07 июля, 09:29

Российский рынок перекуплен? Но продавать ведь нечего!

======================================= Взято отсюда. ======================================= Несмотря на то, что российский рынок акций с первого взгляда может показаться перегретым (помните мою субботнюю картинку?), лично на мой субъективный взгляд глобально продавать и фиксировать прибыль сейчас преждевременно и вряд ли обосновано с фундаментальной точки зрения. Предлагаю кратенько пробежаться по основным выросшим бумагам и подумать вместе прав я или нет. Буду рад конструктивному диалогу в комментариях под этим постом! Нам всем это будет полезно, т.к. в споре, как известно, рождается истина.Чистые дивитикеры (МТС, Ростелеком, Юнипро, ЛСР и др.) по-прежнему актуальны в любом инвестиционном портфеле, причём с потенциальным ростом выплат уже в следующем году. Большого смысла избавляться от них по текущим котировкам не вижу вообще, да и роста глобального толком ещё и не было. Продажу акций Мосбиржи по двузначным ценникам даже не рассматриваю. Поэтому здесь и обсуждать нечего.Дочки Россетей (МРСК ЦП, МРСК Волги, Ленэнерго ап и ФСК ЕЭС), которые чисто формально не попали к разряду дивитикеров (в дивидендном уставе чётко не прописан минимальный порог выплат), хотя таковыми являются, также уверенно держу. Из этих бумаг начал бы продавать разве что ФСК ЕЭС, ближе к «четвертаку», но пока этот уровень ещё не достигнут.Моё отношение к сталеварам вы прекрасно знаете, из них я продолжаю ориентироваться прежде всего на акции НЛМК и Северстали (ММК на фоне дорожающей руды не попадает в мой воч-лист). И если Северсталь очень осторожно корректируется со своих исторических максимумов после случившегося дивидендного гэпа, то бумаги НЛМК после новостей о грядущем SPO и вовсе снижаются на 15%, приближаясь к моей любимой точке для докупки — в район 150 рублей. И если они туда упадут, то я их с радостью докуплю и полноценно восстановлю свою позицию, не зря же я частично фиксировался по 180+ :)Акции российских нефтедобытчиков слишком уж перекупленными не выглядят, да и если я их продам сегодня, то когда у меня появится возможность откупить их по более выгодной цене? У меня ответа на этот вопрос нет, поэтому продолжаю их держать, да и покупал я их всё-таки гораздо дешевле сегодняшних ценников. И Газпромнефть, которая на минувшей неделе в очередной раз обновила свои исторические максимумы — в первую очередь! Это тот самый случай, когда держать вообще не страшно, даже на хаях.Что ещё у нас выросло… ОГК-2! Частичный фикс по 0,55+ я по плану осуществил, с остальной (большей) частью позиции я продолжаю сидеть дальше. Потенциал у компании по-прежнему есть, т.к. программа ДПМ продолжает действовать, а рост нормы отчислений до 35% глядишь — и превратится во все 50%. Это же касается кстати и ТГК-1.Есть ещё конечно АФК Система, акции которой после состоявшегося неделю назад ГОСА получили глоток свежего воздуха в виде устных обещаний руководства компании всё-таки пытаться снижать чистый долг до комфортного уровня и уже в следующем году вернуться к дивидендным выплатам по уставу (1,19 руб). Я продолжаю наивно верить в этот позитивный сценарий, а потому буду готов начинать фиксировать прибыль в этой бумаге где-то по 14+ руб., когда потенциальная ДД снизится уже до 8%, и это будет уже не такая интересная история. Хотя есть ещё Детский Мир, МТС, Озон и ряд непубличных дочек, которые тоже могут порадовать в среднесрочной и долгосрочной перспективе, да и дивиденды здесь всё-таки не драйвер номер один. В-общем, будет день — будет пища. Сбербанк начну глобально продавать по 270+ (по обычке), ниже особого энтузиазма нет, учитывая потенциальный рост дивидендов до 18-20 рублей в ближайшие год-два. Тем более на фоне плавного снижения (https://www.vestifinance.ru/videos/49528) ключевой ставки ЦБ. Кстати, именно это снижение является тоже мощнейшим драйвером для роста (или, как минимум, поддержки) котировок российских акций. В этом случае: кредитные деньги становятся дешевле — хорошо; привлекательность дивидендов по сравнению с банковскими депозитами растёт — прекрасно, значит рынок так или иначе будет отыгрывать этот дисконт; да вообще вся российская экономика в этом случае неминуемо оживает, все бизнес-процессы улучшаются, и все от этого только выигрывают. Вот такое эссе выходного дня. Простите, если смотрю на наш рынок слишком позитивно, но я его вижу сейчас именно так. Что будет, если я окажусь не прав, и рынок акций поползёт вниз, вместе со слабеющим рублём и очередными санкционными или международными страшилками? Я просто порадуюсь росту компаний-экспортёров, а также задумаюсь о том, чтобы обменять свою долларовую копилку, которую я периодически пополняю, на подешевевшие рублёвые активы. В-общем, ничего нового.Удачных и плодотворных вам выходных!

Выбор редакции
02 июля, 11:00

Deep (Learning+Random) Forest и разбор статей

Продолжаем рассказывать про конференцию по статистике и машинному обучению AISTATS 2019. В этом посте разберем статьи про глубокие модели из ансамблей деревьев, mix регуляризацию для сильно разреженных данных и эффективную по времени аппроксимацию кросс-валидации. Читать дальше →

Выбор редакции
27 июня, 17:49

«Сборник коррупционных норм» — так Билайн и МТС назвали нормативку об устойчивом Рунете

По проекту Роскомнадзор получает доступ к коррупциогенным схемам нового типа, а операторы возможность потонуть в логических противоречиях.

Выбор редакции
27 июня, 17:49

«Сборник коррупционных норм» — так Билайн и МТС назвали нормативку об устойчивом Рунете

По проекту Роскомнадзор получает доступ к коррупциогенным схемам нового типа, а операторы возможность потонуть в логических противоречиях.

Выбор редакции
27 июня, 17:49

«Сборник коррупционных норм» — так Билайн и МТС назвали нормативку об устойчивом Рунете

По проекту Роскомнадзор получает доступ к коррупциогенным схемам нового типа, а операторы возможность потонуть в логических противоречиях.

