21 января, 17:42

Без заголовка

**Should-Read**: Why hasn't globalization reduced inequality in emerging markets over the past generation? Jeffrey Frankel wants to say that it is because the HO-SS theory is misleading and unhelpful for inequality issues. I think that is not right. HO-SS says economic integration will reduce inequality if it raises the relative demand for factors of production controlled by the poor. But the most important shift in relative factor abundance has been the ability to plug yourself into the world economy: that is controlled by the rich in emerging markets, and that has become much much scarcer relative to demand: **Jeffrey Frankel**: [Does Trade Fuel Inequality?](https://www.project-syndicate.org/commentary/globalization-trade-inequality-relationship-by-jeffrey-frankel-2018-01): "Trade has been among the most powerful drivers of... the convergence between the developed and developing worlds... >...The HO-SS theory, which dominated international economic thinking from the 1950s through 1970s, predicted that international trade would benefit the abundant factor of production (in rich countries, the owners of capital) and hurt the scarce factor of production (in rich countries, unskilled labor).... Then... Paul Krugman and Elhanan Helpman introduced... imperfect competition and increasing returns... Marc Melitz... shift[ing] resources from low-productivity to high-productivity firms.... Not all of the HO-SS theory’s predictions have come true.... Pinelopi Goldberg and Nina Pavcnik.......

19 января, 21:40

Без заголовка

**Must-Read**: But who is this "we", Kemosabe? Paul Krugman believes that "saltwater" economists have little to learn, theoretically, from the financial crisis. I think that is wrong. I think what "saltwater" economists have to learn is that it was a huge mistake to engage with rather than ignore—"freshwater" economists. People interested in understanding the world and guiding policy should always have been focused on the world outside, rather than on RE and DSGE and RBC and other pointless alphabet soup: **Paul Krugman**: [Good enough for government work? Macroeconomics since the crisis](https://academic.oup.com/oxrep/article/34/1-2/156/4781811): "hen the financial crisis came policy-makers relied on some version of the Hicksian sticky-price IS-LM as their default model; these models were ‘good enough for government work’... >...While there have been many incremental changes suggested to the DSGE model, there has been no single ‘big new idea’ because the even simpler IS-LM type models were what worked well. In particular, the policy responses based on IS-LM were appropriate. Specifically, these models generated the insights that large budget deficits would not drive up interest rates and, while the economy remained at the zero lower bound, that very large increases in monetary base wouldn’t be inflationary, and that the multiplier on...

Выбор редакции
19 января, 20:18

PAUL KRUGMAN ON ELECTION NIGHT: “If the question is when markets will recover, a first-pass answe…

PAUL KRUGMAN ON ELECTION NIGHT: “If the question is when markets will recover, a first-pass answer is never.” CNBC, now: The Dow’s 31% gain during Trump’s first year is the best since FDR.

19 января, 19:30

How Politics Can Ruin Your Portfolio

Donkey or elephant... Democrat or Republican... Love them or hate them, the market has performed well under both. So what could it do under Trump?

19 января, 02:23

Donald Trump’s Fake News Mistake

After more than two weeks of build-up, my fellow press critic Donald Trump finally tweeted a link to his Fake News Awards. The awards, which he deemed important, were selected to single out “the most corrupt & biased of the Mainstream Media” for proper scorn. But Trump’s list of 11 winners (or losers, depending on your perspective) doesn’t come close to serving the grand buffet of “Dishonesty & Bad Reporting” he promised us. His list fixates on a botched stock-market prediction made by New York Times columnist Paul Krugman, errors of fact and reporting that either the offending new organization or other outlet corrected, and de minimis mistakes made by Washington Post and Time magazine reporters in tweets. Proving that methodology isn’t his strong suit, Trump’s 11th prize goes to “RUSSIA COLLUSION!” but names no news outlet guilty of making that assertion. “Russian collusion is perhaps the greatest hoax perpetrated on the American people,” the award stipulates. “THERE IS NO COLLUSION!”If the Fake News Awards were a meal, they would be a maggoty helping of twice-fried ground corn cob.The Trump awards come as a letdown because he’s been tubthumping about fake news incessantly since December 2016. According to Factbase, which collects his spoken and written statements in searchable form, he has called some press organization or reporter “fake news” at nearly 300 times. Given his strong views on the topic, you’d expect some stinging specificity to his criticism. But most of the time he uses a crop-duster to paint the entire press corps with his gripe and to disparage stories that don’t flatter him. The Washington Post is fake news, he has said in blanket censure. He expresses the same about CNN, NBC, the New York Times and ABC and CBS, often without bothering to stipulate what, exactly, is fake.Trump lives to make the generalized complaints about the press, such as this gem from February 2017, “Any negative polls are fake news, just like the CNN, ABC, NBC polls in the election.” (The national polls, it turns out, correctly predicted Hillary Clinton’s popular-vote victory; it was the state polls that were off-base.) He also likes to pounce on news stories that later turn out to be true. Remember last March when he claimed those reports of “big infighting in the Trump” administration were more fake news? Guess which administration now holds the record for first-year staff departures?Perhaps the most ridiculous of all Trump’s fake news charges came in his blanket assertion that “many of the leaks coming out of the White House are fabricated lies made up by the #FakeNews media.” The publication of Fire and Fury puts a counterspin on that avowal, doesn’t it?In deriding the Fake News Awards I make no attempt to suggest that the press doesn’t ever err. It does, as the daily corrections columns in the newspapers attest. My point is that Trump operates in bad faith when he talks this sort of trash about the press. He would have you believe that every error we make is deliberate, that journalists have somehow ginned up a unified conspiracy of lies and mendacities against him. The problem with that theory is that journalists regard themselves as competitors, not co-conspiracists, and they take almost as much delight in proving the competition wrong as they do in breaking an original story. This ability to prove the other guy wrong has grown in recent years as news organization have hired additional hands to fact-check and cover the making of the news. Where egregious “fake news” exists, journalists have strong incentives to track it down.Trump, a practiced hand at manipulating the press from his days as a running character in the New York tabloids, knows this. He deliberately uses the cry of fake news to addle the concentration of casual readers and viewers. Trump works his fake news accusations the way the totalitarian state works the villain Emmanuel Goldstein in George Orwell’s Nineteen Eighty-Four. Operating behind the scenes, Goldstein becomes the cause of all confusion, calamity and intrigue plaguing the state. Trump performs a similar sleight of hand by accusing the press of bedeviling and undermining his administration. In Nineteen Eighty-Four, Goldstein is the subject of the daily TV broadcast, “Two Minutes Hate,” which units the people behind the state as they rage against his malevolence. In press conferences, tweets and speeches, Trump pulls a similar trick, using broad and vague denunciations to blame the fake news for his shortcomings.Trump doesn’t really hate the press, as I argued two months ago. He relies on it as a scapegoat and as something to push against when he needs an applause line. On the occasions that his fake-news condemnations don’t rile the faithful, he has an even better villain to fall back on—Hillary Clinton. In recent months Trump has blamed her for the North Korea nuke missile imbroglio, charged her and the DNC of “real collusion” with Russia, and demanded that she be investigated for her role in the Uranium One “scandal” and for her handling of the emails.Trump doesn’t care how fake his charges are. As long as they make news.******See the Washington Post factcheck of the Trump prizes. Send doubleplusungood fake news to [email protected] My email alerts makes the news, my Twitter feed breaks the news, and my RSS feed chortles every time somebody else has to file a correction.

