• Теги
    • избранные теги
    • Компании666
      • Показать ещё
      Разное454
      • Показать ещё
      Страны / Регионы521
      • Показать ещё
      Формат41
      Показатели45
      • Показать ещё
      Международные организации21
      • Показать ещё
      Люди80
      • Показать ещё
      Издания12
      • Показать ещё
      Сферы1
Выбор редакции
23 июня, 17:30

Средний курс доллара США со сроком расчетов "сегодня" по итогам торгов составил 59,5891 руб.

23 июня. FINMARKET.RU - Средневзвешенный курс доллара США со сроком расчетов "сегодня" по итогам торгов Московской биржи понизился по сравнению с предыдущими торгами на 3825 пунктов (1 пункт соответствует 0,01 коп.) и составил 59,5891 руб.

23 июня, 16:18

"Открытие Брокер" : Российский рынок будет следить за заявлениями представителей ФРС

К 15:37 (мск) индекс ММВБ – 1872,28 п. (+0,66%), РТС – 988,49 п. (+1,03%). К середине дня российский рынок вяло восстанавливал позиции на пониженных объёмах. Больших мотиваций на рынке нет, хотя падение в мае-июне сделало некоторые бумаги интересными в долгосрочном плане, даже с учётом дивидендных отсечек. Лидерами роста и падения стали бумаги: «Аптеки 36и6» (+10,62%),

Выбор редакции
23 июня, 16:10

Желающих покупать акции РФ на слабости за прошедшую неделю было мало - БКС

Финансовая группа (ФГ) "БКС" провела анализ операций клиентов "БКС" с основными бумагами, торгующимися на "Московской бирже" (MOEX: MOEX), за неделю, завершившуюся 21 июня 2017 года, говорится в обзоре экспертов ФГ Вячеслава Смольянинова и Василия Мордовцева.

Выбор редакции
23 июня, 15:30

Рубль растет к доллару и евро на фоне небольшого восстановления цен на нефть

Москва. 23 июня. Доллар США и евро снижаются на "Московской бирже" в пятницу днем; рубль повышается к бивалютной корзине на фоне небольшого восстановления цен на нефть.

Выбор редакции
23 июня, 15:16

забудьте российские акции, забудьте биткоины-торгуйте пенни стокс

Ну где, ну где есть еще такой кайф от торговли воздухом, как не в США.  Вот пример биотехнологической компании Delcath Systems, Inc. (DCTH). За год ее котировки упали на 90%, но за месяц, всего за месяц они выросли на 800%! Какой там биткоин с етериумом. Вот, все официально-все быстро. finance.yahoo.com/quote/DCTH?p=DCTH В конторе работает 48 человек, стоит она 39 млн долл, при этом убыток в год почти 14 млн. Но ничего-живет как то. И даже когда то дороже 3500 долл стоила, не то что 20 центов как сейчас. А посмотрите как она внутри недели ходит. Для нее 100% сделать-ну это ни о чем Что еще сказать. Таких контор в Америке полно. У данной особи есть даже свой сайт delcath.com/investors/ и 200 млн акций объем каждый день. На ММВБ таких акций нет. Хотя у нас полно похожих эмитентов Так что когда сгорят сервера с биткоинами, велком!

Выбор редакции
23 июня, 15:15

Средний курс евро со сроком расчетов "сегодня" по итогам торгов составил 66,5813 руб.

23 июня. FINMARKET.RU - Средневзвешенный курс евро со сроком расчетов "сегодня" по итогам торгов Московской биржи понизился по сравнению с предыдущими торгами на 3620 пунктов (1 пункт соответствует 0,01 коп.) и составил 66,5813 руб.

23 июня, 15:00

лидеры роста и падения на ММВБ сегодня

На 13:49 мск наблюдаются нетипичные изменения объема в акциях РуссНфт ао (+0.7%, +2 640%), ТКЗ ао (+12.9%, +961%), ДетскийМир (+0.2%, +929%), М.видео (+0.1%, +599%), Акрон (+1.8%, +480%). См. таблицу. Лидеры обсуждения на форуме акций сегодня № Название     Число комм-в Цена, посл Изм, % 1 Система ао 13 13.475 +0.56% 2 ГАЗПРОМ ао 12 119.3 -0.21% 3 iДонскЗР   10 1510 +0.67% 4 iАвиастКао 9 0.6155 +1.74% Лидеры роста сегодня № Время Название     Цена, посл Изм, % Объем, млн руб 1 14:29:36 ТКЗ ао   0.175 +12.9% 5.26 2 14:42:47 Уркалий-ао 127.8 +3.9% 25.25 3 14:43:19 МРСК Центр 0.435 +3.33% 2.56 4 14:27:55 ПИК ао 307.7 +2.94% 2.54 5 14:40:25 Башнефт ап 1181 +2.61% 25.21 Лидеры снижения сегодня: № Время Название     Цена, посл Изм, % Объем, млн руб 1 14:42:37 Ленэнерг-п 54.4 -9.33% 37.42 2 14:43:54 Газпрнефть 184.9 -3.9% 76.63 3 14:38:06 ЭнелРос ао 1.116 -2.11% 12.41 4 14:44:01 ВТБ ао 0.06349 -0.64% 246.65 5 14:42:50 Аэрофлот 193.15 -0.59% 407.63 Рост объемов в неликвидах: № Название     Цена, посл Изм, % Объем, млн руб Изм Объема 1 Телеграф-п 4.99 +2.89% 0.24 +49318% 2 Квадра-п 0.0031 +2.31% 0.19 +32370% 3 ТрансК ао 2950 -1.5% 0.93 +31069% 4 Таттел. ао 0.1425 -1.72% 0.29 +19949% 5 МордЭнСб   0.519 -1.89% 0.28 +5192% Котировки акций онлайн

Выбор редакции
23 июня, 14:25

Снижение будет ограничено 58-58,50 рублями за доллар - "Аналитика Онлайн"

"Под конец рабочей недели рубль постепенно отыгрывает понесенные потери против доллара и евро. В пятницу утром на торгах Московской биржи за одну единицу американской валюты давали 59 рублей 50 копеек, евро торговался в районе отметки 66,50. Рубль сейчас выглядит несколько перепроданным. Вполне вероятно, что доллар еще отступит вниз. Однако мы считаем, что снижение это будет ограничено 58-58,50 рублями за доллар. И в районе данных значений, на наш взгляд, есть смысл открывать сделки на покупку долларов. Среднесрочными целями для роста по-прежнему остаются 62-63 рубля", - отмечает руководитель департамента аналитики компании "Аналитика Онлайн" Глеб Задоя.

23 июня, 14:00

Следующую неделю рынок РФ проведет в консолидации

Российский рынок пытается восстановиться после снижения до многомесячных минимумов. Однако сил у рынка мало. Падение, которое мы видели в последние две недели, сопровождалось огромными объемами, при том, что текущее восстановление идет на средних объемах. Это говорит о том, что сейчас на рынке нет крупных покупателей, готовых восстановить ценовые уровни по ММВБ. Наш рынок зависим от цен на нефть и политики ФРС. Мы видим, что наступило разочарование по нефти. С 26 мая, после заседания ОПЕК, мы увидели распродажу нефтяных контрактов. Сейчас котировки вернулись к уровням, которые были до венского соглашения ОПЕК+. Отмечу, что, квотирование действует, но цены при этом не растут. Это говорит о том, что сокращение добычи на 2 млн баррелей при нынешних реалиях недостаточно. Инвесторы ждали увеличения ограничений со стороны ОПЕК, этого не произошло. Реакцией и стала распродажа. К тому

Выбор редакции
23 июня, 12:34

ВТБ размещает однодневные облигации на 75 млрд рублей с доходностью 8,55% годовых

Банк ВТБ размещает сегодня однодневные облигации серии КС-2-90 на сумму 75 млрд. рублей по цене 99,9298% от номинальной стоимости, что соответствует доходности к погашению на уровне 8,55% годовых, говорится в сообщении банка. Цена размещения облигаций в денежном выражении установлена в размере 999 рублей 29,8 коп. за одну облигацию. Размещение облигаций осуществляется в рамках второй программы биржевых облигаций общим номинальным объемом до 15 трлн. рублей включительно. Программа выпуска краткосрочных биржевых облигаций предусматривает размещение ценных бумаг на Московской бирже на ежедневной основе по заранее объявленной цене. Размещения осуществляются в рабочий день с 16:00 до 16:45 после закрытия рынка МБК. Погашаются бумаги на следующий рабочий день в 12:00. Ориентиром уровня доходности по однодневным облигациям служит коридор между депозитной ставкой Банка России и уровнем рынка МБК. Размещение дебютного выпуска однодневных облигаций в рамках первой программы объемом 5 трлн. рублей состоялось 24 октября 2016 года.

23 июня, 12:25

"Мосбиржа" и "Норникель" вернули интерес инвесторов

Сегодня динамика торгов будет целиком во власти внешнего фона. Маркостатистика из стран, входящих в еврозону, пока в рамках ожиданий. Фьючерсы на основные мировые индексы держатся вблизи уровней предыдущего закрытия. Цена на нефть немного подрастает - до $45,40 за баррель Brent, это вызывает слабое укрепление рубля. На мой взгляд, если сегодня не появится данных о резком росте числа действующих буровых в США, то можно ожидать, что цена на "черное золото" не упадет ниже $45. Ориентир по паре USD/RUB: 59,50–60. На фондовом рынке, по всей видимости, сохранится боковая динамика, активность игроков будет низкой. Ожидания по индексу ММВБ: 1850 п. Лучше рынка будут бумаги "Мосбиржи", ГМК "Норникель": к ним постепенно возвращается интерес инвесторов. Рассчитываю, что на следующей неделе рынок в целом сохранит боковую или слабопозитивную динамику. Лучше рынка будут акции "Газпрома" и других компаний сектора.

23 июня, 12:16

Альпари: Индекс ММВБ торгуется в узком коридоре 1845-1865 пунктов

Российский фондовый рынок в пятницу открылся снижением. К 11-30 ведущие биржевые индексы отступают в среднем на 0,4%, под давлением торгуются бумаги «Газпром нефти» и «Северстали». В «зеленой» зоне остаются акции ПИКа и «Башнефти». Котировки акций «АФК «Системы» снижаются более чем на 1%, депозитарные расписки компании на Лондонской

Выбор редакции
23 июня, 11:45

Средневзвешенный курс доллара США к российскому рублю со сроком расчетов "завтра" по состоянию на 11:30 мск 23 июня составил 59,6564 руб.

23 июня. FINMARKET.RU - На 11:30 мск средневзвешенный курс доллара США к российскому рублю со сроком расчетов "завтра" на торгах Московской биржи понизился на 2849 пунктов (1 пункт соответствует 0,01 коп.) по сравнению со средневзвешенным курсом предыдущего торгового дня и составил 59,6564 руб. По сравнению с уровнем, сформировавшимся к этому времени накануне, среднезвешенный курс доллара упал на 4918 пунктов.

Выбор редакции
23 июня, 11:44

В четверг в лидерах оказались акции АФК "Система" - плюс 7,3%, - Дмитрий Беденков,начальник аналитического отдела "ИК Русс-инвест"

В четверг основные российские фондовые индексы выросли. Так, по итогам дня Индекс РТС подрос на 0,53%, а Индекс ММВБ прибавил 0,5%. Торговая активность осталась на уровне предыдущего дня.

Выбор редакции
23 июня, 11:32

Средневзвешенный курс доллара снизился до 59,66 рубля

Средневзвешенный курс доллара к рублю расчетами "завтра" на единой торговой сессии (ЕТС) ММВБ, по которому устанавливается официальный курс ЦБ, на 11.30 мск пятницы снизился на 49,18 копейки, составив 59,6564 рубля, свидетельствуют данные биржи.

23 июня, 11:30

Рынок акций РФ утром проседает вместе с Европой и на фоне слабой нефти, индекс ММВБ вернулся к 1850 пунктам

Москва. 23 июня. Рынок акций РФ утром в пятницу проседает вместе с фондовой Европой и на фоне слабой нефти, индекс ММВБ вернулся к рубежу 1850 пунктов.

Выбор редакции
23 июня, 11:15

Набсовет Московской биржи рассмотрит целесообразность выплаты промежуточных дивидендов

Наблюдательный совет Московской биржи 30 июня рассмотрит вопрос о целесообразности выплаты промежуточных дивидендов, говорится в повестке к набсовету на сайте раскрытия информации.До сих пор Московская биржа не платила промежуточных дивидендов. Но ее руководство неоднократно заявляло, что это возможно. Последний раз об этом...

Выбор редакции
23 июня, 11:07

Курс рубля способен существенно вырасти в рамках ...

