• Теги
    • избранные теги
    • Компании2086
      • Показать ещё
      Страны / Регионы368
      • Показать ещё
      Разное512
      • Показать ещё
      Формат66
      Люди306
      • Показать ещё
      Издания47
      • Показать ещё
      Международные организации58
      • Показать ещё
      Показатели31
      • Показать ещё
Новолипецкий металлургический комбинат
24 июля, 18:08

Промсвязьбанк: Размещение корпоративных евробондов в 1 полугодии 2017 года

Ситуация на глобальных долговых рынках в последние месяцы во многом определяется перспективами монетарных курсов мировых ЦБ, поэтому инвесторы пристально следят за заседаниями регуляторов и выступлениями их представителей. Так, особое внимание игроков вызвало выступление главы ЕЦБ М.Драги, который в конце июня заявил, что дефляционные риски миновали, а экономический рост в еврозоне оправдывает ожидания регулятора, тем самым дав понять, что в скором времени может быть рассмотрена возможность постепенного сворачивания стимулирующих мер. Все это вызвало сильную реакцию на мировых рынках, которую глава ЕЦБ М.Драги несколько смягчил на заседании 20 июля, отметив, что регулятор не собирается спешить с ужесточением монетарного курса, но одновременно обозначил, что в сентябре представители могут вернуться к обсуждению изменения программы стимулов. При этом ФРС уже находится в процессе ужесточения ДКП, постепенно поднимая ставки, планируя в скором времени преступить к постепенному сокращению баланса, в то время как инфляция не достигла целевых уровней, а последние макроданные выходили неоднозначные. На этой неделе состоится очередное заседание ФРС (25-26 июля), по итогам которого рынки не ждут изменения ставок, но рассчитывают получить сигналы относительно выбора момента для начала сокращения баланса. Все это вызывает опасения рынков, что период "мягкой" политики глобальных ЦБ завершается, хотя комментарии представителей регуляторов остаются довольно аккуратными в данном вопросе. В этой ситуации "аппетит к риску" становиться довольно переменчивым, сказываясь на росте волатильности торгов, в первую очередь евробондов стран EM, включая Россию. К тому же отдельное влияние на российский сегмент оказывает динамика нефтяных котировок, которые в июне-июле ушли ниже психологической отметки 50 долл. за барр. по смеси Brent. Также остаются актуальными для России геополитические риски - отметим, в ближайшие дни в Конгрессе США должно состояться голосование по расширению антироссийских санкций, которые затронут отдельные сектора экономики и могут ограничить возможности для заимствований на внешних рынках в перспективе. Безусловно, данный момент не может оставаться незамеченным инвесторами в российские евробонды. На этом фоне российский бенчмарк RUS'26 после достижения минимумов этого года по доходности в июне (уровень 3,9% годовых), уже в июле вновь показал рост доходности в районе 4,15%-4,2% годовых. CDS на Россию (5 лет) отступил от минимальных 145-150 б.п., поднявшись в июле к 165-175 б.п. В 1 пол.2017 г. общий объем размещений корпоративных евробондов достиг 16 млрд в долл. экв. против 4,73 млрд в долл. экв. за тот же период 2016 г., превысив объем сделок за весь 2016 г. (13,2 млрд в долл. экв.). Пик размещений евробондов пришелся на март и апрель, когда открылось "окно возможностей" – за этот период было выпущено бумаг на 9,6 млрд долл. (или 60% всех сделок). Корпоративные эмитенты также успевали воспользоваться историческим низким уровнем ставок на внешних рынках заимствований в основном для рефинансирования долга. В мае-июне активность снизилась из-за растущих ожиданий ужесточения монетарных курсов глобальных ЦБ, рисков расширения антироссийских санкций, к тому же нефть показала в июне минимумы этого года. Кроме того, рынки ожидали размещения суверенных евробондов РФ на 3 млрд долл. (состоялось в июне). Во 2 пол.2017 г. ожидаем открытия нового "окна" для размещений, возможно, уже осенью. О планах ранее заявляли: НЛМК, ТМК, Nord Gold и др. Отметим, что в сентябре-декабре ожидается погашение евробондов на общую сумму около 5,5 млрд долл., впрочем, в основном это госбанки под санкциями. Кредитные премии качественных эмитентов за 1 пол. 2017 г. снизились на 20-25 б.п. до 50-70 б.п. Дальнейшее сужение премии выглядит затруднительным, по крайней мере, без поддержки со стороны экономического роста и послаблений по санкциям.

