Распадская
09 января, 19:17

Портфель за 20 дней +7%

Собранный 12.12.2017 года портфель «Второй эшелон» (в начале там были только акции второго эшелона, поэтому такое и название) Норникель был добавлен 28.12.2017 года,  сегодня был закрыт с результатом +7% (кому интересно может отследить динамику, в моменте было больше 7-ми) на конец дня так (завтра до открытия рынков закрою по ссылке) : Причины закрытия. Доходность за ~20 торговых дней без плеч на портфеле акций +7% считаю очень хорошим результатом, как и результат того, что в портфеле только одна акция просела на -0,68%, а 3-и «стрельнули» в этот краткосрочный промежуток времени.  Это не значит, что потенциал портфеля или отдельных акций в портфеле исчерпан. Это значит, что используя ту же систему базирующуюся на Эксперте ТА буду искать кандидаты для новых возможностей. Можно было ребалансировать портфель, но это надо делать в моменте и раз публично его формировал, как бы обязывает постить изменения, я думаю это не сильно интересно (ОргСинтез взлетал на +18% в реальном портфеле он был бы закрыт, а средства перераспределены) а интересен результат. При подготовке топика использовались расчёты с сайта protoforma.pro

Выбор редакции
03 января, 16:07

Фаворит 2018 года.

Всем привет! Не успел отдохнуть толком, и уже торги начались. Подбил итоги 2017 года — поднял 19% на падающем рынке. Результатом доволен, но он мог быть и лучше, если бы сумел нейтрализовать весеннюю просадку. Но хедж не удался, и пришлось нагонять потерю доходности, используя плечи. Весь год диверсифицировался в трёх направлениях: инвестиции, спекуляции и хедж. В новом году данный подход буду продолжать использовать. В 2018 году в инвестпортфель купил пока одну бумагу — акции Распадской. Потенциал роста 30%. Выбор обусловлен следующими соображениями: 1) Недооценка компании по мульту р/е — по итогам 2017 года МСФО немного больше 3, и это при росте чистой прибыли на 50% и рентабельности по чистой прибыли 30% (прогнозы по итогам 2017 года), 2) Возможность выплаты дивидендрв впервые за много лет, 3) В начале января компания подняла цену на свою продукцию от 10 до 30% в зависимости от марки угля, 4) Увидел корреляцию цены на коксующийся уголь с ценой на сталь. Цена на сталь предполагаю, что стабилизируется на текущих уровнях, и способствовать этому  будет возможный рост потребления стали в Европе. Технически бумага выглядит не слабее индекса Мосбиржи.  Цель 120 рублей  тейк — профит. Удачи!

30 декабря 2017, 18:04

Ежемесячный обзор портфеля

Наверное перед новым годом не буду ничего особо расписывать. Просто подобью итоги и в кратце пару слов, а после нового года, где-то в середине января напишу большой пост с ожиданиями на год и своим видением лучших/худших акций в новом году.  В этом месяце закрыл спекуляцию по северстали в плюс, было быстро и приятно. А также сильно нарастили спекуляцию в мечеле, о чем писал, что ниже 59 надо брать мечел, половину закрыл, тк плечо в спекуляцих было уже большое, что некомфортно. Добавили также и распадской. В общем все как и пишу в своих еженедельных отчетах. Также докупили в долгую впервые Мосэнерго и ТГК-1, как и положено для начала как неликвиду по 10%. Так что дальше просто подобъем цифры и спокойно подведем итоги года и пора уже отдыхать и не думать о бирже на каникулах, может даже не смотреть в терминал числа до 15) Спекуляции: Северсталь +3,11% Мечел +17,75% ФСК +0,38% Купили: Русгидро 79, 0,5%, 71,5 4% Мосэнерго 2,79 4%, 0.5%  2,77, 2,75 2,5%, 2,73 1%,  2,68 еще 2,5%, 2,62 0,4%  итого 10,9% средняя 2,74 ОГК-2 4810 1% 45,2 10%, 45 2%, 47 0,4% ТГК-1 115 10% Распад 83 20% Мечел 114 120%ИТОГО за месяц +21,24% Еще раз три важных момента:1. Все изменения  в портфеле онлайн пишу на mfd в блоге, т.к. смартлаб не очень удобен для онлайн вещей, тут подбиваю более весомые периоды. 2. Все расчеты идут в % от ПЕРВОНАЧАЛЬНОГО банка в 100%, не стоит пугаться цифр больше 100% суммарно в текущей позе, это не  плечи, а просто заработанное до этого — реинвестировано, плечи практически не используем. 3. Пишу от 3его лица часто и во множественном числе, но отвечаю на вечные вопросы — я один, не фонд, просто привычка так писать)Итого на текущий момент (жирным выделил изменения в таргетах): Эмитент текущая поза Цена покупки Таргеты Саратовский НПЗ* 11,5% 9 975 ₽ 15 000 ₽ ММК 33% 29,72 ₽ 60 ₽ Распадская 128,3% 60,67 ₽ 140 ₽+ Мечел П* 46% 131,32 ₽ 240 ₽+ Русал 29,06% 33,71 ₽ 50 ₽ Русгидро 15,8% 0,793 ₽  1,1 ₽ Яндекс 2% 1440 ₽ 2000 ₽ Мосэнерго 10,9% 2,74 ₽  4 ₽ ТГК-1 10% 115 150 ₽ Ленэнерго* 20% 56,18 ₽ 100₽+ МРСК Волга 9,5% 0,1067 ₽  0,15 ₽+ МРСК Центр* 2,1% 0,44 ₽  0,8 ₽+ МРСК Урал* 2% 0,1585 ₽ 0,25 ₽+ МРСК ЦП* 4,4% 0,18 ₽ 0,5 ₽+ Ростелеком П* 1,7% 50,44 ₽ Б/О НКХП* 10% 201,6 ₽ 300 ₽+ ОГК-2* 31,5% 0,482 ₽ 0,8 ₽+ QIWI* 8,4% 931,51 ₽ 2000 ₽+ МРСК Волга (спекуляция) 20% 10,05 К 12 К МРСК ЦП (спекуляция) 20% 30,05 К 35 к Распадская (спекуляция) 100% 84,62 ₽ 90₽+ ММК (спекуляция) 15% 44,23 50-55₽ Мечел (спекуляция) 100% 113,8 140-150₽ * — неликвид, не берем более 20% (исключения неликвид с потенциальной доходностью ~100%)
ИТОГО использовано 98,16% (376,16% при текущем банке 383,2% по закрытым сделкам)



