Выбор редакции
14 мая, 10:22

Портфель от 14.05.2018

Добрый день.  Давно не писал, было много работы, но за это время я не смог найти хороших инвестиционных идей. Зато нашёл спекулятивную.  Спекулятивная идея:Хотя я позиционирую себя как инвестор, но иногда появляются идеи(фундаментально недооценённые) которые нельзя отнести к инвестиционным. БСПБЕсли взглянуть на P/E- 3,4 и P/BV-0,3 по МСФО, то можно удивиться, как так может быть?!Банк стоит всего 3 годовых прибыли или 30 коп за рубль! Большой фри флоат 33%, входит в индекс широкого рынка.Если сравнивать со Сбером и Втб, то БСПБ явно смотрится лучше по мультипликаторам.Однако банк выглядит дешёвым уже довольно давно, и пока инвесторы покупать его не спешат.Причины по которым это происходит на мой взгляд следующие:  Не понятно, каким образом инвесторы могут вернуть свои деньги.Банк начал делиться с прибылью в 2015 году (за 2014), но доля относительно маленькая всего 20% по РСБУ. Хотя при таком фри флоат, можно найти большое кол-во инвесторов, которые заинтересованы в дивидендах. Независимые директора постоянно выступают за  рост дивидендов, но видимо контролирующий акционер находит другие способы вывода денег или расходует эти деньги на другие нужды.  Не понятна политика руководстваТо происходит допка ниже рыночной цены, то объявляют обратный выкуп(который по объёму меньше допки). Такое ощущение что акции просто хотят впарить. Низкая рентабельностьДа банк стоит дёшево, но прирост капитала в среднем около 8-9% в год, а это значит, что справедливая доходность для ваших акций 8-9% годовых. Это очень мало, при условии, что она не гарантирована. Идея:Думаю, что под обратный выкуп банк могут загнать на верх.Всё конечно будет зависеть от цены выкупа. Фундаментально банк дешёвый и если я не прав, сильно ниже ему падать некуда.Кроме того, осталось меньше месяца до получения дивидендов, див. гэп при таких показателях он быстро закроет.Покупаю на 25000 или не более чем на 6% от портфеля по цене 51.2  Делал недавно общий взгляд на рынок с целью определить насколько интересен сейчас индекс ммвб. Предлагаю вашему вниманию таблицу, где собраны первая 21 акций индекса (примерно 87% индекса). Краткое пояснение столбцов:Дивиденд- объявленный, утверждённый или прогнозируемый мной дивиденд.EPS- прибыль на акциюЦена- цена на текущую датуЭмитент- компания. Голубым выделена акция, которая не входит в 21-ку.13.05.2018- если стоит 2017 значит, что данные я взял из отчёта за 2017 год,если стоит прогноз — то данные я взял из открытых источников (таблицы смартлаба)P/E- думаю понятно)Д/д- див. Доходность текущаяКурс- влияет ли изменение курса доллара на прибыль данной компании (кроме нефтяных)Ставка E/P- обратный показатель P/E, нужна для простоты сравнения акций и облигаций. Другими словами, какую доходность в % годовых даёт та или иная акция.Жёлтым выделены показатели 10 и выше, чёрным выделен неправильный показатель. Выводы делайте сами. На мой взгляд сейчас интересны Лукойл (который обещает почти весь СДП выплачивать акционерам) и Сбербанк (с возможностью роста прибыли до 1трлн. и дивидендов).Кстати, я успел добавить сбербанк пр. в свой основной портфель по 193, но времени не было писать об этом. Поэтому в модельный добавлять не буду. Газпром пока готов делиться только 8 рублями в год. Когда ситуация изменится не известно, может через год, может через 5, а может пустят в трубу Роснефть и Новатэк а акционеры останутся с носом и долгами...Сургут — отдельная история, больше интересна как хеджирование курса доллара. Северсталь и Мтс более интересны как дивидендные идеи.Но будьте осторожны, цены на сталь на максимуме и возможно, те дивиденды которые мы видим это максимум. А Мтс выплатила дивидендов больше, чем получила прибыли, долго так продолжаться не может.Найти какие-либо идеи для роста (кроме тех которые уже есть в портфеле) сейчас очень сложно. Особенно если их сравнить с облигациями. Проще положить деньги на депозит под гарантию государства. (На остаток по карте ренессанса сейчас дают 7,5% или есть карта Халва Совкомбанка, с 7% и возможностью получить до 8,5%). Фактически это ден. средства, которые вы можете в любой момент использовать. Недавно решил провести эксперимент:В конце января купил ETF на некоторые мировые индексы (портфель здесь), причём как потом выяснилось купил их на самом пике!В итоге данный портфель показал намного большую доходность за меньший период времени! Ну и зачем покупать индекс ммвб или недооценённые компании из индекса? Когда можно получать доходность выше и не париться?Одно дело, когда можно было найти 10-ок акций с див. Дох более 10% из 1-го -2-го эшелона, а сейчас у меня есть большие сомнения что инвесторы выберут наш индекс вместо S&P. Конечно, рост нефти поможет исправить ситуацию, но сколько он продлится?А если вдруг S&P начнёт резко падать, то ММВБ всё равно последует за ним. В общем если кто-то знает какие-либо шикарные идеи для инвестиций, кроме тех, что уже есть в портфеле, буду рад услышать) В следующем посте предложу на ваш суд свой портфель высокорисковых (мусорных) облигаций. В прошлом посте я собирался подсчитать прибыли и убытки : русал -7335,9мечел ап +1136ленэнерго пр. +4840лср +1872ВСМПО ависма +650ВХЗ-1155Северсталь +1220итог +1227 Деньги, которые не учитывает мой портфель 13266+ 1227=14493 Портфель веду с 13.11.2017 Напоминание: если вы добавляете рекомендуемые акции в портфель, не превышайте долю в процентах ( которую я указываю в каждом обзоре) от своего портфеля. Всем спасибо за внимание.