21 июля, 16:16

"Открытие Брокер" : Рубль незначительно слабел против основных конкурентов

К 15:22 (мск) индекс ММВБ – 1933,02 (-0,69%), а РТС – 1032,98 (-0,54%). К середине дня российский рынок торговался в минусе на средних объёмах. Продолжают тянуть вниз российские металлурги на возможности введения заградительных пошлин в Евросоюзе против российской холоднокатаной стали: «Северсталь» (-2,85%), ММК (-1,88%), НЛМК (-0,42%). Нефть упала ниже $49 за баррель Brent,

21 июля, 12:00

Дивиденды "Северстали" дают доходность около 10% в год

Результаты "Северстали" в целом совпали с консенсус-прогнозом по статьям выручки и EBITDA, и благодаря вертикально-интегрированной модели рентабельность осталась неизменной на уровне 32,6%, несмотря на волатильность цен на сырье. EBITDA за 1П17 соответствует 55% от годового консенсус-прогноза в $2,2 млрд, который может оказаться заниженным на $150 млн. С начала года "Северсталь" отстала от НЛМК на 20 пп, что, на наш взгляд, не может быть в полной мере оправдано включением последней в индекс MSCI. "Северсталь" выкупила долговые обязательства Металл-групп стоимостью 12 млрд руб. (около $200 млн) за 6 млрд руб. ($100 млн) с целью стать 100%-ым собственником рудника. Сделка имеет смысл - "Северсталь", скорее всего, намерена заместить Олкон Яковлевским рудником, когда ресурсы первого истощатся. "Северсталь" в настоящий момент имеет 110%-ую интеграцию в железную руду, Яковлевский рудник должен повысить ее до 117%, а после расширения мощности - до более 140%.

21 июля, 00:24

«Северсталь» добывает руду у Виталия Черномырдина

Газпромбанк продал «Северстали» Алексея Мордашова права требования по долгу ООО «Металл-групп» на 12 млрд руб. за половину его стоимости, сообщила компания. «Металл-групп» с 2004 г. владеет лицензией на разработку центральной части Яковлевского железорудного месторождения (Белгородская обл.). Оно расположено в Курской магнитной аномалии – крупнейшем железорудном бассейне мира. Часть его месторождений разрабатывают крупнейшие в России ГОКи – Лебединский, Михайловский (входят в «Металлоинвест») и Стойленский (НЛМК).

21 июля, 00:24

«Северсталь» добывает руду у Черномырдина

Газпромбанк продал «Северстали» Алексея Мордашова права требования по долгу ООО «Металл-групп» на 12 млрд руб. за половину его стоимости, сообщила компания. «Металл-групп» с 2004 г. владеет лицензией на разработку центральной части Яковлевского железорудного месторождения (Белгородская обл.). Оно расположено в Курской магнитной аномалии – крупнейшем железорудном бассейне мира. Часть его месторождений разрабатывают крупнейшие в России ГОКи – Лебединский, Михайловский (входят в «Металлоинвест») и Стойленский (НЛМК).

