21 марта, 05:35

Mapping The 24 States Proposing Campus "Free Speech" Bills

Authored by Nikita Vladimirov via Campus Reform, At least 24 states have now either introduced or passed legislation defending freedom of speech on public college campuses.  A total of eight states - Florida, North Carolina, Virginia, Kentucky, Tennessee, Colorado, Utah, and Arizona - have already passed bills into law that designed to protect free expression in higher education, with lawmakers from 16 other states campaigning to pass similar legislation. Florida was the latest to pass such a measure, with Gov. Rick Scott signing a bill banning “free speech zones” on campuses last week. The legislation also included a "Cause of Action" mandate, allowing individuals to sue universities for violating their "expressive rights." Kentucky is the next state that could join the list, as the State Senate recently voted to pass a bill designed to protect the free speech of students and faculty alike.  “The problem with this free speech area is it’s not even close to a lot of activity on campus,” said Republican State Sen. Will Schroder, sponsor of the bill, according to WEKU. “It really restricts individuals to a certain location.” Not all of the free speech bills, however, have found the necessary support to successfully navigate the legislative process. According to the Kansas News Service, the Kansas freedom of expression measure fell just one vote short of passing the State Senate on Thursday, ultimately falling with a 20-20 vote. “It is our intent - those of us who are voting for this bill - to protect the speech of all students, no matter their race, their color, their creed, their gender identity or their sexual orientation,” Senate President Susan Wagle commented.  The top Democrat and the Senate Minority Leader Anthony Hensley, however, vocally opposed the legislation, arguing that he “cannot support a bill that softens punishment for hateful harassment.”

16 марта, 22:36

Investors Ignore Western Worries - Scramble To Buy Russian Debt

Update: Russia prices $4 billion of eurobonds (Books last heard to be around $7.2 billion): *RUSSIA PRICES $2.5B OF 2047 EUROBONDS AT 5.25% *RUSSIA PRICES $1.5B OF 11-YR EUROBONDS AT 4.625% * * * Internal demand for Russian debt has remained notably robust since the Western world began to demonize Putin and layer on sanctions. And now, as Bloomberg reports, a recent ratings upgrade out of junk by S&P Global means that Russia is now included in investment-grade indexes, increasing the pool of investors who will automatically hold a portion of the new bond when it is sold. And it appears the deepening diplomatic spat with the West and a fresh round of penalties aren’t enough to put investors off, as Bloomberg reports that eurobonds being sold by Russia today as bids near $6.7 billion. Notably, in a break from convention, local investors are being given priority in the sale in a Kremlin move to encourage wealthy Russians to repatriate capital. While some international investors said they were put off by the geopolitical fractures... James Barrineau, the New York-based co-head of emerging-market debt at Schroders Plc. said he was skipping the sale because the bonds don’t offer much value and sanctions risk is still high. “We don’t find a lot of value here,” Barrineau said. “Russian dollar debt has fully priced in improving fundamentals and remains at risk of more sanctions noise.” Others said said they were interested in buying the new debt. “The sovereign isn’t sanctioned, so investors have to take the new issue very seriously,” said Richard Segal, a senior analyst in London with Manulife Asset Management, a $400 billion money manager. “Some may pass due to the geopolitical situation and therefore the yield may be higher than it would have been otherwise.” But, despite endless exhortations about the state of the Russian economy, Russian credit risk has collapsed to its lowest since August 2008... For now it looks like 'economic war' is not working...

