• Теги
    • избранные теги
    • Компании1372
      • Показать ещё
      Разное810
      • Показать ещё
      Формат131
      Страны / Регионы563
      • Показать ещё
      Показатели142
      • Показать ещё
      Люди162
      • Показать ещё
      Международные организации94
      • Показать ещё
      Издания79
      • Показать ещё
17 января, 12:48

Russia wants to double GDP by 2035

Russia has the potential to double GDP by 2035, said former Finance Minister Alexei Kudrin who is now head of a leading Russian think tank, the Center for Strategic Research (CSR). Kudrin is the man behind a new economic program prepared for President Vladimir Putin, and he said that in order to reach the GDP goal, serious reforms must be implemented that will fundamentally change the Russian economy's structure. From crisis to growth “The Russian economy now grapples with a similar situation as the Soviet Union during the years of stagnation in the 1970s,” said Kudrin at the Gaidar Economic Forum in Moscow on Jan. 13. The current economic crisis and the devaluation of the ruble in 2014 led to a 3 percent drop in GDP in 2015, with a 0.5 percent drop expected in 2016, according to the Russian Finance Ministry. Brighter prospects lure international investors back to Russian market This situation can be corrected, said Kudrin, but it's necessary to implement those structural reforms that the government has been talking about for years but which were never realized. “The steps that the country, the government and the president should take are unconventional and quite serious,” said Kudrin, adding that structural reforms should aim to solve issues related to the lack of investment, weak access to world financial markets, technological backwardness, low productivity, and poor quality of public administration. Kudrin’s colleagues at CSR — the economists Pavel Trunin and Yevsei Gurvich — said that in the medium term Russia’s GDP may rise by 2 to 2.5 percent a year, and that by 2025–2030 this figure might reach 4 to 4.4 percent, reported (in Russian) RBC. Doubling GDP over 19 years “is not such an ambitious goal,“ the economists concluded. The Russian economy is expected to start growing this year, and Moody's forecasts that after two years of recession Russia will show positive GDP growth of 1 percent in 2017. Diversify to end raw material dependence  The challenge for the Russian economy is not necessarily how to resuscitate the economy, but to ensure that after a short phase of growth "it does not slip back into stagnation," said Ksenia Yudaeva, first deputy head of the Russian Central Bank, during a Gaidar Forum panel that discussed a report by the World Bank. Structural reforms will help achieve that goal, she added. Russians work 44% more than Germans, says new report Russian exports are primarily in natural resources such as oil, gas and metals, and these markets face a glut. “Our economy needs to change its focus and instead produce items that others do not produce but which are needed,“ said Yudaeva. Our economy needs to become more flexible and responsive to the challenges of the global market.“ Russia's negative GDP trajectory of the past two years owes directly to the drop in prices for raw materials. On the other hand, however, this negative dynamic stimulates the development of alternative ways of increasing economic growth, said Sergei Khestanov, a macroeconomics adviser to the general director of Otkrytie Broker. Growth may be driven by a diversification of the economy, the removal of administrative barriers and better protection of property rights, which are envisaged in the concept of Kudrin's proposed structural reforms.  “These factors do not guarantee rapid growth, but if successfully implemented they will make growth far more stable,“ Khestanov said. The target goal set by Kudrin and the CSR is feasible provided that the current fiscal and monetary policies of the Russian government and the Central Bank remain on course, said Timur Nigmatullin, an analyst with the Finam group of companies.  “The middle income trap pushes up inflation and this is the main problem that the Russian economy came up against even before sanctions and falling oil prices,“ said Nigmatullin, adding that to avoid this trap the Russian Central Bank should continue to keep inflation at no more than 4 percent. Read more: Moody's expects Russia’s GDP to grow by 1% in 2017>>>

17 января, 07:27

Минюст США: Независимые рейтинговые агентства вешали лапшу

Представители либеральных элит и иностранные гости выводы о непрозрачности работы Moody’s, Fitch и S&P постоянно отвергали, заявляя, что агентства действуют "с сугубо независимых экономических позиций", и что выводы агентств нужно принимать за истину в последней инстанции, включая и необъявленный дефолтный рейтинг украинской экономики после просрочки выплат по суверенному долгу.  Сегодня стало известно о том, что либеральные «партнёры» и иностранные гости всё же были неправы. Удивительно, но факт непрозрачности работы международных рейтинговых агентств засвидетельствовал (внимание!) Минюст США. Правда, речь идёт исключительно о непрозрачности присвоения рейтинга экономикам отдельно взятых американских штатов. Своя рубашка...

16 января, 19:14

Минюст США: Независимые рейтинговые агентства вешали лапшу...

Удивительно, но факт непрозрачности работы международных рейтинговых агентств засвидетельствовал (внимание!) Минюст США. Правда, речь идёт исключительно о непрозрачности присвоения рейтинга экономикам отдельно взятых американских штатов. Своя рубашка...

16 января, 17:30

Власти США оштрафовали Moody’s на $864 млн.

      Международное рейтинговое агентство Moody’s согласилось выплатить США штраф в размере $864 млн., для урегулирования претензий, возникших в ходе расследования масштабных нарушений перед кризисом 2008 года. «Перед Великой Рецессией Moody's не соблюдало собственные стандарты кредитных рейтингов и не выполнило обязательства о прозрачности информации» –так высказался представитель Министерства юстиции Билл Бэр.      Для трейдеров это значит рейтинговое агентство признало, что в столь сложный период давало несоответствующую действительности информацию или показывало завышенные рейтинговые оценки, которые ввели в заблуждение множество инвесторов. И как мы понимаем, что если такое уже было, то трейдеры не застрахованы от новых ложных оценок. Так же для общей картины стоит сказать, что подобные обвинения были и в отношении Standard & Poor's, которые так же уплатили штраф в размере 1.3 млрд. долларов.      Как сообщается 437 млн. долларов получит Министерство юстиции США, остальная сума будет распределена между 21 штатом США.

