• Теги
    • избранные теги
    • Разное680
      • Показать ещё
      Страны / Регионы882
      • Показать ещё
      Международные организации75
      • Показать ещё
      Компании704
      • Показать ещё
      Формат135
      Показатели80
      • Показать ещё
      Издания37
      • Показать ещё
      Люди114
      • Показать ещё
      Сферы1
Нефть
Нефть
Нефть (из тур. neft, от персидск. нефт) — природная маслянистая горючая жидкость со специфическим запахом, состоящая в основном из сложной смеси углеводородов различной молекулярной массы и некоторых других химических соединений. «За последнее время политика очень часто пахнет нефтью, ...

Нефть (из тур. neft, от персидск. нефт) — природная маслянистая горючая жидкость со специфическим запахом, состоящая в основном из сложной смеси углеводородов различной молекулярной массы и некоторых других химических соединений.

«За последнее время политика очень часто пахнет нефтью, а нефть — политикой»

Беда с этими запасами: одни растут, других не хватает

Развернуть описание Свернуть описание
23 марта, 13:05

Райффайзенбанк: Временные факторы продолжают тянуть инфляцию вниз

Мировые рынки Сокращение запасов нефтепродуктов поддержало котировки нефти Согласно опубликованному отчету EIA, коммерческие запасы нефтепродуктов (бензина и дистиллятов) в США на прошлой неделе сократились до минимального уровня с начала этого года, что сопровождается повышением спроса на сырую нефть. Эти данные компенсировали произошедший прирост запасов сырой нефти, вернув ожидания по скорому их сокращению. Котировки нефти восстановились в диапазон 50,5-51 долл./барр. (Brent). Появившаяся информация о том, что в последнюю минуту может быть найден компромисс между администрацией президента и Конгрессом США в отношении предполагаемой отмены программы Obamacare, оказала поддержку рынку акций (который стабилизировался на ранее достигнутых уровнях). Экономика Временные факторы продолжают тянуть инфляцию вниз По данным Росстата, инфляция вернулась к нулевым недельным темпам роста, а годовая цифра, по нашим оценкам, снизилась до 4,3% г./г. Вместе с тем, снижение инфляции продолжает происходить неравномерно, и основной дезинфляционный вклад по-прежнему вносят временные факторы (в частности, динамика цен на яйца, сахар и крупы, свинину и мясо птицы). Из накопленной с начала года инфляции (1 п.п.) вклад этих факторов составляет -0,15 п.п. На горизонте года это много с учетом достаточно низкого уровня таргета ЦБ (4%). Так, например, если предположить, что во 2-4 кв. вклад временных факторов в инфляцию будет нулевым (падение цен на соответствующие товары прекратится), а инфляция в остальных категориях останется стабильной (+1,15 п.п. за квартал), то по итогам года рост цен окажется на уровне 4,45%, выше цели ЦБ. При этом даже если исходить из того, что рост цен без учета временных факторов будет замедляться (например, в соответствии с динамикой непродовольственных товаров, т.е. на 0,3-0,5 п.п. за квартал), то и в этом случае высока вероятность того, что по итогам года инфляция окажется выше цели ЦБ (т.е. на уровне 4,15-4,27% г./г.). Отметим, что влияние временных факторов может и "поменять знак" (с минуса на плюс), в этом случае, очевидно, риск недостижения таргета ЦБ возрастет. Мы полагаем, что вышеперечисленные риски являются важным фактором сохранения умеренно жесткой денежно-кредитной политики. В этой связи мы не ждем снижения ключевой ставки на заседании в эту пятницу (24 марта). Рынок ОФЗ Аукционы вызвали вялый интерес От ажиотажного спроса, который наблюдался на аукционах в прошлую среду, не осталось и следа: из предложенных 40 млрд руб. Минфину удалось продать ОФЗ лишь на сумму 31,1 млрд руб. при спросе 58,3 млрд руб. Для размещения длинных бумаг 26219 в полном объеме (27 млрд руб.) Минфину пришлось предоставить заметную премию: доходность по цене отсечения составила YTM 8,21%, при этом котировки до аукциона находились около YTM 8,11%. По-видимому, участники, которые агрессивно покупали ОФЗ на предыдущих аукционах, по каким-то причинам не появились. Спрос на 2-летние 26216 составил всего 15,9 млрд руб., лишь ненамного превысив предложение, при этом большая часть заявок предполагала заметную премию к рынку, которую Минфин не удовлетворил (отсечка на уровне YTM 8,47%), реализовав лишь 4,1 млрд руб. Таким образом, для выполнения плана по заимствованиям в 1 кв. на следующем аукционе Минфину необходимо разместить 50 млрд руб. (в случае сохранения "ястребиной" риторики ЦБ Минфин, вероятно, переключится на плавающие выпуски). Слабый результат размещений не повлиял на вторичный рынок (доходность 26207 остается ниже YTM 8%), доходности классических ОФЗ остаются низкими. Интересными для покупки мы считаем лишь выпуски RUONIA+ (29011, 29006). Рынок корпоративных облигаций Банк Санкт-Петербург: прибыльность осталась "однозначной" Опубликованная отчетность Банка Санкт-Петербург (-/B1/BB-) по МСФО за 4 кв. 2016 г. свидетельствует о дальнейшем улучшении результатов: чистая прибыль увеличилась кв./кв. на 212 млн руб. до 1,25 млрд руб., что соответствует ROAE на уровне 8,19% (против 6,9% в 3 кв.). По итогам года банк заработал 4,3 млрд руб., что лишь на 18% выше, чем в 2015 г. Стоит отметить, что в 2015 г. прибыль банка снизилась всего на 25%, в то время как в целом по системе прибыль упала в 3 раза (это свидетельствует об устойчивости бизнес-модели банка к шокам). Большая прибыль при стабильном кредитном портфеле (354,3 млрд руб. до вычета резервов) была получена благодаря расширению процентной маржи (с 4,34% до 4,48%, удешевление фондирования происходит темпами, опережающими снижение доходности активов), а также снижению стоимости риска (с 3,58% до 3,47%). Негативное влияние оказало повышение операционных расходов (+15,4% кв./кв. до 3,6 млрд руб.), что обусловлено выплатой бонусов (в 4 кв. 2015 г. рост был более существенным: +34% кв./кв.). От операций на финансовых рынках (с производными инструментами, валютой, долговыми ценными бумагами, общая позиция в них составляет 111 млрд руб.) доход составил 692 млн руб. в 4 кв. и 4,13 млрд руб. по итогам 2016 г. Менеджмент банка не ожидает заметного повышения прибыльности по итогам 2017 г. (10% ROAE). Единственным сегментом в кредитном портфеле, который продемонстрировал заметный рост, стала ипотека (+4,5% кв./кв. и +20% г./г. до 42,45 млрд руб.), которая занимает 12% всего портфеля (55% портфеля приходится на корпоративный сектор, финансирование оборотного капитала). Снижение показателя NPL 90+ с 21,5 млрд руб. до 17,6 млрд руб. произошло вследствие произведенных списаний в размере 5,8 млрд руб. Показатель NPL 1-90 дней немного снизился до 3,8 млрд руб., что может свидетельствовать о стабилизации кредитного риска. Сформированные резервы в 1,85 раза покрывают просроченную задолженность. В 4 кв. произошел заметный приток рублевой ликвидности на счета клиентов в размере 43 млрд руб., что в условиях небольшого прироста кредитного портфеля (+12,6 млрд руб.) позволило снизить объем средств, привлекаемых на рынке МБК (сейчас это один из самых дорогих источников фондирования). В 4 кв. банк заметно увеличил валютные заимствования на рынке МБК с одновременным хеджированием произошедшего повышения ОВП на балансе, что может быть обусловлено осуществлением арбитража между различными участниками рынка (некоторые банки испытывали дефицит валютной ликвидности в декабре). При стабильном RWA полученная прибыль привела к повышению достаточности капитала 1-го уровня на 30 б.п. до 11% по Базель 1 на основе МСФО. На 1 марта 2017 г. по РСБУ показатель Н1.2 составил 9,03% при минимуме 5%, что транслируется в способность банка абсорбировать убыток в размере 18,7 млрд руб. (5,3% портфеля), что вместе с резервами покрывает размер обесцененных и просроченных кредитов. Спред STPETE 19 - STPETE 18 на уровне 170 б.п. выглядит избыточным. Рекомендуем покупать STPETE 19 в рамках агрессивной стратегии.

Выбор редакции
23 марта, 13:05

Российский рынок получил небольшой заряд

Вчера российская валюта вновь оказалась под давлением падающего нефтяного рынка. Весь день рубль неотступно отслеживал нефтяные котировки, что в последнее время является редким явлением. До выхода данных по запасам нефти и нефтепродуктов в США цена нефти сорта Brent вплотную подошла к 50-долларовой отметке. С выходом данных этот психологический барьер был сломлен. А рубль преодолел отметку 58 рублей за доллар и почти достиг 63 рублей за единую европейскую валюту. Однако сил "медведям" добраться до очередных "стопов" по длинным позициям не удалось - сказались вышедшие данные, и нефть очень быстро вернулась за полусотенный уровень, а рубль – на свои утренние рубежи. С этих цифр началась и сегодняшняя торговля. Теперь взоры игроков на время переключились на пятничное заседание Совета Директоров Банка России. При застывших нефтяных котир

Выбор редакции
23 марта, 13:00

Российская валюта взяла курс на ослабление

Динамика цен на нефть остается ключевым фактором влияния на курс рубля к доллару и евро.

