Россети
Выбор редакции
18 ноября, 23:54

Электроэнергетика в коррупционных сетях

Энергетика всегда была в постсоветской России проблемной сферой. Запись Электроэнергетика в коррупционных сетях впервые появилась Рабкор.ру.

15 ноября, 09:15

Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

«Детский мир» ждут в Индии. Пакет «Системы» в компании хотят купить Surya Group и RelianceНа долю АФК «Системы» Владимира Евтушенкова в «Детском мире» появились неожиданные претенденты. Компанией заинтересовались Surya Group, которая развивает в РФ магазины Superdry, и крупный холдинг из Индии Reliance Industries с активами в энергетике, нефтехимии и ритейле. Частично профинансировать сделку, стоимость которой оценивается до 42 млрд руб., может Сбербанк.https://www.kommersant.ru/doc/4157737 Правительство притормозило сделку «Газпром нефти» и Shell. Компании пока не получили разрешения на создание СПСделка по продаже «Газпром нефтью» 50-процентной доли в «Меретояханефтегазе» англо-голландской Shell задержится. Правкомиссия по иностранным инвестициям не стала одобрять сделку из-за неких неясных «технологических и экономических» деталей. Регулятор и раньше откладывал сделки в нефтяной отрасли, наиболее крупные из них были связаны с нефтесервисными компаниями. https://www.kommersant.ru/doc/4157640 Bloomberg узнал о тайных поставках нефти из Венесуэлы на баланс «Роснефти»Венесуэла тайно экспортирует миллионы баррелей нефти за рубеж, сообщает Bloomberg со ссылкой на собственные данные. По данным агентства, на один из венесуэльских танкеров (Dragon, ходит под флагом Либерии), согласно контракту с российской компанией «Роснефть», было отгружено 2 млн баррелей нефти. В «Роснефти» Bloomberg сообщили, что компания и ее «дочка» RTSA не фрахтовали суда в этой логистической цепочке.https://www.vedomosti.ru/business/news/2019/11/15/816351-bloomberg-uznal-o-tainih-postavkah-nefti-na-balans-rosnefti Фонды отключают умные счетчики. РФПИ и Mubadala выходят из проекта «Россетей»По данным “Ъ”, Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ) и арабский фонд Mubadala хотят выйти из совместного с госхолдингом «Россети» проекта внедрения интеллектуальных систем учета в трех регионах РФ. Партнеры проведут досрочный пут-опцион в начале 2020 года, а их доли обязаны будут приобрести «Россети». После чего госхолдинг, вероятно, будет самостоятельно реализовывать незавершенный партнерами проект внедрения интеллектуального учета в Ярославской области.https://www.kommersant.ru/doc/4157726 Россия поможет Fortum поглотить Uniper. Правительство одобрило сделку и изменит ради нее законПравительственная комиссия по иностранным инвестициям разрешила затянувшийся корпоративный конфликт, связанный с намерением финской Fortum приобрести контроль над немецким Uniper. Компании из-за упорного сопротивления со стороны российской «Юнипро» (подконтрольна Uniper), владеющей стратегическими активами, в течение нескольких лет не могли закрыть ее самостоятельно. В итоге, решило правительство, финны смогут поглотить Uniper, но с отлагательным условием. По мнению юристов, после решения комиссии у Uniper уже не остается шансов сопротивляться поглощению.https://www.kommersant.ru/doc/4157680https://www.vedomosti.ru/business/articles/2019/11/14/816304-sdelku ВТБ сэкономит на связи. Банк переводит клиентов с СМС на пуш-уведомленияВсе клиенты ВТБ — пользователи мобильного банка принудительно переводятся с СМС на пуш-уведомления. Изменение канала информирования позволит сэкономить 1 млрд руб. только за 2019 год, уверены в банке. Специалисты по информационной безопасности считают, что вопрос надежности сообщений, рассылаемых через интернет, пока недостаточно изучен.https://www.kommersant.ru/doc/4157739 Маркетплейс «М.Видео» начнет работать с «Почтой России». Партнерство поможет загрузить строящиеся фулфилмент-центры госкомпании«Почта России» и принадлежащий ритейлеру «М.Видео» маркетплейс goods договорились о партнерстве. С его помощью маркетплейс рассчитывает нарастить число заказов на 40%, а «Почта России», по мнению экспертов, сможет загрузить свои строящиеся фулфилмент-центры в регионах.https://www.kommersant.ru/doc/4157134 Сеть ломбардов впервые объявила о планах выйти на IPO в России«Мосгорломбард» запланировал выйти на IPO в начале 2021 года. На привлеченные деньги он рассчитывает провести масштабную скупку ломбардов в Москве и Подмосковье. Эксперты предупреждают о непрозрачности этого рынка для инвесторовhttps://www.rbc.ru/finances/15/11/2019/5dcc32629a79476b7d704348?from=newsfeed «Ростелеком» арендует 15 000 кв. м в офисе «Академик» на западе Москвы«Ростелеком» ведет переговоры об аренде примерно 15 000 кв. м в бизнес-центре «Академик» на пр-те Вернадского. Если сторонам удастся договориться, «Ростелекому» предстоит ежегодно платить за новый офис 375–390 млн руб. Если «Ростелеком» и «Актион девелопмент» договорятся, то, по данным консультантов из CBRE и Knight Frank, это будет третья по размеру сделка с арендой офисов в Москве в нынешнем году. Рекорд пока принадлежит компании «Яндекс.Маркет», которая сняла 15 800 кв. м в Lotte Plaza. На втором месте – Росбанк, который договорился занять 15 400 кв. м во второй очереди башни «Око» в «Москва-сити».https://www.vedomosti.ru/realty/articles/2019/11/15/816323-rostelekom-arenduet

Выбор редакции
Выбор редакции
06 ноября, 20:03

Первые 40 торговых сигналов: счет моих роботов 29:11

Первые 40 торговых сигналов: счет моих роботов 29:11 Вчера 05.11.2019 закрылась одна публичная сделка моих роботов:Робот AVP, купивший Полюс (PLZL) по 7535.5, закрыл сделку по стоп-лоссу, цена продажи 7336.5.На текущий момент было 40 публичных сигналов на покупку. Семнадцать от робота AVP, семнадцать от робота PVVI и шесть от робота CandleMax. Вот ссылки:тс: покупка HYDR робот AVPтс: покупка NVTK робот AVPтс: покупка TATN робот PVVIтс: покупка RTKM робот AVPтс: покупка GAZP робот CandleMaxтс: покупка GAZP робот PVVIтс: покупка SNGSP робот AVP тс: покупка FEES и RSTI робот CandleMaxтс: покупка SNGSP и RSTI робот AVPтс: покупка GAZP и AFLT робот PVVIтс: покупка HYDR и MTLR робот PVVIтс: покупка IRAO, MSNG, NLMK робот AVPтс: покупка MGNT робот CandleMaxтс: покупка GAZP робот AVPтс: покупка MTLR робот AVPтс: покупка MOEX робот AVPтс: покупка MTLR робот PVVIтс: покупка GMKN, MGNT робот AVPтс: покупка SNGS, SNGSP робот PVVIтс: покупка VTBR робот CandleMaxтс: покупка IRAO робот AVPтс: покупка IRAO, FEES робот PVVIтс: покупка ROSN, TATN, SIBN робот PVVIтс: покупка LKOH робот AVPтс: покупка AFLT робот PVVIтс: покупка GAZP робот CandleMaxтс: покупка GMKN робот AVPтс: покупка GAZP робот PVVIтс: покупка GAZP, ALRS робот PVVIтс: покупка PLZL робот AVPРобот AVP показал одиннадцать прибыльных сделок и шесть убыточных. Робот PVVI показал тринадцать прибыльных и четыре убыточные сделки. Робот CandleMax показал пять прибыльных и одну убыточную сделку.Счет у роботов в публичной торговле 29:11 в их пользу. Это отличный результат, который значительно превосходит среднестатистические данные моих роботов.Напомню, что всего роботов три, и все они проверены на статистике. Вот их результаты:Робот CandleMax. Статистика с 22.09.1997 по 29.12.2018: 615/408 (число прибыльных сделок/число убыточных).Робот AVP. Статистика с 22.09.1997 по 29.12.2018: 442/248 (число прибыльных сделок/число убыточных).Робот PVVI. Статистика с 22.09.1997 по 29.12.2018: 710/396 (число прибыльных сделок/число убыточных).Сигналы этих роботов я буду стараться выкладывать на смартлабе в рубрике “Торговые сигналы” после 18:15. Тем не менее, в это время я на работе и могу не успеть выложить сигнал здесь до закрытия торгов. Чтобы не пропустить сигналы, можно просто подписаться на их рассылку. Подробности у меня в профиле. Разумеется, все бесплатно.Не забывайте, что каждый из моих роботов проверен на статистике и имеет положительное матожидание прибыли. Т.е. чем больше сделок вы совершите, тем больше будет ваша итоговая прибыль!P.S. Давно уже не было убыточных сделок у моих роботов. Обидно, конечно, что акции Полюса, которые сегодня выросли на 3.24%, вчера успели продаться по убытку. Кстати, продажа прошла почти по минимуму дня, и потом акция пошла вверх. Получился максимально обидный результат. Ну, и ладно. Зато сегодня робот PVVI купил Россети (RSTI), а это значит, что все потери будут отыграны! Берегите свои деньги! Торгуйте грамотно!