Выбор редакции
19 января, 00:00

The G.O.P.'s Doomsday-Machine Politics

Paul Krugman, New York TimesNow Republicans are threatening to blow up children's health care.

18 января, 20:45

The New York Times и CNN: Трамп назвал победителей премии Fake News

  • 0

Президент США Дональд Трамп назвал победителей и лауреатов фейковых, то есть недостоверных новостей учрежденного им самим конкурса. Добраться до тех, кто, по мнению главы Белого дома, занимается информационными вбросами и распространением выдуманных сведений, Трамп грозился давно. Список оказался длинным.

18 января, 18:19

18.01.2018 18:19 : Журналисты ряда ведущих американских изданий стали победителями премии за лучшие фейковые новости по версии Трампа

Журналисты ряда ведущих американских изданий стали победителями премии за лучшие фейковые новости по версии Дональда Трампа. Список, который составил американский президент, появился на сайте республиканской партии. Первое место занял лауреат Нобелевской премии, обозреватель Нью-Йорк Таймс Пол Кругман. В день выборов он предрек крах американской экономики. Трамп решил отметить фейковые, как он считает, новости по целой теме, а  именно по российскому вмешательству в американские выборы. Кстати, далеко не все в самой Республиканской партии поддерживают высказывания Трампа о прессе. Так, сенатор Джефф Флейк считает, что это атака на свободу слова. В  списке Дональда Трампа также оказались многие журналисты из  СNN и Вашингтон Пост.