Выбор редакции
11 мая, 09:11

Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

Польша возбудила дело против «Газпрома» и его партнеров по «Северному потоку – 2»Польский антимонопольный регулятор UOKiK возбудил дело в отношении «Газпрома» и пяти европейских компаний (Wintershall, OMV, Engie, Uniper и Shell), с которыми заключено соглашение о финансировании проекта «Северный поток – 2». Собственно, соглашение, заключенное весной 2017 г., и стало предметом расследования регулятора. UOKiK подозревает, что участники соглашения совместно реализуют проект и финансируют строительство трубы, говорится в сообщении польской структуры. «Это может стать нарушением антимонопольного законодательства», – цитируются в сообщении слова президента UOKiK Марека Ниччала. «Мы подтверждаем, что получили письмо от антимонопольного регулятора Польши UOKiK и сейчас находимся в процессе его изучения», – сообщил «Ведомостям» представитель «Газпрома». ( Ведомости) АФК «Система» продает часть жилого района на территории ЗиЛаАФК «Система» может продать сторонним инвесторам до 50% в компании – девелопере проекта «ЗиЛ-юг», следует из инвестиционного предложения холдинга, с которым ознакомились «Ведомости». Там сказано, что речь идет об ООО «Развитие», которое было создано АФК «Система» и группой ЛСР как раз для застройки территории завода. Эта компания была единственным участником конкурса на покупку 100% долей в ООО «ЗиЛ-юг» в декабре 2015 г. Последнему принадлежат права на 109 га земли, где планируется строительство 1,7 млн кв. м недвижимости, из которых около 1,1 млн кв. м – жилье. Один из брокеров, работавших с «Развитием», знает, что АФК «Система» за счет продажи доли в «Развитии» хочет компенсировать затраты на приобретение проекта, а также на разработку его концепции. (Ведомости) Utair заказала 30 Boeing новейшего поколения стоимостью около $1,7 млрдВ начале апреля Utair заказала 30 самолетов Boeing 737 MAX, сообщил Boeing в ежемесячном отчете о новых контрактах. Гендиректор Utair Андрей Мартиросов это подтвердил. «Речь идет о модели Boeing 737 MAX 8, – говорит топ-менеджер. – Первые два судна из этого заказа мы получим в 2019 г.». Наблюдательный совет Utair одобрил лизинговые контракты на 2019–2020 гг., дальнейшие поставки будут зависеть от конъюнктуры рынка, продолжает Мартиросов. Обновление флота планируется завершить в 2025 г., добавил он. Каталожная цена Boeing 737 MAX 8 – $117,1 млн. Она используется для расчета авансов при заключении контрактов, реальная цена самолета при крупном заказе составляет примерно 50% от каталожной. Соответственно, заказанные Utair самолеты могут стоить около $1,76 млрд. (Ведомости) (Коммерсант) «Будущее» переходит к новому офшору. Борис Минц может лишиться своих НПФНегосударственные пенсионные фонды (НПФ) владельца O1 Group Бориса Минца могут перейти под контроль кипрской Riverstretch Trading & Investments (RT&I). Концерн «Россиум» продал ей кредит, по которому заложены пенсионные фонды. Офшор уже проявил себя как игрок с сильной переговорной позицией, отмечают эксперты. При этом к управлению средствами фондов подключается ГК «Регион», которую связывали с RT&I. (Коммерсант) Мордашов перераспределил часть своего пакета в «Северстали»Председатель совета директоров, основной акционер «Северстали» Алексей Мордашов перераспределил часть своего пакета в металлургической компании. Об этом говорится в материалах «Северстали». Доля кипрской дочерней компании Astroshine Investments Limited в «Северстали» увеличилась с 3% до 5%. Представитель «Северстали» пояснил, что сделка была внутренней. Она связана с оптимизацией корпоративной структуры, «доли бенефициара не изменились». (Ведомости)