Выбор редакции
27 июня, 17:49

«Сборник коррупционных норм» — так Билайн и МТС назвали нормативку об устойчивом Рунете

По проекту Роскомнадзор получает доступ к коррупциогенным схемам нового типа, а операторы возможность потонуть в логических противоречиях.

Выбор редакции
13 июня, 14:24

Data Science и конференция в тропиках

Статьи про компьютерное зрение, интерпретируемость, NLP – мы побывали на конференции AISTATS в Японии и хотим поделиться обзором статей. Это крупная конференция по статистике и машинному обучению, и в этом году она проходит на Окинаве – острове недалеко от Тайваня. В этом посте Юлия Антохина (Yulia_chan) подготовила описание ярких статей из основной секции, в следующем вместе с Анной Папета расскажет про доклады приглашенных лекторов и теоретические исследования. Немного расскажем и про то, как проходила сама конференция и про “неяпонскую” Японию. Читать дальше →

08 июня, 11:00

Не Си Цзиньпином единым интересен Петербургский форум

Хотя на Петербургском международном экономическом форуме (ПМЭФ) в фокусе внимания западных СМИ был визит Си... Сообщение Не Си Цзиньпином единым интересен Петербургский форум появились сначала на News Front - Новостной Фронт. Новости Мира России Украины.

06 июня, 09:47

НЕ ЧИТАТЬ! Китай обыграл Россию.

Вчера в Москве пошла встреча президента РФ В.Путина и председателя КНР С.Цзиньпина. Предлагаю откинуть восторг и массу высокопарных фраз. Оставим сухой экономический остаток, чтобы оценить результаты встречи:Россия в Китай:Новатэк, Газпромбанк и Sinopec создадут совместное предприятие по торговле СПГ в Китае.Китайские компании инвестируют в развитие СПГ-проектов Новатэка в арктическом регионе РФ.«Росатом» и Китайская государственная корпорация ядерной промышленности подписали контракт на сооружение энергоблоков № 3 и № 4 АЭС «Сюйдапу».Обсуждается возможность создания российско-китайского сельскохозяйственного холдинга в Приморье. Китай в Россию:РФПИ, Alibaba Group, «Мегафон» и Mail.ru Group объявили о создании совместного предприятия в России — Aliexpress Russia, которое подразумевает обмен трафиком и продуктовые инициативы.МТС и Huawei договорились о развитии 5G в России и пилотных запусках в тестовых зонах в 2019-2020 годах, в том числе и на инфраструктурных объектах.  Из вышеуказанных проектов мы видим, что Китай ведет активную колониальную политику по отношению к России. Поднебесной удалось одержать уверенную победу. Согласно подписанным соглашениям из нашей страны в Китай отправятся полезные ископаемые, а в обратную сторону товары глубокой переработки. В конечном итоге высокая добавленная стоимость будет формироваться на территории поднебесной, что приведёт к росту экономического благосостояния корпораций и населения КНР.Согласно данным СмартЛаба Новатэк принадлежит акционерам Deutsche Bank Trust Company Americas (Германия), TOTAL E&P ARCTIC RUSSIA (Франция) и небольшие доли у других компаний, включая дочку «Газпрома». Можно сделать вывод, что прибыль от поставок российского СПГ получат германская и французская компании. Небольшие кусочки достанутся остальным участникам включая «Газпром».Несколько слов о санкциях. Сомневаюсь, что против Новатэка последуют санкции со стороны США, а если и последуют, то они будут точечные, как в истории с Русалом. В моём портфеле есть акции данной компании. В случае снижения котировок каждые -10% буду производить покупку для усреднения их балансовой стоимости. У меня есть подозрение, что из-за инвестпрограммы снизится прибыль компании и соответственно дивиденды.Буквально на днях, на собрании акционеров ВТБ было объявлено о желании банка создать вертикально интегрированный зерновой холдинг. Для реализации этих целей крупнейшее финансовое учреждение России приобрело доли в Новороссийском комбинате хлебопродуктов, в зерновом терминале НМТП и в Группе РТК (перевозка насыпных грузов). Отсюда следует вывод, что ВТБ смотрит в сторону поставок зерна в Китай. Известно, что в КНР ежегодно растёт потребление мяса. Поэтому, из-за больших площадей для выгула скота не хватает земли для посевных работ. Рынок сбыта зерна выглядит перспективно. Поэтому РФ и КНР обсуждают этот вопрос.После создания зернового холдинга возможны санкции со стороны США с целью дёшево получить пакет акций в предприятии. Они не будут носить катастрофический характер.И третья новость вызвала бурный восторг у владельцев смартфонов и любителей всякой «умной» электронной приблуды. Хочу Вас огорчить, развёртывание сети 5G делают не для вашего развлечения. У энергосбытовых компаний существует проблема с собираемостью платежей за свои услуги. На одном из собраний акционеров обсуждался вопрос установки автоматических счетчиков для снятия показаний расхода воды, электроэнергии и газа. Эта информация была доведена до президента и он поручил провести соответствующую работу.Итак, технология 5G прежде всего позволит газовикам, электрикам и водопроводному хозяйству в автоматическом режиме получать информацию о Ваших расходах энергии. Ели вы не будете платить, Вас легко отключат от благ цивилизации. Без электричества все ваши планшеты и компьютеры просто груда мусора. Вот зачем нужен 5G в России.МТС не попадёт под санкции США из-за СП с Хуавэем, так как основной интерес заключается в увеличении собираемости платежей с населения РФ за поставленную энергию. Это увеличит прибыль компаний, которыми прямо или косвенно владеют европейские и американские компании. Акции МТС я тоже продолжаю держать. При сильных снижениях курса на -10% от моей балансовой стоимости продолжу их закупать для снижения средневзвешенной цены бумаги в портфеле.После этих событий для меня высоким санкционным риском обладают акции ВТБ. Из-за отказа России и Китая использовать доллары во взаимных расчетах США может прибегнуть к отключению ВТБ от SWIFTа и к другим способам давления. Здесь же, акции НМПТ и НКХП для меня не интересны к покупке из-за возможного объединения предприятий в единый холдинг.