Выбор редакции
23 марта, 12:50

Дежавю: Белоруссия вновь закупает нефть за рубежом, теперь из Ирана

Первая партия иранской нефти поступит на НПЗ Белорусии к концу этой недели.  Белоруссия начинает замещать недополученную российскую нефть иранской. В страну уже к концу этой недели поступит первое черное золото из Ирана. Так, в среду, 22 марта, в порт Одессы прибыл танкер. Об этом...

Выбор редакции
23 марта, 12:45

Рубль следует за нефтью

Валютные торги вторника были волатильны, но завершились минимальными изменениями для рубля. Цены барреля нефти временно опускалась ниже $50, провоцируя ослабление рубля, однако к вечеру вернулась выше этого значения. Курс доллара составил на закрытие 57.79 руб. (+9 коп.), курс евро – 62.39 руб. (+4 коп.) На международном валютном рынке доллар пытался восстановиться после провара накануне, однако ему это удалось с трудом. По итогам дня основная валютная пара снизилась на 10 бп до отметки $1.0795. Рубль теряет позиции пропорционально снижению нефтяных котировок, но выглядит дорого относительно их уровня. Если цена барреля европейского сорта опустится ниже 50 долл., российская валюта может ускорить темпы ослабления. Фактором поддержки должен выступить Центробанк, если не понизит размер ключевой ставки на пятничном заседании. Кроме того, впереди пик налоговых выплат, что также должно сдержать рубль от существенного ослабления.

Выбор редакции
23 марта, 12:41

В подмосковный пруд вылили 50 тонн нефтепродуктов

В Подмосковье выясняют причины крупного разлива нефти. 50 тонн попали в пруд у села Истомиха, неподалеку от аэропорта Домодедово.

Выбор редакции
23 марта, 12:40

ГК Forex Club: НЕФТЬ: в США стремительно падают запасы бензина

Цены на нефть основных эталонных сортов предприняли попытку подняться с трехмесячных минимумов по мере того как падение запасов бензина в США, стало поводом ожидать роста потребления сырой нефти со стороны нефтеперерабатывающих заводов. По данным Libertex, контракты Brent со сроком экспирации в мае на бирже ICE в Лондоне в 10.45 по московскому времени торговались на уровне 50,85 доллара

Выбор редакции
23 марта, 12:38

СП «Роснефти» и PDVSA сократит добычу нефти

Власти Венесуэлы направили директиву о дополнительном сокращении добычи нефти на нескольких месторождениях. Под действие директивы попало СП «Роснефти» и PDVSA.

23 марта, 12:25

Инфляция снизила потребительское доверие в Германии

Потребительские настроения в Германии, как ожидается, снизятся в апреле, поскольку ускорение инфляции оказывает давление на покупательную способность населения, свидетельствуют данные исследовательской компании Gfk.

23 марта, 12:25

Инфляция снизила потребительское доверие в Германии

Потребительские настроения в Германии, как ожидается, снизятся в апреле, поскольку ускорение инфляции оказывает давление на покупательную способность населения, свидетельствуют данные исследовательской компании Gfk.

Выбор редакции
23 марта, 12:18

Первая электростанция, использующая сырую нефть, заработает летом в Эвенкии

Первая модульная дизель-электростанция (ДЭС), которая сможет работать на сырой нефти, будет пущена в эксплуатацию летом 2017 года в селе Ванавара на севере Красноярского края

23 марта, 12:12

Промсвязьбанк: Сегодня инвесторы в российские евробонды выберут выжидательную позицию