Выбор редакции
06 ноября, 16:31

Тема дня: рост Россетей. Что мы советуем делать с бумагами компании?

Сегодня активнее других на рынке растут акции компании Россети. Рост доходил до 5%, на данный момент времени ао:+2.4%. Основным драйвером роста Россетей сегодня является новость о том, что с 2020 года компания может направлять на выплату дивидендов 75% чистой прибыли по РСБУ. На текущий момент, за первое полугодие 2019 чистая прибыль уже составляет более 100 млрд. руб. Несмотря на изменения в дивидендной политике, Россети никогда не были дивидендной историей. Тут скорее речь идет о стоимостном росте. Сейчас компания самая недооцененная в секторе (по показателю балансовой стоимости). При этом Россети рассматривают избавление от проблемных активов. Только отделение «Кубаньэнерго» и МРСК Северного Кавказа сможет поднять капитализацию Россетей минимум на 12-14%. Учитывая динамику индекса электроэнергетики и акций компании, можем рекомендовать покупки с целями 1,35 руб,  или +12% от текущей цены . Зарабатывайте на идеях персонального брокера

01 ноября, 09:13

Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

«Россети» отключают убытки. Госхолдинг хочет передать плохие активы на баланс государства«Россети» рассматривают возможные варианты выделения проблемных активов. Основной сценарий — передача их отдельным госкомпаниям, которые «Россети» смогут взять в управление. По оценке аналитиков, отделение только убыточных «Кубаньэнерго» и МРСК Северного Кавказа сможет поднять капитализацию «Россетей» на 30–40 млрд руб. Но миноритарные акционеры «Россетей» обеспокоены: они считают, что холдинг сам должен отвечать за улучшение финансового состояния дочерних структур, в противном случае нужно передать их частным инвесторам.https://www.kommersant.ru/doc/4143410 Низкие цены придавили нефтяников. Компании отчитались о резком падении прибылей Сразу несколько ведущих международных нефтегазовых компаний отчитались о резком сокращении прибылей за третий квартал: на их показателях отразилось снижение цен на нефть, начавшееся около года назад. При этом финансовые аналитики не обещают нефтяникам легкой жизни в ближайшем будущем: Goldman Sachs считает, что текущие цены продержатся весь следующий год.https://www.kommersant.ru/doc/4143013 Компании торопятся занимать. В октябре корпоративные эмитенты разместили облигаций на 396 млрд руб.Столь успешного месяца, как минувший октябрь, на российском рынке заимствования еще не было. Эмитенты облигаций привлекли почти 400 млрд руб., побив прежний рекорд, установленный в апреле. Падение ставок на фоне смягчения денежно-кредитной политики ЦБ, а также высокий спрос со стороны инвесторов стимулируют российских эмитентов активно брать деньги на длинные сроки.https://www.kommersant.ru/doc/4143358

31 октября, 09:16

Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

Принцип датский. У маршрута «Северного потока-2» больше нет препятствий«Газпром» преодолел последнее препятствие на пути скорого завершения строительства «Северного потока-2», который должен резко снизить зависимость компании от транзита газа через Украину. Дания, остававшаяся единственной страной, которая задерживала прокладку газопровода, после двухлетнего обсуждения все же выдала разрешение на завершение проекта. Тем не менее «Газпром» уже не сможет успеть к заявленному изначально сроку запуска — 1 января, в лучшем случае это произойдет в первые месяцы 2020 года. Но даже вводимый с опозданием «Северный поток-2» усиливает позиции России на переговорах с Украиной о продолжении транзита газа.https://www.kommersant.ru/doc/4142671 «Газпром» не успеет до конца года построить «Северный поток – 2» «Газпром» собирался ввести в эксплуатацию «Северный поток – 2» в конце этого года, чтобы сократить зависимость от Украины. Именно в конце этого года истекает контракт на транзит газа через эту страну. Россия, Украина и ЕС ведут переговоры о заключении нового контракта, но пока безрезультатно. Но разрешение Дания выдала поздно – «Газпром» уже не успеет ввести трубу в эксплуатацию до конца года.https://www.vedomosti.ru/business/articles/2019/10/30/815108-gazprom Венгрия оценила хлорную нефть. «Транснефть» может выплатить местной MOL до $110 млнВенгерская MOL стала первой европейской компанией, которая полностью согласовала сумму возмещения за полученную весной некачественную нефть из РФ. Компания может получить от своего поставщика ЛУКОЙЛа до $110 млн компенсаций в зависимости от объема полученного сырья, который не раскрывается. Затем ЛУКОЙЛ получит аналогичную сумму от «Транснефти», которая несет ответственность за качество нефти в системе. Эксперты уверены, что выплаты за грязную нефть не станут существенной проблемой для «Транснефти» и едва ли повлияют на размер дивидендов и инвестпрограмму.https://www.kommersant.ru/doc/4142707https://www.vedomosti.ru/business/articles/2019/10/30/815099-transneft «Сафмар» собирает уголь. Группа увеличила долю в КТКМихаил и Саид Гуцериевы через Kilton Overseas Limited увеличили свою долю в Кузбасской топливной компании (КТК) до 46,1%, выкупив 27,2% акций у инвестиционного фонда Prosperity Capital Management за $83 млн. При этом «Сафмар» выставит оферту миноритариям по цене 196,27 руб. за акцию, на фоне чего бумаги КТК подорожали на 40%. Аналитики считают, что впоследствии КТК может быть объединена с другим активом господина Гуцериева — «Русским углем». Это увеличит капитализацию объединенной компании, которую можно будет продать после восстановления цен на энергетический уголь.https://www.kommersant.ru/doc/4142552 РЖД готова дать скидку UC Rusal в обмен на рост экспорта алюминияРЖД готовы предоставить металлургическим компаниям скидку на дополнительный экспорт алюминия. Это должно частично компенсировать экспортную надбавку – 8%, – которую монополия хочет утвердить на этот груз в 2020 г., сообщил заместитель гендиректора РЖД Алексей Шило. «Может быть, мы с вами прирост объемов зафиксируем? Мы вам могли бы под это дать скидку и поддержать вас», – сказал Шило советнику UC Rusal (единственный экспортер алюминия в России) Евгению Виноградову. Размер скидки он не назвал.https://www.vedomosti.ru/business/articles/2019/10/30/815129-rzhd-gotovahttps://www.kommersant.ru/doc/4142380 SSJ 100 подобрали ключевого госзаказчика. ВЭБ.РФ займется закупкой 100 самолетов для «Аэрофлота»Правительство определилось со способом выкупа 100 новых самолетов Superjet (SSJ 100) у их производителя «Гражданских самолетов Сухого» (ГСС) для «Аэрофлота». Суда возьмет ВЭБ.РФ за $3,8 млрд в течение шести лет, после чего передаст их в лизинг перевозчику на 12 лет. Источники финансирования покупки еще не определены, однако ВЭБ.РФ в любом случае рассчитывает на господдержку. Между тем «Аэрофлот» не торопится брать в лизинг даже запланированные на этот год десять машин — совет директоров компании пока одобрил сделку только на половину этой партии.https://www.kommersant.ru/doc/4142753 Беспилотники отъезжают от «Яндекс.Такси». СП «Яндекса» и Uber создаст компанию для развития автономного транспорта«Яндекс.Такси» решила создать отдельную компанию для развития беспилотных автомобилей «Яндекс.СДК» и, по данным источников “Ъ”, рассматривает возможность привлечения в нее партнера. Сделка позволит «Яндекс.Такси» повысить рентабельность накануне планируемого IPO, но компании, возможно, придется уступить контроль в беспилотном направлении, полагают аналитики. В «Яндексе» утверждают, что не рассматривают передачу контроля в активе.https://www.kommersant.ru/doc/4142614 Электростанции отключают от платы за сети. Минэкономики опасается роста цен на элеткроэнергиюПо данным “Ъ”, продолжается дискуссия вокруг внесенного в правительство проекта постановления о плате за резерв электросетевой мощности. Минэкономики выступает против введения такой платы для генерирующих компаний, опасаясь роста цен на электроэнергию. Министерство также предлагает исключить из проекта и компании, подключенные к сети, но использующие собственную генерацию. Потребители с блок-станциями оценивают рост своих затрат на 13–14 млрд руб. в год. В «Россетях» считают, что тарифы не вырастут, а дополнительная нагрузка равномерно распределится на «неэффективных» потребителей.https://www.kommersant.ru/doc/4142621 Недвижимость обернется бумагами. Гражданам предложат зарубежные объекты в виде паев фонда акцийНа рынке коллективных инвестиций появился редкий финансовый продукт — розничный паевой фонд, ориентированный на зарубежную недвижимость. Его активы составят акции зарубежных трастов недвижимости и компаний этого сектора развитых стран. Но крупнейшие российские управляющие компании не спешат предлагать продукт розничному инвестору, считая, что существующих внутренних проектов для них достаточно.https://www.kommersant.ru/doc/4142659

