27 декабря 2017, 16:00

Международный коммерческий суд

Недавно на Buzzfeed опубликовано расследование, посвященное ISDS – международному суду, которым пользуются крупные коммерческие предприятия, чтобы давить на целые государства. 18 месяцев журналистской работы помогли раскрыть механизм действия хитроумной системы, с помощью которой корпорации избегают ответственности за преступления, а также вынуждают страны менять собственные законы и выплачивать колоссальные денежные компенсации. Аббревиатура ISDS расшифровывается как «investor-state […]

22 декабря 2017, 14:00

The Top 10 Sustainable Business Stories of 2017

juan díaz faes for hbr   The year 2017 has been a long, strange trip. The definition of sustainability in business evolved quickly — the topic in executive suites now covers a wide range of issues that address how a company navigates environmental and social challenges. From carbon footprint to taking a stand on human rights or immigration, companies need a position and strategy on all of this and more. We saw big leaps both backward and forward this year, some of which weren’t especially surprising. In my year-end wrap up for 2016, for instance, I predicted that “the context for sustainable business in 2017 may center on the competition between two stories, the election of Donald Trump and significant action on climate change.” That’s pretty much what happened. Trump pulled the U.S. out of the Paris climate accord, the hard-won global agreement to tackle the greatest threat to humanity and the economy, becoming the only country in the world on the sidelines. But the Newtonian equal-and-opposite reaction from business, states, and cities was nothing short of amazing. Their pushback on policy decisions is my #1 story of 2017. Here’s more on that, plus nine additional developments business leaders need to pay attention to. Climate, Clean Tech, and the Environment 1. U.S. leaders from the public and private sectors rejected Trump’s decision on the Paris accord and committed to climate action. On the day of the president’s announcement about the Paris climate accord, 25 multinationals — including Apple, Facebook, Google, HPE, Ingersoll Rand, Intel, Microsoft, PG&E, Tiffany, and Unilever — ran a full page ad in the Wall Street Journal asking Trump to stay committed to the agreement. By that weekend, dozens of big companies declared, We Are Still In. This public statement includes thousands of signatories — not just companies, but states, cities, and universities. On the governmental side, the states of California, Washington, New York, and others representing a third of the U.S. population and GDP announced the formation of the U.S. Climate Alliance. California Governor Jerry Brown emerged as the de facto climate leader for the United States, holding his own meetings in China and headlining a delegation to the global climate talks in Bonn. A growing list of 385 local leaders have joined the U.S. Climate Mayors pact as well. A group of high -profile business leaders offered their thoughts on the sustainability agenda right here at HBR (I am also an adviser to that effort). In total, the message to the rest of the world has been clear: “sub-national” support for climate action is very strong in the United States. 2. The deadly costs of climate change became even more obvious. This year, the science got clearer about the connection between extreme weather and human-caused climate change. And that extreme weather was horrifying. Record-setting storms, floods, and drought-driven fires wreaked havoc around the world. Flooding in South Asia killed more than 1,200 people. Asia also experienced shocking heat, including a day in Pakistan that hit nearly 130 degrees Fahrenheit. Hurricane Harvey hit Houston hard (the before-and-after flooding pictures are mind-boggling), and the national weather service added colors to flood maps to reflect the record 30 inches of rain that fell. Hurricane Irma demolished Caribbean islands, and Hurricane Maria created an economic and humanitarian disaster in Puerto Rico. As of this writing, months after the storm, a third of the island is still without power, and 10% of these U.S. citizens have no water. On the U.S. mainland, unprecedented wildfires ripped through Napa and central California, as well as Los Angeles County. These extreme weather events are primarily human tragedies, but they’re economic and business disasters as well. When entire regions are under water or lose power for months, it’s not good for local and national economies. In fact, the economic cost of extreme weather is vast and rising. In the 1980s, 27 weather events cost the U.S. more than $1 billion each (in today’s dollars). A little more than halfway through the current decade, we’ve already experienced 89 billion-dollar events, and they’re much, much larger. Hurricane Sandy in 2012 and the big trio of Hurricanes Harvey, Irma, and Maria this year are all $50 billion to $100 billion storms. 