Глобальные рынки На глобальных рынках сохраняется напряженность, защитные активы продолжили пользоваться спросом. На глобальных рынках сохраняется напряженность, защитные активы продолжили пользоваться спросом – доходности UST-10 опустились до 2,38%-2,4% годовых. Инвесторов по-прежнему в большей степени настораживают перспективы скорой и полномерной реализации инициатив американского президента Д.Трампа по стимулированию экономики, которые толкали вверх мировые индексы последние месяцы. Доходности гособлигаций европейских стран также снижались – 10-летние бонды Германии опустились с 0,44% до 0,4% годовых, с 1,08% до 1,05% годовых. Реакция рынки на теракт в Великобритании была довольно сдержанной. Сегодняшний день будет показательным, насколько Д.Трампу удастся оперативно продвигать свои реформы. Так, в четверг состоится голосование в Палате Представителей Конгресса по реформированию Obamacare, при этом новый законопроект пока еще не набрал минимальной поддержки в Парламенте, т.е. неопределенность в данном вопросе сохраняется. Таким образом, сегодня в фокусе внутриполитические вопросы в США, которые вновь будут в центре внимания глобальных рынков. Глобальные долговые рынки будут в режиме ожидания голосования в Конгрессе по реформе здравоохранения, предложенной Д.Трампом. Еврооблигации В среду российские суверенные евробонды сдержанно реагировали на ухудшение сантимента на глобальных рынках, снижение доходности UST и локальное падение нефти. В среду российские суверенные евробонды довольно сдержанно реагировали на ухудшение сантимента на глобальных рынках и снижение доходности базовых активов, а также локальное падение нефтяных цен ниже отметки в 50 долл./барр. по Brent на недельных данных по запасам и добыче нефти в США. Так, UST-10 опустилась с 2,42%-2,44% до 2,38%-2,4% годовых. При этом бенчмарк RUS’23 в цене снизился всего на 4 б.п. (YTM 3,68%), длинные выпуски RUS’42 и RUS’43 – на 9-29 б.п. (YTM 5,03%-5,05%). CDS на Россию (5 лет) подрос еще на 5 б.п. до 179 б.п. Интерфакс вчера сообщил, что Газпром (Ва1/ВВ+/ВВВ-) определился с организаторами евробондов в британских фунтах, road show выпуска в Лондоне и Эдинбурге начнется 27 марта. Напомним, в марте Газпром смог успешно разместить 10-летние еврооблигации на 750 млн долл. под 4,95% годовых. У Газпрома торгуется один выпуск в фунтах Gazprom-20, доходность находится на уровне 2,93% годовых при дюрации 3,21 года. Сегодня с утра доходности UST-10 стабилизировались на уровне 2,4%-2,41% годовых в ожидании голосования в Палате Представителей Конгресса США по реформе Obamacare, предложенной Д.Трампом. Вместе с тем, нефть Brent удалось удержаться выше отметки 50 долл./барр., отскочив к 51 долл./барр., что не должно оказывать давление на российский сегмент евробондов. В четверг также выступает глава ФРС Дж.Йеллен, впрочем, ждать заявлений, кардинально отличающихся от риторики на пресс –конференции последнего заседания (15 марта) вряд ли стоит. Сегодня инвесторы в российские евробонды, вероятно, выберут выжидательную позицию до итогов голосования в Конгрессе по реформе здравоохранения Obamacare, предложенной Д.Трампом. Сегодня инвесторы в российские евробонды, вероятно, выберут выжидательную позицию до итогов голосования по реформе Obamacare, предложенной Д.Трампом. FX/Денежные рынки Снижение нефтяных цен и умеренно негативные настроения на глобальных рынках способствовали ослаблению рубля. В среду коррекция в российской валюте продолжилась. Способствовала этому новая волна снижения нефтяных цен. После публикации еженедельных данных по запасам и добыче нефти от EIA нефтяные котировки локально уходили ниже отметки в 50 долл./барр. по смеси Brent. Кроме того, на глобальных рынках сохранялся умеренный негатив. Согласно данным EIA, за прошлую неделю объемы запасов нефти в США увеличились на 4,9 млн барр., среднедневной объем добычи нефти вырос на 20 тыс. барр./сутки. На этом фоне нефть Brent опускалась ниже отметки 50 долл./барр., что является минимальными уровнями с ноября прошлого года, но позже вернулись выше этого рубежа. Под влиянием ситуации на сырьевых площадках пара доллар/рубль достигала отметок в 58-58,20 руб./долл. Мы продолжаем считать, что российская валюта, на текущий момент заметно переоценена относительно нефтяных котировок, и со временем "перекупленность" рубля может постепенно нивелироваться. Однако в ближайшие дни, на наш взгляд, поддержка для национальной валюты будет по-прежнему исходить со стороны экспортеров, продающих валютную выручку под налоговые выплаты в начале следующей недели. Напомним, пик налоговых выплат приходится на 27-28 марта, объем платежей оценивается нами в 1,2 трлн руб. В ближайшее время по-прежнему ожидаем движения пары доллар/рубль в диапазоне 57-58 руб/долл. На рынке МБК ставка Mosprime o/n в среду незначительно снизилась до 10,21%. Объем средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ составляет около 3,1 трлн руб., удерживаясь на комфортном уровне в преддверии выплаты налогов. Динамика нефтяных котировок и "аппетит" к риску на глобальных рынках продолжат оказывать ключевое влияние на курс рубля. Облигации В среду доходности большинства ОФЗ поднялись на 3-5 б.п. до 8,0-8,2%, реагируя на снижение нефтяных цен. В среду доходности большинства ОФЗ с дюрацией от 3 лет поднялись на 3-5 б.п. до 8,0-8,2%, реагируя на снижение нефтяных цен, в течение дня опускавшихся ниже 50 долл. за барр. марки Brent впервые с ноября 2016 г. На этом фоне в входе вчерашних аукционов Минфину не удалось разместить 2-летний выпуск серии 26216 в полном объеме. Хотя спрос и превысил предложение на сумму 13 млрд руб. в 1,2 раза, организаторы не захотели давать премию в доходности к рынку, установив цену отсечения на уровне 96,9% от номинала (YTM 8,47%), в пределах которой было реализовано 31,5% бумаг. По рыночным уровням прошло размещение и 9-летних ОФЗ 26219, при этом объем спроса в 42,392 млрд руб. оказался достаточным для предложенных 27 млрд руб. по номиналу. Средневзвешенная цена составила 98,2211% (YTM 8,18%). Мы считаем, что длинные выпуски сейчас действительно более привлекательны на горизонте от нескольких месяцев благодаря существенному замедлению темпов инфляции. По данным Росстата, потребительские цены за период с 14 по 20 марта не изменились, а исходя из среднесуточных темпов роста цен инфляция в годовом выражении опустилась до 4,3% после 4,6% в феврале и 5,0% в январе. На наш взгляд, такая динамика позволяет рассчитывать на снижение ключевой ставки ЦБ не менее чем на 100 б.п. в этом году. Вчерашнее локальное ухудшение рыночной конъюнктуры не помешало успешно разместиться представителям корпоративного сегмента. Ставка купона по 4-летним облигациям МТС (Ba1/BB+/BB+) серии 001P-02 была установлена на уровне 8,85% годовых (YTM 9,05%) при предварительном ориентире 9,00-9,20%, по облигациям ФК Открытие (Ba3/BB-/–) серии БО-П03 c 3-летней офертой – на уровне 10,1% (YTP 10,35%) при ориентире 10,3-10,5%, по 7-летним бондам ЧТПЗ (Ва3/–/ВВ-) серии БО-001Р-03 – на уровне 9,7% (YTM 10,06%) при ориентире 9,7-9,9%. Рекомендуем обратить внимание на эти выпуски частным инвесторам, поскольку они подпадают под действие закона об освобождении от НДФЛ купонного дохода по корпоративным бондам, принятого вчера в третьем чтении Госдумой. С утра нефть Brent торгуется вблизи 51 долл. за барр., поэтому небольшой рост котировок ОФЗ сегодня более вероятен, чем их дальнейшее снижение. Корпоративные события АЛРОСА (Ва1/ВВ/ВВ+) ожидает 6%-ного снижения выручки за 1 кв. до 1,25 млрд долл. АЛРОСА ожидает выручку за 1 кв. 2017 г. на уровне 1,25 млрд долл., следует из презентации компании ко Дню инвестора, проходящему в среду. Это на 6% меньше уровня аналогичного периода 2016 года и на 47% больше показателя за 4 кв. 2016 г. Цены на алмазы АЛРОСА за январь-март 2017 г. выросли на 2%, следует из презентации. В 2016 г. они не изменялись после падения на 15% в 2015 г. В январе АЛРОСА реализовала алмазы и бриллианты на 365,4 млн долл., в феврале - на 402 млн долл. Снижение выручки связано с высокой базой прошлого года. В целом, АЛРОСА демонстрирует показатели на уровне ожиданий. В 2017 г. мы ждем сохранения объема продаж в пределах 2016 г. и небольшого роста цен (порядка 2-5%). На этом фоне выручка АЛРОСЫ относительно 2016 г. не покажет существенного изменения. EBITDA margin может быть на уровне 55-56%. Напомним, на прошлой неделе АЛРОСА представила довольно сильные финансовые результаты 2016 г. по МСФО, хотя они оказались несколько ниже консенсус-прогноза. Так, выручка выросла на 41% г/г до 317 млрд руб., показатель EBITDA – на 49% г/г до 176 млрд руб., EBITDA margin составила 55,6% ("+2,8 п.п." г/г). Рост выручки компании был обеспечен в основном увеличением продаж алмазов в физическом выражении (+33%). Опережающие темпы роста EBITDA и, как следствие, подъем маржи, были связаны с ослаблением рубля. Долговая нагрузка АЛРОСА снизилась – метрика Чистый долг/EBITDA составила 0,5х против 1,7х в 2015 г. Короткий долг был минимальным (0,7 млрд руб.), риски рефинансирования низкие. Евробонд Alrosa-20 (YTM 3,47%/3,12 г.) предлагает незначительную премию (около 5-8 б.п.) к выпуску Nornickel-20 при разнице в рейтингах 1-2 ступени, что не предполагает возможности для самостоятельного роста котировок бумаги, изменения возможны в рамках общерыночных движений. Чистая прибыль банка Санкт-Петербург (В1/-/ВВ-) по МСФО за 2016 г. выросла до 4,3 млрд руб. (ПОЗИТИВНО) По данным МСФО за 2016 г. чистая прибыль Банка Санкт-Петербург составила 4,3 млрд руб., что на 18,2% превышает результат 2015 г. В том числе чистая прибыль за 4 кв. 2016 г. достигла 1,2 млрд руб., что является лучшим показателем с 1 кв. 2014 г. Показатель рентабельности капитала (ROАE) за 2016 г. и составил 7,3%. Позитивное влияние на финансовые результаты банка оказало снижение процентных расходов на 10,8% г/г, что было достигнуто за счет снижения стоимости фондирования. При этом процентные доходы выросли на 2,1% за счет увеличения работающих активов. Чистая процентная маржа (NIM) выросла до 4,1% за 2016 г. по сравнению с 3,5% в 2015 г. На рост NIM позитивно повлияло и увеличение доли розничных кредитов с 18,2% до 22,6% от всего кредитного портфеля. Активы банка за 2016 г. выросли 3,2% г/г - на 580,3 млрд руб. Общий показатель достаточности капитала Н 1.0 в 2016 г. снизился с 15,5% до 14,3%, что обусловлено укреплением рубля и переоценкой долларовых субордов. Показатели достаточности капитала первого уровня выросли за счет капитализации прибыли. Нормативы Н1.1 и Н1.2. выросли с 8,8% до 8,9%. У Банка Санкт-Петербург в обращении находится три выпуска субординированных еврооблигаций общим объемом 245 млн долл. Для инвесторов, готовых открывать лимиты на субординированные бонды мы рекомендуем SPBANK-19 subd, который торгуется с доходностью 5,9% годовых к погашению в апреле 2019 г. выпуск содержит премию 230 б.п. к ALFA-19 subd. В 2017 г. Банк Санкт-Петербург рассчитывает нарастить чистую прибыль, что вполне реализуемо с учетом снижающейся стоимости фондирования и снижения стоимости риска.

23 марта, 12:10

Brent дает российскому рынку позитивный сигнал

Рынки вздохнули с облегчением – распродажи на американских площадках не получили продолжения, индикаторы подросли по итогам дня и дали сигнал к коррекционному росту азиатских индексов. Дополнительным сигналом для покупок служит первая за семь сессий пауза в укреплении японской йены – котировки в паре остаются у 115,15. Снизился спрос на защитные инструменты, помимо иены скорректировалось вниз до $1245 за тройскую унцию и золото. Фьючерсы на Brent и WTI выросли даже несмотря на очередные рекордные уровни запасов нефти в США. На рынке спекулируют тем, что от этих уровней пойдет сокращение запасов. Есть и показатели в отчете Минэнерго США, на которые обратили внимание при формировании позиций к росту – запасы бензина и дистиллятов упали. Логика игроков проста, ведь сокращение показателей производных продуктов означает большую переработку нефти и, как следствие, увеличение спроса на нее, что повлечет сокращение запасов.

23 марта, 12:00

Завтра Банк России может решиться на снижение ключевой ставки

Доллар вчера несколько упрочил свои позиции на рынках, как относительно валют EM, так и относительно евро. Тем не менее, данная пара все еще торгуется вблизи уровня в 1,079 сегодня с утра. Текущая неделя довольно бедна на статистику, из важного можно отметить выход завтрашних данных по индексам PMI США и ЕС. Сегодня же Джанет Йеллен должна выступить на конференции, кроме того, Палата представителей США рассмотрит вопрос об отмене Obamacare, результатом может быть некоторый рост волатильности на рынках. Нефть вчера падала ниже уровней в 50 долл./барр., тем не менее, сегодня вновь вернулась к отметке в 51. Рубль не показывает существенной реакции на нефтяной рынок, однако долгосрочно корреляция должна восстановиться т.к. нефть по-прежнему занимает существенную долю экспорта РФ. ЦБ РФ может провести снижение ставки завтра на 25-50 б.п., что должно негативно сказаться на курсе российской валюты.

Выбор редакции
23 марта, 11:58

Рубль следует за нефтью - Банк "Зенит"

"Валютные торги вторника были волатильны, но завершились минимальными изменениями для рубля, - указывают эксперты банка "Зенит". - Цены барреля нефти временно опускалась ниже $50, провоцируя ослабление рубля, однако к вечеру вернулась выше этого значения. Курс доллара составил на закрытие 57.79 руб. (+9 коп.), курс евро – 62.39 руб. (+4 коп.) На международном валютном рынке доллар пытался восстановиться после провара накануне, однако ему это удалось с трудом. По итогам дня основная валютная пара снизилась на 10 бп до отметки $1.0795. Рубль теряет позиции пропорционально снижению нефтяных котировок, но выглядит дорого относительно их уровня. Если цена барреля европейского сорта опустится ниже 50 долл., российская валюта может ускорить темпы ослабления. Факторам поддержки должен выступить Центробанк, если не понизит размер ключевой ставки на пятничном заседании. Кроме того, впереди пик налоговых выплат, что также должно сдержать рубль от существенного ослабления".