ИТОГО за год с 01.09.2017-01.09.2018 по закрытым сделкам: +55,56% ИТОГО за год с 01.09.2016-01.09.2017 по закрытым сделкам: +158,19% ИТОГО за год с 01.09.2015-01.09.2016 по закрытым сделкам: +69,45% ИТОГО плюс за все время с 01.09.2015: +283,2% Ссылка на ветку mfd http://forum.mfd.ru/forum/thread/?id=84424 и блог там же в подписи (Тима допилит форум, тут ветку сделаю)  

29 декабря 2017, 22:56

Итоги за декабрь, и за год.

Вот и закончился последний торговый в этом году… на 29.12.2017 года СЧА = 1 720 905 руб., профит за месяц = 137 920 руб. за весь период = 566 663 руб. портфель на 29.12.2017: 1. Мечел преф — 7520 акций; 2. АФК Система — 11500 акций; 3. Ленэнерго преф — 4000 акций; 4. Распадская — 2910 акций; 5. денежные средства — 4 385 рублей. События в декабре. Продал Саратовский НПЗ и купил АФК Система. Итоги за год: 1. В этом году я внес крупную сумму на счет (962 242 руб., и 1 060 242 за весь период). 2. За год общая прибыль (не распределенная, дивиденды, и от купли/продажи акций) составила 494 476 руб., и 566 663 за 4 года)))  3. За год пришли дивиденды на сумму 50 641 руб. Из этой суммы потратил на себя 35 000 руб.  Всех с наступающим новым годом, желаю всем успешных инвестиций!!!

29 декабря 2017, 15:00

лидеры роста и падения на ММВБ сегодня

На 14:43 мск наблюдаются нетипичные изменения объема в акциях ПИК ао (-2.3%, +806%), МОЭСК (-2.1%, +445%), М.видео (-0.8%, +437%), ЦМТ ап (0.0%, +351%), Мечел ап (+6.5%, +306%). См. таблицу. Лидеры обсуждения на форуме акций сегодня № Название     Число комм-в Цена, посл Изм, % 1 Колизей     16     2 AGRO-гдр 10 570.5 +0.09% 3 ГАЗПРОМ ао 10 129.76 -0.59% 4 Поступление дивидендов     7     Лидеры роста сегодня № Время Название     Цена, посл Изм, % Объем, млн руб 1 14:43:37 Мечел ап 131.6 +6.52% 158.93 2 14:31:20 ОргСинт ап 8.4 +5% 0.66 3 14:43:12 Россети ап 1.601 +2.5% 8.83 4 14:43:25 Мечел ао 144.65 +2.37% 151.48 5 14:43:23 Распадская 88.72 +1.85% 70.61 Лидеры снижения сегодня: № Время Название     Цена, посл Изм, % Объем, млн руб 1 14:41:57 GTL ао 0.2345 -6.57% 4.32 2 13:57:04 САФМАР ао 740 -5.73% 0.51 3 14:43:23 ПИК ао 317.3 -2.34% 17.67 4 14:32:07 МОЭСК 0.891 -2.09% 24.04 5 14:42:37 Татнфт 3ао 469.85 -1.69% 133.06 Рост объемов в неликвидах: № Название     Цена, посл Изм, % Объем, млн руб Изм Объема 1 ТНСэнрг ао 1224 -1.92% 1.79 +72876% 2 ЧТПЗ ао 130 0% 3.98 +30759% 3 Отисифарм 180 -1.1% 6.70 +24498% 4 iДонскЗР п   2220 -4.31% 0.43 +18828% 5 Химпром ап 5.46 -7.77% 0.72 +6537% Котировки акций онлайн

29 декабря 2017, 10:45

Текущий рост НЛМК может остановиться вблизи 151 рубля

Мировые фондовые индексы продемонстрировали разнонаправленную динамику. Американские индексы выросли в пределах 0,18-0,26% на фоне низкого объема торгов после празднования католического Рождества и в преддверии Нового года. Число первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю, завершившуюся 23 декабря, осталось на уровне показателя предыдущей недели в 245 тысяч. Аналитики ожидали снижения числа заявок на пять тысяч с показателя предыдущей недели - до 240 тысяч. Европейские индексы снизились в пределах 0,55-0,69%. Лондонский индекс FTSE 100 вырос на 0,03%. Российский рынок (индекс МосБиржи) снизился на 0,16%. Рекомендуем присмотреться: НЛМК: текущая волна роста может приостановиться вблизи 151 руб. "Мечел": для продолжения роста акциям нужно закрепиться выше 146 руб. "Распадская": для возобновления роста акциям нужно закрепиться выше 87,5 руб.

Выбор редакции
28 декабря 2017, 13:40

Потенциал увеличения цен на металлы на мировых рынках исчерпан

Металлурги больше всех выиграли от обвала курса рубля в последние годы, что при стабильных долларовых ценах на продукцию значительно увеличило их выручку и операционную прибыль. 2017 год из-за укрепления российской валюты оказался менее удачным для отрасли, однако она всё равно сумела удержать прибыльность за счёт восстановления мировых цен на свою продукцию. Мы полагаем, что дальнейший потенциал увеличения цен на металлы на мировых рынках исчерпан, однако российские производители смогут немного увеличить выручку и прибыль за счет восстановления внутреннего спроса. Базовый прогноз по прибыльности - на уровне рынка. Наш выбор "Распадская". " Распадская" падала и восстанавливалась вместе с ценами на уголь в 2017 году, однако даже при текущей стоимости конечной продукции акции компании продолжают стоить дёшево по всем фундаментальным индикаторам.

