Правило Волкера
Правило Волкера
Американские регуляторы одобрили законодательство по ограничению торговой деятельности банков, которое получило название "правило Волкера". Банковские компании отрицают необходимость принятия данных мер и готовят судебные иски против данного закона. За принятие “правила Волкера” проголосовали все ...
Американские регуляторы одобрили законодательство по ограничению торговой деятельности банков, которое получило название "правило Волкера". Банковские компании отрицают необходимость принятия данных мер и готовят судебные иски против данного закона. За принятие “правила Волкера” проголосовали все пять регуляторов, которые участвовали в процессе создания данного закона: ФРС США, Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), Федеральной корпорации по страхованию вкладов (FDIC), свою подпись под проектом закона также поставил глава Управления валютного контролера (OCC). “Правило Волкера” запрещает банковским компаниям участвовать в торговых операциях на финансовых рынках, в том числе “с целью хеджирования рисков”, с использованием собственных средств (proprietary trading). Кроме того, банкам также запрещается увеличивать размеры компенсаций и денежных вознаграждений с целью поощрения подобных операций на финансовом рынке.
Развернуть описание Свернуть описание
29 ноября 2017, 18:50

Председатель ФРС Йеллен: Уместным выглядит курс постепенного перехода к нейтральному уровню ставок

Важно направлять политику процентных ставок к нейтральному уровню Если позволить экономике перегреться, это может вызвать ситуацию быстрого повышения ставок, рецессию У нас нет ограничений для экономического роста, которого мы стремимся достичь Устойчивый высокий рост требует изменений в производительности труда, росте рабочей силы Мы не видим чрезмерного инфляционного давления на рынке труда Мы приветствуем сильный рост, но обеспокоены тенденциями, которые могут подтолкнуть инфляцию выше целевого уровня 2% Мы видим умеренное повышательное давление на заработные платы Рынок труда, экономика не перегреты, несмотря на низкую безработицу Рост производительности в последние годы крайне был крайне медленным, причины этого не вполне понятны ФРС внимательно не рассматривала предложения по налоговой реформе Правило Волкера не должно применяться к малым, менее сложным банкам Важно, чтобы ФРС сохранила полномочия установления пруденциальных стандартов, особенно для крупных банков Независимый центральный банк в демократическом обществе должен объяснять свои действия Важно, чтобы ФРС могла принимать независимые решения, огражденные от политического давления Стресс-тесты - важный компонент подхода ФРС Источник: FxTeam

29 ноября 2017, 13:06

Главные новости

Главные новости- Бюджетный комитет Сената проголосовал за продвижение налогового законопроекта. Сенат проголосует за ходатайство о выдвижении законопроекта сегодня. Лидер сенатского большинства МакКоннел заявил, что получение 50 голосов “за” будет непростой задачей. Мнучин ожидает, что Трамп подпишет законопроект до конца года. - Лидеры демократов Шумер и Пелоси отменили встречу с Трампом по потолку госдолга, хотят вместо этого встретиться с лидерами республиканцев. - Соглашение о Брекзите достижимо, т.к. Великобритания согласилась полностью признать свои обязательства перед ЕС вплоть до 100 млрд. евро, хотя чистые выплаты могут составить менее 50 млрд. евро, сообщает Financial Times. Министр иностранных дел Конвей заявил, что Ирландия нуждается в больших гарантиях в вопросе о границах с Северной Ирландией. - Северная Корея успешно испытала баллистическую ракету, которая, по ее заявлениям, способна поражать цели на континентальной части США. - Будущий глава ФРС Пауэлл заявил, что постепенные повышения ставок – это “лучший путь” поддержания экономического роста, экономика может перегреться, если долго воздерживаться от повышения ставок. Он поддерживает пересмотр Правила Волкера. - Во Франции рейтинг президента Макрона согласно опросу BVA вырос на 4 пункта до максимального с июля уровня. Национальная Ассамблея одобрила реформу рынка труда. - Греция завершила обмен долга в 30 млрд. евро, уровень участия составил 80%, включая местные банки, пенсионные фонды и международных инвесторов. - Аукцион по 7-летним нотам Казначейства США показал слабый спрос и худший уровень участия косвенных покупателей с августа 2016 года.Источник: FxTeam