20 июля, 19:50

Металлурги продавили рынок

Российские биржи, отказавшиеся подхватить позитивный настрой сырьевого рынка, решили пойти своим протоптанным путем. ММВБ не хватило сил удержаться выше отметки 1950 пунктов, несмотря на то, что нефть сегодня подросла до круглой отметки в 50 долларов. Индикатор упал на 0,2% до 1946,51 пт. РТС снизился на 0,4% до 1038,54 пт. В металлургическом секторе причиной падения бумаг стали слухи о том, что ЕС введет антидемпинговые пошлины на холоднокатаный прокат из РФ в размере 5-33%, и тем самым закроет доступ на европейский рынок сбыта. НЛМК (-2,2%), учитывая географическую структуру бизнеса, не пострадает от данных мер. Менять структуру экспорта придется "Северстали" и ММК (-2,17%), говорят эксперты. "Северсталь" (-1,4%) первой из российских металлургических компаний опубликовала финансовую отчетность за 2 кв. Результаты оказались немного хуже среднерыночного консенсуса. Чистая прибыль по МСФО за 1 полугодие 2017 года снизилась на 43,6% и составила $495 млн.

20 июля, 16:30

НЛМК не пострадает от новых антидемпинговых пошлин ЕС

В четверг, 20 июля, российский рынок торгуется в слабом минусе, несмотря на дорожающую нефть: -0,3% по РТС и -0,2% по индексу ММВБ (благодаря ослаблению курса рубля на 0,1%). Нефть марки Brent восстанавливается третий день подряд, пытаясь вернуться к уровням $50 за баррель. Вчерашняя статистика от EIA показала очередное сокращение запасов в хранилищах США (-4,7 млн баррелей), что, безусловно, было позитивно воспринято рынком. Однако на продолжение роста добычи никто не отреагировал, а она уже превысила 9,4 млн баррелей в сутки, то есть вернулась к показателям июля 2015 года. Максимальных уровней добыча достигала в июне 2015 года (9,6 млн баррелей). Видимо, сильная статистика по росту ВВП Китая во 2 квартале (+6,9%) снизила опасения инвесторов, что прирост предложения нефти на рынке не найдет аналогичного спроса. Тем не менее на российском рынке ажиотажа не наблюдается.

20 июля, 11:35

Европейские пошлины на сталь не скажутся на финпоказателях российских компаний

ЕС может ввести антидемпинговые пошлины на российскую горячекатаную сталь, они могут быть объявлены 6 октября. Пошлина для "Северстали" может составить 5,3%, для НЛМК - 15%, для ММК - 33%. Также пошлины могут распространиться на сталь из других стран, включая Сербию, Бразилию, Украину и Иран. "Северсталь" сообщила, что продолжит поставки горячего проката; в 2016 компания продала 1,2 млн т горячекатаной стали в Европу. НЛМК, которая в основном поставляет полуфабрикаты на свои европейские заводы, продала всего 20 тыс т г/к стали в 1П17. ММК продала около 70 тыс т стали в Европу в 1К17 (объемы продаж горячего проката неизвестны). Российские компании экспортировали около 2,3 млн т. стали в ЕС, в том числе, 1,9 млн т. горячекатаной стали. Мы считаем, что эта новость умеренно негативна для российского стального сектора, поскольку непосредственное влияние на финансовые показатели компаний не должно быть существенным.

