• Теги
    • избранные теги
    • Страны / Регионы1812
      • Показать ещё
      Разное628
      • Показать ещё
      Международные организации85
      • Показать ещё
      Показатели130
      • Показать ещё
      Формат49
      Компании412
      • Показать ещё
      Издания40
      • Показать ещё
      Люди147
      • Показать ещё
      Сферы3
Выбор редакции
17 августа, 23:12

Физики впервые увидели столкновение фотона с фотоном

Физики из коллаборации ATLAS впервые зарегистрировали эффект рассеяния квантов света, фотонов, на фотонах. Этот эффект — одно из старейших предсказаний квантовой электродинамики, он был описан теоретически более 70 лет назад, но до сих пор не был обнаружен экспериментально. Интересно, что он нарушает классические уравнения Максвелла, являясь чисто квантовым явлением. Исследование было опубликовано на этой неделе в журнале Nature Physics, однако препринт статьи вышел еще в феврале 2017 года. Подробности о нем сообщал портал «Элементы.ру» читать далее

17 августа, 15:11

Must See Charts – Gold Hedges USD Devaluation, Rise in Oil, Food and Cost of Living Since "Tricky Dicky"

  • 0

Must See Charts – Gold Hedges USD Devaluation, Rise in Oil, Food and Cost of Living Since "Tricky Dicky"  - Gold hedges massive ongoing devaluation of U.S. Dollar- 46th anniversary of 'Tricky Dicky' ending Gold Standard (see video)- Savings destroyed by currency creation and now negative interest rates- Long-term inflation figures show gold a hedge against rising cost of fuel, food and cost of living- $20 food and beverages basket of 1971 cost $120.17 in 2017- Household items increased by average of 2000% and oil by 5,373% since 1913- Gold gained 5,669% since 1913; by nearly 3,000% since 1971- Dollar has been reserve currency of world in the period and most other currencies have seen greater devaluation- Evidence of gold’s role as inflation and currency devaluation hedge  Editor: Mark O'Byrne ‘US dollar Purchasing Power As measured By Gold’Source: Goldchartsrus You don’t need 'Tricky Trump' to devalue the dollar, it’s been doing that since 1913 and 'Tricky Dicky' in 1971 In 2015 President Donald Trump made headlines when he told a town hall event in Atkinson, New Hampshire about how his father had once given him a ‘small loan of a million dollars.’ Outcry swept around the media who asked how much the future President was really in touch with the common voter. Whilst Trump’s reference to ‘small’ was in relation to the (apparent) size of the empire he subsequently built he may as well have been referring to the value of a million dollars now and how small it is compared to in 1975 when he was lent the money. $1 million dollars was a lot of currency in 1975. Today it will barely buy you a nice house in a nice city. Using today’s CPI data Trump Sr’s $1 million loan would today be equivalent to $4.4 million. The purchasing power of a 1975 US dollar has fallen by over 400%. It has fallen a lot more since 1971. In this week 46 years ago on August 15 1971, President Nixon announced the U.S. Dollar would completely cut ties with sound money gold (see video below). Without gold backing and gold as a monetary anchor, we can now see just how much the purchasing power of the consumer dollar has declined since 1971. You can see an even better example of the dollar’s collapse in purchasing power when measured in gold ounces (see charts above). Prices climb by over 2000% since 1913 and creation of the Fed ‘[Since 1913] the general public and policymakers have focused almost constantly on inflation; they have feared it, bemoaned it, sought it, and even tried to whip it.’ Bureau of Labour Statistics.   In 1970, after many decades of dollar devaluation, Herbert W. Armstrong quoted the Labor Department’s figures for how much $5 would have purchased in 1913: "15 pounds of potatoes, 10 pounds of flour, 5 pounds of sugar, 5 pounds of chuck roast, 3 pounds of round steak, 3 pounds of rice, 2 pounds each of cheese and bacon, and a pound each of butter and coffee; that money would also get you two loaves of bread, 4 quarts of milk and a dozen eggs. This would leave you with 2 cents for candy.” Percent (%) change in US prices (1913 - 2017) What changed in 1913? The US adopted the Federal Reserve Banking System and the journey towards dismantling the gold standard and currency debasement began. In the same year the United States government started tracking prices. This was thanks to President William Howard Taft who signed a bill promoting the Department of Labor to a Cabinet-level Department. Following this move the Consumer Price Index (CPI) was created in 1921 and backdated to 1913. Many things have changed since 1913, the most obvious is that the US Dollar is no longer backed by gold and that inflation has been slowly destroying wealth. Despite government efforts to track prices, little has been done about the impact of inflation and our loss of purchasing power. This is best illustrated not just with gold but through day-to-day items that we can all relate to. Below it is clear to see that since before the beginning of the World War I prices of everyday items have climbed by over 2,000%, on average. We can also appreciate how much the U.S. Dollar has depreciated in value when we consider that a $100 bill at the end of the First World War has the equivalent purchasing power of $1,196, today. This is in significant contrast to the price and purchasing power of store of value gold. We often talk about the role of gold during times of war and upheaval. This seems particularly relevant today as Trump and North Korea engage in saber-rattling. The table above shows just how important gold was during war time for the millions of people who were uprooted in the run up to and in 1914 and found themselves refugees, without a country to call home and in need of a borderless currency which would serve them wherever they found themselves. The children or grandchildren of those who escaped with gold would own as asset which has protected and grown their wealth and is today worth over 5,000% more than it was in 1913. CPI measure, questionable but available When we complain that food and other household items are becoming more expensive what we are usually experiencing is the devaluation in the US dollar and impact on inflation. To give you an idea of how much the dollar has fallen in value since the removal of the gold standard in 1971, the purchasing power of $100 then would be equivalent to $616.65 today. By comparison, $100 worth of gold in 1971 is now worth nearly $3,700. Today the CPI is the fiat-centric world’s way of tracking consumer prices and, therefore, inflation. We rarely hear about the depreciation of our currencies, instead we are bamboozled with odd figures which rarely translate into our every day life. Despite this, we are still able to use CPI as real evidence of the rising cost of living over time. This is particularly interesting when you look at the change in food prices using 1971 as a base year. We use 1971 as since then the US currency has not been tied to or associated with gold. In the period since then we have seen a slow but damaging impact on the value of people’s wealth and the purchasing power of their earnings. As with our piece on British food prices, British inflation and rising cost of living, we would have preferred to have used actual price information in order to look at the depreciation of the U.S. Dollar. Unfortunately individual price information isn’t readily available for the periods of most interest. Below you can see how much the CPI numbers have increased for items which are considered key in an household’s food basket. When you consider 1971 = 100 as the base year and price, you can see the dramatic changes in prices. The CPI can be misleading and confusing. When looking at the CPI data for the last 46 years it was interesting to note that halfway through the years the BLS decided to change the base year, thus making it appear as though inflation had not increased at quite the rate it had been. The numbers above have been adjusted to the best of our ability. One thing we also noticed when gathering the data was the climb in price of unprocessed foods, look at potatoes, carrots and apples as an example of freshly grown produce. As we looked deeper into data between 1971 and 2017 the list of foods included in the CPI basket grew, thanks to the advent of processed and unhealthy food all of which appear to be more affordable and suffering less from price climbs. As our currency has been debased so has our food. For those who are interested in actual prices, rather than the CPI data, we were only able to gather certain figures from the earliest point of 1980. Here you can see that on average the price of food has risen sharply. % change in (US) prices 1980 - 2017 This is quite a powerful indication of how gold has acted as a hedge against inflation. Even for those who bought gold, nine years into the bull market and near the top in 1980, gold protected their purchasing power. Not just about food As we mentioned when we looked at the depreciation of the British pound, the price of food is not the only thing to hurt the average consumer. Fuel is the backbone of any economy, it affects the price of living both directly and indirectly. It affects the price of your food through to the cost of the journey from the farm to the fork. The price of oil, fuel and energy related items have increased massively since 1971. The graph above, courtesy of the St Louis FRED database, shows just how much the price of fuel items have increased since 1971. The depreciation of the dollar, just a myth? A couple of years ago Business Insider 'Stalwart' Joe Weisenthal, now Bloomberg presenter and host wrote about how the depreciation of the US Dollar was a ‘myth’. He based this on the logic that hardly anyone keeps their cash in a box or 'under the mattress' anymore, but (he conceded): ‘Yes, if someone had a bunch of cash in 1959 and literally put it in a shoebox, they'd have lost a lot of money over the last several decades" But what happens when you don’t keep your money to yourself? You have to put it in a bank account or invest it in stocks, bonds, IRAs etc. All of those things come with counterparty risk. For some of us, it makes sense to hold a percentage of our wealth outside of the banking and financial system. However we cannot do this with paper bank notes as, as Mr Weisenthal reminds us, it just loses its value over time. This is why we recommend clients hold some of their savings in gold and silver.  You are not keeping it in the banking system, you do not need to ‘fear’ the impact of inflation and you certainly do not need to worry about counterparties either devaluing it or trying to confiscate it - if owned in safer jurisdictions such as Singapore and Switzerland. Gold has acted as hedge against inflation and a financial insurance against the tyranny of central bank policies, throughout history but no more so than in the last century. No matter banking system, measure of inflation or government your country has, one ounce of gold remains one ounce of gold. It is the same and is recognised everywhere which confers vitally important liquidity. It is clear to see from the charts above that the fiat currency system works against the long-term desire to protect and grow our wealth. This is thanks to both the fractional reserve banking system but also thanks to the confiscatory practices of governments and powerful the financial industry and the currency debasement of central banks. As former Federal Reserve Chairman Alan Greenspan said himself “In the absence of the gold standard, there is no way to protect savings from confiscation through inflation. There is no safe store of value.”      We are no longer on a gold standard, nor are we likely to be on one for the foreseeable future. But this does not mean savers cannot implement their own version in their portfolios. We all need to eat and we all need to use fuel, but we must learn to protect ourselves from the ongoing devaluation of the dollar and all fiat currencies in order to ensure we can keep doing what we need to do before our savings are destroyed by the fiat monetary system. News and Commentary Gold, silver soar after US Fed minutes; palladium hits over 16-year high (IndiaTimes.com) Gold ends higher as Trump disbands 2 White House advisory groups (MarketWatch.com) Gold edges up after gaining on softer dollar (Reuters.com) Unlike Bitcoin - "Gold has demonstrated ability to preserve value under all circumstances " - Morgan Stanley (Bloomberg.com) Bitcoin Is Literally Soaring Into Space After Rocket-Like Surge (Bloomberg.com) Source: David Stockman via Daily Reckoning 5 Charts Prove Market A Bubble (DailyReckoning.com) Bitcoin is a bubble – but bubbles change the world (MoneyWeek.com) Corporate Employers Flee Pensions With Gap Topping $375 Billion (Bloomberg.com) This is what every ETF investor needs to know today (StansBerryChurcHouse.com) What's so special about gold? - Lundin (PeakProsperity.com) Gold Prices (LBMA AM) 17 Aug: USD 1,285.90, GBP 998.12 & EUR 1,096.74 per ounce16 Aug: USD 1,270.15, GBP 985.13 & EUR 1,082.29 per ounce15 Aug: USD 1,274.60, GBP 986.92 & EUR 1,084.05 per ounce14 Aug: USD 1,281.10, GBP 987.34 & EUR 1,085.48 per ounce11 Aug: USD 1,288.30, GBP 993.67 & EUR 1,096.47 per ounce10 Aug: USD 1,278.90, GBP 985.39 & EUR 1,091.67 per ounce09 Aug: USD 1,267.95, GBP 974.80 & EUR 1,079.79 per ounce Silver Prices (LBMA) 17 Aug: USD 17.02, GBP 13.23 & EUR 14.55 per ounce16 Aug: USD 16.68, GBP 12.96 & EUR 14.25 per ounce15 Aug: USD 16.89, GBP 13.12 & EUR 14.38 per ounce14 Aug: USD 16.97, GBP 13.09 & EUR 14.39 per ounce11 Aug: USD 17.09, GBP 13.18 & EUR 14.53 per ounce10 Aug: USD 17.08, GBP 13.14 & EUR 14.57 per ounce09 Aug: USD 16.59, GBP 12.76 & EUR 14.14 per ounce Recent Market Updates - World’s Largest Hedge Fund Bridgewater Buys $68 Million of Gold ETF In Q2- Diversify Into Gold Urges Dalio on Linkedin – “Militaristic Leaders Playing Chicken Risks Hellacious War”- Gold Has Yet Another Purpose – Help Fight Cancer- Gold Up 2%, Silver 5% In Week – Gundlach, Gartman and Dalio Positive On Gold- Great Disaster Looms as Technology Disrupts White Collar Workers- Gold Sees Safe Haven Gains On Trump “Fire and Fury” Threat- Silver Mining Production Plummets 27% At Top Four Silver Miners- Gold Consolidates On 2.5% Gain In July After Dollar Has 5th Monthly Decline- Gold Coins and Bars See Demand Rise of 11% in H2, 2017- Greenspan Warns Stagflation Like 1970s “Not Good For Asset Prices”- What Investors Can Learn From the Japanese Art of Kintsukuroi- Bitcoin, ICO Risk Versus Immutable Gold and Silver- This Is Why Shrinkflation Is Making You Poor Important Guides For your perusal, below are our most popular guides in 2017: Essential Guide To Storing Gold In Switzerland Essential Guide To Storing Gold In Singapore Essential Guide to Tax Free Gold Sovereigns (UK) Please share our research with family, friends and colleagues who you think would benefit from being informed by it.

Выбор редакции
17 августа, 08:27

Немецкие националисты призвали вернуть Маттерхорн

Немецкая ультраправая партия «Альтернатива для Германии» (AfD) по ошибке использовала в своей агитации изображение швейцарской горы Маттерхорн.

Выбор редакции
11 августа, 17:48

Imam in Switzerland Urged Burning of Muslims Who Don’t Pray, Prosecutors Say

The country has been spared from terrorist attacks, but it has been accused of failing to clamp down swiftly and strongly on radicals.

11 августа, 14:47

Egg contamination scandal widens as 15 EU states, Switzerland and Hong Kong affected

Brussels spokeswoman says situation is evolving as two men remain arrested following raids in Belgium and the NetherlandsEurope’s latest food scandal has widened after the European commission announced that a total of 15 EU states, plus Switzerland and Hong Kong, are now known to have received egg products contaminated by an insecticide harmful to human health.A spokeswoman in Brussels said the situation was “evolving by the day”, as criminal investigators continued to hold two men arrested on Thursday for fraud following a series of raids in Belgium and the Netherlands. Continue reading...

11 августа, 13:21

Gold Up 2%, Silver 5% In Week – Gundlach, Gartman and Dalio Positive On Gold

Gold Up 2.3%, Silver 5.3% In Week - Gundlach, Gartman and Dalio Positive On Gold - Gold is up 2.3% this week and silver has surged nearly 5.3% as stocks sell off on geopolitical risk- Billionaire fund managers and commodities experts increasingly positive on gold- Risks are rising, and everybody should put 5% to 10% of their assets in gold - Dalio- Dalio's Bridgewater, world's largest hedge fund, warned clients that geopolitical risks are rising- 'Gold is about break out on the upside strongly' - commodities expert Gartman- Gartman believes right now investors should have 10% to 15% allocation to gold- "The stock market looks a little vulnerable. The geopolitical circumstances are getting worse and worse" - Gartman- Run up in gold prices is far from over due to economic risks - Gartman- Gold's chart has 'one of the most bullish' patterns - Billionaire bond guru Gundlach- Gold up 6.3% and silver 8.2% in 30 days and look on verge of major move higher Market Performance - One Week (Finviz) Gold in USD - 30 Days Gold in USD - 30 Days See below for Business Insider UK article on Gundlach, CNBC article on Gartman and Business Insider on Dalio's views on gold News and Commentary Gold ends at 2-month high: Risk aversion is back on (MarketWatch.com) Stocks Drop Most Since May, Bonds Rally on Tension (Bloomberg.com) GUNDLACH: Gold's chart has 'one of the most bullish' patterns around (BusinessInsider.com) Dalio Recommends Gold as Hedge Against Rising Political Risk (Bloomberg.com) 'Gold is about break out on the upside strongly,' Dennis Gartman says (CNBC.com)  Source: Bloomberg.com Everybody Needs To Put 5% to 10% of Their Money In Gold (BusinessInsider.com) These 7 billionaires are worried about a stock-market correction (MarketWatch.com) Sanctions will destroy the dollar (TheStreet.com) Bitcoin Debate between Keiser and Schiff (Youtube.com) Decade after financial crisis, World is still hooked on debt that caused it (Telegraph.co.uk)      Related Content“Do You Own Gold?” Ray Dalio at CFR: “Oh Yeah, I Do”Gold Selling “Malevolent Force”? – Dennis GartmanGold Is Undervalued - Leading Money Managers   Gold Prices (LBMA AM) 11 Aug: USD 1,288.30, GBP 993.67 & EUR 1,096.47 per ounce10 Aug: USD 1,278.90, GBP 985.39 & EUR 1,091.67 per ounce09 Aug: USD 1,267.95, GBP 974.80 & EUR 1,079.79 per ounce08 Aug: USD 1,261.45, GBP 967.78 & EUR 1,068.20 per ounce07 Aug: USD 1,257.55, GBP 963.41 & EUR 1,065.90 per ounce04 Aug: USD 1,269.30, GBP 964.92 & EUR 1,068.37 per ounce03 Aug: USD 1,261.80, GBP 952.41 & EUR 1,064.96 per ounce Silver Prices (LBMA) 10 Aug: USD 17.08, GBP 13.14 & EUR 14.57 per ounce09 Aug: USD 16.59, GBP 12.76 & EUR 14.14 per ounce08 Aug: USD 16.39, GBP 12.57 & EUR 13.87 per ounce07 Aug: USD 16.13, GBP 12.35 & EUR 13.67 per ounce04 Aug: USD 16.70, GBP 12.71 & EUR 14.07 per ounce03 Aug: USD 16.47, GBP 12.50 & EUR 13.91 per ounce02 Aug: USD 16.67, GBP 12.60 & EUR 14.09 per ounce Recent Market Updates - Great Disaster Looms as Technology Disrupts White Collar Workers- Gold Sees Safe Haven Gains On Trump “Fire and Fury” Threat- Silver Mining Production Plummets 27% At Top Four Silver Miners- Gold Consolidates On 2.5% Gain In July After Dollar Has 5th Monthly Decline- Gold Coins and Bars See Demand Rise of 11% in H2, 2017- Greenspan Warns Stagflation Like 1970s “Not Good For Asset Prices”- What Investors Can Learn From the Japanese Art of Kintsukuroi- Bitcoin, ICO Risk Versus Immutable Gold and Silver- This Is Why Shrinkflation Is Making You Poor- Gold A Good Store Of Value – Protect From $217 Trillion Global Debt Bubble- Why Surging UK Household Debt Will Cause The Next Crisis- Gold Seasonal Sweet Spot – August and September – Coming- Commercial Property Market In Dublin Is Inflated and May Burst Again Important Guides For your perusal, below are our most popular guides in 2017: Essential Guide To Storing Gold In Switzerland Essential Guide To Storing Gold In Singapore Essential Guide to Tax Free Gold Sovereigns (UK) Please share our research with family, friends and colleagues who you think would benefit from being informed by it.