3. The Trump administration started dismantling environmental protections. In the U.S., the new administration’s policy goes beyond pulling out of Paris. We’re seeing an all-out assault on our air, water, climate, and land. The EPA head, Scott Pruitt, spent years suing the agency and essentially intends on dismantling it. Pruitt and Trump, with assists from Interior Secretary Ryan Zinke and Energy Secretary Rick Perry, are working to, for example: Eliminate the Clean Power Plan (one of President Obama’s main efforts to rein in power plant carbon pollution). Reduce restrictions on some dangerous chemicals and pesticides. Get rid of rules that limit natural gas leaks. Slash the size of national monuments in what The New York Times called “the largest rollback of federal land protection in the nation’s history.”  (One company, Patagonia, took an aggressive public stand against these moves.) Prop up coal and nuclear power against all economics and market forces. Bi-partisan groups of former energy commissioners and EPA heads have spoken out against every move. And while many companies may hope to save money in the short run with fewer regulatory hurdles, it’s also clear that an unhealthier environment is not great for businesses, its customers, its communities, or its employees in the long term. 4. Investors woke up about climate risk and benefits of sustainability. I know, I know, Wall Street only cares about short-term earnings performance. And yet there’s something brewing among big institutional players, the economy’s risk assessors, and even some Wall Street types. For example, Larry Fink, the CEO of BlackRock (with $6 trillion in assets under its management) asked business leaders to focus on “long-term value creation” in his third annual letter to S&P 500 CEOs. BlackRock also said its “engagement priorities” for talking to CEOs would include climate risk and boardroom diversity. Shareholder resolutions on climate disclosure and strategies succeeded for the first time at Occidental Petroleum and ExxonMobil as well. Fund giant Vanguard, which led the charge at Exxon, also declared climate risk and gender diversity “defining themes” of its investment strategy. Institutional investors continued to drive climate action also, with hundreds signing a statement of support for the Paris agreement. And Norway’s $1 trillion Wealth Fund is forcing banks to disclose the carbon footprint of loans and will divest from fossil fuels. In late-breaking news, the World Bank will stop financing upstream oil and gas projects after 2019. Finally, a few big developing stories could create long-term ripples. First, the Financial Stability Board (FSB) Task Force on Climate-related Financial Disclosures (or TCFD), issued a critical set of guidelines for investors and insurers to understand climate risks. On the heels of TCFD, a group of 225 global investors with $26 trillion under management launched “Climate Action 100+” to “engage” with large emitters on their management and disclosure of climate risks. And in fascinatings new on the debt financing front, Moody’s told cities to address climate risks or face downgrades on their bonds. Could shifting rates on company debt be far behind? 5. China accelerated its clean tech advantage. On the fifth day of 2017, China announced it would spend $360 billion on renewable energy by 2020. The rest of the year brought even more leadership: China cancelled 103 coal plants, committed to cut coal by 30%, made big moves in electric vehicles (see #9, below), erected the world’s largest land-based and floating solar farms (becoming the world’s largest solar producer in the process), and – in one of the most fun stories of the year — built a solar farm in the shape of a giant panda just for the heck of it. Essentially, in 2017, China took over the role of global climate leader and then, to top it off, committed nearly a trillion dollars in infrastructure spending to connect China to the rest of the world. 6. Clean tech continued its relentless march (and coal continued to die). As a whole, the economics of every major green technology got radically better. (Morgan Stanley predicted an “inflection point” in 2020, when renewables become the cheapest energy source globally.) But to focus on two intertwined areas, look at what happened with electric vehicles (EVs) and battery storage. On the former, some large economies, including France, India, Britain, Norway, and China, committed to ban diesel and gas vehicles. Automakers moved quickly as well, with GM and Ford announcing major investments in EVs and Volvo phasing out conventional engines starting as soon as 2019. A group of multinationals with big logistics operations launched EV100, an initiative to speed up the switch to EVs. One big city, Shenzhen, China, moved its entire bus fleet to EV. In total, EV sales were up 63% globally. The economics of batteries (needed for EVs and, critically, the grid so we can store clean energy) continued to get much better—50% cheaper since 2014. Tesla built grid-scale storage for Southern California and quickly erected the world’s largest lithium ion battery storage in Australia. The end result is going to be the end of coal, bolstered by commitments from states like Michigan to go coal-free—and the entire EU, which will build no new coal plants after 2020. The Role of Business in Society 7. Famous CEOs took moral stands. One group of business leaders faced a tough