размере 1,5 млрд. гривен реструктурировали на 10 лет и главное под небольшой процент. В итоге долг компанию не убьет — в принципе долг если считать в валюте с учетом обвала гривны в 3 раза с высоты эдак года 20-го вообще в минус сыграет тк не отобьет процент падения гривны. А вот цены на автобусы естественно отобьют инфляцию. Умереть компании в общем не дали. Заказы на подходе и по прикидкам могут дойти до 100 млн долл в год уже в 2017-18 годах и нынешняя цена компании равная 1,5 млн. долл это смех. И от этого смеха мировой кризис вообще не важен. Даже если все рухнет, акции раз в 20-30 могут взлететь — если потом году в 24 компания востановиться полностью то ив 200-300 раз.  Порошенко конечно может и скинут — да скорее он и не выиграет следующие выборы и даже посадят — но эт не важно. Главное то он для Богдана сделал. Деньги ЕБРР на закупку автобусов уже пошли и компания выплывет с ситуации накаута и очухается, даже если и завтра снимут петю.  И еще один момент — в Украине из-за низкой стоимости труда, машиностроение где нужно много труда человека в добавленной стоимости, не супер хайтек и не супер автоматизированное стало очень рентабельным — у Моторсич рентабельность под 50% взлетела.  А в автобусах тоже много ручного труда, поэтому с такими настройками автобусы Богданы по цене качеству могут быть выгоднее других и пойти и в другие страны.  Нефть, S&P500, ноги, крылья, хвост —  Богдан- Моторс за 5 лет даст % больше чем любые спекуляции на других рынках с нервами и плечами.

14 марта, 15:30

Политикам не стоит игнорировать экологическую безопасность, поскольку она - корень всех мировых кризисов

Почти весь мир, кажется, оказался на грани. Отношения Запада с Россией, будущее НАТО, гражданская война в Сирии и беженцы, рост ультраправого популизма, влияние автоматизации и неминуемый выход Великобритании из ЕС: все эти темы - и многое другое - уже стали причиной публичных дебатов по всему миру. Но один вопрос - можно сказать наиболее значимым из всех - игнорируется или оттеснен на второй план: окружающая среда.

14 марта, 05:55

ФОРС МАЖОР - Италия выходит из ЕС

Сегодня будет паника на рынках... Продажа евро принесёт хорошую прибыль как и покупка золота... покупка Si на всю котлету! ФРС нужен хороший повод — форс мажор для снижения ставки уже в эту среду! То что ФРС снизит ставку в эту среду говорит курс рубля который находится ниже 64.0 рублей за доллар... Это является фундаментальной аномалией и без мини краха доллара не обойтись... Зато рынок можно будет кормить обещаниями о QE-4 «деньги с вертолёта» от ФРС до лета 2017 года... Мировой Кризис пришел в марте 2017 года и ФРС заморозила его обещаниями «деньги с вертолёта» до лета 2017 года... «затишье перед бурей и войной летом 2017 года» ВСЁ!!! ЦБ МИРА БЕСПОЛЕЗНЫ!!! ЭТО ВТОРАЯ ВОЛНА КРИЗИСА!!! Удачи!

13 марта, 19:33

Удастся ли избежать новой глобальной рецессии?

Глобальный оптимизм на рубеже веков сменился страхом перед стагнацией.

13 марта, 19:33

Удастся ли избежать новой глобальной рецессии?

Глобальный оптимизм на рубеже веков сменился страхом перед стагнацией.

13 марта, 08:05

ПЕНСИИ-ЭТО АРХАИЗМ?

Оригинал взят у ded6442 в ПЕНСИИ-ЭТО АРХАИЗМ?Бодрящий доклад,  напоминающий о некоторых циничных банальностях нашей жизни.Газета "Известия" сообщила (или, скорее, озвучила) новость о принципиально принятом решении правительства - постепенно повысить пенсионный возраст.Наиболее вероятным сценарием будет повышение возраста выхода на пенсию для мужчин и женщин до 63 лет к 2026 году (со скоростью 6 месяцев в год). Выравнивание будет вызвано тем, что "женщины составляют почти 70% пенсионерок, но уже не сидят с внуками, как прежде". Сообщается об объёмах экономии для госбюджета. Прогнозируется, что окончательно планы будут озвучены уже после президентских выборов 2018-го.Что в данном случае стоит отметить.Во-первых: ранний выход на пенсию приветствуется сегодня лишь в тех странах, где наблюдается избыток эффективной рабочей силы при недостатке рабочих мест. Ранний выход на пенсию для таких стран - средство освобождать рабочие места для молодёжи и препятствовать миграции рабочей силы из провинции в мегаполисы и из мегаполисов за рубеж.Впрочем, таких стран становится всё меньше. Стоит вспомнить, что в соседней Польше в 2012 году было принято решение о повышении пенсионного возраста до 67 лет для мужчин и 65 для женщин. Сейчас "консервативный" президент Дуда предлагает понизить его снова - до 65 для мужчин и 60 для женщин, в связи с чем оппозиция обвиняет его в безответственном увеличении дефицита бюджета и, соответственно, наращивании госдолга.Россия (при всей "недозадействованности" населения) к странам с "лишними эффективным руками" не относится. Общеевропейский демографический кризис ударил по России сильнее, чем по многим другим странам - и в очередной раз показал практическое "малолюдство" РФ. Средний возраст россиян достаточно устойчиво повышается - сегодня уже приближаясь к 39 годам.С другой стороны, выросла, после катастрофического падения 90-х, средняя ожидаемая продолжительность жизни: если двадцать лет назад россиянин мужского пола на пенсии задерживался всего на несколько лет, то сегодня ожидаемая продолжительность жизни мужчины на пенсии порядка 16 лет, женщины же - около четверти века.Во-вторых: следует признать, что в России не строят "социальное государство", а скорее постепенно демонтируют его элементы, оставшиеся от советского XX столетия. Цель обеспечить максимальному числу граждан возможность максимально долго жить не работая (или обеспечить работу в соответствии со специальностями) в принципе не стоит. Этому имеются как субъективные (наше правительство "либерально", т.е. в принципе не слишком социально ориентировано, а пенсионную реформу, согласно "Известиям", вообще готовят в основном в сильно либеральном "центре стратегических разработок" А. Кудрина), так и объективные причины: тенденции таковы, что пенсионеров в стране становится всё больше, и денег на них у государства в перспективе будет всё меньше.И в-третьих: есть основания полагать, что пенсии в эпоху мирового кризиса вообще постепенно превращаются в анахронизм. Потому что изначально они вводились для другой структуры общества, для другой возрастной, семейной, медицинской и прочих матриц. Человек XX столетия жил меньше, имел больше детей, меньше весил, больше трудился на индустриальных предприятиях и быстрее "изнашивался".XXI столетие фактически будет сосредоточено на том, чтобы, во-первых, эксплуатировать человека как можно дольше (в идеале вообще пожизненно), а во-вторых - чтобы по возможности переложить заботу о нём после потери работоспособности на его же ответственность. У этой задачи пока просматривается только два способа решения. Первый - личные накопления (как просто "под половицей", так и в виде каких-либо вложений. Впрочем, с учётом регулярного "сгорания" накоплений в России, этот путь не слишком перспективен). Второй - "нео-традиционный" - воспитание детей с расчётом на то, что они будут содержать родителя в старости.P.S. Этот текст не обсуждает ни моральную сторону вопроса, ни конкретные технические "нестыковки", которые грозят резким обеднением пожилых граждан при реализации пенсионной реформы.Виктор Мараховский

12 марта, 16:33

Конца cвета не будет! :)

Все от него захеджировались. :) Нефть будет ходить в диапазоне 40-80 Доллар к рублю в 50-70 Газпром 100-210 Сбер 100-200 Мир снова многополярен, это потребность ситуации, чтобы было на кого свалить вину. Многополярность дает мировую стабильность. Если где-то бабло печатают, то в другом месте его изымают. Западный мир гибкий и стремительный, Восточный мир медленный и стабильный, это как лебедь, щука и рак в одной телеге, в разные стороны с разной силой, итог — телега мировой экономики стоит на месте. Единственный игрок кто провоцирует мировые кризисы это Природа Матушка или Боженька Отец. Все остальное ерунда.

12 марта, 10:07

Текст: Проблема неразумности человечества! ( Вячеслав Дианов )

 А. Эйнштейн "Мы должны требовать принципиально новый образ мышления, если человечество хочет выжить. Фундаментальные проблемы, с которыми мы сталкиваемся, не могут быть решены на том же уровне мышления, на котором мы создали их". - Морис Алле, лауреат Нобелевской премии "Нынешний мировой системный кризис есть, прежде всего, кризис разума". - Грэм Лоури, известный американский философ-историк "Системный мировой кризис преодолевается новым мышлением".  Они говорят о новом мышлении, но что это такое – никто не знает!  В Библии упоминается - "От дерева познания добра и зла, не ешь от него; ибо в день, в который ты вкусишь от него, смертию умрешь". Понимание этого изречения возникнет в том случае, ког...

10 марта, 10:46

Украинские мигранты джекпот для Польши

Польша еще не получила достаточно украинских мигрантов, пишут в Блумберг. Украинские мигранты джекпот для Польши. Рис. 1: «Впервые полученные разрешения на проживание» В сумме за два прошлых года насчитывают не менее +1,5 млн выехавших (трудоспособное население страны 20 млн., или 10% грубо). Целые села на Прикарпатье работают челночным способом в Польше. Но такое там было и раньше, ехали потихоньку в Венгрию, Италию. Теперь объявления о работе в Польше есть на любом паблике райцентра Вконтакте. Едут массово из Черниговской и Сумской (раньше отсюда ехали в Россию, теперь едут меньше), из Черкасской и Полтавской.   В расшифровке http статьи https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-03-06/million-migrants-fleeing-putin-score-a-policy-jackpot-for-poland также характерно кто помогает Польше получить экономические выгоды (бегут от Путина, без него экономика Польши была бы хуже). Но судя по участникам переворота 2014 года в нём активнейшее участие принимали все украинские боссы, как организаторы еврейского европейского парламента (Коломойский, Рабинович) и сторона «революции», так и сторона «защиты». Ведь драки и разрухи не бывает без двух участников. Можно сказать они лишь заложники, подневольны более мощному процессу — мировому кризису, так или иначе всё бы случилось и никто не виновен. Рождаемость в Польше низкая, самая стареющая страна Европы, молодежь которой уехала пополнять рабочие ряды Британии, Германии и тп. Получается классический момент Европы: чем беднее мир и Европа — тем больше разруха и война на ее окраинах. Со времен Рима, крестовых походов, европейских воен XV столетия, XVIII-го, XIX-го, первой и второй мировой. Война на окраине это устранение промышленного конкурента, новый рынок сбыта, дешевый приток рабочих, территория для инвестиций застоянного капитала. Рис. 2: «Карта процента старого населения» Но почему Польша так стареет? Только ли из-за низкой рождаемости, вызванной плохими экономическими условиями? Главный фактор иной: из Польши, Румынии, Болгарии молодежь просто выехала на заработки. Это главная причина включения этих стран в Шенген. Как испаноязычные мигранты в США, или азиатские мигранты на Западе Канады и США — эти мигранты удержали экономику Европы на плаву в последние годы.   Рис. 3: «Карта миграции рабочих в Европе» Теперь нужны стимулы для пополнения рабочих в Польше, Румынии, Болгарии. Интересно какие в итоге будут стимулы для более крайних стран — чтобы заселить Украину, какие страны это будут? Турция? Кавказ? Средняя Азия? Индия? Наблюдаем классический исторический переток народов из Азии на Запад, так было и так будет. Население развитых стран постепенно растит свои амбиции и для рождаемости требует всё больше благ, получается всё большая себестоимость труда в товаре. Такие дорогие местные жители постоянно замещаются то готами, то гуннами, то поляками и украинцами. 