Выбор редакции
10 августа, 23:43

Микрофлюидика в 1000 раз увеличила чувствительность иммунохимического анализа белков

Коллектив ученых из Израиля и Швейцарии создал комбинированный иммунохимический метод обнаружения белков, позволивший на три порядка (в 1000 раз) снизить минимальный порог определяемых концентраций по сравнению с традиционными системами такого класса. Такого результата удалось добиться благодаря изотахофоретической фокусировке определяемого вещества в микрофлюидном канале с пришитыми к стенке антителами. Статья, описывающая новое исследование, вышла в мае 2017 года и попала на обложку июльского номера Analytical Chemistry. читать далее

10 августа, 14:50

"Great Disaster" Looms as Technology Disrupts White Collar Workers

David McWilliams: Great Disaster Looms as Technology Disrupts White Collar Workers - Every era, every century, every generation has its massive technological disruption- Taxi drivers being "disrupted" by technology of Uber- History shows how "middle men" frequently made redundant- Skill set of many professionals today can be replicated by machines and technology- Technology may make lawyers, accountants, architects and doctors redundant- We risk "cannabalising ourselves" with internet and emerging technologies Jean-Luc Picard "assimilated" by the Borg in Star Trek Looking out to sea at the huge winter waves crashing upon the Cape Town shore, it’s hard to imagine what the first local tribesman thought when he saw, in the distance, Vasco De Gama’s tiny Portuguese ship sail round the Cape of Good Hope, heading out towards the Indian Ocean in search of profit. You wonder what went through the local’s mind? Could he have imagined the calamity that was soon to befall his people and most of the peoples of Africa? Once the Portuguese had opened up the passage to India via the Atlantic, the old Silk Roads, the commercial superhighways of the medieval ages from China to Istanbul, were gradually downgraded in global commerce. Economically, the Earth shifted on its axis from Asia to the Atlantic. This was the great disruption. It took a while, but the commercial earthquake triggered by the Portuguese heading around Africa in 1497 and sailing triumphantly into the port of Calcutta in India is impossible to understate. So much changed, from slavery to mass manufacturing, from the conversion of England’s peasants to proletarian workers and, more traumatically, the mass expropriation of native lands, stemmed from the commercial imperative to trade as much stuff as possible in as many countries as possible. It was the beginning of European domination of the world. In 1497, India was the richest, most commercially sophisticated economy in the world. As Sven Beckert explains in ‘Empire of Cotton’ (well worth a summer read), India’s main produce was cotton and it was one of the most sought after manufacturing products in the world. Cotton was fine, soft, fashionable and durable unlike the smelly, heavy wool that Europeans were used to wearing. Cotton came from India and before the Portuguese opened the Atlantic route, various middlemen held European consumers in ransom. At every stage margin was added, starting with getting the cotton across the Indian Ocean, then the camel transporters in the Arabian desert took a margin, then the Ottoman merchants charged to get the material across the Mediterranean to Italy and then naturally, the Italians took their cut. These guys were yesterday’s middlemen. The fees that cotton generated for these middlemen kept generations of Ottoman, Arab and Indian merchants in clover for centuries. The fees were paid in the high price of cotton forked out by the final consumer in Europe. Then overnight the Portuguese transported cotton directly from India around the Cape, cutting out the various Silk Road middlemen. The price of cotton from India started to fall. The Portuguese made fortunes, even calling this place the Cape of Good Hope because of the riches Indian trade promised. Profits always attract and these fortunes attracted the next two waves of European occupiers to this part of the world. The Dutch arrived soon after the Portuguese and settled here, some becoming the Afrikaaner Tribe. The Afrikanners stayed to farm, but most Dutch adventurers were traders, using Cape Town as an essential port on the long journey from Amsterdam to India and further afield to Indonesia. Of course Cape Town flourished later under the British, whose demand for Indian cotton to feed the mills in Manchester was so insatiable that they rolled out much of their subsequent Empire to guarantee cotton supplies. All these massive shifts in economics had one thing in common: they were driven to cut out the middleman. Cutting out the middleman is, and has always been, one of the major drivers of economic innovation. Whatever the product, profit margins tend to be driven by forcing down costs, making production more efficient and, if possible, maintaining your selling price. This is what capitalism and trade are all about. The relentless pursuit of profit always identifies the middleman and tries to force him out or lower his take. For the producer, the quickest way from production to sale is the most profitable route. The fewer mouths to feed, the higher the margin — this means eliminating the middleman. In the old days the technology that eliminated the Asian, Arab and Ottoman middleman was Portuguese, Dutch and later British naval prowess. Every generation has their technology. Today that technology is the Internet. The only problem is that today we risk cannibalising ourselves. As was pointed out in this column last week, we are all “middlemen” and if today’s technology is about eliminating the middleman, very soon we end up eliminating ourselves. In a mature service economy with easy credit and rampant consumerism, the middleman is what is normally called the white-collar economy. So everyone who doesn’t actually make something is threatened by new technology that cuts out the middleman. In a time of the smartphone and companies like Netflix, Airbnb, Amazon and Uber, these might not so much be regarded as fantastic innovations, but could be seen as the enemy for many who could lose their jobs. Consider London’s famous black taxis. In the old days the London cabbie had to learn “The Knowledge”. This meant that the cabbie had to train for two years to memorise every nook and cranny of London, every backstreet in every area of that vast city. This effort demanded cabbies renting scooters to head out for months on end, committing the city’s streets to memory. Once he had the knowledge in his head, the cabbie did a rigorous exam and got his taxi license. He also had to buy a special black cab, an expensive vehicle, for which London is famous. The knowledge was his pricing power; his cab was his unique asset. Because he had the knowledge, he could demand a fare. This was his value added and his price was his margin. Now consider what has happened with the arrival of Uber. The new Uber driver doesn’t need the knowledge. He has Google maps. He doesn’t need the expensive black cab either. He has a second-hand Toyota. The value of the knowledge is eliminated and the asset is depreciated. In no time the cabbies’ livelihood dwindles. Uber is doing to the cabbie what the Portuguese did to other middlemen: eliminating them. Just wait until technology does this to lawyers, accountants, architects and doctors. Whether they like it or not, the skill set of many of these professionals can be replicated accurately by machines. All the above are functional positions and with the exceptions of possibly doctors, few would lose sleep at their passing. The point is every era, every century, every generation has its massive technological disruption. In the 1980s and 1990s when technology, outsourcing and the relentless drive for profits destroyed working-class manufacturing, the middle classes called it “economic reform”. Now when technology comes after those with white collars and pristine fingernails, what will they call it? The local tribes in South Africa called it ‘Maafa’ from the Swahili word meaning “the great tragedy”.  Courtesy of David McWilliams.ie News and Commentary Gold hits over two-month high on N.Korea tensions (Reuters.com) Gold logs biggest one-day jump in nearly 3 months — silver biggest daily climb in 10½ months (MarketWatch.com) Dollar weakens as U.S.-North Korea discord prompts run to safety | August 09, 2017 (MarketWatch.com) Wall Street falls on ramp-up of U.S. tension with North Korea (Reuters.com) Investors rush to gold following rising North Korea tensions (Portfolio-Adviser.com) Gold Spikes on North Korea Crisis – Ira Epstein on Bloomberg (Bloomberg.com) JPM CEO Warns Sovereign Bonds Are Overvalued (Bloomberg.com) Swiss National Bank Mining Share Portofolio Value Falls By 30% Year Over Year (SmaulGld.com) Central Banks Coordinating Manipulations Daily - Dr. Ron Paul (Youtube.com) 10 years since the credit crunch began: are we safe from a repeat of the financial crisis now? (Telegraph.co.uk) Gold Prices (LBMA AM) 10 Aug: USD 1,278.90, GBP 985.39 & EUR 1,091.67 per ounce09 Aug: USD 1,267.95, GBP 974.80 & EUR 1,079.79 per ounce08 Aug: USD 1,261.45, GBP 967.78 & EUR 1,068.20 per ounce07 Aug: USD 1,257.55, GBP 963.41 & EUR 1,065.90 per ounce04 Aug: USD 1,269.30, GBP 964.92 & EUR 1,068.37 per ounce03 Aug: USD 1,261.80, GBP 952.41 & EUR 1,064.96 per ounce02 Aug: USD 1,266.65, GBP 956.83 & EUR 1,069.56 per ounce Silver Prices (LBMA) 10 Aug: USD 17.08, GBP 13.14 & EUR 14.57 per ounce09 Aug: USD 16.59, GBP 12.76 & EUR 14.14 per ounce08 Aug: USD 16.39, GBP 12.57 & EUR 13.87 per ounce07 Aug: USD 16.13, GBP 12.35 & EUR 13.67 per ounce04 Aug: USD 16.70, GBP 12.71 & EUR 14.07 per ounce03 Aug: USD 16.47, GBP 12.50 & EUR 13.91 per ounce02 Aug: USD 16.67, GBP 12.60 & EUR 14.09 per ounce Recent Market Updates - Gold Sees Safe Haven Gains On Trump “Fire and Fury” Threat- Silver Mining Production Plummets 27% At Top Four Silver Miners- Gold Consolidates On 2.5% Gain In July After Dollar Has 5th Monthly Decline- Gold Coins and Bars See Demand Rise of 11% in H2, 2017- Greenspan Warns Stagflation Like 1970s “Not Good For Asset Prices”- What Investors Can Learn From the Japanese Art of Kintsukuroi- Bitcoin, ICO Risk Versus Immutable Gold and Silver- This Is Why Shrinkflation Is Making You Poor- Gold A Good Store Of Value – Protect From $217 Trillion Global Debt Bubble- Why Surging UK Household Debt Will Cause The Next Crisis- Gold Seasonal Sweet Spot – August and September – Coming- Commercial Property Market In Dublin Is Inflated and May Burst Again- Gold Hedges Against Currency Devaluation and Cost Of Fuel, Food, Beer and Housing Important Guides For your perusal, below are our most popular guides in 2017: Essential Guide To Storing Gold In Switzerland Essential Guide To Storing Gold In Singapore Essential Guide to Tax Free Gold Sovereigns (UK) Please share our research with family, friends and colleagues who you think would benefit from being informed by it.