Выбор редакции
05 июня, 19:34

МТС + Huawei = Любовь

МТС и Huawei подписали соответствующее соглашение о запуске и развитии сетей связи пятого поколения в Кремле в присутствии Владимира Путина и Си Цзиньпина. Цинк. Пока Cisco гнобит Huawei, мы с ним играем свадьбу в присутствии свидетелей со стороны жениха и невесты))

Выбор редакции
05 июня, 19:06

МТС и Huawei подписали соглашение о развитии 5G в России - оператор

МТС и китайская Huawei подписали соглашение о развитии сетей связи нового поколения и проведении пилотов по 5G в России в 2019-2020 годах. Об этом журналистам сообщили в МТС.«Торжественная церемония подписания прошла в Кремле в присутствии президента РФ Владимира Путина и председателя Китайской Народной Республики Си Цзиньпина.

Выбор редакции
23 мая, 15:58

МТС 1кв 2019 Узбекское дело придавило FCF

МТС НАРАСТИЛА В I КВАРТАЛЕ ВЫРУЧКУ НА 9,4%, ДО 118 МЛРД РУБ., OIBDA — НА 6%, ДО 55,3 МЛРД РУБ.; ЛУЧШЕ ПРОГНОЗА – ФИНОТЧЕТМТС СОХРАНИЛА ПРОГНОЗ НА 2019 Г ПО ВЫРУЧКЕ; УЛУЧШИЛА ПО OIBDA — ТЕПЕРЬ ОЖИДАЕТ ЕГО НА УРОВНЕ 2018 Г. – ФИНОТЧЕТКоличество украинских абонентов падает. -5% Политика? Раньше касался перспектив компании  Выручка увеличилась почти на 10% до 118 млрд. Чистая прибыль прибавила до 17,5 млрд OIBDA выросла до 54 млрд. Компания анонсировала повышение дивидендов до 28р В первом квартале наконец компания заплатила по штрафу за дело в Узбекистане. Денег не стало:(История тут. Жаль что деньги пошли не в Узбекистан, а то Шавкат Миромонович Мирзиёев был бы рад. Вот тот самый штраф. Интересный случай конечно, когда одна страна, борется с коррупцией в другой лучше, чем сама страна в которой эта коррупция происходит. Примечательно, большинство телекомов имеют примерно одинаковую долговую нагрузку относительно OIBDA Выделяется фаворит Макима Орловского VEON! Всем удачных инвестиций!

08 мая, 14:58

End2End-подход к пониманию разговорной речи

Существует несколько подходов к понимаю машиной разговорной речи: классический трехкомпонентный подход (включает компонент распознавания речи, компонент понимания естественного языка и компонент, отвечающий за некую бизнес-логику) и End2End-подход, который предполагает четыре модели реализации: прямую, совместную, многоступенчатую и многозадачную. Рассмотрим все плюсы и минусы этих подходов, в том числе на основе экспериментов компании Google, и подробно разберем, почему End2End-подход решает проблемы классического подхода. Читать дальше →

15 апреля, 20:54

Слив: думское совещание с (не) согласными экспертами по законопроекту «О суверенном интернете»

Само мероприятие прошло 17 января, до первого чтения. Больше подобных совещаний не было, а сама запись начала распространяться только сейчас. Завтра законопроект будет принят в окончательном 3-м чтении.

15 апреля, 20:54

Слив: думское совещание с (не) согласными экспертами по законопроекту «О суверенном интернете»

Само мероприятие прошло 17 января, до первого чтения. Больше подобных совещаний не было, а сама запись начала распространяться только сейчас. Завтра законопроект будет принят в окончательном 3-м чтении.

15 апреля, 20:54

Слив: думское совещание с (не) согласными экспертами по законопроекту «О суверенном интернете»

Само мероприятие прошло 17 января, до первого чтения. Больше подобных совещаний не было, а сама запись начала распространяться только сейчас. Завтра законопроект будет принят в окончательном 3-м чтении.

Выбор редакции
10 апреля, 14:57

МТС покупает онлайн-кинотеатр ivi

Мобильный оператор МТС начал переговоры о покупке онлайн-кинотеатра ivi.ru, сообщают “Ведомости”. По данным издания, оператор заинтересован в покупке 100% актива за 20 млрд руб. Онлайн-кинотеатр на 100% принадлежит кипрской компании «Иви.ру медиа лимитед». В кипрском реестре юридических лиц совладельцами компании называются структуры ru-Net, Tiger Global, Baring Vostok, а также Lighthouse Strategy, Finsight Investments, уточняет издание.... Читать далее Сергей Орлов