Курс рубля слабо растет к доллару США и евро после открытия торгов на "Московской бирже" (MOEX: MOEX) в пятницу, благодаря налоговому периоду. Первые сделки по доллару США прошли в диапазоне 59.68-59.79 рубля за евро, а сейчас курс составляет 59.66 рубля за доллар (-28 копеек к уровню предыдущего закрытия). Евро понизился до 66.66 рубля за евро (-22.5 копейки).… читать далее…

23 июня, 11:00

лидеры роста и падения на ММВБ сегодня

На 10:31 мск наблюдаются нетипичные изменения объема в акциях РуссНфт ао (-0.2%, +130 359%), Татнфт 3ап (+0.4%, +2 130%), Юнипро ао (0.0%, +1 107%), Газпрнефть (-3.9%, +745%), ТКЗ ао (+6.5%, +628%). См. таблицу. Лидеры обсуждения на форуме акций сегодня № Название     Число комм-в Цена, посл Изм, % 1 Система ао 4 13.245 -1.16% 2 ПИК ао 4 307.4 +2.84% 3 Роснефть 3 318.55 -0.14% 4 ГАЗПРОМ ао 3 119.15 -0.33% Лидеры роста сегодня № Время Название     Цена, посл Изм, % Объем, млн руб 1 10:44:01 ТКЗ ао   0.165 +6.45% 0.94 2 10:36:23 ПИК ао 307.4 +2.84% 1.28 3 10:44:01 Башнефт ап 1182.5 +2.74% 6.87 4 10:42:59 Башнефт ао 2544 +2.58% 1.52 5 10:43:31 ТМК ао 74 +1.52% 5.34 Лидеры снижения сегодня: № Время Название     Цена, посл Изм, % Объем, млн руб 1 10:44:00 Ленэнерг-п 52.7 -12.17% 16.52 2 10:44:00 Газпрнефть 184.9 -3.9% 46.87 3 10:43:57 ЭнелРос ао 1.117 -2.02% 1.11 4 10:44:02 СевСт-ао 710 -1.39% 102.28 5 10:44:00 Система ао 13.245 -1.16% 125.93 Рост объемов в неликвидах: № Название     Цена, посл Изм, % Объем, млн руб Изм Объема 1 ОткрФКБ ао 1666 0% 5.04 +302756% 2 iИСКЧ ао   12.4 0% 1.10 +25335% 3 Мегион-ао 510 0% 2.52 +16681% 4 МосОблБанк 4.73 0% 0.23 +7075% 5 Телеграф-п 5 +3.09% 0.02 +3934% Котировки акций онлайн

Выбор редакции
23 июня, 11:00

Курс доллара упал ниже 60 рублей

Курс доллара при открытии торгов на Московской бирже упал на 12 копеек до 59,81 рубля, евро также снизился на 1 копейку — до 66,8 рубля. Российская валюта укрепилась после отскока вверх цен на нефть днем ранее. Затем цена барреля марки Brent на лондонской бирже ICE также незначительно снизилась до 45,2 доллара за .

16 июня, 05:30

Аномалии российского рынка и самый мощный выкуп рынка за всю историю торгов

На российском фондовом рынке 15 июня произошли интересные и важные события. Падение рынка продолжается с 3 января 2017 и составило 23% до самого низкого значения 15 июня. И это самая мощная фаза снижения рынка с 2012 года!Какая статистика нисходящих трендов российского рынка (более 15%)?2016 год первый год в истории российского рынка, когда не было коррекционных движений больше не то, что на 15%, а даже 10% не было!2015 год: два нисходящих тренда по 15% (16.02 по 26.03 и 24.11 по 18.01.2016)2014 год: три нисходящие фазы: 18.02-14.03 (крымские события) на 22%, 04.12-16.12 (в момент коллапса российского финрынка и рубля) на 19.4% и с 08.07 по 08.08 на 15%2013 год: основная фаза снижения с множеством отскоков продолжалась с 29.01 по 13.06 и общее падение от максимума до минимума составило 19%2012 год: Фаза снижения была два с половиной месяца с 15.03 по 24.05 и совокупное падение составило 24.2%2011 год: генеральный нисходящий тренд продолжался почти полгода с 08.04 по 04.10 и совокупное падение составило 33%, однако в рамках тренда амплитуда была запредельной, волатильность и объемы невероятные. Это самое падение было разбито, как минимум на три промежуточные нисходящие фазы по 15% и внушительным отбоем котировок от локального дна. 2011 год считается лучшим годом на российском рынке по версии многих профессиональных игроков и меня в том числе.2010 год: Совокупное снижение составило 23% с 05.04 по 25.052009 год: Стремительное снижение было на 31% с 02.06 по 19.07, однако надо заметить, что перед падением рынок вырос в 2.5 раза за пол года, а некоторые акции в 5-6 раз и более.Итак, не считая 2008 года не было нисходящих трендов с совокупным снижением больше 24% и они не длились более 5 месяцев. 2011, как исключение, т.к. снижение было разбито на 3 фазы с внушительной восстанавливающей динамикой.В целом, в каждый из годов, начиная с 2009 присутствует коррекционная динамика на 15% и более (2016 стал легким недоразумением). Российский рынок в отличие от многих мировых рынков имеет склонность удовлетворять аппетиты разных сторон баррикад, как медведей, так и быков.Таким образом, в 2017 имеем самую продолжительную фазу снижения, как минимум с 2011 и самое мощное относительное падение (23%). Но вместе с этим в 2017 установлен рекорд по раскорреляции российского рынка с мировыми бенчмарками. Утилизация или уничтожение российского рынка происходит на траектории самого мощного ралли в истории мирового фондового рынка. В момент фиксации очередного дна в России, глобальные рынки устанавливают новые рекорды стоимости.Наиболее прочная (высокая) корреляции российского рынка с глобальными бенчмарками была в 2010-2011, самая низкая в истории - 2017. В целом по тем паническим продажам, которые наблюдаются последние несколько недель можно отметить, что даже в самые драматические и тяжелые моменты 2014, когда геополитического обострение накалялось до предела, не было ничего подобного.И это именно панические, бессистемные и беспорядочные продажи по любым ценам. Т.е. это третья аномалия.Первая аномалия: самая длительная и мощная фаза снижения рынка с 2011-2012Вторая аномалия: мощнейшая раскорреляция российского рынка за всю историюТретья аномалия: характер панических и беспорядочных продаж по любым ценам в отсутствии каких-либо внешних и внутренних факторов. Если взять ЛЮБУЮ из коррекций более 15% за последние 10 лет, то в каждую из этих коррекций было обоснование либо внутренними системными сбоями (2014), либо внешними факторами (кассовые разрывы, коллапс мировым бенчмарков или массовый исход капитала из России). Сейчас же утилизация идет на пустом месте.Но есть и еще одна аномалия.15 июня произошло не только мощнейшее снижение рынка за много месяцев, но и рекордные обороты торгов. Прошло почти 91 млрд руб. Когда было нечто подобное?До этого, ни в 2017, ни в 2016 или 2015 не было ни одного дня, где обороты рынка были бы больше 90 млрд. Это событие экстраординарное. Последний раз это случилось 16 декабря 2014, когда обороты составили почти 100 млрд. Вообще за всю историю рынка было лишь 42 торговые сессии с оборотами свыше 90 млрд. В 2014 4 дня (3,4, 17 марта и 16 декабря), в 2016, 2015, 2013 и 2012 не было таких дней. В 2011 году 10 дней, в 2010 0, в 2009 11 дней.Ниже отражены все дни, когда обороты были больше 90 млрд рубНо! В период с 15 по 16 часов по МСК прошел немыслимый и запредельный объем в 27.7 млрд руб на росте! Последний раз такое случалось 17 марта 2014 и тоже с период с 15 по 16 часов. А когда еще? Никогда!Вот статистика часовых оборотов торгов на ММВБ тогда, когда обороты превысили 20 млрд руб в часВ последний раз, когда был сопоставимый оборот (17 марта 2014) рынок сформировал годовое дно.Что касается объемов. Экстремальные объемы по генеральному тренду обычно свидетельствуют о завершении формации, т.е. являются индикатором предельного сентимента и вовлечения.Что касается внутридневной волатильности, то выкуп рынка 15 июня 2017 стал самым мощным с 18 января 2016 (тогда это было годовым дном и рынок после рос без остановки весь год), еще ранее это случилось 16 декабря 2014 (тогда выкуп был сильнее, но было сформировано дно и рынок вырос на 40% с того момента). Выкуп в 2014-2015 происходил на траектории рублевой переоценки активов после девальвации.Сложно сказать, к чему это приведет. Российский рынок безумный, значительно более безумный, чем кто-либо. Нельзя игнорировать явные намерения на утилизацию российской фонды последние полгода, как и то, что происходят последние недели беспорядочные, панические продажи. Российский рынок ломал все законы, правила и корреляции. Прошлая статистика может не значить ничего. Но!Учитывая, что падение рынка продолжается полгода и составляет 23% (максимум за 5 лет), а объем торгов стали почти максимальным за всю историю при самом стремительном выкупе с локального дна, то чисто статистически, вероятно, на этих уровнях формируется годовое дно.В принципе, с 5 июня 2017 на ММВБ начался сезон дивидендов (по 19 июля) и учитывая все составляющие вероятность роста выше, чем падения. Впервые за долгое время появились мощные ордера на покупку. Посмотрим, что из этого выйдет. Не думаю, что совсем отморозки пропустили почти 30 лярдов за час в покупку. На российском рынке в виду специфики "говна в проруби" не было крупных игроков, которые бы держали уровни в отличие от западных рынков. Вчера было видно, что заинтересованность появилась. Естественно, на таких уровнях, строго в покупку.

02 июня, 05:20

О погружении российского рынка на дно

В России все как всегда иначе. Пока мировые рынки капитала обновляют исторические максимумы, Россия, нащупав дно, несется к следующему и нет того дна, которое было бы не посильно рынку акций России! На 2 июня 2017 индекс ММВБ установил новый антирекорд – отношение индекса ММВБ к рублевой денежной массе M2 стало сопоставимым с самыми низкими значениями 2008 года, когда по номиналу индекс колебался на уровне около 600 пунктов (на тот момент ден.масса была 13-14 трлн, сейчас 39 трлн).Относительно среднего уровня 2007 (наилучшего года в истории российского рынка) текущее соотношение индекса ММВБ к ден.массе составляет 0.28 от уровня 2007, т.е. рынок на 72% дешевле или почти в 4 раза, чем 10 лет назад!В динамике это выглядит следующим образом:Более того, сейчас рынок существенно дешевле, чем в 1998 году, когда все только начиналось и индекс был всего 25-27 пунктов после августа 1998 (денежная масса тогда составляла 350 млрд рублей, что в 100 с лишним раз меньше текущих)!Т.е. бесспорно - абсолютное днище! В более близком рассмотрении можно увидеть, что в 2014 все же было ниже, чем сейчас относительно рублевой денежной массы. Ниже, но ненамного.После крымских событий, когда все полетело к чертям и среднее значение индекса за месяц было 1316, этот самый коэффициент был лишь на 8% ниже уровня 1 июня 2017. Т.е. 1870 пунктов в 2017 году = около 1440 пунктам в 2014 или 620 пунктов в 2008. В марте 2014 данный коэффициент был самым низким в истории российского фондового рынка. Другими словами, сейчас индекс лишь в 8-9% от абсолютного исторического дна, что как бы символизирует!Если соотнести индекс ММВБ с инфляцией, то все смотрится так:Близко к наименьшему посткризисному значению и лишь на 7.5% выше, чем в марте 2014, когда индекс был на самых низких уровнях с 2009. С учетом инфляции сейчас индекс ММВБ на тех же уровнях, что и летом 2005 года, т.е. рублевое приращение цен акций за 12 лет составило ровно ноль! Относительно 98-99 сейчас рынок лишь на 80% выше тех уровней конца 90х!Обороты торгов, как было сказано раньше самые низкие, как минимум за 15 лет. Сейчас в среднем за день оборот около 30 млрд руб или 630 млрд в месяц, что составляет 1.6% от величины денежной массы, но в среднем за 2007 год на рынке проходило до 11% от денежной массы! В 2017 году обороты относительно денежной массы на 85% ниже или в 6.7 раз, чем 10 лет назад.Однако 31 мая в последние 5 минут торгов прошли рекордные объемы за всю историю торгов (не за весь день, а за 5-минутку).На гистограмме 5 минутные объемы с 1 января 2017 по 31 мая 2017 включительно.Последний всплеск был рекордным на уровне 6.3 млрд и на втором месте за всю историю торгов (рекорд был в один из дней августа 2011). Плюс к этому еще почти 12 млрд на постмаркете, что в 50 раз выше нормы! В этот же день начались беспорядочные продажи акций российских компаний, которые продолжались и первого июня. Причем заливали широким фронтом в аварийном режиме по любым ценам. Давно такой паники не было. Скоплении офер было преимущественно сосредоточено с иностранных счетов, что опять же намекает о политическом разрезе. За последние пару дней обороты торгов выросли в 2 и более раза от среднего значения за последние 3 месяца.По целому комплексу различных индикаторов (капитализация к ден.массе, к ВВП, капитализация с учетом инфляции, различные P/E, P/S, EV/EBITDA) российский рынок невероятно дешев и буквально в разы дешевле аналогов. Но определенно что-то сломалось после 2011. Хорошо отражено на графике, что обороты стали проседать именно после 2011 года и вместе с ними оценочная стоимость российского бизнеса. Некоторое оживление наблюдалось в 2016, но с 2017 снова погружение в ад.С точки зрения немаржинальных долгосрочных позиций, наверное, сейчас российский рынок самый перспективный среди всех активов. Дивидендная доходность в этом году рекордная, особенно по второму и третьему эшелону. Плюс зашкаливает безумие и общее безрассудство, когда акции начинают гонять по 10-15% в обе стороны, как Сургутнефтегаз, например.Относительно себя могу сказать, что впервые с 2014 рынок стал вновь интересен с точки зрения покупок и волатильности, поэтому снова в игре. Дивидендная доходность уже сейчас превышает ставки по депозитам, а дневная волатильность столь высока, что даже неудачные входы может выводить в серьезный профит в рамках нескольких часов или минут.