08 ноября 2017, 23:53

У Сусина в ФБ и у "Вести-Финас" про ФРС

  • 0

1. Относительно руководства ФРС и вообще происходящего процесса.FOMC (комитет по операциям на открытом рынке, который принимает решение по ставкам) состоит из 12 человек, которые определяют монетарную ситуацию в США: 7 членов Совета управляющих ФРС + глава ФРБ Нью-Йорка + 4 руководителя региональных резервных банков (регулярно меняется состав). Таким образом, есть 8 постоянных членов FOMC и 4 регулярно меняющихся.На данный момент Совет управляющих ФРС состоит из 4 (Йеллен, Брейнард, Пауэл, Кварлс) + 3 вакантных места, если Йеллен уходит (у нее срок до 2024 года формально, но учитывая предшествующий уход Фишера и она скорее всего уйдет), из 7 мест вакантными будут 4 места из 7.Пауэл и Кварлс – продвинутые республиканцами кандидатуры (первый в результате политического торга Обамы и республиканцев, второй уже в этом году в условиях доминирования республиканцев в Конгрессе), кстати, по иронии судьбы оба в прошлом из Carlyle Group. Таким образом, уже двое, в том числе глава ФРС утверждены республиканцами. Особенность ситуации в том, что Трамп и республиканцы могут заполнить ещё 3, а при уходе Йеллен 4 вакансии в Совет управляющих ФРС, т.е. половину общего состава FOMC и 3/4 (6 из 8) постоянного состава. Это означает, что республиканцы получат действительно уникальные возможности влияния на политику ФРС, как мне кажется, рынки сейчас совершенно недооценивают риски складывающейся конструкции и грядущего роста волатильности…2. Глава ключевого в системе ФРС резервного банка ФРБ Нью-Йорка У. Дадли объявил о том, что уйдёт раньше срока в середине 2018 года. Таким образом, ФРС покинет один из основных архитекторов монетарной политики последнего десятилетия и сменится ещё один постоянный член FOMC (зам. главы комитета). Т.о. к середине года мы увидим полное обновление всего ключевого руководства ФРС. Будет крайне интересно…********Впрочем, Трамп офи­ци­аль­но объ­явил, что на­зна­чит главой ФРС Гора Дже­ро­ма Пау­эл­ла взамен Джанет Йеллен. Трамп выбрал Джерома Пауэлла новым главой ФРС?Москва, 2 ноября - "Вести.Экономика". Еще несколько месяцев назад Джером Пауэлл считался слишком жестким в отношении банков, чтобы привлечь внимание Дональда Трампа к своей кандидатуре на пост главы ФРС. Теперь, судя по всему, именно он займет кресло Джанет Йеллен. Впервые о том, что Трамп выбрал Пауэлла, написала газета Wall Street Journal. Затем эту информацию подтвердило издание Bloomberg, ссылаясь на источники. В Белом доме и ФРС эту информация не подтверждает, сам Пауэлл также молчит, но, как ожидается, официальное объявление состоится в четверг.На прошлой неделе Трамп отметил, что у него на примете "кто-то очень специфический" для этой работы."Это будет человек, который, надеюсь, выполнит фантастическую работу, - сказал Трамп. – Я думаю, что все будут очень впечатлены".При этом источники западных СМИ предупреждают, что Трамп еще может передумать.Джером Пауэлл станет первым бывшим инвестиционным банкиром, который станет председателем ФРС, и первым кандидатом, не являющимся экономистом в 40 лет.Пауэлл является губернатором ФРС. Вступил на пост 25 мая 2012 г., повторно назначен 16 июня 2014 г. на срок, заканчивающийся 31 января 2028 г. До своего назначения в совет управляющих Пауэлл был приглашенным ученым в Центре политики Бипартиса в Вашингтоне, округ Колумбия, где сосредоточился на фискальных вопросах федерального уровня и уровня штата. С 1997 по 2005 гг. был партнером Carlyle Group.