10 августа, 04:25

The Secret History Of The Banking Crisis

Authored by Adam Tooze via ProspectMagazine.co.uk, Accounts of the financial crisis leave out the story of the secretive deals between banks that kept the show on the road. How long can the system be propped up for? It is a decade since the first tremors of what would become the Great Financial Crisis began to convulse global markets. Across the world from China and South Korea, to Ukraine, Greece, Brexit Britain and Trump’s America it has shaken our economy, our society and latterly our politics. Indeed, it has thrown into question who “we” are. It has triggered both a remarkable wave of nationalism and a deep questioning of social and economic inequalities. Politicians promise their voters that they will “take back control.” But the basic framework of globalisation remains intact, so far at least. And to keep the show on the road, networks of financial and monetary co-operation have been pulled tighter than ever before. In Britain the beginning of the crisis was straight out of economic history’s cabinet of horrors. Early in the morning of Monday 14th September 2007, queues of panicked savers gathered outside branches of the mortgage lender Northern Rock on high streets across Britain. It was—or at least so it seemed—a classic bank run. Within the year the crisis had circled the world. Wall Street was shaking, as was the City of London. The banks of South Korea, Russia, Germany, France, Belgium, the Netherlands, Ireland and Iceland were all in trouble. We had seen nothing like it since 1929. Soon enough Ben Bernanke, then chairman of the US Federal Reserve and an expert on the Great Depression, said that this time it was worse. But the fact that the tumult assumed such spectacular, globe-straddling dimensions had initially taken Bernanke by surprise. In May 2007 he reassured the public that he didn’t think American subprime mortgages could bring down the house. Clearly he underestimated the crisis. But was he actually wrong? For it certainly wasn’t subprime that brought down Northern Rock. The British bank didn’t have any exposure in the United States. So what was going on? The familiar associations evoked by the Northern Rock crisis were deceptive. It wasn’t panicking pensioners all scrambling to withdraw their savings at once that killed the bank. It wasn’t even the Rock’s giant portfolio of mortgages. The narrative of Michael Lewis’s The Big Short, of securitisation, pooling and tranching, the lugubrious details of trashy mortgage dealing, the alphabet soup of securitised loans and associated derivatives (MBS, CDO, CDS, CDO-squared) tell only one part of the story. What really did for banks like Northern Rock and for all the others that would follow—Bear Stearns, Merrill Lynch, Lehman, Hypo Real State, Dexia and many more—and what made this downturn different— so sharp, so sudden and so systemic, not just a recession but the Great Recession—was the implosion of a new system not just of bank lending, but of bank funding. It is only when we examine both sides of the balance sheet—the liabilities as well as the assets—that we can appreciate how the crisis was propagated, and then how it was ultimately contained at a global level. It is a story that the crisis-fighters have chosen not to celebrate or publicise. Ten years on, the story is worth revisiting, not only to get the history right, but because the global fix that began to be put in place in the autumn of 2007 is in many ways the most significant legacy of the crisis. It is still with us today and remains largely out of sight. The hidden rewiring of the global monetary system provides reassurance to those in the know, but it has no public or political standing, no resources with which to fight back if attacked. And this matters because it is increasingly out of kilter with the nationalist turn of politics. In the wake of the crash and its austere aftermath, voters in many countries have pointed the finger at globalisation. The monetary authorities, however, have quietly entwined themselves more closely than ever before—and they have done so in order to provide life support to that bank funding model which caused such trouble a decade ago. Ten years on, the question of whether this fix is sustainable, or indeed wise, is a question of more than historical interest. “To keep the show on the road, networks of financial and monetary co-operation have been pulled tighter than ever before” In 2007 economists were expecting a crisis. Not, however, the crisis they got. The standard crisis scenario through to autumn that year involved a sudden loss of confidence in American government debt and the dollar. In the Bush era, the Republicans had cut taxes and spent heavily on the War on Terror, borrowing from China. So what would happen, it was asked anxiously, if the Chinese pulled the plug? The great fear was that the dollar would plunge, interest rates would soar and both the US economy and the Chinese export sector would crash land. It was what Larry Summers termed a balance of financial terror. America’s currency seemed so doomed that in autumn 2007, the US-based supermodel Gisele Bündchen asked to be paid in euros for a Pantene campaign, and Jay-Z dissed the dollar on MTV. But somewhat surprisingly, like the nuclear stand-off in the Cold War, the financial balance of terror has become the basis for a precarious stability. Crucially, both Beijing and Washington understand the risks involved, or at least they seemed to until the advent of President Donald Trump. Certainly during the most worrying moments in 2008 Hank Paulson, Bush’s last Treasury Secretary, made sure that Beijing understood that its interests would be protected. Beijing reciprocated by increasing its commitment to dollar assets. In 2007, it was not the American state that lost credibility: it was the American housing market. What unfolded was a fiasco of the American dream: 8.7m homes were lost to foreclosure. But the real estate bust wasn’t limited to the US. Ireland, Spain, the UK and the Netherlands all had huge credit booms and suffered shattering busts. As homeowners defaulted some lenders went under. This is what happened early on to predatory lenders such as New Century and Countrywide. Bankruptcy also came to the Anglo Irish Bank and Spain’s notorious regional mortgage lenders, the cajas. In the fullness of time, it was—perhaps, though not necessarily—the fate that might well have befallen Northern Rock too. But before it could suffer death by a thousand foreclosures, Northern Rock was felled by a more fast-acting kind of crisis, a crisis of “maturity mismatch.” Banks borrow money short-term at low interest and lend long at marginally higher rates. It may sound precarious, but it is how they earn their living. In the conventional model, however, the short-term funding comes from deposits, from ordinary savers. Ordinarily, in a well-run bank, their withdrawals and deposits tend to cancel each other out. Fits of uncertainty and mass withdrawals are always possible, and perhaps even inevitable once in a while. So to prevent them turning into bank runs, governments offer guarantees up to a reasonable amount. Most of the Northern Rock depositors had little to fear. Their deposits were, like all other ordinary savers, guaranteed by then Chancellor Alistair Darling. The investors who weren’t covered by government backing were those who had provided Northern Rock with funding through a new and different channel—the wholesale money market. They had tens of billions at stake, and every reason to panic. It was the sudden withdrawal of this funding that actually killed Northern Rock. As well as taking in money from savers, banks can also borrow from other banks and other institutional investors. The money markets offer funds overnight, or for a matter of weeks or months. It is a fiercely competitive market with financial professionals on both sides of every trade. Margins are slim, but if the volumes are large there are profits to be made. For generations this was the preserve of investment bankers—the ultimate insiders of the financial community. They didn’t bother with savers’ deposits. They borrowed in the money markets. From the 1990s commercial banks and mortgage lenders began to operate on a similar model. It was this new form of “market-based” banking combined with the famous securitisation of mortgages that enabled the huge expansion of European and US banking that began to crash in 2007. Run for the hills: Northern Rock depositors rush to start taking out their money.  By the summer of 2007 only 23 per cent of Northern Rock’s funding came from regular deposits. More than three quarters of its operation was sustained by borrowing in capital and money markets. For these funds there were no guarantees. For a run to develop in the money market, the mortgages did not need to default. All that needed to happen was for the probability of some of them defaulting to increase. That was enough for interbank lending and money market funding to come abruptly to a halt. The European money markets seized up on 9th August. Within a matter of days Northern Rock was in trouble, struggling to repay short-term loans with no new source of funding in prospect. And it was through the same funding channel that the crisis went global. The attraction of money market funding was that it freed you from the cumbersome bricks-and-mortar branch network traditionally used to attract deposits. Using the markets, banks could source funding all over the world. South Korean banks borrowed dollars on the cheap to lend in Won. American banks operating out of London borrowed Yen in depressed Japan, flipped them into dollars and then lent them to booming Brazil. The biggest business of all was the “round tripping” of dollars between America and Europe. Funds were raised in America, which for reasons of history and the nation’s sheer scale, is the richest money market in the world. Those dollars were exported to institutions and banks in Europe, who then reinvested them in the US, very often in American mortgages. The largest inflow of funds to the US came not from the reinvestment of China’s trade surplus, but through this recycling of dollars by way of Europe’s banks. Barclays didn’t need a branch in Kansas any more than Lehman did. Both simply borrowed money in the New York money markets. From the 1990s onwards, Europe’s banks, both great and small, British, Dutch, Belgian, French, Swiss and German, made themselves into a gigantic trans-Atlantic annex of the American banking system. All was well so long as the economy was buoyant, house and other asset prices continued to go up, money markets remained confident and the dollar moved predictably in the direction that everyone expected, that is gently downwards. If you were borrowing dollars to fund a lending business the three things that you did not want to have happen were: for your own loans to go bad; money markets to lose confidence; or for dollars to suddenly become scarce, or, what amounts to the same thing, unexpectedly expensive. While the headlines were about sub-prime, the true catastrophe of the late summer of 2007 was that all three of these assumptions were collapsing, all at once, all around the world. “The Fed effectively established itself as a lender of last resort to the entire global financial system” The real estate market turned down. Large losses were in the pipeline, over years to come. But as soon as Bear Stearns and Banque Nationale de Paris (BNP) shut their first real estate funds, the money markets shut down too. Given the global nature of bank funding this produced an acute shortage of dollar funding across the European and Asian banking system. It was the opposite of what the best and brightest in macroeconomics had expected: strong currencies are, after all, meant to be built on thrift and industry, not shopping splurges and speculative debts. But rather than the world being glutted with dollars, quite suddenly banks both in Europe and Asia began to suffer periodic and panic-inducing dollar shortages. The paradigmatic case of this counterintuitive crisis would eventually be South Korea. How could South Korea, a champion exporter with huge exchange reserves be short of dollars? The answer is that in the years of the recovery from the 1997 East Asian crisis, while Korean companies Hyundai and Samsung had conquered the world, Korea’s banks had been borrowing dollars at relatively low interest rates to lend out back home in Won to the booming home economy. Not only was there an attractive interest rate margin, but thanks to South Korea’s bouyant exports, the Won was steadily appreciating. Loans taken out in dollars were easier to repay in Won. As such these loans cushioned the losses suffered by South Korean firms on their dollar export-earnings. By the late summer of 2008 the South Korean banks operating this system owed $130bn in short-term loans. Normally this was no problem, you rolled over the loan, taking out a new short-term dollar credit to pay off the last one. But when the inter-bank market ground to a halt the South Koreans were painfully exposed. Barring emergency help, all they could do was to throw Won at the exchange markets to buy the dollars they needed, which had the effect of spectacularly devaluing their own currency and making their dollar obligations even more unpayable. South Korea, a country with a huge trade surplus and a large official dollar reserve, faced a plunging currency and a collapsing banking system. In Europe the likes of RBS, Barclays, UBS and Deutsche had even larger dollar liabilities than their South Korean counterparts. The BIS, the central bankers’ bank, estimated that Europe’s mega-banks needed to roll over $1-1.2 trillion dollars in short-term funding. The margin that desperate European banks were willing to pay to borrow in sterling and euro and to swap into dollars surged. Huge losses threatened—and both the Bank of England and the European Central Bank (ECB) could not do much to help. Unlike their East Asian counterparts, they had totally inadequate reserves. The one advantage that the Europeans did have over the Koreans, was that the dollars they had borrowed had largely been invested in the US, the so-called “round-tripping” again. The huge portfolios of American assets they had accumulated were of uncertain value, but they amounted to trillions of dollars and somewhere between 20 and 25 per cent of the total volume of asset- and mortgage-backed securities. In extremis the Europeans could have auctioned them off. This would have closed the dollar-funding gap, but in the resulting fire sales the European banks would have been forced to take huge write downs. And most significantly, the efforts by the Fed and the US Treasury to stabilise the American mortgage market would have been fatally undercut. “In the 60s, swaps were about stabilising exchange rates. Now they’re all about stabilising oversized banks” This was the catastrophic causal chain that began to emerge in August 2007. How could the central banks address it? The answer they found was three-pronged. The most public face of crisis-fighting was the effort to boost the faltering value of the mortgage bonds on the banks’ books (typically securitised versions of other banks’ mortgage loans, which were becoming less reliable in the downturn), and to provide the banks with enough capital to absorb those losses that they would inevitably suffer. This was the saga of America’s Troubled Asset Relief Programme, which played out on Capitol Hill. In the case of Northern Rock this prong involved outright nationalisation. Others took government stakes of varying sizes. Warren Buffett made a lucrative investment in Goldman Sachs. Barclays has now been charged by the Serious Fraud Office with fraudulently organising its own bailout, by—allegedly—lending money to Qatar, which that state is then said to have reinvested in Barclays. Without the bailout, you ended up with Lehman: bewildered bankers standing on the pavements of the City and Wall Street carrying boxes of their belongings. The masters of the universe plunged to earth. It half-satisfied the public’s desire for revenge. But it did nothing for business confidence. With enough capital a bank could absorb losses and stay afloat. But to actually operate, to make loans and thus to sustain demand and avert a downward spiral of prices and more bankruptcies, the banks needed liquidity. So, secondly, the central banks stepped in, taking over the function, which the money market had only relatively recently assumed but was now suddenly stepping back from, of being the short-term lenders. The ECB started as early as August 2007. The Bank of England came in late, but on a large scale. The Fed became the greatest liquidity pump, with all of Europe’s banks benefiting from its largesse. The New York branches of Barclays, Deutsche, BNP, UBS and Credit Suisse were all provided with short-term dollar funding on the same basis as Citi, Bank of America, JP Morgan and the rest. But it was not enough. The Europeans needed even more dollars. So the Fed’s third, final and most radical innovation of the crisis was to devise a system to allow a select group of central banks to funnel dollars to their banks. To do so the Fed reanimated an almost-forgotten tool called the “swap lines,” agreements between central banks to trade their currencies in a given quantity for a given period of time. They had been used regularly in the 1960s, but had since gone out of use. Back then, the aim was stabilising exchange rates. This time, the aim was different: to stabilise a swollen banking system that was faltering, and yet abjectly too big to fail. At a moment when dollars were hard to come by, the new swap lines enabled the ECB to deposit euros with the Fed in exchange for the dollars that the eurozone banks were craving. The Bank of England benefited from the same privilege. Not that they were welcome at first. When the Fed first mooted the idea in the autumn of 2007, the ECB resisted. It did not want to be associated with a crisis that was still seen largely as American. If Gisele didn’t want to be paid her modelling fees in US dollars, why on earth should the ECB be interested? But as the European bank balance sheets unravelled, it would soon become obvious that Frankfurt needed all the dollars it could get. Initiated in December 2007, the swap lines would rapidly expand. By September all the major European central banks were included. In October 2008 the network was expanded to include Brazil, Australia, South Korea, Mexico, New Zealand and Singapore. For the inner European core, plus Japan, they were made unrestricted in volume. The sums of liquidity were huge. All told, the Fed would make swap line loans of a total of $10 trillion to the ECB, the Bank of England the National Bank of Switzerland and other major banking centres. The maximum balance outstanding was $583bn in December 2008, when they accounted for one quarter of the Fed’s balance sheet. It was a remarkable moment: the Fed had effectively established itself as a lender of last resort to the entire global financial system. But it had done so in a decentralised fashion, issuing dollars on demand both in New York and by means of a global network of central banks. Not everyone was included. Russia wasn’t, which was hardly surprising given that it had come to blows with the west over Georgia’s Nato membership application only weeks earlier. Nor did the Fed help China or India. And though it helped the ECB, it did not provide support to the “new Europe” in the east. The Fed probably imagined that the ECB itself would wish to help Poland, the Baltics and Hungary. But the ECB’s president Jean-Claude Trichet was not so generous. Instead, eastern Europe ended up having to rely on the International Monetary Fund (IMF). Swapsies? As a scholar of the Great Depression, the Fed’s Ben Bernanke knew the importance of swap lines. Photo: MARK WILSON/GETTY IMAGES The swap lines were central bank to central bank. But who did they really help? The reality, as all those involved understood, was that the Fed was providing preferential access to liquidity not to the “euro area” or “the Swiss economy” as a whole, but to Deutsche Bank and Credit Suisse. Of course, the justification was “systemic risk.” The mantra in Washington was: you have to help Wall Street to help Main Street. But the immediate beneficiaries were the banks, their staff, especially their highly-remunerated senior staff and their shareholders. Though what the Fed was doing was stabilising the global banking system, it never acknowledged as much in so many words, certainly not on the record, where it said as little as it decently could about the swap line operation. The Fed’s actions have global effects. But it remains an American institution, answerable to Congress. Its mandate is to maintain employment and price stability in the US economy. The justification for the swap lines, therefore, was not global stability, but the need to prevent blowback from Europe’s de facto Americanised banks—to avoid a ruinous, multi-trillion dollar fire sale of American assets. Once the worst of the crisis had passed, Bernanke would assist the European banks in liquidating their American assets by way of the Fed’s three rounds of asset purchases, known as Quantitative Easing (QE). The swaps were meticulously accounted for. Every cent was repaid. No losses were incurred—the Fed even earned a modest profit. They were not exactly covert. But given the extraordinary extension of its global influence that the swaps implied, they were never given publicity, nor even properly discussed. Bernanke’s name will be forever associated with QE, not swap lines. In his lengthy memoirs, The Courage to Act, the swaps merit no more than a few cursory pages, though Bernanke as a scholar of the 1930s knows very well just how crucial these instruments were. Is this an accident? Surely not. In the case of the swap lines, the courage to act was supplemented by an ample measure of discretion. The Fed did everything it could to avoid disclosing the full extent and range of beneficiaries of its liquidity support operations. They did not want to name and shame the most vulnerable banks, for fear of worsening the panic. But there are politics involved too. Given the rise of the Bernanke-hating Tea Party in 2009, the likely response in Congress to news headlining the scale of the Fed’s global activity was unpredictable to say the least. When asked why no one on Capitol Hill had chosen to make an issue of the swap lines, one central banker remarked to me that it felt as though “the Fed had an angel watching over it.” One other reason for the tight lips is that the story of the swap lines is not yet over. The network was rolled out in 2007 and 2008 as an emergency measure, but since then it has become the under-girding of a new system of global financial crisis management. In October 2013, as the Fed prepared finally to begin the process of normalisation by “tapering” its QE bond purchases, it made another decision which made plain that the new normal would not be like the old. It turned the global dollar swap line system into a standing facility: that is to say, it made its emergency treatment for the crisis into a permanent feature of the global monetary system. On demand, any of the core group of central banks can now activate a swap line with any other member of the group. Most recently the swap line system was readied for activation in the summer of 2016 in case of fallout from the Brexit referendum. As the original crisis unfolded in 2008, radical voices like Joseph Stiglitz in the west, and central bankers in the big emerging economies called for a new Bretton Woods Conference—the meeting in 1944, which had decided on the post-war currency system and the creation of the IMF and the World Bank. The Great Financial Crisis had demonstrated that the dollar’s exorbitant privilege was a recipe for macroeconomic imbalances. The centre of gravity in the world economy was inexorably shifting. It was time for a new grand bargain. “Central banks has staged Bretton Woods 2.0. But they had not invited the public or explained their reasons” What these visionary suggestions failed to register was that foundation of the world’s de facto currency system were not public institutions like the IMF, but the private, dollar-based global banking system. The introduction of the swap lines gave that system unprecedented state support. The Fed had ensured that the crisis in global banking did not become a crisis of the dollar. It had signalled that global banks could rely on access to dollar liquidity in virtually unlimited amounts, even in the most extreme circumstances. The central banks had, in other words, staged their Bretton Woods 2.0. But they had omitted to invite the cameras or the public, or indeed to explain what they were doing. The new central bank network created since 2008 is of a piece with the new networks for stress testing and regulating the world’s systemically important banks. The international economy they regulate is not one made up of a jigsaw puzzle of national economies, each with its gross national product and national trade flows. Instead they oversee, regulate and act on the interlocking, transnational matrix of bank balance sheets. This system was put in place without fanfare. It was essential to containing the crisis, and so far it has operated effectively. But to make this technical financial network into the foundation for a new global order is a gamble. It worked on the well-established trans-Atlantic axis. But will it work as effectively if it is asked to contain the fallout from an East Asian financial crisis? Can it continue to operate below the political radar, and is it acceptable for it to do so? With the Fed in the lead it places the resources, expertise and authority of the world’s central banks behind a market-based system of banking that has shown its capacity for over-expansion and catastrophic collapse. For all the talk of “macroprudential” regulation, Basel III and Basel IV, rather than disarming, down-sizing and constraining the global banking system, we have—through the swap lines—embarked on, if you like, a regulatory race to the top, where the authorities intervene heavily to allow the big banks in some countries to continue what they were doing before the unsustainable ceased to be sustained. And without even the political legitimacy conferred by G20 approval. Not everyone in the G20 is part of the swap line system. The Fed’s safety net for global banking was born at the fag-end of the “great moderation,” the era when economies behaved nicely and predictably, and when a “permissive consensus” enabled globalisation. Though a child of crisis, it bore the technocratic, “evidence-based” hall marks of that earlier era. It bears them still. Can it survive in an age when the United States is being convulsed by a new wave of economic nationalism? Is there still a guardian angel watching over the Fed on Capitol Hill? And with Trump in the White House, how loudly should we even ask the question?  

09 августа, 22:56

"Under Any Analysis, It’s Insanity": What War With North Korea Could Look Like

Now that the possibility of a war between the US and North Korea seems just one harshly worded tweet away, and the window of opportunity for a diplomatic solution, as well as for the US stopping Kim Jong-Un from obtaining a nuclear-armed ICBM closing fast, analysts have started to analyze President Trump’s military options, what a war between the US and North Korea would look like, and what the global economic consequences would be. Needless to say, this is a challenging exercise due to the countless possible scenario, event permutations and outcomes, not least because China and Russia may also be sucked in, leading to a true world war. “Realistically, war has to be avoided,” said John Delury, an assistant professor of international studies at Yonsei University in South Korea. “When you run any analysis, it’s insanity.” Insanity or not, as Capital Economics writes in a May 17 note, while the most important impact of a full-scale conflict on the Korean peninsula "would be a massive loss of life" but added that there would also be significant economic consequences. While we focus on the latter below, first here are some big picture observations courtesy of Bloomberg, including an analysis of whether all out war can be avoided: Can’t the U.S. try a surgical strike? It probably wouldn’t work well enough. North Korea’s missiles and nuclear facilities are dispersed and hidden throughout the country’s mountainous terrain. Failing to hit them all would leave some 10 million people in Seoul, 38 million people in the Tokyo vicinity and tens of thousands of U.S. military personnel in northeast Asia vulnerable to missile attacks -- with either conventional or nuclear warheads. Even if the U.S. managed to wipe out everything, Seoul would still be vulnerable to attacks from North Korea’s artillery. Why might Kim go nuclear? “Even a limited strike” by the U.S. “would run the risk of being understood by the North Koreans to be the beginning of a much larger strike, and they might choose to use their nuclear weapons,” said Jeffrey Lewis, director of the East Asia nonproliferation program at the Middlebury Institute of International Studies. Somehow, the U.S. would need to signal to both North Korea and China -- Pyongyang’s main ally and trading partner -- that a surgical military strike is limited, and that they should avoid nuclear retaliation. Is regime change an option? New leadership wouldn’t necessarily lead to a new way of thinking among North Korea’s leadership. Kim’s prolonged exposure to Western values while at school in Switzerland led some to speculate that he might opt to open his country to the world -- until he took power and proved them wrong. Moreover, if Kim somehow were targeted for removal, the ruling clique surrounding him would have to go as well -- making for a very long kill list. China, fearing both a refugee crisis and U.S. troops on its border, would likely seek to prop up the existing regime. Does that mean all-out war is the best U.S. option? A full-scale invasion would be necessary to quickly take out North Korea’s artillery as well as its missile and nuclear programs. Yet any sign of an imminent strike -- such as a buildup of U.S. firepower, mobilization of South Korean and Japanese militaries and the evacuation of American citizens in the region -- could prompt North Korea to strike preemptively. China and Russia may also be sucked in. “Realistically, war has to be avoided,” said John Delury, an assistant professor of international studies at Yonsei University in South Korea. “When you run any cost-benefit analysis, it’s insanity.” How might North Korea retaliate? The most immediate reaction would likely be massive artillery fire on Seoul and its surroundings. North Korean artillery installations along the border can be activated faster than air or naval assets and larger ballistic missiles that can target South Korean, Japanese or American bases in the region with nuclear, chemical and biological weapons. Those countries have ballistic-missile-defense systems in place but can’t guarantee they will shoot down everything. Japan has begun offering advice to its citizens on what to do in the event a missile lands near them -- essentially try to get under ground -- and U.S. firms are marketing missile shelters. While it’s unclear if North Korea can successfully target U.S. cities like Denver and Chicago with a nuclear ICBM, it’s similarly unknown if U.S. defense systems can strike it down -- adding to American anxieties. What options remain on the table? Many analysts say it’s time to start talks to prevent the situation from worsening. Stopping North Korea from obtaining a thermonuclear weapon, or more advanced solid-fuel missiles, is a goal worth pursuing, according to Lewis. However unpalatable it may seem, that means offering rewards to entice North Korea back to the negotiating table. Lewis suggested one reward could be to scale back U.S.-led military drills around North Korea. The question of what can be offered to the North Koreans “is a conversation that should be happening both with the public, with Congress and with the North Koreans, instead of having this imaginary conversation about war scenarios,” said Delury. “The realistic option is a diplomatic one that slows this thing down. And that’s going to require a lot of talks. * * * Assuming appeasement and containment are off the table, and a diplomatic solution fails, what would the impact on the regional and global economy be from a worst case scenario - one in which conventional war breaks out? Here are the salient thoughts from Capital Economics on this increasingly sensitive topic: North Korea’s conventional forces, which include 700,000 men under arms and tens of thousands of artillery pieces, would be able to cause immense damage to the South Korean economy. If the North was able to set off a nuclear bomb in South Korea, the consequences would be even greater. Many of the main targets in South Korea are located close to the border with the North. The capital, Seoul, which accounts for roughly a fifth of the country’s population and economy, is located just 35 miles from the North Korean border, and would be a prime target. The experience of past military conflicts shows how big an impact wars can have on the economy. The war in Syria has led to a 60% fall in the country’s GDP. The most devastating military conflict since World War Two, however, has been the Korean War (1950-53), which led to 1.2m South Korean deaths, and saw the value of its GDP fall by over 80%. South Korea accounts for around 2% of global economic output. A 50% fall in South Korean GDP would directly knock 1% off global GDP. But there would also be indirect effects to consider. The main one is the disruption it would cause to global supply chains, which have been made more vulnerable by the introduction of just-in-time delivery systems. Months after the Thai floods had receded in 2011 electronics and automotive factories across the world were still reporting shortages. The impact of a war in Korea would be much bigger. South Korea exports three times as many intermediate products as Thailand. In particular, South Korea is the biggest producer of liquid crystal displays in the world (40% of the global total) and the second biggest of semiconductors (17% market share). It is also a key automotive manufacturer and home to the world’s three biggest shipbuilders. If South Korean production was badly damaged by a war there would be shortages across the world. The disruption would last for some time – it takes around two years to build a semi-conductor factory from scratch. The impact of the war on the US economy would likely be significant. At its peak in 1952, the US government was spending the equivalent of 4.2% of its GDP fighting the Korean War. The total cost of the second Gulf War (2003) and its aftermath has been estimated at US$1trn (5% of one year’s US GDP). A prolonged war in Korea would significantly push up US federal debt, which at 75% of GDP is already uncomfortably high. Reconstruction after the war would be costly. Infrastructure, including electricity, water, buildings, roads and ports, would need to be rebuilt. Massive spare capacity in China’s steel, aluminium and cement industries mean reconstruction would unlikely be inflationary, and should instead provide a boost to global demand. The US, a key ally of South Korea, would likely shoulder a large share of the costs. The US spent around US$170bn on reconstruction after the most recent wars in Afghanistan and Iraq. South Korea’s economy is roughly 30 times larger than these two economies combined. If the US were to spend proportionally the same amount on reconstruction in Korea as it did in Iraq and Afghanistan, it would add another 30% of GDP to its national debt. * * * Finally, a look at the market impact, with the immediate attention falling on South Korea. It has been the market's persistent refusal to even contemplate a worst-case scenario that perplexed Goldman, as we discussed this morning. In a note from the bank's chief credit strategist, Charles Himmelberg said that "our sense is that investors have grown comfortable with the view that geopolitical tensions invariably result in diplomatic talks, in which case the right trade is to buy any dips. The result is a market psychology that is relatively resistant to the pricing of geopolitical risk." As Capital Economic follows up in a daily note this morning, despite the trading of combative statements over the past two days between the US and North Korea, "movements so far have not been very large, and we suspect that this will remain the case so long as military conflict is avoided." Not surprisingly, South Korea’s stock market has been amongst the worst affected, with the country’s Kospi index falling by just over 1%. The won has also weakened by a similar amount against the dollar. But in context, these moves are small. South Korea’s stock market is still about 17% higher than it was at the start of the year, so investors are hardly panicking. And the won is merely back to its level of four weeks ago. (See Chart 1.) The good news for market bulls is that even if tensions escalate further from here, CapEcon thinks that the implications for equities in South Korea and elsewhere "will remain limited", assuming of course that war does not actually break out. As proof, the advisory boutique shows the example of the 1962 Cuban missile crisis, when the world came closest to outright conflict between two nuclear-armed powers, and its impact on the S&P. Although the S&P 500 fell after US President Kennedy announced the discovery of missiles on Cuba, it had more or less recovered its losses before Soviet General Secretary Khrushchev announced six days later that the missiles would be removed from the island. (See Chart 2.) And even the initial fall was very small compared to the declines in US equities earlier that year, which were not connected to the crisis. One notable difference from 1962 is that back then the world's central banks were not "all in" in the effort to keep equity markets stable, so one can argue that it would take an even greater "shock" to the system to have an adverse and lasting impact on stocks. In fact, stocks may even forego the initial dip and proceed straight to the inevitable rally which central banks will do everything in their power to unleash, even if it means making the current bubble which now has virtually every asset manager worried, even greater. And then there is the worst case scenario in which war does break, and where not even central banks can deflect the avalanche of selling. What asset should be owned in that scenario? According to CapEcon, the best answer (our earlier discussion about ethereum notwithstanding) may be gold: The price of gold edged higher on Wednesday, to about $1,267 per ounce, following President Trump’s comments that the US was ready to hit North Korea with “fire and fury”. The Japanese yen, another safe-haven asset, also rose on the news. That said, the moves have been small. This is perhaps due to the fact that markets are pricing in a very low probability that the situation will actually escalate to a full-scale war. However, there remains huge uncertainty as to how the crisis will play out and this may benefit gold prices over the coming weeks. Indeed, increased geopolitical risk might even see the price rise beyond $1,350 per ounce, which hasn’t been breached since the Brexit referendum last year.