16 января, 17:10

В Госдуме рассказали о подорванном доверии к рейтинговым агентствам из США

Миллиардный штраф, наложенный на рейтинговое агентство Moody's за искажение информации о ценных бумагах, свидетельствует о подрыве доверия к таким агентствам и является подтверждением правильной политики России по отношению к ним. Об этом заявил председатель комитета Госдумы по финрынкам Анатолий Аксаков.

16 января, 16:59

Власти США оштрафовали Moodys на $864 млн.

Moodys Corp. выплатит министерству юстиции США, федеральному округу Колумбия и 21 американскому штату $864 миллиона в связи с рейтингами долговых обязательств, опубликованными до обвала жилищного рынка и финансового кризиса 2008 года, говорится в сообщении Минюста. "Перед Великой Рецессией Moodys не соблюдало собственные стандарты кредитных рейтингов и не выполнило обязательства о прозрачности информации", - заявил представитель Минюста Билл Бэр.

Выбор редакции
16 января, 16:53

Moody's выплатит $864 млн за завышение показателей перед кризисом

Сайт Царьград ТВ: http://tsargrad.tv/ Подписывайтесь: https://www.youtube.com/tsargradtv Facebook — https://www.facebook.com/tsargradtv ВКонтакте — https://vk.com/tsargradtv Twitter — https://twitter.com/tsargradtv Одноклассники — http://www.ok.ru/tsargradtv

Выбор редакции
16 января, 16:19

Moody's повысило рейтинг "Интер РАО" с негативным прогнозом

Международное рейтинговое агентство Moody's повысило рейтинг холдинга "Интер РАО" с Ba2 до Ba1 с негативным прогнозом, сообщается на сайте агентства. "Повышение рейтинга до Ba1 отражает сильные показатели ...

Выбор редакции
16 января, 15:59

Агентство Moody«s повысило рейтинг »Интер РАО« до »Ba1«, прогноз »негативный"

Международное рейтинговое агентство Moody"s повысило рейтинг «Интер РАО» до «Ba1» с «Ba2». Прогноз по рейтингу - «негативный», говорится в сообщении агентства.«Повышение рейтинга до «Ba1» отражает сильные показатели кредитоспособности, которые демонстрирует компания с начала 2015 года, а также ожидания того, что кредитный...

Выбор редакции
16 января, 15:42

Moody's повысило рейтинг "Интер РАО" до "Ba1", прогноз "негативный"

Moody's Investors Service 16 января 2017 года повысило корпоративный рейтинг "Интер РАО" с "Ba2" до "Ba1", говорится в пресс-релизе агентства. Рейтинг вероятности дефолта был повышен с "Ba2-PD" до "Ba1-PD". Прогноз по рейтингам - "негативный".

16 января, 15:30

Власти США оштрафовали Moody's на $864 млн

«Перед Великой Рецессией Moody's не соблюдало собственные стандарты кредитных рейтингов и не выполнило обязательства о прозрачности информации», – заявил представитель Минюста Билл Бэр.

Выбор редакции
16 января, 15:19

Агентство Moody's повысило рейтинг "Интер РАО" до "Ba1", прогноз "негативный"

Повышение рейтинга отражает сильные показатели кредитоспособности, которые демонстрирует компания с начала 2015 года, а также ожидания, что кредитный профиль продолжит укрепление, отмечают эксперты

16 января, 15:15

Moody's повысило рейтинг "Интер РАО" до "Ba1"

Международное рейтинговое агентство Moody's повысило корпоративный рейтинг "Интер РАО" с "Ва2" до "Ba1", прогноз рейтингов - "негативный". Как говорится в сообщении агентства, повышение кредитного рейтинга обусловлено стабильными и устойчивыми финансовыми показателями "Интер РАО", диверсифицированным профилем деятельности, ведущими позициями на российском энергетическом рынке, а также наличием позитивных изменений в структуре электроэнергетического сектора Российской Федерации за последний год.

Выбор редакции
16 января, 14:55

Агентство Moody s повысило рейтинг Интер РАО до Ba1 , прогноз негативный

Подробнее читайте на нашем сайте www.oilru.com

16 января, 13:42

Look at Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Investor Fund (VWITX)

Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Investor Fund (VWITX) seeks income exempt from federal income tax