07 марта, 10:33

Банковская система Китая стала крупнейшей в мире, – FT

В 2016 году банковская система Китая стала крупнейшей в мире по активам, опередив в этом лидировавшую до сих пор еврозону. Об этом пишет Financial Times, опираясь на собственные подсчеты, передают Ведомости. Этот результат достигнут во […]

30 ноября 2016, 12:44

ТРАМПОТРЯСЕНИЕ

Максим КалашниковТРАМПОТРЯСЕНИЕЯ пока не буду вместе со всеми обсуждать тему бонусов расейских чиновников. Потом займусь. Сейчас мы о более важном порассуждаем. Пока в Москве продолжают по инерции воевать с Обамой и Хиллари, пока Шапиросоловьев на ТВ продолжает жевать тошнотную сирийскую «резинку», Трамп готовит всему миру и РФ потрясение основ. В Москве делают вид, будто ничего не случилось? Думаю, что на самом деле они – в панике. Ибо ответить-то нечем. Нам на 2017-2018 годы обеспечено веселое будущее. Мир в его нынешнем виде отсчитывает свои последние месяцы. 2017 год станет не только формальным столетним юбилеем 1917-го. Теперь вся планета пройдет еще сквозь один очистительный огонь кризиса.РАЗРУШИТЕЛЬ СТАРОГО МИРАЕсли Трампа не убьют, как Джона Кеннеди в 1963-м, или не уберут угрозой импичмента, как Ричарда Никсона в 1974-м, то он начнет воплощать свою программу. Например, он снимет все глупые ограничения на добычу углеводородов/ископаемого топлива в США – вплоть до добычи и обогащения угля. Судя по всему, он начнет и строительство новых АЭС. Конечно, на мощность добычи в 2 миллиона баррелей нефти дополнительно он не выйдет с один момент, но в 2018 году – вполне. Тем самым Трамп резко исказит нынешний топливно-энергетический баланс мира. Америка перестанет покупать нефть за рубежом – и огромные ее свободные объемы хлынут на рынок, приговаривая к смерти и РФ, и саудитов, и прочие нефтяные страны. Одно это способно вызвать гигантский кризис во всем мире. Выход Трампа из всяких «ВТО-подобных» соглашений о свободной торговле и введение покровительственных пошлин для реального сектора Америки – это ганатированный кризис в Китае и других «мировых фабриках». Отчего они снизят спрос на нефть и газ, на прочее сырье. И – привет Путину! Для РФ падение спроса на сырье смерти подобно. Действия Трампа способны проткнуть гигантский пузырь на финансовом рынке США. Когда рухнут все эти пирамиды производных «ценных бумаг»-деривативов. Когда повысится учетная ставка ФРС, и деньги мира побегут из сырья в американские реальные активы (причем удорожание кредитов для американской промышленности Трамп компенсирует протекционистскими таможенными пошлинами). Когда разрушится торговля фьючерсами на нефть, объемы каковой бумажной круговерти на порядок больше, чем реальная добыча «черной-жирной» во всем мире. Лопание финансового пузыря в США – это цунами в виде фондово-финансовых крахов на биржах всего мира. Как в 2008 году. Отчего в КНР и в ЕС упадут объемы реального производства – а это дополнительный фактор падения цен на всю ту же нефть.Думаю (ибо слышал экономического советника Трампа Стива Бэннона), они намерено готовят ввержение всей Земли в тяжелый кризис. А что? Если падут цены на сырье, если начнется экономический спад во всем мире, то это выгодно для дела возрождения промышленной мощи Соединенных Штатов. И сырье дешевое – и соперники оглушены «ядерным ударом». Бэннон уже заявил о планах грандиозного, как при Новом курсе Рузвельта, строительстве новой инфраструктуры в стране. Он призвал построить новую Америку. ЧЕМ ТРАМП ПОХОДИТ НА ДАМБИСУ МОЙО?Чем больше Максим Калашников вникает в экономические планы дядюшки Дональда, тем больше его терзают смутные сомнения. Самой лучшей книгой США по разделу «бизнес» 2011 г. (top business book) стал труд американо-замбийки, финансиста Дамбисы Мойо «Как погиб Запад. 50 лет экономической недальновидости и суровый выбор впереди» (How the West Was Lost: Fifty Years of Economic Folly - And the Stark Choices that Lie Ahead). Нынче она продается и на русском. Могу себя поздравить: то, что написано в книгах Максима Калашникова, начиная с 2003 года, с восьмилетним запозданием появляется в США в их книгах-бестселлерах. Кризис капитализма признан и там. Мойо ненавязчиво доказывает: у США нет иного выхода, кроме как пойти на тяжелый дефолт по госдолгу, заняться новой индустриализацией и замкнуться экономически в пределах североамериканского экономического блока (этакой империи) с полумиллиардом жителей.Изучим сие поподробнее и (на правах более дальновидных) сделаем свои выводы. В общем, то, что написано в основной части книжки Мойо, для читателей моих книг не принесет чего-либо нового. Американо-замбийка с опытом работы в Мировом банке (https://en.wikipedia.org/wiki/Dambisa_Moyo) – это почти Максим Калашников, только, конечно, негритянка и на Западе живет. Она пишет, как целых полвека Запад сам себя убивал: валился в демографическую яму, устанавливал обреченную на обрушение пенсионную систему, уничтожал и ухудшал свою систему образования, выносил производство в страны третьего мира. Раздувал государственные долги и ухудшал качество своего человеческого капитала, делая из него неквалифицированных, неконкурентоспособных трутней-потребителей. И вообще слишком мало трудился, а больше жрал в три горла, забыв о роли труда, капитала и технологий. Перестал заниматься производством, а ушел в бесплодные финансовые спекуляции. И так далее. Все это привело Запад на порог гибели, обнищания, деградации. Это – диагноз. А что предлагается как лечение страшной болезни?Думаю, недаром эти рецепты дает именно непонятная фигура Дамбисы Мойо, а не какой-нибудь англосакс или хотя бы тот же Збигнев Бжезинский. Ибо страшно погубить репутацию. Пусть лучше об ужасном и нелиберальном говорит невесть почему избранная знаменитостью замби-американка, популярный автор статей в «Файненшнл Таймс», «Экономист» и «Уолл-Стрит Джорнэл», выдвинутая в 2009 году в сотню самых влиятельных людей мира по версии журнала «Тайм» некими неведомыми Отцами. По каким-то признакам ставшая участником форума молодых глобальных лидеров Всемирного экономического форума. Итак, к чему же готовят Запад его Неведомые Отцы устами чернокожей пророчицы? «Крутые времена требуют крутых мер» - пишет Д.Мойо. Итак, она признает, что с 1980 года, с момента начала рейгановского «ренессанса капитализма» (радикальных рыночных реформ) никакого фантастического роста экономики США не произошло. Среднегодовой экономический рост между 1980 и 2001 годами, пишет автор, составил всего 2,1%. Столько же, сколько и между 1950 и 1980 годами. (Неолиберальные реформы Мойо называет «открытостью»). Вот тут я с нею не соглашусь. Рост в 1950-1980 годах в США - до пришествия неолиберальных монетаристов-варваров – был куда выше. В 1960-е годы среднегодовой прирост экономики Соединенных Штатов составлял 4,5%, в 1970-е - 3,5%. А вот дальше – несмотря на снижение налогов на богатых, на всяческие либерализации и дерегуляции – рост стал мизерным. Так что Дамбиса Мойо приукрашивает положение. Но зато очень правдиво пишет о том, что произошло колоссальное имущественное расслоение. «…Неравенство доходов внутри США усугубилось. По данным исследования Чикагского университета, в то время, как доходы 1% богатейших американцев увеличились втрое за последние тридцать лет, пока США были открыты, доходы 10% беднейших американцев выросли на какие-то жалкие 10%» - пишет Мойо. Я же добавлю только одно: а реальные доходы так называемого среднего класса США откатились к уровню конца 1950-х годов. Это – практически речи Дональда Трампа в 2016 году!Мойо подтверждает наш старый вывод: неолиберальные монетаристские реформы на Западе (свобода торговли в рамках ВТО, вынос производства в Азию, развитие финансового казино вместо заводов и лабораторий, снижение налогов на личные сверхдоходы) стали торжеством новой шариковщины. Без всяких большевиков все свелось к «отнять и поделить» - в интересах верхушки. Никакого рывка в развитии Запада не было. (Параллельно, по Боглу, шел процесс уничтожения «капитализма собственников» и торжество бесплодно-перераспределительного «капитализма менеджеров»). Как недавно сказал уважаемый мною кризисолог Андрей Фурсов, тридцать лет либералы занимались дележом и присвоением ранее созданных реальных богатств, попутно уничтожая в своих же странах науку, культуру, образование. Готовя тем самым демонтаж самого капитализма. К этому завуалированно клонит и Дамбиса Мойо. ЛУЧШЕ ДЕФОЛТ США, ЗАКРЫТАЯ ЭКОНОМИКА И РАЗВАЛ ВТО, ЧЕМ СМЕРТЬ?«Эти данные, по крайней мере, позволяют предположить, что стоило бы повнимательнее присмотреться к возможным плюсам более протекционистской политики. Есть убедительные причины, почему американцы (как и другие ведущие экономики Запада) не получили больше выгод от глобализации…» - пишет Мойо. Она считает, что политики Запада должны думать на 20 и более лет вперед, но «к несчастью, как всегда, близорукость Запада, обусловленная политической необходимостью, мешает ему смотреть в далекое будущее». А дальше автор рубит напрямую:«Именно поэтому нужно срочно отделить экономическое мышление от ближайшей политической необходимости. Все обнулить и начать заново. В конце концов, «будущее не принадлежит малодушным, оно принадлежит храбрецам»…Более радикальным вариант, говоря о протекционизме, - это дефолт США. Открытый государственный дефолт США нельзя так просто сбрасывать со счетов. Звучит он, как катастрофа: фондовые биржи рухнут, стоимость долга взлетит, доллар за секунду превратится в крашеные бумажки и, естественно, поднимется оглушительный международный рев… Один из вариантов дефолта США – выборочный дефолт, главным образом невыполнение обязательств перед иностранными держателями американских бумаг и предложение полной компенсации на вновь выпущенные долговые обязательства для находящихся в США граждан с американским паспортом. Вероятно, это привело бы к девальвации доллара, но это не должно сильно волновать американцев в Америке в экономически закрытой обстановке. А в ответ на опасения, что в экономически закрытой обстановке возникнет инфляция, правительство могло бы просто выпустить долговые обязательства, индексированные по уровню инфляции. Но так ли уж плох дефолт для США? Дефолты, рассуждает Мойо, уже случались на Западе (в Исландии в 2008 г. и в Великобритании – хотя он и не назывался дефолтом – в 1976 г., когда она была вынуждена обратиться в МВФ за спасительным займом), но, конечно, не с таким эпическим размахом – ведь, в конце концов, это же США, вождь мировых экономик. Не то, чтобы Америка должна была идти на дефоль ради дефолта, чтобы отделаться от всех своих обязательств. Плюс его в том, чтобы Америка начала с чистого листа, чтобы государство обнулило свою финансовую отчетность. Как произошло в Великобритании в 1976 году, такой дефолт мог бы дать США возможность произвести необходимую перестройку внутренней политики, особенно в области долга, а также пересмотреть стратегию «свой дом для всех» и добиться увеличения инвестиций в труд и технологию…»То есть, тут Мойо почти не стесняется: США должны объявить себя банкротом, «кинув» практически всех, кто давал им в долг – и начать «с чистого листа». При этом не опасаясь Китая, который держит громадные резервы в долларах и заемных бумагах Штатов.«Да, в случае дефолта американская экономика пострадает, если зарубежные инвесторы ее покинут (например, взлетят долгсрочные процентные ставки, и это увеличит стоимость ипотечного финансирования и рынка корпоративных облигаций во вред экономике США), но все же его можно рассматривать как необходимуюи временную перезагрузку экономики…» - пишет Мойо.Ее выкладки: да, очень пострадает Китай, который столько лет зарабатывал на американском рынке, когда янки брали долги, чтобы покупать доступные товары из КНР и предоставлять рабочие места китайцам. Да, дефолт уронит репутацию Америки. Но это не так страшно, считает автор бестселлера-2011:«Конечно, США попрощаются со своей репутацией, но надолго ли? Можно предполагать, что финансовые рынки будут готовы снова кредитовать США через полгода, если судить по опыту России. В конце концов, всего через три года после объявления дефолта по внутренним долгам в 1998 г. международные долговые рынки снова стали принимать облигации из России – в ноябре 2001 г. Москва выпустила облигации на 400 миллионов евро…Многие опасаются, что после дефолта Америка надолго останется в тисках долга и зависимости, от которых ей трудно будет освободиться. Конечно, она может уничтожить долг за счет инфляции, как сейчас происходит во многих странах…, но и этот подход тихой сапой в конечном итоге будет иметь те же последствия…»Она параллельно с дефолтом США предлагает американцам создать свой замкнутый экономический блок (этакую «империю») в составе самих себя, Канады и Мексики с полумиллиардным населением. Ибо это – наилучший из всех возможных вариантов исход. Вернее, наименее худший. Мне думается: а не читаем ли мы нынче о скрытых планах администрации Трампа? АМЕРИКАНСКИЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ БЛОК«…Исключая возможность полномасштабной войны, вследствие агрессивной протекционистской политики США в худшем случае главные экономические силы индустриализованного мира разойдутся по своим углам. Можно предположить, что мир разделится на экономические блоки. Во-первых, американский экономический блок (вероятнее всего, к нему присоединится Канада). В пользу этого региона говорит не просто почти полмиллиарда человек (по демографическим данным на сегодняшний день) с наибольшей покупательной способностью, выраженной в подушевом доходе. Северная Америка легко может стать самодостаточной. Если ввести заградительные меры для торговли и иммиграции, она все равно сможет прокормить своих граждан, обеспечить себя энергией…, а по своим географическим особенностям она в любом случае очень неудобна для вторжения…» - дает весьма откровенный расклад Д.Мойо.Другие блоки – это угасающая Европа, которая продолжит испытывать системный упадок, а также – Китай. Однако он, по мнению автора, очутится в более тяжелом положении, чем американский блок. Китайцам не хватает пахотной земли и углеводородов, а экономически присоединенные к КНР районы Латинской Америки и Африки все-таки не так привязаны к китайцам, как элементы американского блока-«империи». О судьбе русских в книге – полный молчок. Образование американского блока после дефолта США Мойо считает скорее полезным (для янки) ударом по Китаю. «Выгодно ли США подрывать рост Китая? Ведь, скорее всего, это и произойдет в случае настоящего американского дефолта. При росте доли населения, неспособного конкурировать на глобальном рынке, и поголовном падении уровня жизни США не слишком будут волноваться из-за китайских планов роста и вероятного их срыва». То, что рисует Мойо, означает полное разрушение открытости, Всемирной торговой организации и смерть неолиберализма. Не удивляюсь тому, что Кремль ныне спешно взялся строить Евразийский союз, брать под плотный контроль Сибирь и вооружаться. Там, в Кремле, тоже чуют, что приход глобального шторма и распад прежней долларовой системы уже недалеки. Но вот только очевидно, что Кремль с задачами будущего не справится. По причине воровства и профнепригодности. Ибо какой осел строит свой экономический блок (империю), при этом вступая в ВТО, обреченную на смерть и способную разорить остатки русской несырьевой промышленности да агропрома? Только полный осел. Кстати, а какой строй будет существовать в американском экономическом блоке по Мойо? Капитализм, что ли? Автор уходит от прямого ответа на вопрос, делая только намеки.Мы же скажем открыто: это – новый американский фашизм. Книга Мойо 2011-го готовила победу Трампа в 2016-м. УЧАСТЬ УТЛОЙ ЛОДОЧКИЕсли Трамп воплотит свои планы, рванув «ядерную бомбу» всемирного кризиса и дав «полный вперед» грандиозной промышленной реконструкции США, то поднятые волны попросту опрокинут утлую сырьевую лодочку Российской Федерации. Да, со всем ее военно-промышленным комплексом на борту. Не помогут ни ядерное оружие, ни раскол ЕС, ни приход к власти какого-нибудь Фийона во Франции. И никакие «победы» в Сирии тоже не спасут. Лодочка пойдет ко дну вместе с Крымом. Разоренная РФ увидит дичайшую нехватку средств буквально на все. После чего ее «элита» примется уничтожать друг дружку в борьбе за источники доходов. Без финансирования примутся разваливаться силовые структуры и государственный аппарат. На улицы выйдут миллионы тех, кто окажется на грани смерти от «социального голода» (нет денег на покупку еды). При этом Трамп разведет руками: «Ничего личного, г-н Путин! Просто бизнес. Я возрождаю Америку как новую индустриальную державу. А вы почему клювом щелкали с 2000 года и сохранили сырьевую экономику? Простите, но это – ваши проблемы». Думаю, что в Кремле это только-только поняли и теперь трясутся от страха. Столько сделать для победы Трампа – и получить такое? Уж лучше бы победила Клинтон. И что теперь? Финансировать заговор против Трампа? Новый Даллас? Или планировать ядерную атаку на великие промышленные стройки дядюшки Дональда? Считаю, что наша «элита» - просто в ступоре. Никакого реального ответа на возможное «трампотрясение» у нее нет как такового. А телевизором и репрессиями кризис остановить невозможно. Пустой, как в 90-е, бюджет, пиаром и Росгвардией компенсировать невозможно. А вот Китай выстоит: он все производит сам. Да, понесет потери – но не опрокинется. И пойдет осваивать Сибирь. Даже Украина тут получит свои шансы попировать на остатках РФ, вынужден это признать. Зато Трампу хорошо: после того, как он сдетонирует мировой кризис, США не понадобится Глобальная Горячая Война. Десятки стран мира уподобятся глушеной динамитом рыбе. Знай – только собирай добычу, не имея никаких радиоактивных пепелищ. Тут достаточны локальные военные операции. Или операция по освоению и дележу остатков РФ, например. Как новый «план Маршалла». Как новый проект Америки по спасению всего мира от остатков ядерного оружия бывшей РФ, как предотвращение расползания криминала и насилия с ее обломков. Воплотится Суперплан: США остаются Замком на Горе – над морем хаоса, распадов и гражданских войн. Возможно, это будет мир Двух Твердынь: Америки и Китая. Но нам-то какая разница?Максим Калашников не упрашивает, а предупреждает Кремль: если СЕЙЧАС не сформировать антикризисное правительство из практиков и не выкинуть из власти системных либералов-монетаристов, то дальше не будет уже никакой надежды. Мир в его нынешнем «постсоветском» виде отсчитывает последние месяцы.