decision this year: stay in the president’s CEO advisory councils or protest his policies by pulling out. A few, like Tesla’s Elon Musk and Disney’s Robert Iger, left in the spring after the Paris climate decision. But most stayed on — that is, until the Charlottesville, Virginia white nationalist marches. When the president said there were “some very fine people” among the white supremacists, the CEO Advisory Councils disbanded quickly, with the leaders of Pepsi, IBM, GM, BCG, Merck, 3M, and others walking away (a few wanted to stay, but the momentum was clear). One CEO in particular, Apple’s Tim Cook (who was not formally on the councils) denounced the “moral equivalence” of white supremacists and human rights protesters, but he also went on to say something more important about business: “We have a moral responsibility to help grow the economy, to help grow jobs, to contribute to this country and to other countries that we do business in.” In essence, Cook made a blended argument for sustainability that isn’t about philanthropy and the polar bears, but about the core business and its role in society. And yet, Apple had its own challenges. Proving that no company’s actions are black and white, the world discovered that Apple has stashed a quarter of a trillion dollars in cash outside the U.S. to avoid taxes. Yes, it’s legal, but is it right? Given Cook’s own argument, it’s an uncomfortable disconnect. 8. Companies went to court. This year large companies dove into legal battles on social hot-button issues to an unusual degree. Tech companies big and small filed an “amicus brief” to fight the president’s first executive order on immigration (biotech firms spoke out as well). Fifty big companies asked a New York federal appeals court to fight discrimination based on sexual orientation. Companies also lobbied for pro-environmental and social policies. Companies went local as well, with seven big guns — Procter & Gamble, Walmart, Unilever, General Mills, Target, General Motors, and Nestle — pushing the state of Missouri to pass a bill to make it easier for them to buy renewable energy. 9. The super bowl of sustainability advertising was… the actual Super Bowl. A surprising number of big brands used the most expensive, most viewed advertising time in the world to do something different this year: Instead of pitching products the old-fashioned way, focusing on how great it tastes or will make you feel, they chose to say something about an important aspect of social sustainability. And they took risky stands, in often not-so-veiled ways, against the policies of the new U.S. president. Budweiser’s ad told the story of their founder and proudly pointed out his immigrant status. Little-known 84 Lumber went viral with a five-minute video about the journey of a family from central America. Coca-Cola focused on diversity and inclusion with its multi-lingual ad. And Audi’s ad “Daughter” lamented the lack of pay equity for women (though Audi then took heat for its own record on pay and women in leadership, showing that sustainability-focused ads can be risky). 10. Unilever fights off a hostile takeover bid. Unilever is the consensus corporate leader on managing sustainability for business and societal value. That’s why I consider the attempted takeover of Unilever by Kraft Heinz and 3G Capital an important sustainability story. It is unlikely that a firm like 3G would continue supporting the sustainability strategy at the heart of Unilever, even though the strategy has been wildly successful (the company’s market cap was at an all-time high — and then went up another 20% after the takeover attempt). As Unilever’s CEO, Paul Polman told the Financial Times, it was “clearly a clash between a long-term, sustainable business model for multiple stakeholders and a model that is entirely focused on shareholder primacy.” Everyone interested in seeing companies lead the charge to a thriving world breathed a sigh of relief. (Full disclosure: I’ve been an advisor to Unilever North America, but I had zero involvement on this issue.) So what’s next? It’s risky to say anything definitive about the future. But I do believe that some mega-trends have too much inertia for any one stakeholder to completely disrupt. So some light predictions for 2018: The climate will continue to get more volatile. Any remaining business leaders who don’t understand climate as a systemic risk and opportunity will have to get on board. Millennials and Gen Z will continue to push for purpose and meaning in work and life. AI, big data, blockchain, and other tech will change how we understand companies, products, and services, leading even more to embrace “clean labels” (like Walmart, Target, and Panera did this year). To meet ever-rising expectations, and drive business value, companies will set more and more aggressive sustainability goals. Clean tech will be under attack by the U.S. administration, but it will continue to prevail globally. Finally, the #metoo movement against sexual harassment, which is sweeping through politics and media, will hit big business. We may see some senior Fortune 500 execs fall. Onward to 2018. Have a happy, healthy, and sustainable New Year!