18 января, 18:03

Топ новостей 18 января

Дайджест «Полит.ру» — краткая подборка из десяти наиболее заметных новостей уходящего дня. Сегодня источники назвали дату и темы послания Владимира Путина Федеральному собранию, в Казахстане в загоревшемся автобусе погибли 52 человека, на Украине приняли закон о реинтеграции Донбасса. СМИ узнали возможные темы послания Путина Совфеду   Послание федеральному собранию / kremlin.ru Источники, осведомленные о ходе подготовки к оглашению ежегодного послания президента РФ Владимира Путина к Федеральному собранию, назвали дату мероприятия — 6 февраля. По их данным, в ходе послания глава государства обрисует свои планы на случай победы в мартовской президентской гонке. В сгоревшем автобусе в Казахстане погибли 52 человека На трассе Самара — Шымкент в Актюбинской области Казахстана сгорел автобус «Икарус». Комитет по чрезвычайным ситуациям при МВД республики сообщил о 52 погибших, пятерым удалось спастись. Верховная Рада приняла закон о реинтеграции Донбасса   Военные действия на территории Донбасса / flickr.com Верховная Рада приняла закон «Об особенностях государственной политики по обеспечению государственного суверенитета Украины над временно оккупированными территориями в Донецкой и Луганской областях», за его принятие проголосовали 280 депутатов украинского парламента. Мединский связал перенос премьеры «Приключений Паддингтона 2» со сборами   Фигура героя мультфильма "Приключения Паддингтона" / pixabay.com Министр культуры РФ Владимир Мединский попытался разъяснить вызвавшую возмущение прокатчиков и кинотеатры ситуацию с переносом премьеры второй части мультфильма «Приключения Паддингтона». По словам главы Минкульта, случившееся не имеет никакого отношения к цензуре. Мединский заявил, что премьера анимационного фильма была перенесена по финансовым соображениям — с целью увеличения кассовых сборов. Ассоциация владельцев кинотеатров на странице в Fb выступила с резким заявлением в адрес министра культуры РФ Мединского. "Вы своими инициативами превратили стандартную госуслугу по выдаче прокатного удостоверения в инструмент цензуры", - пишут авторы заявления pic.twitter.com/kCjMt0trwi — DW (на русском) (@dw_russian) 18 января 2018 г. «Приключения Паддингтона 2» НЕ ВЫЙДЕТ завтра в прокат. Перенести выход на две недели решил Минкульт, выдавший прокатное удостоверение на 1 февраля. И пофиг, что билеты в продаже с декабря. Кто-то явно хочет, чтобы «Движение вверх» поскорее взяло 2 млрд рублей в прокате. pic.twitter.com/p5UA8P073N — Котонавты (@meownauts) 17 января 2018 г. Трамп опубликовал рейтинг фейковых СМИ Президент США Дональд Трамп на своей странице в Twitter оставил ссылку на сайт Республиканской партии, опубликовавшей победителей в объявленном ранее конкурсе фейковых СМИ. Победителем стал лауреат премии по экономике памяти Альфреда Нобеля и колумнист газеты The New York Times Пол Кругман. В ночь президентских выборов 9 ноября 2017 года он заявил, что рынки не переживут избрания Трампа. СМИ узнали часть «спортивного» санкционного списка Совфеда   Роберт Мюллер, спецпрокурор США (слева) / pbs.org Два источника в аппарате Совета Федерации раскрыли ряд подробностей о списке иностранных граждан, в отношении которых предлагается ввести персональные санкции. По данным СМИ, в него планируется включить спецпрокурора США Роберта Мюллера, который возглавляет расследование предполагаемого влияния российских властей на выборы президента и «российских связей» избранного главы Белого дома Дональда Трампа и его окружения. СМИ назвали имена сопредседателей штаба Путина в Петербурге Сопредседателями Санкт-Петербургского предвыборного штаба кандидата в президенты России Владимира Путина станут ректор Санкт-Петербургского горного университета Владимир Литвиненко, которого СМИ называют «самым богатым ректором страны», 18-летняя студентка факультета международных отношений СПбГУ Анна Шуранова, руководитель городского совета ветеранов Василий Волобуев и генеральный директор «Силовых машин» Юрий Петреня. Российский витязь на распутье: ходить? Не ходить? Голосовать? Не голосовать?Все карикатуры Сергея Ёлкина здесь: https://t.co/n7u0C1tLa5 pic.twitter.com/tOjOpsiKyD — DW (на русском) (@dw_russian) 18 января 2018 г. Опрошенные россияне назвали профессии врача и инженера самыми престижными   Выступление чиновника / АГН "Москва" / фото: Ведяшкин Сергей Генеральный директор Всероссийского центра изучения общественного мнения (ВЦИОМ) Валерий Федоров на Гайдаровском форуме заявил, что россияне, принявшие участие в опросе центра, считают самыми престижными профессии врача, инженера и чиновника. На вопрос, какую бы профессию вы пожелали своим детям, 68% участников опроса назвали профессию врача. Инженером видят своих отпрысков 66% опрошенных, госчиновником — 61% респондентов. Песков рассказал о самой большой антипатии Путина Телеведущая Наиля Аскер-заде анонсировала интервью с пресс-секретарем президента Дмитрием Песковым, которое выйдет на телеканале «Россия 1» вечером 21 января. В нем, в частности, официальный представитель Кремля рассказал, чего больше всего не любит российский президент. «Лжи и некомпетентности», — сказал Песков. Песков: Путин не любит «ложь и некомпетентность»ага, автор "их там нет" и "мировая экономика рухнет при $80 за баррель" — недруги за бугром (@Lndcalling) 18 января 2018 г. Пресс-секретарь Дмитрий Песков заявил, что он никогда не врёт. pic.twitter.com/Ab0S2BVRq4 — Мысли Перзидента (@VVP2_0) 18 января 2018 г. Zasport показал форму российской сборной на Олимпиаде-2018   Презентация формы компании Zasport / АГН "Москва" / фото: Никеричев Андрей Компания Zasport представила эскизы формы для российской сборной на Олимпиаде в Пхёнчхане. Основными цветами коллекции стали серый, красный и белый. «На парки, куртки, тренировочные костюмы, свитшоты, футболки нанесен логотип OAR – Olympic Athlete from Russia. Согласно регламенту МОК, нейтральная форма не содержит символику Российской Федерации – флаг, герб», — говорится в сообщении. Вот как-то так будет выглядеть нейтральная форма сборной России на Олимпиаде. pic.twitter.com/e51LN8coqv — Лентач (@oldLentach) 18 января 2018 г.

18 января, 14:03

Рейтинг Трампа: десять самых фейковых новостей

  • 0

Президент США Дональд Трамп объявил в Twitter, что присудил свою обещанную премию «фейковых СМИ». «А вот и победители конкурса фейковых новостей», — написал Трамп, сопроводив свою запись ссылкой на сайт Республиканской партии. «Несмотря на очень коррумпированное и нечестное ...