29 августа 2016, 12:00

Zerohedge.com: “Возможно, нужна масштабная программа, размер которой шокирует налогоплательщиков” – Разбор полетов после симпозиума в Джексон Холе

В эту субботу завершился ежегодный симпозиум Федрезерва в Джексон Холе. Как многие и ожидали, этот симпозиум охарактеризовался длинными приступами риторики, пустым бахвальством и округлыми заявлениями, многие из которых противоречили друг другу. По окончанию этого мероприятия и его участники, и рынки… читать далее → Запись Zerohedge.com: “Возможно, нужна масштабная программа, размер которой шокирует налогоплательщиков” – Разбор полетов после симпозиума в Джексон Холе впервые появилась .

16 августа 2016, 08:01

Динамика ВВП в крупнейших странах мира

Сейчас нестандартное время. Это проявляется в социо-экономических, финансовых и политических тенденциях последнего времени. Действительно возникает ощущение о нахождении мировой цивилизации в некотором пограничном состоянии, чему способствует кристаллизация целой череды различных аномалий. Одна из загадочных аномалий заключается в существенном расхождении официальной консолидированной макроэкономической статистики по структуре ВВП с корпоративной отчетностью, с физическими объемами мировой торговли, с спросом на энергоресурсы, сталь, объемами производства транспортных средств, с железнодорожным, автомобильным и авиатраффиком, с трансграничными потоками капитала и величиной глобальной задолженности.По одним данным можно наблюдать, что глобальная задолженность не растет с 2008, трансграничные потоки капитала сокращаются с 2011, мировая торговля падает с 2014, физический спрос на сырье стагнирует примерно с 2012-2013, а корпоративная отчетность ведущих компаний мира практически не меняется 3-4 последних года. С другой стороны, можно видеть, что ВВП ведущих стран мира устойчиво растет, что не согласуется с корреляционными зависимостями и связями за прошлые 25 лет.Последовательный рост реального ВВП выше 2% в года на протяжении 4 лет в развитых странах невозможен без подтверждения увеличения спроса со стороны корпоративного сектора, роста кредитования, усиления трансграничных потоков, инвестиционной экспансии и по прочим индикаторам активизации бизнес активности.Адекватность макроэкономической статистики вызывает все больше вопросов в виду коренного разрыва корреляционных зависимостей прошлой четверти века. Абсурда еще больше, потому что консолидированные макроэкономические индикаторы, типа показателей ВВП – растут не только в США и Великобритании, но и в Европе, Канаде, Австралии и многих других странах.По формальным показателям ВВП США, Германии и Великобритании уже давно превзошли уровни 2007, но удивительно другое. Когда вторичные индикаторы показывали на замедление или даже падение, ВВП в зоне крупных развитых стран рос наиболее сильными темпами за 15 лет, что само по себе абсурд и идиотия. В графиках нет Китая, т.к. они не предоставляют квартальных данных по методике ОЭСР.Обратите внимание, что мощный восходящий импульс роста официального ВВП в США и Великобритании произошел как раз в 2013, когда можно было наблюдать масштабное отключение обратных связей, ожесточенные манипуляции на денежных, долговых и фондовых рынках и череду недвусмысленно намекающих вторичных индикаторов о начинающейся рецессии.Даже Еврозона и вся Европа начала расти примерно с 2013 года.За 10 лет экономика сократилась в Италии, Греции, Португалии и Дании. Околонулевая динамика в Финляндии, Испании, Венгрии и Японии. Очень слабый рост (меньше 10%) во Франции, Нидерландах и объединенной Европе. Аномально положительная динамика в США и Великобритании. В Ирландии статистический артефакт, связанный с изменением методики расчета ВВП.Кстати, в России рост всего на 13% за 10 лет (с 2 квартала 2006) – это самый слабый рост среди всех крупных (больше 15 млн населения) развивающихся стран. А с 2012 экономика России однозначно одна из самых худших в мире, за исключением разве что Украины, Венесуэлы и примерно наравне с Бразилией.По расходам на личное потребление нечто запредельное наблюдается в США, что совершенно точно никак не согласуется с настроениями бизнеса. Страны Европы показывают также мощнейший за 10 лет восходящий импульс. Тренд роста у Австралии, Канады и Кореи ровный с итоговым результатом за 10 лет около 27-30% роста.Как бы странно это не звучало, но наиболее правдоподобные, согласующиеся с действительностью результаты у мелких стран Европы, где с 2011 наблюдается стагнация. Россия, как и Бразилия летят, так сказать, штопором. Правда до этого база была относительно высокая, по крайней мере, в рамках 10 летнего горизонта. Долгое время Россия лидировала по темпам роста потребительских расходов. Сейчас падает быстрее всех. К середине 2016 выравниваемся с Бразилией и Турцией по совокупному изменению расходов на личное потребление за 10 лет.Тем не менее, что требует особо тщательного разбирательства – это явно читерские показатели США и Великобритании в официальной статистике. Слишком бодро. По тем данным, что представили растут наивысшими темпами за 15 лет, что противоречит реальности.

19 марта 2016, 11:11

Американо-китайская торговля как фактор дестабилизации мирового порядка

Любой экономический кризис – результат накопившихся диспропорций и проявление неравновесия в экономических отношениях. Одна из фундаментальных диспропорций мировой экономики – неравновесная торговля между странами (большое превышение экспорта над импортом и наоборот). Тенденция к росту межгосударственных торговых диспропорций наблюдается совершенно отчётливо, это влечет целый ряд неприятных последствий:...