Выбор редакции
23 марта, 11:58

В России утвердили перечень нефтегазовых участков для геологоразведки

Глава Минприроды Российской Федерации Сергей Донской сообщил об утверждении перечня из 39 нефтегазовых участков для проведения геологической разведки в текущем году.

23 марта, 11:55

Филиппины пригласили ВМФ России сдерживать Китай, а не США

Сегодня американские СМИ рассказали, что президент Филиппин Родриго Дутерте разрешил кораблям ВМФ России заходить в территориальные воды и порты островного государства. Реакция Вашингтона на это пока неизвестна. Но думается, Дональду Трампу такой поворот вряд ли понравится. Всё-таки имидж "делателя Америки снова великой" на фоне подобных демаршей некогда ручной страны может стать несколько комичным.  Поддаёт ситуации огня и то, что Филиппины — это своеобразные врата в Тихоокеанский регион, являющийся одним из важнейших для США как с точки зрения экономики, так и политики. По сути, именно за счёт грамотного сталкивания Манилы с Пекином американцам долгие годы удавалось сдерживать рост влияния Китая. Поднебесная имеет давние претензии на территории архипелага Спратли в Южно-Китайском море. Вопрос здесь даже не в "восстановлении исторической справедливости", на основании которой Япония уже десятки лет "клянчит" у России "свою" долю Курильских остров. Интерес Китая объясняется ресурсами, сосредоточенными там. А это, по информации Минэнерго США, почти 5,5 млрд баррелей нефти и более 55 трлн кубометров газа. Совсем неплохое подспорье для без году первой экономики мира, почти полностью зависящей от импорта этих энергоносителей.  Ради "защиты" этого филиппинского достояния от имперских претензий Пекина американцы буквально утыкали территорию архипелага своими военными базами. Но президент Дутерте с первых дней в должности популярно объяснил, что ему такая помощь со стороны Штатов не нужна. Вместо этого одиозный лидер пошёл на сближение с самим Китаем. А также Россией. Об экономическом сотрудничестве Манилы и Москвы Лайф уже писал. Теперь, судя по всему, пришло время геостратегической революции в их отношениях. Дутерте как-то уже обмолвился о триаде "Филиппины, Китай и Россия", бросившей вызов силам Запада. Однако то заявление было принято за очередной "холостой медиавыстрел", похожий на жаргонные высказывания президента об Обаме и Евросоюзе. Сейчас же, дав российскому флоту зелёный свет, Манила перешла от слов к делу. Не секрет, что политика Родриго Дутерте имеет много недоброжелателей не только в США, но и на самих Филиппинах. Не так давно наметилось противостояние между президентом и министром обороны страны Дельфином Лорензана. В ответ на тёплые слова Дутерте в адрес Пекина и появившуюся информацию о скором начале строительства китайской инфраструктуры на спорных территориях рифа Скарборо, он через прессу напомнил общественности о том, что "КНР нельзя доверять до конца, а сотрудничество с США является наилучшим вариантом для Филиппин".  Думается, опасность Китая Дутерте понимает и сам. Всё-таки растущий экономический организм Поднебесной с каждым годом требует всё больше ресурсов и вряд ли остановится на этом даже с учётом потепления в отношениях с Манилой. Только вот на роль защитника в этой игре Дутерте избрал не Вашингтон, а Москву. Да, Россия и Китай вроде бы действуют одним фронтом. Но это лишь на первый взгляд. Пекин так и не сократил дистанцию общения с партнёром, до сих пор воспринимая его как поставщика сырья и некую гирьку, позволяющую сравняться с США на глобальных весах. Понимает это не только Москва, но и Манила, которая после приглашения в регион ещё одной силы превратилась из игрушки двух сверхдержав в полноправного участника тихоокеанской стратегической партии.

23 марта, 11:54

Банк ЗЕНИТ: Налоговые выплаты должены сдержать рубль от существенного ослабления

Конъюнктура глобальных рынков Рынки стабилизировались, но риски в силе Мировые рынки в среду приостановили снижение, взяв паузу перед важными событиями текущей недели. Цены на нефть европейских сортов снижались под уровень $50 за барр, но смогли закрыться выше этого уровня. Ситуация на рынках была омрачена терактом в Лондоне, который в очередной раз напоминает инвесторам, что внутриполитических проблем в Европе значительно больше, чем в США. Тем не менее, ключевым событием текущей недели станет сегодняшнее голосование в Конгрессе США за отмену программы здравоохранению, инициированную предыдущим президентом. Если парламент отменит Obamacare, это откроет путь к согласованию стимулирующих программ, которые входят в программу нового президента. В противном случае инвесторы увидят препятствия на пути реализации налоговой реформы и смягчения регулирования, усомнятся в возможностях Д. Трампа претворить основные пункты своей предвыборной программы в жизнь. До голосования в Конгрессе состоится также выступление главы ФРС США в Вашингтоне. С учетом того, что заседание ФРС было на прошлой неделе и после этого на рынок поступило небольшое количество экономических сигналов, вряд ли выступление Йеллен принесет на рынки что-то новое. Денежно-кредитный рынок Ставки МБК стабильны Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера осталась без изменений. Условия рынка выглядят довольно комфортными с учетом приближения крупных налоговых выплат марта. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.21% годовых (-2 бп), 7-дневные – под 10.24% годовых (-1 бп), междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.05% годовых (-11 бп). Условия локального денежного рынка в ближайшую неделю должны остаться комфортными. Пик налоговых платежей приходится на первую половину следующей недели, остаток платежей мы оцениваем в 1.1-1.2 трлн руб. С учетом осторожного подхода ЦБ РФ к абсорбированию избыточной ликвидности на депозитных аукционах, мы ожидаем сохранения текущего уровня рублевых ставок. Рубль следует за нефтью Валютные торги вторника были волатильны, но завершились минимальными изменениями для рубля. Цены барреля нефти временно опускалась ниже $50, провоцируя ослабление рубля, однако к вечеру вернулась выше этого значения. Курс доллара составил на закрытие 57.79 руб. (+9 коп.), курс евро – 62.39 руб. (+4 коп.) На международном валютном рынке доллар пытался восстановиться после провара накануне, однако ему это удалось с трудом. По итогам дня основная валютная пара снизилась на 10 бп до отметки $1.0795. Рубль теряет позиции пропорционально снижению нефтяных котировок, но выглядит дорого относительно их уровня. Если цена барреля европейского сорта опустится ниже 50 долл., российская валюта может ускорить темпы ослабления. Факторам поддержки должен выступить Центробанк, если не понизит размер ключевой ставки на пятничном заседании. Кроме того, впереди пик налоговых выплат, что также должно сдержать рубль от существенного ослабления. Российский долговой рынок Евробонды нейтральны, ОФЗ умеренно дешевеют Евробонды ЕМ вчера провели спокойный день, что в целом отражало общую динамику на большинстве площадок. Доходности базовых активов немного снизились, что привело к небольшому расширению суверенных кредитных спрэдов. Российские евробонды вчера выглядели нейтрально, доходности в суверенных выпусках подросли на 1-2 бп. На внутреннем долговом рынке цены немного снизились вслед за ослаблением рубля и снижением нефтяных котировок. Аукционы Минфина прошли в целом неплохо. Выпуск ОФЗ 26219 (2026 г.) был размещен полностью на 27 млрд руб. при спросе в 42.4 млрд руб. Более короткий ОФЗ 26216 (2019 г.) разместили на 4.2 млрд руб. из заявленных 13 млрд руб. (спрос 15.9 млрд руб.). Таким образом, для выполнения квартальных планов по внутренним заимствованиям Минфину придется предложить наиболее востребованные дальние выпуски или флоатеры на последнем аукционе марта.

23 марта, 11:53

Сланцевая добыча: триумф или путь к краху?

В Хьюстон, столицу сланцевой революции, вернулись надежда и оптимизм, даже несмотря на то, что цена на нефть - около $48 за баррель, то есть вполовину меньше, чем она была три года назад.

23 марта, 11:53

Сланцевая добыча: триумф или путь к краху?

В Хьюстон, столицу сланцевой революции, вернулись надежда и оптимизм, даже несмотря на то, что цена на нефть - около $48 за баррель, то есть вполовину меньше, чем она была три года назад.

15 марта, 15:04

Не забудьте прикупить акции Valero Energy

Публикуя свой очередной аналитический обзор по мировым рынкам, я уже мысленно думал о вечернем футбольном матче, но неожиданно получил задание на поиск интересной и актуальной инвестиционной идеи в нефтегазовом секторе, который переживает сейчас не самые лучшие времена. Тем не менее, после продолжительных поисков, меня крайне заинтересовала крупнейшая в США нефтеперерабатывающая компания Valero Energy. Компания осуществляет свою деятельность в трех сегментах: переработка нефти, производство и продажа этанола, а также розничное подразделение, занимающееся продажей топлива. Мне понравился тот факт, что Valero Energy обладает большими производственными мощностями, которые позволяют перекрыть все потребности различных типов клиентов - как корпоративных, так и частных, в связи с чем получает стабильный денежный поток.

Выбор редакции
14 марта, 15:07

ОПЕК в феврале снизило добычу на 139,5 tb/d, а СА сообщает о росте?