28 декабря 2017, 11:27

С наступающим!

Я счастлив душевно вас приветствовать! Подходит к концу 2017 год и прежде чем мы перелистнем очередную страницу календаря, окинем взглядом прошедшее за этот год. Тактически 2017 сложно назвать потрясающим, но он невероятен в стратегическом плане. Падение, имевшее место в первом полугодии, позволило купить массу привлекательных идей, продавать которые не хочется, да и не обязательно. Множество компаний сократило чистый долг, ряд компаний улучшили свое положение, но хорошая доходность никогда не отдается рынком легко и просто. Напротив, для этого необходимо купить/держать историю, в которую мало кто верит.Конечно, одно из основных событий уходящего года это судебные разбирательства между Системой и коалицией из Роснефти-Башнефти-Башкирии. Несмотря на то, что история в целом разрешилась в текущем году, безусловно, она будет иметь отголосок в дальнейшем. Здесь я не буду давать оценок самой ситуации, могу лишь сказать, что ни разу не пожалел, что не продал акции Системы. Могу честно признаться, что это было тяжелым испытанием, но приобретенный опыт многократно превосходит по своей отдаче. Большинство из идей 2017 преемственно переходят в следующий год. За весь год я закрыл только ГМК Норникель и НМТП, хотя и это было не обязательно. Все больше внимания в портфеле уделяется дивидендным идеям, хотя и растущие тоже присутствуют. Следующий год я встречаю с таким списком бумаг: Алроса, Аэрофлот, Башнефть-п, БСП, Газпром, Газпром нефть, Лукойл, ММК, МРСК Волги, Мосэнерго, ОГК-2, Протек, Распадская, Ростелеком-п, Русгидро, Северсталь, Система, ТГК-1, Фосагро, ФСК ЕЭС, ЭнелРоссия. Бумаги распределены по двум счетам, их доли и временной период, когда они были взяты, варьируются.Безусловно, я продолжу делать все, что делал раньше. Текущие идеи далеки от завершения, требуют времени и терпения, этот год только укрепил уверенность в них. В статьях возможен некоторый перерыв в связи с отсутствием значимых событий до годовых отчетов. Мне приятно отметить, что обратная связь с каждой статьей только усиливается, а общение в комментариях достойное и конструктивное. Я обхожу стороной грязный спор и ругань, негатив и зависть. В разы приятнее проводить свою жизнь не в попытках топить и опускать окружающих, а помогая им развиваться и подниматься на новый уровень.Из литературных амбиций на 2018 оставляю скромно одну: прочитать книгу Дамодарана, которая уже залежалась на столе. Возможно, было бы интересно в цикле статей сделать разбор некоторых моментов, но это большой шаг, на который потребуется масса вдохновения.2017 год принес скромную доходность, но вместе с тем настоящее сокровище — громадное количество знакомств. Я хочу уделить этому особое внимание.Уважаемые друзья! Если за весь год моя жизнь хотя бы как-то пусть даже ненадолго соприкоснулась с вашей — спасибо вам за это. Спасибо каждому, кто был рядом. Спасибо каждому, кто обращался ко мне и к кому обращался я. Спасибо, тем кто был, и тем, кто появился в моей жизни. Я желаю вам всем всего самого наилучшего!С глубочайшей признательностью и оптимизмом поздравляю вас с наступающим новым годом!

28 декабря 2017, 09:49

Итоги первого полугодия на рынке

Подходит к концу 2017 год, и на Смартлабе появилась тенденция делиться своими результатами, мыслями и планами на будущее. Поддержу ее и я. Активные телодвижения на Московской бирже я начал вести примерно с середины июля 2017 года. Как я к этому пришел, подробно описано в моем первом посте: https://smart-lab.ru/blog/426341.php  Теперь о том, что изменилось с того времени. Особо похвастаться, к сожалению, нечем, но и поводов для особого разочарования тоже пока нет) На данный момент доходность с середины июля колеблется около 14%, хотя в моменте в середине ноября превышала 19% благодаря скачкообразному росту сбербанка и мостотреста. Сейчас этих позиций уже не держу, но вышел из них не на хаях, как хотелось бы. Начинал торговать со счетом в 62500, потом закинул еще 15000, но на днях потребовалось вывести 40000. Поэтому сейчас величина счета составляет около 45500 рублей. Вот график доходности счета с сервиса Comon: Надо сказать, что когда доходность подбиралась к 20%, я уже почти поверил в свою исключительность, и что зарабатывать на бирже не так сложно) Но, как оказалось, просто перепутал свою гениальность с трендом)  Свою проблему несвоевременного выхода из позиции уже отмечал в первом посте, и в настоящее время думаю, как формализовать критерии выхода из позиции, сделать их более обоснованными, ведь критерий «когда цена закрытия снизится более чем на 5% от максимальной цены закрытия», которого я придерживался ранее, сложно назвать логически обоснованным) Соответственно, встает вопрос и о критериях входа в позицию, поскольку раньше я делал это «на глаз», видя тренд наподобие того, что был в сбербанке, распадской и ммк. А после того, как основной тренд кончился, искать дно или пик в боковике без четких критериев входа и выхода = ловить убытки, что и видно по моей кривой доходности в период с середины ноября по настоящее время.  Не так давно на СЛ появился новый автор — Андрей Андреевич, чьи посты я читал с большим интересом. https://smart-lab.ru/profile/Blackroom/ В своих текстах автор высказывает мысль (как я ее понял), что крупные движения создаются большими деньгами, а вход или выход таких денег с рынка довольно часто оставляет свой след. И именно этот след необходимо выжидать, а стопы ставить там, где предполагается, что крупный игрок перестал защищать свою позицию. Разумеется, количество сделок тогда резко сокращается, но вероятность закрытия позиции в + возрастает. Идея, конечно, не нова, но почему-то именно после этих постов в голове начали сформировываться новые мысли, которые пока тестирую путем покупки и продажи микропозиций по одном-два лота. Например, как я сейчас это вижу на примере графика дневок аэрофлота (но сам пока не входил в позицию): Красным я выделил уровни, когда по моему мнению крупный игрок закончил набирать позицию (есть большой объем). Соответственно, он будет стараться не допустить, чтобы цена ушла выше этого предела, поэтому на цену открытия мысленно ставим стоп-лосс — то есть если цена закрытия в один из дней оказалась выше этого, то признаем, что наша идея оказалась ошибочной. И продавать в данном случае нужно не сразу по цене закрытия дня с наибольшим объемом, а дать цене закрепиться ниже этого уровня — подождать еще день или два и следить за их ценой закрытия. Возможные входы я на рисунке отметил эллипсами. Соответственно, выходить либо по стоп-лоссу, либо ждать аналогичного сигнала — свеча вверх, подкрепленная большим объемом.  Из этого следует, что нужно ежедневно отслеживать изменения котировок по акциям в поисках сигналов. Чтобы не тратить сильно много времени, я отобрал себе 46 эмитентов ММВБ, исключая все неликвиды. Надеюсь, что много времени этот анализ занимать не будет, соответственно, не будет необходимости проводить весь день перед терминалом. По поводу размера позиции относительно счета мысли все те же — разумная диверсификация, одна позиция ~ 10% счета. Таймфрейм — дневной, поскольку на меньших ТФ много шума. В дальнейшем пока планирую только развивать эти идеи, потому что они кажутся мне довольно логичными. Посмотрим, что из этого получится)  Ставить планки по доходности, тем более в месяц или неделю, все также считаю бессмысленным, поскольку никто не может со 100%-ной уверенностью утверждать, что будет на правой части графика) Еще в конце года открыл ИИС, чтобы 2017 год уже шел в зачет. Пока торговать на нем или даже закидывать денег не планирую, но пусть будет) вдруг в 2019 году возврат НДФЛ еще будет действовать) Всем спасибо за внимание) жду разумной критики.