05 апреля, 17:22

Герман Греф: «Пылающий костер кризиса предлагают залить деньгами, но он будет еще ярче»

Пленарная сессия биржевого форума в Москве стала бенефисом главы Сбербанка Германа Грефа, который сделал несколько ярких заявлений. Корреспондент «БИЗНЕС Online» услышал, как бывший министр призвал строить «Государство 3.0» и объявил занимающий более 70% экономики госсектор угрозой нацбезопасности. Эльвира Набиуллина тем временем нащупала у бизнеса «точку фрустрации».

19 марта 2016, 21:10

Злейший враг спекулянтов: самые громкие цитаты Сергея Глазьева

Советник президента России, академик РАН, видный экономист Сергей Глазьев известен своей жесткой позицией к биржевой торговле и фондовому рынку. Особое раздражение у него вызывает динамика валютной секции Московской биржи, которая, на его взгляд, является рассадником спекулянтов всех мастей, постоянно дестабилизирующих курс рубля. Чтобы усмирить их пыл, он недавно призвал обложить биржевые операции с валютой «налогом Тобина», который бы принес государственной казне дополнительный триллион рублей за квартал. Другие не менее громкие заявления и предложения Глазьева – в нашей подборке его самых ярких цитат.

10 февраля 2016, 23:46

Швецов: рынок форекс в РФ все еще напоминает казино

Первый заместитель председателя Центрального банка РФ Сергей Швецов прокомментировал вступление в силу закона о регулировании валютного рынка в России и рассказал о рисках, ассоциированных с рынком форекс.

17 августа 2015, 10:48

Битва под ковром ЦБ

Судя по доносящимся из-за закрытых дверей ЦБ "звукам", которые уже просочились даже в международные СМИ, процесс аппаратной борьбы между "старыми либералами" и "новыми либералами" вышел на финишную прямую. Это не может не радовать. И тут дело даже не в ЦБ, а в направлении общего экономического курса.Мои давние читатели, наверное, помнят, что я очень позитивно отношусь к действиям и высказываниям "нового" (с января 2015) зампреда ЦБ Дмитрия Тулина. Несмотря на то, что Тулин отвечает в ЦБ за денежно-кредитную политику, в его сферу интересов (при явном согласовании с Кремлем, который по информации либеральных СМИ собственно и настоял на его появлении в ЦБ) попали рубль, отношения с банками и политика ЦБ в целом.Чем понравился Тулин:- Он требовал привести валютные торги на Московской Бирже в цивилизованное состояние, так чтобы биржа перестала быть местом для сугубо спекулятивного разгона курса. Например, Тулин требовал введения "дискретных аукционов на валюту" - http://top.rbc.ru/finances/16/03/2015/5506e8ce9a79472c5d7ec84a В технические подробности вдаваться нет смысла, достаточно сказать, что с практической точки зрения, это сильно бы усложнило попытки "разгона" курса на неликвидном рынке. Показательно, что Минфин, Московская Биржа и участники рынка были против этого нововведения.- Тулин требует от банков, чтобы они снижали ставки по кредитам вслед за снижением ставки ЦБ, а не пытались "отъесть себе маржу" за счет остальных секторов экономики.Легко догадаться, что никакой симпатии со стороны банковского сообщества он таким образом не заработал - http://ria.ru/economy/20150316/1052848402.html Сейчас, судя по информации, которую обиженные "старые либералы" слили в Блумберг, конфликт перешел на принципиально новый уровень - http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-08-13/fractures-form-inside-russia-s-central-bank-as-recession-deepens Позиции сторон (моя интерпретация слегка отличается от блумберговской):- Набиуллина, Силуанов, банковский сектор и часть так и не вышедшей из офшоров олигархии в принципе не хотят ничего менять. Статус кво и все такое. Ну вот можно еще бюджетные расходы сократить, реформы провести и т.д.- Тулин, МЭР и некоторые влиятельные граждане со Старой Площади и Совбеза поддерживают другой вариант:1. Ставку снизить и организовать целевое кредитование промышленности (Тулин в этом смысле банкир из 19 века - считает что банки должны инвестировать в заводы)2. Для того чтобы деньги, закачанные в промышленность, сразу же не утекли в валюту и за рубеж, предлагается ввести (вернуть) ограничения движения капиталов (внимание! не предлагается "закрыть все нафиг!" по советской или северокорейской модели, а предлагается ввести "некоторые" ограничения)Многое из того, что происходит в российской околополитической жизни, можно понять и интерпретировать в рамках конкуренции между 4 главными группами российской элиты (только не нужно считать их партиями, с иерархией и дисциплиной. Тут ситуация напоминает футбольных фанатов: есть "фанаты Спартака" в целом, и есть конкретные "фирмы". Так вот, например "Старые либералы" — это как фанаты конкретной команды, а например "Семья Грефа" — это конкретная "фирма").Напоминаю группы:1. Либерал-компрадорыПредлагаемый образ будущего: Россия интегрированная в западную цивилизациюНа самом деле: Россия интегрированная в западную цивилизацию в качестве сырьевой колонии США2. "Новые консерваторы"Предлагаемый образ будущего: Российская Империя 2.0На самом деле: "Православный Иран" (подразумевается реальный Иран с плюсами и минусами, а не его карикатурное изображение в западных СМИ)3. "Новые либералы"Предлагаемый образ будущего: Страна победившего патриотического капитализмаНа самом деле: 2007 год как "день сурка" - бесконечные попытки воспроизвести сытость нулевых за счет модификации существующей системы4. "Красные" патриотыПредлагаемый образ будущего: СССР 2.0На самом деле: Китай 2000-х (опять же, подразумевается реальный Китай 2000-х, с бурным экономическим ростом, огромной ролью государства в экономике, но и возвращением специфического социального расслоения, при котором о статусном потреблении партийных элит пишут не в Татлере, а на заборе, но от этого оно не менее реально)То что сейчас творится в ЦБ и правительстве, это финишная прямая аппаратного конфликта "Новых либералов" против либерал-компрадоров и их друзей.Можно легко прикинуть аргументы против позиции Тулина:1. Введение ограничений на движение капиталов (и покупку валюты) в обязательном порядке вызовет жесткий психологический шок и у бизнеса и у населения. (Вангую что весь топ ЖЖ и все либеральные СМИ будут заполнены статьями и постами с лейтмотивом "ну вот и ффффсе! привет чучхе! мы все умрем")2. Сразу же появятся коррупционные схемы по выводу капитала (как в Китае), возможно "черный рынок валюты" (тут для конкретной дискуссии нужно знать конкретные предложения, а этой информации пока нет)3. Для разгона инфляции даже не нужно будет, чтобы деньги по низкой ставке утекали за границу, они вполне могут утечь просто в другие сектора экономики через банальное нецелевое использование средств. Схема: получил кредит на завод - украл 50% через субподрядчиков, если ее масштабировать на страну в целом сдетонирует такой инфляционной бомбой, что мало не покажется никому.4. О возвращении капиталов из офшоров можно будет забыть (бизнесу обещали дедлайн до декабря и не трогать правила игры до декабря)Однако, несмотря на все риски (их нужно понимать и с ними нужно работать), переходить на преференциальное кредитование промышленности - надо, защемить банкам маржу и спекулятивные операции - надо. Остаются два вопроса: смогут ли Тулин и Ко убедить Путина, что стоит рискнуть ради роста экономики и смогут ли они потом реально эти риски купировать. Самый главный риск заключается в том, чтобы кредиты под низкий % не превратились в "кормушку для своих" потому что тогда экономике реально придет карачун.Август – плохой месяц для радикальных изменений, а судя по тому, что информацию о конфликте уже начали сливать в СМИ, до развязки осталось 3-6 месяцев. Тем более что в декабре истекает срок ультиматума по деофшоризации. Будет отличный момент чтобы закрутить гайки. С другой стороны, ситуация может сложиться таким образом, что изменения потребуются раньше.

14 апреля 2015, 13:31

«Чудеса» Блумберга — когнитивное оружие США в гибридной войне против России.