09 августа, 13:17

Gold Sees Safe Haven Gains On Trump “Fire and Fury” Threat

Gold Sees Safe Haven Gains On Trump “Fire and Fury” Threat - Gold climbs amid rising risk on US and North Korea- Trump threatened North Korea with ‘fire and fury like the world has never seen’ - North Korea says prepared to strike the US territory of Guam- North Korea said US exercise 'proves that the U.S. imperialists are nuclear war maniacs'- Heated rhetoric likely to support gold for rest of the week- Russia and China poised to take advantage - Situation adds to uncertainty in an already uncertain world Gold provides certainty as US and North Korea go head-to-head Just a few months ago President Trump offered an olive branch of sorts to North Korean dictator Kim Jong Un. In a series of interviews Trump referred to Kim as a ‘pretty smart cookie’ and one who he would be ‘honoured’ to meet. Shortly after Kim Jong Un seemingly batted the olive branch away when he issued the following statement through state media, ‘… the most perfect weapon systems in the world will never become the eternal exclusive property of the U.S. … the U.S. should not … disregard or misjudge the reality that its mainland and Pacific operation region are in (North Korea’s) sighting range for strike.” Now, less than two months later, we sit here with our morning coffees wondering if the world is on the brink of nuclear war. Trump’s olive branch is now a massive red hot poker which continues to poke the proverbial bear. "North Korea best not make any more threats to the United States.  They will be met with fire and fury like the world has never seen." "He has been very threatening beyond a normal statement.  And, as I said, they will be met with fire, fury, and frankly power, the likes of which this world has never seen before." Technologically advanced The latest war of words comes on the back of a heated few days between the two countries. On Saturday the UN announced fresh sanctions on North Korea. On Monday the US released pictures of a bilateral strategic exercise around Guam. North Korea’s state media said North Korea would retaliate and make "the US pay a price" for drafting the new measures. In the past the world has been reassured that North Korea’s bark is far worse than its bite due to the lack of technology which allowed the regime to build dangerous missiles. This is unfortunately no longer the case. A report by the Washington Post, which cited US intelligence officials, suggested North Korea is developing nuclear weapons capable of hitting the US at a much faster rate than expected. North Korea seems keen to prove this as soon as possible: ‘The KPA Strategic Force is now carefully examining the operational plan for making an enveloping fire at the areas around Guam with medium-to-long-range strategic ballistic rocket Hwasong-12 in order to contain the U.S. major military bases on Guam including the Anderson Air Force Base in which the U.S. strategic bombers, which get on the nerves of the DPRK and threaten and blackmail it through their frequent visits to the sky above south Korea, are stationed and to send a serious warning signal to the U.S. It should immediately stop its reckless military provocation against the state of the DPRK so that the latter would not be forced to make an unavoidable military choice.’ Time for Russia and China to step up? In the run up to this situation all eyes have been on Russia and China who ultimately hold the most responsibility for handling relations with North Korea. Both countries are economically tied to the dictatorship and could have influence over Kim JI. The problem here is that the United States does not want to be seen to be too reliant on the wannabe super-powers of the East, despite this being their only (peaceful) option. There are many things to be gained here by both Putin and Xi Jinping. Both leaders have recently come together to call on both North Korea and the US to lay down their weapons and cool their rhetoric. Whilst both have supported the latest round of sanctions, it  seems at the moment their calls for calm are falling on deaf ears as all sides work to show off their strengths. This is something worth paying attention to. Regardless of how North Korea vs Trump unfolds, the other side of this scenario will no doubt present a very different set of new world powers as countries set to take advantage of a distracted, divided and bankrupt United States. See what’s important This is unfortunately likely to be the beginning of yet another war of words, we expect this to affect gold prices positively as we move towards the end of the week. Gold prices benefit from such situations partly because of the precious metal’s historical role during times such as these but also because it thrives when there is uncertainty. No one can argue there is no uncertainty when two countries are turning their nuclear weapons towards one another. Unsurprisingly the heating up of the situation with North Korea has pushed ‘issues’ such as US labour data and inflation data to the bottom of the agenda. This should serve as a timely reminder that it is the bigger picture which is important when it comes to economics and finance. Whilst economic data such as employment figures are important, it is what the global picture and geo-politics looks like over the long-term which will drive safe haven assets such as gold and silver. Situations such as these can be game changers alas. Both Trump and Kim appear to be determined to keep escalating until the other gives in. Unfortunately some form of military conflict looks increasingly inevitable and is unlikely to have a happy ending. Savers and investors should take note of this increasingly unstable situation and place their wealth into assets that perform well in times of uncertainty and indeed war, safe haven assets such as gold and silver.   News and Commentary Gold up on rising U.S.-North Korea tensions (Reuters.com) Gold, Yen Gain on North Korea Tension; Stocks Drop (Bloomberg.com) Top Gold Producer Says Mining Needs More Activist Investors (Bloomberg.com) BOE warns "stability threats" to financial system from ‘cliff-edge’ Brexit (FT.com) House prices fall for fourth quarter running (CityAM.com) SWOT Analysis: What’s Next for the Yellow Metal? (GoldSeek.com) Now, a Trade War — Is a Shooting War Next? (DailyReckoning.com) Russia To Cut Dependence On U.S. Dollar, Payment Systems (ZeroHedge.com) New research: the Great Recession is still with us (TrueEconomics) The Debt-Ceiling Crisis Is Real (NYTimes.com) Gold Prices (LBMA AM) 08 Aug: USD 1,261.45, GBP 967.78 & EUR 1,068.20 per ounce07 Aug: USD 1,257.55, GBP 963.41 & EUR 1,065.90 per ounce04 Aug: USD 1,269.30, GBP 964.92 & EUR 1,068.37 per ounce03 Aug: USD 1,261.80, GBP 952.41 & EUR 1,064.96 per ounce02 Aug: USD 1,266.65, GBP 956.83 & EUR 1,069.56 per ounce01 Aug: USD 1,267.05, GBP 957.76 & EUR 1,072.30 per ounce31 Jul: USD 1,266.35, GBP 965.59 & EUR 1,079.06 per ounce Silver Prices (LBMA) 08 Aug: USD 16.39, GBP 12.57 & EUR 13.87 per ounce07 Aug: USD 16.13, GBP 12.35 & EUR 13.67 per ounce04 Aug: USD 16.70, GBP 12.71 & EUR 14.07 per ounce03 Aug: USD 16.47, GBP 12.50 & EUR 13.91 per ounce02 Aug: USD 16.67, GBP 12.60 & EUR 14.09 per ounce01 Aug: USD 16.74, GBP 12.67 & EUR 14.17 per ounce31 Jul: USD 16.76, GBP 12.77 & EUR 14.29 per ounce Recent Market Updates - Silver Mining Production Plummets 27% At Top Four Silver Miners- Gold Consolidates On 2.5% Gain In July After Dollar Has 5th Monthly Decline- Gold Coins and Bars See Demand Rise of 11% in H2, 2017- Greenspan Warns Stagflation Like 1970s “Not Good For Asset Prices”- What Investors Can Learn From the Japanese Art of Kintsukuroi- Bitcoin, ICO Risk Versus Immutable Gold and Silver- This Is Why Shrinkflation Is Making You Poor- Gold A Good Store Of Value – Protect From $217 Trillion Global Debt Bubble- Why Surging UK Household Debt Will Cause The Next Crisis- Gold Seasonal Sweet Spot – August and September – Coming- Commercial Property Market In Dublin Is Inflated and May Burst Again- Gold Hedges Against Currency Devaluation and Cost Of Fuel, Food, Beer and Housing- Millennials Can Punt On Bitcoin, Own Gold and Silver For Long Term Important Guides For your perusal, below are our most popular guides in 2017: Essential Guide To Storing Gold In Switzerland Essential Guide To Storing Gold In Singapore Essential Guide to Tax Free Gold Sovereigns (UK) Please share our research with family, friends and colleagues who you think would benefit from being informed by it.

09 августа, 02:20

ICOs On Track To Raise $1.7 Billion As Firms Ignore SEC's "Tokens Are Securities" Ruling

Two weeks ago, the Securities and Exchange Commission declared that the virtual tokens issued during an initial coin offering, an increasingly popular funding mechanism for blockchain startups, are considered securities and are therefore subject to a litany of regulatory strictures, including the need to register any pending offerings with the agency.   The SEC’s decree was expected to slow the pace of new ICOs, as startups scrambled to hire legal counsel and figure out how, exactly, to comply with the new rules, as we reported. However, blockchain analysts reasoned that the agency’s ruling was a good thing for the market’s long-term health, and that the increased scrutiny would help confer more legitimacy on the shady ICO market, which is fraught with hacking attacks and scams. SEC oversight benefits entrepreneurs by encouraging more risk-averse investors to buy their tokens. It helps investors by weeding out fraud. However, it seems we underestimated the market’s willingness to simply ignore the whims of US regulators. Despite being the world’s largest economy and one of the largest markets for crypto assets, the New York Times is reporting that “the cautionary words of American regulators have done little to chill a red-hot market for new virtual currencies.” “…even after the commission said it was looking closely at projects that may violate its rules, programmers are still embarking on new offerings at a torrid pace. Most of the offerings have little legal oversight and some appear to conflict with the commission’s basic advice.   ‘The broader detail and the silences in the report should give many people pause and that doesn’t seem to have happened yet,’ said Emma Channing, the general counsel at the Argon Group, which helps projects in the industry raise funds. ‘I don’t understand why everyone isn’t as concerned as I am.’   Since the guidance was released on July 25, 46 new coin offerings have been announced and an additional 204 are moving toward fund-raising, according to data Tokendata.io.” Despite the SEC’s ruling, the ICO market remains on track to surpass all historical VC investment in the blockchain space by year end, which stands at $1.7 billion since 2010, according to a team of analysts at Pitchbook. In the eight years since the debut of Bitcoin, only Coinbase, Circle and 21 have raised more than $100 million. July was the best month for ICOs to date, according to NYT. “July was the biggest month for coin offerings, with 34 projects raising $665 million, Tokendata.io data shows – or twice as much money as was raised in the first five months of the year combined.” However, data from Goldman Sachs puts the total for July closer to $300 million, which would make July the second-best month after June. However, ICOs have surpassed angel and seed-stage funding for all internet companies since the beginning of the summer. The decentralized nature of digital currencies allows blockchain companies to – using Pitchbook’s phrasing - “maximally leverage regulatory arbitrage.” Why should startups with a hot ICO waste money on lawyers when they can just move to Switzerland? As the NYT explains, companies can try to avoid the SEC by blocking US investors from participating in an ICO… “Other projects have tried to work around regulators by prohibiting American investors from buying their coins, which they have done by barring anyone who tries to buy the coins from an internet address associated with the United States.” …but the relative ease with which US investors can circumvent these limitations still risks angering the agency, which could go after a company for non-compliance – even if it’s based in a foreign country – if US investors are found to have participated. “Several lawyers said that the commission is unlikely to care about the steps taken to keep out American investors if Americans still end up buying the coins.   ‘Just blocking IP addresses is irrelevant,’ said Patrick Murck, a partner at the law firm Cooley, referring to internet protocol. ‘There’s only one thing that is relevant, and that is whether a US investor bought in your sale.’” While Switzerland’s regulatory climate remains accommodative for blockchain companies – it recently opened the door to the crypto-asset management industry by allowing a local private bank to begin handling digital currencies – Singapore, another crypto haven, has said it would adopt many of the same restrictions imposed by the SEC, according to the NYT. Ultimately, the real reason so many firms have hesitated to comply with the SEC is because they view compliance as a greater business risk than non-compliance. To use a metaphor: Nobody wants to be the first person to jump into murky water - there could be sharks or other dangers lurking beneath the surface. “Mr. Murck said that even teams that do make an effort to comply with the regulators are going to be in treacherous waters because of the lack of clear definitions and law regarding virtual currencies.”   “There are still open questions after the SEC report,” he said. “There’s uncertainty and risk in the space, even for people who are taking a professional approach to it.”   But after the waters have been tested, companies will have a clearer picture of the risks involved, and perhaps be more willing to comply. Read the full pitchbook report on ICOs below: PitchBook 3Q 2017 Fintech Analyst Note ICOs by zerohedge on Scribd