16 января, 13:17

The absurd logic behind Mexico's gasoline price hike

Mexico is in a political crisis again. The sudden announcement of a 15-20% hike in gasoline prices has triggered protests, blockades and general social unrest at a scale not seen since late 2014 when the president, Enrique Peña Nieto, was saddled by the back to back blows of the Ayotzinapa kidnappings and "Casa Blanca" scandal. That it happens at the beginning of what is shaping up to be an extremely complicated year is even more troubling. Already the economy is showing signs of a deepening slowdown and inflation is creeping up. Most worryingly, however, is that the fallout from Trump's electoral victory is starting to be felt even before he has taken office, as evidenced by the decision of US carmaker Ford to cancel a $1.6 billion investment in Mexico. Be it by threats or fiscal incentives, it is likely that more will follow. Popular opposition to the gasoline price hike partly obeys personal economic logic. Mexico is an extremely car-dependant society and given low wages, the cost of gasoline is an important component of the consumer goods basket. Gasoline prices in Mexico have traditionally been regulated by the government and until 2015, were gradually raised on a monthly basis (known colloquially as the gasolinazos) through the Impuesto Especial sobre Productos y Servicios (IEPS) a "special" tax on certain goods including fuel. However, liberalization of gasoline prices was one of the pillars of the vaunted energy reform in order to align domestic prices with global ones. Peña Nieto himself in 2015 promised that there would be no more gasolinazos thanks to the energy reform, a promise that has now been widely mocked on social media. That consumers will face not only this price hike but the natural rise in market prices from February onward (which will possibly mean a liter of gas 30% more expensive by year end), plus the inevitable inflation that will follow adds insult to injury. Cheap gasoline or cheap tax income? The IEPS was originally established in 1980 as a package of sin taxes set on cigarettes, alcohol, gambling among others, and most recently expanded to include junk food. Gasoline and diesel was also included, both as a sort of Pigovian tax (to compensate the negative externalities of excessive vehicle use) as well as a price smoothing mechanism. Conceivably, when oil prices would spike the IEPS on fuel would automatically transform into a subsidy but it would take a quarter century before prices rose to a level where this was the case: it was only in 2006 when intake from the IEPS on fuel would be negative, that is, when it became a subsidy. The subsidy was biggest in 2008 when oil prices reached record highs: it accounted for around 1.8% of GDP, quite an astronomical amount considering total non-oil tax intake that year was a paltry 8.1% of GDP. It remained negative (aside from a brief and minuscule return to surplus in 2009) until 2014 when oil prices once against slumped. By 2015 it was a tax again, bringing in 1.2% of GDP. Just in the first ten months of 2016, the IEPS has brought in 1.4%. Source: SHCP (2016 is January-October). Blue is tax, red is subsidy. Critics of the government's policy of regulated gasoline and diesel prices due to the wasteful (and regressive) subsidy that has resulted over the past decade has forgotten that throughout most of the IEPS's life, it was not a subsidy; it was a tax. And that as a price smoothing mechanism it performed exactly as it was supposed to, helping Mexican consumers pay below-market prices to compensate paying above-market prices while oil prices were low. Throughout the whole of its 36 year existence, the IEPS has provided a net 23.3% of GDP to the public coffers, equivalent to nearly three years of tax intake - quite a significant amount. The government's claim that Mexican consumers have been spoiled by low gasoline prices when in fact it has been the main beneficiary of the IEPS is disingenuous. Mexican gasoline is not competitive One of the government's recurrent arguments against the IEPS, as a subsidy, has been that Mexican gasoline prices are low by global averages. While Mexican prices are noticeably higher than the US as well as most other major oil producers, it is well below European prices as well as that of most non-oil producers. Even with the latest price hike into account, Mexicans pay 84 cents per liter, below the global average of around a dollar. Finance minister José Antonio Meade in his defense of the price hike claimed that Mexican prices were still "among the most competitive" on this basis. But contrary to his claim, Mexicans do pay considerably more when adjusting for income. According to Bloomberg, fuel costs amount to nearly 3.4% of the average Mexican's real income, almost double that of the average American and over four times that of the average Swiss. It tied with South Africa for the highest share among the 60 countries surveyed. As for actually being competitive, there's a reason nearly 70% of Mexican gasoline is imported from the US, given the country's modest refining capacity (less than a tenth of the US) and inefficient distribution network. Source: Bloomberg. Are Mexicans to blame for being so gasoline dependent? Car usage is certainly an aspirational phenomenon not just in Mexico but among most developing economies. However, urbanization is arguably the single most important factor influencing car usage here; Mexican cities are simply not designed for mass transit. Even Mexico City, the city with the most developed public transport network in the country, the extensive Metro system does not have a single stop in many of the city's dispersed business districts and accessing some like Santa Fé (Mexico City's version of Canary Wharf in London or La Defense in Paris) is all but impossible without a car. The Metrobus, a rapid bus system, has helped plug some gaps but neglect of the normal bus network means that it suffers from overcrowding. Indeed the normal bus network cannot be described in any other term than woeful. It is composed primarily of microbuses, operated as individual concessions with no central authority. Most of the microbuses are in an appalling state and suffer from frequent mass muggings, with the routes outside the city limits in the Estado de Mexico particularly dangerous. With this in mind, can anyone blame the middle and upper classes (and a good part of the working class too) for what they can to avoid public transportation? Was there really no alternative? In a press conference defending the move, Peña Nieto claimed that the gasoline price hike was the only alternative to raise resources; the only other option would have been to reduce social spending. Governments frequently need to make difficult and unpopular decisions, particularly when it comes to taxation. But the macroeconomic imperative to enact such a move appears puzzling, particularly at the beginning of such a critical year and with public approval of the government at rock bottom. Mexico is not facing a budgetary crisis, at least according to the government's own fiscal estimates. Tax revenue has consistently overshot estimates since the fiscal reform was implemented in 2014, oil prices are forecast to rise slightly, and the economy is not in recessionary territory even though nobody expects 2017 will be a bountiful year even by the current administration's underwhelming track record. It follows that either the government grossly underestimated the social discontent that a gasoline price hike could have had and therefore assumed it would be an easy way to raise extra cash without incurring debt; or it genuinely fears a major shortfall in 2017. If the latter case is true, then the government was prepared to assume the political cost of such a policy even when there's a key election later in the year (in the PRI bastion of the Estado de México, Mexico's most populated state) and even when the man announcing the policy, finance minister José Antonio Meade, is a possible presidential hopeful for 2018. The implicit assumption of this scenario is also that the government believes the economy is much weaker than it's ready to admit. Between the two scenarios, the first is the most likely one. And the key factor is debt. The Peña Nieto administration has had a disappointing fiscal track record, consistently running up deficits of over 3%, and swelling the debt stock to over 50% of GDP, having inherited it at less than 38%. This rise in the debt stock has also consistently overshot estimates: every single budgetary fiscal forecast since Peña Nieto took office has assumed that the following year would be the last before debt levels would begin easing (and the 2017 budget is no exception). For a time, the government was able to brush off criticism of its debt policy through the promise of the structural reforms. But with the economic slowdown now in its fourth year, and its fiscal credibility showing cracks, the government likely fears the game is up. Few economists will believe fiscal consolidation is a realistic prospect unless there is a cushion of extra revenue to finance this year's budget (which envisages eliminating the primary deficit) without significantly raising the debt stock. The gasolinazo therefore appears to be a last resort to avoid that which the government most fears: a credit ratings downgrade. It should count itself lucky that one has not taken place yet; both Moody's and Standard & Poor's put Mexico on negative watch in 2016. At the EIU we've long believed that Mexico's fiscal and macroeconomic fundamentals do not support its current credit rating (The Economist Intelligence Unit's country risk service downgraded Mexico as early as 2015), nor did they justify the country's upgrade by all three major agencies back in 2013-14 as a result of the euphoria over the structural reforms. A downgrade is long overdue. Given the administration's hyper-sensitivity to negative foreign perceptions (particularly form investors), one can only imagine the panic in the halls of Los Pinos that will ensue when the downgrade comes. The impact on 2018 Could Mexico have obtained these revenues in any other way? Perhaps not. Another year of austerity could have been an option but again, electoral considerations could be coming into play and the PRI may not be willing to shut the tap on spending. But the decision to risk such an unpopular move as well as a refusal to back down even when realizing the scale of public objection is telling of the lack of sensitivity - if not outright contempt - that this administration has had on public opinion under the belief that eventually, all political crises in Mexico fizzle out (as was the case back in 2014). Indeed the PRI went on to have a strong showing in the 2015 mid-terms which goes to show that arriving unelectable to the 2018 presidential election is not a foregone conclusion post-gasolinazo. But with the economy looking weaker and Trump now also in the equation, the odds of another six years in power are increasingly remote. The thought on Peña Nieto's mind will be whether defending a credit rating was worth it. Follow the author on Twitter @raguileramx -- This feed and its contents are the property of The Huffington Post, and use is subject to our terms. It may be used for personal consumption, but may not be distributed on a website.