09 марта, 18:33

On The Market's Historic 9 Year Anniversary, Here Are The Winners And Losers

The bull market for stocks turns nine years old on Friday: while the S&P hit its famous "generational" intraday low of 666.79 on March 6, it was not only three days later, March 9, 2009 that the S&P actually closed at the post-crisis low price of 676.53. The gains since - uninterrupted by a drop of 20% or more - rank this bull market stretch as the second longest ever and about 6 months behind the bull run from October 1990 to March 2000 during the tech boom. So "as a bit of fun" Deutsche Bank's Jim Reid decided to take a look at the "winner and losers" over this period, and has updated his usual performance review charts for the 9 year period since that historic moment. As shown below, the S&P 500 has actually outperformed all other assets in the bank's sample, delivering a total return of a whopping 389%. The Russian MICEX (+369%), Hang Seng (+271%), Nikkei (+256%), DAX (+235%) and Stoxx 600 (+226%) follow with similarly impressive returns. Only one equity markets is in negative territory over that time and, not surprisingly, it’s the Greek Athex (-34%). It’s paid to be in credit markets too with returns anywhere from +57% (EU Fin Sen) to +209% (EU HY). Sovereign bond markets have lagged although returns are unsurprisingly still positive. EM Bonds (+77%) and BTPs (+61%) stand out the most while Treasuries (+23%) have underperformed. Commodity markets on the other hand are a lot more mixed. Copper (+88%) prices are up, along with Gold (+43%) however Brent (-43%) is the biggest underperformer in the sample of assets. All in all 35 out of the 39 assets in Deutsche Bank's sample (which sadly excludes cryptos) have delivered a positive total return in local currency terms with the average return a fairly staggering 111%.   Looking at the same dataset, BofA CIO Michael Hartnett notes that this has all been due to one thing: QE, which has delivered "big global annualized returns since QE start Mar’09…stocks up 16%, HY bonds 13%, IG 7%, govt bonds 3%, cash 0%; global stock market cap up epic $60tn to $90tn." Hartnett also looks at the next milestone, although here he is a little more skeptical: with just 116 trading days until the S&P500 hits the longest bull market all-time, he is worried that bullish QE is peaking. After all, Fed/ECB/BoJ have bought $11tn of financial assets since Lehman, and yet in ‘18 Fed sells $400bn, ECB tapers Sept, by year-end Fed/ECB/BoJ asset purchases turn -ve YoY.  When will stocks notice? Other, such as Reuters, are more sanguine, and in a note this morning the newswire notes that "the bull market for stocks turns nine years old on Friday and, despite being long in the tooth, appears poised to set the record as the longest in history, buoyed by global economic growth and stronger company earnings." “Bull markets just don’t die of old age, they die of recessions and economic slowdowns,” said Art Hogan, chief market strategist at B. Riley FBR in New York. “The earnings growth picture for this year continues to get better on a weekly basis,” added Hogan. Still, not everyone is convinced: The strong earnings growth could turn into a headwind, however, as results this year will be tough to top in 2019. “When you look to 2019, it’ll be very hard to repeat those numbers,” said Jonathan Mackay, investment strategist at Schroders Investment Management in New York. “Next year will probably not be as good. Then you’re probably getting into the last stages of the cycle.” Concerns about an overheating economy could further derail the bull market: “If your economy can’t handle that growth that quickly, then we run into shortages and then we have a business cycle on our hands,” said Jack Ablin of Cresset Wealth in Chicago. But the biggest concern, at this point, is the shift from "QE to protectionism" according to BofA: the possibility of a global trade war in light of recent tariffs announced by the Trump administration are also cause for concern.  “Obviously anything trade talk, political event risk, certainly could create problems but right now there is certainly a valid concern out there that ripping up NAFTA would create a whole litany of uncertainties,” said Ablin. According to Hartnett adds, "as QE ends, protectionism begins; War on Inequality to be fought via Protectionism, Keynesianism, Redistribution; monetary & fiscal policy now spent leaving markets to discount Protectionism & global tariffs." In other words, the fate of the bull market, and whether it becomes the longest in history, is now squarely in the hands of one man: Donald Trump. And, incidentally, should stocks crash, it will also be on Trump: he now "owns" the market, and anything that happens in the next few years.