Пауэлл служил помощником секретаря и заместителем министра финансов при президенте Джордже Буше, отвечая за политику в отношении финансовых институтов, рынка долговых обязательств казначейства. Николас Ф. Брэди, бывший коллега Dillon, Read & Co., был тогда секретарем казначейства. До прихода в администрацию Буша он работал юристом и инвестиционным банкиром в Нью-Йорке. В 1985 г. Пауэлл был помощником Dillon Read, и во время его утверждения сенатом в сентябре 1990 г. он был старшим вице-президентом фирмы. Пауэлл был назначен в совет управляющих ФРС президентом Бараком Обамой и Джереми Штейном. Назначение Штейна ранее было приостановлено. Пауэлл был назначен на другой срок в январе 2014 г. наряду со Стэнли Фишером и Лаэлем Брейнардом. Работа Пауэлла часто фокусировалась на вопросах финансового регулирования.Он также, вероятно, будет самым богатым руководителем ФРС: активы Пауэлла оцениваются в диапазоне $21-61 млн в соответствии с данными по раскрытию финансовой информации, так как должностные лица должны оценивать стоимость своих различных активов. О процентных ставкахПауэлл поддерживает политику Йеллен по постепенному повышению процентных ставок, если экономика будет расти, как прогнозировалось.В своих публичных высказываниях он озвучил оптимистичную точку зрения, заявив, что ожидает достижения цели по инфляции в 2%, экономический рост останется стабильным, и уровень безработицы будет падать дальше. ИНФОГРАФИКАСтавка ФРС США и динамика 10-летних гособлигаций с 1982 годаО сокращении портфеля ФРСВ сентябре Пауэлл проголосовал за начало многолетнего процесса сокращения баланса ФРС на $4,5 трлн.Как и Йеллен, Пауэлл сказал, что ФРС может прибегнуть к новым раундам покупок активов в случае кризиса, если экономике нужно будет больше стимулов.Ввод новых активов на баланс ФРС должен быть вариантом "только в чрезвычайных обстоятельствах", сказал он в феврале. Активы на балансе ФРС США vs денежная масса М2 с 1970 годаО правилах денежно-кредитной политикиПауэлл присоединился к нескольким его коллегам из ФРС, предупреждая о том, что нельзя полагаться слишком сильно на математические правила, такие как правило Тейлора для изменения денежно-кредитной политики. Это может поставить его в противоречие с республиканцами конгресса, которые подтолкнули ФРС принять такую формулу, пытаясь сделать политику ФРС более прозрачной и предсказуемой."Простые правила политики широко считаются интересными и полезными, но представляют собой лишь небольшую часть анализа, необходимого для оценки соответствующего пути политики, - сказал он. - Я не могу думать о какой-либо критической, сложной человеческой деятельности, которая может быть сведена к простому сводному уравнению". О законе Додда - ФранкаПауэлл выразил готовность облегчить часть бремени, налагаемого на финансовые учреждения, в соответствии с законом Додда - Франка от 2010 г.Выступая перед законодателями в июне, Пауэлл сказал, что он изучает смягчение правила Волкера, запрещающего банкам делать слишком рискованные инвестиции.Он также сказал, что было бы целесообразно облегчить некоторые ежегодные стресс-тесты, которые должны выполнять крупные банки.Пауэлл также призвал пересмотреть новые надзорные требования, предъявляемые к советам банков после кризиса. По его мнению, роль совета "заключается в надзоре, а не управлении".Это, как он сказал в речи 2015 г., означает, что управляющие не должны быть обременены "постоянно растущим контрольным списком". О Fannie Mae и Freddie MacПауэлл призвал конгресс пересмотреть систему финансирования жилья, заявив, что он хотел бы, чтобы две крупные компании по ипотечному финансированию страны, Fannie Mae и Freddie Mac, вышли из-под государственной опеки. Частный капитал в этих компаниях снизил бы риск того, что в случае нового кризиса спасать их вновь придется налогоплательщикам.Хотя ФРС не несет ответственности за жилищное финансирование, она контролирует некоторые из крупнейших кредиторов страны, которые часто продают свои кредиты двум агентствам. "Ни один институт жилищного финансирования не должен быть слишком большим, чтобы обанкротиться", - сказал он.Подробнее: http://www.vestifinance.ru/articles/93273

