Национальный Банк Швейцарии
02 апреля, 14:21

Самый главный "пузырь": что это?

Финансовые рынки все больше похожи на "пузыри", однако самый любопытный "пузырь" вовсе не акция и не финансовый актив, а центральный банк одной из стран.

02 апреля, 14:21

Самый главный "пузырь": что это?

Финансовые рынки все больше похожи на "пузыри", однако самый любопытный "пузырь" вовсе не акция и не финансовый актив, а центральный банк одной из стран.

15 марта, 09:37

Анонс основных событий на 15 марта 2018 г.

Уважаемые трейдеры, Обратите внимание на важные экономические события, которые приведут к повышению волатильности на ряде инструментов. Рекомендуем учитывать эту информацию в торговле. Инструменты:  USDCHF, EURUSD, Золото (XAUUSD). Событие:  Решение Национального банка Швейцарии по процентной ставке, Швейцария.Предыдущее значение -0,75%. Прогноз  -0,75%. Дата и время: 15 марта 2018 в 11:30 МСК. Почему это важно? Если Национальный банк Швейцарии проявляет «ястребиный» настрой в отношении инфляционного прогноза в экономике и повышает процентную ставку, это является позитивным или бычьим фактором для CHF. Если же он проявляет «голубиный» настрой по отношению к швейцарской экономике и сохраняет процентную ставку без изменений, либо снижает ее, это расценивается как негативный фактор.  Желаем удачной торговли, Команда Forex Club. Не найдены экономические события с 2018-03-15 по 2018-03-15 Инструменты по статье:  USD/CHF USDCHF

05 февраля, 14:06

Рубль: выступят ли спекулянты против Минфина

Российский рубль начинает неделю стабильно, практически не меняясь к доллару и евро. Вместе с тем, давление на российскую валюту могут оказать покупки со стороны Минфина, который в ближайший месяц будет тратить на эти цели 15,7 млрд руб. в день.

05 февраля, 14:06

Рубль: выступят ли спекулянты против Минфина

Российский рубль начинает неделю стабильно, практически не меняясь к доллару и евро. Вместе с тем, давление на российскую валюту могут оказать покупки со стороны Минфина, который в ближайший месяц будет тратить на эти цели 15,7 млрд руб. в день.

16 января, 22:30

ЦБ Европы увеличивают долю юаня в валютных резервах

Центральные банки Бельгии, Испании и Словакии сообщили о хранении части валютных резервов в китайских юанях.

16 января, 22:30

ЦБ Европы увеличивают долю юаня в валютных резервах

Центральные банки Бельгии, Испании и Словакии сообщили о хранении части валютных резервов в китайских юанях.

15 января, 15:53

Самые дешевые “акции” в мире?

Несмотря на прекрасную доходность в размере 162%, которую принесли эти “акции” за последние 12 месяцев, их текущий коэффициент P/E находится на отметке 0,0168… а оценочный коэффициент P/E с учетом финансовых результатов за 2017 год имеет рекордно низкое значение 0,009… Будете…читать далее →

14 декабря 2017, 12:57

Долговые бумаги длиною в жизнь

Профессор Катасонов: В чем смысл выпуска «мафусаильских» обязательств

13 декабря 2017, 09:36

ФРС начнет марафон ЦБ мира ожидаемым повышением ставки: График

(Bloomberg) -- Федеральная резервная система, как ожидается, повысит в среду базовую процентную ставку на четверть процентного пункта, дав старт марафону решений по ставкам, включая Европейский центробанк и Банк Англии. Хотя последние два, а также Национальный банк Швейцарии и Банк Норвегии, как ожидается, сохранят ставки без изменений в...

11 декабря 2017, 11:33

Инвесторы замерли в ожидании наиболее высоких темпов ужесточения политики с 2006 года

Экономисты с Уолл-Стрит заявляют, что инвесторы замерли в ожидании сильного ужесточения денежно-кредитной политики более чем за десятилетие,  так как глобальная экономика демонстрирует наиболее сильные экономические показатели с 2011 года, Citigroup Inc. и JPMorgan Chase & Co. прогнозируют, что в среднем процентные ставки в рамках развитых экономик вырастут, по крайней мере, на 1% следующем году, таким образом, это будет крупнейшее повышение 2006 года. В следующем году будет 10ая годовщина с момента начала программы количественного смягчения в США, Bloomberg Economics прогнозируют что чистые закупки активов крупнейшими центральными банками упадут до $18 млрд. ежемесячно к концу 2018 года со $126 млрд. по состоянию на сентябрь. Экономические данные указывают на синхронизированный глобальный рост, который сейчас достаточно сильный, чтобы стимулировать инфляцию, хотя и умеренно. Самым серьезным тестом для высокопоставленных чиновников центральных банков, включая  будущего председателя ФРС Джерома Пауэлла, будет способность продолжать отказываться от мягкой политики без вреда для спроса и стоимости активов. Более ясная картина должна появиться на этой неделе после публикации заявлений ФРС, Банка Англии, ЕЦБ и НБШ. В сумме они формируют стоимость кредитов примерно в трети глобальной экономики. Около 10 других центральных банков по всему миру опубликуют свои решения по политике на этой неделе. В среду основным ньюсмейкером будет ФРС, так как ожидается, что ЦБ США повысит процентную ставку на четверть процента. Как ожидается, Джанет Йеллен будет сигнализировать о новых повышениях процентных ставок в 2018 году. В четверг Национальный банк Швейцарии, Банк Англии и Европейский Центральный Банк примут решение в отношении процентных ставок, как ожидается, они сохранят их неизменными. Хотя председатель банка Англии Марк Карни и президент ЕЦБ Марио драги избежали роста напряженности на финансовых рынках в момент начала отказа от “легких денег”, спокойствие на рынке может долго не продлиться. Банк Международных Расчетов предупредил в этом месяце, что у инвесторов на рынке преобладает ложное чувство безопасности, тогда как они могут столкнуться с рисками коррекции доходности облигаций. Investors Told to Brace for Steepest Rate Hikes Since 2006, Bloomberg, Dec 11Источник: FxTeam

