21 ноября, 21:58

АТОН: Торги должны начаться понижением

Минувшая среда для российского рынка акций сложилась крайне негативно. По итогам торгов индекс РТС потерял в весе 4,77%, а индекс ММВБ снизился на 6,83%. Лидерами негативной динамики среди наиболее ликвидных бумаг стали акции «Лукойл», «Роснефть» и «Норильский никель», которые в среднем подешевели на 9%.

21 ноября, 21:02

Дивиденды размывает серной кислотой // «Норникель» может снизить планку для расчета выплат

ГМК «Норильский никель» может снова изменить формулу расчета дивидендов. Гендиректор компании Владимир Потанин (владеет 30,3% ГМК) предложил снизить верхний порог коэффициента чистый долг / EBITDA до 2 с нынешних 2,2, при его превышении на выплаты пойдет всего 30% EBITDA. Другие акционеры ГМК — «Русал» Олега Дерипаски и Millhouse Романа Абрамовича — тему не комментируют, но источники “Ъ”, близкие к ним, говорят, что вопрос еще не обсуждался, а «Русал», скорее всего, будет против коррекции.

21 ноября, 17:17

Разработан новый «суперкатализатор» для переработки двуокиси углерода и метана

Учёные из Университета Суррея разработали новый и экономически эффективный катализатор для переработки газов, являющихся двумя основными причинами изменения климата — двуокиси углерода (CO2) и метана (CH4)

21 ноября, 15:49

Настораживает вялый рост цен на нефть, - Елена Кожухова,аналитик компании "Велес Брокер"

К середине торгового дня вторника на российском фондовом рынке можно наблюдать рост. Индекс ММВБ к 13.50 мск прибавил 1,06% до 2153 пунктов, а индекс РТС увеличился на 1,13%, до 1141,44 пункта. Среди лидеров роста можно отметить обыкновенные и привилегированные акции “Мечела” (+4,84% и +6,34% соответственно). Наибольшее снижение наблюдается по котировкам ВТБ (-2,06%) и акциям “Дикси”. Бумаги ГМК “Норильский никель” теряют 1,22%.

21 ноября, 13:25

Норникель может изменить дивидендную формулу из-за инвестиций

(Bloomberg) -- ПАО ГМК "Норильский никель" может скорректировать дивидендную формулу и увеличить коэффициент долга, используемый для расчета размера дивидендов, планируя инвестиции в экологические проекты."Трудно инвестировать, держать долг на уровне, достаточном для инвестиционного рейтинга, и выплачивать дивиденды, - сказал в...

21 ноября, 13:20

День инвестора "Норникеля" не преподнес сюрпризов

Вчера "Норильский Никель" провел "день инвестора", на котором представил стратегический план модернизации производственных мощностей, который позволит повысить их эффективность и сделать их более экологичными. Этот план предусматривает повышение капиталовложений в следующие три года - хотя целевой показатель на 2017-2018 годы остался неизменным на уровне $2 млрд., в 2019-2020 годах он должен вырасти до $2,3-2,5 млрд. Обновленный план капиталовложекний на следующие три года включает запуск серных проектов на Надеждинском и Медном металлургических заводах (до $1,8 млрд. и дополнительные инвестиции в 2021-2022 годах около $0,8 млрд.), завершение программы реорганизации переработки и сбыта (до $0,4 млрд.), модернизацию Кольской ГМК (до $0,4 млрд.), а также активную разработку рудных запасов Талнахского месторождения (до $1,5 млрд., которые будут поступать траншами в течение трех лет).

21 ноября, 13:18

"Норникель" готов снизить дивиденды ради инвестиций

Президент "Норникеля" Владимир Потанин, выступая перед инвесторами в Лондоне, допустил снижение дивидендов ради долгосрочного развития.

21 ноября, 13:18

"Норникель" готов снизить дивиденды ради инвестиций

Президент "Норникеля" Владимир Потанин, выступая перед инвесторами в Лондоне, допустил снижение дивидендов ради долгосрочного развития.