Выбор редакции
04 декабря 2017, 16:48

How Occidental Petroleum (OXY) Stock Stands Out in a Strong Industry

Occidental Petroleum (OXY) could be an interesting play for investors as it is seeing solid earnings estimate revision in addition to having a robust industry rank.

04 декабря 2017, 16:48

How Occidental Petroleum (OXY) Stock Stands Out in a Strong Industry

Occidental Petroleum (OXY) could be an interesting play for investors as it is seeing solid earnings estimate revision in addition to having a robust industry rank.

29 ноября 2017, 00:31

Oil & Gas Stock Roundup: Shell Boosts EV Charging Network, Petrobras Starts Up Project

Royal Dutch Shell (RDS.A) announced a partnership with Munich-based venture IONITY for electric vehicle charging, while Petrobras (PBR) started oil production from its Libra field off Rio de Janeiro.

24 ноября 2017, 11:25

САЕ «ЭкоНефть» и PetroChina разрабатывают проект подземной переработкой нефти

Результаты работы будут применяться на промысловом применении катализаторов на Карамайском месторождении. Инновационное подразделение Казанского федерального университета САЕ «ЭкоНефть» подписало соглашение с крупнейшей нефтегазовой компанией Китая PetroChina о совместной реализации проекта по подземной переработке нефти, сообщает пресс-служба университета. «В настоящее время мы уже ведем совместно с Синьцзянской нефтяной компанией (подразделение PetroChina) и Юго-западным нефтяным университетом (SWPU) шесть проектов по изучению окисления легких и тяжелых нефтей на Карамайском месторождении Китая. В дополнение к ним в ходе последней встречи с нашими партнерами было принято соглашение о реализации проекта в области использования катализаторов для подземного облагораживания нефти», – цитирует пресс-служба слова руководителя САЕ «ЭкоНефть» Михаила Варфоломеева. По его словам, в рамках реализации проекта запланировано несколько этапов, включая разработку новых катализаторов, их апробацию, моделирование действия катализаторов с помощью уникального оборудования КФУ (труб горения). Заключительным этапом должно стать промысловое применение катализаторов на Карамайском месторождении. Предполагается, что все четыре этапа реализации проекта будут завершены уже к концу следующего года. Параллельно стороны планируют запустить совместный проект по мониторингу фронта горения. PetroChina готовится к масштабному испытанию внутрипластового горения на Карамайском месторождении, ключевым при этом является вопрос мониторинга всего процесса. Кроме того, как отмечается, разработками ученых САЕ «ЭкоНефть» в области облагораживания нефти под землей заинтересовалась и Северо-западная нефтяная компания (подразделение Sinopec). По информации Варфоломеева, Северо-западную нефтяную компанию интересуют поиск новых залежей углеводородов и подземное облагораживание нефти на месторождении Тахо – одном из крупнейших месторождений, принадлежащих Sinopec. Учёные КФУ представили свои разработки по измерению магнитных полей с последующей интерпретацией полученных данных, а также технологии по облагораживанию нефти внутри пласта и на земле. «Наши проекты их заинтересовали, в ближайшее время мы планируем более детально обсудить возможность их применения», — сказал он. Руководство САЕ «ЭкоНефть» также обсудило с представителями компании по защите интеллектуальной собственности вопросы патентования своих разработок не только в России, но и за рубежом. САЕ «ЭкоНефть» — это стратегическая академическая единица, инновационное подразделение Казанского федерального университета, объединяющее под решение задач ученых семи институтов КФУ, в том числе геологии, физики, экологии, химического и других. САЕ была создана в марте 2016 года. Сфера деятельности — поиск и разработка новых технологий поиска, добычи и переработки нефти и газа, в том числе сланцевой нефти, битумов, высоковязкой нефти, исследование альтернативных источников энергии и т.д. Сотрудничает с рядом международных компаний, в том числе Ecopetrol (Колумбия), Cupet (Куба), Baker Huges (США), Occidental Petroleum Corporation (CША), Haldor Topsoe (Дания) и другими, а также с российскими — Лукойл, Зарубежнефть, Газпром, Роснефть, Татнефть.