27 декабря 2017, 18:12

Инвестиционная стратегия на 2018 год

Инвестиционная стратегия представляет мнения по доходностям классов активов, которые используются в управлении портфелями наших клиентов. Прогнозы влияют на доли инструментов, которые будут немного отличаться от стратегических, то есть заданных изначально при составлении инвестиционной декларации. Мы не рекомендуем использовать выводы стратегии для краткосрочных рискованных спекуляций. Здесь представлена краткая версия стратегии, полную можно прочитать по ссылке.ВалютыДолларФРС продолжит ужесточать денежную политику, сокращая свой баланс и повышая процентные ставки. Это приведет к ускорению оттока капитала с развивающихся рынков, в том числе и России. Кроме того, мы ждем небольшого снижения цен на нефть. Базовый прогноз по доллару на 2018 год +10%ЕвроМы ожидаем роста евро в следующем году, как относительно доллара, так и рубля. Главным фактором восстановления европейской валюты должно стать более активное ужесточение политики ЕЦБ на фоне уверенного экономического роста в Европе. Валюты развивающихся рынковРубль может выглядеть лучше прочих валют развивающихся рынков, благодаря жёсткой денежной политике ЦБ. Отметим, что реальные процентные ставки в России сейчас одни из самых высоких среди крупных экономик мира и останутся положительными даже в случае ускорения инфляцииДолговой рынокИнфляцияНизкая инфляция в 2017 году во многом является результатом действия временных факторов: рекордного урожая и особенно укрепления рубля. Мы полагаем, что в будущем году валютный курс, наоборот, окажет инфляционное воздействие на потребительские цены, темп роста которых ускорится до 5,5% по итогам 2018 года.Действия ЦБЦБ будет смягчать денежную политику, пока инфляция находится вблизи целевого уровня в 4%, и к середине следующего года успеет 3-4 раза понизить ставку шагом на 0,25%. На конец 2018 года мы ждем ключевую ставку на уровне 6,75-7%.ОблигацииМы ожидаем, что в течение ближайших двух лет будут снижаться краткосрочные процентные ставки (до 1-2 лет), в то время как долгосрочные останутся вблизи текущих уровней. В результате кривая рублевых процентных ставок примет нормальный повышательный вид. Текущие высокие реальные ставки играют на руку консервативным инвесторам с коротким и средним инвестиционным горизонтом. Они позволяют получать реальную доходность даже по относительно надёжным облигациям.Рынки акцийСШАРынок стоит дорого по стоимостным индикаторам, рост последних лет мало подкрепляется фундаментальными основаниями. Инвесторы много ждут от стимулирующей политики Дональда Трампа, но пока её последствия имеют слабый эффект на финансовые результаты компаний. Мы рекомендуем держать долю в американских акциях значительно ниже, чем предполагает стратегическое распределение.ЕвропаЕвропейские акции стоят исторически дорого, хотя частично это объясняется ожиданиями восстановления прибыльности компаний региона на фоне выхода из кризиса. Мы рекомендуем держать долю в акциях региона ниже, чем в стратегическом распределении.РоссияНесмотря на рост российского рынка последних лет, он сохраняет потенциал для дальнешего увеличения стоимости. Снижение ставок должно сделать акции более привлекательным инструментом для инвесторов. Мы рекомендуем держать их долю в портфеле больше, чем предполагает стратегическое распределение.Развивающиеся рынкиРазвивающиеся рынки близки к историческим средним по стоимостным индикаторам. Ускорение ВВП Китая (крупнейшая страна в группе), показаное в 2017г, вряд ли продлится в ближайшие годы, поэтому мы не ждем значительного роста прибыли компаний. Мы рекомендуем держать долю акций развивающихся рынков немного ниже стратегической.ОтраслиНефтегазовый секторМы не видим значительного потенциала для восстановления долларовых цен на нефть в ближайшие годы, однако компании могут выиграть из-за потенциального падения рубля темпом немного быстрее, чем нефть. Кроме того, отдельные представители отрасли могут заметно увеличить добычу за счёт запуска новых месторождений (особенно Роснефть, Новатэк, Газпром нефть). В результате мы ждем увеличения прибыли сектора по итогам 2018 года примерно на 8%. Базовый прогноз по изменению прибыли — «на уровне рынка».Наш выборГазпром нефтьКомпания в последние годы значительно нарастила добычу и операционный денежный поток за счет введения в эксплуатацию новых месторождений. В ближайшие годы стремительный рост компании подойдёт к концу, она, скорее всего, сосредоточится на повышении эффективности, снижении долговой нагрузки и выплате дивидендов. Несмотря на рост лучше отрасли в последние годы мы полагаем, что потенциал акций Газпром нефти ещё не исчерпан.НоватэкКомпания много лет подряд увеличивает выручку и прибыль, стабильно платит и наращивает дивиденды. Подобная стабильность высоко ценится рынком, поэтому Новатэк дорого стоит по основным фундаментальным индикаторам. Основным драйвером для дальнейшего роста должен стать проект «Ямал СПГ», первая очередь которого уже была запущена в декабре 2017 года. При выходе на полную мощность проект может в несколько раз увеличить денежный поток, генерируемый компанией. Мы закладываем ожидания от проекта в DCF-модель, поэтому она даёт хороший потенциал для дальнейшего роста.