Выбор редакции
01 марта, 14:39

Schroders and GAM enjoy robust increase in profits

Big European fund houses report significant gains in net inflows

Выбор редакции
Выбор редакции
01 марта, 10:38

Schroders defies gloom for active managers with £9.6bn net inflows

Group’s diversification and strong balance sheet makes it less vulnerable than peers

26 февраля, 09:11

Schroder's Bond Expert Predicts 3.25% Ceiling On 10-Year Rates

Karl Dasher, Schroder's chief executive and co-head of fixed income, North America, said "We can’t afford higher rates" and that It would be really hard for the 10-year bond to go beyond a yield of 3.25%, during a press conference on the fixed income market held by the British investment bank.

14 февраля, 19:41

The Two Things That Will Determine Netanyahu's Fate

With the Israeli police recommending that he be indicted, the prime minister is entering a major battle for political survival.

Выбор редакции
08 февраля, 14:01

Насколько хорошо работает стратегия "покупай на падении"?

Ситуация на рынках акций после хаоса начала недели несколько успокоилась, и все чаще можно слышать рекомендации от разных стратегов и управляющих фондами в стиле "покупай на падении" (buy-the-dip). При этом, как ни странно, история показывает, что такой подход довольно неплохо работает. Эксперты Schroders провели анализ динамики индекса S&P 500 после 10 самых существенных дневных падений за последние 30 лет и выяснили, что фондовый рынок показывал рост в среднем на 25% в следующие 12 месяцев. А в пятилетний период после сильной просадки средняя полная доходность рынка акций составила 14%, согласно расчетам Schroders.

Выбор редакции
07 февраля, 16:52

Star analyst Huw van Steenis leaves Schroders

Former Morgan Stanley analyst has left just a year after he quit investment banking

Выбор редакции
07 февраля, 13:29

Покупка на падении неплохо работает, судя по обвалам за 30 лет

(Bloomberg) -- Пока оседает пыль от волнений последних нескольких дней, вал рекомендаций инвестменеджеров и стратегов "покупать на обвалах" по-прежнему звучит в ушах инвесторов. Опыт подсказывает, что они говорят дело.Исследование Schroders Plc, проанализировавшей 10 самых масштабных однодневных снижений на рынке акций за последние 30 лет,...

30 января, 19:01

Avoiding egg on your face in investing

The clichéd advice is “don’t put all your eggs in one basket” when investing, but the trick is in choosing the best baskets, and that’s not so simply stated.

29 января, 13:23

Медведи по «австралийцу» готовятся принять эстафету

Австралийский доллар может развернуться вниз, поскольку РБА не намерен повышать ставки от рекордного минимума, зато Федрезерв США продолжит цикл ужесточения монетарной политики. В этом контексте Джеймс Эти из Aberdeen Standard Investments рекомендует наращивать короткие позиции по «австралийцу». Такого же мнения придерживаются и аналитики Schroder Investment Management Australia Ltd., которы… читать далее…

19 января, 03:35

"Too Good To Believe"? Did China 'Revise' Data Or Did Growth Collapse?