14 февраля 2016, 19:01

В.Ю. Катасонов: Мировая теневая экономика. Картели

Пять признаков империализма по В. ЛенинуРовно 100 лет назад в книге «Империализм, как высшая стадия капитализма», которую изучали в Советском Союзе во всех вузах, В.И. Ленин выявил пять основных экономических признаков империализма как «высшей» и «последней» стадии капитализма. Это:1) Концентрация производства и капитала, дошедшая до такой высокой ступени развития, что она создала монополии, играющие решающую роль в хозяйственной жизни.2) Слияние банкового капитала с промышленным и создание на базе этого «финансового капитала» финансовой олигархии.3) БОлее важное значение вывоза капитала по сравнению с вывозом  товаров.4) Образование международных монополистических союзов капиталистов, осуществляющих передел мира.5) Конец территориального раздела земли крупнейшими капиталистическими державами.Сегодня изменился каждый из пяти экономических признаков империализма. Но приглядимся повнимательнее к  четвертому, наиболее актуальному сегодня признаку — как выясняется, самому небезопасному для мира. Этому признаку посвящена пятая глава книги, которая называется «Раздел мира между союзами капиталистов».Глава начинается следующими словами: «Монополистические союзы капиталистов, картели, синдикаты, тресты, делят между собою, прежде всего, внутренний рынок, захватывая производство данной страны в своё, более или менее полное, обладание. Но внутренний рынок, при капитализме, неизбежно связан с внешним. Капитализм давно создал всемирный рынок. И по мере того, как рос вывоз капитала и расширялись всячески заграничные и колониальные связи и «сферы влияния» крупнейших монополистических союзов, дело «естественно» подходило к всемирному соглашению между ними, к образованию международных картелей».Итак, четвёртый экономический признак империализма связан с образованием международных картелей. Международные картели — монополии монополий, соглашения национальных монополий разных стран (тресты, концерны, синдикаты) об экономическом разделе мира.Созданию международных картелей предшествует образование картелей на национальном уровне. Об этом Ленин пишет в первой главе («Концентрация производства и монополии»). Первые национальные картели появляются после кризиса 1873 года. Экономический подъем конца XIX века и экономический кризис 1900–1903 гг. привели к массовому образованию национальных картелей,  они  "становятся одной из основ всей хозяйственной жизни». Тогда же образуются многие международные картели.Оригинал взят у ss69100Картели как сеть теневой экономикиВ рамках международных картельных соглашений монополисты разных стран делят рынки сбыта товаров, определяют географические границы сфер операций отдельных участников международного картеля. При этом почти всегда устанавливаются единые (монопольно высокие) цены на однотипные товары и услуги. Иногда определяются предельные объемы производства и сбыта тех или иных товаров. Кроме рынков сбыта, разделу могут подлежать источники сырья и сферы приложения капитала.Существуют также закупочные картели (установление монопольно низких цен на закупаемые товары и услуги). Очевидно, что международные картели ограничивают или даже делают невозможным торговую, инвестиционную и финансовую деятельность аутсайдеров, оказавшихся за бортом международных соглашений. Нередко картели «расчищают» себе «жизненное пространство», сначала проводя синхронизированный демпинг, а уже затем устанавливая монопольно высокие цены.Ярким примером международного картеля начала прошлого века является соглашение между американским трестом «Дженерал электрик» и германской корпорацией АЭГ. В 1907 году между этими гигантами электротехнической промышленности был заключен договор о дележе мира. Конкуренция на рынках электротехнической продукции была устранена.Ленин очень подробно описывает историю создания и механизм функционирования международного электротехнического картеля. Он также приводит примеры международных картельных соглашений о разделе мировых рынков рельсов, цинка, морского торгового судоходства. Он подробно описывает конкурентную борьбу между американским керосиновым трестом Рокфеллеров и объединением германских керосиновых компаний. В какой-то момент времени конкуренты были близки к образованию всемирного керосинового картеля, но в последний момент соглашение расстроилось.При раскрытии четвертого экономического признака империализма Ленин ссылался на исследование немецкого экономиста Роберта Лифмана (1874–1941)  «Картели и тресты». По данным Лифмана, в 1897 году в мире насчитывалось около 40 международных картелей с участием Германии, а к 1910 году уже около 100. Примечательно, что в начале ХХ века почти ни один международный картель не обходился без участия компаний Германии и США, проводивших агрессивный захват мировых рынков. Они «отжимали» рынки у своих конкурентов из Англии, Франции, Бельгии, Голландии.И хотя уже на заре века во многих странах  действовало антимонопольное законодательство, которое запрещало создание картелей. или предполагало согласие со стороны антимонопольных служб, картели  имели одно преимущество --  они в отличие от  других форм монополий (тресты, синдикаты, концерны), могли создаваться втайне от государства и общества по типу «джентльменских соглашений». И даже если соглашения имели письменную форму, то документы  надежно прятались  в сейфах подписантов.Иными словами, международные картели представляли, да и сегодня представляют собой версию теневой экономики. Нередко картели маскируются вывесками информационных центров, научных институтов, союзов предпринимателей, комитетов, комиссий и т.п. Компании, которые вступают в картельное соглашение, сохраняют свою финансовую, юридическую, коммерческую и производственную самостоятельность. Правда, иногда участники картеля создают совместную компанию акционерного типа для выполнения функций управления.Производственные и рыночные квоты участников картеля соответствуют их долям в капитале совместного акционерного общества. В качестве примера можно привести международный картель по азотным удобрениям ( созданный в 1928 году). В 1962 году участники картеля создали акционерную компанию «Нитрекс» (Nitrex A.G.) с капиталом 1 млн. швейцарских франков (зарегистрирована в Швейцарии, Цюрих). Акции были поделены между участниками картеля. «Нитрекс» в централизованном порядке собирал все заказы на поставку азотных удобрений и распределял их между участниками картеля.Имеются также документированные свидетельства,  что международные картели принимали активное участие в подготовке и развязывании Второй мировой войны. В период между двумя мировыми войнами процесс создания международных картелей резко активизировался. К началу Второй мировой войны 1939–1945 годов, по некоторым оценкам,их  число  возросло чуть ли не до 1200, и накануне войны они контролировали от трети до половины всего оборота мировой торговли.Преимущественно это были соглашения монополий различных европейских стран. Число международных картелей,с одновременным участием европейских и американских монополи, йбыло невелико. Капиталистические страны, находившиеся в состоянии затяжного экономического кризиса, стали проводить дифференцированную антимонопольную политику. Внутри своих стран власти все-таки пытались ограничивать монополии и стимулировать конкуренцию. А в случае, если создавались международные картели, которые могли усиливать позиции национальных компаний на внешних рынках, почти никаких препятствий власти не создавали. Даже, наоборот, поощряли создание картелей.Некоторые международные картели с участием американских и немецких компаний не прекращали своей деятельности на протяжении всех лет Второй мировой войны.Обвинения в адрес международных картелей  прозвучали  на Потсдамской конференции 1945 года и на Нюрнбергском процессе.После войны во всех странах  превалировали антикартельные настроения . В Организации объединенных наций (ООН) обсуждался вопрос о том, что этот новый институт должен полностью запретить международные картели или, по крайней мере, контролировать их создание и функционирование. В послевоенные десятилетия до 1970-х гг. на Западе более или менее эффективно реализовывалось антимонопольное законодательство. В том числе в части, касающейся международных картелей. К началу 1970-х гг. число таких картелей оценивалось в 70-80. Примечательно, что это были преимущественно трансатлантические картели, т.е. соглашения с одновременным участием европейских и американских монополий.Картели под прикрытием исследовательских институтовСо времени окончания Второй мировой войны и до середины 70-х гг. наиболее известными в мире были международные картели в области морского судоходства (их было несколько), по электрооборудованию, радиоаппаратуре, автомобилям, подвижному железнодорожному составу, а также по удобрениям: азотным, калийным и фосфатным. В сфере производства химических товаров действовали созданные еще в период между двумя мировыми войнами картели: содовый, по красителям и по хинину. В области производства цветных металлов - картели по алюминию и меди.В сфере производства черных металлов - по стали, отдельным видам проката, рельсам, трубам, белой жести. Естественно, международные картели не афишировали свою деятельность, пытаясь убедить общество и контролирующие органы государства, что они занимаются «исследовательской» деятельностью. Например, функции международного калийного картеля (до Второй мировой войны в него входили монополии Франции, Германии, Испании, Польши, Великобритании, США и других стран) после войны стали выполнять три «института».Это Международный калийный институт в Берне (Швейцария), представляющий в основном интересы западноевропейских компаний, а также две организации США — Американский калийный институт и Фонд для международных исследований в области калия. Международные картели в морском судоходстве назывались «пулами» и «конференциями».Для международных картелей использовались «крыши» союзов предпринимателей...Например, международный картель по стали в 1967-м создал  «крышу» в виде Международного института чугуна и стали (МИЧС). Создание МИЧС, как было официально заявлено, имеет целью укрепление контактов между сталепромышленниками различных капиталистических стран, обмен информацией, касающейся положения на рынке чёрных металлов. В 1970 г. МИЧС объединял более 100 металлургических компаний 24 капиталистических стран, производивших около 95% стали в капиталистическом мире.Точное количество международных союзов предпринимателей назвать трудно. Они могут иметь самые разные названия: торговые и промышленные палаты, биржевые комитеты, отраслевые институты, ассоциации, комиссии и т.п.Патентные картелиПосле войны появились патентные картели. В условиях развернувшейся научно-технической революции в международной торговле резко возросла доля товаров обрабатывающей промышленности, особенно ее наукоемких отраслей. Позиции корпораций, действующих в таких отраслях стали активно защищаться с помощью такого инструмента, как патенты (право на исключительное пользование техническим новшеством) и лицензии (разрешение на пользование техническим новшеством другим компаниям за лицензионное вознаграждение, участие в капитале или получение иных прав).Многие авторы поспешили заявить, что в условиях НТР традиционные международные картели «приказали долго жить», на их место пришли патентные картели, основанные на обмене патентами и лицензиями внутри узкого круга компаний разных стран. Причем, эти патентные картели не прятались, более того, они защищались патентными и иными службами, оберегающими интеллектуальную собственность крупного капитала.Существовала  «картельная блокада» Советского Союза и России и  сегодня это особенно актуально. Интересно, что до сих пор нашими экономистами, политологами и историками абсолютно не затронут этот важнейший аспект советской экономической истории. На протяжении 70 лет своего существования СССР находился в плотном кольце международных картельной блокады.Советские внешнеторговые организации вели переговоры и заключали контракты с компаниями, входившими в состав различных международных картелей. Торговля СССР с компаниями, не входившими в картели, была крайне затруднена. Именно поэтому мы могли торговать с Западом, лишь последовательно проводя политику государственной монополии внешней торговли.Без такой монополии международные картели могли бы грабить нас нещадно, устанавливая монопольно высокие цены на товары, импортируемые Советским Союзом, и монопольно низкие — на товары, поставляемые нами на Запад. До конца СССР не удавалось преодолевать фактор «картельной блокады», его действие лишь смягчалось. Именно поэтому основополагающими принципами советской экономической политики была опора на собственные силы, а также приоритетное развитие торгово-экономических отношений со странами социалистического содружества.После развала СССР и создания Российской Федерации «картельная блокада» против нашей страны не ослабла. Слава Богу, наша Федеральная антимонопольная служба (ФАС) это вовремя осознала. Ключевым направлением деятельности ФАС с 2014 г. стало расследование деятельности картелей с участием иностранных компаний. Правда, ФАС неоднократно заявляла, что борьба с международными картелями в России сильно затруднена. Главная причина — отсутствие международного акта, регулирующего совместные проверки ФАС с иностранными антимонопольными ведомствами, а также позволяющего обмениваться с ними конфиденциальной информацией.Но вернемся в 1970-е гг.,  когда на первый план вышли патентные картели. Конечно, традиционные картели, охватывающие рынки сырья и полуфабрикатов, продолжали существовать.Некоторые из них полностью ушли в «тень», другие изменили свой статус. Они приобрели вид межгосударственных соглашений о защите рынков тех или иных товаров.Такие международные товарные соглашения (МТС) получили большое распространение в первые два-три послевоенных десятилетия. Это соглашения по цинку, олову и некоторым другим металлам, зерну, джуту, кофе, бананам и другим биржевым товарам. Наиболее известно соглашение по нефти, получившее название ОПЕК.Считалось, что эти соглашения призваны защитить развивающиеся страны от неэквивалентного обмена стран бедного «юга» со странами богатого «севера», экспортирующего промышленную продукцию (так называемые «ножницы цен»).Однако надо иметь в виду, что за вывесками развивающихся стран зачастую скрывались транснациональные корпорации (ТНК), которые действовали в этих странах и были заинтересованы в таких картельных соглашениях межгосударственного типа.