ОПЕК выпустило месячный обзор за февраль. Согласно его основной таблице, производство нефти странами ОПЕК в феврале снизилось на 139,5 tb/d опустившись ниже 32 mb/d Предварительные данные показывают, что мировое предложение нефти в феврале снизилось на 0,21 mb/d до уровня в среднем 95,88 mb/d. При этом вне ОПЕК добыча снизилась на 0,07  mb/d и составила 63,92 mb/d. ОПЕК сократила добычу на 0,14 mb/d.  Доля нефти ОПЕК в общем объеме мировой добычи в феврале составила 33,3%, что на 0,1% ниже, чем было месяцем ранее. Как видим, пока снижение добычи нефти начала текущего года никем в должной мере не компенсируется.    ОПЕК прогнозирует, что мировое потребление нефти в 2017 году вырастет на 1,26 mb/d Одновременно они дают оценку роста (+0,39 mb/d) добычи в странах вне ОПЕК, который будет обеспечиваться за в основном за счет США. В приведенной верхней таблице можно обратить особое внимание на снижение добычи СА на 68tb/d. Однако следующая таблица в отчете, составленная на основе прямых сообщений свидетельствует, что добыча нефти в СА выросла на 263,3 tb/d!!! Возможно, что СА просто пугает своих партнеров по ОПЕК+ своими возможными действиями. Но, судя по первой реакции динамики цен нефти, рынок больше верит второй таблице. Так что для справки ее тоже помещаем тут: А вот и первая реакция цен:

27 февраля, 07:37

Беда с этими запасами: одни растут, других не хватает

К середине февраля коммерческие запасы нефти в США преодолели новую высоту и достигли 518 млн баррелей. Биржа от неожиданности ошалела, нефтяные "медведи" попытались продавить цену WTI ниже $52,5, но были отброшены. Пришло время разобраться, что ...

15 февраля, 08:59

Сургут с высоты: морозная столица нефти и газа

Неофициальная нефтегазовая столица России, город Сургут расположен в Ханты-Мансийском автономном округе — Югре. Основу экономики региона составляют добыча нефти и переработка попутного газа. В Сургуте находятся штаб-квартиры крупных профильных компаний, таких как «Сургутнефтегаз», «Газпром трансгаз Сургут» и «Газпром Переработка». По климатическим условиям Сургут приравнивают к Крайнему Северу. Среднегодовая температура здесь -1,7°C, а заморозки возможны в любой месяц лета.1. Город Сургут один из старейших в Сибири — основан в конце XVI века. Но лишь в 1960–1970-е годы после открытия и начала разработки нефтегазовых месторождений посёлок Сургут превратился в сравнительно крупный город.2. По данным на 2016 год, население Сургута составляет около 348 тысяч человек.3. Довольно редкий для России случай, когда население районного центра субъекта федерации (Сургута) более чем втрое превышает количество жителей его столицы (в Ханты-Мансийске живёт менее 100 тысяч человек).4. Кольцо на пересечении проспекта Ленина, улиц Майской и Островского. В центре расположен памятник основателям Сургута.5. Скульптура отлита в Петербурге (на изготовление ушло около 40 тонн бронзы), установлена в июне 2002 года, высота с постаментом — около 15 метров. Авторы изобразили символические фигуры основателей города. Две из них имеют реальные исторические прототипы, это князь Фёдор Борятинский и воевода Владимир Аничков (Оничков), заложившие в 1594 году Сургутский острог по велению царя Фёдора Иоанновича. Два другие образа композиции собирательные — православный священник и казак-плотник.6. Штаб-квартира градообразующего предприятия, одной из крупнейших российских нефтяных и газодобывающих компаний — ОАО «Сургутнефтегаз». Здание составляют два корпуса, слева на фото — «старый» корпус, в народе его называют «бизнес-центр».7. А вот более поздняя пристройка, новый корпус «Сургутнефтегаза» получил прозвище «Детский сад». Это связано с тем, что в компанию довольно непросто устроиться на работу и местные считают, что приоритет отдают родственникам, то есть «детям» действующих сотрудников, отсюда и прозвище.8. Сургутский Биг-Бен. Почти точная копия знаменитых лондонских часов и силуэта комплекса британского парламента на берегу Темзы.9. Здание и башня построены в 2004 году для местной школы иностранных языков.10. City Center — торгово-развлекательный центр с гостиницей, кинотеатром, бутиками и т.д.11. «Автомобильные ворота» Сургута. Развязка Нефтеюганского шоссе, проспекта Ленина и ул. Аэрофлотской.12. Одна из центральных улиц Сургута — Николая Островского.13. Река Сайма и улица Университетская. Слева в кадре здание штаб-квартиры ООО «Газпром трансгаз Сургут», здание с пирамидальной кровлей справа — «Тюменьэнерго».14. Центральный офис ООО «Газпром трансгаз Сургут» — дочернего общества ПАО «Газпром». 15. «Газпром трансгаз Сургут» — одно из крупных газотранспортных предприятий Западной Сибири.16. Компания эксплуатирует более 6500 км магистральных газопроводов Заполярное–Уренгой, Уренгой–Челябинск и газопроводов-отводов, 58 газораспределительных станций. Ежегодный объём транспортируемого газа — 200 млрд куб. м.17. ОАО «Тюменьэнерго». Одна из крупнейших в России межрегиональных распределительных сетевых компаний. Обслуживает территорию площадью более 1,4 млн кв. км: Тюменскую область, Ханты-Мансийский автономный округ и Ямало-Ненецкий автономный округ с общим количеством населения 3,5 млн человек.18. Улица Университетская.19. Храм во имя Великомученика Георгия Победоносца.20. Река Сайма — правый приток Оби.21. Пешеходный вантовый мост через Сайму. Построен компанией «Курганстальмост». Влюблённые пары регулярно вешают на балюстраду мостика замочки с именами и признаниями в любви.22. «Лёгкие Сургута» — парк «За Саймой». Площадь около 60 га. Летом в сосновом лесу катаются на роликах и велосипедах, а зимой — на лыжах. 23. 24. Сургутский государственный университет расположен на полуострове, образованном протоками Саймы. На фото слева от СурГУ — университетская Часовня Святой Татьяны.25. Университет основан в мае 1993 года, в его составе действуют 14 факультетов. Главный корпус СурГУ из-за своей характерной формы получил название «Корабль».26. Улица Магистральная.27. Торгово-развлекательный центр «Вершина». Построен по проекту голландского архитектора Эриха ван Эгераата. Конструктивная особенность — посетители перемещаются по комплексу по часовой стрелке. Ещё одна любопытная особенность 8-этажного здания — характерные «разрезы» по фасадам. Днём сквозь них в здание проникает солнечный свет, а вечером и ночью «щели» становятся элементом иллюминации здания, пропуская свет изнутри.28. Улица Энергетиков.29. 30. Одна из главных магистралей Сургута — проспект Ленина. 31.32.33. 34. Улица Энгельса.35. Сургут стабильно занимает третье место (после Москвы и Петербурга) в рейтинге 250 крупнейших промышленных центров России, составленном Институтом территориального планирования «Урбаника». 36. Это один из самых динамично развивающихся городов России. Среди главных проектов — перинатальный центр (стоимостью 13 млрд рублей), второй мост через Обь, World Trade Center Surgut (22 млрд рублей), несколько крупных ТРЦ, олимпийский бассейн.37. Сургут приравнивают к Крайнему Северу по климатическим условиям. Зимой в Сургуте настолько холодно, что автомобили здесь практически не глушат.38. Абсолютный минимум температуры -55,2°С.39. 40. Город обогревают ГРЭС–1 и ГРЭС–2. Одни из самых мощных тепловых электростанций в мире.Четвёртая по установленной мощности станция страны ГРЭС–1 была запущена в 1972 году, а самая мощная в России ГРЭС–2 — в 1985-м. 41. Сургутские теплоэлектростанции работают на попутном нефтяном и природном газе. ГРЭС–2 является крупнейшим производителем электроэнергии в стране.42. Федерация американских учёных, анализируя проект новой ядерной доктрины США, предложила ограничить список потенциальных целей на территории РФ всего лишь дюжиной объектов: без них Россия не сможет нормально функционировать. В список этих целей попали обе сургутские ГРЭС.43. Морозный закат.44. Югорский вантовый мост через Обь — одно из самых длинных сооружений подобного рода в Сибири и России. Общая длина перехода более двух километров. Длина центрального пролёта 408 метров. Высота пилона 150 метров.45. Югорский мост внесён в Книгу рекордов Гиннесса: он имеет самый большой центральный пролёт, поддерживаемый одним пилоном. В мире таких сооружений единицы. 46. Металлические тросы-ванты толщиной около 70 мм должны выдерживать мороз до -60°C. Их общая длина — 26 км.47. Смотрите также:• Югра с высоты. Ханты-Мансийский автономный округ (ХМАО)• Зимняя Тюмень с высоты

14 февраля, 10:33

Фридман нашел крупные запасы нефти в Баренцевом море

Крупные запасы нефти обнаружены по итогам бурения на месторождении Filicudi в южной части Баренцева моря, сообщает компания DEA (принадлежит LetterOne Михаила Фридмана).

10 февраля, 18:39

ГЕОэкономика. Падение Венесуэлы: сколько еще выдержит боливар?