Выбор редакции
08 августа, 15:24

Silver Mining Production Plummets 27% At Top Four Silver Miners

Silver Mining Production Plummets 27% At Top Four Silver Miners by SRSRocco Report In an interesting change of events, production at four of the top primary silver miners plummeted during the second quarter of 2017. This goes well beyond normal fluctuations in mining companies production figures during different quarterly reporting periods. The company with the least percentage decline in silver production still suffered a 20% reduction of mine supply in the second quarter. According to recently released company data, silver production declined between 20-34% from these four primary silver miners during the second quarter. The company that suffered the biggest decline in silver production was Hecla at -34%, followed by Endeavour Silver at -26%, Silver Standard at -24% and First Majestic with a decrease of 20% (see table above). Total silver production from these four primary silver miners fell 27%, from 11 million oz (Moz) during Q2 2016, to 8 Moz Q2 2017. We can see the breakdown in the chart below: The second largest percentage decline in silver production was from Endeavour Silver. Production at Endeavour Silver fell from 1.6 Moz in the second quarter of 2016 to 1.1 Moz in Q2 2017. This 26% decline in silver mine supply was blamed on several factors: Reduction in capital and exploration expenditures in the beginning of 2016 due to lower silver prices, but the company has increased spending once again in the second half of 2016narrowing veins, falling ore grades and less ore processing due to a reduced capital expenditures in the beginning of 2016less access to mine areas as pump failures due to power overloading caused flooding in some portions of the minesThis huge decline in silver production at Endeavour Silver, plus falling earnings, impacted its stock price which fell 16% in one day after the news. Silver Standard (renamed SSR Mining) which suffered a 24% decrease in silver production saw its mine supply fall to 1.9 Moz in Q2 2017 versus 2.5 Moz during the same period last year. This steep reduction in the company’s silver mine supply was due to the closure of their Pirquitas open-pit mine. SSR Mining’s mine plan for Pirquitas was to move from open-pit operations to underground mining. Silver production at Pirquitas for the remainder of 2017 will be from processing of open-pit stockpiled ore. Furthermore, SSR Mining will be supplementing silver production from its Pirquitas underground mine from new venture called Chinchillas project located 45 km from Pirquitas. However, production from the Chinchillas project is not expected to begin until the second half of 2018. The company that experienced the least percentage decline of silver production in the group was First Majestic. Silver production at First Majestic fell 20% from 2.8 Moz during Q2 2016 compared to 2.3 Moz Q2 2017. Production declines at First Majestic were due to mine stoppages at several projects due to unionized worker disputes and labor issues. In addition, declining silver yields of approximately 8% also attributed the decline in Q2 2017 silver production versus the same period last year. So, we can see how labor disputes, falling ore grades and power outages have negatively impacted many of the top primary silver miners in the industry. Of course, not all primary silver miners experienced declines in production. For example, Couer Mining reported the same silver production of 4.0 Moz in Q2 2017 as well as in the same period last year. Fortuna actually saw its production increase 36% from 1.6 Moz Q2 2016 to 2.1 Moz Q2 2017. We are still awaiting release of Pan American Silver and Tahoe Resources results next week. However, Tahoe’s Flagship Escobal Silver Mine was shut down by the Guatemalan Supreme Court on July 6th due to suspension of its license based on allegations of human rights violations and the failure of local support for the mine. Now, this didn’t impact Tahoe’s silver production at its Escobal Mine during the second quarter of 2017, but it will for the second half, if the Guatemalan Supreme Court does not allow operations to return for the remainder of the year. I wrote about this in my recent article, WORLD’S SECOND LARGEST SILVER MINE SHUT DOWN: Implications For Company & Market. Investors in silver mining companies are dealing with issues that are out of their hands. While I believe that some of these mining share prices will explode higher when the silver price finally takes off, it takes a great deal of patience and fortitude to continue investing as mining companies deal with all these issues that impact not only production, but their profitability as well. Here is a breakdown of either Adjusted or Net Incomes of these Top Primary Silver Companies: Hecla = $15.5 million Adjusted Income Loss First Majestic = $3.6 million Adjusted Income Loss Endeavour Silver = $16 thousand Net Income Loss Silver Standard = $19 million Adjusted Income Gain (due to two gold mines) Coeur Mining = $2.5 million Adjusted Income Loss Out of the four primary silver mines that suffered big declines in production, all experienced adjusted or net income losses except Silver Standard. The only reason Silver Standard reported a profit was due to its two gold mines. Furthermore, even though Couer Mining did not suffer a reduction in silver production, it reported a $2.5 million adjusted income loss for Q2 2017. I like to use Adjusted Incomes because it factors out financial inputs that are not directly associated with producing silver from the mine during that quarter. Adjusted Income gives us a more realistic figure for the profitability of producing silver from the mine, rather than Net Income that includes derivatives exposure, impairments and gain-loss on sales of properties… to name a few. Lastly, it takes a lot of effort, expertise and management skill to produce silver. Unfortunately, just when a silver mining company believes it has a good grasp of its operations and future forecasts, a wrench or series of wrenches can be thrown into the engine to mess things up. We are seeing that now as four of the top primary silver mining companies deal with negative issues impacting production and profitability. Actually, five when we include Tahoe Resources and their ongoing problems and conflicts with local Guatemalan peoples on human rights abuse. That being said, huge production declines at these primary silver miners haven’t impacting the market price because fundamentals aren’t playing their roll any longer as the Fed and Central Banks continue to print trillions of Dollars to support the STOCK, BOND and REAL ESTATE markets. However, at some point, the Fed and Central Banks will lose control… and lose control BADLY. When they do, patience and fortitude by investors in precious metals and their mining companies will be generously rewarded. Unfortunately, most investors following the fickle nature of the public, only stay in an investment that is a WINNER. So, I will continue to read comments by disillusioned precious metals investors who don’t have either the patience of fortitude to remain committed in the precious metals space until the point when FUNDAMENTALS matter once again. Full Article in SRSRocco Report News and Commentary Gold finishes slightly higher, avoids 4-session skid (MarketWatch.com) China’s Gold reserves to surpass 4,000 tons (GlobalTimes.cn) China FX reserves unexpectedly hit 9-month, Gold reserves rose to $75.1B from $73.6B in (Reuters.com) World stocks reach new peak in world full of surprises (Reuters.com) Payment in Gold Bullion Banned Under New Law to Combat Tax Evasion (TheGuardian.com) SGE Withdrawals were 144.71 tonnes for the month of July. Source:Goldchartsrus Four Top Primary Silver Miners Production Plummets (SRSRoccoReport.com) Key Test Ahead In Silver (SilverSeek.com) Gold in Stealth Mode (AgoraFinancial.com) Cashed-Up Australian Gold Miners Set to Take Deals Global (Bloomberg.com) Fed Enabled Corporate Kingpins To Scalp Billions (DailyReckoning.com) Gold Prices (LBMA AM) 08 Aug: USD 1,261.45, GBP 967.78 & EUR 1,068.20 per ounce07 Aug: USD 1,257.55, GBP 963.41 & EUR 1,065.90 per ounce04 Aug: USD 1,269.30, GBP 964.92 & EUR 1,068.37 per ounce03 Aug: USD 1,261.80, GBP 952.41 & EUR 1,064.96 per ounce02 Aug: USD 1,266.65, GBP 956.83 & EUR 1,069.56 per ounce01 Aug: USD 1,267.05, GBP 957.76 & EUR 1,072.30 per ounce31 Jul: USD 1,266.35, GBP 965.59 & EUR 1,079.06 per ounce Silver Prices (LBMA) 08 Aug: USD 16.39, GBP 12.57 & EUR 13.87 per ounce07 Aug: USD 16.13, GBP 12.35 & EUR 13.67 per ounce04 Aug: USD 16.70, GBP 12.71 & EUR 14.07 per ounce03 Aug: USD 16.47, GBP 12.50 & EUR 13.91 per ounce02 Aug: USD 16.67, GBP 12.60 & EUR 14.09 per ounce01 Aug: USD 16.74, GBP 12.67 & EUR 14.17 per ounce31 Jul: USD 16.76, GBP 12.77 & EUR 14.29 per ounce Recent Market Updates - Gold Consolidates On 2.5% Gain In July After Dollar Has 5th Monthly Decline- Gold Coins and Bars See Demand Rise of 11% in H2, 2017- Greenspan Warns Stagflation Like 1970s “Not Good For Asset Prices”- What Investors Can Learn From the Japanese Art of Kintsukuroi- Bitcoin, ICO Risk Versus Immutable Gold and Silver- This Is Why Shrinkflation Is Making You Poor- Gold A Good Store Of Value – Protect From $217 Trillion Global Debt Bubble- Why Surging UK Household Debt Will Cause The Next Crisis- Gold Seasonal Sweet Spot – August and September – Coming- Commercial Property Market In Dublin Is Inflated and May Burst Again- Gold Hedges Against Currency Devaluation and Cost Of Fuel, Food, Beer and Housing- Millennials Can Punt On Bitcoin, Own Gold and Silver For Long Term- “Time To Position In Gold Is Right Now” says Jim Rickards Important Guides For your perusal, below are our most popular guides in 2017: Essential Guide To Storing Gold In Switzerland Essential Guide To Storing Gold In Singapore Essential Guide to Tax Free Gold Sovereigns (UK) Please share our research with family, friends and colleagues who you think would benefit from being informed by it.

08 августа, 12:10

Can Switzerland Survive Today's Assault On Cash And Sound Money?

Authored by Marcia Christoff-Kurapovna via The Mises Institute, “Switzerland will have the last word,” wrote Victor Hugo in the late 19th century.   “It possesses one of the most perfect forms of government in the world.” A contemporary of his, Frederick Kuenzli, a scholar of the Swiss Army, boasted: “No purer type of Republican ideals, no more fixed and devoted adherence to those ideals can be found in all the world than in Switzerland.” On many levels, there is reason to believe that, indeed, Switzerland remains a unique oasis of rationality and intelligence in the ocean-wide bloodbath that is contemporary Western fiscal and social self-sabotage. On the other hand, there is the Swiss National Bank — the central bank — that oddly appears to be encouraging the same monetary policy dance-with-death that has tripped up the country’s masochistic neighbors. How viable yet is the Swiss element in that which we still admire as the nation of Switzerland? First the good news: Direct democracy is alive and kicking: No mere opinion poll, the power and vibrancy of the referendum — one that can be launched by any local who can gather 100,000 signatures in support — constitutes one of the most impressive displays of true citizen-republicanism that there is. There is an upcoming vote on the Swiss Sovereign Money Initiative — a movement to obstruct financial speculation; recent referendums that were voted into law include a phasing out of nuclear energy to be replaced by renewables, and easier naturalization of third-generation immigrants.   Cash is still very much king and carrying around personal debt is a social blackmark. In fact, the love of cash has a counter-cultural dimension to it as an anti-State, anti-globalist, anti-anti-privacy gesture intended to underscore the Swiss love of freedom. The Swiss will use huge denominations (the 1000-franc note, for example) like they use pocket change to pay for everything from monthly utility bills to buying a sandwich. Professionals regularly will pay their cantonal taxes by showing up at municipal offices and unrolling a wad of bank notes. No one bats an eye. The country’s long tradition of banking secrecy has instilled a love for the untraceable privacy conferred by cash notes and coins. In fact, so serious is the Swiss demand for privacy that the federal government appoints its own public data security officer and banking secrecy remains fully in force for domestic customers,   And then there is Switzerland the banking superpower. More than any other banking system anywhere, Swiss bankers have developed the art of learning from history. From its historic position at the crossroads of and as a safe-haven from the experience of world war, hyperinflation and political upheavals, Switzerland has cultivated that legendary conservatism which ensures that Swiss bank investments still are of the highest quality. The high standard of liquidity remains in place. However, The creeping signs of The State are settling upon the Alpine paradise. It may come as no surprise that a central bank figures at the center of this. The strange case of the Swiss National Bank (SNB) is a phenomenon to be followed closely, if Switzerland is not to lose sight of what it means, and has always meant, to be Swiss. At first glance, the SNB appears to be the last of the bankers’ banks. The SNB is not powerful. It is not owned by the Swiss government. It is completely independent, as expressed in Article 6 of the National Bank Act, which explicitly prohibits the bank from seeking or accepting instruction from federal authorities. Instead, the SNB has the legal status of a special-statute joint-stock company. Under Article 11, it is not allowed to acquire government bonds from new issues and monetary policy is not bankrolled by the SNB as a central bank. The SNB has private shareholders so it must report earnings like a regular company. (The Swiss Federal Government owns no shares in the bank). It has almost 640 billion francs in its currency reserves; the cantons together own 45%; a further 15% is owned by cantonal banks and the remaining 40% by private individuals and companies. But as good as all of that sounds: Money printing fever has hit: When the SNB turned a record-setting loss into a massive profit in 2016, it was the result of the bank’s vast portfolio of U.S. stocks amounting to some $60 billion, with investments in such companies as Google parent-company Alphabet; Apple and Facebook, among others. The bank reported profits of 24 billion Swiss francs (23.4 billion USD for 2016), one of its best years ever. (This was a major turn-around from 2015, when it recorded its biggest loss in history of 23 billion francs).   Yet James Grant, of the legendary Wall Street newsletter Grant’s Interest Rate Observer, is having none of it. As he told the Swiss economic journal Finanz und Wirtschaft last August, this buying spree consists of francs created from “the thin alpine air where the Swiss money grows”. He adds: “All this is done with a tab of a computer key. And then the SNB calls its friendly broker – I guess UBS – and buys the ears off of the US stock exchange. All of it with money that didn’t exist. That too, is something a little bit new.”   Then there are negative interest rates…The Swiss National Bank imposed sub-zero rates in early 2015, prompting many lenders including UBS Group and Credit Suisse Group to pass on the burden – it is not known how much-- to cash-rich clients like asset managers and big companies. Now, cash hoarding is going like never before, a nice problem for the SNB’s “monetary policy” if there ever was one, effectively nullifying the effect of negative rates. Swiss insurance companies are having a field day as customers pile in to buy policies to protect their cash from theft or damage given the increasing demand for cash storage.   To top it all off, the Swiss are selling off their gold. Gold holdings had been a standard par excellence of the Swiss. Over the course of the 20th century, the Swiss accumulated large gold reserves and ran a steady current account surplus. This placed the SNB in opposition with the International Monetary Fund, which Switzerland did not join until 1992. Thereafter, membership meant weaning the Swiss franc off its gold standard and in 1999, Switzerland became the last industrial nation to go off that standard. At that time, the Swiss National Bank held some 2,600 tons of gold, representing about 41% of its total currency reserves. By the end of 2008 its gold holdings had dwindled to just 21% of reserves. And as of August this year, they had fallen to just 7.9%. The raw tonnage has fallen over that time to just 1,040 tons, a 60% decline from 1999. The highly-anticipated Swiss Gold Initiative of 2014 — an initiative that called for the Swiss central bank to hold at least 20% of its assets in gold, prohibit selling any gold in future, and bring back all its gold reserves to Switzerland — failed.  It is to Switzerland many in the West turn today for a model of solid fiscal conservatism, love of individual privacy, subordinate central government and true community-based freedom, as if a beacon light in a trans-Atlantic fog of warfare and welfare state indoctrination. One hopes the SNB and its adherents understand the folly of sabotaging the great success that their country has enjoyed by sticking to one fundamental principle above all: that of keeping Switzerland Swiss—and with apologies to no one.

07 августа, 15:35

Key Events In The Coming Vacation Week: All About Inflation

With the traditional post-payrolls market lull setting in, and most trading desks taking a week or two off, it will be a relatively quiet week with attention turning to inflation data with releases in the US, China, Norway & Switzerland, a key factor as central banks consider if/when to tighten in the near future. The US print will gain most attention: a strong number will validate the Fed's balance sheet unwind intentions and a potential December rate hike. The major US release for the week comes on Friday in the form of July’s CPI. As RanSquawk notes, analysts expect the headline to come in at 1.8% YY from 1.6% last time out, while the core reading is expected to rise by 1.8% YY from 1.7% last time out. The core metric has missed expectations over the last four releases. HSBC opines that “One major reason why core inflation has softened this year has been a slowdown in the pace of increase in rents.” At its most recent decision the Federal Reserve noted that it is “monitoring inflation developments closely” while it is of the belief that “inflation will remain somewhat below 2% in near term, but stabilise around 2% in medium-term.” This is of course against a back drop of limited wage growth. It is also worth noting that North American liquidity will be lower on Monday owing to a Canadian national holiday. Other releases of note during the week: Monday US Fed Labour Market Conditions Index (Jul) Tuesday US JOLTS Job Openings (Jun) Wednesday US Nonfarm Productivity (Q2) US Unit Labour Costs (Q2) US Wholesale Inventories (Jun) Thursday US PPI (Jul). There will be some July China macro data released, starting with FX reserves on Monday. Chinese trade data for July is due on Tuesday, with analysts expecting the surplus to widen to USD 46.08bln from USD 42.77bln last time out. HSBC believe that “exports growth likely remained strong in July supported by still resilient external demand.” The latest Caixin manufacturing PMI gives credence to this view, as it pointed to new export orders expanding at a faster pace. On the import front HSBC expect that “import growth remained strong, supported by the broad-based nature of the economic recovery.” In EM, there are monetary policy meetings in Mexico, Peru and the Philippines. Other releases of note during the week: Monday Chinese FX Reserves (Jul) Tuesday Japanese Current Account (Jun) Australian NAB Business Survey (Jul) Wednesday Australian Housing Finance Data (Jun) Thursday Australian Melbourne Institute Inflation Expectations (Jul) During the week: Chinese New Yuan Loans & Money Supply Data (Jul) US inflation, Fedspeak & China data After a robust NFP report, focus this week turns to US inflation prints. We expect core CPI to accelerate to a 0.2% m/m clip in July, ending a four-month streak of subdued prints. We also hear from several Fed speakers, including NY Fed President Dudley. July macro data from China will also be released over the next two weeks, starting with Monday's FX reserves data. Our economists expect the July reading of activity growth to moderate from June's strong levels. CPI likely stayed flat, while PPI may continue to ease on base effects. Meanwhile, headline new credit data have likely declined, but M2 growth may rebound modestly. The week ahead in Emerging Markets There are monetary policy meetings in Mexico, Peru and the Philippines. Sovereign rating review in South Africa In other data In the US, inflation will be the main focus, but we also have non-farm productivity and unit labor costs, the monthly budget statement and several Fed speakers. In the Eurozone, a very quiet week ahead with no key data releases. We have final CPI and industrial & manufacturing production for Germany, France, Italy and Spain. In the UK, we get industrial & manufacturing production, construction output and trade balance. In Japan, we get the current account and trade balance, money supply, machine orders and PPI. In Australia, RBA Governor Lowe is due to appear before the parliamentary economic committee and we hear a speech by Assistant Governor (Financial Markets) Kent. On the data front, we receive both consumer and business sentiment and housing finance approvals. In New Zealand, focus will be on the RBNZ, though we also get the manufacturing PMI and RBNZ Governor Wheeler will also appear before Parliament Select Committee. A detailed breakdown of the main weekly events courtesy of DB's Jim Reid Monday starts with Germany’s industrial production figures for June in early morning, followed by UK’s July Halifax house price index and then US’s consumer credit stats for July. On Tuesday, Japan’s balance of  payments and trade balance figures for June will be out in early morning. Then Germany’s June trade balance, current account, export and import stats are due. France will also report its June trade balance and current account figures. Over in the US, there is the NFIB small business optimism index for July. Turning to Wednesday, China’s CPI and PPI for July will be out in early morning. Later on, Italy’s June industrial production figures and Bank of France’s business sentiment indicator are also due. Over in the US, there is the 2Q nonfarm productivity and unit labour costs data, June wholesale inventories as well as the MBA mortgage applications. For Thursday, the June industrial production and manufacturing production figures for UK and France will be out. Further, June trade balance stats for UK and Italy are also due. Over in the US, we have the July PPI data, the monthly budget statement as well as the initial jobless claims and continuing claims figures. On Friday, the final CPI figures for Germany, France and Italy will  be released. Over in the US, CPI stats for July are also due. Onto other events, today starts with speeches from the Fed’s Bullard and the Fed’s Kashkari, followed by the OPEC/Non-OPEC joint technical committee meeting in Abu Dhabi. Then on Thursday, the Fed’s Dudley will speak. Onto Friday, the Fed’s Kaplan and Fed’s Kashkari will also speak. Finally we'll still have earnings season continuing on both sides of the Atlantic but we're now past the peak. * * * Finally, here is a table from BofA and guidance from Goldman with a breakdown of the key US events together with consensus estimtes The key economic release this week is the CPI report on Friday. There are several scheduled speaking engagements by Fed officials this week. Monday, August 7 11:45 AM St. Louis Fed President Bullard (FOMC non-voter) speaks: St. Louis Fed President James Bullard will give a speech on the U.S. economy and monetary policy at the America’s Cotton Marketing Cooperatives’ annual conference in Nashville, Tennessee. Audience and media Q&A is expected. 01:25 PM Minneapolis Fed President Kashkari (FOMC voter) speaks: Minneapolis Fed President Neel Kashkari will participate in a moderated audience Q&A session at an event hosted by the Sioux Falls Rotary Club in South Dakota. 03:00 PM Consumer credit, June (consensus +$15.25bn, last +$18.41bn) Tuesday, August 8 10:00 AM JOLTS job openings, June (consensus 5,700k, last 5,666k) Wednesday, August 9 08:30 AM Nonfarm productivity (qoq saar), Q2 preliminary (GS +0.6%, consensus +0.7%, last flat); Unit labor costs, Q2 preliminary (GS +1.1%, consensus +1.0%, last +2.2%): We estimate non-farm productivity increased 0.6% in Q2 (qoq ar), modestly below the 0.75% average achieved during this expansion. We expect unit labor costs – compensation per hour divided by output per hour – to increase 1.1% (qoq saar). 10:00 AM Wholesale inventories, June final (consensus +0.6%, last +0.6%) 11:00 AM Cleveland Fed President Mester (FOMC non-voter) speaks: Cleveland Federal Reserve President Loretta Mester will give the keynote speech at the Community Bankers Association of Ohio’s Annual Convention in Cincinnati, Ohio. 01:00 PM Chicago Fed President Evans (FOMC voter) speaks: Chicago Fed President Charles Evans will discuss current economic conditions and monetary policy in a closed group interview with representatives of the press in Chicago. 01:30 PM San Francisco Fed President Williams (FOMC non-voter) speaks: San Francisco Fed President John Williams will give a speech titled "Monetary Policy's Role in Fostering Sustainable Growth" in Las Vegas, Nevada. Audience and media Q&A is expected. Thursday, August 10 08:30 AM PPI final demand, July (GS flat, consensus +0.1%, last +0.1%); PPI ex-food and energy, July (GS +0.1%, consensus +0.2%, last +0.1%); PPI ex-food, energy, and trade, July (GS +0.2%, consensus +0.2%, last +0.2%): We estimate that headline PPI was flat in July, reflecting a modest rise in core producer prices offset by a decline in gasoline margins and energy prices. We estimate PPI ex-food, energy, and trade services rose by 0.2%. In the June report, PPI exceeded expectations as higher-than-expected food and core prices excluding trade services more than offset a retracement in the volatile trade services category. 08:30 AM Initial jobless claims, week ended August 5 (GS 245k, consensus 240k, last 240k); Continuing jobless claims, week ended July 29 (consensus 1,960k, last 1,968k): We estimate initial jobless claims rebounded 5k to 245k in the week ended August 5. Initial claims can be particularly volatile around this time of year due to annual auto plant shutdowns, and we expect a rebound in these factory closures to boost claims for this week. Additionally, we expect a rebound from depressed levels of jobless claims in California. Continuing claims – the number of persons receiving benefits through standard programs – have trended up recently after falling sharply in the first four months of the year. 10:00 AM New York Fed President Dudley (FOMC voter) speaks: New York Fed President William Dudley will give opening remarks at an “Economic Press Briefing on Wage Inequality in the Region” held at the Federal Reserve Bank of New York. Audience and media Q&A is expected. 02:00 PM Monthly budget statement, July (consensus -$55.5bn, last -$90.2bn) Friday, August 11 08:30 AM CPI (mom), July (GS +0.20%, consensus +0.2%, last flat); Core CPI (mom), July (GS +0.21%, consensus +0.2%, last +0.1%); CPI (yoy), July (GS +1.8%, consensus +1.8%, last +1.6%); Core CPI (yoy), July (GS +1.8%, consensus +1.7%, last +1.7%): We expect a 0.21% increase in July core CPI (mom sa), which would be its fastest pace since January and would produce a one tenth increase in the year-over-year rate (to +1.8%). Our forecast reflects a boost from the second California tobacco tax increase of the year – a roughly US$2 per pack increase effective July 1 – as well as stabilization in used car prices, and mean reversion in airfares, apparel, and lodging following recent weakness. We also expect a reprieve from cell phone plan disinflation in the communication category, as a price hike for some T-Mobile plans is likely to offset new discounts offered by a few smaller pre-paid carriers. We also expect an above-trend increase in education prices, reflecting firming college tuition inflation indicated by press reports and university budget summaries. We estimate a 0.2% rise in headline CPI, reflecting rising food prices but a modest decline in energy prices. This would be consistent with the year-over-year rate rising two-tenths to 1.8%. 09:40 Dallas Fed President Kaplan (FOMC voter) speaks: Dallas Federal Reserve President Robert Kaplan will take part in a moderated Q&A session at the sixth annual CPE day hosted by the University of Texas at Arlington’s Accounting Department. Audience and media Q&A is expected. 11:30 AM Minneapolis Fed President Kashkari (FOMC voter) speaks: inneapolis Federal Reserve President Neel Kashkari will participate in a moderated audience Q&A session at the Independent Community Bankers of Minnesota’s annual convention in Bloomington, Minnesota. Source: BofA, DB, Goldman