Выбор редакции
16 января, 12:00

Moody's оштрафовали за искажение рейтингов

Moody’s Corp. выплатит министерству юстиции США, федеральному округу Колумбия и 21 американскому штату $864 млн

16 января, 11:32

Обзор финансово-экономической прессы: Moody`s заплатит США штраф в размере $864 млн

BBC В Южной Корее выдали ордер на арест "наследника" Samsung Прокуратура Южной Кореи выдала ордер на арест одного из богатейших бизнесменов страны, вице-председателя компании Samsung Electronics Ли Джэёна. Если суд утвердит ордер, Ли Джэёна могут арестовать уже в среду. Бизнесмен оказался замешан в крупнейшем в истории страны коррупционном скандале вокруг Чхве Сун Силь, подруги президента страны Пак Кын Хе, в результате которого Чхве Сун Силь была арестована по обвинению в коррупции и использовании служебного положения в корыстных целях, а Пак Кын Хе объявлен импичмент. Трамп пообещал заменить Obamacare на "страхование для всех" Избранный президент США Дональд Трамп заявил в интервью Washington Post, что он собирается заменить Obamacare - ключевой проект реформы здравоохранения Барака Обамы - на "страхование для всех". По его словам, план по замене программы медицинского страхования, принятой за время президентства Барака Обамы, почти готов. Трамп отказался сообщить детали новой программы медицинского страхования, отметив лишь, что его план предусматривает "меньшие суммы и намного меньшие расходы". "Фейсбук" вводит в Германии систему борьбы с фейковыми новостями В немецком "Фейсбуке" появится специальные механизмы для борьбы с фальшивыми новостями, сообщила администрация соцсети. Согласно заявлению компании, немецким пользователям сети станет проще сообщать о том, что та или иная новость, по их мнению, не соответствует действительности. Компания Facebook сообщила также, что проверкой новостей займется сторонняя организация, специально для этого нанятая. DW Разрыв между богатыми и бедными в мире находится на рекордном уровне Восемь мультимиллиардеров владеют богатством превышающим состояние наименее обеспеченной половины человечества. В собственности восьми самых богатых людей планеты в 2016 году оказалось около 400 миллиардов евро, а 3,6 млрд наименее обеспеченных людей располагают в сумме порядка 384 миллиардами евро. Такие данные приведены в докладе международного объединения организаций по борьбе с бедностью Oxfam, опубликованном в понедельник, 16 января. Зависимость КНР от импортной нефти увеличилась до 65% Как стало известно, за 2016 год потребление нефти в Китае увеличилось на 2,8% и составило 556 млн тонн. По подсчетам специалистов, примерно 200 млн тонн страна произвела самостоятельно. «В 2017 году темпы увеличения объемов потребления Китаем импортной нефти будут постепенно возрастать, и вполне возможно, что степень зависимости от иностранных углеводородов окажется еще большей», - заявил заместитель директора Института исследования экономических технологий при Китайской национальной нефтегазовой корпорации (CNPC) Цзян Сюэфэн. Moody`s заплатит США штраф в размере $864 млн В соответствии с заявлением, опубликованным на сайте министерства юстиции США, рейтинговое агентство Moody`s выплатит руководству страны штраф в $864 млн из-за неверного указания рейтингов по ипотечным ценным бумагам перед кризисом 2007 года. «Инвесторы опирались на кредитные рейтинги агентства, которые, как считалось, являются объективными и независимыми, таким образом инвесторы ожидали, что Moody`s будет следовать собственным стандартам», - заявил заместитель министра юстиции Бенджамин Майзер. Информационно-аналитический отдел TeleTrade Источник: FxTeam