Яркий пример — ОПЕК. Это организация стран — экспортеров нефти. Основана в 1960 г. рядом стран (Алжир, Эквадор, Индонезия, Ирак, Иран, Кувейт, Ливия, Нигерия, Саудовская Аравия и др.) с целью координации действий по объему продаж и установлению цен на сырую нефть. Благодаря тому, что ОПЕК контролирует примерно половину мирового объема торговли нефтью (оценка на начало нынешнего столетия), она способна значительно влиять на уровень мировых цен.Однако при этом не стоит забывать, что за ширмой ОПЕК стоят транснациональные корпорации. Еще в 1960-е годы у всех был на слуху международный нефтяной картель, получивший название «семь сестер».История нефтяного картеля началась 87 лет назад. 17 сентября 1928 года в шотландском городке Ахнакарри было заключено неформальное соглашение между Royal Dutch Shell, Англо-персидской нефтяной компанией (будущая British Petroleum) и Standard Oil of New Jersey (будущая Exxon).Оно было призвано убрать жёсткую конкуренцию между этими гигантами нефтяного бизнеса.Для чего предусматривало сокращение добычи нефти в соответствии с тенденциями спроса на неё и сохранение существующей пропорции между добывающими компаниями.Уже к 1932 году в картель Ахнакарри вошли все семь крупнейших англо-американских компаний, создавших впоследствии «консорциум для Ирана».Примечательно, что антимонопольные службы США «благословили» создание нефтяного картеля, поскольку он укреплял позиции американских корпораций на мировом рынке нефти.Сегодня о международном нефтяном картеле почти ничего не слышно. Зато в СМИ много говорят об ОПЕК.С легкой руки некоторых журналистов, ее стали даже называть «антикартелем», имея в виду, что она был создана для противостояния «семи сестрам». Ничего подобного: нефтяной картель продолжает существовать. Просто входящие в него «сестры» не раз уже успели поменять свои «девичьи» фамилии. А главное — они скрываются за ширмой организации ОПЕК, которую научились использовать в качестве своеобразного «троянского коня».В качестве примера можно вспомнить энергетический кризис 1973 года, когда цены на «черное золото» в течение нескольких месяцев выросли в четыре раза. Тогда во всем обвинили страны ОПЕК. Однако главными «бенефициарами» той «революции цен» стали все те же «семь сестер» (и ряд других, примкнувших к ним нефтяных корпораций), а также западные банки, куда стали поступать десятки миллиардов нефтедолларов из стран ОПЕК.Да, конечно, в мире нефти в 70-80-е годы прошлого века произошли большие подвижки. Формально многие страны третьего мира объявили о национализации нефтяной промышленности. Но закупщиками нефти остаются все те же западные нефтяные корпорации. Члены международного нефтяного картеля занимают монопольные позиции в переработке нефти, транспортировке и реализации нефтепродуктов.Бреттон-Вудская валютно-финансовая система1970-е годы назвали закатом золотодолларового стандарта и началом «золотого века» международных картелей.С конца 1970-х гг. тема международных картелей постепенно исчезает из экономической литературы, СМИ, повестки заседаний международных организаций. В более поздние годы, если и имеют место публикации на тему международных картелей, то они содержат материалы и цифры, относящиеся к прошлым годам. Создается впечатление, что эпоха международных картелей закончилась.Но это иллюзия. Картели и раньше были в тени. Они и сейчас остаются в тени. Просто раньше антимонопольные службы периодически поднимали шум по поводу международных картелей, а сейчас их предпочитают не искать и не замечать. Объяснение подобного феномена следует искать в общем ослаблении (и даже демонтаже) антимонопольной функции современного капиталистического государства. А это ослабление, в свою очередь, обусловлено тем, что произошло достаточно радикальное изменение мировой валютно-финансовой системы. В 1970-е годы произошел переход от золотодолларового стандарта (Бреттон-Вудская валютно-финансовая система) к бумажно-долларовому стандарту (Ямайская валютно-финансовая система).Суть этого перехода состояла в том, что раньше мировой валютной был доллар США, который эмитировался Федеральной резервной системой США, но эмиссия была ограничена золотым запасом США.После Ямайской валютно-финансовой конференции (январь 1976 г.) привязка доллара к золоту была отменена. Образно выражаясь, с «печатного станка» ФРС был снят «золотой тормоз». Хозяева «печатного станка» ФРС обрели почти полную свободу. Впрочем, оставалось одно и очень серьёзное ограничение — спрос на продукцию «печатного станка» ФРС — доллары.Тема того, как «хозяева денег» создавали и продолжают создавать спрос на доллары очень широкая, выходит за рамки данной беседы. Но первое, что пришло в голову «хозяевам денег» — снять контроль над ценами на все и вся. Энергетический кризис — первое и очень яркое проявление этой новой политики (как мы отметили, цены на «черное золото» взлетели в 1973 году за несколько месяцев сразу в четыре раза).В свете новых финансово-валютных реалий международные картели как раз очень необходимы «хозяевам денег». С одной стороны, мировая финансовая олигархия всячески оказывает содействие в создании международных картелей. С другой стороны, она, контролируя большую часть СМИ, делает все возможное для того, чтобы тема международных картелей вообще не «всплывала». На нее установлено негласное табу.Банковские картелиВозвращаясь к работе Ленина «Империализм, как высшая стадия капитализма», хочу обратить внимание на то, что «классик» обошел стороной один очень важный аспект темы международных картелей. Да, он перечислил много отраслей и производств, которые были картелированы к началу Первой мировой войны на международном уровне (электротехническая промышленность, морское торговое судоходство, производство рельсов и др.).Можно картелировать и данковскую дейтельность, но тема банковских картелей табуирована. Еще раз подчеркнем, что картель — прежде всего соглашение о ценах. В банковской сфере производят не товары, а деньги, которые также имеют цену. Она выражается в виде процентов по активным (кредитным) и пассивным (депозитным) операциям. Банки (как на национальном, так и международном уровнях) могут договариваться о единых процентных ставках, а также делить рынки кредитных и депозитных операций.В работе «Империализм, как высшая стадия капитализма» второй раздел работы посвящен исключительно банкам («Банки и их новая роль»). Но в нем мы также не находим упоминания о банковских картелях. Вот о банковских трестах в Америке Ленин пишет: «Между немногими банками, которые в силу процесса концентрации остаются во главе всего капиталистически хозяйства, естественно всё больше намечается и усиливается стремление к монополистическому соглашению, к тресту банков. В Америке не девять, а два крупнейших банка, миллиардеров Рокфеллера и Моргана, господствуют над капиталом в 11 миллиардов марок». Но банковский трест возникает в результате слияния или поглощения одних банков другими».Впрочем, один гигантский банковский картель возник за два года до того, как Ленин приступил к написанию своей работы. Речь идет о Федеральной резервной системе США.  Ленин не обратил внимания на такое событие, как принятие Конгрессом США закона о Федеральном резерве в последние дни 1913 года. Что ж тут удивительного, что даже многие американцы не проявили интереса к какой-то мало понятной «Федеральной резервной системе». Между тем создание ФРС стало ключевым событием не только в американской, но и мировой истории.И это тема особого разговора. Сейчас нас интересует ФРС как банковский картель. А ФРС была именно картелем, объединив под своим началом львиную долю всех банков США. Причем это был легальный картель, статус которого определялся законом 1913 года. На то, что ФРС — банковский картель, обращают внимание, к сожалению, немногие.Формально Федеральный резерв был национальным банковским картелем, действовавшим в пределах США. Но надо иметь в виду, что среди главных акционеров ФРС как частной корпорации были банкиры не только из Нового Света, но также из Европы. Среди них, в первую очередь, Ротшильды. Об этом еще в начале 50-х годов прошлого века поведал читателям американский исследователь Юстас Муллинс в своей книге «Секреты Федерального резерва». Поэтому можно с полным основанием полагать, что ФРС с самого начала была международным банковским картелем.Интересно, что именно крупнейшие члены международного картеля «ФРС» стали главными бенефициарами Первой мировой войны, т.к. за годы войны выдали военных кредитов воюющим странам (прежде всего, Великобритании и Франции) на многие миллиарды долларов. Американский экономист Мюррей Ротбард писал:«Создание Федеральной резервной системы удачно совпало с началом Первой мировой войны в Европе.Существует общепринятое мнение, что только благодаря новой системе США смогли вступить в войну и не только финансировать свои собственные военные нужды, но и предоставлять значительные займы союзникам. За время войны Федеральный резерв приблизительно удвоил денежную массу в США и соответственно цены также выросли в 2 раза. Для тех, кто считает, что вступление США в Первую мировую войну было одним из самых ужасных событий XX в., повлекших за собой катастрофические последствия как для США, так и для Европы, возможность вступления США в войну едва ли является убедительным аргументом в пользу Федерального резерва».По принципу картеля устроены банковские системы большинства стран мира. При этом «головой» таких картелей являются центральные банки, определяющие «правила игры» для частных коммерческих банков и следящие за соблюдением ими этих правил. Но все-таки это преимущественно национальные банковские картели. А вот в период между двумя войнами началось выстраивание действительно мирового банковского картеля. Речь идет о Банке международных расчетов (БМР) в Базеле, который был создан в 1930 году.Первоначально он предназначался для организации репарационных платежей Германией в пользу стран-победительниц. Однако через некоторое время его главной функцией стала координация деятельности крупнейших западных банков. После Второй мировой войны БМР официально стал координировать деятельность центральных банков. Нередко БМР называют «центральным банком центральных банков», или «клубом центральных банков». Фактически это «головка» мирового банковского картеля.Известно, что этот международный банковский суперкартель сыграл важную роль в подготовке и развязывании Второй мировой войны, а в годы войны осуществлял координацию действий банкиров противоборствующих стран. На конференции в Бреттон-Вудсе был поднят вопрос о преступной деятельности БМР, было (правда, с большим трудом) принято решение о ликвидации этого банковского суперкартеля.Однако решение конференции так и не было выполнено. Международный картель ростовщиков с «головкой» в швейцарском городе Базель по-прежнему продолжает управлять мировым рынком денег. А через рынок денег — всей мировой экономикой. Безусловно, что два мировых картеля — Федеральный резерв и Банк международных расчетов между собой тесно взаимодействуют. Их можно сравнить с двумя головами одной мировой гидры.Ещё раз вернемся к работе «Империализм, как высшая стадия капитализма». В ней «классик» постоянно говорит о законе неравномерного экономического и политического развития при капитализме. Под этой «неравномерностью» Ленин имеет в виду постоянное изменение соотношения сил на мировой арене отдельных капиталистических государств, а также крупнейших компаний на внутреннем и мировом рынках. Эта «неравномерность», в частности, порождает неустойчивость международных картелей.Многие картельные соглашения заключаются на срок, но нередко разваливаются намного раньше наступления согласованного срока. Какие-то участники международных картелей усиливаются (например, в результате поддержки своих государств), другие, наоборот, ослабевают. Это неизбежно вызывает соблазн пересмотра первоначальных договоренностей усилившимися монополиями. В некоторых случаях им удается добиться пересмотра. В других — нет. Тогда происходит распад картелей. Бывают случаи, когда о создании международного картеля вообще не удается договоритьсяМеждународные картели — реальная угроза мировой войныПожалуй, наиболее важный политический вывод, который содержится в анализе Лениным четвертого экономического признака империализма, заключается в том, что международные картели представляют собой угрозу для мира, являются источниками войн. Вывод, на первый взгляд, парадоксальный. Ведь, вроде бы картельные соглашения предусматривают прекращение конкурентных войн между монополиями за рынки, источники сырья и сферы приложения капитала.И в начале ХХ века некоторые экономисты и политики делали вывод о наступлении на земле «вечного мира», который несут человечеству монополии и интернационализация хозяйственной жизни. Ленин в своей работе, кстати, подвергает резкой критике Карла Каутского за  его веру  в то, что картели несут человечеству мир. Он пишет: «Капиталисты делят мир не по своей особой злобности, а потому, что достигнутая ступень концентрации заставляет становиться на этот путь для получения прибыли; при этом делят они его «по капиталу», «по силе» — иного способа дележа не может быть в системе товарного производства и капитализма. Сила же меняется в зависимости от экономического и политического развития».Сегодня монополии для передела мира используютсобственные силовые возможности (например, опираются на частные военные компании). Но их явно не хватает. Поэтому основной их силовой ресурс — государство с вооруженными силами, готовыми участвовать в военных операциях в любой точке мира. Раздел мира «по силе» делает неизбежным превращение частномонополистического капитализма в государственно-монополистический капитализм (ГМК).Историю создания и развития международных картелей ХХ века позволяет нам сделать некоторые выводы, и не впадать в те иллюзии и утопии «вечного мира», которые были распространены среди «ученой публики» в начале прошлого века. Эпоха, когда транснациональные корпорации и транснациональные банки делили мир «по капиталу» близка к своему завершению.Мы вступаем в эпоху, когда экстенсивное освоение мира монополиями (получившее название «глобализация») более невозможно. Монополии начинают делить мир «по силе», используя государственный военный потенциал. Сегодняшние события на Ближнем и Среднем Востоке — яркое тому подтверждение.В.Ю. КатасоновИсточник.