БашнефтьПосле приватизации Роснефтью инвесторы испугались рисков, связанных с возможным изменением политики выплат дивидендов со стороны Башнефти, в результате акции обвалились почти в 2 раза. Однако рекомендация по итогам 9 месяцев 2017 года частично развеяла эти опасения. Тем не менее, в Башнефти сохраняется недооценка, которая позволяет рассчитывать на дополнительную доходность в привилегированных акциях компании.МеталлургияДальнейший потенциал увеличения цен на металлы на мировых рынках исчерпан, однако российские производители смогут немного увеличить выручку и прибыль за счет восстановления внутреннего спроса. Базовый прогноз по прибыльности — «на уровне рынка».Наш выборРаспадскаяРаспадская падала и восстанавливалась вместе с ценами на уголь в 2017 году, однако даже при текущей стоимости конечной продукции акции компании продолжают стоить дёшево по всем фундаментальным индикаторам. Главный вопрос, который стоит перед инвесторами, начнёт ли Распадская выплаты дивидендов в ближайшие годы. Если компания оформит чёткую дивидендную политику, то от акций стоит ожидать взлёта, даже если цены на уголь упадут еще на 15-20% от текущих уровней.АлросаКомпания оказалась в лидерах падения стоимости в 3 квартале на фоне аварии на руднике «Мир», а также снижения прибыли из-за укрепления рубля. Мы полагаем, что авария существенно не повлияет на долгосрочные финансовые результаты компании, при этом по текущим индикаторам Алроса стоит относительно дёшево, что позволяет рассчитывать на её положительную переоценку в ближайшие годы.Полюс ЗолотоПолюс одна из самых эффективных растущих компаний на российском рынке, которая к 2019 году должна стать 4й в мире по добыче золота. С учётом долга стоит дорого, но долгосрочные ожидания роста компенсируют такую оценку, поэтому мы ожидаем доходность лучше рынка.ХимияМы полагаем, что производство в секторе продолжит расти относительно высоким темпом — около 5% в годовом выражении, однако падение рублевых цен на удобрения до минимумов с конца 2014 года приведёт к тому, что в перспективе одного года прибыль сектора будет меняться «хуже рынка».НКНХНижнекамскнефтехим оказался в лидерах падения 2017 года после того, как менеджмент отказался от выплаты акционерам за 2016г для строительства этиленового комплекса. Тем не менее компания является одной из самых дешевых на российском рынке по прибыли и капиталу, при этом сохраняя потенциал для увеличения выручки. Мы полагаем у НКНХ есть долгосрочный потенциал роста стоимости.КазаньоргсинтезКазаньоргсинтез несколько лет показывает стабильный рост стоимости акций лучше рынка. Свободный денежный поток компании позволяет спокойно погашать долг и платить солидные дивиденды в ближайшие годы. Мы полагаем, что потенциал роста сохраняется, даже несмотря на небольшое ухудшение отчётности в 2017 году.ЭнергетикаВыручка и прибыль в энергетическом секторе, скорее всего, будет расти на уровне инфляции, что формирует нейтральные ожидания по изменению финансовых результатов в отрасли. Многие компании сектора стоят очень дёшево по фундаментальным индикаторам, однако такая оценка вызвана пессимистичным ожиданиями инвесторов от их способности выплачивать стабильные дивиденды. Крупнейшие представители отрасли вынуждены осуществлять масштабные инвестиционные программы, что будет значительно ограничивать их свободный денежный поток в ближайшие годы.Наш выборОГК-2ОГК-2 закончила инвестиционный цикл и в ближайшие годы сосредоточит усилия на сокращении долговой нагрузки и выплате дивидендов. Отметим, что компания стоит всего два свободных денежных потока за последние 12 месяцев, что является самым низким показателем среди всех анализируемых нами компаний.ЭнелЭнел в этом году уже частично реализовал потенциал роста, однако, наш взгляд, акция всё еще сохраняет хорошие перспективы. В течение 2017 годы компания превзошла собственные ожидания по прибыли, что предвещает повышенные дивиденды для инвесторов по сравнению с первоначальным планом.Россети-пРоссети по привилегированным акциям, согласно уставу, выплачивают 10% чистой прибыли, разделенной на число акций, которые составляют 25% уставного капитала Общества. С учётом возвращения холдинга к прибыльности в последние годы, это формирует высокую ожидаемую дивидендную доходность, которая может привести к положительной переоценке стоимости акций.ПотребсекторПотребительский сектор значительно пострадал из-за кризиса последних лет на фоне рекордного падения реальных доходов населения. Мы полагаем, что выход российской экономики из рецессии должен помочь отрасли, которая возобновит рост прибыли с низкой базы. Базовый прогноз — рост прибыли «лучше рынка».Наш выборПротекПротек является одним из лидеров на рынке фармдистрибьюции, показывая темп роста выручки значительно лучше рынка. Компания замедлила рост операционных результатов в течение 2017г, однако, на наш взгляд, всё еще стоит достаточно дёшево для долгосрочных вложений.