Выбор редакции
01 апреля, 22:28

МТС: сложно найти, легко потерять

Добрый вечер, уважаемые читатели. Я знаю, что вы высоко цените формат статей, и мы снова обращаемся к нему, чтобы рассмотреть информацию о компании МТС. На простых примерах (где-то может и чуть более сложных, чем простые, но вы знаете, что всегда можете обратиться в комментариях за уточнениями и помощью) мы рассмотрим разные аспекты итогов компании за 2018 год. Возможно, получится немало скринов и описаний, но любая статья это кроличья нора. Никогда не знаешь глубину, даже когда уже прыгнул и летишь вниз. Традиционно я ответственно заявляю, что любые выводы и замечания автора могут выступать следствием его личных заблуждений. Для полноты картины я вновь и вновь предлагаю вам изучить информацию самостоятельно с целью выработки критического взгляда и полноты своего мнения. Текст не является инвестиционной рекомендацией.Про МТС приятно писать, ведь акции находятся в задумчивом дрейфе, плавно сползая по ценовой шкале. Это не та компания, от которой ждут прорыв в котировках, мы это знаем. Мы знаем многое уже, мы знаем как Система, замахиваясь на капитал МТС, говорит «бить буду сильно, но аккуратно». Прикованная к скале цепями обязательств компания терпеливо ждет, пока иноземный орел терзает ее плоть.  Для начала я хотел бы сделать небольшое лирическое отступление и отметить забавный факт, который не могу пропустить. С удивлением хочу заметить, что давно не встречал при анализе компании ситуацию «сапожник без сапог», но тут она проявляется самым явственным способом. Корпоративный сайт МТС, наполненный необходимой информацией, выполнен полностью на английском языке. Лично я против ничего не имею, но природное любопытство и жгучее желание лицезреть информацию на великом и могучем неминуемо тянут меня нажать на переключатель Russian в левом верхнем углу. На это дерзкое действие сайт отвечает мне ссылкой на более скромный и совершенно неинвестиционный русскоязычный раздел, где мне предлагают пополнить баланс без комиссии. Заманчивое предложение, но я услугами компании не пользуюсь. Увы, тупик. Найти на русскоязычном сайте МТС что-то полезное для инвестиционного анализа крайне затруднительно. Тем более вызывает улыбку слоган на пресс-релизе компании «Приближая цифровое будущее».  Просматривая отчетность, пресс-релиз, презентацию компании, что мы можем найти интересного? Для начала пара моментов— влияние нового отчета МСФОВ этой статье мы не будем сводить показатели за много лет. Рассмотрим только актуальные данные, которые относятся к последнему закрытому году. Развитие стандартов МСФО это прогресс в изложении финансовой информации долгосрочно, но краткосрочно вносит сумятицу, рвет ткань статистического повествования на лоскуты и бросает их тебе в лицо.— сожительство Банка в показателях ТелекомаПосле консолидации банковского бизнеса, мы видим, как на просторы МСФО уверенной поступью выдвигаются новые строчки. Это не новость, подобное, например, мы можем наблюдать в Татнефти, где банковский бизнес соседствует с нефтяным. Основные векторы влияния нового стандарта отчетности компания раскрывает на страницах с 18 по 23. Некоторое влияние оказывает изменение стандартов по финансовым инструментам.И конечно же более значительное влияние оказала аренда. Ее влияние мы увидим по нескольким документам, начнем с баланса, где попутно обсудим не только аренду.  Актив в форме права пользования как раз создан арендой. Если в пассивах у нас появляются обязательства по аренде, то в активах должна быть соответствующая строчка, обеспечивающая нам равенство баланса. Обращаем внимание на банковские депозиты и выданные займы. Это территория Банка и мы на нее не лезем при расчете чистого долга. Это не те деньги, которые мы могли бы быстро вернуть, чтобы погасить выбранные по нашему усмотрению задолженности. Конечно же сразу отмечаем сильнейший чистый денежный поток через создание денежных средств, они увеличились почти в три раза по сравнению с началом года. Несомненно для понимания способа такой генерации необходимо обратиться к ДДС, о чем позднее.  Мы знаем, что МТС проводит байбеки. Выкупленные акции вычитаются из капитала. Нераспределенная прибыль также потускнела, следствие выплаты дивидендов, которые тоже уменьшают капитал. Мы сразу вспоминаем Детский мир, который подобно опытному канатоходцу балансирует между стратегией роста и выплатой дивидендов. У МТС нет бурной стратегии роста, но на хорошие дивиденды тоже надо заработать.В обязательствах у нас появляются банковские депозиты и обязательства, которые тоже относятся к Банку. Также мы видим привычные долговые обязательства и обязательства по аренде, которые компания не включает в расчет чистого долга.  В пресс-релизе компания правильно сравнивает долговую нагрузку с предыдущим квартальным балансом. Мы видим, что очень важные строчки по аренде, которые значительно повлияли на баланс, убраны из калькуляции чистого долга. Это достаточно важный параметр.Долговые обязательства растут в большей степени за счет привлеченных кредитов, в меньшей степени за счет облигаций. Отдельно можно выделить привлечение кредита в ВТБ. Ставка достаточно комфортная. Долг компании преимущественно рублевый. В ближайшее время упор на погашение не планируется. Пут опционы могут быть и нереализованы держателями. Но даже при реализации их влияние не настолько существенное. Отмечаем для себя, что 2019 это не про гашение долга. Значит денежный поток будет иметь другое назначение. Рассматривая МТС, мы воспринимаем ее прежде всего как дивидендную историю со своей спецификой. У компании своя дивидендная политика, в рамках которой компания стремилась выплачивать 25-26 руб. на акцию, а теперь подняла планку до 28 руб. В условиях, когда у нас есть четкий ориентир по выплате нас не интересует чистая прибыль, нам нужно перейти от операционной прибыли к FCF, чтобы посмотреть, как компания генерирует деньги. Из ОПУ мы видим, как выручка хорошо прибавила: растет и реализация услуг и реализация товаров. Это не эффект новых стандартов. Структура выручки представляет нам большую долю услуг мобильной связи в общем результате. Неудивительно, конечно же, но мы также знаем, как операторы работают над дифференциацией этого процесса.  Себестоимость услуг даже снижается, суммарная себестоимость растет медленнее выручки.  По расходам неплохо сэкономили на техническом обслуживании и ремонте, в прошлом этот показатель держался на примерно одном уровне, вполне возможно в 2018 был какой-то разовый эффект. Опускаясь ниже по строке расходов мы видим вновь влияние аренды в финрасходах. Однако этот фактор будет относиться к корректировкам и не попадет в отчет о движении денежных средств. Таким образом, влияние аренды снова мимо нас.  К слову прибыль на акцию без учета резерва под судебное решение составила 35 руб., что даже выше объявленной планки 28 руб. Важно, что компания, выкупая собственные акции (мы уже это отслеживали по капиталу компании), сокращает количество в обращении (фрифлоат), тем самым увеличивая прибыль на акцию. Казначейские акции не учитываются при расчете прибыли на акцию. Тем самым чем больше выкуплено, тем больше достается акционерам. Так для выплаты каждому акционеру из расчета текущего фрифлоата потребуется 51.26 млрд. руб. Если бы мы для аналогичной выплаты учитывали все акции компании, то потребовалось бы почти 56 млрд. руб.  Именно постоянный выкуп позволяет компании платить больше каждому отдельному акционеру, удерживая выплату примерно на одном суммарном уровне.   На OIBDA новые стандарты оказали влияние, что создало эффект высокой базы в 2018. В 2019 компания ожидает небольшое снижение этого уровня, в лучшем случае удержание на прежних достижениях.   Рассмотрим специфическое формирование денежного потока МТС. Компания учитывает операционный поток до изменения оборотного капитала, учитывает изменения оборотного капитала. Далее в ход идут дивиденды полученные, налог на прибыль, проценты полученные, проценты уплаченные — и мы получаем чистое поступление от операционной деятельности. Из этого поступления компания вычетает практически весь инвестиционный поток кроме— приобретения краткосрочных и прочих инвестиций— поступления от продажи краткосрочных и прочих инвестиций— приобретения лицензий— поступления по контрактам своп.Обращаясь к более раннему слайду «Возврат средств акционерам», видим, что если сравнивать с предложенной компанией методикой расчета FCF денег в этот раз не очень-то хватило: на полноценный возврат нужно более 74 млрд. руб. при 55 млрд. FCF. При этом важно отметить, что прогноз по капексу — в сторону увеличения, что взаимодействует с конечной цифрой по FCF и чистому долгу.Действительно, в течение года (не последнего квартала) компания увеличила размер обязательств, однако мы это не ощутили, поскольку— сильный NCF сгладил итоговое значение чистого долга— изменение стандартов отчетности дало 30 млрд. руб. пересчета в OIBDA, в итоге ND/EBITDA стабилен.   Компания отмечает, что не все стандарты были внедрены и часть будет внедряться по ходу 2019 года, однако это уже не окажет существенного влияния на отчетность.Итого.Что ж в отчетности мы видим много моментов, к которым стоит отнестись внимательно, но при этом также можно отметить, что они не вызывают опасения: компания генерирует денежные средства, до критической отметки долга еще далеко. Сомнительно, что стоит ждать рывка котировок, но вместо этого неразумного ожидания, мы получаем возможность плавного набора с понятными целями. С одной стороны скромными, с другой стороны скомпенсированными хорошими дивидендами. Да, котировки не демонстрируют рвения, но с другой стороны имеют прекрасную тягу к восстановлению после каждого панического провала. «Ты знаешь, что можешь» декламирует нам МТС с красочных слайдов. И мы точно знаем, что можем получить в этой истории. Осталось лишь каждому определиться, насколько это нужно. 