20 июля, 09:29

Новости по акциям перед открытием рынка: 20.07.2017

Дивиденды нефинансовых компаний за 2016 г. выросли на 9% по сравнению с 2015 г. до 1,5 трлн руб. Такую статистику предоставило АКРА. Доля чистой прибыли, направляемой на выплаты акционерам, составила 32%. Наибольший рост показали металлургический и горнодобывающий секторы, компании которых выплатили акционерам на 37% больше, чем за 2015 г. Нефтегазовые и телекоммуникационные компании сократили свои выплаты на 15 и 14% соответственно. Отмечается рост дивидендов госкомпаний на 25% по сравнению с 2015 г. (Ведомости) Крупнейший управляющий индексными фондами – Vanguard Group в июне увеличила покупки акций всех 16 голубых фишек Московской биржи (кроме Норильского никеля). Сильнее всего – в 2 раза – выросла доля Vanguard в Газпроме (0,62% на конец июня) и Татнефти (пакет превысил 1%). Меньше других (на 5,5%) выросла доля в ВТБ. Всего за июнь фонды Vanguard инвестировали в российские бумаги топ-5 около $1,45 млрд. (Ведомости) ВСМПО-Ависма – Ural Boeing Manufacturing (СП Boeing и ВСМПО-Ависма) намерено инвестировать более 5,5 миллиарда рублей в новое предприятие в Свердловской области по обработке используемых при сборке самолетов Boeing титановых штамповок (элементы конструкций крыла, фюзеляжа и деталей шасси). На предприятии будет создано до 100 новых рабочих мест. (Прайм) АвтоВАЗ — выплатил почти за год (с сентября 2016 года и по настоящее время) около 1,2 миллиарда рублей компенсаций уволившимся сотрудникам. Об этом сообщил полпред президента в Приволжском федеральном округе Михаил Бабич. Администрация президента очень внимательно следит за обстановкой в Тольятти, на АвтоВАЗе и на предприятиях, которые работают в периметре АвтоВАЗа. (Прайм) Северсталь, ММК и НЛМК  — сокращают поставки горячего проката в Европу на фоне рисков того, что ЕК наложит антидемпинговые пошлины на их продукцию. Самую высокую пошлину предлагается установить для ММК — 33%, НЛМК могут обложить пошлиной в размере 15%, Северсталь — 5,3%. ММК от комментариев отказался. Северсталь планирует продолжать поставки. (РБК) (Ведомости) ОАК -  ожидает, что в ближайшие 20 лет российские авиакомпании приобретут 1170 новых самолетов на общую сумму в $135 млрд – говорится в докладе ОАК на международном авиасалоне МАКС-2017 в Жуковском. По данным ОАК, имеющиеся твердые заказы покрывают 47% предполагаемого спроса. (РБК) Группа ЛСР — в январе – июне 2017 г. сообщила о заключении новых контрактов на 257 000 кв. м недвижимости на 26 млрд руб. – это на 32% в деньгах и на 30% в натуральном выражении меньше, чем годом ранее. Однако планы нарастить продажи в этом году сохраняются:Новые проекты, запланированные к выходу на рынок во втором полугодии, как и дополнительное предложение в существующих, позволят значительно увеличить продажи в III и IV кварталах(Ведомости) Правительство не поддержало перенос вступления в силу закона Яровой с июля 2018 на июль 2023 года. При этом поэтапная реализация положений закона может быть введена подзаконными актами правительства, которые вправе устанавливать порядок, сроки и объем хранения данных, постепенно увеличивая объем хранимой информации. Принятие нормативных правовых актов к закону запланировано на 2017 год. (Коммерсант)

19 июля, 11:22

ЕС может ввести антидемпинговые пошлины на импорт стали из Украины

ЕС планирует ввести антидемпинговые пошлины в размере до 33% на импорт стали горячего проката из Бразилии, Ирана, России и Украины. Об этом сообщает агентство Reuters, видевшее соответствующий документ Еврокомиссии, передает Экономическая правда. В ЕС действует […]