Выбор редакции
16 января, 11:10

Moody's заплатит властям США 864 млн за урегулирование скандала с рейтингами перед кризисом 2008 года

Речь идет об иске, поданном федеральными властями и властями 21 штата, которые обвиняют агентство в искажении информации о кредитных рейтингах в пользу компаний, столкнувшихся с трудностями. По мнению истцов, это вызвало неопределенность на рынке перед мировым экономическим кризисом.

Выбор редакции
16 января, 10:45

Moody's улучшило инвестиционный рейтинг Молдовы

Информацию об этом подтвердил премьер-министр Молдовы Павел Филип.

08 октября 2014, 04:44

Будущий кризис рынка недвижимости и ипотечников

Нас ожидает сложное время на рынке недвижимости. Во-первых, строительства жилья шло одновременно из двух источников: госпрограммы, стимулирующие ипотеку, например, для военных ,учителей , молодых семей выдают льготную ипотеку при одновременном кредитовании банками строительных компаний. Нынешний рынок строительства жилья отличается от прежнего тем, что он полностью зависит от возможности банков выдавать ипотеку покупателям жилья. В связи с дефицитом ликвидности (денег- нет доступа к зарубежному финансированию), ипотека автоматически будет дорожать,что будет делать ее недоступной и приведет к замораживанию и невозможности реализовать строительными компаниями уже постороенного и строящегося жилья. Иными словами, будут банкротиться строительные компании, в связи с чем банки будут вынуждены реализовывать ипотечные залоги- на днях был подписан документ о возможности реализовывать банками залоги, выставляя их на рынок, что, в свою очередь, приведет к снижению стоимости реальной реализации при одновременном удорожании денежных ресурсов. Я уже не говорю о том,что банкротство крупной строительной компании приведет к сложному положению самого банка- его капитал будет минусоваться, а перекредитоваться негде-денег нет,что может привести к отзыву лицензии со стороны ЦБ.  МОСКВА, 7 окт — РИА Новости. Рейтинговое агентство Moody's заявило об опасности возникновения кредитного кризиса, в котором могут оказаться российские компании, в результате западных санкций лишенные доступа к международным рынкам капитала, пишет Financial Times.Издание напоминает: выпуск долговых обязательств для российских компаний на мировых рынках капитала прекратился с июля, когда ЕС и США ужесточили санкционные меры против России. Без доступа к этим рынкам российские компании будут не в состоянии осуществлять рефинансирование одновременно с погашением долгов международным инвесторам."По мнению аналитиков, кризис в 2016 году больнее всего ударит по горно-металлургической промышленности, рынку недвижимости и строительному сектору российской экономики", — пишет газета."Большинство российских компаний имеют достаточную ликвидность, чтобы соблюсти в 2015 году все сроки погашения кредитов. Но при переходе в 2016 и 2017 годы у них могут возникнуть проблемы, если они не будут иметь доступа к международным рынкам долгового капитала", — цитирует издание управляющего директора Moody's, ответственного за компании из развивающихся стран, Дэвида Стейплса (David Staples).По данным ЦБ РФ, до конца 2015 года российские банки и корпорации должны выплатить $134 миллиарда. Только в декабре погашению подлежит колоссальная сумма в $32 миллиарда — этот заем был вызван необходимостью финансирования сделки по приобретению "Роснефтью" компании ТНК-BP в марте прошлого года, напоминает газета.Аналитики предупреждают, что всплеск погашений внешних долгов будет способствовать росту оттока капитала из страны, который в первые шесть месяцев этого года достиг $74 миллиардов, пишет Financial Times. МОСКВА, 6 окт — РИА Новости. Президент РФ Владимир Путин подписал закон, которым утвердил операции, не относящиеся к торговой деятельности банков, соответствующий документ размещен в понедельник в базе нормативных и распорядительных актов."Ряд операций выведен из-под запрета…. Данное ограничение не распространяется на следующие операции: продажа имущества, приобретенного кредитной организацией в целях обеспечения своей деятельности; реализация заложенного должником имущества при обращении на него взыскания; продажа имущества, полученного кредитной организацией по договору в качестве отступного", — говорится в справке к документу.До вступления в силу закона о торговле на законодательном уровне отсутствовало определение понятия "торговая деятельность", что давало возможность кредитным организациям приобретать товары для обеспечения своей деятельности (а не с целью дальнейшей перепродажи) и продавать их после того, как в них отпала надобность.Кроме того, банки имели возможность с определенными оговорками (необходимость привлечения посредников) продавать заложенное имущество и имущество, полученное от заемщиков в качестве отступного в счет погашения ранее выданных кредитов.В настоящее время торговая деятельность определяется как вид предпринимательской деятельности, связанной с приобретением и продажей товаров. Такое определение позволяло неоднозначно трактовать содержание запрета на осуществление кредитными организациями торговой деятельности.