Сергей ГлазьевВ течение прошлой недели, по мнению малоизвестных журналистов из Блумберга, денежные власти России совершили экономическое чудо. Им вторили весьма влиятельные международные спекулянты. Об этом тут же раструбили российские государственные новостные каналы. С просьбой прокомментировать эти чудеса редакция News Front обратилась к самому знающему экономисту нашей страны, академику РАН Сергею Глазьеву.News Front: Уважаемый Сергей Юрьевич, вы согласны с комментариями Блумберга относительно происходящего в нашей стране экономического чуда?С.Глазьев: Какого чуда?News Front: Ну, повышение курса рубля, подъем финансового рынка…С.Глазьев: Да, для спекулянтов – это точно чудо. Три месяца назад они «зарабатывали» на падении курса рубля до 400% годовых, а теперь такой же «гешефт» они получают от российских денежных властей на повышении российской валюты. Как не быть благодарными! Такой «халявы» на раскачке национальной финансовой системы они отродясь не видели. Тем более такой большой, как российская. Если в какой-либо стране курс валюты резко меняется более чем на 2-3% — это скандал, признак либо непрофессионализма денежных властей. Если же он падает и взлетает на более чем на 10%, то это либо финансовая агрессия, дестабилизирующая макроэкономическую ситуацию, либо запланированное действие денежных властей для повышения ценовой конкурентоспособности отечественных товаров. Но в последнем случае курс национальной валюты всегда снижается. Сейчас же он повышается, что снижает конкурентоспособность отечественных товаров. Если это запланированная акция, то в рамках плана по разрушению российской экономики. Падение курса в конце прошлого года тоже непохоже на плановую акцию денежных властей. Они явно не контролировали ситуацию, объявив о таргетировании инфляции, тут же получили противоположный результат своей политики. Так что все происходящее на нашем валютном рынке направляется не Банком России, а международными спекулянтами. Как показал опыт «технического сбоя» приема заявок на покупку рублей 16 декабря, вследствие чего рубль обвалился до 80 за доллар, они манипулируют московской биржей. А судя по бездействию Банка России, бросившего курсообразование рубля на произвол игры финансовых спекулянтов, они манипулируют и им. Как известно биржевикам, на обвале рубля больше всех заработала парочка крупных западных банков. А их люди в это время управляли операциями биржи.News Front: Вы имеете в виду Морган Стенли и Дойче Банк и их бывшего сотрудника, активиста Евромайдана и друга русофоба Маккейна Романа Сульжика, который руководил отделом по срочным операциям на ММВБ?С.Глазьев: Вы неплохо информированы. Не так давно ЦБ приватизировал ММВБ и она стала коммерческой структурой, ориентированной на зарабатывание прибыли. Не удивительно, что ей заправляет агентура международных спекулянтов, манипулирующая рынком в целях создания искусственных дисбалансов, приводящих к скачкам курса, на которых они зарабатывают гигантские прибыли.News Front: Но ведь советом директоров ММВБ руководит Кудрин, а в число акционеров входят госбанки!С.Глазьев: Ну и что? Ими тоже манипулируют. В отсутствие осмысленной политики государства и понимания реальных механизмов рынка манипулировать государственными структурами и возглавляющими их людьми не трудно. Достаточно внушить им, что это свободная игра рыночных сил, которая формирует «объективный» курс. Вы ведь не удивляетесь, глядя на воров, которые сжигают ограбленную ими базу, а подкупленные ими сторожа свидетельствуют о стихийном бедствии. Вот и нам регулятор говорит о стихийной игре рыночных сил, за которыми на самом деле стоят опытные спекулянты, пользующиеся некомпетентностью регулятора. А чтобы тот не вмешивался, поют ему дифирамбы. Вот вам и причины похвал Блумберга. Они начались как только российский министр финансов заверил рынок в том, что курс падать не будет, а руководство Банка России подтвердило свою приверженность свободному плаванию рубля и самоустранилось с рынка. Спекулянты поняли сигнал и начали возгонку рубля.News Front: И что в этом плохого?С.Глазьев: Для спекулянтов очень даже хорошо. Они вновь зарабатывают сверхприбыли на дестабилизации рынка. Именно их интересы, собственно и отражает Блумберг. Так что не надо обольщаться. Лесть – это древний способ «разводки лохов».News Front: Но не могут же «лохануться» все – от руководства Банка России до журналистов государственного телевидения!С.Глазьев: Почему же не могут? На наших глазах «лоханулась» вся Украина, кроме Донбасса, поверив в губительную для ее экономики евроинтеграцию. И до сих нацистская хунта «разводит» миллионы людей при помощи телегипноза про «клятых москалей». А самый читающий в мире советский народ разве не велся на байки Чумака и Кашперовского посредством того же телегипноза? Редактора наших телеканалов тоже ведутся на лесть Блумберга, ведь надо народу сказать что-то позитивное на фоне резкого падения доходов.News Front: Но ведь народ не занимается спекуляциями?С.Глазьев: Вот именно. Но он их финансирует. Источником сверхприбылей спекулянтов является дестабилизация курса валюты, что для населения оборачивается обесценением доходов и сбережений. Осенью бездействие и некомпетентность денежных властей ввергли народ в панику – люди стали менять обесценившиеся рубли на доллары. Теперь под дифирамбы денежным властям люди ощущают обесценение уже долларовых сбережений. Таким образом, они потеряли дважды – сперва на обесценении своих рублевых сбережений, а сейчас – инвалютных. Собственно за их счет и нажились спекулянты.News Front: Но те, кто не поддался панике, – теперь вознаграждены?С.Глазьев: Не совсем. Ведь вследствие девальвации курса раскрутилась инфляционная волна, которую денежные власти еще более подогрели нелепым решением о повышении ставки процента. В результате покупательная способность рубля на внутреннем рынке снизилась на 20%. Повышение курса не развернет эту волну обратно. Монетаристы не понимают причинно-следственных связей, направляющих экономические процессы. Девальвация рубля повлекла подорожание импортных товаров. Отечественные товаропроизводители могли бы начать их вытеснение с рынка, если бы получили кредиты на расширение производства. А повышение ставки процента сделало эти кредиты недоступными и увеличило их издержки. Чтобы «отбить» процент, они вынуждены были воспользоваться подорожанием импорта и тоже пошли по пути повышения цен.News Front: А наши денежные власти не понимают таких очевидных вещей?С.Глазьев: Кто-то может и понимает, но молчит. News Front: Почему?С.Глазьев: Потому что мы имеем дело с агрессивной сектой. Догмы монетаризма почти сразу же после того, как их полстолетия назад сформулировал М.Фридман, были опровергнуты наукой как вульгаризация количественной теории денег. Да и сама эта теория, возникшая сто лет назад, ни в одной суверенной стране на практике не применялась, как слишком умозрительная и несоответствующая реальным взаимосвязям между денежной политикой и поведением экономики. Из нее западные метрополии сделали эрзац для потребления денежными властями колониально зависимых стран. Их министрам внушили слепую веру в незамысловатые монетаристские догмы, которые преподносятся как некое «тайное знание», доступное только посвященным. А на самом деле суть этой доктрины сводится к запрету на создание национального кредита. Монетаризм запрещает эмиссию денег иначе как против покупки иностранной валюты и тем самым закрывает стране возможность проведения самостоятельной кредитной политики.News Front: Но ведь все эмитенты мировых валют печатают их под свои долговые обязательства?!С.Глазьев: В этом-то и фокус! Туземных министров убеждают в том, что этого делать нельзя, но преподносят это как «тайное знание», плохо понятное даже эмитентам мировых валют. Поэтому, если выучить всего три правила – бороться с инфляцией путем сокращения денежной массы и повышения ставки процента; отпустить курс нацвалюты в свободное плавание и больше ничего не делать, включая регулирование цен – то все получится. Вот они и тупо применяют эти правила под надзором МВФ.News Front: Получится что?С.Глазьев: Как им внушает МВФ, в результате такой политики произойдет макроэкономическая стабилизация. На самом деле, как вы видите, получается все наоборот. Как всегда, как выражался Черномырдин. Потому что сжатие денежной массы и попытки бороться с инфляцией посредством повышения ставки процента душит производство, влечет падение инвестиций и сопровождается высокой инфляцией вследствие повышения издержек. Не случайно сами монетаристы называют эту политику «шоковой терапией». Но она не лечит, а калечит любую национальную экономику, блокируя ее рост и развитие.News Front: Почему они так делают?С.Глазьев: Теоретически – потому что монетаристы рассматривают деньги как золотые монеты и думают, что они ведут себя как товар: повысилось предложение – снизилась цена; снизилось предложение – повысилась цена. Вот они и снижают предложение денег, когда хотят прекратить падение их покупательной способности и снизить инфляцию. И наоборот, расширяют, когда видят риск дефляции. Они не хотят понять современную природу денег, не хотят видеть, что современные деньги создаются под долговые обязательства, а не под покупку золота, не желают признать само существование кредитной функции денег. А практически эта примитивная концепция очень выгодна США и их союзникам, которые безгранично печатают деньги, наращивание кредитование своего бизнеса. В том числе спекулятивного, который имеет возможность безгранично и почти даром занимать деньги в США, ЕС и в Японии и обрушивать их на открытые национальные рынки, зарабатывая на их дестабилизации и скупке ценных активов.News Front: Иными словами, политика наших денежных властей направляется Вашингтоном и Брюсселем?С.Глазьев: Скорее Вашингтоном. МВФ по сути является филиалом американского казначейства, которое его руками навязывает остальным странам выгодную американскому капиталу политику. Судите сами. Если Вы печатаете мировые деньги, а другим разрешаете выпускать свои деньги только под покупку Ваших, то Вы управляете миром. Вы – главный и единственный кредитор! Страны, соглашающиеся на эти правила, становятся Вашими колониями, так как регулируя их кредитование, Вы определяете направления и скорость развития их экономик.News Front: Так просто?С.Глазьев: Не боги горшки обжигают. Но чтобы скрыть эту простоту, работают целые армии «специалистов», журналистов, экспертов. Центральные банки зависимых стран наводняются специально подготовленными в Америке манипуляторами. Руководителям зависимых стран внушается трепетное отношение к их «священнодействию» и табуируется любое вмешательство в деятельность ЦБ. За ширмой его независимости от государственных органов власти скрывается рука МВФ, которая манипулируется казначейством США. Если хотите в этом убедиться – прочитайте сентябрьские прошлого года указания миссии МВФ нашим денежным властям.News Front: Вы хотите сказать, что они работают по указаниям МВФ?С.Глазьев: Это не я говорю. Сравните зафиксированные в этом меморандуме рекомендации и действия Банка России (см.приложение к интервью — ред.News Front). Безоговорочное выполнение. Катастрофические для экономики, но фантастические для международных спекулянтов результаты. И дальше МВФ рекомендует следовать той же дорогой: сжимать денежную массу, держать высокий процент, не создавать кредитных ресурсов, не вводить валютных ограничений и оставить курс рубля в свободном плавании. И наш ЦБ это четко исполняет.News Front: Что будет дальше?С.Глазьев: Что и всегда при такой политике: падение ВВП на 5%, в том числе в машиностроении – до 30-40%, инвестиций – на 15%, реальных доходов населения – на треть, обвальный рост неплатежей и безработицы. Соответствующие настроения в обществе и политические последствия.News Front:В. Это же катастрофа!С.Глазьев: А Вы что ожидали от американцев? Они ведут против нас гибридную войну, цели которой мы раньше обсуждали. Главное направление удара – наша валютно-финансовая система, сильно зависимая от них и ими же манипулируемая посредством специально обученных монетаристской догматике людей на ключевых постах в системе денежных властей. Экономические санкции против нас не были бы столь эффективными, если бы не политика ЦБ, на которую американцы рассчитывали. Не случайно после панического решения руководства ЦБ взвинтить ключевую ставку до 17% и последовавшим за этим обвалом рубля Обама радостно воскликнул, что он достиг цели – «разорвал российскую экономику в клочья». Вся антироссийская политика США на финансовом рынке была сориентирована на провокацию именно таких решений Банка России. News Front: Неужели этого не видят? С.Глазьев: Я же вам сказал, что мы имеем дело с агрессивной сектой, которая весьма могущественна, так как всемерно поддерживается американцами и их влиятельными сторонниками или агентами влияния, как это сейчас называется. Как только кто-то начинает их критиковать, создается мнение об умственной и психической неполноценности этого человека, его непрофессионализме и неграмотности. Пишутся доносы о том, что такая критика дестабилизирует рынок и наносит ущерб стране.News Front: Неужели это действует?С.Глазьев: Как видите. Часто вы замечаете на высоких совещаниях и в телеэфире авторитетных ученых? Слышен ли голос Академии наук, которая с научных позиций обосновано критикует проводимую политику? На всех высоких совещаниях и форумах – только отмеченные Блумбергом, Евромани, Ведомостями и другими рупорами американских интересов «лучшие в мире» министры, еще «более лучшие» председатели центробанков, творцы «самой эффективной» макроэкономической политики. Руководству страны стараются создать впечатление, что выращенная американцами секта монетаристов составляет абсолютное большинство всех здравомыслящих и прогрессивных экономистов. Хотя это не более чем горстка невежественных, но крайне амбициозных и агрессивных людей, весьма далеких от экономической науки.News Front: Как же бороться с этим воинствующим невежеством?С.Глазьев: Просвещением, друг мой. Мы ведь живем в век знаний! Времена репрессий против «врагов народа» прошли. Да и они не враги, а лишь вольные или невольные проводники враждебной нам политики. Если человек начинает верить, что он лучший в мире министр и совершает экономические чудеса, то он в упор не будет замечать катастрофических последствий своей деятельности, вешая их на «извечную отсталость» нашего народа.News Front: Но ведь их поддерживает гигантская машина американских масс-медиа, в том числе их сеть здесь.С.Глазьев: Да, мы имеем дело с когнитивным оружием, поражающим сознание наших денежных властей и властвующей элиты. Оно относительно недорогое и очень эффективное. С его помощью спецслужбы США разрушили СССР, внедрив в сознание руководства страны представления об ущербности социалистического строя. В результате мы оказались на периферии американского капитализма, из которой выжали более двух триллионов долларов, сотни тысяч умов и продолжают выжимать по 150 млрд.долларов ежегодно. А китайцы реализовали предложения наших ученых о построении смешанной планово-рыночной экономики в соответствии с предложенной в свое время в нашей Академии наук теорией конвергенции и интегрального общественного устройства. В итоге по объему производства товаров и экспорта высокотехнологической продукции они вышли на первое место в мире, а мы едва удерживаемся в десятке. И мы до сих пор не защищены от этого всепроникающего когнитивного оружия, потому что доверяем ключевые функции управления экономикой малообразованным людям. А потом пожинаем плоды воинствующего невежества, используемого нашим противником для разрушения экономики.News Front: Вы именно так оцениваете совершаемое, по мнению Блумберга, экономическое чудо?С.Глазьев: Если считать чудесным лечение больного человека путем разогрева его тела до 42 градусов и последующего охлаждения до 30 с одновременным кровопусканием и ударами по голове, то с вами можно согласиться. Особенно если поставлена задача замучить таким образом потенциального соперника. Она уже почти выполнена: прошлый год наши предприятия закончили с общим убытком в полтриллиона рублей, в январе этого года месячный объем убытков подскочил втрое, более трети из них сработали в минус. Рентабельность обрабатывающей промышленности упала до 3%, что делает бессмысленными все манипуляции ЦБ с ключевой ставкой. Из-за сжатия денежной массы и недоступности кредита отечественные товаропроизводители не смогли реализовать потенциал импортозамещения и втянулись в спираль инфляции издержек. Экономика прочно застряла в ловушке стагфляции. Так что Блумбергу есть за что похвалить американскую агентуру – российскую экономику удалось сбить с траектории подъема с темпом прироста ВВП 6% и инвестиций 15%, и искусственным образом погрузить в кому.News Front: И что делать?С.Глазьев: Зайдите на мой сайт или приходите по понедельникам на мои лекции на факультете госуправления в МГУ. Они выставляются и в интернете. Или ознакомьтесь с выступлениями участников Московского экономического форума, Меркурий-клуба, круглых столов ТПП. Что делать для того чтобы вернуть нашу экономику, в которой простаивает 40% мощностей и нет никаких объективных ограничений для быстрого подъема, специалистам хорошо понятно. Не понятно, как освободиться от секты воинствующих невежд и защитить сознание денежных властей от когнитивного оружия противника.Источник

17 марта 2015, 12:15

Мосбиржа начала торги фьючерсом на китайский юань

Срочный рынок Мосбиржи 17 марта начал торги фьючерсом на валютную пару "китайский юань - рубль" (CNY/RUB).