03 декабря 2017, 12:22

Новый шаг к созданию мирового концлагеря

Время от времени в мировых СМИ появляются лаконичные сообщения о проекте создания цифровой валюты под названием utility settlement coin (USC). По-русски ее можно назвать «валютой практических расчетов» (ВПР).  Летом прошлого года газета Financial Times сообщила, что четыре ведущих мировых банка объединили усилия для разработки цифровой валюты, которую они надеются сделать стандартным инструментом расчётно-клиринговых операций для обслуживания сделок на рынках ценных бумаг.Что это за банки? Мировые гиганты: швейцарский UBS, немецкий Deutsche Bank, итальянский Santander и американский BNY Mellon. Плюс к этому к компании четырех банков присоединилась британская компания ICAP, крупнейший мировой брокер межбанковских транзакций. Данное объединение было названо международным консорциумом по разработке цифровой банковской цифровой валюты. Следует отметить, что консорциум начинал разработку не с «нуля». Оказывается, над проектом ВПР уже работал швейцарский банк UBS, остальные банки присоединились к проекту. Как заявили участники консорциума, новая валюта будет иметь некое сходство с уже имеющимися криптовалютами типа биткойна. Но она будет использоваться внутри банковского сообщества для взаимных расчетов, поэтому никакой анонимности участников сделок быть не может (как в случае с использованием биткойн или иных частных криптовалют). Главной «фишкой» расчетов на основе ВПР будет использование технологии «блочных цепей» («блокчейн»), которая позволяет обходиться без посредников (банков), снижать издержки расчетов и повышать их скорость. Financial Times также сообщила, что участники соглашения планируют в течение ближайшего года представить описание проекта ПРД соответствующим центробанкам и финансовым регуляторам, чтобы получить их одобрение, а в начале 2018 г. начать коммерческое использование ПРД «в ограниченном количестве низкорисковых операций».Следовательно, учитывая привязку участников консорциума к таким странам, как Швейцария, Германия, Италия и США вопрос о легализации ПРД должен рассматриваться как минимум в таких инстанциях, как Национальный банк Швейцарии (НБШ), Европейский центральный банк (ЕЦБ) и Федеральная резервная система США (ФРС). Может быть, дополнительное согласование вопроса должно осуществляться в Центробанках Германии и Италии.С момента создания консорциума уже прошло более года. Однако пока никаких описаний проекта ВПР или сообщений о представлении проекта в Центробанки и финансовые регуляторы стран-участников консорциума в СМИ не появлялось. Вероятно, возникли какие-то сложности, наблюдается отставание от первоначального графика.Но буквально через год после первой публикации о проекте ВПР появилась новость о том, что к консорциуму присоединилось еще несколько банков мирового калибра. Новость сообщила все та же Financial Times. Новыми членами консорциума стали: Barclays (Великобритания), Credit Suisse (Швейцария), Canadian Imperial Bank of Commerce (Канада), HSBC (Великобритания), MUFG — Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. (Япония) и State Street (США). Таким образом, число банков-участников консорциума увеличилось с четырех до десяти. Все они — тяжеловесы, входят в топ-50 мировых рейтингов. Число стран, представляемых банками-членами консорциума, увеличилось, добавилась Великобритания, Канада, Япония. Следовательно, после завершения работы над проектом он должен быть представлен как минимум в следующие центробанки: ФРС США, ЕЦБ, НБШ, Банк Англии, Банк Японии и Банк Канады.Пройти через «фильтры» указанной шестерки центробанков крайне сложно. А в данном случае надо получить «добро» от всех шести ЦБ. Если хотя бы один из них «встанет в позу», под угрозой окажется успех всего проекта. Отношение перечисленных выше центробанков к криптовалютам далеко не однозначное. Банк Японии, например, в этом году фактически легализовал биткойн и другие частные криптовалюты. А вот, например, ЕЦБ к криптовалютам относится с большим подозрением.Плюс к этому можно вспомнить, что у некоторых банковских гигантов были осложнения в отношениях с центробанками и финансовыми регуляторами. Deutsche Bank, HSBC, Barclays и другие участники консорциума подвергались не единожды штрафным санкциям за разного рода прегрешения со стороны центробанков и финансовых регуляторов США, Европейского союза, Великобритании. В случае с проектом ВПР чувствуется, что его участники уверены в успехе предприятия. Чем это можно объяснить?Моя версия ответа такова: проект указанной «великолепной десятки» — отнюдь не из разряда «венчурного бизнеса» (где даже 10-процентная вероятность успеха считается уже неплохим показателем). Проект ВПР «обречен на удачу». Удача гарантирована, поскольку проект является «социальным заказом» тех самых шести центробанков, которые должны будут давать свое «добро» на новую валюту. Набор шести центробанков не случаен. Это те самые институты, которые образуют картель центробанков. Его часто называют «ЦБ-6». Картель начал складываться в годы финансового кризиса 20072009 гг. В чем это выразилось? В том, что указанные центробанки стали заключать соглашения о валютных свопах для того, чтобы не допускать резких колебаний курсов своих валют. Началось все с предоставления Федеральным резервом больших объемов долларов Европейскому центральному банку. В апреле 2009 года Федеральный резерв заключил соглашения о предоставлении валюты с помощью свопов с ЕЦБ, Банком Англии, Банком Японии и Центробанком Швейцарии. Тогдашние свопы имели сроки до одной недели, а суммы были лимитированы. С Банком Англии — до 30 млрд. фунтов стерлингов, с ЕЦБ — до 80 млрд евро, с Банком Японии — до 10 трлн. иен, с НБШ — до 40 млрд. швейцарских франков. Соглашение действовало до февраля 2010 года, потом оно пролонгировалось, в условия по срокам и суммам вносились коррективы.