Выбор редакции
01 апреля, 10:39

МТС запустила платформу IoT

МТС запустила платформу для интернета вещей (IoT), поддерживающую до 10 тыс. различных моделей датчиков, чипов и роботов, рассказал “Коммерсантъ”. Как сообщается, платформа позволит интегрировать в цифровую экосистему МТС все существующие проекты на основе IoT, в том числе работающие на сетях Wi-Fi, LoRA, Ethernet, а также в сотовых сетях любых операторов. МТС рассчитывает, что запуск новой... Читать далее Сергей Орлов

Выбор редакции
29 марта, 08:51

“Лаборатория Касперского” защитит данные в облаках

МТС и “Лаборатория Касперского” запустили услугу по антивирусной защите ИТ-ресурсов и корпоративных данных, размещенных в публичном облаке. Сервис рассчитан на коммерческие организации и госучреждения, которые работают с персональными данными граждан и должны выполнять ряд регуляторных требований по защите информации, сообщает ComNews. Среди них: банковский сектор, ритейл, страховые компании, организации сферы ЖКХ и здравоохранения. Продукт сканирует... Читать далее Сергей Орлов

17 сентября 2014, 09:11

АФК "Система", ее активы и инвестклимат в России

Владимир Евтушенков Следственный комитет РФ предъявил обвинение председателю совета директоров ОАО АФК "Система" Владимиру Евтушенкову в легализации денежных средств. И, учитывая экономическую и политическую ситуацию, это события может негативно повлиять на инвестклимат в России. По версии следователей, Евтушенков причастен к легализации похищенных акций предприятий, входящих в топливно-энергетический комплекс Республики Башкортостан. В настоящий момент ему избрана мера пресечения в виде домашнего ареста, а расследование уголовного дела продолжается. Дело связано с продажей акций башкирского ТЭКа. АФК "Система" купила их у сына бывшего президента Башкирии Урал Рахимов, против которого возбуждено уголовное дело в апреле 2014 г. Следователи считают, что он организовал хищение контрольных пакетов акций компаний общей стоимостью более 130 млрд руб., но продал их значительно дешевле. Сам Евтушенков назвал происходящее с нефтяной компанией "Башнефть" "обычным рейдерством". Пресс-служба АФК "Система" сообщила, что считает обвинение, предъявленное Следственным комитетом России председателю совета директоров, необоснованным и будет использовать все возможности для обжалования его в установленном порядке. В любом случае, момент для ареста главы и владельца одной из крупнейший компаний в стране выбран не очень удачно. Из-за санкций Запада по отношению к России инвестиционный климат уже пострадал достаточно сильно, а новый скандал дополнительно ухудшает ситуацию. "Система" владеет большим количеством компаний в различных секторах, поэтому дело в отношении Евтушенкова может повлиять не только на "Башнефть". Активы АФК "Система" АФК "Система" - крупнейшая публичная диверсифицированная финансовая компания в России и СНГ. Ведет свой бизнес в следующих отраслях: телекоммуникации, страхование, финансы, медиабизнес, розничная торговля, нефтяная промышленность, радиоэлектроника, машиностроение. Основным акционером является Владимир Петрович Евтушенков (64,19%), значительная часть акций торгуется на Московской бирже, остальные акции принадлежат различным физическим лицам и топ-менеджерам компании. На Лондонской фондовой бирже торгуются депозитарные расписки компании.  ОАО "МТС" (53,5%)  Телекоммуникационная компания, оказывающая услуги мобильной связи, стационарной телефонной связи, цифрового и кабельного телевидения. Крупнейший оператор связи в России, Центральной и Восточной Европе. Общее количество абонентов превышает 100 млн человек. Инвестиционная стратегия АФК "Система" в отношении МТС предполагает получение стабильных дивидендов. С 2013 г. дивидендные выплаты МТС определяет величина свободного денежного потока. В феврале 2014 г. МТС увеличила прогноз дивидендных выплат на 2014-2015 гг. до как минимум 90 млрд руб.   ОАО АНК "Башнефть" (78,8%)  Вертикально-интегрированная нефтяная компания, сформированная на базе крупнейших предприятий ТЭК Республики Башкортостан. Компания входит в топ-10 предприятий России по объему добычи нефти и в топ-5 – по нефтепереработке. Центральный офис расположен в Уфе. Добыча нефти на месторождениях "Башнефти" в 2013 г. увеличилась на 4,1% до 16,1 млн тонн.   ОАО "Башкирская электросетевая компания" (90,9%)  Крупная региональная электросетевая компания России, владеющая магистральными и распределительными электрическими сетями 0,4 – 500 кВ общей протяженностью более 88 тысяч км, 3 подстанциями 500 кВ, 11 подстанциями 220 кВ, 245 подстанциями 110 кВ, 330 подстанциями 35 кВ и 22294 трансформаторными пунктами 0,4/6/10 кВ, занимающая доминирующее положение на рынке передачи электроэнергии на территории Республики Башкортостан. Суммарная установленная мощность подстанций – 16648,7 МВ*А. ОАО "БЭСК" владеет 100% долей в уставных капиталах ООО "Башкирэнерго", ООО "БСК" и ООО "БЭСК Инжиниринг".   