We noted earlier in the week the impact of China's 'fake data' and last night's data deluge sparked more questions than answers from Wall Street and beyond. As a reminder, the data deluge tonight printed as follows... China GDP YoY BEAT: +6.8% vs +6.7% exp (+6.8% prior) China Industrial Production YoY BEAT: +6.2% vs +6.1% exp (+6.1% prior) China Retail Sales YoY MISS: +9.4% vs +10.2%% exp (+10.2% prior) - lowest since Feb 04 China Fixed Assets Investment YoY BEAT +7.2% vs +7.1% exp (+7.2% prior) Visually...the trend is clear... As The FT reports, China’s official economic growth rate accelerated for the first time since 2010 last year, according to data released earlier on Thursday, with annual growth of 6.9 per cent comfortably beating the government’s original targets. An optimistic global outlook is likely to continue to support the country’s economy in 2018, but with some other recent data showing signs of weakness, and concerns around pollution and credit growth increasingly important, analysts don’t expect the pace to be maintained. Here’s what some analysts think about Thursday’s figures: Craig Botham, emerging markets economist at Schroders, said the strong external backdrop was a key factor in a stronger than expected fourth quarter, with trade and investment both picking up. However, he flagged disappointing recent retail sales figures, and predicted growth will slow this year: Our own forecasts suggest continued strong growth for the rest of the world in 2018, so the export sector should continue to provide support for the economy even if an acceleration is unlikely. Nonetheless we still expect a deceleration in China this year. Nothing calamitous to be sure; we doubt GDP growth will fall far short of its likely 6.5 per cent target. All the same, we would note that some domestic warning lights are flashing. Credit growth has seen a marked deceleration from 2016 levels, and feeds through to activity only with a lag. We are beginning to see this already with softer growth in real estate investment and would expect this to continue for another six months or so. ING’s Iris Pang was slightly more optimistic, however, arguing that China was making good progress in shifting toward a “consumption-based economy” despite the ”small downward surprise” in retail at the end of the year: With projected GDP growth of 6.7 per cent, 2018 could be another good year for China, supported by consumption of goods and services and infrastructure investments. We expect the manufacturing of high-tech products and parts to grow by more than 50 per cent. That should support the loss of production from overcapacity cuts in non-ferrous metals, shipbuilding and building materials. Freya Beamish, chief Asia economist at Pantheon Macroeconomics, highlighted the unreliability of the government’s official statistics, suggesting that the headline figure may look a little too high. She said government efforts to tackle pollution probably caused a slowdown in growth in the fourth quarter in particular, and said consumers will “struggle” more this year: The official data shows very weak growth in Q1, which was out of keeping with the rest of the data. So we think some of the growth attributed to Q4 in the nominal GDP data likely will eventually be revised back to Q3 and have adjusted for this in our calculations. CPI inflation likely will edge higher in coming months, eroding purchasing power. Wealth effects likely will be negative as well, while the labour market has stabilised last year but weak GDP growth in Q4 likely damaged household income toward the end of the year. A crackdown on micro-loans is in train but the authorities seem more worried about use of consumer loans for speculation in financial markets and real estate than on spending the real economy. But the regulatory tightening could damage growth if households were using micro-loans to pay interest on previous loans. All of which brings us to the question Matthew Cowie asks (and answers) at Investing In Chinese Stocks blog, did China 'revise' its data, or did growth just collapse? I take the official growth rate for China as given (the cumulative YTD growth rate) and calculate the single month, yoy change for the charts I put out each month. I didn't notice a discrepancy the past few months, but this month I noticed a discrepancy in fixed asset investment. I calculated a 2.3 percent drop in private fixed asset investment, but China says the cumulative YTD rate went up from 5.7 percent in November to 6.0 percent in December. I rechecked the December 2016 release and did a database query: National Data. I see no revision to show my calculation is an error and my raw data is what NBS reports for fixed asset investment and private fixed asset investment covering all the relevant time periods. When I calculate the cumulative YTD growth rate, using NBS figure, I'm accurate for years until October. The NBS says cumulative YTD private fixed asset investment growth in October, November and December was 5.8, 5.7 and 6.0 percent. My calculation says cumulative YTD private fixed asset investment growth in those three months was 5.4, 5.2 and 4.5 percent. I always assume I've made an error first, but I didn't change anything in my calculations. Was there a new seasonal adjustment that kicked off in October? I don't see any announcement. I also assume I didn't catch the NBS making a booboo (reporting the wrong headline number) because I would think someone would have caught it before me in the past three months. The real estate investment data matches up, I don't see any discrepancy there. Here's private fixed asset investment, the green line in my cumulative YTD total against the official reported number in yellow.   I see a similar divergence in fixed asset investment, but it starts in August. NBS reports cumulative YTD growth for August through December: 7.8, 7.5, 7.3, 7.2, 7.2 percent. I calculate: 7.6, 7.4, 6.9, 6.8 and 5.9 percent. As with PFAI my numbers line up going back years until August. I also calculate a 2.3 percent decline in fixed asset investment for the month of December.   Here's the breakdown showing the drop. The December decline is consistent with end of 2015.   The breakdown of private fixed asset investment shows a contraction in services and manufacturing for the month of December. Last time it went negative was mid-2016.   Assuming my calculations are correct, we don't have to wait to see the impact of the credit slowdown. It is already here. Reuters reports the official NBS number: China 2017 fixed asset investment grows 7.2 pct, slowest since 1999