18 января, 12:42

Рейтинг Трампа: 10 самых фейковых новостей

Президент США Дональд Трамп объявил в Twitter, что присудил свою обещанную премию "фейковых СМИ".

18 января, 12:42

Рейтинг Трампа: 10 самых фейковых новостей

Президент США Дональд Трамп объявил в Twitter, что присудил свою обещанную премию "фейковых СМИ".

18 января, 12:00

Лауреаты «премии» Трампа

Нобелевский лауреат и колумнист газеты New York Times Пол Кругман возглавил список победителей премии за фейковые новости - её придумал Дональд Трамп.

18 января, 10:30

Дональд Трамп подвел итоги конкурса фейковых новостей

Большая часть ложных сообщений в первой десятке рейтинга посвящена теме «сговора с Россией»

18 января, 10:30

Президент США Дональд Трамп назвал тройку самых лживых СМИ - Россия 24

Дональд Трамп объявил победителей конкурса "фейковых новостей". В него он включил самые коррумпированные и лживые американские СМИ года. По мнению главы Белого дома, победителем в состязании стал колумнист New York Times Пол Кругман. Подпишитесь на канал Россия24: https://www.youtube.com/c/russia24tv?sub_confirmation=1 Последние новости России и мира, политика, экономика, бизнес, курсы валют, культура, технологии, спорт, интервью, специальные репортажи, происшествия и многое другое. Официальный YouTube канал ВГТРК. Россия 24 - это единственный российский информационный канал, вещающий 24 часа в сутки. Мировые новости и новости регионов России. Экономическая аналитика и интервью с влиятельнейшими персонами. Смотрите также: 60 минут - https://www.youtube.com/channel/UCR16nHT1nkmG7g9AkE9tGeQ?sub_confirmation=1 Новости в прямом эфире - https://www.youtube.com/playlist?list=PLLHjKKyQ4OaQ73BA1ECZR916u5EI6DnEE Международное обозрение - https://www.youtube.com/playlist?list=PLLHjKKyQ4OaSEmz_g88P4pjTgoDzVwfP7 Специальный репортаж - https://www.youtube.com/playlist?list=PLLHjKKyQ4OaQLdG0uLyM27FhyBi6J0Ikf Интервью - https://www.youtube.com/playlist?list=PLLHjKKyQ4OaReDfS4-5gJqluKn-BGo3Js Реплика - https://www.youtube.com/playlist?list=PLLHjKKyQ4OaQHbPaRzLi35yWWs5EUnvOs Факты - https://www.youtube.com/playlist?list=PLLHjKKyQ4OaR4eBu2aWmjknIzXn2hPX4c Мнение - https://www.youtube.com/playlist?list=PLLHjKKyQ4OaST71OImm-f_kc-4G9pJtSG Агитпроп - https://www.youtube.com/playlist?list=PLLHjKKyQ4OaTDGsEdC72F1lI1twaLfu9c Россия и мир в цифрах - https://www.youtube.com/playlist?list=PLLHjKKyQ4OaRx4uhDdyX5NhSy5aeTMcc4 Вести в субботу с Брилевым - https://www.youtube.com/playlist?list=PL6MnxjOjSRsQAPpOhH0l_GTegWckbTIB4 Вести недели с Киселевым - https://www.youtube.com/playlist?list=PLLHjKKyQ4OaTpipoWQNR1ya5zp19Gc4ZB Специальный корреспондент - https://www.youtube.com/playlist?list=PLDsFlvSBdSWfD19Ygi5fQADrrc4ICefyG Воскресный вечер с Соловьевым - https://www.youtube.com/playlist?list=PLwJvP0lZee7zYMGBmzUqNn16P71vHzgkU

18 января, 09:55

Президент США Дональд Трамп назвал тройку самых лживых СМИ

Дональд Трамп объявил победителей конкурса "фейковых новостей". В него он включил самые коррумпированные и лживые американские СМИ года. По мнению главы Белого дома, победителем в состязании стал колумнист New York Times Пол Кругман.

18 января, 08:55

Трамп объявил победителей конкурса фейковых новостей

В десятке "победителей" оказались четыре репортажа CNN, два репортажа New York Times и по одному - от ABC, Washington Post, Time и Newsweek. Список возглавил лауреат премии по экономике памяти Альфреда Нобеля и колумнист газеты New York Times Пол Кругман, который в день победы Трампа заявил, что экономика США никогда не восстановится.

18 января, 08:33

Трамп включил в топ фейковых новостей материалы о «российском сговоре»

  • 0

Президент США Дональд Трамп опубликовал импровизированный рейтинг «фейковых СМИ», включив в него материалы газет The New York Times и Washington Post, журналов Time и Newsweek, телеканалов ABC и CNN. Сюжеты CNN получили 4 из 11 мест в списке Трампа.

18 января, 08:32

18.01.2018 08:32 : Республиканская партия США опубликовала список «лучших фальшивых новостей» за год

  • 0

Больше всего уделили внимание телеканалу CNN. Однако на первом месте в списке Пол Кругман из «Нью-Йорк Таймс», который сообщил о том, что рынки никогда не восстановятся после избрания Дональда Трампа. Главной фальшивкой признали все сообщения о сговоре Трампа с Россией.