Опуская детали, скажу, что в октябре 2013 года Федеральный резерв и пять центробанков (к четверке добавился Банк Канады) заключили бессрочное соглашение о безлимитных валютных свопах. «Мы решили сделать их постоянными, чтобы избежать неопределённости, так как они истекали в феврале следующего года», — заявил сразу же после заключения соглашения управляющий Банка Японии Харухико Курода (Haruhiko Kuroda). Он добавил: «Мы не планируем расширить число своп-соглашений за пределы шести центральных банков». Детали этого соглашения не известны, общие сведения о нынешнем механизме валютных свопов в рамках ЦБ-6 можно найти на сайте Федерального резерва.Многие эксперты полагают, что ЦБ-6 — прототип будущего мирового центробанка. В рамках указанного валютного картеля фактически создается единая валюта, которая пока (временно) имеет некоторые «атавизмы» национальных денежных единиц. Мир валюты и финансов переживает некий переходный период. Примерно такой же, какой переживала Европа в последние два десятилетия прошлого века. Тогда еще существовали национальные валюты в виде немецкой марки, французского франка, итальянской лиры, голландского гульдена и т. д. Но при этом уже росла и укреплялась наднациональная валюта «экю» (родилась 13 марта 1979 г.). 1 января 1999 г. на смену «экю» пришла денежная единица «евро». Сначала в безналичной форме, а затем, с 1 января 2002 года — также в наличной форме. С 1 января 2003 года национальные валюты стран, вошедших в еврозону, прекратили свое существование как в наличной, так и безналичной формах. Параллельно незаметно шло создание наднационального центробанка. В январе 1994 г. в соответствии с Маастрихтским договором об образовании Европейского союза во Франкфурте-на-Майне был создан Европейский валютный институт, который в 1998 году был преобразован в Европейский центральный банк. Далее происходило наращивание полномочий ЕЦБ и расширение сферы его деятельности за счет включения в еврозону новых стран.Европейский союз можно сравнить с испытательным полигоном, на котором «хозяева денег» (главные акционеры ФРС США) отрабатывали и отрабатывают алгоритмы перехода к мировой наднациональной валюте. Можно провести некоторые параллели между картелем ЦБ-6 и Европейским валютным институтом образца 1994 года. Пройдет немного времени и на базе ЦБ-6 может родиться мировой центробанк. Который будет эмитировать не евро или даже доллары, а какую-то новую валюту. Которая, например, может называться «феникс». Почему «феникс»?Тридцать лет назад известный британский журнал «Экономист» опубликовал статью, в которой анонимный автор предсказывал, что в 2018 году появится мировая валюта под названием «феникс». Сегодня многие вспомнили об этой статье и задают вопрос: насколько вероятно, что это предвидение сбудется? Думаю, что журнал «Экономист», который находится под Ротшильдами, тридцать лет назад давал не прогноз, а приоткрывал тайну плана «хозяев денег» о переустройстве мировой валютной системы. Название «феникс» может означать возрождение из пепла той идеи, которая была озвучена Джоном Кейнсом, руководителем английской делегации на конференции в 1944 году в Бреттон-Вудсе. Он предлагал ввести наднациональную (мировую) валюту под названием «банкор». Тогда этот проект не прошел, конференция проголосовала за американский проект золотодолларового стандарта.А теперь вернемся к проекту создания цифровой валюты ВПР. Консорциум десяти ведущих мировых банков обещает, что проект будет запущен в следующем году. Сдается мне, что это и будет рождением того самого «феникса», о котором писал журнал «Экономист» в январе 1988 года. Не важно, как будет называться мировая валюта: «феникс», «банкор» или «utility settlement coin». Консорциум десяти мировых банковских гигантов может оказаться тем ядром, из которого и вырастет мировой центробанк. Предлагаемая консорциумом денежная единицы ВПР не имеет ничего общего с теми частными криптовалютами, обсуждение которых заполонило все информационное пространство. Примечательно, что о проекте создания ВПРС информация минимальна. Уверен, что из тысячи опрошенных людей (неважно, какова будет выборка респондентов) 999 человек вам наверняка скажут что-то про биткойн и другие криптовалюты. А вот про валюту ВПР (USC) — не более двух-трех человек. Что же, «хозяева денег» понимают, что новая валюта должна рождаться в полной тишине.Какое-то время банковский консорциум будет эмитировать валюту ВПР под обеспечение традиционных валют — доллара США, евро, британского фунта, японской иены, швейцарского франка. ВПР — общее «дитя» шести центробанков, которые незримо стоят за «великолепной десяткой» мировых банков. Нечто похожее было в Европе в последние два десятилетия ХХ века, там была виртуальная валюта под названием «экю», которая обеспечивалась немецкими марками, французскими франками, итальянскими лирами… Потом национальные денежные единицы исчезли, а наднациональная осталась, поменяв при этом свое имя с «экю» на «евро».Кто знает, может цифровая валюта, создаваемая банковским консорциумом, сегодня называется utility settlement coin (USC), а через некоторое время ей дадут более благозвучное имя «феникс»? Появление цифрового феникса может сопровождаться стремительным уничтожением национальных валют. Кроме того, я уверен, что как утренний туман исчезнут все нынешние частные криптовалюты типа биткойн или эфириум. До определенного момента они были нужны. Во-первых, для отработки технологий «блокчейн», которые будут использоваться в проекте ВПР. Во-вторых, для того, чтобы приучать людей к использованию исключительно безналичных, цифровых денег. В-третьих, для того, чтобы создавать «дымовую завесу», которая бы скрывала действия «хозяев денег» по переходу к единой мировой валюте. Пройдет немного времени, и цифровое пространство будет зачищено от всякого рода криптовалютного «мусора». У цифрового «феникса» никаких конкурентов быть не должно!Проект банковского консорциума по созданию ВПР — еще один важный и тщательно скрываемый от общественности шаг «хозяев денег» по созданию мирового электронно-банковского концлагеря. Мировая цифровая валюта — инструмент «хозяев денег», с помощью которого они надеются стать «хозяевами мира».Валентин Катасонов Сорри за копипаст, но по-моему этот тот случай, когда цель оправдывает средства. Источник