21 ноября, 12:10

Альпари: Индекс ММВБ сегодня останется зажатым в рамках 2125-2145 пунктов

Российский фондовый рынок во вторник открылся покупками. К настоящему времени ведущие биржевые индексы прибавляют около 0,4%. Список лидеров роста возглавляют бумаги алмазодобывающей компании «АЛРОСА» и промышленного холдинга «Мечел». Под давлением остаются акции ритейлера «Дикси» и «Норильского никеля». Внешний фон к сегодняшним торгам

21 ноября, 12:00

Есть риск ограничения дивидендов "Норникеля" суммой в $1 млрд

"Норильский никель" прогнозирует показатель net debt / EBITDA в 2017 - 2019 гг. на уровне 1,5x - 2,5x, в зависимости от цен на металлы, следует из презентации компании ко Дню инвестора. Рост leverage ограничивается снижением дивидендов (как следствие), освобождением оборотного капитала и управлением капвложениями, поясняет "Норникель". Наше мнение: По итогам 2017 года ГМК удержит долговую нагрузку ниже 1,8, что позволит ему выплатить дивиденды порядка 60% от EBITDA. В дальнейшем компания планирует рост капзатрат, что будет снижать денежный поток и может негативно повлиять на уровень leverage, в этой связи существует риск того, что размер дивидендов может быть ограничен минимально установленной сумму в 1 млрд долл, что дает дивидендную доходность в 3,6% от текущей стоимости ГМК.

21 ноября, 11:37

Владимир Потанин разбогатеет и на электромобилях, и ...

На фото: Владимир Потанин, глава Норникеля Миллиардер и король горнодобывающей отрасли России Владимир Потанин может вернуть себе титул самого состоятельного человека страны уже в этом году по двум причинам. Во-первых, цены на никель, используемый д… читать далее…

21 ноября, 11:30

Потанин может вернуть себе статус богатешейго человека России

(Bloomberg) -- Миллиардер Владимир Потанин очень близок к тому, чтобы восстановить свое звание самого богатого россиянина в этом году, и тому есть две причины. Одна из них - рост цен на никель, который используется в батареях, так как трейдеры металлами делают ставки на электромобили как транспорт будущего. Другая - скачок...

21 ноября, 10:48

Состояние Потанина за 2017 год выросло на 12% — Bloomberg

Эксперты считают, что состояние Потанина увеличилось вследствие подорожания никеля и палладия на мировом рынке.   Миллиардер Владимир Потанин, являющийся президентом концерна «Норильский никель», близок к тому, чтобы вернуть себе лидерство в списке богатейших людей России, пишет 21...

21 ноября, 10:40

Миллиардер РФ выиграет и от бума, и от провала электромобилей

(Bloomberg) -- Есть две основные причины, по которым миллиардер Владимир Потанин очень близок к тому, чтобы восстановить свое звание самого богатого россиянина в этом году.Одна из них - рост цен на никель, который используется в батареях, так как трейдеры металлами делают ставки на электромобили как транспорт будущего. Другая - скачок палладия...

21 ноября, 09:50

Цели роста индекса РТС - 1136 и 1156 пунктов

  • 0

Российский фондовый рынок начал очередную торговую неделю снижением котировок, индекс ММВБ 2130,39 (-1,52 -0,07%), индекс РТС 1128,72 (-3,73 -0,33%). В разрезе секторов максимальное снижение зафиксировано в секторе Потребительских товаров и торговли (MICEXCGS) -1,90%, ростом отметились сектор Электроэнергетики (MICEXPER) 1,71% и Банков и финансов (MICEXFNL) 0,91%. Среди отдельных акций существенное снижение продемонстрировали бумаги "ДИКСИ" (MCX:DIXY) на новости о возможном принятии решения о делистинге акций -7,52%, так же снижение зафиксировано в акциях "М.видео" (MCX:MVID) -4,09%, "РУСАЛ" (MCX:RUAL) -3,85%, МГТС ап (MCX:MGTS_p) -3,07%, ТГК-2 (MCX:TGKB) -2,97%, ГМК "Норильский Никель" (MCX:GMKN) -2,49%, "Магнит" (MCX:MGNT) -1,69%. Рост продемонстрировали "Россети" (MCX:RSTI) 5,00%, "ФСК ЕЭС" (MCX:FEES) 4,09% и "

20 ноября, 19:10

В рамках вечерней сессии Brent может компенсировать часть потерь

  • 0

По итогам понедельника российский фондовый рынок продемонстрировал негативную динамику. И если в начале дня ситуация на рынке энергоносителей способствовала покупкам, то к окончанию торгов в России нефть марки Brent отступила ниже 62 долларов, что поддержало наших "медведей". При этом, на внешних фондовых площадках динамика развивалась зеркально. Если утром она поддерживала продажи за счет снижения фьючерсов на основные американские индексы и негативного открытия Европы, то к концу нашей сессии ситуация поменяла кардинально. Так, за час до закрытия в Европе основные фондовые индексы прибавляли до 0,6%, а в США после первого часа торгов индексы Dow Jones и S&P500 подтягиваются на 0,4% и 0,1% соответственно. На таком фоне к закрытию индекс ММВБ отступил на 0,1%, до 2130 пунктов, индекс РТС упал на 0,3%, до 1129 пунктов. Аутсайдерами торгов выступили акции "ДИКСИ", "М.видео" и Н"орильского никеля", потерявшие 7,5%, 4,1% и 2,5% соответственно.