Выбор редакции
21 ноября 2017, 16:42

'Market Will Not Be Pleased' If Lula Becomes Brazil's President Again

Schroders U.K. doubts Lula will even be allowed to run, but if he does, investors will not be pleased with a Lula presidency this time around.

21 ноября 2017, 13:06

Обзор финансово-экономической прессы: Ангела Меркель покидает пост канцлера?

Forbes Какова судьба российских акций? По словам специалистов лондонской компании по управлению активами Schroders, в случае ухудшения санкционной политики компания готова продать российские ценные бумаги. В настоящее время у фирмы имеется излишек российских долговых бумаг. «Если эти ценные бумаги попадут под санкции, мы будем вынуждены продать их, и российский рынок серьезно пострадает». Forbes назвал Бейонсе самой высокооплачиваемой певицей года Американская певица Бейонсе Ноулз стала самой высокооплачиваемой женщиной в музыке по версии журнала Forbes: по итогам 2017 года она заработала 105 миллионов долларов. В эту сумму входят средства, полученные от продаж последнего альбома Lemonade, а также заработок от концертного тура Formation. Кроме того, 36-летняя певица владеет собственной линией одежды. DW Досрочные выборы в Каталонии: исход не ясен В Каталонии, автономном регионе на северо-востоке Испании, 21 декабря состоятся досрочные выборы в местный парламент. Их проведение вызвано необходимостью нормализовать ситуацию, возникшую в результате попытки местной администрации отделить эту область от Испании. В ответ испанское правительство отстранило от власти администрацию, распустило региональный парламент, установило в автономии прямое правление из центра, а суд возбудил уголовные дела против некоторых каталонских политиков и высших чиновников - за попытку мятежа. В такой ситуации внеочередные выборы призваны восстановить местное самоуправление в Каталонии. В них померятся силами как сторонники независимости региона, так и ее противники. Кто одержит верх - политологи и социологи пока не берутся прогнозировать. Они лишь говорят о трех правящих альянсах, которых могут сложиться по итогам голосования. США вернули Северную Корею в список стран-спонсоров терроризма США вновь включили Северную Корею в список стран, поддерживающих терроризм. Об этом в понедельник, 20 ноября, заявил американский президент Дональд Трамп во время выступления перед заседанием правительства. В 2008 году Северная Корея была вычеркнута из этого списка, в котором до этого находилась на протяжении двух лет. "США вносят Северную Корею в список стран, спонсирующих терроризм. Это должно было произойти уже давно, - подчеркнул глава Белого дома. - Помимо того, что Северная Корея угрожает миру ядерным разрушением, она неоднократно поддерживала акты международного терроризма, включая теракты на зарубежной территории". РБК Time назвал десятку лучших гаджетов 2017 года В рейтинге лучших гаджетов 2017 года, составленном журналом Time, новый смартфон Apple iPhone X занял почетное второе место. Лидером года редакция признала игровую консоль Nintendo Switch, которая позволяет играть как дома, при подключении к телевизору, так и на ходу, с использованием 6,2-дюймового дисплея. Третье место занял ноутбук Surface Laptop Microsoft, ставший первым компьютером с операционной системой Windows 10S. Эта версия операционной системы позволяет устанавливать приложения только из Windows Store. Financial Times Ангела Меркель покидает пост канцлера? Помните прогноз этого года, согласно которому Ангела Меркель в любом случае победит, что бы ни случилось на выборах в Германии? После провала закончившихся в воскресенье вечером переговоров по созданию коалиции этот прогноз тоже оказался неудачным - как, впрочем, и большинство других политических прогнозов за последние несколько лет. Информационно-аналитический отдел TeleTrade Источник: FxTeam