14 ноября 2017, 17:22

Here's Why You Should Hold on to Occidental (OXY) Stock

Occidental Petroleum's (OXY) focus in Permian Resources will continue to yield positive results. Its strength will help it overcome the impact of natural disasters.

14 ноября 2017, 16:26

The Zacks Analyst Blog Highlights: Pfizer, Occidental Petroleum, Charles Schwab, Prudential and S&P Global

The Zacks Analyst Blog Highlights: Pfizer, Occidental Petroleum, Charles Schwab, Prudential and S&P Global

13 ноября 2017, 23:32

Top Analyst Reports for Pfizer, Occidental Petroleum & Charles Schwab

Top Analyst Reports for Pfizer, Occidental Petroleum & Charles Schwab

08 ноября 2017, 00:01

Oil & Gas Stock Roundup: Shell, EOG, Concho Report Strong Q3

Integrated major Royal Dutch Shell (RDS.A), as well as Permian-focused energy explorers EOG Resources (EOG) and Concho Resources (CXO) reported strong Q3 results, driven by higher commodity prices.

03 ноября 2017, 10:47

Аммиачные деньги пахнут кровью

Предприятие стратегического значения «Тольяттиазот» давно и прочно находится в центре всякого рода скандалов – организационных, финансовых, даже уголовных. Но недавно оно оказалось замешанным в скандал с террористическим уклоном.

02 ноября 2017, 15:00

Occidental Petroleum (OXY) Q3 Earnings Beat, Revenues Miss

Occidental Petroleum's (OXY) third-quarter 2017 earnings beat the Zacks Consensus Estimate by 63.6%, misses revenue by 1.3%.

30 октября 2017, 08:19

That was then, this is now, Soviet-Russian media subsidies edition

This is the week of hearings on Facebook ads, as well as Twitter and Google promotion of pro-Putin or sometimes pro-Trump or disruptive ideas.  So far we know that Russia-linked ads on Facebook cost about $100,000, a laughably low number.  Maybe there is much more hidden, but so far I don’t see it. $100,000 is […] The post That was then, this is now, Soviet-Russian media subsidies edition appeared first on Marginal REVOLUTION.

11 октября 2017, 16:00

Shell (RDS.A) to Sell Stakes in Comgas and Mukhaizna Field

The deals are part of Shell's (RDS.A) portfolio optimization strategy and the $30 billion global divestment program for 2016-2018.