18 января, 08:27

Опубликован список победителей «Премии фейковых новостей» от Трампа

Телеканал Fox News опубликовал список победителей «Премии за лучшие фейковые новости», придуманной президентом США Дональдом Трампом. Первое место занял лауреат Нобелевской премии по экономике Пол Кругман.

02 февраля 2017, 14:18

7 самых успешных управляющих хедж-фондов

Лондонский фонд LCH Investments, подразделение Edmond de Rothschild Capital Holdings Limited, опубликовал свой ежегодный рейтинг 20 самых успешных фондовых управляющих 2016 года.

31 мая 2015, 21:21

новая норма от Лиссабона до Владивостока

  • 3

Прочитав статью о плачевном состоянии экономики Финляндии, Пол Кругман предложил посмотреть в странах еврозоны на изменение ВВП на душу с 2007 года. Латвия, которую Кругман продолжает ошибочно ругать за якобы неправильную антикризисную политику, на фоне остальных стран с фиксированным курсом выглядит совсем не плохо. Но в целом картинка окончательной победы Европейского союза довольно депрессивная. Полная деградация стран победившего евро-капитализма, губят людей европейские институты...Не удивительно, что кризис еврозоны все еще продолжается, сохраняется недовольство Грецией, растет нелюбовь к трудовым и прочим мигрантам. Это экономика, а не российская пропаганда, виновата в росте противоречий и популярности евроскептиков. Многие сейчас ругаются и переживают из-за замедления экономического роста в России после 2008. На всякий случай глянул на регион от Лиссабона до Владивостока :) За базу выбрал не 2007, а 2008. Картинка игнорирует докризисные темпы роста, которые, например, у прибалтов, России и Беларуси были очень высокими, намного лучше, чем в Польше. За такой длинный срок правильнее было бы сравнивать ВВП на душу, как у Кругмана, но есть некоторые сомнения в точности данных по населению. Если считать на душу, то рост Турции, Узбекистана и Таджикистана, естественно, был бы поменьше. Украина выглядела бы получше, но все равно была бы последней в списке. Беларусь и Польша так и остались бы рядом, как близнецы. В общем и целом сокращение разрыва между доходами богатых и бедных продолжалось.

10 декабря 2013, 22:28

Почему должны расти зарплаты

Наступила пора развлечений – или, во всяком случае, пора провести время в торговых центрах. Также, по традиции, это время подумать о положении тех, кому повезло меньше – например, о человеке по другую сторону кассы. оследние несколько десятилетий были трудными для многих американских рабочих, но особенно тяжело пришлось людям, занятым в розничной торговле – это категория, включающая продавцов Walmart и сотрудников McDonald’s. Несмотря на остаточное действие финансового кризиса, Америка сейчас гораздо богаче, чем 40 лет назад. Однако зарплата неруководящего персонала в розничной торговле, скорректированная с учетом инфляции сократилась почти на 30% с 1973 г. Так можно ли как-то помочь этим рабочим, многим из которых, чтобы накормить семью, нужны продуктовые карточки (при условии, что они смогут их получить), и многие из которых зависят от программы Medicaid (опять же при условии доступа к ней) для получения необходимого медицинского обслуживания? Да. Мы можем сохранить и расширить продуктовые карточки, а не сокращать программу, как этого хотят Республиканцы. Мы можем обеспечить успешное проведение реформ в сфере здравоохранения, несмотря на попытки правых подорвать процесс реализации программы. И мы можем повысить минимальную зарплату. Для начала - несколько фактов. Несмотря на увеличение минимальной, национальной, зарплаты несколько лет назад, она все же остается очень низкой по историческим меркам, значительно отставая от инфляции и средних уровней зарплаты. Кто же получает этот небольшой минимум? По большому счету, это мужчины или женщины, работающие на кассе: почти 60% американских рабочих, получающих минимальную зарплату, занимаются продажей продуктов питания или оказанием сопутствующих услуг. Между прочим, это значит, что один из аргументов, часто выдвигаемых против повышения зарплат - угроза конкуренции со стороны иностранных компаний – в данном случае не убедителен: американцы не поедут в Китай за гамбургерами и картошкой фри. Тем не менее, даже если международная конкуренция – не проблема, можем ли на самом деле помочь рабочим, просто законодательно установив более высокую зарплату? Не нарушает ли это закон спроса и предложения? Не поразят ли нас боги рынка невидимой рукой? Но есть множество свидетельств того, что происходит при повышении минимальной зарплаты. И результат является положительным: повышение минимальной зарплаты мало влияет, или совсем не влияет, на занятость, при этом значительно увеличивает доходы рабочих. Важно понять, насколько можно доверять таким доказательствам. Обычно экономическому анализу препятствует отсутствие контролируемых экспериментов. Например, мы можем увидеть, что случилось с американской экономикой после внедрения стимулов, предложенных Обамой, но мы не можем оценить состояние альтернативной вселенной, в которой не было стимулов, и не можем сравнить результаты. Однако существуют примеры, когда один штат поднимал минимальную зарплату, а другой нет. Если бы что-то подтверждало значительное негативное влияние повышения минимальной зарплаты на сферу занятости, подобный результат был бы очевиден при сравнении штатов. Но этого не произошло. Так что повышение минимальной зарплаты помогло бы низкооплачиваемым рабочим, без особых негативных последствий. И мы говорим о большом числе людей. В начале этого года Институт экономической политики подсчитал, что повышение минимальной национальной зарплаты с 7,25 доллара до 10,10 доллара принесло бы пользу 30 миллионам рабочих. Большинство получило бы непосредственную выгоду, поскольку сейчас они зарабатывают менее 10,10 доллара в час; а остальные получили бы косвенную выгоду, так как их оплата на самом деле привязана к минимуму – например, управляющие магазинов быстрого питания, получающие немного (но только немного) больше, работников, которыми они руководят. Сейчас многие экономисты испытывают неприязнь ко всему, что связано с установлением цен, даже при наличии положительных последствий. Некоторые из этих скептиков выступают против всего, что помогло бы низкооплачиваемым рабочим. Другие утверждают, что мы должны обеспечить субсидии и расширить программу E.I.T.C. (налоговый зачет за заработанный доход), которая, в сущности, оказывает значительную помощь малообеспеченным семьям. Между прочим, я полностью за расширение программы E.I.T.C. Но, оказывается, существуют веские причины рассматривать минимальную зарплату и E.I.T.C. как дополнение друг к другу, а не замену. Следует увеличить и то, и другое. К сожалению, учитывая политическую реальность, нет никаких шансов, что Конгресс примет закон об увеличении помощи работающему бедному населению. С другой стороны, минимальная зарплата может быть повышена благодаря огромной государственной поддержке. Эта поддержка исходит не только от Демократов или даже самовыдвиженцев; за повышение выступает подавляющее большинство Республиканцев (57%) и консерваторы (59%). Словом, повышение минимальной зарплаты помогло бы многим американцам, и, соответственно, американской экономике. Пол Кругман Подготовлено Forexpf.ru по материалам New York Times