29 ноября 2017, 08:24

Биткойн - репетиция новых мировых денег

Профессор Катасонов о том, что скрывается за проектом создания валюты USC

01 ноября 2017, 18:00

Как создают глобальную финансово-командную систему

Те, кто учил в вузах экономику, помнят, что центральные банки экономически развитых стран формируют свои активы преимущественно за счёт покупки государственных ценных бумаг, изредка – путём выдачи кредитов «нужным» банкам. О каких ценных бумагах идет речь? Прежде всего, об облигациях своих казначейств (министерств финансов), имеющих высокие или высшие кредитные рейтинги. Во вторую очередь могут покупаться […]

31 октября 2017, 23:57

Жизнь после $60 за баррель

Самые значимые движения на рынках зачастую следствие неожиданных событий. События эти могут быть одномоментными и провоцировать резкий взлет или падение котировок. Например, мало кто ждал, что Lehman Brothers дадут обанкротиться, поэтому превращение лишь гипотетической вероятности в факт в сентябре 2008 г. перевернуло мир в глазах инвесторов и трейдеров. Другой пример: Национальный банк Швейцарии в сентябре 2011 г. установил потолок колебаний курса франка к евро на уровне 1,2 франка и обещал его удерживать, а в январе 2015 г. вдруг отказался это делать. И франк за один день подорожал на 28%.

28 октября 2017, 19:00

Корпорации на службе Третьего Рейха

«I.G. Farben обычно рассматривается как огромный немецкий картель, который управляет химическими промышленностями во всем мире, прибыль от которых течет обратно в их штаб-квартиру во Франкфурт. Farben, однако, не простое индустриальное предприятие, организованное немцами для извлечения прибыли дома и за границей. Скорее всего, его можно рассмотреть в терминах кабаллистической организации, которая, через иностранные филиалы и секретные […]

15 сентября 2017, 16:32

Набиуллина сказала, когда ключевая ставка понизится до 6,5

Центральный банк Российской Федерации продолжает политику на снижение ключевой ставки, 15 сентября он понизил ее еще на 50 базисных пунктов - до 8,5 процента. Как заявила Эльвира Набиуллина к 2019 году ставка опустится до 6,5-7 процентов.

15 сентября 2017, 13:03

Берите пример со второго отряда

Какие же они все-таки смешные эти центральные банки. И чем дальше, тем в большее посмешище они превращаются. Взять, например, тот же Банк России и все его пляски с бубнами вокруг криптовалют. Так хотелось заинтересованным лицам в высшем руководстве ЦБ для себя любимых лишнюю копейку слупить, что они поначалу напрочь забыли, что сами стоят у печатного станка, изготавливающего национальную валюту. Потом, когда им об этом напомнили, начались судорожные метания в разные стороны – то разрешить и добывать биткойны и прочее, то все это запретить и создать свой отдельный «крипторубль», то регулировать и придумать какие-то законы на эту тему, то предупреждать почтеннейшую публику, что все это «пирамида», но при этом от регулирования такой «пирамиды» не отказываться.Или возьмем другую комедию от российского «мегарегулятора» под названием «Санация банка «Открытие». Банк России может рассказывать любые сказки о «системной значимости» этого банкрота и о том, что его можно спасти, закачивая туда все новые и новые средства, вот только исторический опыт свидетельствует, что после такой реанимации из подобных зомби ничего хорошего для общества в целом не получается. Хотя можно вполне допустить, что для конкретных физических лиц в руководстве Банка России и их личного материального положения подобная санация может оказаться чрезвычайно выгодной. Не зря же на протяжении целого ряда лет, прекрасно зная о схемах, имевших место в «Открытии», и его манипулировании ценами на биржевом рынке, Банк России закрывал на это глаза и давал все новые и новые средства, чтобы «Открытие» участвовало в санациях все новых и новых крупнокалиберных банковских трупов.С такими подходами совершенно неудивительно, что Банк России запросто оказывается в убытках, хотя сам стоит у печатного станка. Этому, наверное, стоит поучиться у «лучшего центрального банкира» всем ее иностранным коллегам. Это каким же надо быть высочайшим профессионалом, чтобы даже центральный банк, контролирующий весь внутренний финансовый рынок, посадить в минус? Куда там до такого каким-то создателям криптовалют или руководителям других центральных банков. Однако подобное стоит рассматривать как одну крайность, но есть и другая, не менее впечатляющая, хотя к Банку России и не имеющая прямого отношения. По крайней мере, пока.В отличие от Банка России другие центральные банки ведут себя совершенно иначе. Ярчайшим примером такого альтернативного поведения является Национальный банк Швейцарии (Swiss National Bank). В августе стоимость его акций впервые превысила отметку в 3000 швейцарских франков (3143 американских дензнака), а в настоящее время они существенно дороже даже широко разрекламированных в последнее время биткойнов – 3825 против 3450 американских дензнаков. Самое смешное в этом, пожалуй, то, что акции центрального банка Швейцарии растут в этом году столь же экспоненциально, что и цена биткойна. Разница лишь в том, что они в отличие от криптовалюты пока не дешевеют.Будь власти, включая руководство российского ЦБ и правительство, несколько умнее и дальновиднее, они скорее всего давно бы уже добились изменения законодательства и по примеру ЦБ Швейцарии провели акционирование и запустили бы в условно свободное обращение 40% акций Банка России. Такая была бы возможность заработать и безо всякой головной боли, связанной с криптовалютами. Есть лишь пара проблем. Во-первых, об акциях швейцарского ЦБ в отличие от криптовалют средства массовой информации особенно не распространялись, поэтому это прошло мимо российского правительства и ЦБ, и, во-вторых, в отличие от Банка России Национальный банк Швейцарии выплачивает дивиденды по своим акциям, а для этого необходима прибыль. Её вряд ли возможно получить, когда привлекательность для санации Банка России определяется размерами «дыры» банка-банкрота, и чем она больше, тем больший интерес к его спасению проявляет руководство «мегарегулятора», не стесняясь при этом игнорировать свои же собственные документы, положения и инструкции, ведь они же их пишут и сами решают, когда и кому их можно не исполнять.Если посмотреть несколько внимательнее на эти два центральных банка, то складывается впечатление, что это две стороны одной и той же медали – общей деградации всей современной финансово-банковской системы, построенной на базе центральных банков и необеспеченных валют. И тот, и другой примеры одинаково положительны для общества и понимания им того вреда, который наносят ему подобные институты. Происходящее с ними выглядит лишь как различные формы агонии, в которой бьется вся система центральных банков.Вывод из этого чрезвычайно прост: если вы заботитесь о своем финансовом благополучии, то держите свои средства и сбережения вне пределов той финансово-банковской системы, которая существуют ныне, поскольку второй острой волны экономического кризиса, начавшегося в 2008 году, она может и не пережить. А самыми надежными для этого инструментами являются не какие-то очередные и столь же необеспеченные криптовалюты, а традиционные твердые обеспеченные деньги – физическое золото и серебро.Мои книжки «Крах «денег» или как защитить сбережения в условиях кризиса», «Золото. Гражданин или государство, свобода или демократия», «Занимательная экономика»,«Деньги смутных времен. Древняя история», «Деньги смутных времен. Московия, Россия и ее соседи в XV – XVIII веках» можно прочитать или скачать по адресу http://www.proza.ru/avtor/mitra396