Выбор редакции
28 октября, 11:50

Стала известна причина роста акций Россетей на 100%+

В конце прошлого года кто-то без видимой причины стал пылесосить акции Россетей, в результате чего, бумажка плавненько к июню этого года выросла в 2 раза. Мы всё ломали голову — что же происходит, почему растут Сети... Подсказка как всегда была: В январе стало известно, что НПФ Газфонд купил себе пару процентов конторы.  И тут в Коммерсанте в пятницу невзначай выходит статья (https://www.kommersant.ru/doc/4135428), где говорится:Именно слухи о планируемой консолидации (МРСК) уже спровоцировали рост стоимости бумаг «Россетей» с ноября прошлого года, утверждают источники Ъ среди инвестбанкиров.Ага, выходит был какой-то слух? народ, вы слышали этот слух? Или я может невнимательно следил за новостями, потому что я чёто первый раз вижу, что планируется консолидация МРСК на базе Росстей с переходом на единую акцию. Статья в Коммерсанте говорит: Россети хотят перейти на единую акциюБумаги миноритариев МРСК будут обменяны черезх масштабную допэмиссиюРоссети еще мечатают присоседить в себя дешевую и ужасно прибыльную ФСКМРСК будут превращены в филиалы РоссетейДолька миноров в МРСК стоит 84 млрд руб, в ФСК — 43 млрд руб.Ясен перец зачем нужен был рост обыкновенных акций Россетей. Затем, чтобы в 2 раза меньше акций Россетей отдать при обмене на МРСК.  Если устроить обмен и консолидировать все МРСК в Россеть, то доля государства снизится с 88% до 63%. Что плохо? Что информация о планируемой консолидации скорее всего секретно была передана инсайдерам:) В т.ч. Газфонду. Потому что если бы эта информация стала достоянием гласности, то акции Россетей подняли бы в цене честные инвесторы, которые имеют равный доступ к информации,  а не одна привилегированная группа. Насколько я понял из статьи, консолидация и единая акция — вопрос не до конца решенный.  Минэко наоборот хочет приватизацию МРСК и снижению доли государства в них. Хотелки Россетей сейчас обсуждаются в Минэнерго. Из статьи следует, что присоединение МРСК — вопрос реальный А вот поглощение ФСК — вопрос неочевидный. Кстати говоря, напомню и этот забавный эпизод: Владимир Скляр из ВТБ-Капитал 29 августа 2018 года установил по сетям рекомендацию «Продавать» и цель 0,08 коп, с потенциалом снижения 88%. https://smart-lab.ru/blog/497173.php

Выбор редакции
Выбор редакции
25 октября, 09:12

Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

Льготы выходят на лед. Налоговые послабления для арктических нефтегазовых проектов согласованы правительствомПравительство объявило о принципиальном согласовании льгот — в первую очередь для арктического нефтяного мегапроекта «Роснефти» «Восток Ойл». Он может получить специальный режим в рамках налога на добавленный доход, а также обнуление НДПИ на 12 лет для ряда месторождений. Исходя из оценки вице-премьера Юрия Трутнева, выпадающие доходы бюджета при цене $60 за баррель составят 60–70 млрд руб. в год, тогда как «Роснефть» добивалась льгот на 80–90 млрд руб. Получение льгот открывает компании путь для предметных переговоров с иностранными инвесторами о вхождении в проект.https://www.kommersant.ru/doc/4135471https://www.vedomosti.ru/business/articles/2019/10/24/814648-pravitelstvo-soglasovalo-lgoti  Центр на проводе. Как «Россети» замыкают на себя все электросетевое хозяйство страныГосхолдинг «Россети» начинает новый этап борьбы за полную консолидацию своих дочерних структур, что в итоге может привести к переходу на единую акцию. По данным “Ъ”, холдинг уже начал обсуждать с инвесторами схему, по которой бумаги миноритариев дочерних межрегиональных сетевых компаний будут конвертированы в акции «Россетей» через масштабную допэмиссию. Руководство холдинга рассматривает возможность консолидации и ключевого актива — Федеральной сетевой компании, но вопрос не решен, поскольку рискует спровоцировать жесткий конфликт в электросетевом комплексе. Не до конца согласованы планы и с властями: ФАС и Минэкономики хотят продолжить приватизацию МРСК, как предусмотрено энергореформой.https://www.kommersant.ru/doc/4135428 "НОВАТЭК" нацелился на итальянский рынок"НОВАТЭК" планирует экспансию на итальянский рынок, и для этого российская компания будет искать местных партнеров. Как отметил глава компании Леонид Михельсон, выходить на покупателей самостоятельно гораздо сложнее. «Будем выходить, искать партнеров по реализации СПГ на итальянском рынке… Нам тяжело выйти сразу на покупателя, а вот имея партнера хорошего на итальянском рынке, мы вместе будем выходить уже на покупателя», — пояснил Михельсон в кулуарах Евразийского экономического форума в Вероне.https://www.vestifinance.ru/articles/127219 Как Минтранс предложил распределить керосиновую субсидию авиакомпаниямМинтранс подготовил проект распоряжения правительства о выделении из резервного фонда 23 млрд руб. авиакомпаниям на компенсацию роста цен на авиакеросин в 2018 г. 21 октября министр транспорта Евгений Дитрих направил документ в Минэкономразвития, Минфин и само правительство. Распределить 23 млрд руб. Минтранс предлагает пропорционально деньгам, потраченным в 2018 г. на покупку топлива для перевозки пассажиров на внутренних линиях. Такая формула выгодна Utair, у которой наивысшая доля внутренних перевозок среди крупнейших авиакомпаний. Чуть ниже она у S7. И наоборот, формула невыгодна группе «Аэрофлот», «Уральским авиалиниям» и Nordwind, у которых доля международных перевозок составляет 50% и чуть больше.https://www.vedomosti.ru/business/articles/2019/10/24/814696-mintrans-predlozhil Объединенная зерновая компания создаст супертерминалПодконтрольная государству Объединенная зерновая компания (ОЗК) хочет создать Объединенный зерновой терминал. Его создание предполагает стратегия развития ОЗК на 2020–2024 гг. Планируется объединить и реконструировать два зерновых терминала – Новороссийский комбинат хлебопродуктов (НКХП) и Новороссийский зерновой терминал (НЗТ), два крупнейших терминала в стране. НКХП подконтролен ОЗК, еще 33,2% в нем у ВТБ. НЗТ на 100% принадлежит ВТБ. Также у ВТБ 50% минус 1 акция в самой ОЗК. Остальное у государства.https://www.vedomosti.ru/business/articles/2019/10/24/814671-obedinennaya-zernovaya-kompaniya Telegram переносит срок запуска блокчейн-платформыTelegram заручился согласием большинства инвесторов на продление срока запуска блокчейн-платформы Telegram Open Network (TON), написал Павел Дуров инвесторам. «Ведомости» ознакомились с копией письма Дурова, подлинность содержания подтвердили два инвестора. Это означает, что инвесторы не будут требовать у компании возврата своих вложений до 30 апреля 2020 г. Предыдущий срок был 31 октября 2019 г.https://www.vedomosti.ru/technology/articles/2019/10/24/814689-telegram-perenosit