Ситуация в Венесуэле в последнее время все больше приобретает критический характер. Экономический кризис угрожает политическому укладу. А между тем, эта страна является крупнейшей по запасам нефти в мире. Ее руководство было одним из инициаторов ограничения поставок черного золота на мировой рынок. И в случае его отставки есть угроза изменения позиции Венесуэлы в нефтяной сделке. Что происходит в этой латиноамериканской стране - в программе "Геоэкономика" расскажет Александр Кареевский.

Выбор редакции
02 февраля, 14:30

Мировой рынок нефти: 2016 год в цифрах

В 2016 году на мировом рынке не был достигнут баланс спроса и предложения нефтяного сырья, но отмечены позитивные тенденции. Рост добычи прекратился ещё до широко разрекламированного решения о «заморозке», а потребление продолжило уверенный рост. Если участники соглашения об ограничении добычи сумеют его выполнить, в 2017 году на рынке удастся добиться баланса, а к концу года […]

12 января, 16:00

2017 - год, когда мировая экономика начнет рушиться?

Некоторые люди полагают, что 2016 стал годом, когда мировая экономика начала разваливаться на части, учитывая Brexit и победу Дональда Трампа на президентских выборах в США. По мнению многих, процесс "распада" мировой экономики продолжится и в 2017 г.

11 января, 13:26

Моя книга

Нефть и газ: деньги и власть.Правосудов С.А. 2017. ISBN 978-5-9909296-0-9. 291 с. Тв. перепл. Формат 170 х 240 мм. Тираж 1000 экз. Работа С.А. Правосудова посвящена экономическим и политическим проблемам нефтегазовой отрасли. Сквозь «нефтегазовую призму» автор представляет широкую историческую панораму борьбы за ресурсы и власть в XX – начале XXI в. http://www.avtor-kmk.ru/main_hum.htm Правосудов Сергей Александрович — кандидат исторических наук, главный редактор корпоративного журнала «Газпром», генеральный директор Института национальной энергетики СОДЕРЖАНИЕГлава 1. Национализация нефтиГлава 2. Советский нефтяной экспортГлава 3. Снижение цен в середине 1980-х гг.Глава 4. Иракский факторГлава 5. Милитаризация и хаосГлава 6. КитайГлава 7. Нефтяное ценообразованиеГлава 8. История корпорацийГлава 9. История российской нефтянкиГлава 10. «Эффективный бизнес»Глава 11. Иностранные инвесторыГлава 12. Дело «ЮКОСа»Глава 13. ПолитикаГлава 14. СанкцииГлава 15. Транспортировка нефтиГлава 16. Российский экспортГлава 17. СербияГлава 18. Газовый бизнесГлава 19. Советские рекордыГлава 20. Советский газовый экспортГлава 21. Создание «Газпрома»Глава 22. Приватизация «Газпрома»Глава 23. Экспортные проекты Рема ВяхиреваГлава 24. «Газпром» на внутреннем рынкеГлава 25. «Итера»Глава 26. «НОВАТЭК»Глава 27. Нефтегазовое строительствоГлава 28. Добыча газа «Газпромом»Глава 29. Экспорт газа во времена Алексея МиллераГлава 30. Газовый рынок СШАГлава 31. Политика «Газпрома» в отношении переработки газаГлава 32. «Газпром» в электроэнергетикеЭпилог http://www.biblio-globus.ru/service/catalog/details/10348888 http://www.mdk-arbat.ru/bookcard?book_id=914351

09 января, 07:59

Добыча и импорт нефти в США за 100 лет

С января 1920 года США добыли на своей территории 214 млрд баррелей нефти. Для сравнения, текущий общемировой спрос составляет около 34 млрд баррелей в год, а ведущие страны по добычи нефти (США, Россия, Саудовская Аравия) ежегодно добывают около 3.3-3.7 млрд баррелей.За почти 100 лет США потребили 332 млрд барр нефти, т.е. чистый импорт составил около 117 млрд баррелей, но чуть меньше, если скорректировать на запасы нефти в 1.2 млрд барр.В настоящий момент США добывают 3.3 млрд барр. сырой нефти в год или в среднем 273 тыс в месяц (примерно 9.1 млн в день).Даже несмотря на снижение добычи в следствии масштабной реструктуризации нефтяной отрасли (по причине низких цен на нефть и сланцевых проектов), добыча сократилась в среднем на 10% от пиковых уровней начала 2015. С этой точки зрения, никакого коллапса нефтяного бизнеса в США не произошло. Скорее оздоровление после вымывания наиболее слабых звеньев цепи с рынка. Даже после падения добычи, современный уровень соответствует максимумам с 1982 года, т.е по историческим меркам достаточно высокий уровень.Среднегодовой чистый импорт нефти в США сократился на 25-30% от предельных показателей 2006-2007. На 2016 год чистый импорт составляет около 2.8-2.9 млрд барр или 7.6 млн в день – это уровень 1995-1997 годов.Экспорт нефти на максимуме, однако объемы сами по себе ничтожны – в пределах 180 млн барр за год – это в 16 раз меньше объема импорта.С другой стороны США становятся крупнейшим мировым экспортером нефтепродуктов (не путать с сырой нефтью) – но это отдельный разговорК 2016 США за счет собственной добычи покрывают свыше 55% от потребности, т.е. чистый импорт занимает 45% от спроса на сырую нефть. В контексте энергонезависимости это наилучшие показатели за 25-30 лет! В худшие периоды для США - лишь немногим больше 30% от потребности покрывали за счет собственной добычи.Как можно заметить на графике, в период 30-х годов и начала 40-х прошлого века США были чистым экспортером сырой нефти. С 1954 по 1971 средний уровень покрытия за счет собственных ресурсов был около 88% (т.е. чистый импорт занимал 12% от потребности), причем в указанный период примерно 85% всех внешних поставок шли из Северной Америки (Канада, Мексика). В разлет пошли с 1972 года, с отменой золотого стандарта, с отвязкой рынка комодитиз от фиксированного и централизованного ценообразования и начала масштабных танкерных поставок. Однако, это тоже отдельная история.Что касается потребности США в сырой нефти, то она на рекордном уровне, но не так, чтобы сильно выше 70-х. Вновь напоминаю, что отдельно сырая нефть и спрос на нефть и нефтепродукты - это разные вещи. Если по последнему, то все еще ниже 2007, но оттолкнулись от дна 2012-2013.В целом, по объективным данным, параметры энергонезависимости в США наилучшие за четверть века, добыча нефти близка к максимуму, а сворачивание сланцевых проектов на деле оказалось не столь масштабным (совокупная добыча просела на 10-12% от пика и восстанавливается с июля). Я ожидал более драматических результатов в диапазоне 25-30% Многие ожидали сланцевого апокалипсиса, но различными приемами (не всегда честными и рыночными) удержали рынок, пока что. Думаю для них худшее позади, раз удержались с первого нокдауна со сквизом нефти к 25 в начале прошлого года.

23 декабря 2016, 14:34

ExxonMobil представила новый прогноз развития мировой энергетики

“2017 Outlook for Energy: A View to 2040”, опубликованный компанией в декабре текущего года, предсказывает рост спроса на энергоресурсы за счет увеличения численности населения и экономического роста. Согласно оценкам экспертов ExxonMobil, в ближайшие четверть века население планеты вырастет на 2 млрд человек, а глобальное промышленное производство удвоится. Кроме того, компания предсказывает быстрый рост среднего класса в […]

12 декабря 2016, 08:05

Сокращают все. Что будет с ценами на нефть?

Страны, не входящие в ОПЕК, присоединились к соглашению по сокращению объемов добычи нефти, и цены на "черное золото" устремились вверх. Что дальше?

02 декабря 2016, 00:06

Будущий облик мировой энергетики: новые вызовы, приоритеты и возможности

В этом году крупнейшая российская частная компания ЛУКОЙЛ отмечает свое 25-летие. Всегда в движении – такова главная идея, вокруг которой объединены акционеры, менеджмент и сотрудники компании, идея, которая позволила занять компании лидирующие позиции на российском и мировом рынках, идея, которая позволяет гордиться историей компании и рассчитывать на успех в будущем. В рамках юбилейных мероприятий компания […]

01 декабря 2016, 15:28

Эксперт: ОПЕК наступила себе на горло

О противоборствующих кланах внутри картеля и перспективах выполнения договоренности о сокращении добычи нефти рассказал в программе "Курс дня" Рустам Танкаев, генеральный директор "ИнфоТЭК-Терминал".