Выбор редакции
20 ноября, 17:26

«Норникель» ожидает рост производства никеля в 2018-2020 гг. до 210-215 тыс. тонн в год

Горно-металлургическая компания (ГМК) «Норильский никель» прогнозирует рост производства никеля из собственного сырья до 210-215 тыс. тонн в год в 2018-2020 годах, говорится в презентации компании ко «Дню стратегии».Прогнозный диапазон производства по итогам этого года - 206-211 тыс. тонн никеля.Производство...

20 ноября, 16:07

«Норникель» прогнозирует соотношение чистого долга к EBITDA 1,5-2,5х в 2017-2019 гг.

Горно-металлургическая компания (ГМК) «Норильский никель» прогнозирует соотношение чистого долга к EBITDA в 2017-2019 гг. в диапазоне 1,5-2,5х, говорится в презентации «Норникеля» ко «Дню стратегии».Согласно принятой в 2016 г. новой дивидендной политике, «Норникель» выплачивает дивиденды, исходя из плавающей ставки, рассчитанной...

Выбор редакции
20 ноября, 15:19

«Норникель» выбрал вариант реализации серного проекта, капзатраты составят до $2,5 млрд

Горно-металлургическая компания (ГМК) «Норильский никель» собирается потратить на проект по утилизации диоксида серы на Надеждинском металлургическом заводе в Заполярном филиале компании до 2,5 млрд долларов. Об этом говорится в презентации «Норникеля» ко «Дню стратегии».В компании выбрали альтернативный вариант с производством...

20 ноября, 15:05

«Норникель» к 2020 году хочет увеличить инвестиции до $2,3-2,5 млрд

«Норникель» планирует увеличить инвестиции в новые проекты, следует из презентации компании. По соглашению крупнейших акционеров сейчас они составляют около $2 млрд в год. В 2018 году компания намерена их увеличить на $100 млн, а в 2019-2020 годах готова инвестировать в среднем $2,3-2,5 млрд.По словам, президента «Норникеля» Владимира Потанина, реализация этого плана предполагает, что дивиденды компании в 2018-2020 годах сохранятся на минимальном уровне — $1 млрд. До этого момента компания платила примерно по $2 млрд в год.В то же время «Норникель» намерен снижать затраты на производство на $200-300 млн в год до 2020 года. Компания прогнозирует выпуск никеля в 2018-2020 годах на уровне 210-215 тыс. тонн в год против ожидаемых в 2017 году 206-211 тыс. тонн.Напомним, «Норникель» запустил в Забайкалье новый горно-обогатительный комбинат (ГОК), строительство которого оценивалось в $1,5 млрд.Подробнее о структуре владения ГОКом читайте в материале «Ъ» «"Норникель" импортозамещает инвесторов».