19 июля, 09:40

Новости по акциям перед открытием рынка: 19.07.2017

Газпром – начал укладывать вторую нитку Турецкого потока. Об этом сообщили один из контрагентов подрядчика и федеральный чиновник. Уже уложено порядка 20–25 км трубы. Газпром регулярно инвестирует в инфраструктуру для новых проектов еще до того, как заключит контракты на поставку газа с потребителями. (Ведомости) В Госдуме предлагают продлить и после 2020 г. отмену НДФЛ на доходы по облигациям российских компаний. Такое заявление на парламентских слушаниях сделал глава комитета Госдумы по финрынку Анатолий Аксаков:На мой взгляд, надо отменить это ограничение для того, чтобы интерес к этим ценным бумагам со стороны населения присутствовал( Финанз) Транснефть – РФПИ (владет префами Транснефти самостоятельно и в рамках РКИФа), выступает с инициативой конвертации префов в обыкновенные акции, чтобы повысить привлекательность компании для инвесторов. Инициативу РФПИ поддерживает Газпромбанк и НПФ «Газфонд Пенсионные накопления». В Транснефти готовы обсуждать это предложение, но финальное слово — за государством, контролирующим 100% обыкновенных акций компании (78,1% капитала). В дальнейшем РФПИ хочет привлечь в капитал Транснефти зарубежные фонды. (Коммерсант) (Коммерсант) (Ведомости) Иркут, ОАК — подписан первый твердый контракт с авиакомпанией Red Wings о поставке 16 лайнеров МС-21 в операционный лизинг на 12 лет. Каталожная стоимость МС-21 – $90 млн. Но первые эксплуатанты могут получить большую скидку (согласно сообщению источника, первым покупателям лайнер обойдется в $45 млн). (Ведомости) Газпром — сообщил о резком росте экспорта газа в страны Южной Европы: с начала года по 15 июня поставки в Турцию увеличились на 22%, в Венгрию — на 26,6%, в Сербию — на 47,9%, в Болгарию — на 12,6%, в Грецию — на 10%. В целом экспорт в Европу и Турцию за этот период вырос на 12,3%, до 102,9 млрд кубометров. Эксперты называют в числе основных факторов роста спроса на газ погоду (холодная зима и очень жаркое лето в Южной и Центральной Европе, что увеличивает спрос на электроэнергию). (Коммерсант) Роснефть – в 2016 году заработала на продаже кофе 2,4 млрд руб., что составляет 0,05% от выручки. При этом Газпром нефть от продажи кофе на АЗС получила 2,1 млрд руб., что составило 0,12% от выручки. Доля от продажи кофе на АЗС Роснефти и Газпром нефти могли составить 3,2% и 3,6% от сопутствующих услуг соответственно. (Ведомости) Северсталь — планирует продолжать поставки горячекатаного проката на рынок ЕС, несмотря на планы Еврокомиссии по введению антидемпинговых пошлин. В компании полагают, что самый низкий уровень пошлины среди всех экспортеров станет преимуществом для Северстали, но пока еще сложно оценить, как повлияет именно такая мера на различные региональные рынки внутри ЕС. (Прайм) ВСМПО-Ависма — объявили о новом этапе партнёрских взаимоотношений с Airbus, связанных с производством самолетов моделей А350. По итогам проведенных в 2016-2017 годах тендеров российская титановая корпорация была выбрана Airbus в качестве поставщика на новые виды изделий, включая механообработанные штамповки, в проект А350 XWB. (Прайм) Северсталь, НЛМК — планы Еврокомиссии по введению антидемпинговых пошлин на импорт горячекатаных рулонов из России, Украины и Бразилии не окажут непосредственного влияния на рейтинги и прогнозы по рейтингам российских компаний -  сообщает международное рейтинговое агентство S&P Global Ratings (S&P). «Мы также отмечаем, что сильные характеристики кредитоспособности обеих компаний и низкие уровни их долговой нагрузки обеспечивают запас в рамках рейтингов, позволяющий абсорбировать влияние потенциальной волатильности рынка" (МФД) РЖД — предложила скидку в 44,9% на сырую нефть в цистернах назначением в Финляндию под гарантии поставок не менее 600 000 т. Обязательства поставок войдут в договор между сторонами, действительный до 31 июля 2018 г. Сейчас РЖД может пытаться привлечь грузы Башнефти. (Ведомости) Криптовалюта — межведомственная рабочая группа по оценкам рисков оборота криптовалюты при Государственной думе начала обсуждать внесение поправок в гражданское законодательство, которые позволят проводить в России ICO. (Ведомости) Группа ЛСР — купила участки в южной части намывных территорий Васильевского острова вдоль первой линии Финского залива. Площадь участков – около 34 га. ЛСР планирует построить 500 000 кв. м жилья высокого класса комфортности. Инвестиции ЛСР в проект оцениваются в 40 млрд руб. (Ведомости)

19 июля, 09:02

Вероятно продолжение консолидации в области немногим выше 59 по паре доллар-рубль, - Антон Старцев,ведущий аналитик ИФ "Олма"

Во вторник рынок оставался в фазе коррекции-консолидации, торги прошли преимущественно без сильных движений. Сохраняется спрос в металлургическом секторе: НЛМК (NLMK) подорожал на 1.8%, Мечел (MTLR) – на 1.2%.

