• Теги
    • избранные теги
    • Компании403
      • Показать ещё
      Страны / Регионы61
      • Показать ещё
      Разное85
      • Показать ещё
      Формат2
      Издания5
      Международные организации7
      Показатели8
      • Показать ещё
      Сферы3
      Люди3
Национальный Клиринговый Центр
01 ноября, 22:35

АКРА присвоило первый кредитный рейтинг банку «НКЦ»

Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) присвоило кредитный рейтинг банку «Национальный Клиринговый Центр» (НКЦ) на уровне «ААА» по национальной шкале. Прогноз — «стабильный», сообщили в пресс-службе АКРА.

01 ноября, 19:42

Рейтинговое агентство АКРА присвоило первый рейтинг в России

«Аналитическое кредитное рейтинговое агентство» (АКРА) присвоило свой первый рейтинг банку «Национальный клиринговый центр» (НКЦ). Об этом сообщается в пресс-релизе АКРА. Кредитный рейтинг присвоен НКЦ на уровне AAA(RU) со стабильным прогнозом. Рейтинг ААА – самый высокий по шкале АКРА. В агентстве отметили, в случае НКЦ он обусловлен «сильным и устойчивым бизнес-профилем, исключительной позицией по ликвидности и запасу достаточности капитала, которая компенсирует риск-профиль организации».Напомним, в августе «Ъ» сообщал, что АКРА раскрыло методологию присвоения кредитных рейтингов нефинансовым организациям и корпоративным облигациям по национальной шкале. С 2017 года в регуляторных целях будут использоваться только рейтинги по национальной шкале от агентств, вошедших в реестр ЦБ. И единственным таким агентством пока является АКРА.Подробнее о деятельности АКРА читайте в материале «Ъ» «Первая национальная».

01 ноября, 19:06

АКРА присвоило первый банковский рейтинг в России

Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) присвоило первый банковский рейтинг "AAA"(RU) банку НКЦ (АО), участнику группы "Московская биржа", который выполняет функции клиринговой организации и центрального контрагента на российском финрынке

01 ноября, 19:06

АКРА присвоила первый банковский рейтинг в России

Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) присвоило первый банковский рейтинг - AAA(RU) - банку "НКЦ" (АО), участнику группы "Московская Биржа", который выполняет функции клиринговой организации и центрального контрагента на российском финрынке

28 октября, 08:10

Корпорации РФ будут сами торговать валютой

Крупные корпорации получат прямой доступ на валютный рынок, причем уже в этом году. С таким заявлением выступил директор по денежному и срочному рынку Московской биржи Игорь Марич.

28 октября, 08:10

Корпорации РФ будут сами торговать валютой

Крупные корпорации получат прямой доступ на валютный рынок, причем уже в этом году. С таким заявлением выступил директор по денежному и срочному рынку Московской биржи Игорь Марич.

28 октября, 00:13

Компании дадут в репо

Крупные компании могут быть допущены не только на валютный рынок, но и на денежный. Это может произойти уже в I квартале 2017 г.: компании смогут размещать средства на депозитах через Национальный клиринговый центр (НКЦ), а банки, брокеры и другие профучастники – занимать их у НКЦ через сделки репо, рассказал управляющий директор по денежному и срочному рынку Московской биржи Игорь Марич.

28 октября, 00:13

Биржа пустит компании на денежный рынок

Крупные компании могут быть допущены не только на валютный рынок, но и на денежный. Это может произойти уже в I квартале 2017 г.: компании смогут размещать средства на депозитах через Национальный клиринговый центр (НКЦ), а банки, брокеры и другие профучастники – занимать их у НКЦ через сделки репо, рассказал управляющий директор по денежному и срочному рынку Московской биржи Игорь Марич.