14 июня, 17:17

Пятилетнее снижение сырьевых рынков

Вполне типична склонность человека к мифологизации и приданию сверхъестественных свойств объектам в условиях неопределенности и отсутствия понимания причинно-следственных связей различных явлений. Так, кстати говоря, и появлялась религия ) Возвращаясь к причинам падения цен на нефть и тому самому известному мему о гипотетических действиях Саудовской Аравии, которые способствовали обвалу.Прежде, не помешало бы оценить весь мировой рынок комодитиз. Мировые товарные активы начали обрушаться с 2011 года.Кто-то сразу, быстро и драматически, как сельскохозяйственные группы (хлопок в 2.5 раза за год, каучук в 5 раз за 3 года),А кто-то помедленнее, но все равно сильно (пшеница и кукуруза в 2 раза упали, соевые бобы и рис более, чем в 1.5 раза).Падали промышленные металлы. Никель в три раза упал, медь почти в два раза, железная руда также в 2 раза снизилась, однако на пике обвала доходило до четырехкратного падения.Обрушились и драгоценные металлы, где наибольшие потери зафиксированы в серебре.Нефть в 2014 единственный товар с глобальным оборотом свыше 30 млрд долл, который избежал масштабного ценового сжатия, хотя на тот момент уголь уже обрушился более, чем в 2.5 раза от посткризисных максимумов.Однако нефть, имеющая в 2014 году мировой оборот почти в 3 трлн долл, – предельно политизированный инструмент с картельными сговорами, как на государственном, так и на корпоративном уровне. Тем не менее, тот нисходящий тренд, который наблюдается по всему спектру товарных активов был сформирован в 2011 и не случайно.Дело в том, что именно с 2011 года ФРС и американскими регулирующими органами стала ограничиваться торговля сырьевыми товарами со стороны инвестиционных банков и первичных дилеров. Сначала в США, потом уже в Европе и следом по всему миру. Вплоть до полного закрытия товарных подразделений. Но ведь именно благодаря инвестиционным банкам и товарным деривативам в 2006-2007 мир увидел многократный рост сырьевых рынков и связанных с ними активов. Тогда инвестиционные конторы создали легенду, что быстрорастущая Азия и в особенности Китай поглотит мир своим неимоверным спросом, а сырья на всех не хватит, и что мол эпоха дешевого сырья закончилась. Ага-ага!Логика движения денежных потоков (образца 2006-2007) повторилась и в 2009-2011 после закрытия кассовых разрывов, нормализации нормы ликвидности, спрэдов в 2008 и улучшении доступа к финансовым ресурсам ФРС через первую фазу QE. Все повторилось так, что в США (более 3.5%) и Европе (в Англии доходило до 5%, а по Еврозоне до 3%) разгон инфляции выходил за все мыслимые пределы, причем так, что Трише (тогдашний глава ЕЦБ) в режиме тильта стал повышать процентную ставку!Собственно, именно тогда каналы абсорбирования ликвидности через товарные деривативы для инвестиционных контор перекрыли. И понеслось. Во многом обвал на сырьевых рынках был нерыночным, по внеэкономическим и внебалансовым причинам. По балансу спроса и предложения в реальном секторе экономики не произошло вообще ничего, чтобы сельскохозяйственные, металлургические и энергетические активы так драматически падали.В 2012 они придумали легенду, что «Китай замедляется». С тех пор, когда Китай начал замедляться в физическом спросе он прибавил 20-30% по товарным группам, создав Францию и Германию вместе взятые. Всем бы так замедляться! С момента падения сырьевых рынков физический спрос вырос для всех без исключения групп товаром с мировым оборотом свыше 30 млрд долл. А со стороны предложения не произошли никакие структурные сдвиги, которые бы способствовали критическому перекосу баланса в сторону предложения. Наоборот, многие металлургические и угольные компании стало вымывать с рынка из-за низких цен. Например, росту цинка способствовали закрытия крупнейших шахт Century и Lisheen.Что, неужели Австралия, как крупнейший в мире производитель железной руды специально обвалили цены в три раза, чтобы выдавить там каких-то конкурентов? Или может золотодобытчики в ЮАР стали демпинговать ниже рентабельности производства, чтобы себе очистить рынок? Или какая еще условная «Саудовская Аравия» нашлась в никеле или меди, чтобы в два и более раза грохнуть эти активы?Как можно было видеть в начале статьи, упали все товарные активы за редкими исключениями. Энергетические, промышленные металлы, драгоценные металлы. Сельскохозяйственная группаДинамика товарных групп относительно мая 2017Вообще, когда говорят о превышении спроса над предложением необходимо понимать следующее: нерушимо и неделимо тождество (реализованное предложение – конечный спрос + баланс запасов =0)Если кто-то говорит, что предложение нефти превышает спрос на 2 млн, то как бы предполагается, что ежедневно на мировых рынках формируется запас нефти в 2 млн баррелей (более 730 млн барр в год). Где может формироваться запас? В транспортных запасах (танкеры, железнодорожные цистерны, автоцистерны), в недвижимых запасах (наземного и подземного хранения). Транспортные запасы по умолчанию никогда не бывают стратегического типа, т.