ЛентаЛента долгое время показывала один из самых быстрых темпов роста выручки среди компаний российского рынка, однако в текущем году, как и вся отрасль, замедлила его. Операционный денежный поток компании продолжает расти за счёт открытия новых магазинов, а также покупки небольших торговых сетей. Мы считаем, что на стадии восстановления российской экономики ритейлер имеет хорошие шансы показать рост стоимости лучше рынка.ТелекомыCектор телекоммуникационных компаний четвёртый год показывает снижение прибыли на фоне общего кризиса в экономике, а также обострившейся конкуренции на зрелом рынке. На наш взгляд, даже начало восстановления деловой активности не позволит компаниям сектора значительно улучшить прибыльность в ближайшие годы.Финансы и банкиБанковский сектор ставит рекорды по прибыли за счёт снижения процентных ставок, которое уменьшает стоимость фондирования банков. Кроме того, окончание острой фазы кризиса привело к значительному падению показателей резервирования под проблемные кредиты. Мы полагаем, что финансовый сектор продолжит рост прибыли, однако его темп окажется медленней, чем в 2017 году. Базовая рекомендация по росту прибыли — «лучше рынка».Наш выборСбербанкСбербанк планирует на 30% увеличить прибыль к 2020 году, половину из которой отдать акционерам в качестве дивидендов. Мы полагаем, что несмотря на рост стоимости акций в последние годы, они сохраняют потенциал для получения доходности лучше рынка.Банк Санкт-ПетербургБанк Санкт-Петербург не выделяется эффективностью или сверхвысокой рентабельностью, но стоит очень дёшево по фундаментальным параметрам. Мы полагаем, что общее восстановление финансового сектора после кризиса должно благоприятно сказаться на оценке банка рынком.Прочие сектораСреди представителей прочих секторов мы выделяем несколько компаний, которые могут выиграть от восстановления внутреннего спроса в российской экономике при этом сейчас стоят относительно дёшево.АэрофлотРост операционных расходов быстрее выручки и падение доходов от роялти, уплачиваемых иностранными компаниями и привязанных к евро, привели к ухудшению финансовых результатов Аэрофлота по итогам 9 месяцев года. Мы полагаем, что на фоне роста пассажиропотока в дальнейшем компания будет показывать рост выручки быстрее рынка и сможет восстановить прибыль прошло года в течение нескольких лет. Мы полагаем, что после падения на 30% акции компании значительно недооценены и имеют хороший потенциал для роста.МостотрестС учётом размера портфеля заказов Мостотрест по нашей оценке имеет хорошие перспективы для наращивания прибыли в ближайшие годы. При этом сейчас компания оценивается дёшево и имеет потенциал для роста стоимости акций. Отметим, что у компании низкая доля акций в свободном обращении, и в будущем существует риск их выкупа у миноритариев.Портфельные стратегииДля формирования портфелей мы выбираем акции, подходящие для реализации одной из стратегий, приведенных ниже. Затем мы высказываем мнения для каждой из акцийот «значительно хуже рынка» до «значительно лучше рынка». Затем на основе портфельной теории Марковица и модели Блэка-Литтермана определяются итоговые веса инструментов.Широкий рынокПортфель берет за основу индекс акций широкого рынка «MICEXBMI». Итоговые веса незначительно отличаются от бенчмарка, однако, как мы предполагаем, активные позиции позволят обеспечить долгосрочную среднегодовую доходность на 2-3% выше, чем у индекса. Наибольший активный вес получают компании с высоким потенциалом долгосрочного роста, согласно нашим DCF-моделям.Smart EstimateСтратегия рассчитана на покупку акций компаний, которые обеспечивают высокую рентабельность инвестированного капитала. При этом доходы от деятельности бизнеса недооценены, например, из-за ожиданий их снижения. При покупке акций по стратегии мы ждём, что рынок ошибается в оценке компании и в среднесрочной перспективе справедливо оценит высокую эффективность бизнеса. Рейтинг по стратегии Smart Estimate равен сумме баллов по индикаторам «EV/EBIT» и «ROCE». Посмотреть текущие рейтинги компаний можно в сервисе «Анализ акций» на нашем сайте.В портфель выбираются 15-18 компаний, которые имеют наибольший рейтинг по стратегии «Smart Estimate». Итоговая доля зависит от DCF-потенциала.DividendПортфель сформирован из компаний с высокими и стабильными дивидендами. Наличие стабильного дивидендного потока хорошо подходит для инвесторов, цель которых заключается в получении текущего дохода. Рейтинг по стратегии Dividend представляет собой сумму баллов по индикаторам ожидаемой дивидендной доходности и индекса стабильности выплат«DSI». Посмотреть текущие рейтинги компаний можно в сервисе «Анализ акций» на нашем сайте.Мы выбираем 15-18 компаний с наибольшим дивидендным рейтингом и на основе потенциала доходностей акций формируем итоговый портфель. Ожидаемая дивидендная доходность такого портфеля составляет более 8% против 5,7% у индекса ММВБ. Подробнее ознакомиться с прогнозами дивидендов компаний можно в сервисе «Дивиденды».