Выбор редакции
20 ноября 2017, 16:29

Schroders: Have To Dump Russia If Sanctions Scenario Worsens

London-based investment bank says they have to be mindful of the anti-Russia political rhetoric out of Washington. Russian securities under threat of sanctions.

Выбор редакции
10 ноября 2017, 08:46

Seeking Expert Advice: Lipper Alpha Expert Forum 2017 Review

The twelfth annual Thomson Reuters Lipper Alpha Expert Forum was held in London on November 7, 2017 and maintained its reputation as one of the European mutual fund industry’s premier

Выбор редакции
12 октября 2017, 19:45

St. James’s Place helps lead FTSE 100 higher

Fund management sector is in heavy demand, with Schroders and Hargreaves Lansdown also rising

04 октября 2017, 20:59

Financial Times: инвесторы меняют Индию на Россию

  Несмотря на низкие цены на нефть и не самое лучшее положение в экономике, Россия обошла Индию, став самой привлекательной страной для инвестиционных фондов. Как пишет Financial Times, такая ситуация возникла впервые с 2011 года, когда эксперты начали вести мониторинг экономической ситуации.   Россия обошла Индию, заняв лидирующие позиции по привлекательности для инвестиционных фондов, вкладывающих средства в акции, среди формирующихся рынков. Как пишет Financial Times, лидером гонки Россия стала вопреки всё более жёстким санкциям, низким ценам на нефть и не самому лучшему положению в экономике, которая сегодня выбирается из глубокой рецессии, но пока ещё страдает от процентной ставки с поправкой на инфляцию, составляющую 5,2%. "Россия сегодня занимает лучшее положение среди стран с формирующимся рынком, находясь на позиции выше индикативного уровня. Такая ситуация возникла там впервые с того момента, как мы начали вести мониторинг в 2011 году. По этим показателям она уже обошла фаворита формирующегося рынка - Индию", - рассказал изданию учредитель фирмы Copley Fund Research Стивен Холдер, собравший соответствующие данные и признавшийся в том, что его "удивила" новообретённая популярность России. Согласно цифрам Холдена, акции России у среднестатистического инвестфонда формирующихся рынков - выше индикативного уровня на 1,46 процентного пункта, в то время как у Индии этот показатель равен 1,4 процентного пункта. В начале 2015 года у этих фондов в Индии позиции "выше рынка" в среднем составляли 4,4%. Данные собраны по вкладам 126 фондов с совокупным объёмом активов $300 млрд. 2,8% таких фондов сегодня занимают позиции выше индикативного уровня по российским акциям, в то время как в Индии таких фондов всего 60%. Несмотря на это, Холден считает, что выигрышные позиции России указывают на то, что она - просто "лучшая среди остальных", а не на её убедительную рыночную игру. "Индия, которая правила бал три с лишним года, показывала весьма убедительные результаты, но эта убедительность ослабла после того, как такая оценка стала единодушным мнением", - отмечает Холден. Сегодня, когда весовой коэффициент России в авторитетном индексе MSCI Emerging Markets опустился до 3,3%, то есть стал вдвое меньше, чем в начале 2012 года, Холден заявляет, что теперь менеджерам фондов легче объяснять, почему они наращивают свои позиции на московской бирже. "Там есть некоторые высококачественные компании с историей реального роста. Я думаю, это в большей степени корпоративные успехи в России, нежели торги", - добавляет он. С деталями этого анализа в основном согласен руководитель и главный инвестиционный директор флоридской компании GQG Partners Раджив Джейн, который отмечает, что если какому-нибудь менеджеру понравится та или иная российская компания и он купит 2,5% её акций, то они легко могут оказаться "выше рынка" с учётом сокращения весового коэффициента этой страны. Тем не менее Джейн относится к тем инвесторам, которые