24 октября, 11:17

Fitch изменило с "негативного" на "стабильный" прогноз по рейтингам 27 российских финансовых компаний

Fitch Ratings 21 октября 2016 года изменило с "негативного" на "стабильный" прогноз по рейтингам 27 российских финансовых компаний, рейтинги были подтверждены. Рейтинговое действие последовало после изменения прогноза по рейтингам России, говорится в пресс-релизе агентства. Fitch подтвердило рейтинги дефолта эмитента Сбербанка, Внешэкономбанка, Газпромбанка и "Россельхозбанка". Также агентство подтвердило рейтинги Gazprombank (Switzerland) Ltd, "ВЭБ-Лизинга", "Сбербанк Лизинга", "Росагролизинга", "ГТЛК", казахставнского дочернего банка Сбербанка России, Sberbank Europe, Sberbank Switzerland, "Росбанка", "Русфинанс Банка", "КБ ДельтаКредит", "Ситибанка", "ЮниКредит Банка", Банка Интеза, Bank of China (RUSSIA), China Construction Bank (Russia), HSBC Bank (RR), Credit Agricole CIB, Danske Bank (Russia), "Нордеа Банк", SEB Bank JSC, ИНГ БАНК (ЕВРАЗИЯ) и "Национального Клирингового Центра".

20 октября, 12:11

Банк «НКЦ» первым среди крупных игроков финрынка опробует налоговый мониторинг

Банк «Национальный Клиринговый Центр» намерен перейти в 2017 году на новую форму фискального контроля — налоговый мониторинг. Об этом газете «Коммерсант» рассказали источники на финансовом рынке.

20 октября, 10:30

Банк НКЦ испытает новую форму налогового контроля

Банк Национальный клиринговый центр (НКЦ) в 2017 году первым из крупных финансовых организаций намерен перейти в режим налогового мониторинга. Эта процедура предполагает постоянное и полное раскрытие налоговой информации фискальным органам. Как поясняет Коммерсантъ , взамен компании освобождаются от проверок, а также получают право в сложных случаях обращаться в налоговые органы за мотивированным мнением до совершения сделок. Первую заявку мы подали от банка НКЦ как самого крупного налогоплательщика группы Московской биржи и рассматриваем переход остальных компаний группы на эту же систему в ближайшие годы , подтвердили изданию в пресс-службе Московской биржи. Это второй случай в финансовом секторе. До сих пор этой форме налогового контроля подвергалось лишь российское подразделение британского банка HSBC. Однако результаты практики применения налогового мониторинга в этом банке неизвестны в HSBC комментариев не предоставили. Проведение процедуры налогового мониторинга стало возможно с 1 января 2015 года после вступления в силу поправок в Налоговый кодекс. Она предполагает режим постоянного обмена информацией между компанией и ФНС до подачи налоговой декларации.

20 октября, 02:37

НКЦ покажется на мониторинге // Финансовые институты примеряют новую форму налогового контроля

Как стало известно "Ъ", в 2017 году банк Национальный клиринговый центр (НКЦ), первым из крупных финансовых организаций, намерен перейти в режим налогового мониторинга. Эта процедура предполагает постоянное и полное раскрытие налоговой информации фискальным органам. Взамен компании освобождаются от проверок, а также получают право в сложных случаях обращаться в налоговые органы за мотивированным мнением до совершения сделок. Однако массового перехода на новую форму налогового контроля компаний финансового сектора в ближайшее время не ожидается, поскольку плюсы не очевидны, а практика еще не устоялась, отмечают эксперты.

08 сентября, 16:17

На Московской бирже изменяется количество акций ГК "Роллман" с 9 сентября 2016 года

В системе торгов ЗАО "ФБ ММВБ" с 9 сентябряизменяется количество обыкновенных акций ГК"Роллман" на основании уведомления Банка "Национальный Клиринговый Центр" (Акционерное общество) от 8 сентября 2016 г. об объединении выпусков эмиссионных ценных бумаг и/или аннулировании индивидуальных номеров (кодов) дополнительных выпусков эмиссионных ценных бумаг.Об этом говорится в сообщении торговой площадки. Количество акций уменьшится с 999 тыс.до 1,56 млнштук.