05 августа, 19:28

How Many Gold Bars Do London Vaults Hold

This week for the first time - in the name of "transparency" - the London Bullion Market Association unveiled that as at 31 March, 2017 there were 7,449 tonnes of gold, or 596,000 gold bars, valued at $298 billion sotred in the vaults around London as well as $19 billion in silver. Only the gold hoard at Fort Knox and among Indian households said to account for more than the LBMA's inventory, which clears just over $18 billion in gold daily. Most London gold is stored in the Bank of England, with the rest in private vaults, including those operated by HSBC and JPMorgan, both profiled previously (here and here). The Bank of England holds most of the gold and silver in London, or over 60% of the total gold, and already publishes some details of its holdings. The new LBMA data supposedly also reveals how much private custodians, HSBC, JP Morgan, and ICBC Standard Bank among them, keep in their vaults. The publication of vaulting statistics marks the first step toward the LBMA's promise of greater transparency, which will eventually be enhanced further by trade reporting that is set to also be published later on. respectively. As UBS strategist Joni Teves writes, this addition to the available pool of information helps various market participants, as well as regulators, have a better assessment of market activity in precious metals. For instance, comparing the newly released vaulting statistics with trade flows allows for a better understanding of the movement of metal and the dynamics between investment and physical demand. Combined with other indicators of market length, such as Comex net longs and ETF holdings, it also enables market watchers to have a better gauge of market positioning. The data released so far confirms relatively limited investor participation this year – perhaps as a result of a broad shift toward cryptocurrencies as the new "safe" currency, at least among some age groups. Bank of England (BoE) data, which extends further back to 2011, confirms that investor positions have declined considerably from the peak during the height of the bull-run and that there's room for gold exposures to grow from here. As LBMA data series extends up ahead, we should get an even better picture. All in all, changes in gold holdings as illustrated by LBMA and BoE reinforce a positive stance on gold. Courtesy of UBS, below we present extended observations on what the LBMA data reveal, and the implications for the broader gold market in general, as well as investing in the precious metal in particular. Never 'too much of a good thing' with market data The London Bullion Market Association (LBMA) and the London Precious Metals Clearing Limited (LPMCL) have released data on gold and silver inventories sitting in London vaults (loco London gold and silver), a move that is consistent with wider developments in the industry towards greater transparency. This addition to the available pool of information helps various market participants, as well as regulators, have a better assessment of market activity. Comparing the newly released vaulting statistics with trade flows allows for a better understanding of the movement of metal and the dynamics between investment and physical demand. Combined with other indicators of market length, such as Comex net longs and ETF holdings, it also enables market watchers to have a better gauge of market positioning. The publication of vaulting statistics marks the first step towards more transparency in the industry; trade reporting that is set to also be published later on should further enhance this. Having data on loco London gold and silver trading volumes would allow for better comparisons of trading activity and interest across various regions. As far as market analysis is concerned, there's no such thing as 'too much of a good thing' when it comes to information that provides additional insights. The LBMA and the LPMCL first announced the plan to publish gold and silver vault holdings in May. The data published today represents aggregated data collected from the Bank of England (BoE) and seven other custodians that offer vaulting services, and covers end-period holdings of gold and silver from July 2016 to March 2017. Going forward, this data will be published each month, with a three-month lag. The data includes gold and silver in the form of large bars, kilo bars or coins, but excludes jewellery and other private holdings held in vaults that are not part of the London clearing system. These statistics only include gold and silver that is held physically in London, defined by the LBMA as “held within the environs of the M25”. This metal underpins the daily trading and clearing activities in the London bullion market. London continues to be a key gold trading centre globally, with an average of $18.1bn worth of gold cleared each day in March 2017, according to LBMA net daily clearing statistics. Clearing data is different from turnover data, so until we get LBMA trade reporting statistics, comparing London market activity against that of other regions remains challenging. But to somehow put things into context for now, it probably still helps to note that the average daily turnover of physical gold spot contracts on the Shanghai Gold Exchange is over $1bn, while an average of about $32bn worth of gold futures trade on Comex each day. Estimating investor gold holdings in London One of the recurring questions that gets asked by clients and various market participants is on the level of gold or silver holdings or the level of investor positioning. This has always been very difficult to answer. The market has had to rely on third-party estimates of above-ground holdings, such as those provided by Thomson Reuters GFMS, the World Gold Council or Metals Focus. Other ways that we've tried to address this type of question is to look at Comex net long positions and ETF holdings. Now, with the availability of vaulting statistics, we can add another dimension to the analysis. We can start by saying that 7,449 tonnes or 239.49 moz of gold and 32,078 tonnes or 1,031.32 moz of silver were sitting in London vaults as of end-March. For gold, we can take the analysis further: as the BoE also publishes gold vault holdings data separately, we are able to split out – at least in aggregate – what is held in other vaults. This is not possible for silver as the BoE does not provide silver custodial services. The BoE provides gold custody services primarily to central bank customers to help them get access to London gold market liquidity, although it also holds some gold custody accounts on behalf of certain commercial banks that support central bank access to the liquidity of the London gold market. On the assumption that the BoE custody service primarily caters to central bank customers, it’s probably fair to say that 1) the bulk of BoE gold represents official sector holdings and 2) gold held in other vaults is likely to be more investment-related. To be sure, this is somewhat simplistic in that, as mentioned earlier, the BoE also offers custody accounts to certain commercial banks, while at the same time it is also possible for central banks to hold their gold in non-BoE vaults. To put some context around this, let us consider for illustration's sake that about 80% to 90% of BoE gold holdings are accounted for by the official sector. Let us also consider for simplicity that the vast majority of gold held in commercial vaults represents investor holdings and only a negligible amount comprises official sector gold accounts. These simplistic assumptions would therefore imply that over the past year, an average of about 96.68 to 110.92 moz ($119-139 bn) of investment-related gold was held in London. These inventories would include metal held on behalf of ETFs. Based on our database of gold ETFs, we estimate an average of around 48.78 moz or about $60bn worth of gold was held in London vaults to back ETF shares during the same period. Taking these ETF-related holdings into account would then leave roughly around 47.90 to 62.14 moz or about $60bn to $78bn worth of gold in unallocated and allocated accounts as available pool of liquidity for OTC trading activities. While we now have a starting point with the vaulting statistics, a breakdown of the type of gold holdings remains unavailable. As such, the discussion above and the charts and tables below are presented here to provide some context. Nevertheless, despite these limitations, the data still somehow supports the broad assumption on how loco London gold stocks may be split between official sector and investor holdings. For instance, the data shows that gold held at the BoE appears to be more stable relative to gold held in other London vaults, such that changes in total loco London gold over the past nine months have been driven more by changes in non-BoE gold. Intuitively, it would make sense for investment-related gold holdings to be more volatile relative to official sector holdings. Central banks hold gold as part of their official reserves and also serve monetary purposes, typically having much longer. While we now have a starting point with the vaulting statistics, a breakdown of the type of gold holdings remains unavailable. As such, the discussion above and the charts and tables below are obviously only presented here to provide some context. Nevertheless, despite these limitations, the data still somehow supports the broad assumption on how loco London gold stocks may be split between official sector and investor holdings. For instance, the data shows that gold held at the BoE appears to be more stable relative to gold held in other London vaults, such that changes in total loco London gold over the past nine months have been driven more by changes in non-BoE gold. Intuitively, it would make sense for investment-related gold holdings to be more volatile relative to official sector holdings. Central banks hold gold as part of their official reserves and also serve monetary purposes, typically having much longer time horizons. Matching ETF data against total loco London inventories Gold and silver held in London vaults that back shares in exchange-traded funds (ETFs) are also included in the statistics, regardless of where the ETF is listed. In general, this means that although gold or silver ETF shares may trade on exchanges elsewhere, as long as the metal is held physically in London, these would be considered loco London and form part of the LBMA’s monthly statistics. For instance, the largest gold ETF is listed and trades on the New York Stock Exchange (NYSE), but its designated custodian ultimately holds the underlying metal in its London vaulting facilities. Similarly for silver, the ETF with the largest holdings trades on the NYSE, but some of the metal underpinning the shares is allocated in London. We estimate that as of last week there are around 68.65 moz of gold and about 687.57 moz of silver held in ETFs globally. Our database of gold and silver ETFs suggests that, using average gold and silver prices over the past year, about 48.78 moz of gold worth about $60bn and about 427.67 moz of silver worth about $8bn are likely to be held in London to back ETF shares. This is obviously a rough estimate that’s provided here only for indicative purposes. Looking at changes in ETF holdings vs changes in total vault holdings between July 2016 and the end of the first quarter this year shows that the trend is broadly similar for gold, yet divergent for silver. Considering the period as a whole, the divergence continues for silver with total holdings up by 8% or 79.89moz, but ETFs down 3% or 12.06 moz. For gold, the change in total stocks vs the change in ETFs also diverges when the entire period from July 2016 to March 2017 is taken into account – total loco London gold inventories increased by a modest 2% or 5.34 moz but ETF holdings were down 8% or 3.87 moz. Given the data series is quite short, it is challenging to form any strong conclusions at this juncture. We expect that as the series extends in time we will be able to gather more insights from these flows. Intuitively, divergences in total London gold stocks and ETF holdings could reinforce other indicators that suggest declines in ETF shares do not always reflect net exit from gold or silver exposures. Instead, outflows from ETFs could represent a switch to different forms of exposure such as allocated or unallocated accounts. Tracking gold trade flows vs changes in London stocks Comparing total gold holdings data with UK gold import and export flows confirms a strong link between the two, regardless of whether one is using UK trade data or what may be implied by Swiss Customs statistics. This is intuitive in that net inflows of gold into the UK should understandably translate into a build in holdings, while net outflows would suggest a reduction in overall levels. In addition to UK trade statistics, Swiss data on gold flows from and to the UK is also a useful indicator of how much gold is leaving or entering London vaults. Given Switzerland’s key role in global gold refining, it is an important hub for the movement of metal and essentially acts as an interface between investment demand in Western markets and consumer demand in Asia. Combining Swiss and UK trade data with London vault holdings allows for a more complete picture. Periods of strong physical demand out of key markets such as India and China could attract the movement of large investment bars sitting in London vaults to Switzerland for conversion into kilo bars. These gold kilo bars would subsequently be shipped to physical buyers in Asia and ultimately be converted into jewellery or other investment products to meet consumer demand. Net outflows of gold from the UK should coincide with declines in vault holdings in this case. In fact, this scenario occurred back in 2013: as the Fed's taper tantrum led to a sharp rise in US real rates, gold collapsed by 29% as investors exited gold exposures. In turn, the sharp drop in the gold price made it very attractive for physical buyers, especially in the context of a decade-long bull market. Investor gold positions held in London vaults – whether OTC or ETF-related – were being heavily liquidated. This metal then made its way to Switzerland, was converted into kilo bars, and shipped to Asia to satisfy the surge in demand in China, India as well as other parts of the region. Interestingly, LBMA data shows that in Q3 last year, the opposite occurred – the UK was a net importer of gold and vault holdings increased. This coincided with weak physical demand for most of last year, which was more than offset by a pickup in investment interest. Given strong demand from the investor community, gold still managed to rally 8% in 2016 (and as much as 30% from trough to peak) despite the weak fundamental backdrop. Towards the end of the year, market forces became conducive for gold to once again leave London vaults and be shipped out of the UK. Investors unwound positions in anticipation of the first Fed rate hike, while at the same time, seasonal and regulatory factors in key markets boosted physical demand, allowing buyers in Asia to absorb the liquidation from Western investors. Demand out of China kicked in heading into year-end, in anticipation of the Lunar New Year holidays, while the demonetisation of highvalue banknotes in India led to a knee-jerk spike in demand. So far this year, physical markets have been more stable, while investment demand has been positive yet broadly more subdued. As mentioned earlier, the data tends to reflect this, with changes in loco London gold holdings relatively  limited during the first quarter of 2017. A marginal benefit of this link between vault holdings and trade flows is that there is a shorter lag in trade data reporting. This means that trade statistics should help market watchers anticipate changes in loco-London inventories before getting confirmation a couple months later from the LBMA report. Insights on investment activity Looking at the entire data series from July last year to March this year, an observation that's worth noting is the modest 2% increase in total gold holdings equivalent to around 166 tonnes. This change is likely a function of investor liquidations in Q4 2016, as markets anticipated a Fed rate hike, which has since reversed but at a subdued pace. This also coincides with ETF flows – heavy liquidations towards the end of last year have been succeeded by net inflows this year, but volumes lag considerably compared to the same period in 2016. More importantly, according to LBMA data loco London gold holdings during Q1 this year were relatively flat. This coincides well with the broadly limited investor participation in the gold market that we have been highlighting. Many investors are keeping an eye on the gold market and continue to appreciate gold's value as a diversifier in a portfolio, yet few have been actively involved in putting on meaningful, strategic positions. Subdued investor participation has been an important factor holding gold back, in our view, in spite of supportive macro factors. Subdued investor activity has been apparent in speculative positioning data indicated by the CFTC Commitment of Traders Report as well as gold ETF flows. In June, sentiment towards gold understandably came under pressure given the rise in real rates – not just in the US but also in Europe – and the seemingly hawkish shift in tone among central banks (see Gold falls as real rates rise). As of early July, CFTC data showed that gold net longs on Comex had fallen to the lowest levels since January last year. Despite the rebound in gold prices in recent weeks, net speculative positions on Comex have remained very lean. Meanwhile, gold ETFs marked the first month of net outflows in July. Although gold ETF holdings are up on a net basis year-to-date, the increase is much more subdued at only 107 tonnes compared to over 598 tonnes during the same period in 2016. Changes in gold positioning on Comex and ETF holdings coincide with the subdued changes in loco London gold inventories. As mentioned earlier, the data shows a larger increase in silver vault holdings vs gold. Relative speculative positioning between gold and silver on Comex similarly shows a stronger build in investor positions in silver than gold, at least during the first half of the year. Given silver's large industrial demand component, it initially attracted some attention on the back of growth and risk optimism amid the reflation theme. This translated into persistent gains in Comex investor positioning, which reached a fresh all-time high in May. Yet as fiscal stimulus hopes faded and reflation trades were unwound, so did the interest in silver. Comex positioning has since given back about 81% from the highs, mainly driven by a strong increase in gross short positions, which have been reaching record highs in recent weeks. It would be interesting to see Q2 and Q3 data on loco London silver holdings to find out whether OTC positions followed a similar trend. Loco London silver holdings could potentially be relatively more robust than what Comex speculative positions imply. Silver ETF holdings have generally been resilient over the past few years, despite heavy liquidations in gold ETFs, which could mean that silver OTC positions could also show a similar sense of stability. Finding clues on positioning from BoE gold data, for now Given that only limited historical data is available, it is difficult to put total London gold inventories fully into perspective. For instance, we cannot compare current levels versus the amount of gold and silver held during the peak of the bull run nor during the trough reached at the end 2015. However, for gold we can look to BoE vault holdings, which go back to 2011, for some hints. Based on LBMA data, the BoE accounts for the bulk of loco London gold inventories, representing about 68% of the total on average over the period covered. As the LBMA data series extends up ahead, we should be able to have a better idea of how closely linked trends in BoE and non-BoE gold are, and in turn get a better perspective on investor positions. The amount of gold held at the BoE was at a high of 6,250 tonnes or 200.50 moz in February 2013 and fell to a low of 4,693 tonnes or 150.87 moz in March last year. As of end-Q1, levels are about 8% or 12.49 moz higher at 163.36 moz, but still considerably below the highs. As we argued earlier, the BoE's gold holdings likely mainly reflect official sector positions. Some central banks manage their gold reserves more actively than others while there have been a few such as the Bundesbank which have repatriated gold held in various foreign locations over the past few years. These flows are likely also reflected in the BoE's data. Nevertheless, the BoE does hold some gold custody accounts for certain commercial banks. To the extent that non-official sector gold holdings influences these flows, the trends should be broadly similar to changes in loco London gold held in other vaults. The trend in gold holdings would in this case be consistent with our view that exposure to gold has been reduced considerably from the highs during the peak of the bull run. And although investment interest has been revived over the past year and a half, levels of exposure likely remain limited by historical standards. Much leaner positioning is one of the key factors supporting gold this year and suggests that there is ample room for positions to be rebuilt against a backdrop of benign rates, soft dollar and lingering uncertainties.