Выбор редакции
26 декабря 2017, 16:45

смартлаб vs МФД. Маленькие итоги 2017 года

В последних числах конечно мы чуть оторвались от МФД: Причем я даже не особо понимаю откуда пришли эти люди. Рынок мертвый. Может крипто-тема их привела на смартлаб? То, что Малышок до сих пор тусит в ветке Распадской на мфд, а не на смартлабе — для меня личная трагедия. Но во всяком случае последние претензии Малышка к мобильной версии форума мы постараемся исправить в январе.  Счетчик форума акций показывает что у нас пока редко бывает больше 300 сообщений в день, но все же я вижу новых людей и вижу живые дискуссии, поэтому пока в целом удовлетворен. А вот число читающих форум меня радует еще больше: Спасибо всем, кто с нами!

26 декабря 2017, 10:47

"Распадской" нужно удержаться выше 86 рублей

Торги на мировых фондовых площадках не проводились в связи с рождественскими праздниками. Российский рынок (индекс МосБиржи) вырос на 0,10% в отсутствии внешнего негатива и мирового соглашения АФК "Система" с "Роснефтью". Вечером 22 декабря стороны сообщили, что заключили мировое соглашение, по условиям которого АФК "Система" обязуется выплатить "Башнефти" 100 млрд. руб. не позднее 30 марта 2018 года. После уплаты этой суммы стороны обязуются отказаться от взаимных претензий. Рекомендуем присмотреться: НЛМК : для продолжения роста акциям нужно удержаться выше 144,5 руб. "Распадская": для возобновления роста акциям нужно удержаться выше 86 руб. "НОВАТЭК": для возобновления роста акциям нужно удержаться выше 670 руб. "Сургутнефтегаз" ао : для возобновления роста акциям нужно удержаться выше 27,5 руб.

25 декабря 2017, 11:10

торговый план на неделю

Прошлая неделя была интересной и подарила нам хорошие точки входа(добирали фск/распадску/огк-2/тгк-1), я все еще позитивно смотрю на рост мамбы к новому сроку нашего царя и подкупаю бумаги, на прошлой неделе докупились энерги и безумный слив по распадской, где у кого-то не выдержали нервы, на росте угля кидать в рынок такое кол-во бумаг, это явно не инсайдер, а странный человек у которого странный и жадный брокер. Даже маржин колл можно закрыть аккуратней, но нет, вот вам свеча. На этой неделе жду как минимум наступления нового года, это будет хорошее событие и вряд ли рынок и мир на него повлияет, поэтому просто задумываемся о том, какой будет курс на финальный день, чтобы при кинуть кого срочно докупить, мне все ще нравится мечел преф, с таким курсом как на сегодняшний день это прекрасное вложение, поэтому можно докупать с прицелом 20-30% к годовому отчету, если конечно ничего не случится. Распадскую ушатывают на прекрасно растущем угле, возможно это из-за того, что кто-то набирает позу или инсайдер, который ждет отсутствия дивов, в любом случае бумага крайне дешева и кроме как рекомендации покупать другой быть не может. На этой неделе мы не ждем ни отчетов ни особо новостей, думаю инсайдеры думают какие подарки купить своим любовницам, а не о рынке, поэтому все выдыхаем и ждем унылого роста) Ну а так рекомендация по покупке — тарьте мандарины и наряжайте елки) всем добра и хорошего нового года!! А по остальным бумагам мысли такие: Аэрофлот — ждем около 130, но идея наверное долгая к годовому отчету ММК — если выбирать из металлургов, то я считаю эту бумагу лучшей, хоть все ждут бОльшего роста от других, более дивидендных бумаг типа нлмк и северстали. На дату отсечки неприятно упали и на дивгепе можем поехать и ниже, зона докупки около 40-42… МечелП — отчет хорош и ближе к концу декабря стоит покупать, смотря на курс, все что ниже 60 рублей по баксу и 120 по бумаге — стронг бай. Тут ничего не меняется которую неделю, тем более рубль еще укрепился, а новый год уже совсем скоро.Еще раз добавлю, что это может быть лучшей бумагой на конец года, если курс будет на текущих уровнях. Распадская  — уголь по хорошей цене, бакс хорош, все в бумаге хорошо, кроме большого количества спекулей и нервотрепки по поводу ожидания дивов. Докупаем на завалах и терпеливо ждем новостей и годового отчета, думаю в новом году ближе к отчету уже будем трехзначными. А если смотреть на тенденцию, даже если дивов не будет и будут качать дивами, то это все равно интереснейшая бумага, хоть кто-то и не ждет дивов, я жду и считаю текущие заливы сбором бумаги у нервных, хотя могу и ошибаться, но как минимум стронг бай, лучшая бумага ближайшего года. Саратовский НПЗ — все тоже самое, ниже 12к покупаем и ждем годового отчета и переоценки по результатам первых двух кварталов следующего года до 15к примерно, бумагу немного но раздавали на прошлой неделе ниже 12к, так что ждемс, может еще нальют. Мосэнерго  — интересная бумага, которую стоит брать по текущим, и ниже формировать основные позы в долгосрок. Интер Рао — все так же ждем ниже, ближе к 3₽ МРСК — берем и не паримся, бумаги могут сходить еще сильно ниже, что оч хорошо, но аккуратней, неликвид же. Киви – все также верю в бумагу, докупаю регулярно, могут свозить и ниже, но бумага такая, тут сложно ценовой уровень определить, так что докупаем лесенкой вниз и не переживаем. ОГК-2 – хороший актив, после годового отчета все расстроятся, что не покупали ее по текущим. Ниже 50 спокойно регулярно докупаем, формируем полноценную позу в долгосрок. Русгидро — докупаемв долгосрок, но учитываем, что это идея долгосрочная, и  спекуляция тут может быть опасна в плане срока реализации. НКХП — отрос прекрасно, закрыли дивгеп за день, но там правда я накосячил и помог его закрыть) Держим до 300 в ближайшее время (до полугода), а дальше кто хочет оставляет, кто хочет после удвоения ищет еще чего-то на замену. ТГК-2  — вот отрос он от моей хотелки и не успел добрать, теперь же падает куда надо, смелые могут докупать уже сейчас, я как и в прошлый раз жду около 3хАлроса — да-да-да,  все еще жду ее около 70… Русал — может и до 32 добить, как многие вангуют, но я против) пока на нервняке от ГМК и падении цен на аллюминий живем, то можно начинать докупать в долгую с целями 50+, благо вышли хорошие прогнозы от избушек забугорных, где все ждут бумагу по хорошим ценам, так что пока радуемся росту котировок и на заливах думаем о покупках. ТГК1 — отличная бумага с хорошим апсайдом, дождался залива ниже 12, и рекомендую докупать там, бумага перкарсна к годовому отчету так точно. Русагро — жду какаху ниже или разворот в сахаре хороший, смотрим в полглаза. Фосагро, Уралкалий — пусть тоже живут пока без меня, ждем тоже разворот в удобрениях, хоть и многие его вангуют, но можно еще пару лет еще прождать, поэтому в стороне пока. ФСК —  цена интересна, можно начинать подбирать. Сбербанк, Газпром – пока жду обе бумаги выше, а вот при рывке сбера к 250 начну думать о кощунстве – о шорте. А пока пусть тащат нашу мамбу вверх. Тут по всем выходящим новостям пишу и общаюсь онлайн: форум врагов , но с хорошими людьми) 

Выбор редакции
22 декабря 2017, 20:30

34 часа под землей: уникальные кадры спасательной операции на "Есаульской"

  • 0

Трое горняков шахты "Есаульская" в Кузбассе, которые были блокированы под землей более 30 часов, спасены и чувствуют себя хорошо. Все это время спасатели, не останавливаясь, вручную рыли тоннель, чтобы вызволить людей из-под завалов.