ОАО "СГ-транс" (50%)  Один из крупнейших в России независимых операторов по транспортировке сжиженного газа. Консолидирует ОАО "СГ-транс" - крупнейший в России оператор перевозок СУГ, на долю которого приходится 40% подвижного состава цистерн СУГ в стране; ЗАО "Финансовый Альянс" - один из ведущих российских операторов перевозок нефтепродуктов; ООО "Башнефть-транс" - бывшая логистическая компания АНК "Башнефть". Клиентская база "СГ-транс" включает более 100 компаний, лидеров нефтяной и нефтехимической отраслей России - "Сибур", "Санорс", "Роснефть", "Лукойл", "Новатек", "Газпромнефть", "Башнефть" и другие.   ОАО "Система Масс-медиа" (87,5%)  Один из крупнейших медиа-холдингов в России, основанный в 1998 году, с 2002 года входит в структуру АФК "Система". Владеет и управляет ЗАО "Телекомпания "СТРИМ", ЗАО "Всемирные Русские Студии" (RWS), РА "Максима", ООО "ЦТВ", ОАО "ОРК". Занимает лидирующие позиции в трех стратегических сегментах медийного рынка: неэфирное телевидение, производство и дистрибуция теле- и киноконтента и оказание рекламных услуг. Лидерство достигается благодаря инновационному подходу, высокой экспертизе и своевременному реагированию на развитие и запросы рынка.   ОАО "МТС-Банк" (87%)  Один их крупнейших коммерческих банков в Российской Федерации, входящий в число 50 крупнейших банков по размеру собственного капитала и чистых активов. До 20 февраля 2012 г. — Московский банк реконструкции и развития. В банковскую группу МТС-Банка входят East-West United Bank S. A. (Люксембург), а также инвестиционная компания "МБРР-Финанс".   ОАО "Детский мир" (100%) Крупнейший в России и СНГ оператор торговли детскими товарами. Группа объединяет сеть розничных магазинов "Детский мир" в России и Казахстане, сеть центров раннего развития ELC в России, luxury-центр "Детская Галерея "Якиманка" и интернет-магазины detmir.ru и elc-russia.ru.   ОАО "Объединенная нефтехимическая компания" (99%) Вертикально-интегрированная нефтехимическая группа, ключевые активы которой находятся в Республике Башкортостан. Владеет четырьмя предприятиями в Республике Башкортостан: ОАО "Уфаоргсинтез", газоперерабатывающие предприятия ООО "Туймазинское ГПП" и ООО "Шкаповское ГПП", а также комплекс по производству Бисфенола А. В 2013 году консолидированная выручка Группы ОНК достигла 22,2 млрд руб. (US$ 697 млн).   ОАО ВАО "Интурист" (66%) Одна из крупнейших в России компаний, работающая на рынке предоставления туристических услуг. Инвестиционная стратегия АФК "Система" на 2013-2017 гг. заключается в укреплении позиций ВАО "Интурист" на гостиничном рынке. Гостиничный бизнес планируется реструктурировать по двум направлениям: "City hotels 3*" и "Medical SPA". Создание сети отелей "City Hotels 3*" предполагает привлечение международного бренда (франшиза) и проведение ремонта на действующих объектах под стандарты бренда, а также строительство новых объектов в Москве.   ЗАО ГК "Медси" (75% минус одна акция) Крупнейшая в России федеральная сеть коммерческих лечебно-профилактических учреждений. Сеть "Медси" включает один клинико-диагностический центр, 29 клиник, 82 медпункта, 3 стационара, службу неотложной медицинской помощи, 3 велнес-центра и 3 санатория.   ОАО "РТИ" (84,7%) Крупнейшая в России компания в области обороны, комплексных систем связи и безопасности, системной интеграции и микроэлектроники. Предприятия Группы имеют собственную R&D-инфраструктуру и реализуют уникальные по сложности и масштабу проекты в сфере радио и космических технологий, систем мониторинга и контроля угроз, микроэлектроники и системной интеграции. В состав Группы компаний "РТИ" входят ОАО "Концерн РТИ Системы", ОАО "НИИМЭ и Микрон" и ЗАО "Энвижн Груп". ОАО "РТИ" выполняет функции управляющей компании группы.   ООО "Башнефть-Сервисные Активы" Управляющая компания нефтесервисного холдинга, включающего в себя 11 предприятий   ЗАО "Биннофарм" (74%) Фармацевтическая компания, управляющая одним из крупнейших в России производством биотехнологических препаратов полного цикла в соответствии с международными стандартами качества GMP (Good Manufacturing Practice).   ОАО "НИС" (60%) Лидер российского навигационно-информационного рынка, исполнитель наиболее крупных проектов внедрения технологий ГЛОНАСС, российской спутниковой системы навигации.   ООО "Русская Земля" (50%) Крупный производитель зерна на юге России с земельным банком площадью 99 тыс. га, совместно контролируемый АФК «Система» и членами семьи Луи-Дрейфус (Louis-Dreyfus). На данный момент "Русская Земля" состоит из 6 хозяйств, которые объединены в три региональных кластера в Ростовской области и Ставропольском крае.   Sistema Shyam TeleServices Limited (МТС Индия) (56,7%) Оператор мобильной связи в Индии.

