• Теги
    • избранные теги
    • Компании571
      • Показать ещё
      Разное204
      • Показать ещё
      Издания15
      • Показать ещё
      Формат27
      Страны / Регионы339
      • Показать ещё
      Показатели65
      • Показать ещё
      Международные организации35
      • Показать ещё
      Люди32
      • Показать ещё
      Сферы2
08 декабря, 15:00

Валютная политика Трампа

Кто-то из классиков теории пропаганды отмечал, что перед войной, нужно обязательно провести информационную кампанию, для того чтобы обвинить предполагаемых оппонентов во всех смертных грехах, причем делать это нужно независимо от реальных причин конфликта. Трамп действует строго в русле этой концепции в отношении наших китайских соседей, только война, которая ему нужна, скорее всего не классическая "горячая", […]

08 декабря, 08:06

Валютная война Трампа

Сейчас получается, что Китай постепенно сжигает резервы для того чтобы тормозить девальвацию юаня, вызванную в том числе вывозом капитала, а Трамп требует невозможного - подъема курса китайской валюты. Для выполнения этого требования КНР пришлось бы фактически пожертвовать всеми своими валютными резервами, бросив их в топку валютного рынка. Посмотрите на график - если "торможение" падения курса юаня потребовало потратить 25% китайских резервов, то попытка его "поднять" приведет к их быстрому исчерпанию. Фактически, новая администрация Белого Дома предлагает Китаю повеситься, да еще и самому купить веревку. Очевидно, что этот вариант для Пекина неприемлем. С другой стороны, у новой администрации США есть и инструменты для того чтобы лишить Китай значительной части положительных эффектов от пониженного курса юаня. Наиболее очевидный вариант (который уже активно обсуждают японцы) - отказаться признать Китай страной с рыночной экономикой и воспользоваться правилами ВТО, которые позволяют вводить против таких стран тарифные барьеры. В крайнем случае, есть еще вариант ввести пошлины, наплевав на правила ВТО, что будет вполне в американском стиле.