25 декабря 2014, 07:22

ММВБ- против! Они тут не при чем!

24 декабря. FINMARKET.RU - Обвинения в адрес сотрудников "Московской биржи" и ЦБ РФ в преднамеренном обрушении курса рубля, распространенные в среду рядом СМИ, являются либо проявлением финансовой безграмотности, либо провокацией, заявила торговая площадка.Газета "Известия" в среду сообщила, что депутат-единоросс Евгений Федоров направил обращение главе Следственного комитета РФ Александру Бастрыкину с просьбой "провести проверку по поводу возможных нарушений российского законодательства управляющим директором Московской биржи по срочным рынкам гражданином США и Украины Романом Сульжиком". Депутат счел необходимым напомнить СК, что топ-менеджер биржи "поддерживал сторонников вооруженного переворота на Украине", а также высказал предположение, что в дни паники на валютном рынке 16-17 декабря Р.Сульжик сознательно подрывал стабильность рубля и вредил российской экономике. Публикации на эту тему затем появились и в ряде других СМИ."Подобные заявления могут исходить только от лиц, незнакомых с азами биржевой торговли, или являться сознательной провокацией. Некомпетентные умозаключения представляются как доказанные факты, подрывая стабильность всего отечественного финансового рынка. "Московская биржа" является инфраструктурной организацией финансового рынка. Биржа не участвует в торгах, и никто из сотрудников биржи не имеет технической возможности влиять на стоимость торгуемых на бирже инструментов и активов", - говорится в заявлении биржи."В течение прошлой недели все рынки "Московской биржи" - валютный, денежный, фондовый и срочный - работали в штатном режиме. Все сделки заключались в строгом соответствии с заявками участников. Технических сбоев в каком-либо из режимов торгов зафиксировано не было", - отмечает торговая площадка."Главная задача биржи - обеспечение бесперебойной работы инфраструктуры финансового рынка и надежности проведения операций его участниками. Деятельность "Московской биржи" жестко регламентируется законодательством РФ и на постоянной основе контролируется регулятором финансового рынка - Банком России. Полагаем, что любые безосновательные утверждения, указывающие на возможность манипулирования торгами, носят дестабилизирующий характер и направлены на подрыв доверия к мерам правительства России и Банка России по нормализации ситуации на финансовом рынке и обеспечению экономического роста в стране", - говорится в заявлении.Юристы биржи изучают все публикации для выработки правовой позиции и возможного обращения в суд с исками о защите чести, достоинства и деловой репутации компании, сказано в заявлении.

22 декабря 2014, 23:02

Экономика. Курс дня. Эфир от 22 декабря 2014

Экономика. Курс дня. Эфир от 22 декабря 2014  Правительство России ожидает стабилизации рубля и считает снижение волатильности на валютном рынке ключе... From: Экономика ТВ Views: 1 0 ratingsTime: 26:29 More in News & Politics

17 декабря 2014, 00:00

О мерах Банка России по поддержанию устойчивости российского финансового сектора

1. Банк России введет временный мораторий на признание отрицательной переоценки по портфелям ценных бумаг кредитных организаций и некредитных финансовых организаций, что позволит снизить чувствительность участников рынка к рыночному риску. 2. Для ограничения влияния переоценки номинированных в иностранных валютах активов и обязательств на пруденциальные нормативы кредитных организаций Банк России планирует предоставить кредитным организациям временное право использовать при расчете пруденциальных требований по операциям в иностранной валюте курс, рассчитанный за предыдущий квартал. 3. Банк России усовершенствует механизм предоставления кредитным организациям средств в иностранной валюте. В рамках механизма валютного РЕПО планируется проведение дополнительных аукционов на разные сроки в случае необходимости. В рамках механизма предоставления кредитным организациям кредитов, обеспеченных нерыночными активами (согласно Положению № 312-П), планируется начать предоставление банкам кредитов в иностранной валюте, обеспеченных кредитными требованиями в иностранной валюте к нефинансовым организациям. 4. Банк России рассматривает центрального контрагента на Московской Бирже как важный институт централизованного распределения ликвидности среди всех участников финансового рынка — как кредитных, так и некредитных финансовых организаций. Для обеспечения устойчивого функционирования биржевого рынка Банк России при необходимости обеспечит поддержку центральному контрагенту на Московской Бирже, чтобы участники рынка были уверены в надежности централизованного клиринга и непрерывности выполнения его функций. 5. В целях расширения возможностей управления процентными рисками Банк России планирует: — временно (до 01.07.2015) не применять ограничение значения полной стоимости потребительского кредита (займа) при заключении кредитными и микрофинансовыми организациями договоров потребительского кредита (займа); — увеличить диапазон стандартного рыночного отклонения процентных ставок по вкладам населения в банках от расчетной средней рыночной максимальной процентной ставки до 3,5 процентного пункта (вместо 2 процентных пунктов в настоящее время). 6. Для расширения возможностей управления кредитными рисками Банк России намерен: — предоставить кредитным организациям возможность не ухудшать оценку качества обслуживания долга вне зависимости от оценки финансового положения заемщика по ссудам, реструктурированным, например, в случае изменения валюты, в которой номинирована ссуда, вне зависимости от изменения срока погашения ссуды (основного долга и (или) процентов), размера процентной ставки; — предоставить кредитным организациям возможность принимать решение о неухудшении оценки финансового положения заемщика для целей формирования резервов под потери, если изменения финансового положения обусловлены действием введенных отдельными зарубежными государствами ограничительных экономических и (или) политических мер (дополнение к письму Банка России от 21.10.2014 № 184-Т); — увеличить срок, в течение которого кредитная организация вправе не увеличивать размер фактически сформированного резерва по ссудам заемщикам, финансовое положение, и (или) качество обслуживания долга, и (или) качество обеспечения по ссудам которых ухудшилось вследствие возникновения чрезвычайной ситуации, с 1 года до 2 лет. — увеличить срок, в течение которого кредитная организация может не формировать резерв на возможные потери по кредитам на реализацию инвестиционных проектов, сохранив при этом иные существующие минимальные требования к размеру резерва, установленные в зависимости от количества лет, отсутствия платежей по инвестиционным кредитам либо поступающих в незначительных размерах; — отменить повышенный коэффициент риска в отношении ссуд, предоставленных лизинговым и факторинговым компаниям — участникам банковской группы, в состав которой входит банк-кредитор; — ввести пониженный коэффициент взвешивания по риску для номинированных в рублях кредитов российским экспортерам при наличии договора страхования ЭКСАР (Экспортное страховое агентство России). 7. В целях поддержания устойчивости банковского сектора в условиях возросших процентных и кредитных рисков на фоне замедления российской экономики Банк России и Правительство Российской Федерации готовят меры по докапитализации кредитных организаций в 2015 году.

06 ноября 2014, 21:20

Спекулянты vs ЦБ РФ. Шах и мат

На российском рынке снова наблюдается крайне любопытная ситуация. Индекс ММВБ практически добрался до годовых максимумов, индекс РТС обновил годовые минимумы, а рубль обновил исторические минимумы.  Спекулянты поставили ЦБ матНачать стоит, конечно, с рубля. Пока Банк России продолжает рассказывать о том, что девальвация рубля - это чисто рыночное явление, любому более или менее осведомленному человеку очевидно, что это вовсе не так или во всяком случае ЦБ не против спекулятивной игры. Крупные игроки поставили на кон очень большие деньги и спокойно и планомерно их зарабатывают. Помимо того, что они имеют колоссальную прибыль от игры на понижение рубля на валютном рынке, они параллельно успевают зарабатывать еще и на срочном рынке, причем сразу на двух инструментах. Мы уже писали, что в декабрьской серии опционов на фьючерс на валютную пару доллар/рубль открыты очень большие позиции в 44, 44,5 и 46 страйках. В последнем позиций больше всего. Куплены все эти контракты крупными игроками были заранее, когда рубль торговался намного ниже. Теперь же все эти опционы вошли в деньги и приносят огромные деньги. К примеру, опционы в 46 страйке еще 31 октября стоили 380 пунктов, а сегодня их цена составляет уже 2200 пунктов, то есть прибыль многократная. Совершенно точно можно сказать, что на дату экспирации этих контрактов, которая состоится 15 декабря, рубль не укрепится. Точно с такой же уверенностью можно сказать, что ЦБ РФ не предпримет никаких действий, способных изменить ситуацию. На рынке деньги решают все. Кстати, слова первого зампреда ЦБ РФ Ксении Юдаевой о том, что высокие ставки будет предотвращать спекуляции, не совсем отражают реальность. Дело в том, что ЦБ уже ушел с рынка и никаких преград для движения рубля на 3% или даже 4% нет. Какая разница, брать деньги в слабеющей валюте под 8% или под 9,5%, если только за последние несколько дней рубль ослаб примерно на 10%. Теперь перейдем к индексу РТС, который очень сильно зависит от динамики рубля и на который также есть достаточно ликвидный контракт на срочном рынке. По большому счету, именно фьючерс дает зарабатывать на индексе РТС, который сам по себе ничего из себя не представляет. Крупные спекулянты используют рубль и РТС в связке. Играть на понижение индекса и одновременно давить на рубль - беспроигрышная стратегия, чем они и занимаются. Никого абсолютно не смущает, что сегодня рублевые активы полностью оторвались от долларовых и демонстрируют полярную картину. На срочном рынке опционов здесь также идет масштабная игра. Еще в октябре, когда рынок был намного выше, в ноябрьской серии были открыты большие позиции в опционах "пут" в 110 и 115 страйках. Они давно приносят хорошую прибыль, и отдавать ее в последние дни никто не намерен. Чуть позднее появилась очень большая позиция в 100 страйке, и пока эти опционы находятся "вне денег" и не совсем понятно, была это покупка со стороны крупных игроков или продажа. Если фьючерс на индекс РТС в ближайшие дни пробьет отметку в 100 000 пунктов, то значит с высокой долей вероятности на 15 ноября мы увидим индекс РТС ниже 1000 пунктов. Если же это была продажа, то в ближайшую неделю индекс еще постоит выше, но расти сильно точно не будет. Рублевые активы пока растут Ну и напоследок взглянем на индекс ММВБ. Сегодня индикатор достиг отметки в 1521 пункт, при этом годовой максимум находится на уровне 1531 пункта, то есть не дотянули совсем чуть-чуть. Совершенно точно можно сказать, что разгон рублевых активов производится внутренними спекулянтами. Дело в том, что западный фонд или банк для операций с рублевыми бумагами должен конвертировать свои доллары в рубли. Исходя из динамики рубля ясно, что он практически сразу получит убыток от курсовой разницы, который не покроет никакой рост рынка. Западные же инвесторы находятся от нашего рынка подальше, поскольку все российские активы, номинированные в долларах, ведут себя примерно так же, как и индекс РТС. Стоит также отметить, что в связи с негативным внешним фоном, связанным, как обычно, с Украиной и Западом, под конец сессии индекс ММВБ снизился, сформировав на дневном графике свечу, похожую на разворотную. Таким образом, если с текущих уровней начнется падение и ММВБ, то "мечта" многих пессимистов увидеть индекс РТС по 500 пунктов может наконец осуществиться.

05 ноября 2014, 10:47

ЦБ ввел годовые сделки РЕПО в инвалюте

Банк России в среду ввел новый инструмент - сделку РЕПО в инвалюте на 12 месяцев. С 5 ноября снижены также минимальные ставки по сделкам РЕПО в инвалюте на срок одна неделя, 28 дней и 12 месяцев. Теперь ставка ЦБ равна ставке LIBOR в соответствующих валютах и сроках плюс 1,5%.  ЦБ ввел годовые сделки РЕПО в инвалюте Ранее минимальные ставки по сделкам РЕПО в долларах и евро равнялись ставкам LIBOR в соответствующих валютах и сроках плюс 2% и 2,25% для операций на срок одна неделя и 28 дней соответственно. Первый аукцион годового РЕПО в инвалюте состоится во второй декаде ноября. Предполагаемый лимит на аукционе составит до $10 млрд, сообщает ЦБ. Крупнейшие российские банки просили ЦБ ввести инструмент годового РЕПО в инвалюте в ответ на закрытие внешних рынков капитала. Сделки РЕПО в инвалюте на срок 12 месяцев пройдут на ММВБ ежемесячно в форме аукционов. Расчеты осуществят на второй рабочий день после даты заключения сделки. В качестве обеспечения по годовому РЕПО в иностранной валюте принимают ценные бумаги, включенные в Ломбардный список ЦБ, за исключением акций и ценных бумаг финансовых организаций. Указанные сделки совершают с российскими кредитными организациями первой и второй классификационных групп, заключивших с Банком России допсоглашение к генеральному соглашению об общих условиях совершения сделок РЕПО на ММВБ. Первые аукционы РЕПО в инвалюте прошли в конце октября, спрос банков на валюту от ЦБ оказался слабым из-за непривлекательной цены. До конца года ЦБ намерен провести аукционы РЕПО сроком одна неделя и 28 дней с лимитом $2 млрд и $1,5 млрд соответственно. При этом ЦБ сохранил максимальный объем задолженности банков по сделкам РЕПО в инвалюте на все сроки - $50 млрд до конца 2016 г. При необходимости ЦБ может увеличить этот лимит.