Выбор редакции
04 мая, 07:50

ОЛИГАРХИ ЖДУТ КОМПЕНСАЦИИ

Помнится в начале года многие смеялись над санкционным списком США, типо они тупо скопировали и вставили этот список из Российского форбса и все это фигня (а также очень часто слышно слова, что акции уже абсорбировали все санкционные негативы в своей цене… ну-ну апрель показал как они и чего абсобируют) Для тех, кто еще не понял для кого ЗВР в стране объясняю! Для спасения властьимущих! А так мы видимо еще весь этот санкционный список увидим с просьбами помочь им в их не легком бизнесе! Вслед за Дерипаской, который всего за несколько дней потерял миллиарды долларов, за помощью к федеральному правительству обратились еще один олигарх из «черного списка» Вашингтона Вексельберг и Мордашов, кто следующий? Ловите момент, спекульнуть можно когда след. контору под санкции втащат и на просадке прикупить и когда государство начнет спасать эту контору можете поднять бабла, некоторые компании являются градобразующими или вносят существенный вклад в развитие региона например ГАЗ https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/gaz-mozhet-ostanovit-konveyer-iz-za-sankciy-1022669676   P.S. Скорее всего правительство пойдет на уступки и народ оплатит чек для тех, кто еще вчера выводил деньги из России в офшоры. Ну и+ уже пора провести по фед. канала акцию для спасения Олигархата — шлем смс SOS и Фамилию олигарха которому желаете помочь — спасем Олигархат вместе!

Выбор редакции
26 апреля, 09:04

Учусь считать мультипликаторы часть 1. EPS, P/E. Прошу оказать помощь.

Всем привет! Я не раз сталкивался с такой ситуацией, что на различных ресурсах значение мультипликаторов для одной и той же компании за один и тот же отчетный период различный, и это уже не говоря о том, что ни одно из этих значений не совпадает с моими собственными расчетами:) Хочу попросить форумчан оказать содействие и помочь все-таки докопаться до истины. Здесь я попробую посчитать всего два показателя EPS и P/E для компании Северсталь за 2017 год и сравнить свои расчеты с тем, что выдает смартлаб. EPS — Earnings Per Share — чистая прибыль, приходящаяся на одну акцию. Чистая прибыль компании за 2017 год: количество акций: EPS(2017)= 145966000000/837718660=174.2423 руб По смартлабу EPS за 2017 год равен 121.2. С P/E у меня еще сложнее. Для начала попытаюсь своими словами истолковать смысл этого мультипликатора. P — Price — стоимость компанииE — Earnings — читсая прибыль компанииМожно посчитать P/E=P1share/EPS. P1share — стоимость одной акции, EPS — Earnings Per Share — чистая прибыль, приходящаяся на одну акцию. Из чего делаю вывод, что P/E показывает, сколько лет (раз отчет годовой) уйдет у компании, чтобы своим доходом полностью покрыла свою капитализацию. Понятно, что чем P/E меньше, тем лучше. Но вот в чем вопрос: какую цену акции брать? Среднюю за 2017 год? в таком случае, как ее получить? Коллеги, прошу помочь ибо руки не поднимаются что-то там покупать что-то, когда есть неуясненные вопросы в таких базовых вещах! Чувствую себя просто слепым котенком каким-то. Спасибо за Ваши комментарии!

25 апреля, 13:56

НЛМК vs Северсталь

Отчётность НЛМК, представленная вчера, выглядит очень неплохо. Как и у Северстали, рост по всем ключевым показателям. Не буду пересказывать цифры, смотрите графики и табличку внизу комментария.  Главное — складывающаяся ситуация с денежными потоками обеих компаний позволяет им ещё более существенно нарастить дивиденды, к текущим ценам это будет, думаю, не менее 13%. Абсолютно заоблачная дивидендная доходность, создающая предпосылки для переоценки отрасли процентов на 20-30. По основным мультипликаторам обе компании торгуются примерно на среднеисторическом уровне, т.е. эти акции не назвать дешёвыми, но и дорогими они не выглядят. Второй квартал обещает более высокие финансовые показатели для обеих компаний (слабый рубль + хорошая конъюнктура стального рынка).  Северсталь или НЛМК? Последний по мультипликаторам чуть дороже, но он последние годы всегда торговался с небольшой премией к Северстали. У НЛМК выше риски, связанные с санкциями (продажи Северстали в Америке — 3.5% в 1 кв, НЛМК — под 20%). Хотя сам риск санкций, на мой взгляд, незначителен в свете недавних заявлений Минфина США.  Мне больше Северсталь нравится.   Комментарий по Северстали с такими же картинками Вы можете посмотреть здесь (канал MMI — Macro Markets Inside): https://t.me/russianmacro/1697