09 октября 2017, 19:01

Sinopec to sell oil assets in Argentina

Advisers to China’s Sinopec have offered its oil assets in Argentina to about a dozen potential suitors, three sources familiar with the matter said, as losses and labor headaches prompt Asia’s largest

Выбор редакции
09 октября 2017, 16:19

Активы Sinopec могут быть интересны "Роснефти"

Советники китайского нефтепереработчика Sinopec предложили несколько потенциальных покупателей на аргентинские активы компании, заявили три источника, знакомые с этим вопросом, пишет Reuters.Один из источников сказал, что аргентинские нефтегазовые активы, главным образом в южной провинции Санта-Крус, могут стоить от $750 млн до $1 млрд.Эта сумма составляет меньше половины от $2,45 млрд, которую Sinopec в 2010 г. выплатила за покупку аргентинских активов у американской компании Occidental Petroleum Corp.Предполагаемыми покупателями активов в основном считаются крупные энергетические компании из США, Европы, Африки и Латинской Америки, включая государственную нефтяную компанию Анголы Sonangol и двух российских энергетических гигантов, в том числе "Роснефть", как заявили несколько источников.Согласно другим источникам мексиканская Vista Oil & Gas также проявила интерес к аргентинским активам Sinopec.Между тем Compania General de Combustibles (CGC), энергетическая "дочка" аргентинской холдинговой компании Corporacion America, также изучит некоторые активы в Санта-Крусе, заявила представитель Corporacion America Каролина Баррос. Всего у активов китайской компании около 15 претендентов на покупку.(http://www.vestifinance.r...)

Выбор редакции
09 октября 2017, 13:48

Sinopec продает активы в Аргентине

Советники китайской нефтепереработчика Sinopec предложили несколько потенциальных покупателей на аргентинские активы компании, заявили три источника, знакомые с этим вопросом, пишет Reuters.

25 сентября 2017, 12:06

Congressional aides risk conflicts with stock trades

Senior staffers buy and sell shares in companies that benefit from legislation in their committees.

Выбор редакции
11 сентября 2017, 19:06

Как американские компании борются с последствиями урагана «Харви»

Ураган «Харви», повредивший или разрушивший более 300 000 домов на юго-востоке Техаса, внес невиданную ранее сумятицу в жизнь сотрудников разных компаний. Сейчас руководители этих компаний пытаются помочь сотрудникам, чтобы те могли позаботиться о своих семьях и пострадавшем имуществе. Так, химическая компания Covestro открыла для своих сотрудников пункты, где они получают топливо, тенты, дезинфицирующие средства и другие предметы первой необходимости. Другая компания, Occidental Petroleum, размещает потерявших жилье сотрудников в отелях, предоставляет им беспроцентные займы и гранты в $5000 на ремонт. А в городе Бомонте, который из-за урагана остался без водоснабжения, ExxonMobil вертолетами доставляла своим сотрудникам и их семьям воду.