06 сентября, 17:02

На Московской бирже изменяется количество акций "Дорогобужа" с 7 сентября 2016 года

В системе торгов ЗАО "ФБ ММВБ" с 7 сентябряизменяется количество обыкновенных акций "Дорогобужа" на основании уведомления Банка "Национальный Клиринговый Центр" (Акционерное общество) от 6 сентября 2016 г. 7-О-ФБ об объединении выпусков эмиссионных ценных бумаг и/или аннулировании индивидуальных номеров (кодов) дополнительных выпусков эмиссионных ценных бумаг.Об этом говорится в сообщении торговой площадки. Количество акций уменьшится с 721 182 860до 875 439 260 штук.

06 сентября, 16:59

На Московской бирже изменяется количество акций СК "Росгосстрах" с 7 сентября 2016 года

В системе торгов ЗАО "ФБ ММВБ" с 7 сентябряизменяется количество обыкновенных акций СК "Росгосстрах" на основании уведомления Банка "Национальный Клиринговый Центр" (Акционерное общество) от 6 сентября 2016 г. 7-О-ФБ об объединении выпусков эмиссионных ценных бумаг и/или аннулировании индивидуальных номеров (кодов) дополнительных выпусков эмиссионных ценных бумаг.Об этом говорится в сообщении торговой площадки. Количество акций уменьшится с 30 966 916 061 до 464 503 740 915 штук.

23 июня, 00:02

Банки РФ сократили золотые запасы за рубежом почти в два раза

Российские банки с конца первого квартала 2014 года сократили остатки на депозитах и корреспондентских счетах в иностранных банках в драгоценных металлах почти в два раза, а без учета Сбербанка – более чем в 13 раз, свидетельствует отчетность кредитных организаций за период с апреля 2014 года по июнь 2016 года. Операции с драгоценными металлами в банках-нерезидентах отражаются в 101-й форме на счетах 20316 "Депозитные счета в...

22 июня, 16:06

ЦБ рассказал корпоратам об отчетности по деривативам

С 28 июня вступают в силу поправки к закону «О рынке ценных бумаг», обязывающие корпоратов отчитываться о внебиржевых сделках с деривативами. О каких именно сделках пойдет речь ЦБ рассказал на конференции по репозитариям, организованной НРД (Национальный расчетный депозитарий).

08 июня, 16:10

Форекс-компании готовятся к референдуму в Великобритании

Это касается маржинальных требований к позициям клиентов, торгующих наиболее ликвидные пары британский фунт-доллар США и британский фунт-евро.

25 мая, 00:21

За маржин-колл в ответе // Недобросовестных участников закодируют на расплату

Новые правила клиринга, вступающие в силу в июле, позволят Национальному клиринговому центру (НКЦ) отделить добросовестных участников от недобросовестных. Таким образом, НКЦ избавит от лишних издержек и себя, и тех, кто этого не заслуживает. Платить за неисполнение обязательств будут игроки, реально не исполняющие обязательств.

19 мая, 10:01

Военно-Промышленный банк номинирован на престижную банковскую премию

Банк ВПБ вошел в финальный пул номинантов ежегодной всероссийской премии "Банковское Дело". Торжественная церемония, на которой будут оглашены имена лауреатов премии, состоится 25 мая 2016 года. Банк заявлен соискателем премии в номинации "За вклад в экономическое развитие Республики Чувашия".

04 февраля 2013, 11:44

Московская биржа объявила ценовой диапазон IPO в размере 55-63 рубей за акцию и дивидендную политику