09 февраля 2016, 07:58

Долги. Мировые тенденции

Система идет на разрыв, если совокупные процентные выплаты превышают 15% от ВВП для нефинансового сектора (государство, бизнес и население). Около этого уровня (как правило, но не всегда) начинается неконтролируемый процесс банкротств (и связанных с ними рост просрочек по кредитам), общий долг прекращает расти со всеми вытекающими последствиями и с высокой вероятностью банковский сектор погружается в длительный период хаоса и смуты.В каких ситуациях это возможно? Например, долг/ВВП всего 50%, а средневзвешенные ставки под 30%. Долг/ВВП равен 100%, а ставки 15% или долг/ВВП под 300%, а ставки всего лишь 5%. Это очень важное наблюдение, которое нигде внятно не отражено, но позволяет понять суть и пределы «долговой» экономики.Процесс распада не автоматический. Очень много обстоятельств влияет. Долг в кредитах или в облигациях? Если в кредитах, то устойчивость заметно ниже, т.к. часть денежного потока отвлекается на погашение тела долга в отличие от облигаций. Имеет значение дюрация долга и распределение по погашению. Экономика с длинными деньгами значительно более устойчивая, чем с короткими (до 3 лет). На эти соотношения влияют темпы роста доходов. Если темпы роста доходов балансируют приращение долга, то устойчивость системы повышается.Западная финсистема начала рассыпаться, когда процентные платежи достигли и по многим странам превысили 15% от ВВП. Это случилось в 2006-2007 годах.Знаете ли, развитые страны имеют долг/ВВП около 250% в среднем. Долг, как внешний, так и внутренний в виде кредитов и облигаций всех видов и типов для государства, бизнеса и населения.Среди обывателей принято считать, что долг США чем-то отличается от других стран в плане масштабности.Да, отличается размером, но не соотношениями. Посмотрите на эту чудесную гистограмму, которая показывает невероятное сходство в эволюции долговой модели экономики и фин.системы среди всех развитых стран.Да, бывают отклонения от среднего. В Японии долг сильно выше, а в Германии наоборот ниже, но по большинству стран выходит около 250%, т.е. предельные средневзвешенные ставки по упрощенной модели – это примерно 6% Сейчас они заметно ниже для всех стран. Для первой десятки развитых они ниже 4% (если считать вместе с государством). Ниже 10% процентных платежей к ВВП– усредненный показатель для ведущих развитых стран в настоящий момент. Это комфортный уровень – на исторических минимумах.Снижение процентных ставок открывает дорогу не только для категорий бизнеса с низкой рентабельностью и низкой общей эффективностью, но и для всех остальных. Все это имеет, как положительные стороны, так и отрицательные. Плюс для их системы в том, что система балансирует и устойчивость заметно повышается, что позволяет, как поддерживать столь высокие долги, так и высвобождать резерв для инвестиций в экономике. Минус в том, что низкие ставки обычно продуцирует зомби компании – т.е. низкоэффективные убыточные компании, которые в нормальных условиях сепарируется на входе через высокие требования к заимствованию.Так же низкие ставки провоцирует пузыри везде, где это только возможно, что мы видели в 2006 на рынке недвижимости и недавно в акциях. Это вполне типичная ситуация, т.к. в поиске большей доходности активизируется не только спекулятивные счета, но и консервативные – типа пенсионных и страховых фондов (т.к. низкие ставки не покрывают всех издержек).Тем не менее, снижение ставок для развитых стран – это как бы дополнительный резерв для роста долга и как минимум положительная балансировка на текущих уровнях.С развивающимися странами все иначе.Долг/доход редко достигает 100%, какие там 250%?! Китай заметно выбивается из общего ряда. У него под 250%. Долг Китая для нефинансового сектора достигает астрономических 26 трлн долл, а с середины 2008 (до глобального кризиса) долг Китая вырос более, чем в 4 раза – на 20 трлн (с 6.4 трлн до 26 трлн). Сейчас процентные платежи в Китае превзошли 15%, что с высокой вероятностью свидетельствуют о приостановке агрессивной долговой экспансии, где могут начаться процедуры массовых банкротств фирм, которые занимали под модель бурного экономического роста. Долговые проблемы начались в Бразилии еще в 2013 году, когда процентные платежи подошли к 16% к ВВП, хотя долг достигал лишь 130% к ВВП (за счет более высоких процентных ставок)Динамика долг/ВВП за 15 летНизкое соотношение долг/доход в развивающихся странах:Слабо развитая финансовая система и зачастую полное отсутствие инструментов и механизмов бесперебойного рефинансирования долгов, когда институциональные инвесторы национального разлива отсутствуют, как класс, а на внешние заимствования далеко не уедешь.Высокие процентные ставки, что ограничивают масштабный рост долга из-за пределов по сумме обслуживания долга.Отсутствие суверенитета центрального банка и независимой денежно-кредитной политики, что в частности мешает проводить эмиссию под долги, тогда как монопольное право (в полной мере) на это присутствует разве что в США, Великобритании и Японии.Иная кредитная парадигма, когда бизнес и население имеют другую модель развития и приоритеты, так называемое недолговое, но более медленное развитие.Низкое отношение долг/доход хорошо, но это вообще ничего не говорит об устойчивости системы. Где вы в развивающихся странах видели нулевые ставки? Это первое. А второе заключается в том, что структура долга совершенно иная. Развитые страны, как правило, номинируют долг в национальной валюте и облигационных займах. Развивающиеся страны от 25 до 85% совокупного долга продуцируют в иностранной валюте (право на эмиссию которой у них соответственно нет), плюс к этому долг не в облигациях, а обычно в виде кредитов.Это вполне естественно. Внутренних институциональных инвесторов, которые могут перехватить долг на себя в развивающихся странах нет, либо их мало, что объясняется дегенеративной фин.системой и слабой экономикой. Исключение – Китай. А внешние займы в кредитах (внешний долг) позволяют кредиторам (мировым банкирам) жестко фиксировать условия и взыскивать собственность при дефолте и невозврате, тогда как в облигациях этот процесс крайне затруднен и практически невозможен в той мере, как это работает в кредитах. Это почти во всех странах так: Африка, Россия и СНГ, Латинская Америка, отсталые страны Азии.В России около 37% долга нефин.сектора сосредоточено во внешних займах, на Украине под 80%, В Индии – 13%, в Китае – 6%Например, в США долг корпоративного сектора примерно на 43% в виде облигаций, а в России всего 3%! А что значит долг в кредитах? Помимо процентов необходимо погашать тело долга, а это серьезно. Более того, в США кредиты для бизнеса обычно более 5 лет, а России менее 3 лет.В России нет статистики по процентным платежам частного сектора, поэтому ее приходится вычленять самостоятельно из отчетов банков и компаний. По моим расчетам в России средневзвешенные ставки для бизнеса + населения около 12.4% перед российскими структурами, а среднезвешенные ставки у государства около 6.2% для всего долга. Долг/ВВП для нефинсектора в России приблизился к 90%, а средневзвешенные ставки по всему долгу около 11% Соответственно совокупные процентные платежи по внутреннему и внешнего долгу в России примерно 10% от ВВП, что эквивалентно большинству развитых стран, тогда как долг/ВВП в России в ТРИ раза меньше развитых стран. Но устойчивость заметно ниже.Там долги, как уже говорил в основном в облигациях, а те, что в кредитах – на длинный срок. В России почти нет облигационного долга, а кредитные долги на короткий срок. В довесок к этому, блокада по внешним займам.В терминах долговой устойчивости, ситуация в России хуже, чем в США и даже в Японии, т.к.Высокие проценты (диверсия от ЦБ РФ повысила средневзвешенную процентную ставку более, чем на 1 п.п за год, что стоило экономики около 0.8% ВВП);Основные долги в виде кредитов на короткий срок;Нет инструментов и механизмов рефинансирования долга;Нет внутренних институциональных инвесторов;Блокада по внешним займам.С научной точки зрения разговоры о том, что долги в США и Европы непомерные – это верно лишь частично. Надо учитывать структуру долга, дюрацию, распределение по погашению и инвесторам, процентные ставки и много других составляющих. Смотря с чем сравнивать. Если с большинством слабо развитых стран, то низкое соотношение долг/доход не свидетельствует о том, что нагрузка в развивающихся странах ниже, чем в США или Европе. Отвлеченный денежный поток на обслуживание долгов при более близком рассмотрении сопоставим с США и даже с Японией, где долги под 400%, а иногда даже выше (как в Бразилии). В этом смысле потенциал для экспансии долга ограничивается долговой структурой, пределом процентных платежей к ВВП и дегенеративной основной внутренней финансовой системы.Долги населенияДолги бизнеса. Обратите внимание, что долговая нагрузка на бизнес в России кратно выше, чем в США, учитывая ставки и структуру долга!Долги государства (в долгах учитывается только обигации и кредиты расширенного правительства)Совокупный долг нефинсектора в млрд долл