12 ноября 2013, 19:58

Бернанке, не Кругман

Пол Кругман предложил вниманию читателей свою лекцию (с двумя моделями ) о роли политики обменного курса и наличия собственной валюты во время кризиса. Он настаивает на том, что спекулятивный кризис доверия практически не возможен в развитых странах с плавающим валютным курсом. Эту ситуацию он противопоставляет "греческим" кризисам в странах еврозоны, повторяя свои обобщения о природе кризиса в странах валютного союза. На доброжелательных ирландцев повторение пройденного большого впечатления не произвело.  Одним из важных элементов в рассказе Кругмана является хорошо знакомая роль правительственных и частных займов в собственной валюте, а не иностранной. Ничего нового для знакомых с "первородным грехом" в экономике и тех, кто слыхал о работах Кармен Рейхарт с коллегами про "боязнь плавания" и "неожиданные астановки"... В дополнение к лекции, за последние недели Кругман разместил в своем блоге серию записей с атаками на Германию, защитой Франции и критикой ЕЦБ с евробюрократами. Большинство из этих нападок повторяют тезисы 2-3-4-х летней давности. Как будто бы за это время мы не узнали ничего нового. Версию о том, что кризис в еврозоне был вызван потерей конкурентоспособности стран периферии в пользу Германии, мы обсуждали в начале 2010 здесь, и потом часто (начиная с немцы против немцев). С тех пор ко многим экономистам пришло понимание природы кризиса в Латвии, затем в Ирландии, затем в Италии и Испании.  Как здесь уже записано, огромным, хотя и запоздалым, ударом по позициям Кругмана была недавняя статья Бланшара о кризисе в Латвии. Благодаря внимательному изучению опыта этих стран, понимание кризиса в еврозоне стало намного более глубоким. На версию о потере конкурентоспособности теперь приходится, быть может, процентов 10-20 его объяснения :), и она теперь годится разве что для лекции в сельском клубе... Лекция Бернанке (там же, интересно) о кризисе как классическом набеге на финансовый сектор и панике на финансовых рынках, важна для понимания уроков кризиса в США, в еврозоне и Великобритании.  В еврозоне эти моменты были особенно важны, потому что банки там были слабее, и механизмы защиты от паники были институцуионально не проработанными. Рассмотрение еврозоны Кругманом как одной страны граничит с профанацией анализа.  Ожидать от правительства Германии действий не в интересах экономики своей страны, а в интересах экономики Греции или Испании, мне кажется верхом наивности. Конечно, валютный союз накладывает дополнительные обязательства на правительства еврозоны, и за время кризиса они обсуждались, менялись, кодифицировались. Но национальные правительства там пока никто не отменял, и избирают партию Меркель граждане Германии, а не кругманы. Критика Кругманом денежно-кредитной политики ЕЦБ, как мне кажется, тоже несправедлива, но об этом лучше черкнуть отдельно. Большинству, наверное, давно не интересно разбираться в уже разобранном, но Кармен Рейнхарт не поленилась указать нобелевскому лауреату на его ошибочные комментарии к картинке про Великобританию. А о том, что "греческий кризис" был только в Греции, что еврозона не страна, похожая на США, и что банковский кризис в еврозоне многим отличался от механики кризисов в других странах, никто уже блогеру не жаждет рассказывать... Офтопик: Своими грубыми нападками, часто выходящими далеко за рамки приличий, Кругман удобен тем, кому выгодно атаковать ЕЦБ, Европейскую комиссию и антикризисную политику в Европе.  С одной стороны, Кругмана нельзя игнорировать, потому что блогер-экономист пользуется популярностью и авторитетом среди читателей и многих коллег. С другой стороны, отвечать ему грубостями не каждый захочет и не каждый может себе это позволить. Поэтому европейцы пытаются отвечать взвешенными заметками, как Бути и Падоан здесь и, в ответ Кругману, здесь.  Или как только что тужился сделать один из бывших лидеров ЕЦБ Смаги в заметке "Аскетизм и тупость" :) Народная мудрость: "Против лома нет приема, если нет другого лома".  Для ответа Кругману, наверное, нужен евро-Ильвес с большой командой неглупых экономистов :) Рогофф и Рейнхарт, как мне кажется, лучше других защищались от гадких наездов Кругмана. По крайней мере в среде профессионалов им удалось поставить Кругмана на место. Но в популярном сознании Рогофф и Рейнхарт все равно подозреваются в тяжких грехах.  Утешение атакуемых Кругманом в том, что люди, принимающие решения по антикризисной политике, слушают не Кругмана, а его оппонентов. И народ, который свои правительства избирает, этих людей поддерживает.