Ценовой диапазон первичного публичного предложения ОАО "Московская Биржа ММВБ-РТС" составит 55—63 руб. за акцию, говорится в сообщении компании. Акции будут продаваться через MICEX (CYPRUS) LIMITED и ООО "ММВБ-Финанс", 100%-дочерние компании Московской Биржи. Ожидаемые поступления от предложения составят 15 млрд руб. Из этой суммы, вторичные акции на 9 млрд руб., принадлежащие существующим акционерам, будут проданы через MICEX (CYPRUS) LIMITED и первичные акции на 6 млрд руб. будут проданы через ООО "ММВБ-Финанс". Компания имеет возможность, в зависимости от спроса со стороны инвесторов, увеличить объем предложения еще на 5 млрд руб. Московская Биржа планирует использовать привлеченные в результате IPO средства для дальнейшего увеличения размера собственных средств своего дочернего банка - ЗАО АКБ "Национальный Клиринговый Центр", осуществляющего функции клиринговой организации, а также для обновления IT-инфраструктуры компании. После осуществления редложения, будет введен мораторий на продажу акций для компании, "ММВБ-Финанс", MICEX (CYPRUS) LIMITED и акционеров, продавших свои акции через MICEX (CYPRUS) LIMITED на период 180 дней. Также, акционеры, владеющие около 60% обыкновенных акций, вступили или вскоре вступят в аналогичные договоренности, ограничивающие возможную продажу акций. "ВТБ Капитал" является стабилизационным агентом и будет иметь право приобрести до 13% обыкновенных акций Компании, выпущенных в рамках предложения. За приобретением обыкновенных акций стабилизационным агентом последует передача права собственности на данные акции к "ММВБ-Финанc" в течение или после стабилизационного периода сроком до 30 дней. Компания объявляет дивидендную политику, предусматривающую дивиденды в размере не менее 30% от чистой прибыли группы "Московской Биржи" по МСФО по итогам 2012 года, не менее 40% по итогам 2013 года, и не менее 50% по итогам 2014 года. Предварительная дата объявления цены предложения - 15 февраля 2013 года. Торги акциями начнутся в тот же день на собственной торговой площадке компании, ЗАО "ФБ ММВБ", под кодом MOEX.