14 сентября 2017, 17:43

Национальный банк Швейцарии оставил процентные ставки на прежнем уровне

В пятницу Национальный банк Швейцарии объявил о решении сохранить без изменений текущий курс денежно-кредитной политики, а также скорректировал прогноз по инфляции. Процентная ставка по депозитам в центральном банке осталась на отрицательной отметке 0,75%. Диапазон по 3-месячной процентной ставке Libor также остался в пределах от -1,25% до 0,25%. Как отмечается в заявлении банка, швейцарский франк снизился по отношению к евро и возрос по отношению к американскому доллару с момента предыдущего заседания. "В целом, эти изменения в некоторой степени помогают снизить завышенную оценку стоимости национальной валюты", - сообщается в заявлении центрального банка. Кроме того, Национальный банк Швейцарии повысился прогноз по инфляции на текущий год с 0,3% до 0,4%. Инфляционный прогноз на 2018 год также был повышен с 0,3% до 0,4%. Источник: FxTeam

10 августа 2017, 13:43

“Загадочный” центральный банк-покупатель акций раскрыт: НБШ владеет акциями на рекордную сумму в $84 млрд.

Во втором квартале этого года, в среде трейдеров появился слух, что на фоне продаж акций институциональными инвесторами и покупок розничными спекулянтами ETFов “загадочный” центральный банк втихую поддерживает цены рискованных активов, агрессивно скупая акции. И, нет, это был не Банк Японии:…читать далее →

06 октября 2016, 10:42

Zerohedge.com: Происходит нечто странное: “Неужели кто-то пытается купить Национальный банк Швейцарии?”

Как мы теперь знаем, что одним из самых жадных покупателей американских акций в последние годы был Национальный банк Швейцарии… … который проявил особый аппетит к акциям AAPL: Однако, не многие знают, что Национальный банк Швейцарии является публично торгуемой компанией, и… читать далее → Запись Zerohedge.com: Происходит нечто странное: “Неужели кто-то пытается купить Национальный банк Швейцарии?” впервые появилась .

22 июля 2016, 11:29

«Добро пожаловать в мировой финансовый кризис»: почему рынки могут рухнуть в любой момент

Предприниматель и колумнист vc.ru Иван Колыхалов написал материал о текущей ситуации на мировом финансовом рынке. По мнению Колыхалова, рынок близок к кризису и практически любое событие может спровоцировать обвал экономики. Кризис в Греции, Brexit, банковский кризис в Италии, отрицательные ставки доходности по государственным облигациям — всё это падающие доминошки одной последовательности. Последовательности начавшегося и активно идущего мирового финансового кризиса. И пусть вас не смущают растущие рынки на волне тут и там появляющихся новостей о развале финансовой и политической системы — этому есть одно совершенно чёткое объяснение: отчаянная попытка двух мировых центробанков (ЕЦБ и Банка Японии) любыми способами оттянуть катастрофу выкупая с рынка все что можно.

16 марта 2016, 22:50

ФРС США снизила прогнозы по экономике и ставкам

Глава ФРС США Джанет Йеллен объявила о сохранении базовой процентной ставки в диапазоне 0,25–0,5%. При этом были снижены прогнозы по ВВП и инфляции в американской экономике, а также прогнозы дальнейшего повышения процентных ставок.