Выбор редакции
Выбор редакции
Выбор редакции
07 октября, 09:25

Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

Россия хочет занять четверть мирового рынка угляК 2024 г. добыча угля в России вырастет на 9,3–20,7% до 480–530 млн т по сравнению с уровнем 2018 г., а к 2035 г. – еще на 14,6–26% до 550–668 млн т, следует из проекта Энергетической стратегии России до 2035 г. («Ведомости» ознакомились с копией, содержание документа подтвердили три источника в топливно-энергетических компаниях). Увеличится внутреннее потребление (+12% до 196 млн т к 2035 г.), а также доля российского угля на экспортных рынках (+11 процентных пунктов до 25%). Основными крупными потребителями угля будут страны АТР, Юго-Восточной Азии, Ближнего Востока и Африки.https://www.vedomosti.ru/business/articles/2019/10/06/812963-rossiya-zanyat-uglya Инвесторам Gram выдают ключи. Как можно будет заработать на новой цифровой валютеTelegram начал раздавать инвесторам ключи от своей новой криптовалюты Gram. На днях команда Павла Дурова направила первые инструкции, подтвердил “Ъ FM” один из инвесторов проекта. С их помощью можно создать кошельки и получить первые виртуальные деньги Telegram. Разработчики советуют сделать это до 16 октября. Таким образом, команда Павла Дурова выполняет обещание, данное ранее тем, кто вложился в проект. Что это значит для инвесторов? https://www.kommersant.ru/doc/4112693 Лишние электросети тянут средства. Проект о плате за резерв мощности внесен в Белый домМинэнерго внесло в правительство проект постановления о введении платы за резерв электросетевой мощности. Сейчас, по оценке Минэнерго, в энергосистеме не используется до 65% мощности сетей более чем на 100 ГВт. Потребители оценивают свои дополнительные траты в самом пессимистическом варианте в 342 млрд руб. в год. Им предлагается предоставить переходный период, чтобы отказаться от избытка мощности. Снижение объемов неиспользуемой мощности выгодно в первую очередь «Россетям»: сейчас оплачиваются только фактические объемы потребления, при этом сетевая монополия должна содержать все мощности.https://www.kommersant.ru/doc/4117327 Хлорные дискуссии разбавили серой. В правительстве обсуждают качество нефтиНа совещании у вице-премьера Дмитрия Козака на прошлой неделе помимо вопросов, связанных с контролем «Транснефтью» пунктов приема нефти, обсуждались и другие аспекты поддержания качества нефти. По данным “Ъ”, были вновь подняты темы работы мини-НПЗ, растущего содержания серы в нефти Urals и создания банка качества нефти. Однако договориться о каких-то конкретных шагах по этим направлениям так и не удалось.https://www.kommersant.ru/doc/4117317 На депозитах разместилось снижение. Ставки по вкладам упали до годового минимумаСредняя максимальная ставка десяти крупнейших банков по рублевым вкладам в третьей декаде сентября оказалась самой низкой в этом году и за последние 12 месяцев — 6,62% годовых. При этом банкиры считают, что снижение продолжится, а значит, в ближайшее время можно ждать абсолютного минимума доходности вкладов и перетока средств в валюту и инвестиционные продукты.https://www.kommersant.ru/doc/4117175

Выбор редакции
26 сентября, 09:14

Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

«Квазиконкуренция наращивает расходы потребителя». Глава «Россетей» Павел Ливинский о стоимости акций и скупке конкурентовВесной правительство одобрило масштабную реформу электросетевых тарифов, которая в целом направлена на усиление позиций подконтрольных государству «Россетей» на рынке, теперь компания готовит новую стратегию развития и опционную программу для топ-менеджмента. Почему вдвое подорожали акции холдинга, о планах по скупке активов и причинах отсрочки допэмиссии “Ъ” рассказал гендиректор «Россетей» Павел Ливинский.https://www.kommersant.ru/doc/4103659 «Газпром» купит у Ротенбергов двух своих подрядчиков в течение месяцаСделки Аркадия Ротенберга и его сына Игоря Ротенберга по продаже «Стройгазмонтажа» и « Газпром бурения» совместной компании Газпромбанка и «Газпрома» – «Газстройпрому» будут закрыты в течение месяца. Один из собеседников «Ведомостей» говорит, что сделки могут закрыть 2 октября на газовом форуме в Санкт-Петербурге. Второй это опровергает и уверяет, что сделки закроются в течение месяца, третий – «в ближайшее время». Активы обойдутся «Газстройпрому» не менее чем в 117 млрд руб. Расходятся и данные об оценке «Стройгазмонтажа». Один называет 70–75 млрд руб., другой – 90–95 млрд руб.https://www.vedomosti.ru/business/articles/2019/09/25/812081-gazprom-rotenbergov Продажи глохнут на ходу. Эксперты говорят о падении рынка легковых автомобилей на 2%В PwC ожидают падения рынка легковых автомобилей в РФ в 2019 году на 2% в базовом варианте, но допускают и оптимистичный сценарий с ростом на 0,5% из-за повышения утильсбора с 1 января 2020 года. Аналогичный ажиотаж уже наблюдался на рынке в конце 2018 года перед увеличением НДС. Рост цен из-за индексации сбора может достичь 4%, но пользоваться этим автоконцерны смогут недолго: официальное решение правительства ожидается только к декабрю. Кроме того, в основном выиграют иномарки, которые и так продаются неплохо.https://www.kommersant.ru/doc/4103919 Брокеры в долгу у клиентов. Более 10% компаний могут не справиться с новыми правиламиУ каждого десятого брокера норматив краткосрочной ликвидности, который отражает способность оперативно вернуть средства клиенту, не дотягивает до 50%. Именно такой размер первого пруденциального показателя, вводимого ЦБ, станет обязательным с 1 января 2021 года. Участники рынка допускают, что в результате небольшим компаниям придется уйти с рынка и рассчитывают на смягчение методологии расчета норматива.https://www.kommersant.ru/doc/4103927 Пенсионные накопления попали на торги. Профильная управляющая компания вышла на биржуКак стало известно “Ъ”, «Ай Кью Джи Управление активами» получила статус участника торгов на Московской бирже и начала проводить первые сделки. До сих пор самостоятельно торговали на бирже только три крупные управляющие компании (УК), но не было ни одной специализирующейся на управлении пенсионными накоплениями. Прямая торговля позволяет сэкономить на брокерской комиссии, но большинство участников рынка не видят в таком шаге необходимости.https://www.kommersant.ru/doc/4103933 В размере клада: в России может появиться налог с криптовалютВ банковском сообществе нашли способ легализовать криптовалюты. Для этого надо юридически признать майнинг цифровых денег аналогией оккупации имущества или кладом — в рамках существующих в мире правовых концепций. Об этом говорится в докладе о криптовалютах, подготовленном Ассоциацией банков России (есть у «Известий»). В российской юридической практике такая норма может быть закреплена в рамках понятия «вновь созданное» (включает имущество, самостоятельно произведенное гражданином, например плоды, изделия и т.д.). В таком случае криптовалюты можно будет считать вещью и облагать налогом, как и бартерные сделки.https://iz.ru/924966/tatiana-bochkareva-dmitrii-grinkevich/v-razmere-klada-v-rossii-mozhet-poiavitsia-nalog-s-kriptovaliut