19 марта 2013, 17:50

Кипрская “стрижка” депозитов. Мнения и факты

Ситуация на Кипре остается сложной. Окончательного решения по крайне спорному налогу на депозиты пока (deposit tax) не принято. Президент Кипра Анастасиадес сетует на то, что Парламент не может договориться и вряд ли примет положительное решение. Кипрские банки и биржа остаются закрытыми как минимум до 21 марта.В ходе вчерашних переговоров Меркель сказала Анастасиадесу, что Кипр должен вести переговоры о предоставлении финансовой помощи исключительно с Тройкой (МФВ, ЕЦБ, ЕС).Согласно данным Bloomberg, голосование Парламента Кипра по вопросуdeposit taxсостоится 19 марта в 20:00 мск, но может быть перенесено. ПредысторияНа прошедших выходных Кипр и Тройка договорились о пакете финансовой помощи, предоставление которой базируется на следующих пунктах:Объем помощи от Тройки – 10 млрд евроВедение налога на депозиты, который должен принести в казну Кипра 5,8 млрд. евро, со следующими характеристиками:        -  6,75% налог на депозиты объемом до 100 000 евро         -  9,9% налог на депозиты объемом свыше 100 000 евро (согласно    расчетам Goldman Sachs, на них приходится 2/3 всех кипрских депозитов).         -  Налог не распространяется на депозиты кипрских банков за пределами страны        -  Операции кипрских банков в Греции будут осуществляться греческими банками и не будут обложены налогом. Это очень важно, так как кипрские банки имеют под управлением значительные греческие активы.       -  В обмен на депозитный налог, пострадавшим вкладчикам предлагается подарить акции кипрских банков.Налоги на доходы корпораций поднимаются с 10% до 12,5%.Налоги на доходы от депозитов планируется довести до 20-25%.Договоренность о снижении доли банковского сегмента в экономике до среднеевропейского уровня (по отношению к ВВП) к 2018 г. Сегодня активы банковской системы Кипра к ВВП составляют около 716%.Приватизационная программа должна пополнить казну на 1,4 млрд евро.Почему deposit tax?Решение по введению налога на депозиты было принято по двум основным причинам.Во-первых, ключевая немецкая оппозиционная партия Социальных Демократов выразила явное негодование по поводу спасения немецкими налогоплательщиками капиталов российских олигархов. Правительство Германии не может принять решение о предоставлении Кипру помощи в Бундестаге без голосов социал-демократов.Во-вторых, МВФ подчеркнул, что долговая нагрузка на страну станет неподъемной для экономики, если Кипр получит 17 млрд евро в форме кредитов. Таким образом, чтобы сократить объем спасительного транша, можно выбирать из следующих вариантов:Реструктуризировать долг по “греческому” варианту;Списать часть долга банков;Изъять часть средств с банковских депозитов.Списать госдолг не получится, так как большая его часть находится под английским правом (согласно которому приоритетным для кредитора и суверенного заемщика является решение суда) и не может быть реструктуризирована. Долговая нагрузка кипрских банков низкая, банки в значительной степени полагаются на  фондирование через депозиты.Остается haircut депозитов. Но реакция населения и остального мира на подобное решение оказалась крайне негативной. Bun run из кипрских банков может привести к тому, что для их рекапитализации понадобится куда больше заявленных 10 млрд евро. По оценкам кипрского ЦБ, банки страны могут потерять более 10% от их депозитной базы в течение нескольких дней, если налог на банковские вклады будет принят.В этом случае ЕЦБ может помочь кипрским банком закрыть гэп посредством специальной программы фондирования  Emergency  Liquidity Assistance  (ELA), которой активно пользуются греческие банки (это не стандартные LTRO  и MRO). Тем не менее, деньги ELA  вряд ли смогут перекрыть эффект bunk run и дальнейшее сокращения кредитования экономики. Безработица подскочит, потребительский спрос упадет и экономика продолжит сжиматься. Предлагаемое повышение налога на доходы от депозитов никак не поспособствуют стабилизации ситуации. Конечным результатом такого развития ситуации может стать выделение очередного транша экстренной помощи извне или реструктуризация долга.Тем не менее, значительного влияния на внешние рынки (в частности на Еврозону) кипрская история  иметь не будет. Размеры экономики и масштаб банковских проблем крайне мал по меркам Еврозоны. Важен сам прецедент введения налога на депозиты. Но политики уверяют, что кипрская ситуация – исключительная в своем роде и не распространится на другие страны. Если начнутся волнения среди испанских и итальянских вкладчиков и запустится bank run в странах PIIGS  и рост доходностей гособлигаций, то в ситуацию вмешается ЕЦБ c операциями OMT.   Цифры и фактыРассмотрим подробнее факты и цифры, связанные с вопросом о deposit  tax  на Кипре.Объем депозитов нефинансового сектора по данным ЦБ Кипра на конец каждого года и январь 2013 г.:На нерезидентов Еврозоны в кипрских банках приходится 20,9 млрд евро депозитов (30% всего объема). Оценки объема депозитов, приходящихся на частных и корпоративных российских клиентов, значительно разнятся. Сначала речь шла о 12-14 млрд евро, теперь озвучиваются цифры в 31 млрд евро (по оценкам агентства Moody’s). На 20 марта намечен визит Министра Финансов Кипра в Москву.Согласно расчетам Goldman Sachs, 2/3 всех кипрских депозитов объемом больше 100 000 евро. Объем средств в 5,8 млрд евро, полученных в результате deposit tax, разом сократит депозитную базу на 8,5%.Динамика притока/оттока депозитов в кипрских банках со стороны домохозяйств и корпорации* (являющихся  резидентами Еврозоны) — % г/г*В данном и последующих случаях речь идет о депозитах всех резидентов Кипра и резидентов Еврозоны (на первом графике это сумма 42,8 млрд евро и 4,7 млрд евро по январю 2013 г.).Отток средств с депозитов кипрских банков в январе 2013 г. оказался третьим по величине с 2008 г. В январе 2013 г. суммарный отток с депозитов нефинансового сектора составил 1,7 млрд. евро, что составило 2,5% от общего объема депозитов банковской системы Кипра.Банковский сектор в разрезе по депозитам Кипра уверенно держался во времена острой фазы долгового кризиса Еврозоны в отличие от стран PIIGS.С 2007 по 2012 г. объем депозитов в банковской системе страны вырос с 52 млрд евро до 69,6 млрд. (+33%). Это очень контрастировало с тем, что наблюдалось в странах PIIGS (Португалия, Италия, Испания, Ирландия, Греция).Bank run из банков PIIGS, начавшийся в конце 2011 г., завершился к осени 2012 г. после вмешательства монетарных регуляторов. В Кипре все было спокойно вплоть до декабря 2012 г. После рекордного оттока в январе нет сомнений, что изъятие средств с депозитов продолжалосья весь февраль и март.Интересна динамика движения депозитов на пике кризиса Греции в 2010-2011 гг. Греческие вкладчики понесли свои «кровные» в банки Кипра.Кипр — оффшор. Страна предоставляет уникальные налоговые послабления, привлекательные для иностранного капитала. Экономика страны значительным образом «подвязана» на банковском секторе. Отношение активов банковской системы Кипра к ВВП составляет более 700%. Это более чем в два раза превышает среднее значение по Еврозоне.Для европейских корпораций характерно фондирование через банковские кредиты, нежели чем через использование рынка облигаций (в США наоборот). Это находит отражение в том, что доля активов банковского сектора к ВВП в Еврозоне в разы выше, чем в США (около 100% ВВП). Это особенно характерно для Кипра, поэтому власти “взялись” именно за депозиты.Доля депозитов домохозяйств и нефинансовых организаций в Кипре к общему объему таких депозитов в Еврозоне ничтожно мала и составляет 0,5%.Проблема локальная и несопоставимая по размерам с депозитной базой ведущих экономик Еврозоны.ВыводыЭкстраполяция «кипрского» сценария для Италии и Испании сегодня не имеет под собой сколь-нибудь серьезного основания. Размеры экономик не сопоставимы. ВВП Кипра составляет лишь 0,18% ВВП Еврозоны. Экономики Италии и Испании составляют 16 и 10% ВВП Еврозоны, соответственно. Размеры депозитов в испанских и итальянских банках также  не сопоставимы с кипрскими.В каждой экономике зоны евро есть свои структурные проблемы, требующие индивидуального подхода. Так это было с Греций (50% debt haircut) и вероятно будет с Кипром (10% deposit haircut). В случае накала страстей вокруг Италии или Испании, ЕЦБ запустит программу Outright Market Transaction (OMT) и начнет скупать облигации этих стран на свой баланс.Тем не менее, есть опасения того, что Парламент Кипра не примет условия Тройки и ситуация выйдет из-под контроля. В этом случае, ЕЦБ может закрыть фондирование банков через операции ELA, далее начнется серия банковских дефолтов и бегство капитала (в большей части российского происхождения), что станет катастрофой для экономики Кипра.Решение по вопросу deposit tax трудное, но иного более эффективного решения для Кипра сегодня не видно.   Глобальные инвесторы болезненно воспринимают новости из Кипра, боясь появления прецедента по принудительному введению налога на депозиты в одностороннем порядке. Общие решения органов Еврозоны подобного рода могут иметь долгосрочные негативные репутационные последствия.Рынки сейчас вступили в фазу “иррационального пессимизма”, который постепенно начинает открывать неплохие среднесрочные buy opportunities.