04 октября 2014, 08:30

smart-lab.ru: отраслевой срез российского рынка

Достаточно интересная картина открывается при анализе динамики отдельных секторов к общему рынку. 1. Начнем с тех, кто на среднесрочной дистанции (и в последний год) показывает outperformance относительно индекса ММВБ. Это нефтегаз (MICEX Oil&Gas Index) металурги (MICEX Metals&Mining Index), и потребительский сектор (MICEX Consumer&Services Index).  Нефтегазовые компании в последние годы показывает опережающую динамику относительно остального рынка благодаря стабильным ценам на нефть и слабеющему рублю, благоприятно отражающемуся на экспортных выручках. В глобальных же терминах с 2010 года российский oil&gas находится в underpeformance относительно глобального индекса XLE — c этой точки зрения потенциал есть неплохой.  В 2014 российские металлурги начали показывать опережающую динамику относительно ММВБ, и, что примечательно, относительно глобального индекса metals&mining (XME). Таким образом был сломан нисходящий тренд последних лет. Так как смена тренда прошла в конце 2013 года, отнес металлургов к категории outperfomance. Примечательно, что металлурги являются циклическим сектором, опережающим сигналом. История не любит сослагательных направлений, но, если бы не украинский фактор, наш рынок был бы сильно выше текущих уровней. [......] 3. И, наконец, cектора, находящиеся в underperformance относительно индекса. Это финансы (MICEX Financials Index), энергетика (MICEX Power) и машиностроение (MICEX Manufacturing). [......]  Главное открытие 2014 года — приколоченные гвоздями к полу акции энергетического сектора, похоже, нащупали дно. Начнут ли копать глубже — вопрос хороший, но график достаточно показателен. Скорее согласен со мнением тех, кто готов заинвестировать в этот сектор на 3-5 лет (есть ли такие, интересно?!). Теперь немного о российском рынке через призму RSX (крупнейший ETF на акции российских эмитентов). — по отношению к текущим ценам на коммодитиз, мы ни дороги, ни дешевы.  — emerging markets неплохо так развернуло в сентябре (я этого очень ждал), RSX продожает «пилить» по отношению к EEM около низов этого года (и 2009) — есть поле для upside движения.  — RSX по отношению к SPY сформировал хорошую поддержку и вполне себе может устоять, если последний, наконец, покажет внятную коррекцию на 10%+ (этой осенью).  и вот очень интересный график напоследок: динамика inflows/outflows в RSX — семь недель подряд идут притоки по нарастающей.  http://smart-lab.ru/blog/206720.php - - - - - SPY — инвестиционный фонд, портфель которого состоит из акций компаний, учитывающихся при расчете индекса S&P500. То есть колебания паев этого фонда, которые котируются на бирже, в точности повторяют колебания индекса S&P500. http://smart-lab.ru/finansoviy-slovar/SPY - - - - - XLE Биржа NYSE Arca Тикер XLE Валюта торгов USD Дата начала обращения 16.12.1998 Инвестиционная стратегия фонда заключается в следовании за индексом Energy Select Sector Index. Данный индекс показывает динамику котировок энергетических компаний США. В состав индекса входят компании из следующих отраслей: нефть, газ и другие горючие материалы, а также оборудование и услуги для компаний в сфере энергетики. Фонд инвестирует более 95% своих активов в акции компаний, входящих в индекс, пропорционально весам этих компаний в индексе, чтобы доход фонда до уплаты вознаграждения управляющим и других расходов совпадал с доходностью базового индекса. http://world.investfunds.ru/etf/87/ - - - - - XME ETF на золото и бирж металлов XME - SPDR S&P Metals & Mining ETF http://alletf.ru/articles/netraditsionnye_ekzoticheskie_etf/tovarnye_etf/

17 сентября 2014, 09:11

АФК "Система", ее активы и инвестклимат в России

Владимир Евтушенков Следственный комитет РФ предъявил обвинение председателю совета директоров ОАО АФК "Система" Владимиру Евтушенкову в легализации денежных средств. И, учитывая экономическую и политическую ситуацию, это события может негативно повлиять на инвестклимат в России. По версии следователей, Евтушенков причастен к легализации похищенных акций предприятий, входящих в топливно-энергетический комплекс Республики Башкортостан. В настоящий момент ему избрана мера пресечения в виде домашнего ареста, а расследование уголовного дела продолжается. Дело связано с продажей акций башкирского ТЭКа. АФК "Система" купила их у сына бывшего президента Башкирии Урал Рахимов, против которого возбуждено уголовное дело в апреле 2014 г. Следователи считают, что он организовал хищение контрольных пакетов акций компаний общей стоимостью более 130 млрд руб., но продал их значительно дешевле. Сам Евтушенков назвал происходящее с нефтяной компанией "Башнефть" "обычным рейдерством". Пресс-служба АФК "Система" сообщила, что считает обвинение, предъявленное Следственным комитетом России председателю совета директоров, необоснованным и будет использовать все возможности для обжалования его в установленном порядке. В любом случае, момент для ареста главы и владельца одной из крупнейший компаний в стране выбран не очень удачно. Из-за санкций Запада по отношению к России инвестиционный климат уже пострадал достаточно сильно, а новый скандал дополнительно ухудшает ситуацию. "Система" владеет большим количеством компаний в различных секторах, поэтому дело в отношении Евтушенкова может повлиять не только на "Башнефть". Активы АФК "Система" АФК "Система" - крупнейшая публичная диверсифицированная финансовая компания в России и СНГ. Ведет свой бизнес в следующих отраслях: телекоммуникации, страхование, финансы, медиабизнес, розничная торговля, нефтяная промышленность, радиоэлектроника, машиностроение. Основным акционером является Владимир Петрович Евтушенков (64,19%), значительная часть акций торгуется на Московской бирже, остальные акции принадлежат различным физическим лицам и топ-менеджерам компании. На Лондонской фондовой бирже торгуются депозитарные расписки компании.  ОАО "МТС" (53,5%)  Телекоммуникационная компания, оказывающая услуги мобильной связи, стационарной телефонной связи, цифрового и кабельного телевидения. Крупнейший оператор связи в России, Центральной и Восточной Европе. Общее количество абонентов превышает 100 млн человек. Инвестиционная стратегия АФК "Система" в отношении МТС предполагает получение стабильных дивидендов. С 2013 г. дивидендные выплаты МТС определяет величина свободного денежного потока. В феврале 2014 г. МТС увеличила прогноз дивидендных выплат на 2014-2015 гг. до как минимум 90 млрд руб.   ОАО АНК "Башнефть" (78,8%)  Вертикально-интегрированная нефтяная компания, сформированная на базе крупнейших предприятий ТЭК Республики Башкортостан. Компания входит в топ-10 предприятий России по объему добычи нефти и в топ-5 – по нефтепереработке. Центральный офис расположен в Уфе. Добыча нефти на месторождениях "Башнефти" в 2013 г. увеличилась на 4,1% до 16,1 млн тонн.   ОАО "Башкирская электросетевая компания" (90,9%)  Крупная региональная электросетевая компания России, владеющая магистральными и распределительными электрическими сетями 0,4 – 500 кВ общей протяженностью более 88 тысяч км, 3 подстанциями 500 кВ, 11 подстанциями 220 кВ, 245 подстанциями 110 кВ, 330 подстанциями 35 кВ и 22294 трансформаторными пунктами 0,4/6/10 кВ, занимающая доминирующее положение на рынке передачи электроэнергии на территории Республики Башкортостан. Суммарная установленная мощность подстанций – 16648,7 МВ*А. ОАО "БЭСК" владеет 100% долей в уставных капиталах ООО "Башкирэнерго", ООО "БСК" и ООО "БЭСК Инжиниринг".   ОАО "СГ-транс" (50%)  Один из крупнейших в России независимых операторов по транспортировке сжиженного газа. Консолидирует ОАО "СГ-транс" - крупнейший в России оператор перевозок СУГ, на долю которого приходится 40% подвижного состава цистерн СУГ в стране; ЗАО "Финансовый Альянс" - один из ведущих российских операторов перевозок нефтепродуктов; ООО "Башнефть-транс" - бывшая логистическая компания АНК "Башнефть". Клиентская база "СГ-транс" включает более 100 компаний, лидеров нефтяной и нефтехимической отраслей России - "Сибур", "Санорс", "Роснефть", "Лукойл", "Новатек", "Газпромнефть", "Башнефть" и другие.   ОАО "Система Масс-медиа" (87,5%)  Один из крупнейших медиа-холдингов в России, основанный в 1998 году, с 2002 года входит в структуру АФК "Система". Владеет и управляет ЗАО "Телекомпания "СТРИМ", ЗАО "Всемирные Русские Студии" (RWS), РА "Максима", ООО "ЦТВ", ОАО "ОРК". Занимает лидирующие позиции в трех стратегических сегментах медийного рынка: неэфирное телевидение, производство и дистрибуция теле- и киноконтента и оказание рекламных услуг. Лидерство достигается благодаря инновационному подходу, высокой экспертизе и своевременному реагированию на развитие и запросы рынка.   ОАО "МТС-Банк" (87%)  Один их крупнейших коммерческих банков в Российской Федерации, входящий в число 50 крупнейших банков по размеру собственного капитала и чистых активов. До 20 февраля 2012 г. — Московский банк реконструкции и развития. В банковскую группу МТС-Банка входят East-West United Bank S. A. (Люксембург), а также инвестиционная компания "МБРР-Финанс".   ОАО "Детский мир" (100%) Крупнейший в России и СНГ оператор торговли детскими товарами. Группа объединяет сеть розничных магазинов "Детский мир" в России и Казахстане, сеть центров раннего развития ELC в России, luxury-центр "Детская Галерея "Якиманка" и интернет-магазины detmir.ru и elc-russia.ru.   ОАО "Объединенная нефтехимическая компания" (99%) Вертикально-интегрированная нефтехимическая группа, ключевые активы которой находятся в Республике Башкортостан. Владеет четырьмя предприятиями в Республике Башкортостан: ОАО "Уфаоргсинтез", газоперерабатывающие предприятия ООО "Туймазинское ГПП" и ООО "Шкаповское ГПП", а также комплекс по производству Бисфенола А. В 2013 году консолидированная выручка Группы ОНК достигла 22,2 млрд руб. (US$ 697 млн).   ОАО ВАО "Интурист" (66%) Одна из крупнейших в России компаний, работающая на рынке предоставления туристических услуг. Инвестиционная стратегия АФК "Система" на 2013-2017 гг. заключается в укреплении позиций ВАО "Интурист" на гостиничном рынке. Гостиничный бизнес планируется реструктурировать по двум направлениям: "City hotels 3*" и "Medical SPA". Создание сети отелей "City Hotels 3*" предполагает привлечение международного бренда (франшиза) и проведение ремонта на действующих объектах под стандарты бренда, а также строительство новых объектов в Москве.   ЗАО ГК "Медси" (75% минус одна акция) Крупнейшая в России федеральная сеть коммерческих лечебно-профилактических учреждений. Сеть "Медси" включает один клинико-диагностический центр, 29 клиник, 82 медпункта, 3 стационара, службу неотложной медицинской помощи, 3 велнес-центра и 3 санатория.   ОАО "РТИ" (84,7%) Крупнейшая в России компания в области обороны, комплексных систем связи и безопасности, системной интеграции и микроэлектроники. Предприятия Группы имеют собственную R&D-инфраструктуру и реализуют уникальные по сложности и масштабу проекты в сфере радио и космических технологий, систем мониторинга и контроля угроз, микроэлектроники и системной интеграции. В состав Группы компаний "РТИ" входят ОАО "Концерн РТИ Системы", ОАО "НИИМЭ и Микрон" и ЗАО "Энвижн Груп". ОАО "РТИ" выполняет функции управляющей компании группы.   ООО "Башнефть-Сервисные Активы" Управляющая компания нефтесервисного холдинга, включающего в себя 11 предприятий   ЗАО "Биннофарм" (74%) Фармацевтическая компания, управляющая одним из крупнейших в России производством биотехнологических препаратов полного цикла в соответствии с международными стандартами качества GMP (Good Manufacturing Practice).   ОАО "НИС" (60%) Лидер российского навигационно-информационного рынка, исполнитель наиболее крупных проектов внедрения технологий ГЛОНАСС, российской спутниковой системы навигации.   ООО "Русская Земля" (50%) Крупный производитель зерна на юге России с земельным банком площадью 99 тыс. га, совместно контролируемый АФК «Система» и членами семьи Луи-Дрейфус (Louis-Dreyfus). На данный момент "Русская Земля" состоит из 6 хозяйств, которые объединены в три региональных кластера в Ростовской области и Ставропольском крае.   Sistema Shyam TeleServices Limited (МТС Индия) (56,7%) Оператор мобильной связи в Индии.