22 сентября, 13:39

Лучшие эмитенты России. Результатам анализа МСФО за последние 12 лет. (Часть 2)

Часть 1 здесь smart-lab.ru/blog/542189.php Для начала подведу промежуточные итоги портфелей созданных в мае 2019г. С тех пор прошло 118 дней, почти 1/3 года. Так как дивиденды портфели на смартлабе не учитывают пришлось это делать самому — ручками. Учитывал следующим способом: реинвестировал в ту же акцию по цене закрытия дня через месяц после отсечки. Сначала бенчмарки: SBMX         - 10.09% FXRL         - 10.21%        smart-lab.ru/q/watchlist/Sergey_Sergeevich/9595/ Теперь модельные портфели Топ 5         - 17,26%       smart-lab.ru/q/watchlist/Sergey_Sergeevich/9610/ Топ 10       - 13,09%       smart-lab.ru/q/watchlist/Sergey_Sergeevich/9621/ Топ 15       -  8,97%        smart-lab.ru/q/watchlist/Sergey_Sergeevich/9622/ Худшие 5  -  12,89%       smart-lab.ru/q/watchlist/Sergey_Sergeevich/9611/ Как видно, худшие оказались совсем не худшими ))) Фактически лучше индекса только топ 5 и худшие 5, при этом худшими 3-мя акциями, получившими убыток, оказались: Алроса (13 место в ранжировании)        -  минус 13,5% Энелрос (5 место в ранжировании)        -  минус 4,9% МРСК Волга (15 место в ранжировании) -  минус 1,38%. Лучше индекса стали 6 из топ 15: НКНХ ап (1 место в ранжировании)                   - 52,97% НМТП ао (10 место в ранжировании)                 - 19,91% ЛСР (7 место в ранжировании)                         - 19,41% ФСК ЕЭС (2 место в ранжировании)                  — 14,29% Мосбиржа (11 место в ранжировании)              — 13,38% Сургутнефтегаз ап (4 место в ранжировании)   - 12,82% И два из худших 5: ОГК-2  (42 место в ранжировании)                   - 35,52% ВТБ ао (43 место в ранжировании)                   - 15,25% При этом стоит отметить, что при наблюдении за портфелями была замечена следующая закономерность: при росте рынка худшие 5 росли быстрее топов и индекса, при снижении, соответственно, худшие 5 падали опережающими темпами и убыток на пиках падения рынка был наибольшим у них.  Топ 5 при падении рынка снижались крайне медленно, значительно медленнее индекса. Предварительный вывод такой, при игре от лонга пользовать можно, для шорта не подходит, по крайней мере на бычьем рынке. В августе-сентябре снова проведена объемная работа по анализу, + добавлены некоторые эмитенты. Анализ проводился с учетов МСФО за 1 полугодие 2019г с прогнозом финансовых результатов и дивидендов на конец 2019 года с помощью здравого смысла и экстраполяции (наиболее слабое место в методике ИМХО).  По результатам обсуждения в первой части, несколько изменена методика: в частности увеличен вес параметров риска, вследствие чего большие ликвидные компании несколько поднялись в рейтинге, и наоборот, мелкий неликвид снизился. Также изменена формула перевода ROE в баллы, в связи с появившимися экстремальными значениями у эмитентов с околонулевым собственным капиталом. В связи с изменением методи сравнение балов здесь и в части 1 некорректно. Приведенный ниже табель о рангах соответствует значениям котировок на конец дня 6 сентября 2019 года.  Сумма     Место 9,53   ФСК ЕЭС 1 8,62   НКНХ, ап 2 8,41   Алроса  3 8,28   Распадская 4 8,20   Сургутнефтегаз ап 5 8,11   НКНХ, ао 6 7,97   Башнефть ап 7 7,86   ЛСР  8 7,77   Сбербанк ап 9 7,66   Башнефть ао 10 7,58   Энелрос 11 7,45   Сбербанк ао 12 7,38   МРСК Волги 13 7,37   НОВАТЕК 14 7,36   Газпромнефть 15 7,28   МРСК ЦП 16 7,09   Татнефть ап 17 6,90   Протек  18 6,87   Мосэнерго 19 6,82   Россети ап 20 6,72   НМТП 21 6,66   Юнипро 22 6,51   Газпром 23 6,51   Транснефть ап 24 6,50   Магнит 25 6,45   Сургутнефтегаз ао 26 6,34   Россети 27 6,32   Московская биржа  28 6,02   Русгидро 29 6,01   МОЭСК 30 5,90   Северсталь  31 5,53   Группа компаний ПИК 32 5,51   Яндекс 33 5,49   Интер РАО ЕЭС  34 5,49   ММК 35 5,36   Лукойл 36 5,35   НК Роснефть 37 5,35   Мостотрест 38 5,08   ФосАгро 39 5,03   ГМК Норильский Никель 40 5,00   Акрон 41 4,98   М.Видео 42 4,88   МРСК Центр 43 4,68   Аэрофлот  44 4,59   ТрансКонтейнер 45 4,51   БСП 46 4,47   МРСК Урала 47 4,29   Полюсзолото  48 4,17   ОГК-2 49 4,01   Селигдар ап 50 3,74   Ростелеком ап 51 3,50   Ленэнерго ао 52 3,27   МТС  53 3,21   Селигдар ао 54 2,45   Ростелеком ао 55 2,42   Ленэнерго ап 56 1,87   Банк ВТБ 57 1,71   Кузбаская топливная компания  58 0,49   Трубная металлургическая компания 59 0,22   АФК Система 60 На основе этого табеля составлено несколько модельных портфелей: 1. Лучшие, первые 9 с оценкой 7,58+                                smart-lab.ru/q/watchlist/Sergey_Sergeevich/12165/ 2. Крепыши, 16 акций с оценкой от 6,32 до 7,38                smart-lab.ru/q/watchlist/Sergey_Sergeevich/12166/ 3. Середнячки, 14 акций с оценкой от 4,98 до 6,02            smart-lab.ru/q/watchlist/Sergey_Sergeevich/12202/ 4. Слабенькие, 12 акций с оценкой от 3,21 до 4,88            smart-lab.ru/q/watchlist/Sergey_Sergeevich/12205/ 5. Рисковые, 6 акций с оценкой от 0,22 до 2,45                 smart-lab.ru/q/watchlist/Sergey_Sergeevich/12206/ После Выхода годовых отчетов актуализирую этот табель, + есть идея (уже в работе) провести подобный анализ за последние 6 лет, но там нужны фактические данные МСФО за год, а не прогнозные значения, так как цена ошибки выше. + добавлю МРСК СЗ. НЛМК (специально для Сергея Нагель) нет потому, что МСФО в долларах, проводить перевод 12 отчетов в рубли трудоемко и лень, есть предположение, что металлурги все рядом (ММК, Норникель и Северсталь в пределах одного балла). Ну вот как то так, НКНХ выстрелил, СНГ выстрелил, ждем выстрела ФСК ))) Добавление 1 НКНХ ао, Башнефть ао, Сбербанк ао в портфели не попали, так как есть префы которые дешевле, но платят точно такие же дивиденды, не вижу смысла их покупать.