Выбор редакции
24 апреля, 10:18

Портфель от 24.04.2018

Сразу к делу: Закрываем русал по 30 — в портфеле уже есть EN+, пока что этого достаточно. Закрываем мечел ап по 126 — сейчас можно купить облигации 13-14-16 выпусков с примерно сопоставимой доходностью.13-14 выпуск интересны тем как определяется по ним ставка. Если ставка вырастет то выплаты по 18-19 купону увеличатся, а если ставка упадёт скажем до 6%, то доходность по облигациям будет 11%, думаю что в этом случае данный выпуск всё равно будет интересен.16 выпуск имеет постоянную дох 8%, но сейчас продаётся с дисконтом и доходностью примерно 13-14%, что сопоставимо с доходностью мечел ап. Закрываем вхз по 90,5- они не оправдали наших ожиданий по дивидендам (4,9 руб.)www.disclosure.ru/issuer/GetNews?id=6006152 Закрываем ВСМПО-Ависма по 17350- риск санкций намного выше потенциальной прибыли. Если вдруг введут ограничения на продажу титана (как ответные меры), то акция будет падать очень долго. Ленэнерго пр. по 107 — сейчас повсюду огромные риски, а мы уже заработали 23% на дивидендной акции. Доход вполне неплохой, что бы продать. Лср по 828 – компанию можно продолжать держать, потенциал роста только на одних дивидендах от 20%, кроме того после 2020 года, много компаний уйдёт с рынка, но ЛСР останется .Однако если взглянуть глобально, то я не могу себе позволить оставить 2 дивидендные идеи, так как риск который приходится на каждую будет очень велик. Северсталь по 958 – с одной стороны див дох выше 12% притом, что это валютная выручка. Добавим сюда, что это голубая фишка. Минус только в том, что сталь сейчас на пике и скорее всего дальше доходность будет падать.Если так посмотреть то продавать не стоит, однако, как и в случае с Лср, оставив Северсталь, я принимаю на себя очень большой риск. Прибыли и убытки подсчитаю в след. посте.

17 апреля, 20:47

Дивидендная доходность Северстали доходит до 15% годовых

Сегодня индекс МосБиржи прибавил 2,2% до 2191 пункта, РТС взлетел на 3,4% до 1121 пунта. Покупки поддержал внешний фон: к вечеру американский фондовый индекс S&P 500 был в плюсе на 1,03%, а европейский STOXX 600 прибавлял 0,88%. Бумаги в составе бенчмарков поддержал идущий сезон квартальных отчётов и спад геополитических рисков как относительно тенденции развития сирийского конфликта, так и негативного влияния на корпоративный сектор со стороны торговый войн. Российские бумаги активно выкупали с фундаментально привлекательных уровней на фоне корпоративных событий и сообщений СМИ относительно решения Трампа повременить с новыми санкциями. На Московской бирже в лидерах роста отметились акции «Сбербанка» (ао: +8%; ап: +5,3%), «Распадской» (+5,2%) и «Россетей» (+4,6%). В аутсайдерах находились «Уралкалий» (-5,3%), «Татнефть» (ап: -3,9%) и «ПИК» (-1,9%). Совет директоров «Северстали» (+3,1%) утвердил новую дивидендную политику. Она подразумевает переход к выплате дивидендов, средняя сумма которых по результатам календарного года будет эквивалентна 100% FCF по МСФО на ежеквартальной основе, при условии, что коэффициент чистый долг/EBITDA не будет выше единицы. При этом может быть корректировка на сезонные колебания оборотного капитала. По текущим котировкам дивидендная доходность эмитента доходит до 15% годовых, рекомендуем покупать акции.Нигматуллин Тимур «Открытие Брокер»