26 апреля 2013, 12:44

Странглия, Мервин Кинг и Сергей Игнатьев

На графике ВВП Великобритании (картинка из свежайшей речи одного из лидеров Банка Англии, там другие есть). Красным показан докризисный тренд, а синим жизнь. Вчера все с напряжением ждали, объявят ли народу об уже ТРЕТЬЕЙ по счету рецессии, но бог миловал и объявили о небольшом росте в первом квартале. Почему нет роста в любимом россиянами Лондонграде и его окрестностях?Кругман, ДеЛонг и другие уверяют своих читателей, что это из-за бюджетной консолидации бюджетного аскетизма, как в России.  Они видят на этой картинке ошибку в статье Рейнхарт-Рогофф 2010 года, и письмо о бюджетной дисциплине, которое в феврале 2010 года подписал Кеннет Рогофф вместе с другими экономистами. Статья и письмо подтолкнули правительство Камерона на ужасную экономическую политику и лишили британцев благосостояния, измеряемого разницей между красной революционной линией и синей, преступной. Чтобы убедиться, что красная линия является для Кругмана и ДеЛонга критерием успеха, желающие могут почитать свежую заметку ДеЛонга про США или поискать его и Кругмана многочисленные атаки на Великобританию, а про Латвию с Эстонией я лучше промолчу.Вопрос на засыпку про бюджетный аскетизм упирается в Великобританию по ряду причин.  У страны своя валюта, которая, как постоянно повторяет Кругман и Ко. необходима для успеха.  С начала кризиса фунт стерлингов подешевел процентов на 20-25, что, по мнению Кругмана, должно было привести с скачку экспорта.  Инфляция была намного выше 2%, к чему тоже призывали Кругман и другие экономисты.  Много чего было в Великобритании в кризисные годы. А роста не было и пока нет.  Поэтому для Кругмана, ДеЛонга и их единомышленников  главным виновником преступления должен быть бюджетный аскетизм.  В Великобритании, по их мнению, нужен был значительный бюджетный стимул, достаточный для быстрого возвращения к красной черте.  На всякий случай напомню сразу, что дефицит бюджета в Странглии на автомате сразу скакнул к 10-11% ВВП (картинка).  Этого, по мнению борцов с бюджетным аскетизмом, было мало, надо было гораздо больше. По мнению Кругмана, инвесторы бы этого совсем не испугались, потому что никакой "Волшебницы доверие" нет (добавим от себя следствие: нет и "Волшебницы Недоверие").  Вот свежая заметка ДеЛонга, где он обвиняет Камерона и "правых" экономистов в попытке реализовать в Великобритании "стимилирующее сокращение" дефицита бюджета а ля Алесина.Как и в случае российских дебатов о замедлении роста, за более объективным мнением я обратился к уходящему руководителю центрального банка - Банка Англии - Мервину Кингу, коллеге Сергея Игнатьева. В своей январской речи Кинг подробно рассказывал о диагнозе, лечении и будущем экономики Великобритании.  Речь советую почитать. В отличие от Банка России, британцы публикуют речи своих руководителей, чтобы каждый желающий не гадал, какие у них мысли, а мог прочитать речь и поглазеть на иллюстрации к ней и даже почитать указанную дополнительную литературу.Кинг сразу же напомнил слушателям об избыточном докризисном энтузиазме:Much of this reflects the inevitable correction of exuberance on the part of borrowers and lenders, the conditions for which were created by the failure to tackle the global imbalances that left most major countries with unsustainable exchange rates, unsustainable paths of consumption, saving and borrowing, and unsustainably low long-term real interest rates.Затем отметил три фактора, сдерживающих рост, некоторые из них внутренние, некоторые внешние. Не буду пересказывать, но среди них упомянуты цены на еду и энергию.  Системный финансовый кризис привел к нарушениям в банковском секторе, толкнул банки к осторожности и затруднил доступ к кредиту, особенно для мелких и средних предприятий. Но среди причин анемичного роста у Кинга нет даже намека на излишний бюджетный аскетизм.  Единственное упоминание о бюджетной политике во всей речи сводится к ограничениям в ее использовании из-за большого госдолга:In many countries, including the UK, fiscal policy is constrained by the size of government indebtedness, and monetary policy has come to be seen as the only game in town.Нет бюджетного стимулирования и среди нескольких рецептов лечения (помимо денежно-кредитной политики КуЕ). Рецепта три, включая укрепление банков, увеличение экономического потенциала за счет структурных реформ и (все еще надежда на)  восстановление еврозоны и слабый фунт стерлингов/экспорт:What are those other policies? They come under three headings: restoring confidence in our banks, reforms to raise the future potential supply of our economy, and changes in the world economy and exchange rates.Этот диагноз, рецепты лечения и прогноз мы услышали от одного из сотен британских экономистов, которые в свое время в открытом письме возмутились преступным бюджетным аскетизмом Маргарет Тэтчер :). Кто-нибудь наверняка скажет мне, что старик Кинг кривит душой, что не хочет осложнять жизнь правительству Камерона. Но ведь он пожилой уже человек, ему нечего терять, кроме своего доброго имени. Не боится же он требовать значительного дополнительного увеличения акционерного капитала у всесильных банков, которые могли бы его подкармливать в старости. Неужели Кинг промолчал бы, если бы действительно верил во вред бюджетной дисциплины?Что такое ужасное делает правительство Великобритании, какой такой особый аскетизм в Лондонграде?  Смотрим еще раз на сокращение дефицита, ожидаемое в разных странах за три года 2011-2013, и видим, что у британцев сокращение дефицита очень похоже на небольшое сокращение в других странах, как у Франции или Бельгии, и меньше, чем в США, не говоря уже о больных еврозоны Испании, Ирландии и Ко., которым Кругман, кстати, тоже раньше регулярно предлагал активнее стимулировать экономику дополнительными бюджетными расходами (?!).Можно допустить, что сейчас, когда инвесторы успокоились после испуга 2008-2011 гг., британцы могли бы сокращать дефицит чуть медленнее, как это может себе теперь легко позволить Эстония или Латвия. Сейчас, а не в 2010, когда инвесторы, включая Билла Гросса, буквально тряслись от страха. И американцы могли бы сейчас дать слабину. Но надо же быть реалистами. К красной линии они бы все равно долго не вернулись. И Кругман с ДеЛонгом все равно будут ругать всех и вся во всю силу своих легких.  Никакого чрезмерного аскетизма в Великобритании нет, просто не нашли там вовремя сланцевый газ, банковский сектор там побольше и еврозона поближе. Разница между Великобританией и США еще и в том, что в Америке нет никаких бюджетных планов, а есть секвестр, знакомый нам по предкризисным 1990м. Там правит политический паралич. Планы же британцев известны заранее, и за выполнением планов уже давно следят специально обученные независимые люди в Офисе бюджетной ответственности, как и учил реалист Кеннет Рогофф.ДОП: Пока я кропал и выдергивал из интернета чужие мысли и картинки, появился пользительный пост zhu_s...Как я уже заметил в тексте, мы не можем ознакомиться с речью Сергея Игнатьева о причинах замедления роста российской экономики и посмотреть на познавательные картинки-иллюстрации к его увлекательному рассказу.  Но у нас есть zhu_s, который думает и пишет на эту важную для экономической политики тему.