14 мая 2014, 12:52

О швейцарском франке как валюте-убежище

На днях мне на глаза попалась заметка, посвященная швейцарскому франку. Говорилось о том, какая это надежная валюта, и что, если вы хотите сохранить свои средства, то сбережения лучше всего делать именно в швейцарских франках. Попутно упоминалось, что швейцарский франк – это валюта-убежище и прочие тому подобные рекламные слова. Читая заметку, у любого здравомыслящего человека мог возникнуть лишь один вопрос: чего там было больше – глупости или продажности? Но это скорее относится к области эмоций, нам же стоит посмотреть на существо вопроса. Действительно, еще в 1996 году швейцарский франк был валютой-убежищем и был «хорош как золото». Дело в том, что он был обеспечен золотом. Такое положение дел в швейцарской финансовой системе существовало с начала ХХ века, и здоровая обеспеченная валюта давала стране значительную финансовую мощь и независимость. Начало заката и того, и другого (да и швейцарского суверенитета) было положено в 1992 году, когда Швейцария приняла судьбоносное решение присоединиться к Международному валютному фонду (МВФ). Устав МВФ требует, что ни одна страна-участница фонда не может привязывать свою валюту к золоту, поэтому Швейцария немедленно после вступления в МВФ начала процесс отделения от золота своей национальной валюты. Процесс подготовки этого занял некоторое время, в течение которого правительство страны и Национальный банк Швейцарии разработали необходимую законодательную и документарную базу, и в марте 1997 года связь между швейцарским франком и его золотым обеспечением была полностью ликвидирована. Однако конституция страны требовала существования обеспеченных денег, и это последнее ограничение было ликвидировано путем внесения изменений в конституцию страны в мае 2000 года. С этого момента швейцарский франк де-факто стал такой же бумажной необеспеченной валютой, как и остальные мировые валюты, хотя официально об этом будет объявлено еще не скоро. Это развязало руки Национальному банку Швейцарии к распродаже и раздаче в кредиты имевшегося у него золота. Однако история со швейцарским франком на этом не закончилась. Самая интересная страница была написана 6 сентября 2011 года, как раз тогда, когда золото на мировых биржах устанавливало свой исторический рекорд, превысив отметку в 1900 американских дензнаков за унцию. Именно в этот день Национальный банк Швейцарии объявил о принципиальном изменении отношения к своей национальной валюте. Было заявлено, что начиная с этого момента швейцарский франк будет привязан к евро. По сути, это было официальное объявление того, что швейцарский франк окончательно стал бумажным и необеспеченным. Соответственно и Национальному банку Швейцарии с этого момента уже не требовалось хранить в своих сейфах какое-либо золото. Вполне возможно, что с помощью именно этого металла был приостановлен рост цены золота в сентябре 2011 года. Так что на сегодняшний день говорить о швейцарском франке как о валюте-убежище вряд ли возможно. По крайней мере, эти заявления противоречат сути нынешнего швейцарского франка, который ничем и ничуть не лучше по своим характеристикам ноты Федерального резерва США, евро, йены или рубля. Возможно, когда-нибудь ему и удастся восстановить некогда существовавший у него статус валюты-убежища, но для этого сначала требуется дать ему некогда существовавшее у него золотое обеспечение. И хотя население Швейцарии и выступило за это, но нынешние власти и руководство Национального банка Швейцарии всеми силами стараются этому воспрепятствовать. Нельзя полностью исключать того, что числящееся у Швейцарии 1040 тонн золота могут в итоге оказаться совсем не физическим металлом, а бумажными расписками третьих лиц за полученное физическое золото, по которым ничего получить уже не удастся. И вполне может оказаться так, что столь серьезное противодействие властей воле народа связано именно с тем, что власти прекрасно знают о том, что никакого реального золота уже нет, и всеми силами пытаются оттянуть момент, когда этот факт выйдет наружу.

08 мая 2014, 16:07

Швейцария снова хочет "золотой" франк

В Швейцарии очередной раз обсуждается инициатива усилить обеспечение франка золотом. Как мы помним, швейцарская валюта долгое время была практически на 100% обеспечена золотом, пока в 1990-х гг. под политическим давлением швейцарцы не начали продавать свое золото. Национальный банк ШвейцарииНеизвестно, чем конкретно руководствовались центральные банкиры страны в том время, но размышления их нынешних преемников не совсем понятны. Всю необходимую информацию можно найти на сайте ЦБ Швейцарии. Не секрет, что в последние годы главный финансовый институт страны постоянно печатал деньги, опасаясь дефляционных процессов. Впрочем, печатанием денег занимались почти все центральные банки мира. Речь идет как раз о том, что пока франк не привязан к золоту, регулятор может спокойно проводить монетарную политику по количественному смягчению. Другой вопрос, если франк будет обеспечен золотом, то действия ЦБ Швейцарии потеряют всякую гибкость. Золото в отличии от бумажной валюты напечатать нельзя, а если юридически будет установлен фиксированный процент золота к объему денег, то и печать денег будет невозможна. Нынешнее мышление центральных банкиров Швейцарии привело к активному лоббированию увеличения обеспечения франка золотом со стороны некоторых политических деятелей. Однако парламент отверг такое решение и теперь вопрос будет решаться на референдуме, причем обязательный. Согласно предложению, ЦБ Швейцарии должен поддерживать обеспечение франка золотом на уровне 20%. Динамика денежной массы M1 и M2 в ШвейцарииЕсли посмотреть на эту инициативу под другим углом, то она не выглядит такой уж плохой. Во-первых это не такой уж "жесткий корсет" для центрального банка, чтобы он утратил свою независимость и мощь. Если же говорить о борьбе с дефляцией, то этот аргумент также выглядит не очень убедительно, если учесть, что в стране одни из самых высоких цен в мире. Возможно, статистическим ведомствам просто стоит пересмотреть методику расчета инфляции? Есть еще одни любопытный момент, который в какой-то мере противоречит логике. Все прекрасно понят, что НБШ ввел привзку франка к евро на отметке 1,20. Это было сделано в самый разгар кризиса, когда в Швейцарию рекой текли денежные потоки со всей еврозоны. На фоне разгрома европейских рынков в том время, инвесторы пытались спасти свои накопления, купив недвижимость в Швейцарии, или просто разместить деньги на депозитных счетах местных банков. Такой ажиотажный спрос привел к серьезному укреплению франка, которому всячески препятствовал ЦБ. В итоге было принято решение ввести уже описанное выше ограничение на отметке 1,20 к евро. Для обороны этого уровня НБШ мог использовать неограниченные интервенции. С тех пор Национальный банк Швейцарии купил огромное количество иностранной валюты. Вопрос заключается в том, почему бы не купить немного золота, чтобы удовлетворить новую инициативу? Ведь по сути нет никакой разницы что покупать - иностранную валюту или золото. Недвижимость Динамика цен на недвижимость в Швейцарии Раз уж спрос на недвижимость так сильно в свое время повлиял на курс швейцарской валюты, то приведем динамику цен на эту самую недвижимость. Достигнув своего дна в 2000 г. цена на жилье стали стремительно расти. Кстати сказать, начало роста совпало с расширением предложения денег в стране. Если рассматривать динамику цен на швейцарскую недвижимость в иностранной валюте, то этот бум будет выглядеть еще сильнее из-за стремительного роста самого франка.