08 февраля 2016, 17:29

Что тормозит мировую экономику?

НЬЮ-ЙОРК – В 2015 году, семь лет спустя после глобального финансового кризиса, разразившегося в 2008-м, мировая экономика продолжала балансировать на грани. По данным доклада ООН «Мировая экономическая ситуация и перспективы 2016 года», средние темпы роста экономики в развитых странах после кризиса …

28 января 2016, 10:00

Итоги Давоса 2016

Давосский экономический форум, всегда отличавшийся своей неформальностью и по-швейцарски уютной атмосферой, в этом году прошел под знаком всеобщего напряжения, если не сказать нервозности. Главным раздражителем — и надо признать, не без помощи журналистов, — стал тот факт, что форум решили проигнорировать лидеры практически всех ведущих мировых держав. Помимо Владимира Путина в Давосе также не появились […]

24 января 2016, 00:00

Давос-2016: что в сухом остатке?

Одним из главных событий конца января стала 46-я сессия Всемирного экономического форума (ВЭФ), проходившая с 20 по 22 января в швейцарском Давосе. Основатель и бессменный руководитель Давосского форума швейцарский профессор Клаус Шваб только что издал свою книгу о «четвёртой промышленной революции» (The Fourth Industrial Revolution, by Klaus Schwab. World Economic Forum, 2016), название которой и послужило обозначением главной темы форума 2016 года: «Возглавляя...

06 января 2016, 08:05

Взгляд экономического "мэйнстрима" на проблемы экономического роста

Врут, конечно, про то, что рост есть - ну так на то и "мэйнстрим". Но зато - уже даже критика МВФ появилась: http://khazin.ru/khs/2186828 .

10 ноября 2015, 15:07

Валентин Катасонов: «Монополии начинают делить мир “по силе”»

– Валентин Юрьевич, в следующем году исполняется 100 лет со времени написания В.И. Лениным книги «Империализм, как высшая стадия капитализма». Работа эта широко известна. Её в обязательном порядке изучали во всех вузах СССР. В ней классик констатировал, что на рубеже XIX – XX вв. произошло перерастание капитализма свободной конкуренции (описанный Карлом Марксом в «Капитале») в монополистический капитализм, или империализм. И одним из экономических признаков империализма он называл международные картели, доминирование которых мы сегодня и наблюдаем. Более того, оно становится всё более агрессивным. – Вообще-то Ленин, как мы помним, выявил пять основных экономических признаков империализма: 1. Концентрация производства и капитала, дошедшая до такой высокой ступени развития, что она создала монополии, играющие решающую роль в хозяйственной жизни. 2. Слияние банкового капитала с промышленным и создание, на базе этого “финансового капитала”, финансовой олигархии. 3. Вывоз капитала, в отличие от вывоза товаров, приобретает особо важное значение. 4. Образование международных монополистических союзов капиталистов, делящих мир. 5. Конец территориального раздела земли крупнейшими капиталистическими державами».

23 октября 2015, 10:22

Сечин: о перспективах мирового нефтяного рынка

Глава "Роснефти" Игорь Сечин выступил на Четвертом Евразийском форуме в Вероне (Италия) с докладом, в котором представил мировому сообществу российский взгляд на развитие нефтяной отрасти и мирового нефтяного рынка.

03 октября 2015, 18:00

Периодическая система капитализма — Джим Роджерс

В декабре 2007 года миллиардер и "гуру инвестиций" (как его называют в западной прессе) Джим Роджерс продал свой особняк в Нью-Йорке и переехал в Сингапур, утверждая, что наступило время, когда основной инвестиционный потенциал мировой экономики перемещается на азиатские рынки: "Если вы были умны в 1807 году - вы переезжали в Лондон, если вы были умны […]

03 сентября 2015, 17:12

Роберт Шиллер: «справедливая» стоимость S&P 500 составляет 1300 пунктов

«Сейчас очень опасное время», - отметил в интервью CNBC нобелевский лауреат Роберт Шиллер. – «Типичное соотношение P/E (прим. ProFinance.ru: цена акции/доход на акцию), на которое обычно смотрит большинство инвесторов, на самом деле вводит в заблуждение. В то же время соотношение CAPE (Cyclically Adjusted Price-Earnings, разработанное господином Шиллером) указывает на «спра… читать далее…

03 сентября 2015, 08:20

Американские корпорации сваливаются в сильнейший с 2009 кризис

Недавно выведшие данные по ВВП США создают иллюзию американского оазиса, тихой гавани. 3.7% роста это о-го-го как! Не в каждый экономический бум так растут, а учитывая размеры американской экономики это же просто поле чудес какой то! Американские и европейские СМИ рапортуют о самом сильном импульсе экономического роста в посткризисный период. Все замечательно, все прекрасно, нет никаких проблем!Ну что, опять брехня? По всей видимости, в очередной раз вранье. Американский бизнес живет в совершенно параллельной реальности по отношению к американскому госкомстату (BEA). Я не знаю, каким местом BEA  считает ВВП (у меня нет их первоисточников), но зато у меня есть отчеты американских корпораций. Чем они полезны? Тем, что способность к манипулированию при широкой выборке стремится к нулю. Можно манипулировать данными по ВВП (учитывая единственный источник), можно фальсифицировать отчеты одной или даже группы компаний, но теоретически невозможно фальсифицировать отчеты тысячи компаний в синхронном режиме.Так вот, последний квартал был настоящей драмой. Справедливости ради, в последние 4 года они ничем не блистали, но то, что они вылупили за последний квартал – это катастрофа (в контексте того оптимизма в официальных масс медия по перспективам американской экономики).Совокупная выручка крупнейших 800 нефинансовых компаний из США рухнула на 5% относительно 2 квартала 2014 в номинальном выражении.Понятно, что нефтегазовые компании внесли негативный вклад, поэтому я рассчитал БЕЗ учета нефтегаза и БЕЗ сырьевого сектора (Basic Materials). Лучше, но около нуля. Относительно 2 квартала 2014 рост на 1.1% для нефинансового сектора без учета нефтегаза и сырьевого сектора. Для сравнения до кризиса стабильно росли в среднем на 10% в год. В период стагнации (Q1 2012 –Q3 2013) в среднем рост около 3% в год, потом было некоторое улучшение до 3 квартала 2014 с пиком годового прироста выручки в 5.9%. Сейчас идут в минус.Из 9 секторов в рецессии/кризисе находятся 4 сектора. В заметном плюсе только здравоохранение, но там гос.программы и свои проблемы. Кому интересно может поинтересоваться спецификой мед.страхования в США.Если с сырьевым сектором (Basic Materials и Energy) все понятно, то потребительский сектор вызывает изумление. Производство товаров потребительского назначения долгосрочного пользования (Consumer Non-Cyclicals) после небольшого роста 2013-2014 снова идет к нулю (+2% роста всего).Потреб.сектор с производством товаров краткосрочного пользования (продукты питания, напитки, табак и т.д.) + сектор услуг для населения показывает самую слабую динамику с 2009. На графике это Consumer Cyclicals.Посыпался сектор Industrials – это производство товаров коммерческого и промышленного назначения. Заваливается машиностроение и нефтесервисные компании. Utilities – это по сути жилищно коммунальные услуги. Тут падение, но оно объяснимо падением цен на энергоресурсы.К сожалению, в США нет единых стандартов предоставления отчетов в региональной разбивке, чтобы оперативно можно было оценить выручку в США и за пределами США. Стоит иметь в виду, что резкое укрепление доллара в последний год сильно ударило по американскому бизнесу, т.к. падает международная выручка. Я это вижу в отчетах и в корпоративных презентациях. Но также я вижу, что чисто американская Wal-Mart испытывает серьезные проблемы с продажами, сравнимые с кризисом 2009.Вот динамика выручки Wal-Mart год к году в %Аналогично по другим компаниям. Т.е. это не проблемы какой то одной корпорации, это системные проблемы американской и глобальной экономики. Здесь вообще нет ничего близкого к +3,7% роста реального ВВП. Если в номинале падают на 5%, то в реальном выражении еще сильнее. Ок, если сделать поправку на международную выручку, в лучшем случае речь идет о рецессии в США, но никак не о супербуме. Вот ведь брехуны! )))

03 июня 2015, 05:22

Замедленная бомба ликвидности

После мирового кризиса 2008 года на финансовых рынках развитых стран наблюдается парадоксальное явление. Нестандартная монетарная политика привела к появлению значительного навеса ликвидности. Но как показала череда недавних потрясений, макроэкономическая ликвидность оказалась увязана с жесткой рыночной неликвидностью. У инвесторов есть причины для беспокойства.