28 февраля 2013, 20:13

Стимулирование или спад? МАКРОЭКОНОМИКА РЕЦЕССИИ

  • 0

ДЕЛОНГ: Период между 1985 и 2007 – период «Великого Спокойствия» - Фед Резерв и Правительство США с одной стороны на Западе, а центральные банки и финансовые институты Евросоюза на востоке Атлантического океана обеспечили устойчивое макроэкономическое окружение в рамках которого частный бизнес сектор, рабочие и инвесторы могли реализовывать свои экономические устремления. В США в годовом выражении прирост номинального ВВП опускался ниже 4% только 3 раза в эти годы и превышал 7% только 2 раза в течение 22 лет, уровень потребительской инфляции был выше 5% 3 раза и падал ниже 2%  только 2 раза в течение этих 22 лет, а уровень занятости взрослого населения (отношение числа занятых к общей численности взрослого населения) колебался в границах 60-64%. Западная Европа переживала примерно такой же период «Великого Спокойствия» с низкой инфляцией, плавным ростом и снижающейся безработицей. Как говорил Роберт Лукас в эти спокойные годы: «проблема предотвращения депрессии была решена». Далее в 2008-2009-м гг. уровень прироста номинального ВВП в США рухнул к -3% - неожиданное значительное снижение для любого, кто ожидает «Великого Спокойствия» с прежним уровнем роста расходов, потребительская инфляция ушла в отрицательную зону (-2%), а занятость населения упала с 63% до 58-59%. В Западной Европе изначально рецессия была слабее, но последующая ситуация на рынке труда оказалась более разочаровывающей, так что в настоящий момент чистое снижение к тренду производства и занятости в Западной Европе превышает аналогичные показатели в США. Проблема предотвращения депрессии и её излечения не была решена. В этом контексте мы собрались обсудить следующие четыре вопроса: Может ли политика ФРС, ЕЦБ, государственных органов адоптироваться так, чтобы в короткие сроки вернуть уровень занятости к значениям которые мы в течение 1985-2007 считали «нормальными», а темпы роста занятости к уровням Рейгановского бума 1982-1989 гг.? Если может, какой должна быть эта политика? Если может, является ли эта политика приемлемой? Как ваше мнение на вопросы 1-3 отличается от мнения 6 лет назад?  Карло Коттарелли из Международного валютного фонда.