Выбор редакции
17 сентября, 13:40

ФСК ЕЭС - энергия дивидендов и национальная сеть

Всем привет, Друзья. Сегодня разберем ФСК ЕЭС и ее финансовые показатели. Традиционно, подготовил для Вас удобную таблицу со SWOT-анализом компании. Прочитать, что это такое Вы можете тут Не забывайте подписываться на мой Telegram или Вконтакте ФСК ЕЭС  — это компания, основным направлением работы которой является управление национальной электрической сетью России. ФСК представлена в 79 субъектах и занимается в основном передачей электроэнергии. В общем объеме выручки это направление занимает 84%. Сама выручка в последние годы находится в диапазоне 240-260 млрд рублей без значимой динамики, как и за 1-е пол. 19 г. А вот прибыль больше радует инвесторов, увеличиваясь год к году. За 1-е пол. 19 г. +24,6% до 50,7 млрд рублей. Следует отметить, что выросла она по отношению к 18-му году за счет бумажной переоценки и прибыли в 10 млрд руб. от выбытия актива ДВЭУК. Каких либо геополитических, либо санкционных рисков компании не грозит. ФСК работает на внутреннем рынке, полностью удовлетворяя свои потребности внутри страны. К структуре акционеров у меня, традиционно, есть вопросы, так как 80% компании сосредоточено в руках материнской компании Россети, принадлежащей государству. И только 20% находится во free float. Значимым критерием оценки компании являются дивиденды. Они же и привлекают основное внимание частных инвесторов. Последние годы дивидендные выплаты увеличиваются, показывая доходность в 8%, что на нашем рынке не плохие показатели и превышают средние значения. По основным мультипликаторам, ФСК выглядит недооцененной P/E = 2,5 P/B = 0,3 и имеет хорошую рентабельность по EBITDA в 55%. Да и прогнозы самой компании по EBITDA выглядят внушительными. Компания ФСК занимает устойчивое положение на рынке. Каких либо резких потрясений для нее представить не просто. Компания поступательно развивается и прирастает по основным финансовым показателям. Останавливающим эффектом для динамики акций может служить увеличение инвест-программы, которая, к слову, большая и на сегодняшний день. А вот постоянный рост тарифов и потребления электроэнергии в России играю на руку компании. А вкупе с постоянно-высокими дивидендами делают ее привлекательной для инвесторов. Главный вопрос, который инвесторы должны задать себе перед покупкой акций, смогут ли они находиться в акции, если дивидендные выплаты снизятся, либо вообще временно будут приостановлены в связи с новыми мега-проектами? Себе я его пока не задаю и жду результатов 2019 года по компании. А теперь, собственно, сама таблица: * Это исследование носит субъективный характер. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Служит, для структурирования своих мыслей при принятии решения. P.S. Хочу заметить, что при подготовке данной статьи мне пришлось не просто изучить одну компанию, но и то, как работает сектор энергетики в целом. Компания открылась мне совершенно с другой стороны. Изучайте компании, которыми торгуете, пробуйте делать SWOT-анализ. Он не раскроет Вам секреты, лишь расставит Ваши мысли по нужным местам.

Выбор редакции
16 сентября, 15:04

Инвестиционная оценка Россетей или «последняя надежда»