26 сентября 2012, 20:34

Операции на открытом рынке ЕЦБ: внимание на Испанию

В первой части данного обзора будет подробно рассмотрен весь спектр операций ЕЦБ, направленных на управление ликвидностью в рамках Евросистемы, процесс фондирования европейской периферии. Во второй части мы  выделим основных получателей ликвидности европейского регулятора – Испанию и Италию.27-29 сентября, возможно, станут ключевыми днями для Испании – ожидается публикация проекта бюджета на 2013 г., плана экономических реформ и результатов банковского аудита. Если документы получат одобрение,  то ЕЦБ может в самое ближайшее время официально запустить программу выкупа активов OMT, перейдя от слов к делу и вернув доверие к своей политике.Часть 1. Операции на открытом рынке ЕЦБ – Open Market Operation (OMO)В рамках Евросистемы, объединяющей Европейский Центральный Банк и 17 национальных центробанков Еврозоны, регулярно проводятся аукционы по предоставлению ликвидности (в евро) сроком на одну неделю (Main refinancing operations или MRO), а также три месяца (longer-term refinancing operations или LTRO).Через операции MRO ЕЦБ управляет краткосрочными ставками и краткосрочной  ликвидностью банков, операции LTRO, в свою очередь, используются для предоставления дополнительной ликвидности – это вид долгосрочного рефинансирования (РЕПО) для банковского сектора Еврозоны.C недавнего времени регулярные операции ЕЦБ были дополнены аукционами по предоставлению ликвидности на шесть, двенадцать и тридцать шесть месяцев (6-мес., 1- и 3-летние LTRO). Кроме этого, Евросистема запустила две программы выкупа облигаций с покрытием - Covered Bond Purchase Programmes (CBPP, которая закончилась в июне 2010 г. и CBPP2, которая стартовала в ноябре 2011 г.) и, с 10 мая 2010 г., была запущена программа интервенций регулятора на долговой рынок через Securities Markets Programme (SMP). При этом, ликвидность, предоставляемая в рамках SMP, абсорбируется (изымается из системы) на недельных депозитных аукционах.В сентябре 2012 г. ЕЦБ озвучил переход от SMP к программе “прямых монетарных операций” - Outright market Operations (OMT).  ЕЦБ делит операции на открытом рынке (OMO) на 3 большие группы: EURO operations, Non-EURO operations, EURO outright operations.1.   EURO operations-  Money Market Operations - Операции на денежном рынкеЕЦБ в настоящее время предоставляет европейскому банковскому сектору неограниченные объемы ликвидности через операции на денежном рынке, сроками до 1 недели (main refinancing operations или MRO), 1 месяца и 3 месяцев (long term refinancing operations - LTRO). С  целью добавления еще большей ликвидности в системе ЕЦБ может проводить (и проводит) тендеры на более длительные сроки (LTRO).*Программа выдачи 3-летних неограниченных кредитов ЕЦБ LTRO является новым методом предоставления долгосрочной ликвидности. Первый этап программы 3-летних LTRO был реализован 21 декабря 2011 г., второй этап  - 29 февраля 2012 г.Оценка: €1,2 трлн.2.   Non-EURO operations-  Dollar Swap Facility - Долларовые свопыВ мае 2010 г. в ответ на взрывной рост ставок на долларовое фондирование в Европе, Банк Канады, ЕЦБ, Швейцарский Национальный Банк возобновили программу долларового свопирования с ФРС США. Такие меры были предприняты с целью улучшения ситуации с ликвидностью на рынке долларового фондирования  и для сужения расширяющихся спрэдов на финансовых рынках.  Программа была возобновлена в январе 2010 года. Долларовая ликвидность в рамках операции предоставлялась ЕЦБ сроком на 7 дней (неделя).15 сентября 2011 года ЕЦБ объявил о дополнительных 3 тендерах сроком на 3 месяца (84 дня). В целом схожие с  Open Market Operations, операции долларового свопирования могут периодически возобновляться.Оценка: €5,3 млрд.3.   EURO outright operations -  Covered Bond Purchase Programme (CBPP) – Программа выкупа облигаций с покрытиемС 4 июля 2009 по 30 июня 2010 года ЕЦБ выкупил облигаций с покрытием на €61 млрд. в рамках прямого финансирования банковского сектора. С учетом вновь возникающих проблем с фондированием, рестарт программы покупки бондов с покрытием может стать еще одним инструментом предоставления ликвидности банковскому сектору.Оценка: €54,9 млрд. (программа завершена)-  Covered Bond Purchase Programme 2 (CBPP2) – Вторая программа выкупа облигаций с покрытиемВ ноябре 2011 года Евросистема запустила вторую программу CBPP с целью смягчений условия фондирования кредитных институтов и побуждения этих учреждений к увеличению кредитования физических и юридических лиц. Согласно первоначальному плану, в рамках программы CBPP2 ЕЦБ должен был выкупить бондов с покрытием на €40 млрд. до октября 2012 года. По данным на сентябрь 2012 г. было выкуплено бумаг на €15,8 млрд. Покупки совершаются как на первичном (33%), так и на вторичном рынке (66%).