25 февраля 2013, 22:34

Несбывшиеся мечты Джорджа Осборна

Несбывшиеся мечты Джорджа Осборна Moody's впервые за 35 лет понизило рейтинг гособлигаций Британии. Теперь эксперты предрекают скорое падение фунта стерлингов. Уже в этом году британская валюта может сравняться с единой европейской. From: Моше Кац Views: 6 0 ratingsTime: 02:18 More in News & Politics

28 января 2013, 15:19

Goldman Sachs займется улучшением инвестклимата в РФ

Крупнейший мировой инвестиционный банк Goldman Sachs займется улучшением инвестиционного климата в России. Об этом говорится в письме Минэкономразвития в аппарат правительства.Прямые иностранные инвестиции в Россию Вознаграждение, которое получит банк, согласно контракту составит порядка $500 тыс. на ближайшие 3 года. Goldman Sachs станет основным консультантом по улучшению имиджа России. Помимо него в рабочую группу войдут Сбербанк и ВТБ, которые создадут основную программу.Американский банк поможет России легче контактировать с международными рейтинговыми агентствами. В частности, планируется организация встреч чиновников с иностранными инвесторами. Известно, что банк будет отчитываться за проделанную работу каждый месяц.Российские власти поставили целью к концу 2013 г. поднять суверенный инвестиционный рейтинг до уровня "А", который, по оценке агентств Standard & Poor’s и Fitch Ratings, находится на уровне "ВВВ". Агентство Moody’s присудило России рейтинг "Ваа2".Ранее в правительстве отмечали, что состояние дел с инвестиционным климатом в РФ плохое. Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ) создан в июне 2011 г. правительством России для инвестиций в лидирующие компании наиболее быстрорастущих секторов экономики. Капитал под управлением фонда – $10 млрд. Во всех сделках РФПИ выступает соинвестором вместе с крупнейшими в мире институциональными инвесторами.