сегодня испытывают настоящую страсть к России. Как отмечает издание, это удивительно, если вспомнить о том, что он 15 лет с пессимизмом смотрел на эту страну, работая руководителем инвестиционного подразделения в швейцарской фирме Vontobel Asset Management и управляя $32 млрд. Однако сегодня в портфеле его фонда GQG Partners - 10,2% акций из России, что в три с лишним раза больше его веса индекса. По мнению Джейна, санкции, введённые против России Соединёнными Штатами и ЕС, а также снижение цен на нефть в основном выгодны иностранным инвесторам, так как они заставляют российские компании эффективнее работать и снижать затраты. Конкретизируя свою точку зрения, Джейн отмечает, что российские нефтяные компании вынуждены самостоятельно разрабатывать сложные технологии бурения, что поможет им в перспективе. А некоторые сельскохозяйственные компании страны, например сыроделы, существенно выиграли от ослабления конкуренции с зарубежными производителями, которых не пускают на российский рынок из-за встречных санкций, введённых Москвой на продовольственный импорт из Европы. "Санкции положительно отразились на российских корпорациях. Компании вынуждены собираться с силами, наводить у себя порядок и активно заниматься сокращением затрат. Благодаря сокращению расходов растёт текущая прибыль, причём её рост даже выше прогнозируемого. После длительного периода спада начали восстанавливаться доходы компаний. А за корпоративными прибылями надо следить постоянно", - говорит Джейн. Позитивные моменты он видит даже в злоключениях частных банков ("Открытие" и "Бинбанк"), которые столкнулись с финансовыми трудностями, а недавно получили финансовую помощь от Центробанка и были национализированы. Около 4,2% средств из фонда Джейна вложено в крупнейший в России Сбербанк. Он говорит, что в банковской сфере прошла масштабная консолидация и теперь 70% всех активов контролируются тремя банками. "Сбербанк очень хорошо работает, имея шестикратную прибыль. Много ли таких банков, которые в условиях рецессии имеют доходность капитала, равную 20 процентам? Во многих странах ему бы просто не позволили занять такие позиции, а сейчас в банке наблюдается колоссальный рост кредитования, и при этом он благополучно преодолевает проблемы с кредитной задолженностью", - отмечает инвестор. В целом Джейн видит потенциал для дальнейшего роста прибыли, повышения доходности и изменения ставок с учётом того, что в России отношение рыночной стоимости акции к прибыли на неё составляет всего 7,8%, а доходность по дивидендам - 4,7%. Говоря об Индии, которую низвергли с пьедестала, стратег по формирующимся рынкам в фирме Schroders и содиректор фонда этой группы Global Emerging Market Opportunities Николас Филд отмечает, что она находилась в выигрышном положении просто по умолчанию. "Индия уже давно является фаворитом инвесторов в целом, хотя и не нашим фаворитом. У неё крупная экономика, огромный потенциал роста, очень низкое соотношение ВВП и доходов на душу населения, и она продолжает проводить реформы", - объясняет Филд. "В целом мнение о формирующихся рынках до прошлого года было довольно негативное, и поэтому, когда люди пессимистично оценивали другие страны, Индию считали настоящим раем для возможностей роста. Теперь же другие страны выглядят лучше. В Бразилии наблюдается рост, страхи по поводу китайских долгов ослабли, возник энтузиазм в отношении новых технологий, что помогает Южной Корее и Тайваню", - добавляет эксперт. В результате цены на индийские акции были настолько высоки, что котировки соответствовали периоду длительного и мощного роста. А потом возникло разочарование. Джейн добавляет: "Индия очень дорога. Она прошла большой путь от очень дешёвого до одного из самых дорогих рынков". (https://russian.rt.com/in...)