Оценка программы: €15,3 млрд.- Securities Market’s Program (SMP) - Выкуп облигаций на вторичном рынке10 мая 2010 года центральные банки Евросистемы запустили программу покупки суверенных бондов на вторичном рынке (SMP), вырученные средства от которых ЕЦБ в дальнейшем стерилизует (выводит из системы) в рамках еженедельных депозитных операций (т.к. главный мандат ЕЦБ – удержание темпов роста инфляции в пределах 2% в среднесрочном периоде). В рамках SMP могут покупаться как суверенные, так и корпоративные облигации.  Оценка: €209 млрд.- Outright Market Operations (OMT) - Выкуп облигаций на вторичном рынке6 сентября 2012 г. ЕЦБ объявил о намерении запустить программу  "Прямых монетарных операций" (Outright Market Operations, OMT). Со слов главы регулятора М.Драги, цель программы прямых операций - создание прямого и надежного канала передачи ликвидности странам-должникам и сохранение единства денежной политики внутри всего валютного союза. OMT позволит справиться с нарушениями и искажениями в работе рынка суверенных облигаций, которые начались из-за необоснованных опасений инвесторов насчет судьбы стран-членов еврозоны и будущего евро.Однако, необходимое условие для проведения OMT - это четкое и эффективное выполнение странами-должниками условий, которые им объявят антикризисные фонды EFSF/ESM. Это могут быть как широкомасштабные программы реформ, так и предварительные, тактические программы правительств. В любом случае, ЕЦБ через OMT будет работать только на вторичном рынке облигаций, а фонды EFSF/ESM - на первичном. Управляющий совет ЕЦБ намерен проводить операции OMT до тех пор, пока они будут нужны рынку и монетарной системе ЕС. Операции будут проводиться в отношении суверенных облигаций со сроком погашения 1-3 года. Ликвидность, которая будет создана в рамках OMT, будет полностью стерилизована. Момент начала программы полностью зависит от воли правительств Италии и Испании.Оценки: программа еще не запущена.4.   Дополнительные операции-  Relaxed Reserve Requirement – Обязательные резервные требования8 декабря 2011 года ЕЦБ снизил уровень обязательных резервов до 1% от общих обязательств европейских банков. Снижение нормы резервирования высвобождает ликвидность банков.Оценка: примерно €100 млрд.-  Emergency Lending Assistance (ELA) - Экстренная кредитная помощьХотя эта программа и не является обязательной в рамках ЕЦБ, мировые центральные банки могут оказывать экстренную кредитную помощь конкретным европейским финансовым институтам. Несмотря на временный характер таких операций, на практике они оказываются серьезным инструментом фондирования для отдельных банков и финансовых институтов.    Расписание операций OMO можно найти здесь. Операции по стерилизации -здесь.Говоря об операциях ЕЦБ по предоставлению ликвидности коммерческим банкам, необходимо затронуть вопрос размещения свободных средств банков на депозитах ЕЦБ. Дело в том, что практически большая часть ликвидности от операций 3-летних LTRO на деле не вышла за пределы европейского регулятора. Об это красноречиво свидетельствует объем средств, размещаемых на депозитах overnight. И даже обнуление депозитной по таким вкладам в июле 2012 г. лишь привело к тому, что банки переложили средства на свои текущие счета, открытые в том же ЕЦБ.Ожидается, что на ближайших заседаниях ЕЦБ может понизить ставку по депозитам до минус 0,25%.Часть 2. Конечные получатели OMO-ликвидности от ЕЦБПо данным за август 2012 г., среди стран Еврозоны больше всех в рамках операций MRO привлекает Испания (74,1 млрд. евро), что говорит о напряженной ситуации с краткосрочной ликвидностью у испанских коммерческих банков.Ситуация у коллег Испании по PIIGS – Италии, Португалии и Греции – с этой точки зрения  выглядит достаточно стабильной.Что касается операция долгосрочного рефинансирования (LTRO), то лидером по привлечению дополнительной “длинной” ликвидности у ЕЦБ опять-таки остается Испания.  По данным за август 2012 г., участие испанских банков в операциях LTRO в 337,5 млрд. евро, хотя еще в сентябре 2011 г. эта сумма не превышала и 50 млрд. евро.Как видно на представленном ниже графике, объем фондирования через LTRO у коммерческих банков Италии и Португалии не увеличивается с марта 2012 г. Объем кредитования испанских банков Европейским Центральным Банком в августе 2012 г. достиг исторического максимума в 388,7 млрд. евро против 375,5 млрд. евро в июле, что составляет около 1/3 от всех выданных ЕЦБ кредитов финансовым организациям Еврозоны в объеме 1,21 трлн. евро. Финансовая система Испании держится на “искусственном дыхании”, находясь практически в полной зависимости от внешних кредиторов.