07 декабря, 21:22

Валютная война Трампа

Кто-то из классиков теории пропаганды отмечал, что перед войной, нужно обязательно провести информационную кампанию, для того чтобы обвинить предполагаемых оппонентов во всех смертных грехах, причем делать это нужно независимо от реальных причин конфликта. Трамп действует строго в русле этой концепции в отношении наших китайских соседей, только война, которая ему нужна, скорее всего не классическая "горячая", а скорее "валютная". Пекин, возможно бы и выполнил требования Трампа, но есть объективные причины по которым он просто не может это сделать, а значит, шансов избежать эскалации конфликта — очень немного.После скандального телефонного разговора с президентом Тайваня и "взрывной" реакции китайских дипломатических источников и СМИ, Трамп мгновенно включил ту же самую антикитайскую риторику, которую он использовал во время избирательной кампании. Новый президент США припомнил Пекину не только "манипуляцию курса юаня", который вредит американским компаниям, но и строительство военной базы в Южно-Китайском море, что указывает на его желание вскрыть все возможные линии конфликта с Китаем. Будет совсем неудивительно, если скоро Трамп вспомнит "расстрел мирных протестующих на площади Тяньаньмэнь" или что-нибудь про права тибетцев.На этом фоне примечательной выглядит новость о том, что японский конгломерат SoftBank (в СМИ его называют "телекоммуникационной корпорацией" , но это именно конгломерат, включающий в себя в том числе серьезную финансовую структуру) решил проинвестировать 50 миллиардов долларов в американскую экономику и создание 50 тысяч рабочих мест в США, о чем руководитель SoftBank лично сообщил Трампу, прилетев к нему в гости. - https://www.bloomberg.com/politics/trackers/2016-12-06/japan-s-softbank-to-invest-50-billion-in-the-u-s-trump-says Напрашивается вывод, что японская элита очень серьезно отнеслась к концепции трамповской администрации, которая сводится к тому, что желающим воспользоваться услугами ЧОП "Пентагон" придется платить, причем платить по высоким тарифам. Визит наследника одной из самых крупных японских компаний к Трампу с "чеком" на 50 миллиардов вполне тянет на "первый взнос" по контракту. Очень вероятно, что Пекин читает сложившуюся ситуацию в аналогичном ключе.Проблема КНР в сложившейся ситуации связана не только с принципиальным нежеланием Пекина "прогибаться" под новую администрацию Белого Дома и обрезать свой экономический рост за счет повышения курса юаня к доллару (что чувствительно ударит по китайскому экспорту), но и с объективными финансовыми ограничениями. Дело в том, что юань (если его не поддерживать искусственно) должен падать в цене по отношению к доллару и попытки искусственно поднять курс были бы для Пекина очень дорогим удовольствием.Посмотрите на график. Желтая линия — это валютные резервы КНР, фиолетовая — курс юаня к доллару. Видна почти идеальная положительная корреляция и ярко выраженная негативная динамика после 2014 года, когда китайский бизнес, а также часть элиты и среднего класса начали активно выводить капитал из страны, придумав 1001 сравнительно честный способ обхода государственного контроля.По оценкам инвестбанка Natixis общий вывоз капитала в 2016 году составит примерно 900 миллиардов долларов, и остановить процесс будет очень проблематично - https://www.bloomberg.com/view/articles/2016-12-06/why-china-can-t-stop-capital-outflowsСейчас получается, что Китай постепенно сжигает резервы для того чтобы тормозить девальвацию юаня, вызванную в том числе вывозом капитала, а Трамп требует невозможного - подъема курса китайской валюты. Для выполнения этого требования КНР пришлось бы фактически пожертвовать всеми своими валютными резервами, бросив их в топку валютного рынка. Посмотрите на график - если "торможение" падения курса юаня потребовало потратить 25% китайских резервов, то попытка его "поднять" приведет к их быстрому исчерпанию. Фактически, новая администрация Белого Дома предлагает Китаю повеситься, да еще и самому купить веревку. Очевидно, что этот вариант для Пекина неприемлем. С другой стороны, у новой администрации США есть и инструменты для того чтобы лишить Китай значительной части положительных эффектов от пониженного курса юаня. Наиболее очевидный вариант (который уже активно обсуждают японцы) - отказаться признать Китай страной с рыночной экономикой и воспользоваться правилами ВТО, которые позволяют вводить против таких стран тарифные барьеры. В крайнем случае, есть еще вариант ввести пошлины, наплевав на правила ВТО, что будет вполне в американском стиле.Судя по реакции китайского официоза, например Global Times, китайские лидеры рассматривают следующие подходы:1. В случае деглобализации "по Трампу", нужно будет активно развивать свою версию глобализации и пытаться опереться на собственный рынок - http://www.globaltimes.cn/content/1022269.shtml (это возможно, но будет довольно непросто по целому ряду причин - http://www.globaltimes.cn/content/1022046.shtml )2. Предполагается, что Трамп сейчас "быкует" или если Пекин не прогнется на первом этапе его президентства, то дальше он успокоится и с ним можно будет выстраивать более ровные отношения. - http://www.globaltimes.cn/content/1022012.shtml На мой (очень субъективный) взгляд, вариант того что Трамп "успокоится" - уж очень оптимистичный, так как его конфликтное позиционирование - это не результат каких-то его личных амбиций или глюков его окружения, а объективная необходимость. Для нас намечающийся конфликт и позиция Трампа по валютному вопросу могут иметь следующие последствия:1. В случае деглобализации "по Трампу", у Пекина будет очень серьезный дополнительный стимул искать интеграции на евразийском пространстве (ЕС, ЕАЭС)2. Пока действия Трампа указывают на то, что между политикой "сильного доллара" (которая желательна для того чтобы ликвидировать пузыри и "фальшивую экономику Обамы" против которой так активно выступал Трамп во время избирательной кампании) и политикой "слабого доллара" (которая нужна для возвращения производств в США) администрация Трампа склоняется скорее к политике "слабого доллара", что в общем-то для России вполне приемлемо.ПС: Дорогие читатели, мой импровизированный квазиотпуск окончен, и на неопределенное время моя загрузка вряд ли позволит мне заниматься активным ведением блога. Частота постов точно уменшится, и их стиль будет ближе к твиттеру чем к публицистике. Несмотря на все это, я буду стараться держать вас в курсе наиболее интересных событий экономической жизни.