02 ноября 2017, 08:46

Трамп выбрал Джерома Пауэлла новым главой ФРС?

Еще несколько месяцев назад Джером Пауэлл считался слишком жестким в отношении банков, чтобы привлечь внимание Дональда Трампа к своей кандидатуре на пост главы ФРС. Теперь, судя по всему, именно он займет кресло Джанет Йеллен.

02 ноября 2017, 08:46

Трамп выбрал Джерома Пауэлла новым главой ФРС

Еще несколько месяцев назад Джером Пауэлл считался слишком жестким в отношении банков, чтобы привлечь внимание Дональда Трампа к своей кандидатуре на пост главы ФРС. Теперь, судя по всему, именно он займет кресло Джанет Йеллен.

31 октября 2017, 11:58

Главой ФРС впервые может стать инвестиционный банкир

Если Джером Пауэлл будет назначен следующим председателем Федеральной резервной системы (ФРС) США, он станет первым бывшим инвестиционным банкиром, занимающим эту должность, сообщает CNN.

31 октября 2017, 11:58

Главой ФРС впервые может стать инвестиционный банкир

Если Джером Пауэлл будет назначен следующим председателем Федеральной резервной системы (ФРС) США, он станет первым бывшим инвестиционным банкиром, занимающим эту должность, сообщает CNN.

31 октября 2017, 08:58

Киевское зазеркалье: США заразились «украинством» во внешней политике

Украинские политики живут в параллельной реальности, которую сами себе придумали и которая не имеет никакого отношения к действительности. Но похоже, что и иностранцы, посещающие Киев, «заражаются» от своих украинских коллег.

25 октября 2017, 08:06

Король ставок. Кто станет новым руководителем ФРС в 2018 году

На днях президент США Дональд Трамп заявил, что он почти определился с кандидатурой на пост нового главы ФРС. У кого больше всего шансов стать новым руководителем Федрезерва?

25 июля 2017, 21:50

Колонки: Вадим Самодуров: Правила Волкера

На ведущие должности в администрации назначены отнюдь не те, кто привел Трампа к власти. Взять того же Волкера. Человек плотно работал с Маккейном и курировал миссию США в НАТО. То есть может оказаться еще похлеще Виктории Нуланд. Посетивший на днях зону конфликта в Донбассе спецпредставитель Госдепа Курт Волкер заявил, что в регионе «идет настоящая война»: «Это не замороженный конфликт, а горячая война. А цена опасно высока — человеческие жизни». К этому он добавил, что «очень важно, чтобы США стали более вовлеченными». Имелось ли в виду урегулирование ситуации или нечто другое – не имеет значения. Любое втягивание США в украинскую эпопею чревато провокациями, шантажом и блефом со стороны украинского руководства, которое пытается сыграть на давнем американо-российском противостоянии. Выжать из всего этого инцидент, который поставит крест на сближении Путина и Трампа, – пара пустяков. Естественно, после этого даже мечтать о мире в Донбассе не придется, призывай к этому Меркель с Макроном или нет. Ведь любые «призывы» лидеров Франции и Германии останутся благими пожеланиями, пока они не подкреплены делом (например, санкциями против Украины). Реальная политика Америки при Трампе оказывается диагонально противоположной ожиданиям. И дело не только и не столько в Трампе. Он-то, быть может, и рад заключить «большую сделку» с Москвой, но пока лишен необходимых для этого рычагов. Обратите внимание: на ведущие должности в администрации президента назначены отнюдь не те, кто привел Трампа к власти.   Взять того же Курта Волкера. Человек плотно работал с Маккейном и курировал миссию США в НАТО. То есть может оказаться еще похлеще Виктории Нуланд. Его формула проста: «Наша главная задача — восстановить целостность и суверенитет Украины». О том, что у самой Украины есть кое-какие обязательства, связанные с Минским процессом, речи не идет. Так скоро делегаты Вашингтона и до порошенковской мантры про российско-украинскую войну докатятся. Правда, с последствиями куда более глобальными, чем в случае с риторикой украинского президента. Так, Волкер уже договорился до того, что «предоставление американского вооружения для Украины не будет провокацией». Утверждать после этого, что Киев боится визита Волкера в ДНР и ЛНР, – верх глупости. Волкер в Донецк не полетит – он хочет этот Донецк отрабатывать американским оружием. Говорить о каких-то новых возможностях урегулирования после этого невозможно. Нормандский формат вслед за Минском превратился в трибуну одного выступающего. Есть точка зрения США, а Франция и Германия пытаются лишь соответствовать ей. Киев прямо говорит: мы не займемся составлением «дорожной карты» до тех пор, пока в Донбассе не будет «обеспечена безопасность». Читай – пока там не останется ни одного вооруженного человека. Это синоним капитуляции, которой требуют и от «народных республик», и от России. Требуют украинцы, но и французы, и немцы, и американцы в той же компании. Новый спецпредставитель США допускает высказывания, аналога которым мы не слышали даже в эпоху президентства Барака Обамы. Единственное, что тут представляет интерес – насколько высока доля поддерживающих этот воинственный курс по отношению к России среди влиятельных американцев. Но пока что это тайна за семью печатями. В целом же, возвращаясь к обещаниям Волкера предоставить Украине летальное оружие, иногда сложно понять, где игра на публику, а где реальная готовность действовать. В результате мы получаем грозного, но уже не всесильного судью, который с ходу отказывается рассматривать реальные доказательства. «Мне виднее, кто прав, а кто виноват». Справедливость забыта, геополитические симпатии на первом месте. В старом мире, где не было YouTube и Facebook, а были лишь НАТО и ОВД, это действовало. Сейчас же это перестает действовать, ибо в мире бьются не «светлая» демократия с коммунистической «тиранией», а национализмы – американский, китайский, индийский. У каждого своя правда и своя стратегия. Этот мир сложнее, как компьютерная игра повышенной сложности, и «просто разбомбить» можно только исламистов. Со старыми игроками теперь принято считаться и договариваться. Остается надеяться, что это правило новые американские элиты усвоят. Теги:  США и Россия, украинский кризис, Минские соглашения, Курт Волкер