Выбор редакции
13 апреля, 09:18

Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

Правление «Газпрома» предложило дивиденды вдвое меньше ожиданий МинфинаПравление «Газпрома» подготовило предложения совету директоров о выплате дивидендов акционерам компании в 2017 году на уровне предыдущего года — в размере 8,04 руб. на акцию, что составляет порядка 190 млрд руб., говорится в пресс-релизе компании, поступившем в РБК. «Газпром» отмечает, что такой размер дивидендов учитывает необходимость «сохранения высокой степени финансовой устойчивости» и реализацию «приоритетных стратегических проектов». (РБК) Северсталь прекратила поставки стали в США еще до введения пошлин "Северсталь" прекратила поставки стали в США, на которые приходилось до 2% продаж компании (в выручке, или около 4% в объемах), еще до введения пошлин на сталь властями страны. Об этом ТАСС сообщил финансовый директор компании Алексей Куличенко в кулуарах конференции Sberbank CIB по металлургии. По его словам, возобновление поставок возможно, если цены на сырье достигнут такого уровня, при котором реализация стали на американском рынке при текущих пошлинах станет экономически выгодной. Пока же эти поставки будут переориентированы, с большой вероятностью на Ближний Восток, сказал он. (ТАСС) (РБК) Как санкции к "РусАлу" повлияют на мировую экономикуНовые санкции стали абсолютно новым по своей силе ударом. Возможно, "РусАл" просто стал примером того, что американцы могут сделать с любой другой российской компанией. При этом важно отметить, что «РусАл» — это не просто крупный игрок на рынке металлов, это один из крупнейших игроков, и, как мы видим, его проблемы уже сказываются на всем рынке, но даже это не остановило американцев. Последствия от санкций против «РусАла» могут быть куда более значительными, чем просто взлет котировок. Алюминий широко используется в различных отраслях, и его взрывной рост может создать серьезную инфляционную угрозу, а на фоне замедления мировой экономики, о чем свидетельствуют последние макроэкономические данные, это может стать катализатором для начала рецессии. (Вести-Финанс) Газпром поставит индийской GAIL в 2018-2019 финансовом году 500 тыс. тонн СПГГазпром поставит индийской компании GAIL в 2018-2019 финансовом году 500 тыс. тонн сжиженного природного газа (СПГ), сообщает агентство Reuters со ссылкой на главу GAIL Шри Трипатхи. Поставки СПГ начнутся в мае. (РНС) Сеть гипермаркетов «М.видео» открыла первые небольшие магазины«М.видео» начал открывать маленькие магазины под брендом m_mobile – только для цифровой электроники. Первый такой магазин открылся в московском торговом центре «Афимолл. В ближайшие несколько месяцев «М.видео» откроет еще по одному магазину в Москве и Санкт-Петербурге. Ритейлер старается привлечь более молодую, более продвинутую аудиторию, которая до сих пор не считала, что в «М.видео» есть для них релевантное предложение. «М.видео» рассчитывает на рост спроса на смартфоны. Ближайшие несколько лет именно они будут драйвером рынка техники и электроники, уверен директор направления «Цифровая техника» «М.видео» Андрей Губанов. (Ведомости) «Дело» разгородит порты. Группа будет раздельно управлять новыми и старыми активамиГК «Дело» Сергея Шишкарева завершила покупку 30,75% портового холдинга Global Ports у «Н-Транса» Никиты Мишина, Константина Николаева и Андрея Филатова примерно за $250 млн. По условиям сделки Global Ports и стивидорный актив «Дела» «Делопортс» будут управляться раздельно и продолжат конкуренцию на рынке, для чего активы пришлось изолировать друг от друга на уровне советов директоров. Продавцы потратят вырученные средства на собственные проекты. (Коммерсант) «Новапорт» отложил планы IPO минимум до 2019 гАэропортовый холдинг «Новапорт» отложил планы IPO минимум до 2019 года, сообщил журналистам его владелец Роман Троценко. «Нет, пока нет. Мы отложили минимум до 2019 года», — сообщил Троценко в пятницу в кулуарах Красноярского экономического форума. «Новапорт» — один из крупнейших аэропортовых холдингов в РФ. Включает аэропорты в Новосибирске, Томске, Барнауле, Челябинске, Волгограде, Астрахани, Чите, Мурманске, Тюмени, Перми. Акционерами компании являются AEON Corporation и Meridian Capital. (Прайм)