28 ноября, 16:21

Агентство Bloomberg назвало цены на нефть, которые устроят Россию и страны ОПЕК

Как пишет агентство со ссылкой на подсчеты Natixis SA, в частности, России для выхода на бездефицитность бюджета необходимо повышение средней цены на нефть до 69 долларов за баррель. Ирану достаточно будет 55,3 доллара за баррель. Кувейту, чтобы справиться с бюджетным дефицитом в 2016 году, потребуется 47,8 доллара за баррель.

25 ноября, 19:31

Guide to Loomis Sayles Growth A Fund (LGRRX)

Loomis Sayles Growth A (LGRRX) a Zacks Rank #1 (Strong Buy) was incepted in May 1991 and is managed by Loomis, Sayles & Company, L.P.

Выбор редакции
22 ноября, 16:12

Natixis: доллар/иена поднимется до Y112, отдохнет и ...

Главным аутсайдером среди основных валют после победы Дональда Трампа стала японская. Это неудивительно, учитывая большой объем накопившейся чистой длинной спекулятивной позиции по ней (по данным CFTC, в этом месяце спекулянты уже ликвидировали около ¼ этой позиции), которая продолжит оставаться топл… читать далее…

18 ноября, 09:00

Кадры: МКБ, «Российский Капитал», АТБ, Sberbank CIB, Росэнергобанк

В МКБ произошли изменения в правлении и наблюдательном совете, «Российский Капитал» назначил старшего вице-президента, Азиатско-Тихоокеанский Банк — первого зампреда правления, Росэнергобанк — вице-президента, Sberbank CIB — управляющего директора.

16 ноября, 11:35

Сергей Ненашев перешел из «ВТБ Капитала» в Sberbank CIB

Корпоративно-инвестиционное подразделение Сбербанка объявило о назначении Сергея Ненашева на должность руководителя подгруппы торговых операций с физическими металлами.

15 ноября, 16:38

Intro Guide to the Loomis Sayles Core Plus Bond A (NEFRX) Fund

Loomis Sayles Core Plus Bond A Fund (NEFRX) a Zacks Rank #1 (Strong Buy) was incepted in November 1973 and is managed by CDC IXIS Asset Management Advisers, L.P

15 ноября, 16:36

ЛУКОЙЛ привлек $500 млн для финансирования проекта Гиссар в Узбекистане

ЛУКОЙЛ в рамках реализации проекта по разработке Гиссарской группы газоконденсатных месторождений в Узбекистане привлек необеспеченный кредит в размере $500 млн. сроком на 5 лет под ставку 3-мес. LIBOR+3,0%, говорится в сообщении компании. Заемщиком по кредиту выступил "Союзнефтегаз Восток Лтд." (100% дочернее общество ПАО "ЛУКОЙЛ"). Кредит предоставлен консорциумом коммерческих банков в составе: Intesa Sanpaolo Bank Luxembourg S.A. (Люксембург), Natixis (Франция), Mizuho Bank Ltd. (Япония), UniCredit S.p.A. (Италия), VTB Bank (Deutschland) AG (Германия), ING Bank N.V. (Нидерланды), AO Raiffeisenbank (Россия) и Raiffeisen Bank International AG (Австрия).

15 ноября, 16:32

"ЛУКОЙЛ" привлек $500 млн для финансирования проекта по разработке Гиссар в Узбекистане