26 марта 2014, 16:01

Ответы на вопросы - Часть №2

 Продолжаем отвечать на вопросы по Крыму и Севастополя. Начало вот здесь http://colonelcassad.livejournal.com/1507992.html, прием вопросов вот здесь http://colonelcassad.livejournal.com/1507403.html надо бы FAQ написать. Надо, но времени совсем на это нет. 1. Как поступят с непонятной "дачей Януковича" на Ай-я? 2. Останется ли доступ простым смертным (не собственникам) в район Инжира, как это было в последние несколько лет? 3. Насколько велика опасность того, что россияне, более состоятельные, чем крымчане и украинцы скупят все крымское побережье в течение лет десяти? Если не национализируют, то у него же и останется. Я за то, чтобы отобрать. Зависит от того, что попадает в список национализируемых объектов и как Россия будет выстраивать отношения с собственниками объектов на береговой линии. Не очень большая, так как тугих кошельков и здесь хватает. Разумеется, через несколько лет, часть объектов в городе будет принадлежать россиянам. Да по большому счёту разницы никакой. Что там, что там политическая самостоятельность будет потеряна. Весь вопрос в цене. Регулярно общаюсь с некоторыми знакомыми с Украины. Прихожу к выводу: у Европы очарования больше. Она как лощёный жиголо, привлекает к себе впечатлительных дам. Мне на полном серьёзе приводили аргументы типа про культуру, комфорт и очарование. Как-то так. Европа соблазнительнее, поэтому туда - по доброй воле. А у России имидж брутального и пьющего мужика в майке, поэтому и не тянет туда. :)Ну и внутренние проблемы России, они на виду, а Европейские не так явно выпячиваются и почитаются временными. Посему тоже работают на... Тем не менее разница есть и она собственно спровоцировала севастопольское восстание, где выбор между Украиной погрязжей в анархии и фашизме и Россией с ее переферийным капитализмом был очевиден. Когда заработает Почта России в Крыму и Севастополе? К концу апреля уже должна в полном объеме. Сегодня вот сообщают, что стоимость телеграмм в Крыму упадет в 8 раз. Про переход на новые коды для Севастополя и Симферополя я уже писал. Аква-террористы(иначе такие подразделения и не назвать) есть на другом берегу в Вийперии.Я говорю о подводных диверсантах Украины. Стоящая в Крыму часть, где тренировались боевые пловцы еще с неделю назад перешла на сторону России. Разумеется что-то могло остаться и на Украине, но думаю там серьезные проблемы и с людьми и с мат.частью. Ранее автор позиционировал себя как сторонника марксизма. Изменились ли сегодня его взгляды, и если нет, то почему он рассматривает текущую ситуацию не с марксистской точки зрения? Нет, мои взгляды не изменились и более того, они укрепились. Как я уже упоминал ранее, я рассматриваю произошедшее в Крыму как национально-освободительное движение в условиях обострения борьбы империалистических держав и блоков между собой. С точки зрения классиков, национально-освободительные движения являются явлением прогрессивным, что самом собой не отменяет вопросов связанных  с переходом от капитализма к социализму и построению коммунизма. А как же Юго-Восток, где Крымская армия и разведка? Крым уже часть РФ, нет самостоятельного государства Крым. Работа же по юго-востоку идет. - не сильно ли напрягают реалии крымчан (очереди за паспортами, санкции - визы ЕС, бюрократия, отключение света ...). не собьет ли это изначально эйфорический настрой или готовы к лишениям и верите в будущее? - деньги, сейчас дают рубли по старым размерам пенсий/зп, а это мало. Наверное цены уже подросли. Что с уровнем жизни - также, хуже, лучше? - с учетом изоляции с руины все снабжение получается будет морем. нет ли/ожидаются ли проблемы с базовыми потребностями (продукты, лекарства ..) есличо я не укр.тв, просто хочу верить, что РФ действительно поднатужится для вас. Подавляющее большинство было прекрасно в курсе, что не все будет радужно, но готово потерпеть. Как минимум в первый год. На фоне происходящего на Украине, эти трудности не кажутся людям слишком уж неподъемными. Курс гривны у нас упал - сегодня в ларьках продавали уже по 11. Цены несколько выросли. Уровень жизни в целом пока такой же как был С обеспечением будет все в порядке, меры принимались заранее, поэтому реальны угроз по этим направлениям пока нет. На сайте РЖД есть прямые рейсы из Питера и Москвы до Севастополя через Харьков - Мелитополь - Джанкой, и предлагают билеты на эти поезда. А как на самом деле? Семёрочка в Севастополь приходит? По идее тоже ходят. Вчера узнавали по украинским поездам, утром пропускали на Крым. что делать с татарами? Что их вожди собираются делать? С ними уже все сделали договорившись с лидерами умеренных. Бузят только радикалы из Меджлиса, которые сейчас становятся не нужными. Если не согласятся на предложенные условия, тут просто организуют выборы другоо Меджлиса, а радикалов отправят далеко и прямо. Начинает появляться информация, что крымские татары чуть ли ни свой референдум хотят устроить. Какая работа с ними ведется в настоящий момент времени? Шансы на референдум в районе нуля, в том числе и потому, что сами татары в целом не поддержат подобную бузу. В настоящий момент ведется работа по реализации уже данных им обещаний. Насколько изменились отношения между семьями российских и украинских военнослужащих или отношения их с крымчанами. А то про и просто украинские товарищи, чуть ли не всерьез рассуждают про заложников и прочие ужасы. Хотелось бы увидеть такой взгляд с мест, который если что потом можно было бы приводить как пруф всем ..неправым. Не было тут никаких ужасов, был ряд мелких конфликтов на фоне массового перехода украинской группировки на службу России. Перешло около 16 тыс. сравните с кол-вом роликов на тему "героической обороны". В этих сухих цифрах сданных частей и кораблей отражено реальное отношение украинских военных к хунте. Как настроение у расформированных самооборонцев - горят ли они желанием совершить освободительный поход по юго-востоку? Хорошее настроение. Желающие есть и думаю некоторые туда таки поедут. Борис, вчера я давал ссылку, по которой все захваченное оружие и корабли Украине собираются возвращать. Это так? Вброс какой-то. Кораблям собираются возвращать до-украинские названия. 