Выбор редакции
03 августа 2017, 18:10

"Oil God" Andy Hall Blows Up, Closes Main Astenbeck Hedge Fund

Back in December 2014, the start of the worst oil rout since the financial crisis claimed its first victim when 113 year old Phibro, then owned by Occidental Petroleum after its sale by Citigroup, would liquidate in the US after it failed to buy a buyer. Phibro, of course, was made famous or perhaps infamous (after his $100 million Citi bonus in 2008 prompted a Congressional inquiry) by its star employee, "oil god" Andy Hall. Yet while said god's employer Phibro, was liquidating and thus ending one of Hall's paychecks, Hall would continue managing his $3 billion hedge fund Astenbeck (of which Occidental owns 20%) where he worked in parallel. At the time we wondered how long this oil permabull - who suffered tremendous losses in the ensuing two years - would last in an environment where oil prices refused to go up, and whether he "would blow up twice on the same trade." Turns out the answers, in reverse order, were "yes" and "about 2 and a half years", because moments ago Bloomberg reported that Hall is shuttering his main Astenbeck hedge fund: OIL TRADER ANDY HALL IS SAID TO CLOSE MAIN ASTENBECK HEDGE FUND ASTENBECK MASTER COMMODITIES FUND II IS SAID TO LOSE 30% IN 1H As Bloomberg adds Hall is closing down his main hedge fund "after large losses in the first half of the year" which amounted to almost 30% through June for his flagship Astenbeck Commodities Fund II. Hall's liquidation comes less than three months after another famous oil bull, Pierre Andurand, liquidated his last remaining long positions, although it was unclear if he had also shuttered his hedge fund. Ironically, it was less than a month ago that Andy Hall finally capitulated, admitting that the "facts changed", and warning that oil may not go up much from current prices in what was his bearish letter ever (full letter can be found here). This is what Hall concluded in his latest letter to investors: Whereas it once seemed positions could be held with an eye to a longer-term secular appreciation, that is no longer the case. Indeed, the evidence is now in plain sight. Over the past year, the front month WTI futures contract has moved by double digits in percentage terms 10 times within a $40 - $55 band. This volatility has been accentuated by large financial flows into and out of the market by non-traditional investors and algorithmic trading systems. Attempting to capture just a percentage of those moves makes more sense than trying to ride what has turned out to be a non-existent trend, especially when contango inflicts a negative roll return on investors. The extreme volatility within a rangebound environment also argues for a more tactical and conservative approach to portfolio management. Upon reading this, and seeing little further upside from their former "oil god", it appears that Hall's LPs decided they had had enough, and pulled their cash. Oil, sending imminent liquidation, is down on the news.