14 июля 2017, 12:25

Мафия Goldman Sachs продвигается к безраздельному контролю над Америкой. Мнение

Раз в полгода председатель Федеральной резервной системы США отчитывается перед Конгрессом США. 12 июля председатель ФРС Джанет Йеллен выступила перед конгрессом с очередным таким отчётом. Многие уверены, что это последнее выступление дамы: в январе истекает срок её пребывания на посту председателя Федерального резерва, а на новый срок она не будет назначена, так как этому противится Дональд Трамп.

14 июля 2017, 00:00

Мафия Goldman Sachs продвигается к безраздельному контролю над Америкой

Раз в полгода председатель Федеральной резервной системы США отчитывается перед Конгрессом США. 12 июля председатель ФРС Джанет Йеллен выступила перед конгрессом с очередным таким отчётом. Многие уверены, что это последнее выступление дамы: в январе истекает срок её пребывания на посту председателя Федерального резерва, а на новый срок она не будет назначена, так как этому противится Дональд Трамп.  Трамп на протяжении...

Выбор редакции
13 июля 2017, 18:32

Йеллен: будем искать способы упрощения правила ...

Йеллен: будем искать способы упрощения правила Волкера Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

13 июля 2017, 17:15

Председатель ФРС Йеллен: Важно продолжить осуществление финансовых реформ

Можно найти пути для снижения бремени со стороны правила Волкера Сокращение ипотечных ценных бумаг будет довольно длительным процессом Комитет по операциям на открытом рынке считает, что баланс ФРС должен состоять только из казначейских облигаций в долгосрочной перспективе Со времен кризиса было сделано многое для укрепления финансовой системы Никогда нельзя быть уверенными в том, что не произойдет очередной финансовый кризис Очень внимательно следим за состоянием финансовой системы Важно сохранить улучшение в плане снижения рисков Принятие некоторых рекомендаций от Министерства финансов повысило бы риск финансового кризиса Тенденция низких цен на импорт подходит к концу Не думаю, что главная причина слабости инфляции кроется в состоянии мировой экономики Информационно-аналитический отдел TeleTradeИсточник: FxTeam

13 июня 2017, 10:40

Минфин США предложил масштабные изменения регулирования в финансовой отрасли

Министерство финансов США в понедельник обнародовало многочисленные рекомендации, касающиеся изменения регулирования финансовой отрасли и учитывающие целый ряд пожеланий Уолл-стрит, пишет The Wall Street Journal.

13 июня 2017, 10:27

Минфин США предложил изменения регулирования в финансовой отрасли

Министерство финансов США в понедельник обнародовало многочисленные рекомендации, касающиеся изменения регулирования финансовой отрасли и учитывающие целый ряд пожеланий Уолл-стрит, пишет The Wall Street Journal.

09 июня 2017, 12:16

Республиканцы близки к отмене закона Додда - Франка

Палата представителей Конгресса США приняла законопроект об отмене закона Додда - Франка, голосуя по партийной линии, чтобы ослабить регулирование, которое, как считают большинство республиканцев, вредит кредитованию и небольшим банкам.

09 июня 2017, 12:16

Республиканцы близки к отмене закона Додда-Франка

Палата представителей конгресса США приняла законопроект об отмене закона Додда-Франка, голосуя по партийной линии, чтобы ослабить регулирование, которое, как считает большинство республиканцев, вредит кредитованию и небольшим банкам.