25 мая 2015, 12:40

Как изменит мир Новый Шелковый путь?

Начиная с фантастических рассказов о путешествиях Марко Поло в Китай, Шелковый путь всегда вызывал неподдельный интерес, и сейчас древние города Самарканд, Баку, Ташкент и Бухара снова привлекают к себе интерес остального мира.

20 марта 2015, 15:08

Системный кризис создает системные риски.

Собственно, эту картинку многие видели о том,что глобальный долг вырос на 57 трлн с 2007 года – до почти 200 трлн долларов , об этих рисках и о других поведем разговор.Еще раз напомню о том,что долг в современном понимании- это потенциальный доход будущих периодов, или, переведя на финансовый язык, обязательства, выраженные в виде ценной бумаги и/или учитываемые по бухучету как "актив", признаются "собственным капиталом" организации. Но тут стоит заметить,что мы с вами вступаем в эпоху, когда это будущее "с доходами будущих периодов" не наступит, так как потенциальные доходы, на которые рассчитывали, просто не могут созданы- "все уже съедено, прожито", в связи с чем капитал оказывается дутым, не создающий реальный капитал. Но для США глобальные "обязательства" ("активы") равнозначны их доходу, в связи с чем американский капитал предпринимает все меры,чтобы эти "активы" принадлежали им.1. Риск высокой задолженности приводит к полным утратам накоплений- и частных, государственных (пенсионных) и суверенных.Собственно, мысль о написании статьи на тему рисков меня сподвигла статья Чарльза Хью Смита Things Are Unraveling At An Accelerating Rate Because the option set for system "saves" is exhausted. "Глобальная экспансия долговой экономики увеличила системные риски. Процентные ставки были опущены практически до нуля,чтобы поощрить потребление за счет задолженности, но это же создало проблему в виде замещения дохода долгом. После того,как заемщики превысили свою возможность занимать (когда ставки оказались на нуле), то долг и потребление увеличить оказалось невозможным, или это еще известно как "долговое насыщение", в связи с чем "потребитель" уже не может быть таковым, так как он весь доход уже потратил на приобретение произведеннных товаров.Огромное увеличение долга в глобальном масштабе и рискованные инвестиции в производство товаров потребления значительно увеличили системный риск , который проявится в виде огромных убытков от дефолтов, что связано с чрезмерной нагрузкой долга на заемщиков. Поэтому нет ничего удивительного в том,что каждая попытка увеличить потребление за счет задолженности приводит к дальнейшим понижениям процентных ставок, становящихся все более маргинальными , в отрицательной зоне,что приводит к краху национальные валюты. Трюки ЦБ становятся все менее эффективными, периоды стабильности имеют тенденции к сокращению, а амплитуда каждого долгового кризиса все более увеличивается".2. Риск наступления банкротства глобальной долларовой финансовой системы и национальных валютных систем.Совершенно очевидно,что финансовая система США себя банкротить не будет, в связи с чем они принимают меры по тому,чтобы банкротить других- "умри ты сегодня, а я-завтра"- вот лозунг нынешнего времени.Совершенно очевидно, основные риски доллара перекладываются на национальные валютные системы через установление процентных ставок, девальваций,что приводит к перекладыванию рассчетов выраженных в долларе, при том,что денежная база доллара выросла с 1 трлн до 3 трлн,денежная масса около 10 трлн- это при глобальном долге почти в 200 трлн.3. Риски предприятий национальных экономик-малого и среднего бизнеса в отсутствии доступа к деньгам и высоких рисков работы в национальной валюте,что приведет к сжатию национальной экономики и ее деиндустриализации.Например, ЦБ РФ: Объем просроченных кредитов в корпоративном портфеле банков в 2015 году может вырасти на 900 млрд рублей.ЦБ будет принимать в залог рублевые кредиты, выданные малому бизнесу и гарантированные Агентством кредитных гарантий  ,максимальный объем гарантии АКГ — 1 млрд рублей.Инвестиции в основной капитал в России в феврале 2015 года сократились на 6,5% по сравнению с февралем 2014 года после снижения на 6,3% в январе и на 2,4% в декабре4. Риски банкротства крупных компаний,имеющих избыточные мощности и высокую задолженность,что создаст эффект домино на местную экономику.5. Риски "национализации" глобального бизнеса. «тех или иных юрисдикциях могут возникнуть вопросы к российским гражданам, которые в больших объемах будут выводить свой капитал». Это Великобритания, BVI,остров Гернси, остров Джерси, Ангилья, Бермудские острова, Британские Виргинские острова, Гибралтар, Каймановы острова, Монтсеррат, Теркс и Кайкос.6. Риски для "потребителей", привыкших рассчитывать на займ от банков.7. Риски занятости.Самые высокие риски сокращения — у страховщиков, эйчаров и административного персоналаСогласно прогнозам Минтруда, в 2015 году безработных будет гораздо больше, чем планировалось: вместо 950 тыс. человек — 1,6 млн. Огромную роль в росте безработицы сыграет массовое сокращение рабочих мест как на больших предприятиях, там и в небольших компаниях.8. Риски обучающихся за счет кредитов в условиях сокращения рабочих мест.Даже самые образованные работники имеют все снижающиеся доходы и даже при наличии научной степени , динамика в доходах будет отрицательной (из статьи Чарльза Хью Смита Income, Education and Inequality in the "Recovery": Prepare to be Surprised)9. Риск для граждан в удовлетворении физиологических потребностей,а также потребностей в безопасности, где американский капитал смог присвоить "активы".Создание групп оперативного реагирования КОРД на Украине будет средством для подавления антиправительственных восстаний.Таким образом, киевское правительство готовится подавлять народное сопротивление курсу жесткой экономии, политическое инакомыслие и военные действия ополчения на востоке страны.10.Суверенные риски государства в проверке на эффективность в противодействии американскому капиталу.11. Социальные риски национальных экономик.12. Эскалация военных конфликтов через собственные теневые структуры и "партнеров".TEHRAN (FNA) Командир народных сил Ирака сообщил,что прослушка телефонов ИГИЛ подтвердила их связь с США: от них они получают продовольствие и оружие.INFOWARS.COM Нью-Йорк Таймс Деньги, которые ЦРУ якобы использует для оплаты за выкуп похитителей, на самом деле шли Аль-Каеде на покупку продовольствия и оружия. Также участвовали другие страны:France: $58.1 MillionQatar and Oman: $20.4 MillionSwitzerland: $12.4 MillionSpain: $11 MillionAustria: $3.2 MillionUndetermined Countries: $21.4 Million13. Риск эскалации военных конфликтов, когда американский капитал решится на присвоение "российских активов".Пик американского глобального могущества уже в прошлом. И спускаясь с этой вершины, американцы рано или поздно выйдут на русскую равнину.Понятно, это не все риски, это только то,что мне пришло в голову. Остальное можете добавить сами.

06 февраля 2015, 10:15

Капитуляция центробанков в графиках

Во многих странах мира сейчас можно наблюдать дефляционные процессы, возникновение которых происходит за счет роста долгов, демографии, рисков дефолта и делевериджа. В США, например, совокупный долг сегодня оценивается в колоссальные $58 трлн, количество безработных в еврозоне составляет 23 млн человек. В теории победа центробанков над кризисом должна сопровождаться ростом ВВП, ростом стоимости нефти, ростом деловой активности и повышением ставок. Однако в реальности мы наблюдаем отсутствие восстановления мировой экономики, валютные войны, дефолты и дефицит финансирования. Снижение ставок со момента краха Lehman Brothers происходило каждые три дня. С момента начала финансового кризиса 2008 г. монетарные власти во всем мире постоянно что-то предпринимают. Общее количество снижения ставок с того времени составило 542 раза, то есть, как мы уже сказали, каждые три дня. Вместе с тем объемы активов на балансах ЦБ выросли до $22,5 трлн. Это больше, чем ВВП США и Японии, вместе взятые.   Вместе с тем, "боеприпасы" центробанков стремительно сокращаются, и изменить ситуацию становится все сложнее, а фондовые индексы и доходности облигаций по всему миру снижаются уже в течение 8 месяцев.   Спустя годы после финансового кризиса номинальный рост мировой экономики и экономики США с исторической точки зрения остается крайне низким. Так, номинальный рост глобального ВВП в 2014 г. вырос всего на 5,4%, что значительно ниже 50-летнего среднего значения в 8,0%.   Что касается рынков труда, то ситуация сохраняется крайне удручающей. В настоящее время число безработных мужчин и женщин в Европейском союзе составляет 23,6 млн человек. Уровень безработицы в Испании в настоящее время 23,7%, что лишь немногим ниже 40-летнего максимума. Даже в США, где безработица вроде бы сокращается, рост заработной платы остается минимальным. Долговая нагрузка - отдельная история. Цифры просто фантастические. Совокупный долг США составляет почти $58 трлн, или 327% ВВП. Между тем глобальный долг в процентах от ВВП вырос за период с 2001 по 2013 гг. со 162% до 211% - исторический максимум.   Стоит отметить, что, несмотря на колоссальные вливания ликвидности, дефляцию во многих странах победить не удается. Ниже представлен график денежной базы M1 ФРС, а также...   инфляция в Швейцарии и ...   динамика доходности испанских десятилетних облигаций.   Исходя из вышесказанного можно сделать вывод, что политика печатного станка ведет мировую финансовую систему к краху. Уже сейчас мы видим абсолютно абсурдные вещи, такие как, например, отрицательные ставки. Стоит также отметить, что волатильность на финансовых рынках в последние пару месяцев стала зашкаливать. Даже самые стабильные валюты за день теперь легко проделывают движение в 2-3%. Возможно, это и есть агония текущего мироустройства и его смена произойдет в ближайшие несколько лет.