23 мая 2014, 11:10

Мечты об энергетической безопасности США разбиты

  Сланцевое "чудо" США неожиданно получило серьезный удар, после того как правительство страны объявило о пересмотре оценки извлекаемых запасов нефти в самой крупнейшей формации в США. Технически извлекаемые запасы сланцевых нефтяных ресурсов широко разрекламированной формации Монтерей в Калифорнии ранее были обозначены на уровне 13,7 млрд баррелей, но ранее на этой неделе их оценка снижена всего лишь до 600 млн баррелей, то есть оказалась на 96% ниже. Таким образом, Монтерей лишилась звания одной из крупнейший сланцевых формаций, и даже если предположить, что все эти 600 млн баррелей удастся добыть сразу, то это закроет потребности США только на 33 дня. И это при том, что при добыче такой нефти традиционно фиксируются большие экологические и инфраструктурные убытки. Причины снижения оценок достаточно просты. Первоначальные данные были просто догадками, которые основывали на заявлениях компаний, а не на реальных результатах. Теперь с достаточным количеством тестовых скважин потенциал формации Монтерей стал понятен, и он очевидно намного меньше, чем предполагалось. Мечты властей Калифорнии, связанные с этим проектом, также не сбудутся. Количество предполагаемых рабочих мест снизилось с 2,8 млн до 112 тыс., а объем налоговых поступлений сократится с $24,6 млрд до $984 млн. Графика: Doug Stevens / L.A. Times Graphics Но самое интересное, что всего за одну ночь все сланцевые запасы США сократились более чем в 2 раза с 24 млрд баррелей до примерно 11 млрд баррелей. И сама по себе такая ситуация неудивительна, так как вся история со сланцевой революцией в США воспринималась экспертами критически. Не было секретом то, что лучшие месторождения разрабатывались в первую очередь, так как это легче и дешевле. Остальные месторождения были не такими крупными, более дорогостоящими и менее рентабельными, и люди из нефтяной промышленности знали или предполагали это. Кроме этого, каждая геологическая формация имеет свои особенности, поэтому многие эксперты изначально предполагали, что Монтерей не обладает такими запасами, как Баккен или Игл-форд. Но ситуация с Монтерей заслуживает отдельного внимания. Оценку в 13,7 млрд баррелей в 2011 г. сделала компания Intek из Вирджинии. То есть практически неизвестная компания, на сайте которой нет никакой информации об используемых технологиях для оценки запасов, представила данные, которые потом опубликовало Министерство энергетики США (Energy Information Administration, EIA) и которые стали основой для формирования национальной мечты о "нефтяной независимости". И неожиданно эти данные оказались ненадежными. Компания Occidental Petroleum, которая планировала начать добычу в формации Монтерей, основываясь на данных Intek, прилагает большие усилия, чтобы выйти из проекта сейчас. Теперь стоит ждать дальнейшего сокращения оценки запасов по другим месторождениям. И инвесторы также должны быть осторожны. Вся шумиха о сланцевых перспективах страны была связана с дешевым капиталом с Уолл-стрит, где заметны явные признаки перегрева. Финансовые результаты американских компаний, добывающих сланцевый газ, за 2013 годДо сих пор сланцевые компании, даже с самым высоким кредитным риском, не сталкивались с проблемами при привлечении капитала. Но теперь инвесторы будут мыслить критически и осторожно. В целом независимые производители нефти в США тратят при добыче $1,5 за каждый $1 дохода, который они получили в этом году. И тратят они больше, чем получают, с 2010 г. После таких четырех лет свободные денежные потоки оказались сильно отрицательными. Так, например, компания Rice Energy Inc. в течение трех месяцев в этом месяце привлекла $900 млн, и это на $150 млн больше, чем планировалось. Неплохо для первого выпуска облигаций, правда? И это при том, что компания четыре года подряд теряла деньги, пробурив менее 50 скважин. На каждый заработанный $1 Rice Energy в 2014 г. будет тратить $4,09. Продолжать бурение удается при финансовой поддержке, так как инвесторы верят в историю со сланцевой нефтью, но четыре года – это достаточный срок, для того чтобы кто-нибудь задал очевидный вопрос: когда все усилия по бурению сланцевых месторождений наконец начнут генерировать положительный свободный денежный поток? Никогда – таким будет ответ на этот вопрос. В то время как рынок высокодоходных облигаций вырос в 2 раза с 2004 г., объем привлеченных средств компаниями по разведке и добычи вырос в 9 раз, свидетельствуют данные Barclays. Это именно то, что поддерживает сланцевую революцию и позволяет компаниям тратить деньги значительно быстрее, чем они их зарабатывают. "Люди теряют дисциплину. Они прекращают считать. Они прекращают вести учет. Они просто мечтают, и это то, что происходит со сланцевым бумом", - отмечает директор по инвестициям Peritus Asset Management Тим Граматович. Ситуация с Монтерей должна наглядно показать, что любые разговоры о том, что США могут экспортировать какой-либо объем нефти, останутся только разговорами. Страна все еще импортирует более 7 млн баррелей в сутки, и маловероятно, что удастся возместить этот объем за счет внутренней добычи. Сокращение запасов Монтерей делает воплощение мечты о нефтяной независимости гораздо менее вероятным. Эксперты МЭА прогнозируют, что затраты американских нефтедобытчиков к 2035 г. составят более $2,8 трлн, объемы добычи по сланцевым месторождениям при этом достигнут своего пика в 2025 г. По оценкам МЭА, расходы стран Ближнего Востока за этот же период будут более чем в три раза ниже, а объемы добытой нефти – в три раза больше. А это значит, что американская нефть просто не будет конкурентоспособной.  Ссылки по теме Оценка запасов нефти в США снижена на 40% Сланцевое отрезвление США Есть и еще один контекст этой новости, который заключается в том, что глобальные энергетические ресурсы все сложнее получить, особенно на фоне действий Китая, который активно работает с перспективными поставщиками энергоносителей, заключая долгосрочные контракты. И, судя по всему, тренд на долгосрочное постепенное увеличение цен на энергоресурсы будет запущен в ближайшее время. Учитывая то, как много надежд и политических амбиций было связано со сланцевым бумом в США, сокращение оценки запасов Монтерей сейчас является одним из важнейших событий в мире.