В рамках реализации проекта по разработке Гиссарской группы газоконденсатных месторождений в Узбекистане "ЛУКОЙЛ" привлек необеспеченный кредит в размере $500 млн сроком на 5 лет под ставку 3-мес. LIBOR+3,0%. Заемщиком по кредиту выступил "Союзнефтегаз Восток Лтд." (100% дочернее общество ПАО "ЛУКОЙЛ").Об этом говорится в сообщении компании. Кредит предоставлен консорциумом коммерческих банков в составе: Intesa Sanpaolo Bank Luxembourg S.A. (Люксембург), Natixis (Франция), Mizuho Bank Ltd. (Япония), UniCredit S.p.A. (Италия), VTB Bank (Deutschland) AG (Германия), ING Bank N.V. (Нидерланды), AO Raiffeisenbank (Россия) и Raiffeisen Bank International AG (Австрия). Соглашение о разделе продукции по проекту Гиссар подписано в январе 2007 года. В рамках стадии "Ранний газ" в декабре 2011 года введен в эксплуатацию первый газовый промысел – Джаркудук – Янги Кызылча.

Выбор редакции
07 ноября, 16:40

Natixis: продавайте киви/доллар на росте выше $0.7380

На прошлой неделе киви, как и большинство других валют, ощутимо подорожал против доллара на фоне сокращения зазора между рейтингами Хиллари Клинтон и Дональда Трампа. Кроме того, росту спроса на киви/доллар способствовала публикация хороших данных по ры… читать далее…

07 ноября, 16:14

Natixis: евро/доллар на $1.20 в случае победы Трампа и на $1. ...

С тех пор, как ФБР вновь открыло дело против Хиллари Клинтон (28 октября), доллар ощутимо дешевел, поэтому неудивительно, что, как только ФБР это дело опять закрыло (вчера), тренд американской валюты сменился на противоположный. Рост популярности Дональда Трампа, имевший место в этот период, оказ… читать далее…

Выбор редакции
03 ноября, 20:21

Ghana seen producing 350,000 b/d in 2018

Oil production in Ghana, growth of which slowed this year because of technical problems at giant offshore Jubilee field, will reach 350,000 b/d in 2018, predict researchers at the French investment management firm Natixis.

Выбор редакции
01 ноября, 12:29

Natixis ожидает развития восходящего движения в евро

Аналитики Natixis отметили, что риск состоит в дальнейшем росте пары евро/доллар (EUR/USD), а возможной целью является уровень 1.1100, который может быть достигнут при условии прорыва технического барьера 1.1016. "Область 1.0852-1… читать далее…

25 октября, 16:15

Natixis: евро/доллар продолжит дешеветь накануне ...

Вчера евро/доллар достиг нашей первой цели $1.09 и сегодня продолжает снижаться на фоне расхождения курсов монетарной политики ЕЦБ и ФРС (на прошлой неделе Марио Драги опроверг слухи о более раннем, нежели ожидается, сворачивании программы QE и даже не исключил продле… читать далее…

03 октября, 19:13

Gunvor начинает бизнес в США, привлек $500 млн

Сырьевой трейдер Gunvor привлек $500 млн для поддержки нового бизнеса компании в США, говорится в сообщении трейдера. Кредит организован Cooperatieve Rabobank U.A. и ABN Amro. Среди других заемщиков ING Capital, Natixis, Societe Generale и Credit Agricole. Кроме того, Gunvor USA заключил соглашение об управлении денежными средствами с Bank of Texas.

Выбор редакции
27 сентября, 16:43

Рейтинг на продажу: куда приведет новая практика ...

Как вам это понравится? Бычья рекомендация по акции сопровождается предупреждением о том, что этот обзор оплачен компанией-эмитентом. Брокерам довольно сложно покрывать расходы на аналитические исследования, поэтому французская компания Natixis придумала новую бизнес-модель: брать деньги с клиентов за упоминание в обзоре. В этом месяце аналитики Natixis Жан-Жак ле Фер и Филипп Ланон оп… читать далее…

Выбор редакции
27 сентября, 16:43

Рейтинг на продажу: брокеры делают анализ компаний ...

Как вам это понравится? Бычья рекомендация по акции сопровождается предупреждением о том, что этот обзор оплачен компанией-эмитентом. Брокерам довольно сложно покрывать расходы на аналитические исследования, поэтому французская компания Natixis придумала новую бизнес-модель: брать деньги с клиентов за упоминание в обзоре. В этом месяце аналитики Natixis Жан-Жак ле Фер и Филипп Ланон оп… читать далее…