13 августа 2012, 14:08

Рефляционное экономическое пространство

' "Поверьте мне, этих мер будет достаточно", - заявил Марио Драги, председатель Европейского банка в своем выступлении перед прессой 26 июля, что заставило всех подумать о готовности ЕЦБ в ближайшее время выкатить финансовую пушку. Наше знание о точных планах Европейского банка ограничено. Мы не осведомлены в деталях о том, какие именно меры будут приниматься, но все-таки знаем, что они будут связаны с тем или иным способом монетарного расширения. Также теперь больше уверенности в том, что меры приниматься определенно будут.Целая череда европейских саммитов и заявлений с начала лета уже придала некоторую поддержку рынкам активов. Проявление политической воли правительства Германии к сохранению единства евро перевешивает сопротивление Бундесбанка и сопровождается движением к компромиссу.Рецепты преодоления кризиса, проверенные Америкой в 2008-2009 гг., сегодня адаптируются для применения в Европе. Бен Бернанке и Марио Драги оба являются экономистами - выходцами из Массачусетского университета. Они много и часто общаются. Их взгляды на современную экономику и роль в ней Центрального банка во многом схожи, но только сегодня у Бернанке стоит задача помочь экономике, которая не растет достаточно быстро, с целью понизить безработицу, а у Драги - сохранить еврозону от финансового коллапса. Мистер Драги заявляет о готовности применять массированные меры по тушению пожара, а от г-на Бернанке очень вероятно ожидать новых стимулирующих мер уже в сентябре.Руководители Швейцарского национального банка не отстают от своих коллег. Резервы иностранной валюты банка от начала кризиса поднялись с 9% до более чем 60% ВВП. Только в мае и июне они выросли на 53% до 365 млрд франков. Учитывая и тот факт, что Китай также проводит политику монетарной экспансии, можно констатировать, что мир находится в усиливающемся рефляционном экономическом пространстве. Влияние правительств поддерживает цены на активы, и пытаться плыть против мощного течения политической воли становится все более опасно. В некий момент новые действия или даже заявления государственных лидеров переполнят чашу и расширяющееся количество дешевых и доступных денег поднимет цены на финансовых рынках.Силы рецессии в Европе и замедления в Азии очевидны, но другая сила огромного значения действует в противоположном направлении - негативные процентные ставки. Тенденция по снижению стоимости денег продолжается уже более 20 лет. Естественное свойство процентных ставок двигаться ниже во время замедления экономической активности сегодня усиливается экстремально мягкой монетарной политикой по всему миру. Это верно и для развитых стран, и для развивающихся. Рекордно низкие краткосрочные процентные ставки, контролируемые центральными банками, трансмиттируются через арбитраж в снижение долгосрочных. Значение данного процесса для инвестора, его продолжительность и географический размах трудно переоценить. В результате спекуляция имеет перспективу усиливаться, пузыри будут формироваться, а капитал помещаться зачастую в непродуктивные направления. Богатые слои общества, имеющие более легкий доступ к финансированию, в очередной раз выиграют за счет среднего и низшего классов. Итогом будет снова наступление предкризисных условий. Но это произойдет потом, а сейчас негативные процентные ставки создают пространство, в котором предоставляются обширные спекулятивные возможности. В такой обстановке некоторые активы вырастут больше, чем другие, что позволит эти "другие" использовать как хеджирующие.Перспективы различных классов активов в условиях рефляции.Возьмем, для примера, такой вид ценных бумаг, как ТIPS (казначейские обязательства США с индексированным на инфляцию купоном), которые выросли настолько, что перешли в отрицательную зону доходности. Абсурд состоит в том, что инвесторы заранее соглашаются на запланированные потери по своим сбережениям. Даже предположение о продолжительной усиливающейся дефляции не оправдывает такие высокие цены на TIPS, так как предпочтительнее просто наличность. Пределы роста этого вида облигаций определенно существуют, и, похоже, они уже близко. Не такие очевидные, но сходные по сути заключения касаются прочих видов облигаций.Ставки на регионы и сектора, которые выиграют от рефляции, могут быть покрыты ставками на понижение по более уязвимым рынкам. Например, бразильские акции будут испытывать значительный встречный ветер: комбинация прошлого и настоящего чрезмерного роста кредитования, ростовщического уровня ставок на потребительские ссуды, ухудшение торговых условий в связи с переоцененным курсом валюты, а также слишком большой для развивающейся экономики государственный сектор будут сдерживать рост.