31 мая 2017, 12:07

ФРС оштрафовала Deutsche Bank на $41 млн

Федеральная резервная система оштрафовала Deutsche Bank на $41 млн за недостатки в борьбе с отмыванием денег в банковских операциях на территории США.

31 мая 2017, 12:07

ФРС оштрафовала Deutsche Bank на $41 млн

Федеральная резервная система оштрафовала Deutsche Bank на $41 млн за недостатки в борьбе с отмыванием денег в банковских операциях на территории США.

05 июня 2014, 20:15

JP Morgan:объем мусорных кредитов составит $100 млрд

После того, как финансовая система США подверглась жесткому требованию со стороны регуляторов по вопросу надежности их активов, банки стали как никогда активно упаковывать "мусорные кредиты" в структурные продукты с высоким рейтингом надежности.  Если нужны еще какие-то признаки чрезмерной эйфории в банковском секторе, то стоит обратить свой взор на рынок CLO (Collateralized loan obligations). По данным Bloomberg только в этом году банки создали таких структурных продуктов на сумму $46 млрд, а в прошлом году было продано таких инструментов на сумму $82 млрд. После такого удачного начала года банк JP Morgan повысил годовой прогноз по выпуску CLO с $70 млрд до $100 млрд. На самом деле в этом может крыться очень большая угроза. Во время предыдущего кредитного бума CLO активно использовались для так называемых LBO - выкупов компаний за счет заемных средств с последующей их реструктуризацией. Однако, как показывает практика, большинство компаний, прибегавших к финансированию за счет CLO уже на следующий год были на грани банкротства. Когда в декабре было опубликовано правило Волкера, запрещающее банкам вкладываться в CLO, рынок этих бумаг тут же забуксовал, это случилось в самом начале года. Но затем они все же нашли лазейку, и в феврале продажи сразу выросли на $9,4 млрд. В I кв на долю CLO приходилось 58% "мусорных" кредитов, самая большая доля с 2006 г., когда эта цифра составляла 61%. Эти сделки помогли увеличить долю заемных кредитов до $357 млрд, то есть до рекорда. Если прогноз JP Morgan окажется верным, то для рынка CLO это станет новым рекордом.  Что такое CLOCLO - это пул высокодоходных кредитов распределенный в ценные бумаги с различным риском и доходностью, обычно с рейтингом от AAA до BBB. Самые ненадежные предполагают самую высокую доходность, но и самый высокий риск. Платежи поступают по мере уплаты процентов по кредитам, но если продукт ненадежный, то велика вероятность дефолта по кредитам, из которых он состоит. В таком случае платежи будут сокращаться. По сути это аналог CDO.

11 декабря 2013, 17:54

Волкер: я не связан с окончательной версией правила

 Бывший председатель ФРС Пол Волкер заявил, что он не имеет отношения к окончательной версии правила, которое носит его имя. Об этом сообщает Bloomberg. "В мои обязанности не входит участие в обсуждениях правила с регуляторами, - заявил Волкер в интервью издания. – Я только получаю доклады и обновления, недочеты есть во многих местах. Лично я воздерживался от разговоров с любыми из регуляторов". Бывший глава Федрезерва заявил, что не знал, как будет выглядеть окончательный вариант правила до его публикации. "Вы, наверное, читали его чаще, чем я, - сказал Волкер. – Оно сложное, но я рад, что правило короче, чем мой полис страховой недвижимости". Американские регуляторы вчера одобрили "правило Волкера" спустя пять лет после того, как Пол Волкер впервые выступил с инициативой введения данного законодательства. Бывший глава ФРС считал, что повышенная торговая активность банковских компаний США по целому спектру активов стала одной из причин финансового кризиса 2008 г. За принятие “правила Волкера” проголосовали все пять регуляторов, которые участвовали в процессе создания данного закона: ФРС США, Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), Федеральной корпорации по страхованию вкладов (FDIC), свою подпись под проектом закона также поставил глава Управления валютного контролера (OCC). “Правило Волкера” запрещает банковским компаниям участвовать в торговых операциях на финансовых рынках, в том числе “с целью хеджирования рисков”, с использованием собственных средств (proprietary trading). Кроме того, банкам также запрещается увеличивать размеры компенсаций и денежных вознаграждений с целью поощрения подобных операций на финансовом рынке. “Правило Волкера” начнет функционировать только в 2015 г. Во многом такое решение было принято под давлением банковских компаний, которые активно лоббировали против принятия данного законодательства. В то же время эксперты считают, что нововведения могут негативно повлиять на доходы и операционные издержки клиентов таких банков, как JPMorgan Chase & Co., Bank of America Corp. и Goldman Sachs Group Inc. Прибыль пяти крупнейших банков Уолл-стрит от маркет-мейкинга за 12 месяцев составила $44 млрд. На JPMorgan приходится порядка $11,4 млрд. Под угрозой также находятся $14 млрд, полученные от инвестиционной деятельности, которая может существенно сократиться согласно нововведению.