10 октября 2012, 02:00

Страны БРИКС стремятся создать собственную организацию для оценки рисков

Источник перевод для mixednews – antilopaЭкономисты из Аргентины, Бразилии и России начали рассматривать возможность создания собственной организации оценки рисков для анализа экономического развития развивающихся стран, в частности, входящих в состав БРИКС: Бразилии, России, Китая, Индии и Южной Африки. В ходе ряда неофициальных встреч представители этих стран обсуждали статистику, собранную странами БРИКС, и вопросы систематизации данных. Этот консорциум – один из наиболее влиятельных в сегодняшнем мире. На саммите G-20, состоявшемся в мексиканском городе Лос Кабос, представители БРИКС предложили новую стратегию глобального экономического развития, согласно которой страны-члены проводят изменения, направленные на реструктуризацию международной финансовой системы.Первый шаг направлен на то, чтобы сместить мировое жюри, члены которого, связанные с основными финансовыми группами мира, присвоили себе роль оценщиков риска. Неудивительно, что они также получают наибольшую выгоду от ажиотажных отчётов, способных поднять или обрушить экономики целых стран. За последнее время мы наблюдали несколько таких примеров.Сегодня порядок в мире таков – и это с каждым днём становится всё более выраженным – традиционные кредитно-рейтинговые организации обладают властью выносить субъективные решения, которые безоговорочно принимаются за абсолютную экономическую истину.Отчёты, подготовленные этими организациями, считаются священными. Так было в случае с мнениями, представленными самыми печально известными финансовыми консультантами на Уолл-стрит и в Лондоне.Финансовые рынки до сих пор не оправились от последствий предсказаний гуру Федерального резерва, которые прямо влияли на поведение  инвесторов, даже в большей степени, чем отчёты крупнейших банков и даже Международного валютного фонда в1960-х и 1970-х годах. Мнения председателей Федерального резерва – Пола Волкера, Алана Гринспена и Бена Бернанке – всегда поощряли неустойчивость в спекулятивных инвестициях. Однако, они сильно утратили авторитет после кризиса 2007-2008 годов и рецессии, начавшейся в 2010-м.В настоящее время информация сильнейшим образом влияет на принятие решений в финансовом секторе и на судьбы экономик целых стран – произвольная информация рейтинговых агентств. Эти данные привели к приступам паники,  которые можно считать экспериментами социальной психологии, включающими национальные архетипы обналичивания ликвидности.В самой критической точке 2008 года деривативы банка Lehman Brothers были обесценены из-за феноменальных спекуляций ценными бумагами. В результате рынок был дестабилизирован, началась паника среди частных инвесторов. Тремя неделями позже рухнули акции Lehman Brothers, что вызвало бешеный ажиотаж против одного из крупнейших игроков рынка. В самом конце  поступило смехотворное предложение от  J.P. Morgan, а затем обвал финансовой системы в августе-сентябре 2008 года.Для нынешнего кризиса характерны катастрофы, происходящие каждый раз, когда Standard & Poor’s, Fitch group, или Moody’s сравнивают доходность облигаций какой-либо страны с некой точкой отсчёта в определённой сфере влияния. Сравнение доходности облигаций в Греции, Испании и Италии с показателем Германии иллюстрирует важность и значимость этого анализа.Несмотря на то, что эти отчёты основаны на либеральной субъективности, догматических интерпретациях, дискриминационных параметрах в отношении норм потребления, политике протекционизма или финансового вклада отдельных регионов, корпораций и инвесторов, они принимаются за истину.В конкретных случаях России и Аргентины материальные условия ключевых показателей для оценки экономических рисков  намного шире системы анализа, применяемой нынешними экспертами.Россия – 9-я по величине экономика в мире, недавно вступившая во Всемирную торговую организацию. После того, как были удовлетворены непомерные требования для членства в ВТО, экономика России была «классифицирована» нынешними рейтинговыми организациями как нестабильная. Это потому, что в этой оценке не учитывался ожидаемый рост цен на нефть и газ в средне- и долгосрочной перспективе. ВВП России растёт, и имеются все признаки того, что этот рост будет устойчивым.  Накопленные резервы страны намного превышают национальный долг.Таким образом, сейчас важно, чтобы развивающиеся страны, в частности БРИКС, создавали собственные организации оценки рисков, применяющие более объективные критерии для реально существующих экономик. Эти новые организации будут более позитивно воздействовать на психологию частных инвесторов благодаря учёту широкого спектра критериев, в отличие от практикуемого сейчас создания паники и компульсивного поведения (не имеющего рациональных целей, а осуществляющегося как бы по принуждению – прим. mixednews.ru) в отношении ликвидных активов с высокой волатильностью.Международная организация оценки рисков БРИКС, в которую войдут представители всех или некоторых стран-членов, сможет вырабатывать единое мнение, адекватно отражающее реальность. Эта организация будет стремиться поощрять продуктивные инвестиции и регулируемые риски и избегать внезапных изменений ожиданий на финансовых рынках, вызывающих рецессии и нескончаемые кризисы.Этот проект является одним из вопросов,  запланированных для обсуждения на предстоящем саммите БРИКС в Южной Африке в марте следующего года. Специалисты из этой группы работают над двумя финансовыми предложениями: Банк БРИКС, известный также как Банк Юг-Юг, и система валютного обмена под руководством союза БРИКС. Эти значимые предложения, направленные на оздоровление текущей финансовой ситуации, несомненно требуют новых способов интерпретации экономики. Предлагаемая БРИКС организация по оценке рисков сможет провести в жизнь эти изменения.Ссылка