06 апреля, 13:46

Российские дивиденды: Открытие сезона

В России начинается дивидендный сезон. Мы проанализировали фондовый рынок в поисках ближайших наиболее привлекательных дивидендных историй. Кроме того, мы оценили, какую динамику демонстрировали акции компаний, выплачивающих дивиденды после даты закрытия реестра в прошлые периоды, и как быстро они восстанавливались после отсечки. Мы отмечаем, что интерес инвесторов к дивидендным историям постоянно растет. Это особенно видно на фоне снижения доходностей по другим финансовым инструментам в России, включая облигации и банковские депозиты. Удивительно, но российский фондовый рынок по-прежнему игнорирует тот факт, что спред между дивидендными доходностями акций и доходностями по другим инструментам (см. Рис. 1) расширяется. Мы полагаем, что эта ситуация не может длиться долгое время, и российские дивидендные акции будут существенно переоценены рынком вверх, также отразив снижение доходностей и стоимости капитала.Какие компании предлагают максимальную дивидендную доходность в течение следующих трех месяцев? В апреле-июне российские компании будут рекомендовать, утверждать и выплачивать годовые и промежуточные дивиденды за 2017 год. В большинстве случаев советы директоров компаний еще не успели рекомендовать дивиденды, но мы ожидаем с относительно высокой степенью уверенности самую высокую дивидендную доходность (см. Рис. 2) от Энел Россия (9.3%), Ростелекома (обыкновенные акции – 8.0%, привилегированные – 8.6%), ФСК (7.2%), Globaltrans (6.5%), Аэрофлота (6.4%), АЛРОСА (5.8%) и Газпрома (5.7 %). Среди спекулятивных дивидендных идей, по которым нет гарантий, мы обращаем внимание инвесторов на привилегированные акции Башнефти, которые могут обеспечить дивидендную доходность 4-23% в зависимости от коэффициента выплаты (25-50% по МСФО) и чистой прибыли, и привилегированные акции Мечела (11.5%), если банки-кредиторы дадут согласие на их выплату. Однако, котировки обеих компаний могут рухнуть за несколько минут, если они не оправдают ожиданий инвесторов. Хорошим примером является Распадская, которая подешевела на 10% за один день после того, как совет директоров проголосовал против дивидендов в апреле. Недавно мы также опубликовали отдельный отчет о дивидендах МРСК за 2017 год на основе их новой дивидендной политики (Россети и дочерние компании. Новая дивидендная политика: реши задачу со «звездочкой» от 28 марта 2018 года), однако мы не включаем их в наш отчет из-за их довольно невысокой ликвидности. Какие компании предлагают максимальную дивидендную доходность в течение следующих 12 месяцев? Большинство компаний, ориентированных на дивиденды, выплачивают их ежеквартально или раз в полгода. Это улучшает их корпоративное управление и сглаживает волатильность акций после дивидендных отсечек (см. Рис. 3). Globaltrans возглавляет список наших самых привлекательных дивидендных историй с годовой дивидендной доходностью более 12%, при выплате дивидендов два раза в год. Акции компаний металлургического и горнодобывающего сектора также входят в число наиболее привлекательных, предлагая годовую дивидендную доходность от 8% (Норникель) до 11% (Северсталь). Другой дивидендный сегмент – госкомпании (Ростелеком, Аэрофлот, ФСК, Газпром, АЛРОСА), которые традиционно выплачивают довольно высокие дивиденды один раз в год. Какие компании предлагают максимальную дивидендную доходность в течение следующих 12 месяцев? Большинство компаний, ориентированных на дивиденды, выплачивают их ежеквартально или раз в полгода. Это улучшает их корпоративное управление и сглаживает волатильность акций после дивидендных отсечек (см. Рис. 3). Globaltrans возглавляет список наших самых привлекательных дивидендных историй с годовой дивидендной доходностью более 12%, при выплате дивидендов два раза в год. Акции компаний металлургического и горнодобывающего сектора также входят в число наиболее привлекательных, предлагая годовую дивидендную доходность от 8% (Норникель) до 11% (Северсталь). Другой дивидендный сегмент – госкомпании (Ростелеком, Аэрофлот, ФСК, Газпром, АЛРОСА), которые традиционно выплачивают довольно высокие дивиденды один раз в год. Какие компании предлагают самую высокую дивидендную доходность в течение следующих 3 лет? Многие российские компании приняли долгосрочную дивидендную политику, привязанную к их денежным потокам или размеру чистой прибыли, что позволяет строить прогнозы по долгосрочным дивидендным выплатам (Рис.4). Здесь наибольший интерес представляют компании с сильным ростом EPS и растущим коэффициентом дивидендных выплат. В дополнение к большинству компаний, упомянутым выше, здесь мы также отмечаем привилегированные акции Сбербанка, который планирует увеличить коэффициент выплат в ближайшие годы до 50%. Мы также считаем, что ВТБ, TCS Group и привилегированные акции Мечела могут приятно удивить в долгосрочной перспективе.Как быстро компании восстанавливаются после даты отсечки?Мы проанализировали, как быстро акции компаний, выплачивающих дивиденды, восстанавливаются (Рис.5) после даты закрытия реестра, взяв в качестве базы для анализа их выплаты дивидендов за предыдущие три периода. В среднем для восстановления после отсечки требуется около 15 дней. Например, акции компаний металлургического сектора, которые платят дивиденды 2-4 раза в год восстанавливаются в течение следующих 5-15 дней, Сбербанк восстанавливается в течение 20 дней, а у МТС и ЛУКОЙЛА восстановление может занять более 30 дней. Мы также проанализировали, какие акции в прошлом упали меньше их дивидендной доходности после отсечки (Рис.7).АТОН                                

03 апреля, 12:25

В РФ начали внедрять электронные кадровые документы

Министерство труда и социальной защиты запустило пробный проект по внедрению электронных кадровых документов в крупных российских компаниях и организациях.

03 апреля, 12:25

В РФ начали внедрять электронные кадровые документы

Министерство труда и социальной защиты запустило пробный проект по внедрению электронных кадровых документов в крупных российских компаниях и организациях.

03 апреля, 11:40

Акциям "РусГидро" нужно закрепиться выше 0,77 рубля

Вчера американские фондовые индексы снизились в пределах 1,90-2,23% на фоне опасений торговой войны с Китаем. Китай в понедельник ввел в отношении 128 импортируемых из США товаров пошлины в качестве контрмер на введенные Вашингтоном ввозные пошлины на сталь и алюминий. На 120 наименований, в том числе фрукты, пошлина составит 15%, еще на восемь наименований, в том числе свинину - 25%. Министерство коммерции КНР пояснило, что эта мера вводится для защиты китайских интересов и компенсации ущерба от принятых мер США. Торгов на европейских площадках не проводилось в связи с пасхальными выходными. Российский рынок (индекс МосБиржи) снизился на 0,63%. Сегодня "Уралкалий" представят финансовые результаты за 2017 г. по МСФО. Также ожидается выход данных индексу деловой активности в промышлености еврозоны за март (прогноз 56,6 п., значение за февраль 58,6 п.) "Северсталь" : для возобновления роста акциям нужно закрепиться выше 880 руб.

03 апреля, 10:53

"Северсталь" увеличит производство плоского проката

ПАО "Северсталь", одна из ведущих в мире вертикально-интегрированных сталелитейных и горнодобывающих компаний, заключило первый контракт в рамках масштабной модернизации производства плоского проката "Череповецкого металлургического комбината", говорится в пресс-релизе. В частности, DANIELI & C. OFFICINE MECCANICHE S.P.A. поставит для Череповецкого металлургического комбината непрерывно-травильный агрегат. Как пояснил генеральный директор дивизиона "Северсталь Российская сталь" Вадим Германов, цель модернизации – увеличение производства плоского проката и освоение выпуска нового вида продукции – проката шириной до 1850 мм. Предполагаемое увеличение составит порядка 500 тыс. тонн горячекатаного травленого и холодного проката в год. Всего в рамках инвестпроекта общей стоимостью порядка 8 млрд рублей будет закуплен и реконструирован ряд агрегатов и узлов.