1) Леонид Грач, занявший сомнительную позицию неотделения Крыма от Украины, как поживает? 2) Есть слухи, что Рамзан Кадыров уболтал Аксёнова о каких-то преференциях для чеченского бизнеса в Крыму. Так ли это? Если чеченцы придут, то они свой "порядок" в Крыму наведут. 1. Сомнительная позиция по Крыму отправила Грача в политическое небытие. На фоне многолетней критики местной КПУ, даже остатки партии Симоненко проявили себя вполне себе неплохо, нежели "сомнительный" Грач, место которому теперь на свалке истории. 2. Вероятность таких договоренностей не исключаю, но точной информации у меня по этому вопросу нет. На мой взгляд, не все понимают, что у нас в России тоже полно коррупции, олигархов - тоже полным полно.... не кажется ли Вам, что во время "майдана" украинцы и россияне разбежались дальше друг от друга.... Даже у нас на митингах = русские не сдаются, много слов-производных от слова "русский"....Насколько много ( или процент ) украинцев по национальности ( и не по гражданству ) поддерживают РФ ? Балаклавская бухта - помнится, автор предполагал, что все там будет хорошо, на мой взгляд - ее раскупят "рассеяне" из тех, которые побогаче и олигархи те же..... Умные люди это прекрасно понимают. Но как я уже говорил - выбор был простой и альтернативой РФ была путчисткая и фашистская Украина, что предопределяло выбор, даже при понимании проблем РФ. Какова ситуация с выдачей российских загранпаспортов в Крыму? С учетом очередей и ажиотажа, скажу прямо - неважная. Добрый день, Полковник. Как человек имеющий отношение к связи имею несколько вопросов на эту тему: - как будет организована сотовая связь в будущем? Приход большой тройки (МТС, БИЛАЙН, МЕГАФОН)? или выкуп местных операторов? Соответсвенно, как будет организован роуминг- как внутрироссийский или как международный? - будет ли переведена нумерация Крыма на российские стандарты и какой код будет присвоен Крыму и другим городам? Ну и личное - планировал везти детей в Крым греть, на машине как и раньше. Было это через Киев, Одессу - много чего можно посмотреть по дороге. А вот сейчас два раза границу пересекать, да и ситуация на дорогах непонятная, а через паром - думаю очереди летом и лишние 400 км. Как в итоге планируется утрясать таможню, где будут переходы и пр. Но всё равно рад случившемуся. Более русского города чем Севастополь я не видел. В общем много дел впереди. Роуминг будет внутрироссийским. Операторы из России рано или поздно придут. Я планирую как только это случится перейти с МТС-Украина на российский МТС. http://www.vedomosti.ru/tech/news/24361511/krym-svyazhut-s-rossiej - подробнее тут Как сейчас осуществляется въезд в Крым через керченскую переправу? Таможен и досмотров нету? Мобильные операторы перешли на российские тарифы? Про переправу подробнее вот здесь http://forum.sevastopol.info/viewtopic.php?f=11&t=772346&start=75 Операторы пока не перешли. Что все-таки происходит с посевной, можно где-то почитать-узнать? В правительстве Крыма заявляли на днях, что посевная не сорвана, хотя есть сложности. Так же ждут технической и материальной помощи от РФ, которая уже обещана и будет предоставлена до конца года. Думаю урожай будет несколько меньше обычного, но никакого адского кризиса не будет. Можно ли где либо в Крыму получить телефонную или онлайн консультацию о получении гражданства РФ. Дано: дедушка 1931 г.р, место рожд. Татарстан, место проживания Евпатория. Утеряно свидетельство о рождении. Мы были в архиве, но там в виду двух войн (ВОВ и развал СССР) данные только с 1933 г. Что делать не знаем. Он старенький, детей нет, военный в отставке. Нам дальний родственник, мы находимся в Татарстане. На расстоянии помочь трудно. Подскажите, как поступить, если кто сталкивался с таким? Может есть волонтерские или общ. организации помощи пожилым и одиноким?  Онлайн это вряд ли. Надо выходить на горячую линию http://www.vsarc.ru/notice/1691 при Госсовете Крыма. Ну или пробится к начальнику местного паспортного стола за разъяснениями. Думаю после спада ажиотажа, этот вопрос вполне решаем, если наличествует хот бы часть удостоверяющих документов. Только что прочитал новость,что Севастопольский океанариум будет готовить боевых дельфинов.Надеюсь,это шутка? Ну так и раньше у нас с боевыми дельфинами работали. Сейчас просто возобновят прерванную много лет назад работу. Маленьких лазеров на злобных головках у них конечно не будет, но дело нужное и полезное. Как я понял, Шойгу был в Гвардейском. А есть ли какая-то информация о том, что будет с бывшими гарнизонами ЧФ в Октябрьском и в Веселом? Буду признателен за ответ. По официальным заявлениям, пока их восстанавливать не планируют. На днях собираюсь в Крым из Москвы поездом через Украину. В связи с чем вопросы: 1. По какому паспорту пропускают, общегражданскому или загран? Если пропускают по загранпаспортам, то ставят ли в них штампы при въезде? 2.Организован ли уже погранпереход на границе Крыма и Украины? 3. Насколько безопасно ехать в поезде через Украину? Т.е. не бомбят ли русских махновцы? Кто в курсе пож-та ответьте поподробнее. Вопрос не праздный. Через Керчь ехать гораздо дольше, опять же пересадки. Так что основная масса, если и поедет из центральных районов России, то предпочтет именно эти поезда. 1. Про штамп не знаю, по заграну вроде люди проезжали без проблем. 2. По сути нет, там каждую неделю что-то менется. То всех пускают, то какие-то идиотские ограничения. 3. На поезде довольно безопасно. Массового грабежа поездов пока что нет. "Не стоит прогибаться под изменчивый Мир, Пусть лучше Мир прогнётся под нас". Под кого...? Думаю,басче звучало бы: нагнём под себя... Ну мы под себя реальность прогнули, изменив мир вокруг нас. Нагибать весь мир усилиями Крыма, это не адресу. Тут задачи более локальные, как то организация перемен на Юго-Востоке.