Домостроительные компании США находятся в ранней стадии циклического восстановления. Это, пожалуй, отрасль, всегда наиболее сильно выигрывающая от низких процентных ставок. Любое монетарное послабление благоприятствует и другим капиталоемким отраслям и способствует расширению фиксированных инвестиций. Будет правомерно ожидать оживления спроса на индустриальные металлы и энергию, поэтому сырьевые отрасли должны будут испытать некоторое облегчение. Производители индустриальных металлов очень нуждаются в такой передышке. В июле СЕО компании Norse Hydro заявил, что на текущих " экстремально низких уровнях цен на алюминий " индустрии невозможно выдать пристойных доходов. На самом деле у Norse Hydro дела не так плохи, тогда как часть индустрии просто находится "под водой", то есть работает в убыток.В отдаленном будущем наступит момент, когда процесс пойдет в обратном направлении. Окончание периода легких денег затронет в первую очередь капиталоемкие сектора, сильно закредитованные и недостаточно капитализированные компании, а также и те, которые экспонированы под влияние слабых сырьевых цен.До текущего момента замедление экономики Китая не отразилось в какой-либо значительной степени на Австралии, и австралийский доллар находится высоко, но в будущем важно помнить, что экономика Австралии остается уязвимой от положения Китая (не столько даже от замедления, сколько от изменения структуры в сторону экономики потребления). В отношении самого Китая можно предположить, что текущий экономический спад связан не просто с нижней фазой бизнес-цикла, а может означать переломный этап между разными эпохами развития. Мы находимся в периоде, в котором действуют серьезные политические неизвестные. Большей предсказуемости инвестиций можно добиться, выбирая сектора, наименее зависимые от государственных действий. В этом смысле акции NASDAQ предоставляют широкий спектр возможностей.Традиционный монетаристский взгляд, излагаемый Милтоном Фридманом, состоит в том, что создание денег государством порождает инфляцию. Настоящее время наглядно показывает чрезмерную обобщенность такого суждения. В условиях делевериджа и сокращения кредита эмиссии центральных банков 2011 г. и первой половины 2012 г. были недостаточны даже для того, чтобы остановить дефляционный тренд. По мере углубления общего уровня задолженности экономике становится все труднее создавать деньги. Заемщики не в состоянии занимать больше. Процесс создания денег и инфляции останавливаются.Хотя рефляционный период и должен поддержать в числе прочих цены на нефть, но в долгосрочном плане цены на "черное золото" тяготеют, скорее, к ослаблению. Структурные изменения в сторону потребления газа, расширение новых технологий добычи, структурные изменения китайской экономики, наращивание арктической добычи все это создает течения не в пользу нефтяного бума.Американские экономика и рынок пока выглядят сильнее других в перспективе второй половины 2012 г., хотя в более продолжительном периоде сомнения возникают в связи с разрастанием государственного долга США.Репатриация капитала в США.В июне и июле 2012 г. создалась особая обстановка: мировые рынки замерли. В июне зафиксированы самые низкие торговые объемы, присутствовавшие до этого только в 2007 г. Тотальный консерватизм инвесторов отражают также данные по репатриации капиталов в США. С декабря по май инвесторы США репатриировали более $US48 млрд, рекордную величину с 1999 г. Вложения в облигации удвоились до US$157 млрд за первую половину года, по сравнению с US$65 млрд за тот же период прошлого. Основная масса денег ушла в защитный актив - гособлигации. Только из Азии американские инвесторы вывели US$15,8 млрд.Период между 2005 и 2007 гг., когда происходила массированная диверсификация вложений на международном уровне, затем испытавшая еще один виток после 2009 г., теперь заканчивается срочной репатриацией. Из еврозоны американские инвесторы вывели US$4,1 млрд в мае, достигнув максимального значения, до этого наблюдавшегося в III квартале 2011 г. Это отражает крайний пессимизм инвесторов, а также то, что американский рынок чувствует себя лучше других. Приведенные выше факты освещают настроения массового инвестора, но при всем при этом инвесторы профессиональные видят новые возможности и наращивают вложения. Индустрия Private Equity достигла рекордного размера в US$3 трлн, свидетельствуя о том, что "умные деньги" ("smart money") входят в рынок.Экономический оазис.Не все везде в мире в настоящий момент плохо. ВВП Швеции показал рост в темпе 1,4% в июне, неожиданно превысив прогноз в 0,9%. Потребительские расходы пошли вверх, и экспорт также вырос. При этом Швеция отличается сбалансированным бюджетом и растущей экономикой с 2010 г. Агротовары второй месяц подряд испытывают взлет. Засухи в США и России явились причиной высоких цен на сельхозпродукцию и теперь способствуют доходам компаний, работающих в секторе, но не затронутых этими проблемами напрямую.Итоги происходящего.Если посмотреть с высоты широкого временного окна на американские рынки акций, то можно обнаружить, что они особенно сильны. И NASDAQ, и S&P 500 приближаются к своим вершинам. Картина на многих других рынках может свидетельствовать о формировании дна, а некоторые показывают возможный выход в первую часть "бычьего" ралли. Все уже привыкли к летнему спаду на рынках, но такое поведение не является законом и лето-осень 2012 г. вполне могут стать исключениями. Очень вероятно, что наступает время избегать облигаций и принимать риск на рынках акций. '