18 июля, 20:33

Антидемпинговые пошлины ЕС не окажут влияния на рейтинги "Северстали" и НЛМК

Планы Еврокомиссии по введению антидемпинговых пошлин на импорт горячекатаных рулонов из России, Украины и Бразилии не окажут непосредственного влияния на рейтинги и прогнозы по рейтингам российских "Северстали" и "Новолипецкого металлургического комбината", говорится в сообщении международного рейтингового агентства S&P Global Ratings. По сообщению агентства Platts, предлагаемые пошлины с разными ставками для разных производителей (от 5,3% до 33%) будут применяться ad valorem, с учетом минимальной цены импорта 472,27 евро / т, при этом они не должны применяться ретроспективно. Для окончательного одобрения этого решения может потребоваться один или два месяца, полагают в S&P. Введение пошлины на продукцию НЛМК, для которого, как сообщается, она установлена на уровне 15%, будет оказывать нейтральное влияние на финансовые показатели компании, считают эксперты агентства.

18 июля, 19:30

На месте ДК металлургов в Липецке построят культурный центр

Новолипецкий металлургический комбинат начинает возводить культурно-образовательный центр на месте здания бывшего ДК металлургов в Липецке. Стоимость проекта оценивается в 1 млрд рублей.  Здание будет многофункциональным, с концертным залом и выставочным пространством. Во внешнем облике сохранятся ключевые архитектурные элементы например колонны фасада. 

18 июля, 12:00

Уход акций НЛМК ниже 123 рублей инициирует коррекционную волну

Анализируем технично: "Роснефть" Долгосрочно: боковое движение Со второй половины 2015 г. идет рост в канале от 220р. до 420 р. Первая же коррекция пробивает канал вниз. Поддержка появляется в районе 310 р. Эта зона была отмечена год назад. Однако "медведи" проходят этот уровень, но снижение развивается слабо. В итоге, после прокола 300 р., "быки" делают попытку на отскок. Но цена не может пройти уровень предыдущего максимума на 340 р. Вполне вероятна торговля в "боковике" в границах 300-340 р. Среднесрочно: боковое движение В декабре-январе бумага торгуется в боковом диапазоне с поддержкой на 380 р. В январе появилось локальное сопротивление на 405 р. Боковой канал не удержали, и в середине февраля цена пробивает поддержку вниз.

18 июля, 10:45

Сильные показатели ММК поддерживают интерес к бумагам

Сильные показатели ММК свидетельствуют о сезонном восстановлении внутреннего спроса, как и ранее опубликованные хорошие результаты НЛМК и "Северстали". Сильная динамика "Белона" соответствует прогнозам менеджмента, представленным ранее на Дне инвестора стального сектора. Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ по ММК с учетом дисконта в оценке к российским и мировым производителям стали.

18 июля, 10:00

Показатели ММК оказались слабее, чем у конкурентов

ММК, как и уже отчитавшиеся ранее "Северсталь" и НЛМК, продемонстрировала хорошие темпы роста продаж, но они ниже, чем у конкурентов. Для сравнения у "Северстали" рост реализации 8,7% (кв./кв.) у НЛМК – 12,9%. В тоже время в отличие от них ММК смог нарастить объемы производства тогда, как "Северсталь" и НЛМК их снизили. Тем не менее, среди "большой тройки" металлургов показатели ММК выглядят наиболее слабо. Негативным моментом является падение средней цены реализации к уровню 1 кв. 2017 года на 3% до 556 $/т.