Выбор редакции
02 апреля, 22:07

Пятёрка от СКА! Петербуржцы разгромили ЦСКА в Москве и вышли вперёд в серии

Весь первый период преимущество было на стороне СКА — петербуржцы перебросали соперника, имея к концу отрезка двукратное преимущество. Но соперник упорно держал оборону. Карусель у ворот обеих армейских команд закружилась в последние минуты. Сначала прекрасный проход удался Гаврикову, который из-за ворот нашёл свободного Торесена. Норвежец спокойно расстрелял Сорокина — 1:0. Но фирменной фишкой этой серии становятся шайбы дуплетами, когда голы забиваются по два-три кряду. ЦСКА для выравнивания положения хватило 114 секунд. Наконец-то удачное действие получилось в этой серии у Ничушкина, который после борьбы у борта отдал шайбу Андронову. У капитана пробить Коскинена не удалось, зато на добивании первым был Кирилл Петров — 1:1. Но и это было не всё. Последнее слово в первой 20-минутке сказал Ярно Коскиранта. Финн, видимо, мстит ЦСКА за вылет "Йокерита" — он отличился и во втором матче серии и продолжил свою охоту и теперь, забросив важнейшую с психологической точки зрения шайбу .После перерыва москвичи, как показалось, так и не поняли, что они вышли из раздевалки и уже на льду. Сначала полплощадки триумфально проехал Патрик Хёрсли, завершив рейд уничтожающим всё живое выстрелом в девятку. А через пару минут после нового провала обороны один на один с Сорокиным вышел Гусев и установил крупную разницу в счёте — 4:1. И в этот момент пришло ощущение того, что на Западе всё решено и что СКА может проиграть эту серию только себе. Может быть, ЦСКА — это не "Северсталь" или "Локомотив", но питерцы наглядно показали, что происходит, когда они действуют на предельных скоростях, а у соперника нет двух ключевых игроков — Шалунова и Шумакова.Игорю Никитину пришлось менять вратаря — Сорокина на Юханссона. А игрокам — искать счастья у ворот соперника. Счастье нашлось неожиданно. После отбытия командного штрафа на площадку очень вовремя выскочил Капризов, вывел на ворота одинокого Григоренко, и тот вернул в матч интригу.В итоге к третьему периоду команды подошли с теми же входными данными, что были и позавчера. ЦСКА должен был отыгрывать две шайбы, играя до этого два периода заметно слабее.И на этот раз у ЦСКА снова не получилось. Заметно осложняли задачу постоянные удаления, которые арбитры снова и снова находили у хозяев.В итоге времени и "физики" на спасение у ЦСКА просто не осталось. А в концовке хозяева ещё и пропустили в пустые ворота от Барабанова. А СКА с каждым матчем серии набирает ход и "прокачивает" свою игру — как в атаке, так и в обороне.Следующий матч серии пройдёт в Москве 4 апреля. Если столичная команда проиграет и его, то уже в пятницу в Петербурге всё может закончиться.Кубок Гагарина. Западная конференция. Финал. 3-й матчЦСКА — СКА — 2:5 (1:2, 1:2, 0:1)16:04 — Торесен (Гавриков, Шипачёв) 17:58 — Петров (Андронов, Ничушкин) 19:06 — Коскиранта (Барабанов) 21:16 — Хёрсли 23:37 — Гусев (Плотников) 32:28 — Григоренко (Капризов) 57:44 — Барабанов Счёт в серии: 1-2

Выбор редакции
02 апреля, 17:01

У ХК "Северсталь" появился новый президент

Гендиректор дивизиона "Северсталь Российская сталь" занял должность президента череповецкого хоккейного клуба "Северсталь".

Выбор редакции
02 апреля, 16:34

Германов назначен президентом хоккейного клуба "Северсталь"

Функционер также возглавит наблюдательный совет клуба

02 апреля, 15:50

В начале апреля риски ослабления рубля преобладают

К середине дня российский рынок демонстрировал уверенный рост на сниженных объёмах. Невысокая активность объясняется тем, что в Европе продолжаются праздники. Стоит отметить, что риски продолжения дипломатического кризиса РФ и Великобритании сохраняются, но, похоже, что рынок получает подпитку благодаря российским капиталам, которые не чувствуют себя в безопасности на британской земле. В лидерах торгов оказались бумаги "Россетей" (+2,57%), МТС (+2,48%), "Магнита" (+2,18%), "ФСК ЕЭС" (+2,07%), привилегированные акции "Татнефти" (+2,04%). В "Магните" начались новые назначения, что начинает убеждать инвесторов в постепенном развёртывании новой стратегии. Бумаги металлургов позитивно реагируют на китайскую статистику и на рост цен на сталь в том же Китае: ГМК "Норникель" (+1,56%), "Северсталь" (+0,73%), НЛМК (+1,52%), ММК (+0,57%). Самыми слабыми бумагами к середине дня оказались