При этом, суммарный объем выданных регулятором кредитов в рамках Евросистемы в августе вырос на незначительные 2 млрд. евро, что является признаком видимой стабильности на европейском межбанковском рынке и отсутствия проблем с ликвидностью. Все внимание сконцентрировано по-прежнему на Испании. TARGET2Для полного понимания того, как происходит процесс фондирования европейской периферии необходимо обратить внимание на изменения в структуре баланса европейской межбанковской системы TARGET2 (Trans-European Automated Real-time Gross Settlement Express Transfer System 2), отражающей движение средств между семнадцатью европейскими центральными банками, которые вместе с ЕЦБ формируют Евросистему.Каждая транзакция в TARGET2 осуществляется между двумя национальными центральными банками, в рамках одной транзакции осуществляется перемещение ликвидности центрального банка через зону евро.  TARGET2 является концептом нулевой суммы. Когда один национальный центробанк формирует обязательства в TARGET2 через ЕЦБ (клиринговый центр Евросистемы), другой – требования. Сумма обязательств и требований равна нулю.Типичная транзакция в рамках Евросистемы может выглядеть следующим образом:(1)   Греческому коммерческому банку требуется перевести евро в немецкий коммерческий банк (к примеру, это может быть оплата греческим импортером товаров, закупленных у немецкого производителя).(2)    Банк Греции дебетует текущий счет греческого коммерческого банка.(3)    Банк Греции формирует обязательства в TARGET2, Бундесбанк формирует обязательства.(4)    Бундесбанк кредитует немецкий коммерческий банк.(5)    Обязательства и требования TARGET2 отражаются друг против друга в клиринговом центре (ЕЦБ).  Ни для кого не секрет, что такие страны Испания, Италия, Греция, Португалия и т.д. являются заемщиками капитала, а Германия, Нидерланды, Финляндия и Австрия выступают в качестве кредиторов в рамках Евросистемы.На представленном ниже графике отражены обязательства (со знаком “+”) и требования (со знаком “–“) стран в платежной системе TARGET2. Италия, Испания, Греция, Португалия и Франция формируют обязательства (пассив), а Германия, Бельгия, Финляндия, Нидерланды и Австрия формируют требования (актив) в системе TARGET2.Согласно последним данным, суммарные обязательства банков Испании к Евросистеме в августе 2012 г. выросли относительно июля на 14 млрд. евро до исторического максимума в 428,6 млрд. евро (53% ВВП страны).Обязательства итальянских банков в августе также переписали исторический максимум на уровне 289,3 млрд. евро (+9,2 млрд. евро к июлю), что составляет 23% ВВП. Но,  в отличие от Испании, с марта 2012 г. финансовая система Италии выглядит куда более устойчивой.Требования Германии увеличились в августе на 24 млрд. до 751,4 млрд. евро (31% ВВП), что также является историческим максимумом.Система TARGET2 сглаживает процесс регулирования дефицита по текущим счетам и дает небольшую отсрочку европейским властям для понимания природы возникающих дефицитов и проведения структурных реформ, но не предотвращает роста самого дефицита. Говорить о том, что ситуация в европейской финансовой системе стабилизируется можно лишь после того, как дисбалансы в TARGET2 начнут сокращаться.Четверг и пятница – ключевые дни27-28 сентября министры финансов стран Еврозоны планировали обсудить перспективы продолжения финансовой помощи Греции. Но ситуация изменилась, и теперь в центре дебатов окажется Испания. Moody's готово понизить рейтинг государственных долговых обязательств этой страны до "мусорного" уровня.В четверг, 27 сентября, Правительство Испании представит проект бюджета на 2013 г.Эксперты ожидают, что на 2013 г. правительство сохранит прогноз по дефициту бюджета в размере 4,5% от ВВП и обозначит меры, которые будут способствовать столь существенному сокращению дефицита с уровня в 6,3%, который, вероятно, будет в 2012 г. В пятницу, 28 сентября, ожидается публикация результатов исследования компании Oliver Wyman, которое даст ответ на вопрос, какой объем рекапитализации потребуется испанским банкам. Ожидается, что результаты аудита затронут 14 ведущих банковских групп.Ранее министр финансов Испании предположил, что по итогам стресс-тестирования банкам понадобится около 60 млрд евро, при этом на прямую капитализацию банковского сектора Брюссель ранее уже согласовал кредитную линию в размере 100 млрд евро.Таким образом, ближайшие четверг и пятница станут ключевыми днями для Испании. Если проект бюджета Испании на 2013 г., результаты банковского аудита и план экономических реформ будет положительно оценен, то можно ожидать официального запуска программы OMT - начала скупки испанских гособлигаций со стороны ЕЦБ, что в конечном счете повысит доверие к Евросистеме и ускорит процесс выхода Еврозоны из затяжного кризиса.