Выбор редакции
04 августа, 17:20

Бокал виски в Швейцарии обошелся туристу в 10 000 франков

В швейцарском Санкт-Мориц турист из Китая заплатил целое состояние за бокал редкого виски.

Выбор редакции
04 августа, 17:02

Мартыненко проиграл суды в Швейцарии, — DW

Бывший народный депутат Николай Мартыненко проиграл дело в швейцарских судах по передаче информации украинскому следствию о швейцарских счетах, на которые ему поступали вероятные взятки. Об этом в пятницу пишет Deutsche Welle. «Панамская компания, на швейцарские […]

Выбор редакции
04 августа, 16:58

Melting glaciers in Swiss Alps could reveal hundreds of mummified corpses

Frozen bodies of couple who vanished 75 years ago among those uncovered recently as global warming forces ice to retreatSwiss police say hundreds of bodies of mountaineers who have gone missing in the Alps in the past century could emerge in coming years as global warming forces the country’s glaciers to retreat. Related: Extreme weather deaths in Europe 'could increase 50-fold by next century' Continue reading...

04 августа, 14:39

Gold Outperforming Stocks YTD As Dollar Has 5th Monthly Decline

Gold Outperforming Stocks YTD As Dollar Has 5th Monthly Decline  - Gold consolidates on 2.5% gain in July as the dollar has fifth monthly decline- Trump administration and vicious "civil war" politics casting shadow over America and impacting dollar- All eyes on non farm payrolls today for further signs of  weakness in U.S. economy- Gold recovers from 1.7% decline in June as dollar falls- Gold outperforms stocks and benchmark S&P 500 YTD- Gold gains 10.8% versus 10.6% gain for S&P - led by frothy tech sector (see performance table)- Gold outperforms stocks globally - Euro Stoxx 50 up 5.7% ytd, FTSE up 4.8% and Nikkei up 4.5%- Gold's technicals increasingly positive; now trading above its 50-day & 200-day moving averages & looks set to target $1,300 again   Gold held steady today in Asian and European trading and was flat for the week, consolidating near the $1,270 per ounce level and the 2.5% gain seen in July. It remains close to a seven-week high hit this week, as the dollar remains weak and vulnerable near multi-month lows after five consecutive  months of declines. The dollar index, which tracks the greenback against a basket of six major peers, is languishing near 15-month lows hit earlier this week. "All eyes" are again on the monthly U.S. nonfarm payrolls data due today amid continuing very high levels of U.S. and global political uncertainty. Traders awaiting July's employment repor for clues about the health of the U.S. economy after recent data highlighted risks to the downside. This is underlining how difficult it will be for the U.S. Federal Reserve to raise interest rates - even from these historically low levels in the current range between 1% and 1.25%. The complete mess that is the Trump administration and U.S. politics was underlined again this week. Robert Mueller, the U.S. Special Counsel, has convened a grand jury investigation in Washington to examine allegations of Russian interference in last year's contentious election and has started issuing subpoenas, according to sources familiar with the situation said on yesterday. The dollar looks very vulnerable to further falls. Trump and the Republicans have seen repeated failures. These include overhauling healthcare. Now there is multiple congressional and federal investigations into President Donald Trump's campaign. This is casting a shadow over his first six months in office and the vicious "civil war" politics that the U.S. finds itself in is casting a shadow over U.S. politics and America's place in the world. Gold is performing very well this year and yet sentiment remains poor with little media coverage of gold's robust performance year to date. Gold has outperformed stocks and the benchmark S&P 500 YTD with gains of 10.8% versus a 10.6% gain in the S&P 500. Much of the gains are due to surge in prices in the increasingly frothy tech sector. Indeed, gold is outperforming stocks globally - the Euro Stoxx 50 is up 5.7% ytd, the FTSE up 4.8% and the Nikkei up 4.5%. Silver gained 1% in July and is 5% higher so far this year. Gold's technicals look very good and it now trading above its 50-day and 200-day moving averages and looks set to target $1,300 again this month. A daily or weekly close above $1,300 per ounce should see gold make quick gains and challenge the intermediate high of $1,361/oz seen 13 months ago. Next levels of resistance are $1,380 and $1,416. A failure to breach $1,300 in the coming days and weeks could see gold fall back to test very strong support at $1,200 per ounce. Updates This Week Gold Coins and Bars See Demand Rise of 11% in H2, 2017 Greenspan Warns Stagflation Like 1970s “Not Good For Asset Prices” What Investors Can Learn From the Japanese Art of Kintsukuroi Bitcoin, ICO Risk Versus Immutable Gold and Silver   News and Commentary Gold dips in Asia ahead of US nonfarm payrolls (Nasdaq.com) Gold steady after nearing seven-week highs, US jobs data awaited (CNBC.com) Gold Holders Stay Loyal to BlackRock iShares As Investors Flee More Expensive ETF (Bloomberg.com) Britain faces an 'explosive debt trajectory' in the next 50 years if it ends austerity (BusinessInsider.com) Pound plunges as Bank of England holds interest rates and cuts growth forecast on 'Super Thursday' (Telegraph.co.uk) Gold at half the S&P. Multi-year low? Source: Frisby via Money Week Miners and emerging markets look good as does gold - Frisby (MoneyWeek.com) Surprise! Gold Prices Have Beaten the Market So Far this Century (Forbes.com) Risk, Uncertainty And Markets - Dr Gurdgiev (SeekingAlpha.com) There is $300 billion worth of gold locked in the vaults of London (QZ.com) World's Biggest Pension Fund Rides Stocks to $46 Billion Gain (Bloomberg.com) Gold Prices (LBMA AM) 04 Aug: USD 1,269.30, GBP 964.92 & EUR 1,068.37 per ounce03 Aug: USD 1,261.80, GBP 952.41 & EUR 1,064.96 per ounce02 Aug: USD 1,266.65, GBP 956.83 & EUR 1,069.56 per ounce01 Aug: USD 1,267.05, GBP 957.76 & EUR 1,072.30 per ounce31 Jul: USD 1,266.35, GBP 965.59 & EUR 1,079.06 per ounce28 Jul: USD 1,259.60, GBP 961.96 & EUR 1,075.45 per ounce27 Jul: USD 1,262.05, GBP 960.29 & EUR 1,076.53 per ounce Silver Prices (LBMA) 04 Aug: USD 16.70, GBP 12.71 & EUR 14.07 per ounce03 Aug: USD 16.47, GBP 12.50 & EUR 13.91 per ounce02 Aug: USD 16.67, GBP 12.60 & EUR 14.09 per ounce01 Aug: USD 16.74, GBP 12.67 & EUR 14.17 per ounce31 Jul: USD 16.76, GBP 12.77 & EUR 14.29 per ounce28 Jul: USD 16.56, GBP 12.66 & EUR 14.15 per ounce27 Jul: USD 16.79, GBP 12.77 & EUR 14.34 per ounce Recent Market Updates - Gold Coins and Bars See Demand Rise of 11% in H2, 2017- Greenspan Warns Stagflation Like 1970s “Not Good For Asset Prices”- What Investors Can Learn From the Japanese Art of Kintsukuroi- Bitcoin, ICO Risk Versus Immutable Gold and Silver- This Is Why Shrinkflation Is Making You Poor- Gold A Good Store Of Value – Protect From $217 Trillion Global Debt Bubble- Why Surging UK Household Debt Will Cause The Next Crisis- Gold Seasonal Sweet Spot – August and September – Coming- Commercial Property Market In Dublin Is Inflated and May Burst Again- Gold Hedges Against Currency Devaluation and Cost Of Fuel, Food, Beer and Housing- Millennials Can Punt On Bitcoin, Own Gold and Silver For Long Term- “Time To Position In Gold Is Right Now” says Jim Rickards- Bloomberg Silver Price Survey – Median 12 Month Forecast Of $20 Important Guides For your perusal, below are our most popular guides in 2017: Essential Guide To Storing Gold In Switzerland Essential Guide To Storing Gold In Singapore Essential Guide to Tax Free Gold Sovereigns (UK) Please share our research with family, friends and colleagues who you think would benefit from being informed by it.

13 июля, 09:37

Летающий дворец

Оригинал взят у vikond65 в Летающий дворец88 лет назад, 12 июля 1929 года, впервые поднялась в воздух гигантская летающая лодка "Дорнье" Do-X - крупнейший в мире, на тот момент, летательный аппарат тяжелее воздуха. Через пять лет это звание перейдет к советскому колоссу "Максим Горький", однако, по максимальному взлетному весу - 58 тонн - Do-X еще долго будет оставаться мировым рекордсменом, так как, взлетная масса "Максима Горького" составляла 53 тонны.Еще один рекорд Do-X оставался непревзойденным вплоть до второй половины ХХ века: 20 октября 1929 года он взлетел, имея на борту 150 пассажиров и 19 членов экипажа. Это была совершенно фантастическая величина в те времена, когда ни один авиалайнер еще не поднимал более 50 человек.Однако такая вместимость оказалась никому не нужной. До наступления эпохи массовых пассажирских авиаперевозок и многоместных аэробусов оставались почти три десятилетия. Do-X переоборудовали под поскошный "летающий отель" на 66 пассажиров, которые могли бы путешествовать с максимальным комфортом, но и в этом качестве он не был востребован.Окончательно подкосила гиганта наступившая в том же году "великая депрессия", вызвавшая резкое падение спроса на пассажирские авиарейсы. В результате, на регулярные маршруты он так и не вышел, а уже в 1933 году, совершив всего примерно 70 полетов, был отправлен на последнюю стоянку в авиационный музей. Там его в 1943 году разбомбили англичане.Еще два экземпляра Do-X были построены в 1931 и 1932 годах по итальянскому заказу. Но и они не достигли коммерческого успеха. Пассажирское авиасообщение над Средиземным морем, которое итальянцы пытались организовать на этих машинах, оказалось убыточным, развлекательные воздушные круизы - тоже. В 1934 году оба гидроплана были законсервированы, а в 1937-м - отправлены на слом. В общем, Do-X постигла типичная судьба тех, кто намного опережает свое время.Первый экземпляр Do-X в сборочном цехе. Поскольку Версальский договор запрещал Германии производить тяжелые многомоторные аэропланы, специально для постройки этого самолета фирма "Дорнье" построила авиазавод в Швейцарии, на берегу Боденского озера.Первоначально на Do-X установили 12 английских звездообразных 520-сильных моторов Бристоль "Юпитер" в шести тандемных установках над крылом, соединенных дополнительной несущей поверхностью.Снимок на память участников проектирования и постройки летающего гиганта.Do-X перед рекордным полетом, в котором он поднял в воздух 169 человек.Пассажирами в этом полете были сотрудники КБ, рабочие и инженеры авиазавода, а также - несколько журналистов. Салон, как видно на фото, еще не имел отделки.Кабина пилотов также выглядела очень скромно, а приборное оборудование, по современным меркам, было крайне убогим. Обратите внимание, что у пилотов не было никаких органов управления двигателями.Потому что двигателями управлял и следил за их работой специальный член экипажа - бортинженер-моторист, чье рабочее место находилось в отдельном помещении за пилотской кабиной. Шеф-пилот подавал ему команды по телефону. В состав экипажа входили два моториста, которые посменно несли вахту. В общем, всё как на корабле.В 1930 году пассажирский салон Do-X полностью преобразился, превратившись в анфиладу роскошных помещений с коврами, мягкой мебелью и обивкой стен узорчатой декоративной тканью.В нем можно было с комфортом послушать радио...Или прилечь на диван, отгородившись от прохода и соседнего купе занавеской.Или - выпить и закусить.Радикальной переделке подвергся не только салон но и силовая установка. Вместо звездообразных "Юпитеров" самолет оснастили более мощными и высотными американскими V-образными моторами водяного охлаждения Кертисс "Конкерор" по 610 сил каждый. С ними рабочий потолок машины, ранее не превышавший 500 метров, достиг 3200 м."Конкероры" на крыле модифицированного Do-X.Заливка воды в систему охлаждения.Do-X с новыми моторами идет на взлет.Взлетел!И прилетел в Бразилию. Не сразу, конечно, а с несколькими промежуточными посадками. На снимке - Do-X приводнившийся возле Рио-де-Жанейро.А потом был перелет в Нью-Йорк.Небоскребы, небоскребы, но я не маленький такой.Встреча двух немецких гигантов - летающей лодки Do-X и дирижабля "Граф Цеппелин".Второй экземпляр Do-X с итальянскими двигателями Фиат A-22R в хорошо обтекаемых гондолах на пилонах каплевидного сечения. Этот самолет носил собственное имя "Умберто Маддалена". Киль раскрашен в цвета итальянского флага.Носовая часть "Умберто Маддалены" крупным планом. В передних кромках пилонов установлены радиаторы.Do-X в окружении катеров и байдарок на берлинском озере Ванзее.Помимо пассажиров, Do-X возил авиапочту. На снимке - конверт со специальным штемпелем, доставленный этим самолетом из Рио-де-Жанейро в Нью-Йорк. Такие конверты являются большой редкостью и высоко ценятся у филателистов.