Краткое описаниеОдна из крупнейших электросетевых организаций в мире, включающая в себя 35 дочерних компаний. До 22 ноября 2012 года Россети назывались ОАО «Холдинг межрегиональных распределительных сетевых компаний». В настоящее время основная деятельность Россетей сводится к управлению и контролем за функционированием своих дочерних обществ. Номинал: 1 руб.Руководитель: Павел Ливинский – Генеральный директор.Средний объем торгов: около 275 млн руб. в день.Цена акции: 1,27 руб. на 16.09.2019.Капитализация: 252 млрд руб. на 16.09.2019.Официальный Free-float(акций в свободном обращении): 11%.Основные акционеры88,89% — Российская Федерация.2,66% — АО УК «Прогрессивные инвестиционные идеи» Д.У.1,29 — Gazprom Finance B.V.7,16% — прочие.Дивидендная политикаНовая дивидендная политика принята в конце 2017 года. На дивиденды должна направляться большая из сумм – 50% от чистой прибыли по МСФО либо по РСБУ. Однако чистая прибыль корректируется на доходы и расходы от переоценки обращающихся на рынке ценных бумаг акций дочерних обществ и относящегося к ним налога на прибыль, определенной по данным РСБУ или МСФО в зависимости от соответствующего наибольшего значения. В результате предсказать будущий размер дивидендов становится практически невозможно. К примеру, по итогам 2017 и 2018 годов дивиденды не выплачивали из-за убытка по РСБУ. В настоящий момент к базе расчета применяется более 70 корректировок. Менеджмент сообщает, что в «ближайшее время» представит новую дивидендную политику. Также рассматривается возможность дополнительных дивидендов в 2019 году.Дивидендная доходность: около 2% годовых на «обычку» и 4-5% на «префы».Периодичность дивидендных выплат: раз в год.Историческая динамикаДолгосрочный тренд (с начала размещения): бумаги были размещены в конце 2008 года по 0,56 руб. На пике в 2011 году акции стоили 5,8 руб., а в 2014 году проваливались до 0,29 руб. Доходность с начала размещения составила 110%.Среднесрочный тренд (последние 3 года): в начале 2016 года акции вышли вверх из двухгодичного боковика 0,4-0,6 руб., поднявшись в 2017 году до 1,35 руб., однако затем вновь ушли к 0,7 руб. до 2019 года. Доходность за последние 3 года около 140%.Краткосрочный тренд (последний год): резкий рост акций Россетей начался с уровня 0,75 руб. в конце 2019 года на новостях о возможной допэмиссии для размытия доли государства. Локальный максимум был достигнут в июне 2019 года на уровне 1,5 руб. Доходность за год около 60%.Средняя прогнозная справедливая цена от аналитических компаний: Консенсус-прогноз Инвестдомов: 0,805 руб. (-31%) Рекомендация: «держать».Коэффициенты недооцененности / переоцененности P/E = 2,3. (Средний по отрасли: 7).P/BV = 0,2. (Средний по отрасли: 0,58).P/S = 0,23 (Средний по отрасли: 0,47).EV/EBITDA = 2 (Средний по отрасли: 3,6).Вывод: недооцененность по всем коэффициентам.Коэффициенты финансовой устойчивостиДолг/EBITDA: 1,34 (Соответствует нормативу).Коэффициент текущей ликвидности: 0,91 (Ниже норматива).Коэффициент срочной ликвидности: 0,8 (Ниже норматива).Коэффициент финансовой зависимости: 55% (В рамках норматива).Вывод: финансовая устойчивость не вызывает серьезных вопросов.Динамика основных показателей финансовой отчетности (по МСФО за последние 3 года) Комментарий: наблюдается положительная динамика по большинству рассмотренных финансовых показателей: растет чистая прибыль, выручка и EBITDA, а также рентабельность по EBITDA. При этом, чистый долг и Capex также постепенно растут.За 1 полугодие 2019 года Россети также опубликовали неплохую отчетность. Чистая прибыль и EBITDA выросли на 14% в сравнении с тем же периодом прошлого года, а выручка показала рост на 3%. Динамика основных производственных показателей (за последние 3 года) Комментарий: Производственные показатели Россетей постепенно растут. Наращивается протяженность линий, количество подстанций, а также сокращается коэффициент потерь электроэнергии при передаче, который сейчас составляет около 8%.Новостной фонВ середине 2018 года стало известно о том, что Россети решили начать процедуру по подготовке к допэмиссии, цель которой – снижение доли участия государства в компании с 88,04% до 75%. Пока стоимость акций ниже 1 руб., то сделать это никак не получится. Как раз на данной информации Россети и росли в последние полгода, в итоге, закрепившись выше рубля. Сроки допэмиссии еще не определены, но она может пройти до конца 2019 года.До сих пор допэмиссии Россетей выкупало только государство по номиналу, внося так в холдинг средства из бюджета. С 2008 года, когда у государства было 52% акций, прошло семь допэмиссий (включая присоединение ФСК). В последний раз Россети размещали акции в 2017 году под средства на инфраструктуру для ЧМ-2018. Цена акций Россетей доходила до 5,6 рубля за штуку в начале 2011 года на ожиданиях двузначного роста тарифа при запуске новой системы RAB и приватизации МРСК. Когда стало ясно, что ни одно из этих предположений не реализуется, акции резко ушли вниз.Всего от дочерних компаний Россети ежегодно получают более 20 млрд руб. дивидендов, однако собственным акционерам отдают намного меньше.Кроме того, на одно только финансирование неэффективных дочерних компаний ежегодно тратится более 20 млрд руб.Между «ФСК ЕЭС» и Россетями на протяжении последних нескольких лет существует корпоративных конфликт. Дело в том. Что Россети из-за принятой ранее правительственной директивы не могут напрямую влиять на деятельность «ФСК»., управленческие решения в которой принимаются автономно, без учета мнения холдинга. Данный вопрос обсуждался на высшем государственном уровне с участием Дмитрия Медведева, но пока все остается без изменений.В 2017 году Глава Россетей Павел Левинский на конференции по тарифному регулированию высказал предложение освободить холдинг от выплаты дивидендов. «Наше предложение, соответственно, чтобы нас освободили от выплаты дивидендов. Не надо их включать в состав затрат, мы не будем платить, а затраты на содержание холдинга Россети нести за счет договоров на управление, которые будут оплачивать соответствующие ТСО». Данные высказывания достаточно полно характеризуют отношение менеджмента Россетей к миноритариям.В настоящее время у Россетей запланирована масштабная инвестиционная программа цифровизации электросетей, стоимостью 1,3 трлн руб. до 2030 года. Бюджетных средств холдинг не требует, ориентируясь на кредиты, налоговые льготы, тарифные средства и рост стоимости техприсоединения к сетям. Срок окупаемости — 14 лет.Среди приоритетов развития Россети выделили рост капитализации до 1,5 трлн руб. к 2030 году (сейчас 235 млрд руб.).Вполне возможно, что в конце 2019 года может произойти переломный момент в отношении менеджмента компании к своим акционерам. Россети намерены принять новую стратегию развития, включающую обновленную дивидендную политику, обеспечивающую доходность на уровне отрасли. С другой стороны, по итогам публикации отчетности за 1 полугодие 2019 года по МСФО менеджмент заявил, что дивиденды за 1 полугодие не планируются. «Будем смотреть на результаты и определяться по итогам девяти месяцев» — заявляет менеджмент.Разрабатывается опционная программа для руководства, которая будет включена в новую стратегию. Новая опционная программа, вероятнее всего, будет охватывать не только руководство Россетей, но и менеджмент ее дочерних компаний, что должно в значительной степени согласовать интересы принимающих решения лиц внутри группы.В 2017 году обсуждалось, что Ростех может получить в уставном капитале электросетевого холдинга до 30%, став стратегическим партнером компании. Однако до сих пор этого так и не произошло. Глава компании Павел Ливинский в качестве основных проблем отрасли называет: перекрестное субсидирование, отсутствие справедливого долгосрочного тарифообразования, а также существенный избыток неиспользуемых мощностей, за которые платят сети.Ранее Павел Ливинский написал письмо вице-премьеру Дмитрию Козаку. В нем он предложил правительству поднять тарифы ФСК для прямых потребителей в четыре раза в следующие три года. Сейчас в России действует схема перекрестного субсидирования. При перекрестном субсидировании крупные потребители (энергоемкая промышленность) оплачивают часть стоимости электроэнергии, которую потребляют другие группы — население, малый и средний бизнес. В случае принятия предложенной схемы единый тариф ФСК будет дифференцирован путем повышения тарифов для крупных потребителей. В свою очередь, Дифференциация тарифов может привести к переключению крупных потребителей на собственные генерирующие мощности. Основные рискиЕсли менеджмент «Россетей» не повернется к миноритариям лицом, то существенная недооцененность и эффективность деятельности могут еще долгие годы не отразиться на котировках компании.Существует риск переключения крупных потребителей на собственные генерирующие мощности при попытке решения проблемы перекрестного субсидирования.Масштабная инвестиционная программа Россетей в 1,3 трлн руб. потенциально может нести в себе риски долгосрочной финансовой устойчивости холдинга.Итоговая таблица Итоговая оценка: Россети являются ярким примером компании, акции которых инвесторы стараются обходить стороной (ВТБ, Газпром до новостей о дивидендах, обычка Сургутнефтегаза до недавнего ралли и т.д.). Подобные акции могут годами игнорировать любую операционную эффективность, но в итоге когда-нибудь все равно выстреливают вверх на позитивных новостях на десятки процентов. Однако главный вопрос в том, с какого же уровня начнется подобное движение.Россети – прибыльная, крайне недооцененная, финансово устойчивая компания, которая стоит всего 2 своих годовых чистых прибыли. Можно сказать, что дальнейший рост акций сейчас в полностью в руках высшего руководства. Если опционная программа и новая позитивная для миноритариев дивидендная политика будут приняты, то можно ожидать перестановку котировок Россетей на новые уровни. Иначе же возможен повторный спуск ниже 1 руб.В итоге, компания «Россети», при текущих заявлениях менеджмента, достойна попадания в долгосрочный инвестиционный портфель, являясь одной из самых недооцененных фишек на российском рынке. С другой стороны, в секторе российской электроэнергетики сейчас существуют более понятные, прогнозируемые и, при этом, также достаточно дешевые бумаги. К примеру, ФСК ЕЭС и Интер РАО. Но это уже другие истории. Автор: Алексей Соловцов Мой сайт: Essence of markets Данный материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и отражает исключительно субъективное мнение автора. Помните о том, что инвестирование в ценные бумаги сопряжено со значительным риском, в связи с чем Вам всегда необходимо проводить самостоятельный анализ рыночной ситуации и объектов инвестирования. 