30 ноября 2016, 12:44

ТРАМПОТРЯСЕНИЕ

Максим КалашниковТРАМПОТРЯСЕНИЕЯ пока не буду вместе со всеми обсуждать тему бонусов расейских чиновников. Потом займусь. Сейчас мы о более важном порассуждаем. Пока в Москве продолжают по инерции воевать с Обамой и Хиллари, пока Шапиросоловьев на ТВ продолжает жевать тошнотную сирийскую «резинку», Трамп готовит всему миру и РФ потрясение основ. В Москве делают вид, будто ничего не случилось? Думаю, что на самом деле они – в панике. Ибо ответить-то нечем. Нам на 2017-2018 годы обеспечено веселое будущее. Мир в его нынешнем виде отсчитывает свои последние месяцы. 2017 год станет не только формальным столетним юбилеем 1917-го. Теперь вся планета пройдет еще сквозь один очистительный огонь кризиса.РАЗРУШИТЕЛЬ СТАРОГО МИРАЕсли Трампа не убьют, как Джона Кеннеди в 1963-м, или не уберут угрозой импичмента, как Ричарда Никсона в 1974-м, то он начнет воплощать свою программу. Например, он снимет все глупые ограничения на добычу углеводородов/ископаемого топлива в США – вплоть до добычи и обогащения угля. Судя по всему, он начнет и строительство новых АЭС. Конечно, на мощность добычи в 2 миллиона баррелей нефти дополнительно он не выйдет с один момент, но в 2018 году – вполне. Тем самым Трамп резко исказит нынешний топливно-энергетический баланс мира. Америка перестанет покупать нефть за рубежом – и огромные ее свободные объемы хлынут на рынок, приговаривая к смерти и РФ, и саудитов, и прочие нефтяные страны. Одно это способно вызвать гигантский кризис во всем мире. Выход Трампа из всяких «ВТО-подобных» соглашений о свободной торговле и введение покровительственных пошлин для реального сектора Америки – это ганатированный кризис в Китае и других «мировых фабриках». Отчего они снизят спрос на нефть и газ, на прочее сырье. И – привет Путину! Для РФ падение спроса на сырье смерти подобно. Действия Трампа способны проткнуть гигантский пузырь на финансовом рынке США. Когда рухнут все эти пирамиды производных «ценных бумаг»-деривативов. Когда повысится учетная ставка ФРС, и деньги мира побегут из сырья в американские реальные активы (причем удорожание кредитов для американской промышленности Трамп компенсирует протекционистскими таможенными пошлинами). Когда разрушится торговля фьючерсами на нефть, объемы каковой бумажной круговерти на порядок больше, чем реальная добыча «черной-жирной» во всем мире. Лопание финансового пузыря в США – это цунами в виде фондово-финансовых крахов на биржах всего мира. Как в 2008 году. Отчего в КНР и в ЕС упадут объемы реального производства – а это дополнительный фактор падения цен на всю ту же нефть.Думаю (ибо слышал экономического советника Трампа Стива Бэннона), они намерено готовят ввержение всей Земли в тяжелый кризис. А что? Если падут цены на сырье, если начнется экономический спад во всем мире, то это выгодно для дела возрождения промышленной мощи Соединенных Штатов. И сырье дешевое – и соперники оглушены «ядерным ударом». Бэннон уже заявил о планах грандиозного, как при Новом курсе Рузвельта, строительстве новой инфраструктуры в стране. Он призвал построить новую Америку. ЧЕМ ТРАМП ПОХОДИТ НА ДАМБИСУ МОЙО?Чем больше Максим Калашников вникает в экономические планы дядюшки Дональда, тем больше его терзают смутные сомнения. Самой лучшей книгой США по разделу «бизнес» 2011 г. (top business book) стал труд американо-замбийки, финансиста Дамбисы Мойо «Как погиб Запад. 50 лет экономической недальновидости и суровый выбор впереди» (How the West Was Lost: Fifty Years of Economic Folly - And the Stark Choices that Lie Ahead). Нынче она продается и на русском. Могу себя поздравить: то, что написано в книгах Максима Калашникова, начиная с 2003 года, с восьмилетним запозданием появляется в США в их книгах-бестселлерах. Кризис капитализма признан и там. Мойо ненавязчиво доказывает: у США нет иного выхода, кроме как пойти на тяжелый дефолт по госдолгу, заняться новой индустриализацией и замкнуться экономически в пределах североамериканского экономического блока (этакой империи) с полумиллиардом жителей.Изучим сие поподробнее и (на правах более дальновидных) сделаем свои выводы. В общем, то, что написано в основной части книжки Мойо, для читателей моих книг не принесет чего-либо нового. Американо-замбийка с опытом работы в Мировом банке (https://en.wikipedia.org/wiki/Dambisa_Moyo) – это почти Максим Калашников, только, конечно, негритянка и на Западе живет. Она пишет, как целых полвека Запад сам себя убивал: валился в демографическую яму, устанавливал обреченную на обрушение пенсионную систему, уничтожал и ухудшал свою систему образования, выносил производство в страны третьего мира. Раздувал государственные долги и ухудшал качество своего человеческого капитала, делая из него неквалифицированных, неконкурентоспособных трутней-потребителей. И вообще слишком мало трудился, а больше жрал в три горла, забыв о роли труда, капитала и технологий. Перестал заниматься производством, а ушел в бесплодные финансовые спекуляции. И так далее. Все это привело Запад на порог гибели, обнищания, деградации. Это – диагноз. А что предлагается как лечение страшной болезни?Думаю, недаром эти рецепты дает именно непонятная фигура Дамбисы Мойо, а не какой-нибудь англосакс или хотя бы тот же Збигнев Бжезинский. Ибо страшно погубить репутацию. Пусть лучше об ужасном и нелиберальном говорит невесть почему избранная знаменитостью замби-американка, популярный автор статей в «Файненшнл Таймс», «Экономист» и «Уолл-Стрит Джорнэл», выдвинутая в 2009 году в сотню самых влиятельных людей мира по версии журнала «Тайм» некими неведомыми Отцами. По каким-то признакам ставшая участником форума молодых глобальных лидеров Всемирного экономического форума. Итак, к чему же готовят Запад его Неведомые Отцы устами чернокожей пророчицы? «Крутые времена требуют крутых мер» - пишет Д.Мойо. Итак, она признает, что с 1980 года, с момента начала рейгановского «ренессанса капитализма» (радикальных рыночных реформ) никакого фантастического роста экономики США не произошло. Среднегодовой экономический рост между 1980 и 2001 годами, пишет автор, составил всего 2,1%. Столько же, сколько и между 1950 и 1980 годами. (Неолиберальные реформы Мойо называет «открытостью»). Вот тут я с нею не соглашусь. Рост в 1950-1980 годах в США - до пришествия неолиберальных монетаристов-варваров – был куда выше. В 1960-е годы среднегодовой прирост экономики Соединенных Штатов составлял 4,5%, в 1970-е - 3,5%. А вот дальше – несмотря на снижение налогов на богатых, на всяческие либерализации и дерегуляции – рост стал мизерным. Так что Дамбиса Мойо приукрашивает положение. Но зато очень правдиво пишет о том, что произошло колоссальное имущественное расслоение. «…Неравенство доходов внутри США усугубилось. По данным исследования Чикагского университета, в то время, как доходы 1% богатейших американцев увеличились втрое за последние тридцать лет, пока США были открыты, доходы 10% беднейших американцев выросли на какие-то жалкие 10%» - пишет Мойо. Я же добавлю только одно: а реальные доходы так называемого среднего класса США откатились к уровню конца 1950-х годов. Это – практически речи Дональда Трампа в 2016 году!Мойо подтверждает наш старый вывод: неолиберальные монетаристские реформы на Западе (свобода торговли в рамках ВТО, вынос производства в Азию, развитие финансового казино вместо заводов и лабораторий, снижение налогов на личные сверхдоходы) стали торжеством новой шариковщины. Без всяких большевиков все свелось к «отнять и поделить» - в интересах верхушки. Никакого рывка в развитии Запада не было. (Параллельно, по Боглу, шел процесс уничтожения «капитализма собственников» и торжество бесплодно-перераспределительного «капитализма менеджеров»). Как недавно сказал уважаемый мною кризисолог Андрей Фурсов, тридцать лет либералы занимались дележом и присвоением ранее созданных реальных богатств, попутно уничтожая в своих же странах науку, культуру, образование. Готовя тем самым демонтаж самого капитализма. К этому завуалированно клонит и Дамбиса Мойо. ЛУЧШЕ ДЕФОЛТ США, ЗАКРЫТАЯ ЭКОНОМИКА И РАЗВАЛ ВТО, ЧЕМ СМЕРТЬ?«Эти данные, по крайней мере, позволяют предположить, что стоило бы повнимательнее присмотреться к возможным плюсам более протекционистской политики. Есть убедительные причины, почему американцы (как и другие ведущие экономики Запада) не получили больше выгод от глобализации…» - пишет Мойо. Она считает, что политики Запада должны думать на 20 и более лет вперед, но «к несчастью, как всегда, близорукость Запада, обусловленная политической необходимостью, мешает ему смотреть в далекое будущее». А дальше автор рубит напрямую:«Именно поэтому нужно срочно отделить экономическое мышление от ближайшей политической необходимости. Все обнулить и начать заново. В конце концов, «будущее не принадлежит малодушным, оно принадлежит храбрецам»…Более радикальным вариант, говоря о протекционизме, - это дефолт США. Открытый государственный дефолт США нельзя так просто сбрасывать со счетов. Звучит он, как катастрофа: фондовые биржи рухнут, стоимость долга взлетит, доллар за секунду превратится в крашеные бумажки и, естественно, поднимется оглушительный международный рев… Один из вариантов дефолта США – выборочный дефолт, главным образом невыполнение обязательств перед иностранными держателями американских бумаг и предложение полной компенсации на вновь выпущенные долговые обязательства для находящихся в США граждан с американским паспортом. Вероятно, это привело бы к девальвации доллара, но это не должно сильно волновать американцев в Америке в экономически закрытой обстановке. А в ответ на опасения, что в экономически закрытой обстановке возникнет инфляция, правительство могло бы просто выпустить долговые обязательства, индексированные по уровню инфляции. Но так ли уж плох дефолт для США? Дефолты, рассуждает Мойо, уже случались на Западе (в Исландии в 2008 г. и в Великобритании – хотя он и не назывался дефолтом – в 1976 г., когда она была вынуждена обратиться в МВФ за спасительным займом), но, конечно, не с таким эпическим размахом – ведь, в конце концов, это же США, вождь мировых экономик. Не то, чтобы Америка должна была идти на дефоль ради дефолта, чтобы отделаться от всех своих обязательств. Плюс его в том, чтобы Америка начала с чистого листа, чтобы государство обнулило свою финансовую отчетность. Как произошло в Великобритании в 1976 году, такой дефолт мог бы дать США возможность произвести необходимую перестройку внутренней политики, особенно в области долга, а также пересмотреть стратегию «свой дом для всех» и добиться увеличения инвестиций в труд и технологию…»То есть, тут Мойо почти не стесняется: США должны объявить себя банкротом, «кинув» практически всех, кто давал им в долг – и начать «с чистого листа». При этом не опасаясь Китая, который держит громадные резервы в долларах и заемных бумагах Штатов.«Да, в случае дефолта американская экономика пострадает, если зарубежные инвесторы ее покинут (например, взлетят долгсрочные процентные ставки, и это увеличит стоимость ипотечного финансирования и рынка корпоративных облигаций во вред экономике США), но все же его можно рассматривать как необходимуюи временную перезагрузку экономики…» - пишет Мойо.Ее выкладки: да, очень пострадает Китай, который столько лет зарабатывал на американском рынке, когда янки брали долги, чтобы покупать доступные товары из КНР и предоставлять рабочие места китайцам. Да, дефолт уронит репутацию Америки. Но это не так страшно, считает автор бестселлера-2011:«Конечно, США попрощаются со своей репутацией, но надолго ли? Можно предполагать, что финансовые рынки будут готовы снова кредитовать США через полгода, если судить по опыту России. В конце концов, всего через три года после объявления дефолта по внутренним долгам в 1998 г. международные долговые рынки снова стали принимать облигации из России – в ноябре 2001 г. Москва выпустила облигации на 400 миллионов евро…Многие опасаются, что после дефолта Америка надолго останется в тисках долга и зависимости, от которых ей трудно будет освободиться. Конечно, она может уничтожить долг за счет инфляции, как сейчас происходит во многих странах…, но и этот подход тихой сапой в конечном итоге будет иметь те же последствия…»Она параллельно с дефолтом США предлагает американцам создать свой замкнутый экономический блок (этакую «империю») в составе самих себя, Канады и Мексики с полумиллиардным населением. Ибо это – наилучший из всех возможных вариантов исход. Вернее, наименее худший. Мне думается: а не читаем ли мы нынче о скрытых планах администрации Трампа? АМЕРИКАНСКИЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ БЛОК«…Исключая возможность полномасштабной войны, вследствие агрессивной протекционистской политики США в худшем случае главные экономические силы индустриализованного мира разойдутся по своим углам. Можно предположить, что мир разделится на экономические блоки. Во-первых, американский экономический блок (вероятнее всего, к нему присоединится Канада). В пользу этого региона говорит не просто почти полмиллиарда человек (по демографическим данным на сегодняшний день) с наибольшей покупательной способностью, выраженной в подушевом доходе. Северная Америка легко может стать самодостаточной. Если ввести заградительные меры для торговли и иммиграции, она все равно сможет прокормить своих граждан, обеспечить себя энергией…, а по своим географическим особенностям она в любом случае очень неудобна для вторжения…» - дает весьма откровенный расклад Д.Мойо.Другие блоки – это угасающая Европа, которая продолжит испытывать системный упадок, а также – Китай. Однако он, по мнению автора, очутится в более тяжелом положении, чем американский блок. Китайцам не хватает пахотной земли и углеводородов, а экономически присоединенные к КНР районы Латинской Америки и Африки все-таки не так привязаны к китайцам, как элементы американского блока-«империи». О судьбе русских в книге – полный молчок. Образование американского блока после дефолта США Мойо считает скорее полезным (для янки) ударом по Китаю. «Выгодно ли США подрывать рост Китая? Ведь, скорее всего, это и произойдет в случае настоящего американского дефолта. При росте доли населения, неспособного конкурировать на глобальном рынке, и поголовном падении уровня жизни США не слишком будут волноваться из-за китайских планов роста и вероятного их срыва». То, что рисует Мойо, означает полное разрушение открытости, Всемирной торговой организации и смерть неолиберализма. Не удивляюсь тому, что Кремль ныне спешно взялся строить Евразийский союз, брать под плотный контроль Сибирь и вооружаться. Там, в Кремле, тоже чуют, что приход глобального шторма и распад прежней долларовой системы уже недалеки. Но вот только очевидно, что Кремль с задачами будущего не справится. По причине воровства и профнепригодности. Ибо какой осел строит свой экономический блок (империю), при этом вступая в ВТО, обреченную на смерть и способную разорить остатки русской несырьевой промышленности да агропрома? Только полный осел. Кстати, а какой строй будет существовать в американском экономическом блоке по Мойо? Капитализм, что ли? Автор уходит от прямого ответа на вопрос, делая только намеки.Мы же скажем открыто: это – новый американский фашизм. Книга Мойо 2011-го готовила победу Трампа в 2016-м. УЧАСТЬ УТЛОЙ ЛОДОЧКИЕсли Трамп воплотит свои планы, рванув «ядерную бомбу» всемирного кризиса и дав «полный вперед» грандиозной промышленной реконструкции США, то поднятые волны попросту опрокинут утлую сырьевую лодочку Российской Федерации. Да, со всем ее военно-промышленным комплексом на борту. Не помогут ни ядерное оружие, ни раскол ЕС, ни приход к власти какого-нибудь Фийона во Франции. И никакие «победы» в Сирии тоже не спасут. Лодочка пойдет ко дну вместе с Крымом. Разоренная РФ увидит дичайшую нехватку средств буквально на все. После чего ее «элита» примется уничтожать друг дружку в борьбе за источники доходов. Без финансирования примутся разваливаться силовые структуры и государственный аппарат. На улицы выйдут миллионы тех, кто окажется на грани смерти от «социального голода» (нет денег на покупку еды). При этом Трамп разведет руками: «Ничего личного, г-н Путин! Просто бизнес. Я возрождаю Америку как новую индустриальную державу. А вы почему клювом щелкали с 2000 года и сохранили сырьевую экономику? Простите, но это – ваши проблемы». Думаю, что в Кремле это только-только поняли и теперь трясутся от страха. Столько сделать для победы Трампа – и получить такое? Уж лучше бы победила Клинтон. И что теперь? Финансировать заговор против Трампа? Новый Даллас? Или планировать ядерную атаку на великие промышленные стройки дядюшки Дональда? Считаю, что наша «элита» - просто в ступоре. Никакого реального ответа на возможное «трампотрясение» у нее нет как такового. А телевизором и репрессиями кризис остановить невозможно. Пустой, как в 90-е, бюджет, пиаром и Росгвардией компенсировать невозможно. А вот Китай выстоит: он все производит сам. Да, понесет потери – но не опрокинется. И пойдет осваивать Сибирь. Даже Украина тут получит свои шансы попировать на остатках РФ, вынужден это признать. Зато Трампу хорошо: после того, как он сдетонирует мировой кризис, США не понадобится Глобальная Горячая Война. Десятки стран мира уподобятся глушеной динамитом рыбе. Знай – только собирай добычу, не имея никаких радиоактивных пепелищ. Тут достаточны локальные военные операции. Или операция по освоению и дележу остатков РФ, например. Как новый «план Маршалла». Как новый проект Америки по спасению всего мира от остатков ядерного оружия бывшей РФ, как предотвращение расползания криминала и насилия с ее обломков. Воплотится Суперплан: США остаются Замком на Горе – над морем хаоса, распадов и гражданских войн. Возможно, это будет мир Двух Твердынь: Америки и Китая. Но нам-то какая разница?Максим Калашников не упрашивает, а предупреждает Кремль: если СЕЙЧАС не сформировать антикризисное правительство из практиков и не выкинуть из власти системных либералов-монетаристов, то дальше не будет уже никакой надежды. Мир в его нынешнем «постсоветском» виде отсчитывает последние месяцы.