17 июля, 11:10

EBITDA НЛМК во 2 квартале может составить $650 млн

Рост продаж НЛМК на 13% оказался сильнее, чем мы ожидали и, как и в случае с "Северсталью", говорит о заметном сезонном восстановлении спроса в России. Мы предварительно оцениваем EBITDA НЛМК во 2 квартале в $650 млн, что транслируется в EBITDA за 1 полугодие 2017 года в размере $1,27 млрд и соответствует 55% от годового консенсус-прогноза в $2,3 млрд. Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ по НЛМК.

17 июля, 10:45

Продажи НЛМК выросли за счет внутреннего рынка

Несмотря на снижение объемов производства, НЛМК существенно нарастил продажи. За последние 5 лет такого объема реализации компания достигала лишь в 3 кв. 2016 года. Основной рост пришелся на сегменты, ориентированные на внутренний рынок. В частности, продажи сортового проката выросли на 72% (кв./кв.) и 52% (г/г). В разделе плоского проката сильная динамика наблюдалась в х/к и оцинкованном прокате, прокате с полимерным покрытием и трансформаторной стали.

05 ноября 2015, 16:13

В России обнаружили море валюты

Спустя более года, с тех пор как санкции привели к оттоку долларов из России, местные банки снова купаются в валюте, что позволяет компаниям избегать заимствований за рубежом, отмечает Bloomberg в своей русскоязычной статье.

25 июля 2014, 08:42

Долговая нагрузка у российских компаний

Какие российские компании с наибольшим долговым обременением? Критерием избыточности долга можно взять отношение стоимости обслуживания долга к операционной прибыли. Критическая долговая нагрузка (свыше 50% от операционной прибыли идет на процентные платежи по долгу). Хуже всего дела у Трансаэро, Мечел, ИнтерРАО, ММК, Автоваз, ГАЗ. У этих компаний в среднем за последние 3 года свыше 50% от операционной прибыли шло на процентные платежи по долгу. С высокой долговой нагрузкой (свыше 20% от операционной прибыли). Из крупных и наиболее известных компаний можно выделить Северсталь, Аэрофлот, Ростелеком и ФСК ЕЭС. С ничтожным долгом относительно операционных показателей (ниже 5% процентных расходов от операционной прибыли)– это Сургутнефтегаз, Газпром, Лукойл, Роснефть, Татнефть. В цифрах ниже.  Свыше 100% это значит, что процентные расходы выше операционной прибыли. Отсутствие значений в ячейки означает наличие операционного убытка по результат деятельности за 2013 год. В следующей таблице история процентных расходов по долгам в млрд руб. за год. 1* - операционная прибыль за 2013 2* - чистая прибыль 3* - долгосрочный долг 4* - совокупный долг  Газпром по процентам выплачивает 42.8 млрд руб, Роснефть 44 млрд, Лукойл 15.6 млрд. Нефтегаз целиком и полностью в комфортных кредитных условиях. Даже не смотря на рост долга у Роснефти (после объединения с ТНК-BP), операционная прибыль столь высока, а заимствования происходили по столь выгодным условиям, что процентные расходы относительно низки (меньше 10% от операционной прибыли). Это конечно, не Сургут с нулевым долгом, но терпимо. У Лукойла и Газпрома в пределах точности счета. Металлурги при очень высокой долговой нагрузке на фоне крайне слабых операционных показателей. У ММК и Мечела все плохо, НЛМК приемлемо, Северсталь – много (треть на обслуживание долга). У Норникеля растет стоимость обслуживания долга при сокращении маржинальности бизнеса. Огромные процентные выплаты у Мечела (на 23-25 млрд руб). Потенциал операционной прибыли Мечела при росте цен на комодитиз и идеальной внешней конъюктуре сейчас не больше 50 млрд руб. Т.е. в любом раскладе долг избыточный и стоимость обслуживания экстремальная. У энергетиков много долгов и ставки заимствования высокие. Фондируется в основном в рублях в российских банках, тогда как нефтегазовый сектор имеет преимущественно валютные долги. Телекомы с высокой долговой нагрузкой. Далее эволюция изменения долговой нагрузки (процентные платежи к операционной прибыли за год в %)