29 августа, 09:06

Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

«Газпром нефть» собирает газ. Она претендует на месторождение на ЯмалеКак выяснил “Ъ”, правительство намерено до конца года разыграть на аукционе расположенное на Ямале Хамбатейское газоконденсатное месторождение начальной стоимостью 2 млрд руб. По данным “Ъ”, наиболее вероятным претендентом на лицензию является «Газпромнефть», которая сейчас формирует кластер активов в южной части Обской губы на базе Новопортовского месторождения.https://www.kommersant.ru/doc/4074417 «Транснефть» и Минфин разошлись в 26 раз в оценке промежуточных дивидендов«Транснефть» и Министерство финансов кардинально разошлись в оценках потенциальных промежуточных дивидендов компании. Как сообщает «Интерфакс», трубопроводная монополия намерена выплатить промежуточные дивиденды за 2019 г. в размере 1,3 млрд руб. Хотя ведомство ждет от компании 34,5 млрд руб. Расхождения связаны с тем, что Минфин и «Транснефть» рассчитывают выплаты от разной прибыли: ведомство считает на основе чистой прибыли, а компания – на основе нормализованной.https://www.vedomosti.ru/business/news/2019/08/28/809883-v Хлор вмешался в показатели «Татнефти». Компания сократила прибыль и экспорт из-за остановки «Дружбы»«Татнефть» во втором квартале на треть снизила экспорт нефти из-за остановки нефтепровода «Дружба» после обнаружения в экспортной нефти хлорорганических соединений. И хотя добыча компании не пострадала, ее чистая прибыль упала на 10%, до 54 млрд руб. О влиянии инцидента на свои показатели ранее заявляла «Роснефть»: ее производство снизилось на 1,7 млн тонн, а долг вырос вместо запланированного снижения.https://www.kommersant.ru/doc/4074448 Mail.ru Group поднимет баннеры на щиты. Интернет-холдинг выходит на рынок наружной рекламыMail.ru Group начнет продавать цифровую наружную рекламу (Digital Out-of-Home, DOOH) в партнерстве с Gallery. «Яндекс» уже вышел на этот рынок в прошлом году и работает сразу с двумя крупнейшими операторами — Gallery и Russ Outdoor. Участники рынка рассчитывают на быстрый рост этого сегмента, доля которого в выручке рынка наружной рекламы должна за два года вырасти с 19% до 35%.https://www.kommersant.ru/doc/4074329 «Россети» нашли средства на скупку конкурентов. Компании разрешили включать в тариф затраты на покупку ТСО«Россети» получили новые возможности для полной зачистки рынка от частных региональных электросетей, на что до сих пор у госмонополии не хватало средств. По данным “Ъ”, вице-премьер Дмитрий Козак поддержал предложение госкомпании о том, чтобы затраты на покупку неподконтрольных ей территориальных сетевых организаций (ТСО) были включены в тариф. Таким образом, теперь за подобные сделки заплатят потребители энергии. Последние, как и аналитики, называют решение о предоставлении одному участнику рынка тарифных средств на покупку других нерыночным.https://www.kommersant.ru/doc/4074346https://www.vedomosti.ru/business/articles/2019/08/28/809885-v-tarifah-rossetei ОАК заключила мягкие контракты на 20 самолетов МС-21. Ими заинтересовались казахстанская Bek Air и «Якутия»ОАК заключила соглашение о намерениях на поставку 20 самолетов МС-21, сообщил глава гражданского дивизиона корпорации Равиль Хакимов. Так, десять самолетов может приобрести казахстанская авиакомпания Bek Air, еще пять судов — российская «Якутия». Потенциального покупателя остальных пяти самолетов в ОАК не раскрыли. Господин Хакимов также заявил, что рассчитывает подписать твердый контракт на дополнительные 35 МС-21 для «Аэрофлота» в первом квартале 2020 года.https://www.kommersant.ru/doc/4074254 АФК «Система» хочет заработать на хранении личных вещей жителей Москвы«Бизнес-недвижимость», входящая в АФК «Система», выходит на рынок логистической недвижимости: вместе с сервисом «Кладовкин» она создает совместное предприятие для развития складов индивидуального хранения в зданиях бывших автоматических телефонных станций (АТС). О проекте «Ведомостям» рассказал гендиректор «Бизнес-недвижимости» Вячеслав Хван и подтвердил Михаил Карпушин, владелец оператора сервиса, компании «Мини склад». Контроль в совместном предприятии получит «Бизнес-недвижимость», по данным сторон. При этом имеющиеся три склада «Кладовкина» в Москве в сделку не войдут, уточнил Карпушин.https://www.vedomosti.ru/business/articles/2019/08/28/809895-afk-zarabotat-moskvi МТС купила киностудию за 2 млрд рублейМТС купила у другой «дочки» АФК «Система» – компании «Бизнес-недвижимость» – кинопроизводственный комплекс, говорится в полугодовой отчетности оператора. Сумма сделки составила 2 млрд руб. Эту информацию подтвердил через представителя гендиректор «Бизнес-недвижимости» Вячеслав Хван.https://www.vedomosti.ru/technology/articles/2019/08/28/809880-mts-kupil-rublei

21 августа, 09:06

Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

Молдавия подбирает «Газпрому» маршруты. Кишинев ищет замену украинскому транзитуМолдавия, которая с начала 2020 года может быть отрезана от поставок российского газа в случае остановки транзита через Украину, обсуждает с «Газпромом» возможные пути решения проблемы. Одним из них может стать прокачка по «Турецкому потоку», но для этого предстоит договориться с Болгарией, Румынией и той же Украиной, а также найти источники финансирования. Впрочем, эксперты считают, что с учетом политической составляющей «Газпром» будет прилагать максимум усилий, чтобы решить вопрос с поставками в Молдавию.https://www.kommersant.ru/doc/4066907 Из сибирских сетей извлекают уголь. «Россети» могут купить долю СУЭК в МРСК Сибири«Россети» хотят выкупить у СУЭК, крупнейшего миноритария МРСК Сибири, принадлежащие ей 40,4%. Это предложение стало ответом на идею самой СУЭК взять МРСК в управление. По оценкам аналитиков, пакет может стоит около 12 млрд руб. «Россетям», контролирующим МРСК, существенная доля миноритариев мешает вливать средства в дочернюю компанию, а СУЭК в последнее время активно копит генерирующие активы и держать сетевые становится все менее целесообразно.https://www.kommersant.ru/doc/4066926 «Роснефти» замораживают Арктику. Минфин хочет заблокировать льготы за Полярным кругомВопреки мораторию на новые меры господдержки нефтегазовых проектов, «Роснефть» настаивает на льготах для проекта с «Нефтегазхолдингом» в Арктике «Восток Ойл», угрожая срывом планов загрузки Севморпути. Против, как выяснил “Ъ”, выступает Минфин, который, наоборот, призывает заморозить все решения по льготам до инвентаризации проектов, то есть на неопределенный срок. Вопрос может быть решен в ближайшее время на совещании у профильных вице-премьеров — Дмитрия Козака и Юрия Трутнева.https://www.kommersant.ru/doc/4066359 МТС может остаться на Нью-Йоркской биржеМТС продолжает рассматривать все варианты листинга, включая сохранение текущей структуры, заявил президент МТС Алексей Корня: менеджмент почти завершил консультации с акционерами, ведет внутренние обсуждения и даст рекомендации совету директоров в ближайшие два месяца. С учетом косвенного владения МТС принадлежит АФК «Система» на 55,64%. Чуть менее 37% капитала МТС представлено ADR (торгуются на Нью-Йоркской бирже) и около 8% – обыкновенными акциями (Московская биржа).https://www.vedomosti.ru/technology/articles/2019/08/20/809213-mts-zakroet-300-salonov «Магнит» запускает программу карт лояльности по всей России«Магнит» начинает выдавать карты лояльности во всех регионах, где он работает, сообщил его представитель. Компания начала тестировать программу весной 2019 г. в 900 точках в трех регионах – Костромской, Челябинской и Ярославской областях. Всего у «Магнита» в конце июня было 19 884 магазина в 65 регионах. Карта лояльности действует в магазинах всех форматов – помимо магазинов у дома это супермаркеты «Магнит семейный», магазины бытовой химии и косметики «Магнит косметик», аптеки.https://www.vedomosti.ru/business/articles/2019/08/21/809266-magnit-zapuskaet-programmu «Тинькофф банк» за полугодие увеличил кредит населению почти в полтора разаЗа январь – июнь 2019 г. TCS Group (в нее в том числе входит «Тинькофф банк» и «Тинькофф страхование») заработала 15,4 млрд руб. чистой прибыли, говорится в ее консолидированной отчетности. Это на 31,6% больше прошлогоднего результата. Первая половина года стала для «Тинькофф банка» очень продуктивной, заявил на телеконференции предправления Оливер Хьюз: кредитный портфель за вычетом резервов увеличился на 46,3% и достиг 290,3 млрд руб. Хьюз объясняет это не только развитием исторически основного для банка бизнеса кредитных карт, но и выходом банка в другие сегменты – кредиты наличными, в торговых точках, под залог авто и недвижимости. Они занимают уже 36% портфеля банкаhttps://www.vedomosti.ru/finance/articles/2019/08/20/809211-tinkoff-bank