15 ноября 2016, 11:15

"Башнефть": история приватизации

Министр экономического развития Алексей Улюкаев был задержан с поличным при получении взятки, речь идет о вымогательстве у представителей "Роснефти".

20 октября 2016, 22:57

Экономика. Курс дня. Эфир от 20 октября 2016 года

Мягкость без конца: Марио Драги рассказал, что обсуждалось на заседании ЕЦБ. И что не обсуждалось: точное время сворачивания программы количественного смягчения. Сэкономили на дебатах: Трамп и Клинтон рассказали, как их экономические программы сберегут для страны деньги и обеспечат рост. Это, конечно, на словах. $55 за баррель: столько будет стоить нефть по мнению Игоря Сечина. Очень похожие цифры накануне озвучил министр нефти Саудовской Аравии Халид Аль Фалих. Совпадение?

20 октября 2016, 05:29

Коалиция без союзников

Саудовская Аравия с начала «арабской весны» – один из главных наряду с Катаром и Турцией возмутителей спокойствия на Ближнем и Среднем Востоке переделывает регион под себя со значительным перенапряжением сил и немалым риском для собственного будущего. Проблема престолонаследия в преддверии смены поколений и прихода к власти не сыновей, а впервые в истории КСА внуков основателя династии создает различные варианты для дестабилизации ситуации в королевстве, вплоть до его развала в не самой отдаленной перспективе.