30 марта, 18:26

Лучшие дивидендные истории в металлургическом секторе

В преддверии сезона выплаты дивидендов мы пересматриваем наши прогнозы и прогнозы рынка по доходности акций компаний металлургического сектора – как краткосрочные, так и долгосрочные (2018-20). Стальные компании в целом предлагают самые высокие доходности – 8-10% годовых, т.к. как низкая долговая нагрузка и невысокая себестоимость защищают их от циклического спада, как продемонстрировала "Северсталь" в 2015, когда цены на сталь были на многолетних минимумах. Наш анализ динамики акций в дату отсечки показывает, что в среднем цены акций падают примерно на 1 пп меньше, чем доходность, которую они предлагали накануне. После даты отсечки акциям в среднем требуется 10-11 дней, чтобы вернуться к уровням, наблюдавшимся до этой даты, как в абсолютных, так и в относительных (по сравнению с РТС) значениях, в зависимости от тенденций рынка. Лучшие краткосрочные дивиден

Выбор редакции
30 марта, 15:32

Грант: Лидерская программа Северстали

  • 0

ОплачиваетсяДо 15 апреля«Северсталь» открывает набор на программу развития будущих руководителей компании. Ее участниками могут стать выпускники и молодые специалисты с техническим или бизнес-образованием. Вас ждет работа в одной из 5 функций, 4 ротации и ментор из числа топ-менеджеров компании. Начните свой путь в команду лидеров! УЧАСТНИКОВ ЛИДЕРСКОЙ ПРОГРАММЫ ЖДЕТ МНОГО ПРЕИМУЩЕСТВ: Ментор из числа ТОП-100 менеджеров «Северстали»  Работа в 4 подразделениях одной из самых эффективных металлургических компаний  50% — выполнение функциональных задач, 50% — ведение собственных проектов  Конкурентная заработная плата и соцпакет  Оплата переезда и проживания для иногородних участников  Регулярное взаимодействие с топ-менеджерами и экспертами компании 

Выбор редакции
29 марта, 17:15

"Дочка" "Русала" рассматривает меры по исключению продукции компании из списка пошлин США

Ранее иск против правительства США в связи с пошлинами подали "дочки" "Северстали" Severstal Export GmbH и Severstal Export Miami Corp.

25 июля 2014, 08:42

Долговая нагрузка у российских компаний

Какие российские компании с наибольшим долговым обременением? Критерием избыточности долга можно взять отношение стоимости обслуживания долга к операционной прибыли. Критическая долговая нагрузка (свыше 50% от операционной прибыли идет на процентные платежи по долгу). Хуже всего дела у Трансаэро, Мечел, ИнтерРАО, ММК, Автоваз, ГАЗ. У этих компаний в среднем за последние 3 года свыше 50% от операционной прибыли шло на процентные платежи по долгу. С высокой долговой нагрузкой (свыше 20% от операционной прибыли). Из крупных и наиболее известных компаний можно выделить Северсталь, Аэрофлот, Ростелеком и ФСК ЕЭС. С ничтожным долгом относительно операционных показателей (ниже 5% процентных расходов от операционной прибыли)– это Сургутнефтегаз, Газпром, Лукойл, Роснефть, Татнефть. В цифрах ниже.  Свыше 100% это значит, что процентные расходы выше операционной прибыли. Отсутствие значений в ячейки означает наличие операционного убытка по результат деятельности за 2013 год. В следующей таблице история процентных расходов по долгам в млрд руб. за год. 1* - операционная прибыль за 2013 2* - чистая прибыль 3* - долгосрочный долг 4* - совокупный долг  Газпром по процентам выплачивает 42.8 млрд руб, Роснефть 44 млрд, Лукойл 15.6 млрд. Нефтегаз целиком и полностью в комфортных кредитных условиях. Даже не смотря на рост долга у Роснефти (после объединения с ТНК-BP), операционная прибыль столь высока, а заимствования происходили по столь выгодным условиям, что процентные расходы относительно низки (меньше 10% от операционной прибыли). Это конечно, не Сургут с нулевым долгом, но терпимо. У Лукойла и Газпрома в пределах точности счета. Металлурги при очень высокой долговой нагрузке на фоне крайне слабых операционных показателей. У ММК и Мечела все плохо, НЛМК приемлемо, Северсталь – много (треть на обслуживание долга). У Норникеля растет стоимость обслуживания долга при сокращении маржинальности бизнеса. Огромные процентные выплаты у Мечела (на 23-25 млрд руб). Потенциал операционной прибыли Мечела при росте цен на комодитиз и идеальной внешней конъюктуре сейчас не больше 50 млрд руб. Т.е. в любом раскладе долг избыточный и стоимость обслуживания экстремальная. У энергетиков много долгов и ставки заимствования высокие. Фондируется в основном в рублях в российских банках, тогда как нефтегазовый сектор имеет преимущественно валютные долги. Телекомы с высокой долговой нагрузкой. Далее эволюция изменения долговой нагрузки (процентные платежи к операционной прибыли за год в %)