08 сентября 2014, 15:49

MSCI готовит изменения для акций российских компаний

Индексный провайдер MSCI рассматривает вопрос изменения подхода к отбору ценных бумаг российских эмитентов.   В частности, новый критерий отбора может коснуться российских компаний, не имеющих листинга в России. Изменения также могут затронуть бумаги компаний. которые имеют листинг в нескольких странах. В таком случае приоритет будет отдаваться наиболее ликвидным ценным бумагам. Консультации по этому вопросу должны состояться 28 ноября. В связи с новыми правилами, в индексы MSCI могут войти "Вымпелком", "Яндекс", Mail.ru, Polyus Gold, Polymetal, "Лента" и X5 Retail Group, пишут "Ведомости". Безусловно, для капитализации этих компаний включение в индекс будет позитивным фактором, поскольку на эти бумаги обратят внимания инвесторы, ориентированные именно на индексы MSCI. С этими индексами по всему миру работают фонды, под управлением которых находятся порядка $9 трлн. Однако для компаний с низкой ликвидностью и маленьким free-float такие изменения фактически закрывают двери в индексы. Расписки  Что касается расписок, то здесь вполне можно ожидать их замену на локальные акции. В таком случае последние только выиграют, тем более, что они торгуются с дисконтом к депозитарным распискам. Речь в первую очередь идет о бумагах "Магнит", "МТС" и "Новатэк". Да и для внутреннего рынка в целом и Московской биржи в частности такие изменения будут крайне позитивны. Отношение объема торгов акциями к распискам - один из важнейших KPI для биржи. Доля внутреннего рынка в объеме торгов национальными активами — один из показателей уровня развития финансового рынка, пишут "Ведомости". Переход на локальные акции определенно должен повысить их ликвидность, что в свою очередь нельзя не отметить, как позитивный момент. К тому, стоит отметить реформы, которые в последние годы проводил Минфин РФ. Речь идет об инфраструктуре и нормативной базе российского рынка, которая теперь соответствуют мировым стандартам. В таких условиях акции выглядят гораздо привлекательнее расписок Впрочем, пока изменения MSCI еще не были вынесены на обсуждение, а ближайшая ребалансировака индексов состоится 7 ноября. Таким образом, даже если изменения будут согласованы, придется ждать следующего пересмотра состава индексов. Напомним, что в середине лета появилась информация, о том, что MSCI и другие индексные провайдеры рассматривают исключение некоторых российских бумаги из своих индексов. Речь шла о компаниях, которые попали с список санкций. Впрочем, после консультаций с инвесторами эта инициатива не получила продолжения.

27 августа 2014, 12:30

Капитализация мировых рынков достигла рекорда

Капитализация мировых фондовых рынков достигла по итогам торгов во вторник исторического максимума в $66 трлн, пишет агентство Bloomberg. Владельцы акци продолжают богатетьПоказатель включает большинство рынков от Японии до Бразилии. Стоит отметить, что на предыдущем пике в 2007 г. капитализация составляла $63 трлн. Затем, как известно, она достаточно быстро рухнула до $25 трлн. В августе большинство мировых индексов продемонстрировало бурный рост, в результате чего капитализация выросла на $2,2 трлн. Сводный индекс MSCI All-Country World за это время прибавил 3,3%. По мнению Bloomberg, инвесторы полагают, что стимулирующие программы крупнейших центральных банков мира поддержат экономику в большинстве стран, а также помогут снизить негативное влияние геополитических факторов на стоимость финансовых активов. Напряженность сейчас, напомним, наблюдается на Украине, в Ираке и секторе Газа. "Геополитические события имеют существенное значение, но их недостаточно, чтобы затмить макроэкономическую составляющую по всему миру, особенно в Америке", - считает Патрик Спенсер из Robert W. Baird & Co. Отметим, что лучше других себя за последний месяц показали рынки Саудовской Араваии и Бразилии. Бразильский индекс Bobespa прибавил 7,2%, а саудовский Tadawul All Share вырос на 7%. Кстати, акции саудовских компаний растут на ожиданиях, что власти страны откроют фондовый рынок для иностранных инвесторов. Уверенный рост наблюдался и в Европе. В первую очередь он был обусловлен тем, что до этого европейские акции прилично подешевели, отыгрывая негативный эффект от санкций. Так, сводный индекс европейских компаний Stoxx 600 прибавил с 8 августа на 5,6%, и сейчас находится в шаге от исторических максимумов. В Японии местный Topix вырос за тот же период на 4,7%. Ну а в США картина уже традиционная для последних лет. Индекс широкого рынка S&P 500 с 7 августа растет фактически без остановок каждый день. Вчера был установлен очередной исторический максимум на отметке 2004 пункта. Кстати, отчасти из-за того, что зачастую инвесторы на других площадках смотрят на динамику американских рынков, растут и индексы в других странах. Не совсем понятно, почему в агентстве Bloomberg не сказали про российский рынок, поскольку индекс ММВБ от минимумов 7 августа в моменте прибавлял более 10%. Чуть слабее выглядел индекс РТС, но это объясняется только лишь слабостью рубля к доллару США, При этом рубль дешевел не столько из-за геополитических рисков, а из-за динамики пары евро/доллар на международном валютном рынке. В паре с евро рубль как раз продолжает укрепляться.

23 июля 2014, 19:03

изгои

Геополитические риски - ключевой фактор для российского рынка в 2014 году. Иначе не объяснить тот факт, что мы практически полностью растеряли корреляции с emerging markets, commodities и т.д. Про связь с developed markets вообще молчу, там наши дороги разошлись в далеком 2011 году, но о причинах этого еще раз в следующем выпуске.Этот пост станет по сути продолжением предыдущей серии обзоров по рынку от 28 марта ("уровни 2008 года") и 10 июня ("мысли по российскому рынку"). Это интересно и важно, т.к. 2014 год для российского рынка оказался очень тяжелым. И в такой ситуации особенно важно сохранять трезвость ума, адекватно оценивать риски, тщательно фильтровать СМИ, держаться подальше от соц.сетей с засильем "диванных" аналитиков, которые в один день становятся экспертами в военном деле, на следующий объясняют причины аварий в метрополитене и варианты уничтожения боингов на высоте >10 км над землей. Идет информационная война.российский рынок в глобальной системе координатПо отношению к группе развивающихся стран (Emerging Markets, EM) наш рынок (смотрим на ETF RSX - крупнейший из ориентированных на российские акции) находится с 2011 года в даунтренде. Сами EM  уже четвертый год торгуются в боковике с четко обозначенными границами сверху и снизу. И если в начале 2014 года, когда число упоминаний "EM Crisis" в ленте Bloomberg было на максимумах за несколько лет, EEM тестировал нижнюю границу тренда, то после мощнейшего ралли на 25%+ к середине июля уже тестирует на прочность верхнюю планку (см. график). Стоит ли ждать прорыва многолетнего боковика в EM? Скорее нет, чем да. Ключевой фактор для крупнейших представителей развивающихся рынков в 2014 году - выборы -> надежда на смену власти -> надежда на структурные реформы и т.п. (писал ранее, что России этого не светит и это одна из причин отсутствия интереса к нашему рынку). Но не стоит забывать, что осенью вслед за прекращением QE со стороны ФРС при дальнейшем улучшении состояния экономики США, рынок начнет закладываться на скорое повышение % ставок и тут EM испытают на себе еще один удар. Не надо расслабляться.На графике хорошо видно, что в июне-июле 2014 российский рынок уже нельзя было назвать дешевым относительно EM, как это было к примеру в мае на пике "украинской напряженности".Но мало того, что российские акции хуже относительно EEM, дак еще и относительно коллег по БРИК тоже в underperformance. Опять таки с 2011 года. На графике RSX/BRIC тоже видна наша локальная перепроданность в мае и относительно справедливая оценка в июле.По динамике ETF на БРИК понятно, что он чувствует себя хуже EM. Конечно, идея "buy BRIC", разродившаяся более 10 лет назад в недрах американских банкстеров, уже давно отработана и выброшена в мусорку. Это вполне нормально.Сегодня отношение BRIC/EEM подобралось к важным уровням (см. график ниже) - думаю, что выше не пройдет. Основной рост в БРИКе шел за счет Индии и Бразилии, но на текущих уровнях не вижу большого смысла покупать эти идеи.Отношение RSX к SPY в лишних комментариях не нуждается, ибо все на графике и так видно.При оценке российского рынка безусловно важно отслеживать не только динамику нефти, но и всей корзины commodities, к примеру через Deutsche Bank Commodities Index (DBC). В 2014, как видно на графике, RSX и DBC ходили кто в лес, кто по дрова.Далее посмотрим как ведут себя индексы ряда стран EM с начала 2014. В первые месяцы MSCI Russia как и ранее ходил в тандеме с EM, но после того, как хэштег #крымнаш! начал расползаться по бескрайним просторам интернета, корреляция с развивающимися рынками словно испарилась.Более глобальная картина выглядит так: MSCI EM и MSCI USA с начала года сделали +6,5%, MSCI Europe в июле растерял преимущество начала года и прибавляет +2,4%, MSCI Russia на разу с начала года не побывавший в плюсовой зоне, к текущему моменту теряет 12,8%. Каких-то изгоев из нас сделали.Та же ситуация сложилась и на валютном рынке - в то время как валюты EM укрепились относительно USD на +2-6%, российский рубль потерял против доллара -6,3%.Что касается притоков/оттоков средств в RSX, то ранее уже было отмечено, что начиная с 3 марта ("черный понедельник") в фонд пошли деньги, т.е. на самом дне и на пике страха инвесторы заходили в наши акции. За пять недель с 3 марта зашло +$570 млн., за 15 недель +$720 млн. За это время RSX прибавил в цене примерно 20%, т.е. те кто заходил в первые недели взяли большую часть этого движения. В июне притоков не было, в июле на "американских санкциях" и "боенге" вывели уже $91 млн.С начала 2014 года в RSX наблюдается приток в размере $390 млн. Во втором по объему ETF на российские акции - ERUS - с начала года и того отток в $33,46 млн.С начала июля динамика по russian ETF's следующая:выводы10 июня позицию свою обозначил достаточно четко - российский рынок смысла покупать нет, кроме некоторых дивидендных историй. в июле ждал снижения - оно случилось, но я был в стороне, в кэше. сейчас покупаю выборочно.далее история постов и уровни по ммвб для последующей проверки и анализа своих идей. веселый год выдался - индекс ММВБ в символическом плюсе побывал пару деньков всего :)P.S. один из индикаторов (кол-во или % акции в индексе выше 200-,50-,20-MA), который используется помимо всех прочих, явно указывал в июне-июле - НЕ покупать.Долгосрочных инвесторов наших тоже понять можно - российский рынок один из самых дешевых в мире по мультипликаторам. Только дешев так долго, что не у всех нервы выдерживают.Мы близки к уровням 2008 года. Только надо понимать, что покупая в долгосрок наши акции необходимо оценивать и политическую составляющую. А до 2018 года примерно понятно чего ждать и сигналы поступают достаточно четкие от власти. И фондовый рынок сегодня - это последнее, о чем они думают.Но график приведу - там есть P/E, P/BV, и ожидаемая див. доходность.Источник графиков и данных: Bloomberg

02 июля 2014, 23:38

Экономика. Курс дня. Эфир от 2 июля 2014

https://youtube.com/devicesupport http://m.youtube.com

19 мая 2014, 08:12

Среднесрочный и долгосрочный взгляд на российский фондовый рынок.