22 декабря 2017, 11:00

лидеры роста и падения на ММВБ сегодня

На 10:43 мск наблюдаются нетипичные изменения объема в акциях ЛСР ао (+2.8%, +3 182%), ДетскийМир (+3.3%, +2 176%), RUSAL plc (+2.5%, +1 592%), Система ао (+5.7%, +765%), Мечел ао (-0.9%, +357%). См. таблицу. Лидеры обсуждения на форуме акций сегодня № Название     Число комм-в Цена, посл Изм, % 1 Колизей     26     2 Система ао 12 10.16 +5.67% 3 Облигации Открытие Холдинг     6     4 Уркалий-ао 4 117.1 -0.47% Лидеры роста сегодня № Время Название     Цена, посл Изм, % Объем, млн руб 1 10:43:58 Система ао 10.16 +5.67% 289.13 2 10:43:53 ДетскийМир 90.65 +3.25% 7.74 3 10:43:33 ЛСР ао 815 +2.84% 12.68 4 10:43:34 RUSAL plc 39.09 +2.49% 38.72 5 10:43:24 АЛРОСА ао 75.19 +1.2% 77.33 Лидеры снижения сегодня: № Время Название     Цена, посл Изм, % Объем, млн руб 1 10:43:21 ЧЗПСН ао   4.22 -3.21% 0.98 2 10:00:06 РуссНфт ао 560 -1.91% 0.00 3 10:43:46 Распадская 84.85 -1.73% 46.59 4 10:43:25 Yandex clA 1857 -1.43% 8.78 5 10:42:53 М.видео 398.6 -1.34% 0.56 Рост объемов в неликвидах: № Название     Цена, посл Изм, % Объем, млн руб Изм Объема 1 МосОблБанк 1.9 -1.04% 0.11 +57649% 2 Селигдар-п 17.73 0% 1.06 +20029% 3 МордЭнСб   0.5 0% 0.95 +19264% 4 КАМАЗ 51.75 0% 0.70 +13423% 5 ОргСинт ао 72 0% 0.84 +11328% Котировки акций онлайн

Выбор редакции
21 декабря 2017, 13:01

Альпари: Индекс МосБиржи проторгуется в четверг в границах 2088-2110 пунктов

Российский рынок акций в четверг стартовал разнонаправленно. К настоящему времени ведущие биржевые индексы так и не сформировали единой динамики. Лидерами утренних продаж стали акции «Татнефти» и «ВТБ». В положительной зоне удерживаются бумаги золотодобывающей компании «Полюс» и угольной компании «Распадская». Внешний фон к сегодняшним торгам

21 декабря 2017, 10:11

Четверг начался с падения, продают "Татнефть", "ЛУКОЙЛ", "Башнефть"

Российский рынок открыл четверг небольшим падением на нейтральном внешнем фоне. В первые минуты индекс МосБиржи снизился 0,06% и составлял 2101,61 пункта, РТС упал на 0,12% (1127,97 пункта). Спросом пользовались: "М.Видео" (+1,8%), "Полюс" (+1,4%), "Распадская" (+1,1%), "ФСК ЕЭС" (+0,8%). Акционеры "Уралкалия" одобрили делистинг с Московской биржи. Бумаги выросли на 1,3%. Под давлением продавцов находились: "Башнефть" (-1,1%), "СОЛЛЕРС" (-0,4%), "Мостотрест" (-2,3%). "Префы" "Татнефти" (-6,6%), "ЛУКОЙЛ" (-1,7%) – котировки снижаются из-за экс-дивидендного разрыва. Американские фондовые индексы завершили торги в среду небольшим снижением после окончательного одобрения Палатой представителей США законопроекта, закладывающего основы для масштабной налоговой реформы В четверг индексы Азии торгуются без единой динамики.

Выбор редакции
20 декабря 2017, 16:51

Обвал на "Есаульской": заблокированным шахтерам подают воздух

Два отделения горноспасателей начали разбирать завалы на шахте "Есаульская" в Кемеровской области, где из-за обрушения вентиляционного штрека остаются заблокированными три человека.

20 декабря 2017, 16:47

На шахте в Кузбассе произошел обвал породы, трое горняков заблокированы

В шахте «Есаульская» в Новокузнецке, которая принадлежит компании «Южкузбассуголь», произошел обвал породы.

20 декабря 2017, 09:40

"Газпрому" нужно удержаться выше 133 рублей

Мировые фондовые индексы продемонстрировали отрицательную динамику. Американские индексы снизились в пределах 0,15-0,32% на фоне принятия Палатой представителей конгресса США законопроекта о налоговой реформе. Теперь законопроект должен принять сенат США, после чего его должен подписать президент Дональд Трамп. Европейские индексы снизились в пределах 0,69-0,72%. Лондонский индекс FTSE 100 вырос на 0,09%. Рекомендуем присмотреться: "Северсталь" : для продолжения роста акциям нужно закрепиться выше 900 руб. "Распадская": для возобновления роста акциям нужно удержаться выше 87 руб. "Газпром": для продолжения роста акциям нужно удержаться выше 133 руб. "НОВАТЭК": для продолжения роста акциям нужно удержаться выше 680 руб. "Сургутнефтегаз" ао: для продолжения роста акциям нужно удержаться выше 28 руб.