11 декабря 2013, 00:45

Правило Волкера одобрено и вступит в силу в 2015 г.

Пол Волкер, инициатор "правила Волкера" Американские регуляторы одобрили законодательство по ограничению торговой деятельности банков, которое получило название "правило Волкера". Банковские компании отрицают необходимость принятия данных мер и готовят судебные иски против данного закона.  За принятие “правила Волкера” проголосовали все пять регуляторов, которые участвовали в процессе создания данного закона: ФРС США, Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), Федеральной корпорации по страхованию вкладов (FDIC), свою подпись под проектом закона также поставил глава Управления валютного контролера (OCC). “Правило Волкера” запрещает банковским компаниям участвовать в торговых операциях на финансовых рынках, в том числе “с целью хеджирования рисков”, с использованием собственных средств (proprietary trading). Кроме того, банкам также запрещается увеличивать размеры компенсаций и денежных вознаграждений с целью поощрения подобных операций на финансовом рынке. Впервые с инициативой введения данного законодательства в 2009 г. выступил Пол Волкер, бывший глава ФРС (он занимал этот пост с 1979 по 1987 гг.). По мнению Волкера, повышенная торговая активность банковских компаний США по целому спектру активов стала одной из причин финансового кризиса 2008 г. С данной точкой зрения согласились в администрации президента Обамы, который одобрил начало работы над законопроектом в 2010 г. Однако в своем конечном виде, который был одобрен регуляторами, законопроект появился только 3 с половиной года спустя. Целью данного законодательства является снижение риска для финансовой системы США, а также всей глобальной экономики от торговой активности банков. Одним из громких примеров подобной активности банков в посткризисный период стало дело “Лондонского кита”: из-за рискованной стратегии JP Morgan потерял свыше $6 млрд. “Правило Волкера” начнет функционировать только в 2015 г. Во многом такое решение было принято под давлением банковских компаний, которые активно лоббировали против принятия данного законодательства. По данным некоммерческой организации Sunlight Foundation, в период 2010-2013 гг. наиболее тесно с регуляторами общались именно представители крупных банковских организаций.   За это время представители JP Morgan встречались с регуляторами более 30 раз, Goldman Sachs – более 20 раз. Также свой активный интерес к процессу формирования “правила Волкера” проявили в Bank of America, Morgan Stanley, Bank of New York Mellon, Citigroup, фонде BlackRock и ряде других финансовых компаний. Главы ряда банковских компаний, в частности Брайан Мойнихан из Bank of America Merill Lynch, уже попытались принизить значение данного закона.  BofA: "правило Волкера" ничего не изменит По мнению Мойнихана, "правило Волкера" не окажет заметного влияния на банковский сектор США. Однако при этом банковские компании не оставляют надежд на противодействие нововведению. По информации издания Financial Times, американские банки уже готовят иски против принятия "правила Волкера" (Wall St prepares Volcker rule legal challenges). Ряд экспертов уже поставили под сомнение эффективность "правила Волкера", назвав закон слишком мягким и содержащим слишком много лазеек для продолжения торговых операций банков с использованием собственного капитала. Подобная точка зрения высказывается в издании Forbes (The Volcker Rule Will Not Work). Стоит добавить, что принятие "правила Волкера" многие рассматривают как попытку частичного воссоздания закона Гласса – Стиголла (Glass – Steagall Act). После финансового краха 1929 г., который стал одним из катализаторов Великой депрессии в США, американские власти постарались ограничить спекулятивную активность коммерческих банков. Банкам было запрещено заниматься инвестиционной деятельностью. Были серьезно ограничены их возможности по операциям с ценными бумагами. Закона Гласса – Стиголла действовал в США с 1933 по 1999 гг., пока не был отменен "Законом о финансовой модернизации".

18 ноября 2013, 21:44

Правило Волкера. Банкиры снова против

https://youtube.com/devicesupport http://m.youtube.com