Доброго всем времени суток.  Время летит незаметно. На носу уже лето, пора отпусков и пониженной волатильности на рынках, и вместе с этим, почти подходит к концу первая половина 2014 года. На текущий момент, российский индекс ММВБ показывает снижение с начала года 7%, валютный индекс РТС практически 13%.  Перед тем, как озвучить свой новый долгосрочный взгляд на вторую половину текущего года, хочется отмотать те самые полгода назад и сравнить те прогнозы и сценарии, которые я тогда расписывал, с текущей ситуацией.  Если кто-то до сих пор считает, что все прогнозы это чушь и вода, то я вас вынужден огорчить. Безусловно, будущего не знает никто, но оценить все факторы и составить модель движения цены с высокой вероятностью всё же можно. Всё зависит от параметров и критериев вашей модели.      В ноябре прошлого года состоялось замечательное мероприятие – “Второй Финансовый раунд”, на который я приглашал, на мой взгляд, интересных управляющих и просто медийных личностей, чтобы выяснить, чего будет с российским фондовым рынком и с глобальной экономикой на горизонте 6-12 месяцев. Стоит отметить, что и по итогам первого мероприятия и по итогам второго мероприятия общий взгляд практически полностью совпал и отработал.  Более подробно итоги второго “финансового раунда” и свой взгляд на ближайшие 2 квартала 2014 года я расписал здесь - www.itinvest.ru/analytics/reviews/oleynik/7949/    а теперь давайте сравним их с тем, что мы видим сейчас, и далее подумаем, чего нам стоит ждать до конца года.      Вот ноябрьская техническая картина индекса ММВБ.  Резюмируя тогда свой обзор и своё выступление я написал такой комментарий – “Три года российский фондовый рынок был зажат в узком боковике и не показывал признаков восстановления и держался лишь за счёт акций Сбербанка и ещё 3-4 компаний,  и теперь, как только случится коррекция на развитых площадках, мы сразу же выйдем из трёхлетнего боковика вниз. Случится это, скорее всего, в 1-2 квартале следующего года”.      Теперь смотрим на текущую техническую картину российского индекса ММВБ, спустя те самые два квартала.      Как мы видим, спустя несколько месяцев мой прогноз отработал на все 100%, мы видели пробой и выход вниз из трёх летнего бокового диапазона, хотя и был он весьма краткосрочный. Ещё и 6 месяцев назад и год назад я писал, что текущие уровни и текущая ситуация на российском фондовом рынке не подходят для долгосрочного инвестирования и пока остаюсь при своём мнении. Мы вряд ли увидим хороший рост в ближайшие 1-2 года на 30-40-50% и более низкие уровни для входа в российские акции мы ещё в следующем году получим, но об этом чуть позже. На мой взгляд, подходящие уровни для инвестиций находятся в диапазоне 700-500 пунктов по индексу РТС и именно там я бы с удовольствием занялся инвестированием и отошёл бы от спекуляций возможно на 2-3 года, но пока индекс РТС в этом году показал лишь отметку 1000 пунктов, т.е. с апреля 2011 года он упал почти на 50% и поверьте это не предел! Ещё в апреле 2011 года валютный индекс РТС стоял на отметке 2100 пунктов, а в этом году прокалывал отметку 1000 пунктов и о каких инвестициях можно говорить в текущей ситуации? Сколько заработали долгосрочные инвесторы за последние 1-2-3-4 года? И в следующем году, лично я уверен на все 100%, что российский фондовый рынок будет ниже текущих уровней и отметка 1000 пунктов по индексу РТС будет рано или поздно пройдена вниз.  На мой взгляд, лучше сидеть и ждать возможно ещё год, а может и два, но заходить в долгую нужно тогда, когда у наиболее ликвидных акций появится потенциал роста не в десятки процентов а в сотни! Тот же сбербанк по цене 70-80 для долгосрочного инвестирования пока не очень интересен. Максимум его цена 100-110 рублей, при очень благоприятном стечении обстоятельств и эту цену мы видели и прошлом году и позапрошлом и выше неё он не прыгнет.  Вот если цена Сбербанка опустится хотя бы ниже отметки 50 рублей, то вот тогда появится потенциал роста хотя бы в 100% и вот тогда уже можно в него инвестировать с горизонтом несколько лет, так как обогнать хотя бы банковский депозит и инфляцию вы точно сможете. Раз вспомнил про сбербанк, то хочется ещё раз вернуться к своему прогнозу и к своим рекомендациям 6-ти месячной давности.      Вот именно так выглядел российский индекс ММВБ по отраслям 6 месяцев назад. Мы видим, что последние три года российский рынок держался как раз именно за счёт  банковского сектора и в большей степени из-за акций сбербанка. Те, кто был на втором “финансовом раунде” не дадут соврать, именно Сбербанк я рекомендовал шортить,  на ближайшие 1-2 квартала, при этом меня поддержал  и Максим Орловский и Андрей Есин. В итоге мы видим, что именно банки были аутсайдерами, и практически за месяц потеряли по 40%.  Ещё 6 месяцев назад я писал – “Если наложить на график динамику акций Сбербанка и динамику коэффициента P/E, то мы видим, что второй год подряд акции особо не растут при том, что прибыль компании только увеличивается  и сейчас Сбербанк оценён вполне справедливо,  у него даже ещё есть небольшой потенциал роста в 5%. Но что же будет с его акциями, когда мы увидим хоть незначительное ухудшение его показателей? – вопрос этот скорее риторический и ждать этого осталось совсем недолго”. А ещё 6 месяцев назад он стоил 105 рублей.      Банковская система, которая все последние годы была источником роста сейчас становится территорией проблем. Практически во всех банках качество активов падает. Что это такое? Неликвидная недвижимость, невозвратные кредиты, обесценившиеся облигации и прочее - все это когда-то имело ценность и продолжает иметь эту ценность на бумаге. Банки упорно отрицают факты падения стоимости токсичных активов, а Банк России им в этом помогает, выдавая под них деньги (кредиты под залог нерыночных активов). Последствия можно охарактеризовать просто. У вас посредине кабинета накапливается большая куча дерьма, которую вы прикрыли красивым ковром и постоянно распыляете освежители воздуха. Все партнеры по бизнесу об этом знают, но все к этому привыкли. И тут, вдруг, ковер нужно отдать за долги и на освежители больше нет денег. Тогда все резко меняется      К сожалению, под рукой нет терминала блумберга и я не могу вам показать текущую картину индекса ММВБ с разбивкой по отраслям, но вы и сами догадаетесь, как она сейчас выглядит и что теперь держит весь российский рынок и что его в ближайшие 12-20 месяцев утащит вниз.  Всё правильно, финансовый сектор уже существенно скорректировался, хотя на мой взгляд потенциал падения ещё, как минимум 30-50% в нём остаётся, металлурги и энергетика по-прежнему на дне и скорее также его ещё перепишут, и вот только нефтегазовый сектор пока остаётся наиболее стабильным и дорогим и именно он должен скорректироваться в ближайшие 1-2-3 года, а вес его в индексе очень и очень приличный.  Да, пока цены на нефть уверенно держаться выше отметки 105$ по марке Brent, что и поддерживает на плаву наш нефтегазовый сектор, вместе со слабым рублём, но вечно такая ситуация не будет. Предложение на рынке нефти и газа в ближайшие годы будет только расти и не только со стороны Америки, а вот спрос не факт, что будет за этим предложением поспевать.      Да, в России есть и небольшие интересные компании, в которые можно инвестировать и на текущих уровнях и у которых и сейчас хороший потенциал роста и хорошие дивиденды, но таких компаний не больше, чем пальцев на руках, при этом оборот торгов по некоторым из них настолько мал, что даже проблема их купить на 100-300 тысяч рублей.      Если посмотреть последние данные Росстата, то там цифры выходят просто ужасные. Темпы падения прибылей компаний и отток капитала вновь бьёт все самые пессимистичные прогнозы. Экономика России уже вошла в рецессию. Минэкономразвития в очередной раз понизило собственные  прогнозы по росту экономики нашей страны. Прогноз по темпам экономического роста понижен на текущий год и два года вперед. Ожидания на 2017 год остались прежними. В 2013 году 3,3% роста ВВП из 3,4% фактических обеспечил потребительский спрос, основанный на взрывном рост кредитования физ лиц. Сейчас номинальный уровень кредитной задолженности подошел к черте, за которой уже не вновь созданные кредитные деньги идут в экономику на расходы, а деньги изымаются из экономики на оплату процентов, это ещё один минус для банковского сектора и для экономики вцелом.      Теперь вернёмся к текущим реалиям.      Деловая активность в секторе услуг РФ в апреле 2014 года сократилась до минимума за 59 месяцев на фоне сокращения объемов производства и новых заказов, а также увольнений сотрудников, свидетельствуют результаты исследования, проведенного компанией Markit по заказу HSBC. Инфляционное давление на закупочные цены осталось высоким, хотя и чуть меньшим, чем в марте, а прогноз ситуации в секторе на ближайшие 12 месяцев улучшился, но остается на исторически низком уровне. Индекс менеджеров по закупкам (PMI) сектора услуг РФ снизился в апреле до 46,8 пункта с 47,7 в марте, продемонстрировав наиболее быстрые темпы сокращения деловой активности с мая 2009 года.      Если взглянуть на российский фондовый рынок и на рублёвый индекс ММВБ, то на текущий момент падение с начала текущего уже весьма скромное, нежели было несколько недель назад и составляет всего 7%.  Прошлый год индекс закрыл на отметке 1504 пункта, а сейчас практически на отметке 1400, при этом ситуация в экономике ухудшилась рекордными темпами, за последние 2 года и дальнейшие перспективы пока очень нехорошие. Понятное дело, что фондовый рынок и реальная экономика часто живут разной жизнью, но когда приходит осознание того, что все позитивные ожидания не оправдались, тогда инвесторы и приземляются с небес на землю. Сейчас российский рынок, да и рынки в Европе и США находятся в стадии финальной эйфории, которая спокойно может продлится какое-то время, но что последует потом,  уже известно сейчас.      Если сейчас рассуждать о возможном потенциале роста российского рынка с текущих уровней до конца года, то пока он видится в пределах 7%.  Если индекс ММВБ сумеет пройти сильный диапазон сопротивления 1420-1440 пунктов, то мы запросто можем увидеть ускорение вверх ещё на 100 пунктов, до диапазона 1500-1550, который мы не можем уже пробить 4-е года.  При текущей ситуации в экономике России, да и в мировой экономике это будет просто чудо, если индекс там вновь окажется.  Но даже, если мы и увидим рост российского рынка до этих максимальных отметок за последние 4 года, то неужели это повод, для долгосрочного инвестирования на несколько лет c текущих уровней? Разве потенциал роста в 7-10% или даже 15% с огромными рисками лучше того же банковского депозита? Я думаю что нет, поэтому долгосрочные покупки на несколько лет сейчас даже не рассматриваю и стараюсь также, как и последние 2-3 года отрабатывать только краткосрочные движения, на которых  запросто можно обогнать тот же банковский депозит и инфляцию.      Если посмотреть на техническую картину валютного индекса РТС, то и здесь пока всё говорит за дальнейший отскок, в рамках понижательного тренда, в которым индекс находится уже 4-й год.  Потенциал роста здесь чуть побольше, но не настолько велик, всего 10%.  На мой взгляд, мы текущие отметки по российским индексам увидим и в следующем году и через год и возможно через 2. Существенных драйверов для роста глобальной экономике пока на горизонте нет, поэтому точно не стоит делать ставку и на все развивающиеся рынки. При этом рисков в мировой экономике с каждым годом всё больше и больше и рано или поздно наступит тот самый час расплаты, за всю монетарную политику и за все печатные станки, которыми последние несколько лет пытались спасти мировую экономику.      На мой взгляд, именно в следующем году начнётся, как минимум 2-х летний даунтренд на американском фондовом рынке. Не стоит забывать, что следующий год будет предвыборным, и республиканцы будут делать всё, чтобы показать, что политика Обамы и Бернанке была неправильной и довела страну до грани.  Два срока у руля стояли демократы, поэтому ни на какие поблажки республиканцы в следующем году идти не будут. Не исключено, что именно в следующем году начнётся цикл повышения учётных ставок в США, что также будет не на руку фондовым рынкам, а следовательно никакие долгосрочные инвестиции на года, пока я рассматривать не советую.      Что же касается локальной ситуации и текущего года, то пока я ещё настроен умеренно оптимистично. Не исключено, что ещё 2-3 недели мы увидим широкий боковик с повышательной динамикой под дивидендные отсечки, которые в этом году в основном пройдут в июне и после этого начнётся новая коррекционная волна без обновления годовых минимумов. Также в силе пока оставляю сценарий на второе полугодие, при котором российские индексы ненадолго перепишут свои максимальные отметки текущего года, возможно это будет уже осенью.  Этот май, не похож на те, которые мы наблюдали последние 4 года, обычная сезонная коррекция в этом году сместиться похоже ровно на месяц.      Мои позиции и  результаты  интрадея  вы всегда можете посмотреть здесь. Обновление позиций каждые 15 минут. Обновление доходности раз в день в 08.30 утра.   www.itinvest.ru/trader-liga2/users/oleynik/     С уважением, Василий Олейник, эксперт Инвестиционной компании "Ай Ти Инвест"