е. не предназначены для длительного хранения (больше года) нефти в рамках энергетической политики государства или крупного бизнеса. Транспортные запасы всегда под доставку конечному потребителю, по сути законтрактованный тип. Что касается недвижимых запасов подземного или наземного хранения, то тенденции в мировых государственных запасах нефти не показывают ничего близкого к годовому приросту в 730 млн баррелей.С коммерческими запасами иначе. Если государственные запасы нефти могут формироваться на случай непредвиденных перебоев с поставками сырья из-за природных катаклизмов, войн, политических факторов, то коммерческие запасы имеют другую логику. Нефтеперерабатывающая, энергетическая и химическая индустрия всегда имеют определенный запас нефти, который в целом статичен и пропорционален объему реализации продукции. Однако многие нефтегазовые компании имеют практику формирования незаконтрактованных запасов нефти под будущий спрос. Это связано с тем, что скорость развертывания нефтедобывающей инфраструктуры имеет определенную инерцию, невозможно одномоментно нарастить добычу на 100 или 200 тыс баррелей. Поэтому в связи сезонностью или предположением о будущих контрактах некоторые компании действительно добывают больше, чем продают, формируя запасы. Однако, по динамике запасов нефтегазового бизнеса в мире не было замечено аномальных отклонений. Эта практика фактически не влияет на мировые цены на нефть и имеет ограниченное измерение.Несколько другое дело, когда из всего кластера предложения некоторая часть предложения нефти может идти с демпингом (по ценам ниже рыночных). Те многие новости, которые сообщали о том, что Саудовская Аравия намеренно демпингует мало соотносятся с реальностью. Дело в том, что на Ближнем Востоке не торгуют Brent. Это лишь бенчмарк. Там свыше 10 различных сортов нефти, которые имеют динамические спрэды с Brent (от минус 10% до +3%), более того вполне типично не только для Саудовской Аравии заключать долгосрочные контракты, которые могут ощутимо отличаться от внутридневных или даже среднемесячных цен, как в большую, так и в меньшую сторону. Поэтому, как говорят в этом случае – фраза, вырванная из контекста.Опять же, еще раз повторю. Ни с точки зрения глобального спроса и предложения нефти, ни с точки зрения изменений коммерческих или государственных запасов нефти, ни с точки зрения общей структуры нефтяной отрасли не произошли в 2014-2017 какие-либо фундаментальные изменения, которые бы оправдали переоценку нефти в разы. Хотя что уж говорить, не только нефти, но и других сырьевых активов. То, что США нарастили добычу почти в 2 раза, прибавив около 4.5 млн баррелей с 2009 года ни о чем не говорит, кроме того, что они сократили импорт нефти. Только с 2014 года глобальный спрос вырос на 4 млн баррелей.Те поставки, которые были сокращены в США перераспределились в Азию. Поэтому на самом деле появление свыше 4 млн баррелей нефти за последние 7 лет со стороны США важны, но не определяющие в рамках долгосрочных цен на нефть. Мировой спрос растет примерно на 1.3-1.5 млн баррелей в год и это значительно больше, чем в среднем в год выдает США.Нефть, как и сырье упало из-за изменения правил игры на спотовом и фьючерсном рынке сырья, где избыточная ликвидность была принудительно убрана ФРС и регулирующими органами. Убрана для того, чтобы весь тот безумный избыток кэша абсорбировать во всяких этих Facebook, Amazon и Apple, которые в совокупности прибавляют сотни миллиардов долларов капитализации. Узкий и относительно мало ликвидный рынок сырья не выдержал бы таких издевательств. Это разогнало бы инфляцию и заблокировало первичным дилерам и центральным банкам денежно-кредитную вакханалию на фондовом и долговом рынке. А новая формация ценообразования без участия международных спекулянтов еще не сформировалась, и комоды из финансового актива превратились в скучный физический актив.Падение цен сырьевых рынков является осознанным шагом тех, кто контролирует этот рынок (США, Великобритания, Япония, Еврозона). Аналогичный материал по теме. Все эти страны являются чистыми импортерами сырья, поэтому в рамках экономической программы по снижению сырьевых издержек, обвал цен на комоды способствовал активизации роста в этих странах. По всей видимости, с очень высокой вероятностью, это было заранее обговорено с ведущими мировыми нефтегазовыми и сырьевыми корпорациями, когда десятилетие высоких цен 2004-2014 может смениться десятилетием низких цен. Как компенсация – щадящие условия фондирования. А вы думали, как сланцевая промышленность в США пережила такой обвал цен? Очевидно не без политической составляющей, когда фактическим банкротам выдавались щадящие ссуды по околонулевым ставкам, что позволило адаптировать отрасль под новую ценовую реальность. Как результат, уже в мае новый рекорд добычи сланцевой нефти в США.Вероятно, цикл низких цен на сырьевом рынке продолжится, как минимум до момента окончания безумного ралли на фондовом рынке и выработке новой концепции ценообразования. Это не значит, что нефть рухнет до 25, но затяжную ценовую стагнацию можем получить.