23 ноября 2016, 20:00

Как кровосмешение привело к вырождению целой династии

А помните, мы с вами задавались вопросом Могут ли два человека возобновить жизнь на земле?, предлагаю продолжить эту тему реальным примером из истории.Дом Габсбургов считался самой мощной династией в средневековой и ренессансной Европе. В начале XII века семейство доминировало в Швейцарии, Австрии, Венгрии, Италии, Испании. К XVI веку представители династии уже расширили влияние на Филиппины и Америку. Тем не менее, их успешное правление имело драматический конец из-за проблем с инбридингом.Предлагаю вспомнить подробнее ньюансы и течение истории ...Король Карл V, положивший начало вырождению династии Габсбургов. | Фото: allday.com. Близкородственное скрещивание организмов называется либо инцухт (чаще употребляется для растений), либо инбридинг (для животных). Этими терминами также обозначают инцест между братьями и сестрами или родителями и детьми, который является табу во многих культурах, но не во всех. Известно, например, что подобный обычай практиковался египетскими фараонами. Ученые пока не могут объяснить биологическую подоплеку инцухта, или инбридинга. Многие представители флоры и фауны скрещиваются и оплодотворяются близкими родственниками, приобретая в следующем поколении наиболее оптимальные для дальнейшего развития гены. Иначе обстоит дело с родом человеческим. Гемофилия (несвертываемость крови), до сих пор называемая "царской болезнью", вызвана инбридингом. Именно ею страдал наследник российского императора Николая II Романова — царевич Алексей. Хотя в данном случае нельзя считать, что именно инбридинг привел к генетическому дефекту, вызывающему гемофилию, — корректно лишь утверждать, что близкородственные скрещивания заставили этот дефект циркулировать среди монаршьих особ достаточно долго, поскольку "здоровый ген" со стороны просто было неоткуда взять (тогда всякий монарх, женившийся на особе, не принадлежащей к царскому роду, лишался права наследования престола).Группа ученых, возглавляемая испанским генетиком Гонсало Альваресом (Gonzalo Alvarez), профессором Университета Сантьяго де Компостелло, выяснила, какие факторы способствовали неминуемому краху испанской ветви династии Габсбургов. В каждом поколении мадридские и венские Габсбурги скрепляли свой союз родственными браками. Генетическая катастрофа произошла, когда в результате брака Филиппа IV c Марией Анной Австрийской, дочерью Фердинанда III и сестрой Леопольда I (то есть от родных дяди и племянницы) родился единственный сын и наследник Карл II.Габсбурги, по мнению большинства историков, были выходцами из Эльзаса — пограничной области между германским и романским мирами. Вопрос о происхождении этой династии довольно запутан: частично из-за отсутствия документов, частично сознательно, для решения политических задач своего времени. По наиболее ранней версии, возникшей в конце XIII — начале XIV века, Габсбурги были связаны с патрицианским родом Колонна, который вел свое происхождение от римских императоров династии Юлиев, от самого Гая Юлия Цезаря.Рождению этого мифа способствовал простой факт. Избрание в 1273 году германским королем Рудольфа Габсбурга, не принадлежавшего к числу знатнейших вельмож, вынуждало "порождать" благородную родословную.Позднее возникла еще одна теория, согласно которой предками Габсбургов были короли франков из династии Меровингов (V-VIII века). Через них корни рода уходили к легендарному герою античных мифов Энею и троянцам. Эта концепция, в силу легитимизации своих притязаний в качестве наследников Каролингов и Меровингов, наиболее приглянулась императору Максимилиану I Габсбургу, который в конце XV — начале XVI века, как наследник бургундских герцогов, вел борьбу с французскими королями из династии Валуа.Для полноты картины добавим, что существовала еще и третья версия, возникшая в начале XVIII века благодаря генеалогическим изысканиям ганноверского библиотекаря Иоганна Георга Эккарда и ученого монаха Маркарда Херрготта. Они называли предками габсбургской династии герцогов Алеманских, изначально бывших вождями группы германских племен, область обитания которых впоследствии вошла в состав империи Карла Великого. Алеманские герцоги считались общими предками Габсбургов и герцогов Лотарингских. После того как в 1736 году дочь и наследница императора Карла VI Мария Терезия вышла замуж за Франца Стефана Лотарингского, использование этой версии освящало новый Габсбургско-Лотарингский дом исторической традицией и божьим предопределением.Реально существовавшим первым Габсбургом (само географическое название, давшее имя династии, появится позднее) был Гунтрам Богатый. В 952 году германский император Оттон I лишил его имущества за измену. В конце X века его потомки появляются в Швейцарии. Внук Гунтрама граф Ратбод примерно в 1023 году заложил замок Хабихьтсбург (в переводе с немецкого Habichtsburg — Ястребиный замок), название которого позднее превратилось в Habsburg — Габсбург.Генеалогическое древо династии Габсбургов. | Фото: ru.wikipedia.org.Отличительными особенностями представителей династии Габсбургов были выпирающий подбородок и губы, а также высокая смертность среди новорожденных детей. К тому моменту, когда родился последний представитель рода, занимавший испанский престол, Карл II, коэффициент инбридинга составлял 25 %, т. е. почти 80% браков заключалось между близкими родственниками.Карл II стал самой наглядной жертвой длительного кровосмешения. С самого рождения у короля был целый «букет» различных заболеваний, в том числе и эпилепсия. Если среднестатистический человек в пятом поколении может похвастаться 32 разных предками, то у Карла II их насчитывалось только 10, причем 8 из них вели свое начало от королевы Хуаны I Безумной.Карл II - король Испании (1661-1700). | Фото: ru.wikipedia.orgПапский нунций при мадридском дворе оставил портрет уже взрослого короля: "Он скорее маленького роста, чем высокий; хрупкий, неплохого сложения; лицо его в целом некрасиво; у него длинная шея, широкое лицо и подбородок с типично габсбургской нижней губой… Выглядит он меланхоличным и слегка удивленным… Он не может держаться прямо при ходьбе, если не держится за стену, за стол или за кого-нибудь. Он так же слаб телом, как и разумом. Время от времени он проявляет признаки ума, памяти и определенной живости, но… обычно он апатичен и вял и кажется тупым. С ним можно делать все, что угодно, потому что своей воли у него нет".Карл часто падал в обмороки, боялся малейшего сквозняка, по утрам в его урине находили кровь, его преследовали галлюцинации и мучили конвульсии. Он с трудом начал говорить в возрасте четырех лет, в восемь лет пошел. Из-за специфического строения губ его рот всегда был слюняв и он едва-едва мог есть. Умственно и физически отсталый Карл II, у которого был непропорциональных размеров череп, кроме всего прочего, был еще и скверно воспитан.Карл II Испанский - последний представитель Дома Габсбургов. | Фото: allday.com. Пока его мать, королева-регент Марианна управляла государством, Карл II играл во дворце с карликами. Короля ничему не обучали, а только заботились о его здоровье. Это проявлялось в проведении обрядов экзорцизма (изгнания бесов). Из-за этого Карл II получил прозвище El Hachizado, или «Зачарованный».Король умер в возрасте 38 лет, что было даже слишком большим сроком для людей с таким количеством заболеваний. Он не оставил наследников, т. к. не был способен к зачатию. Так, некогда самая влиятельная правящая династия Европы в буквальном смысле выродилась.Бездетность Карла II привела к тому, что претендентами на испанскую корону и ее владения в Америке и Азии выступили как австрийские Габсбурги, так и французские Бурбоны, также состоявшие в родстве с несчастным королем. В результате в Европе после его смерти разразилась война за испанское наследство (1701-1714 годы).Результаты исследования профессора Альвареса и его коллег опубликованы в журнале PLoS One. Группа исследователей изучила три тысячи родственников из 16 поколений династии Габсбургов, чье генеалогическое древо прекрасно документировано, чтобы вычислить "коэффициент инбридинга". Наибольшим он оказался у Карла II и его деда Филиппа III. Если сын Филиппа II и отец Филиппа IV не был отмечен столь явной печатью вырождения, хотя и был женат на своей племяннице (их родители, к тому же, тоже являлись очень близкими родственниками), то судьба-злодейка отыгралась на Карлосе.У основателя испанской габсбургской династии Филиппа I "коэффициент инбридинга" составлял 0,025. Значит 2,5 процента его генов появились благодаря близкородственным связям. У Карла II этот коэффициент равнялся 0,254-0,255 процента. Каждый четвертый ген идентичен полученному им от отца и матери, что в теории соответствует рождению от соития брата с сестрой или от родителей с собственными детьми. У остальных представителей династии Габсбургов этот коэффициент не превышал 0,2 процента. Вероятно, такой показатель обусловлен высокой детской смертностью — половина Габсбургов не доживала до первого года жизни. Среди их испанских современников — всего-навсего пятая часть.Однако сами генетики не склонны преувеличивать свое открытие, которое называют "весьма спекулятивным" на основании того, что не были проведены полноценные генные исследования, а коэффициент рассчитан лишь на основе генеалогии. С другой стороны, пока вообще не ясно, есть ли у близкородственного размножения биологически пагубные последствия, приводящие к появлению дегенеративного потомства, или инцестуальные связи — всего лишь социально-общественное табу.источникиhttp://www.kulturologia.ru/blogs/181116/32289/http://www.pravda.ru/science/eureka/hypotheses/06-05-2011/1075711-carlos_el_hechizado-0/http://rulers.narod.ru/dynasty/gabsburg1.htmВот еще несколько исторических персон: например до сих пор идут споры о том, где могила Александра Македонского?, а вот Последний людоед и "Черный Гитлер" Иди Амин. Вот вам "Выживший" - реальная история и как это Жить и умереть ради папуасов. Был такой Граф Сен-Жермен: самый загадочный человек 18 века и вот История крестьянина, заставившего мир содрогнуться

09 октября 2016, 06:04

Госдолг крупнейших стран мира

На середину 2016 семь государств (среди крупнейших стран) имеют долг выше 100% к ВВП- Япония (211%), Италия (136%), Испания (100%), Бельгия (109%), Сингапур (108%), Греция (176%) и Португалия (129%) и две страны под 100% - США и Франция. Среди развитых стран лишь Германия и Швейцария имеют тенденцию на снижение долговой нагрузки. Что касается развивающихся стран, то у большинства госдолг балансирует возле 50%, исключением являются Бразилия и Венгрия с долгом около 75%.В таблице по горизонтали цветная кодировка тенденции изменения госдолга в % к ВВП за 15 лет, где переход от зеленого к красному означает увеличение. В последнем столбце цветная кодировка по вертикали, показывающая переходы от наименьшего госдолга к наибольшему.Нет универсального мерила предела госдолга, потому что для одних стран 100% и выше может быть нормальным уровнем, при котором государство может без проблем обслуживать текущие обязательства и производить новые заимствования, а для других 50% является красной чертой, критическим уровнем.С точки зрения государства и способности привлечения влияние оказывают следующие факторы:Степень контроля государства над крупнейшими финансовыми институтами в национальной валютной зоне.Емкость национальной финансовой системы и развитые долговые инструменты с механизмами модуляции глобальных денежных потоков в нужном направлении. Грубо говоря, способность государства перенаправлять финансовые потоки институциональных единиц из одних инструментов в другие в определенное время с заданными критериями.Долгосрочное доверие институциональных инвесторов к рынку госдолга и отсутствие негативного опыта обращения долговых ценных бумаг.Международный авторитет государства и способность принуждать, влиять на международных инвесторов, в том числе на иностранные государства.Развитые денежно-кредитные механизмы по контролю избытка ликвидности в системе в рамках монетизации госдолга. Другими словами, способность ЦБ выкупать госдолг без негативных последствий на финансовых рынках, для национальной валюты и экономики.Наличие устойчивого профицита операционного денежного потока среди частных структур.Очевидно, что например, США и Россия имеют разный потенциал наращивания госдолга. Россия имеет контроль над крупнейшими финансовыми институтами страны, однако отсутствует влияние на международных инвесторов (нерыночными методами), низкая емкость национальной финансовой системы и недоразвитые трансмиссионные и модуляционные механизмы, недоверие широкого круга инвесторов, обладая опытом 1998 года и неспособность монетизировать госдолг, удерживая финсистему и экономику в заданных границах. Хотя по счетным показателям Россия легко может выйти на 50-70% к ВВП, но кто даст так много?В США наоборот. Имея дефицит национальных чистых денежных потоков, способных абсорбироваться в госдолге, США обладают методами силового принуждения в трежерис международных инвесторов (если потребуется, то с помощью авианесущей группы, госпереворотом и паникой на внутренних рынках). Если же и этого не хватает, то скупают долг без каких-либо последствий через ФРС, подкрепляя все это пропагандой в абсолютную устойчивость трежерис.Япония не может принуждать международных инвесторов, как США, но обладает исключительным, близким к абсолютному контролю на национальные финансовые институты, емкий внутренний рынок и умение монетизировать без последствий.Испания не обладает по сути ничем и существует в модели стрежневого распределения евро потоков ликвидности при котором в первой очереди стоят Германия, Великобритания и Франция, а то, что останется в рамках лояльности и солидарности достается второй, третьей группе и так по звеньям пищевой цепи. Поэтому если конъюнктура позволяет и существует избыток ликвидности, то Испании, Греции и Португалии что нибудь достается. Если нет, то как в 2010-2012.Динамика госдолга к ВВП в %В этом отношении, говоря об избыточности госдолга необходимо представлять себе потенциал государства и структуру национальной финансовой системы и способность, как привлечения, так и обслуживания госдолга.По последнему:Величина чистых процентных расходов относительно доходов и расходов бюджета.Степень покрытия госдолга ликвидными средствами государства, величина чистого гос.долга.Нормированная сумма погашений гособлигаций к величине всего гос.долга и доходам бюджета.Текущая и потенциальная потребность в чистых заимствованиях относительно всего гос.долга и доходов бюджета.В этом отношении у России дела неплохи, т.к. абсолютно весь госдолг покрывается ликвидными средствами государства, у России отрицательный госдолг. Хотя средневзвешенные ставки более, чем в 5 раз выше, чем по трежерис сейчас.Величина госдолга в млрд доллСовокупный долг развитых стран около 44 трлн долл, рост за 15 лет почти на 29 трлн, с кризиса 2008 рост на 15 трлн, однако в долларах рост госдолга развитых стран прекратился в 2013, что связано в первую очередь с падением национальных валют относительно доллара. 44-45 трлн - это около 82% для всех выбранных стран. В группе развивающихся стран Китай занимает ровно половину, а без учета роста госдолга Китая, остальные развивающиеся страны практически не нарастили долларовый долг с 2011-2012.В целом общая долговая ситуация нормализуется, как через снижение потребности в новых заимствования, так и снижением средневзвешенных ставок, что позволяет вывести сумму обслуживания долга на докризисный уровень. США сейчас по долгу платят меньше, чем в 2007, хотя сам долг вырос с 8 до 18 трлн!Во всех случаях речь идет о долге для федерального и муниципального правительства.

06 октября 2016, 10:42

Zerohedge.com: Происходит нечто странное: “Неужели кто-то пытается купить Национальный банк Швейцарии?”

Как мы теперь знаем, что одним из самых жадных покупателей американских акций в последние годы был Национальный банк Швейцарии… … который проявил особый аппетит к акциям AAPL: Однако, не многие знают, что Национальный банк Швейцарии является публично торгуемой компанией, и… читать далее → Запись Zerohedge.com: Происходит нечто странное: “Неужели кто-то пытается купить Национальный банк Швейцарии?” впервые появилась .

10 июля 2016, 14:31

Глобальная база данных человеческих культур появилась в открытом доступе

Международный научный коллектив собрал глобальную базу данных мест, языков, культур и окружающей среды D-PLACE (Database of Places, Language, Culture and Environment). Она графически оформлена и выложена в открытый доступ на соответствующем ресурсе, а отчет о работе опубликован в журнале PLOS ONE. В базу данных, собранную учеными из Канады, США, Германии, Швейцарии, Великобритании, Австралии и Новой Зеландии, вошла всесторонняя информация о более чем 1400 человеческих сообществах. Она призвана дать ученым и всем интересующимся возможность оценить, насколько влияют на культурное разнообразие населения Земли различные факторы, такие как общая история, демография, миграция и ассимиляция, культурные инновации и природные условия.D-PLACE дает возможность визуализировать информацию в форме таблиц, карт или лингвистического дерева, что облегчает сравнение разных культур и оценку их взаимовлияния. Большинство описаний культур в базе данных основаны на этнографических работах, проведенных в XIX и первой половине XX века (для каждого описания указана дата и источник).Поиск можно проводить по культурным практикам (например, традиционной структуре семьи), факторам окружающей среды (например, среднегодовой температуре), языковой семье (например, индоевропейской или австроазиатской) или региону мира (например, Субарктической Америке или Индокитаю). D-PLACE создана при поддержке Национального центра эволюционного синтеза США и Института наук о человеческой истории Общества имени Макса Планка. Ее авторы, которые характеризуют себя как «ученых с широким кругом интересов, которые разделяют страсть к междисциплинарным изысканиям», пишут, что база будет постоянно пополняться и расширяться.Олег Лищукhttps://nplus1.ru/news/2016/07/09/d-placeВы также можете подписаться на мои страницы:- в фейсбуке: https://www.facebook.com/podosokorskiy- в твиттере: https://twitter.com/podosokorsky- в контакте: http://vk.com/podosokorskiy

06 июля 2016, 05:56

Биржевое цунами пронеслось по мировым рынкам

Синдром Brexitа: на финансовых рынках, похоже, начинается паника. Инвесторы бегут из рисковых активов, скупая для сохранения своих денег наиболее надежные инструменты.

16 марта 2016, 22:50

ФРС США снизила прогнозы по экономике и ставкам

Глава ФРС США Джанет Йеллен объявила о сохранении базовой процентной ставки в диапазоне 0,25–0,5%. При этом были снижены прогнозы по ВВП и инфляции в американской экономике, а также прогнозы дальнейшего повышения процентных ставок.

02 февраля 2016, 17:00

Рекорд КНР: ChemChina-Syngenta за $43 млрд

На мировом рынке семян и удобрений грядет настоящая революция: китайская госкорпорация ChemChina готова купить швейцарскую Syngenta за $43 млрд. Это станет крупнейшим приобретением за всю историю Китая.

28 января 2016, 10:00

Итоги Давоса 2016

Давосский экономический форум, всегда отличавшийся своей неформальностью и по-швейцарски уютной атмосферой, в этом году прошел под знаком всеобщего напряжения, если не сказать нервозности. Главным раздражителем — и надо признать, не без помощи журналистов, — стал тот факт, что форум решили проигнорировать лидеры практически всех ведущих мировых держав. Помимо Владимира Путина в Давосе также не появились […]

15 октября 2015, 18:05

Гидроаккумулирующая электростанция

Я уже вам подробно рассказывал на примере «сердечка» ЧТО ТАКОЕ ГАЭС. Давайте продолжим эту тему. Вы уже знаете, что такая гидроаккумулирующая электростанция состоит из двух отстоящих на расстоянии друг от друга частей и работает только в пиковые моменты нагрузок в электросети. Резервуар с водой открывается, и вода течет вниз к турбинам. Как только нагрузка в сети падает, вода, при помощи остаточной электроэнергии, возвращается обратно в резервуар. Таким образом, получается, что ГЭС можно считать самодостаточным аккумулятором (ГАЭС). Посмотрите на швейцарскую ГАЭС Hornbergbecken … Фото 2.   Строительство гидроаккумулирующей электростанции связано с необходимостью решать энергетич. задачи системы: покрытие суточных пиков графика нагрузки; создание резерва мгновенного ввдда и реактивной мощности (при работегидроаккумулирующей электростанции в режиме синхронного компенсатора); регулирование, частоты и режима работы тепловых электростанций. Гидроаккумулирующие электростанции работают в двух режимах — насосном и турбинном. В первом случав гидроаккумулирующая электростанция, потребляя избыточную энергию от тепловых электростанций в часы наименьших нагрузок в системе (обычно 7—-12 час. в сутки), перекачивает воду из нижнего питающего водохранилища в верхний аккумулирующий бассейн (зарядка станции). Во втором случае гидроаккумулирующая электростанция работает в часы максимального потребления энергии в системе (2—6 час. в сутки). Расходуя воду из верхнего бассейна, она вырабатывает электроэнергию в систему (разрядка станции).   Фото 5.   В состав гидроаккумулирующей электростанции входят: нижн. питающее водохранилище (естеств. озеро, водохранилище гидроузла, существующее или специально создаваемое); верхний аккумулирующий бассейн (естественные высокогорные приточные или бесприточные озера, расположенные вблизи от нижнего водохранилища, или искусственно созданный водоем); здание стапции; напорный водовод, обычно металлич. или железобетонный; водоприемник, предназначенный для приема воды в верхний бассейн при работе станции в насосном режиме и забора воды из бассейна при работе станции в турбинном режиме.   Фото 6.   Гидромеханич. и электротехнич. оборудование в здании гидроаккумулирующей электростанции располагается обычно по схеме трехмашинной компоновки, при к-рой в агрегат входят насос, генератор- электродвигатель и турбина. Наиболее современная и совершенная двухмашинная компоновка состоит из обратимой турбины (турбина-насос) и генератора-электродвигателя. Если верхний бассейн не имеет естественной приточности, Г. э. работает только на аккумулированной воде («чистая» гидроаккумулирующая электростанция). В отличив от нее, «смешанная» гидроаккумулирующая электростанция имеет дополнительную естеств. приточность и, т. о., работает на приточном стоке и аккумулированном объеме или в каскаде гидроэлектростанций. В последнем случае. в здании станции устанавливают дополнительно к основным турбинным агрегатам обратимые турбины или насосы для подкачивания воды в верхний бьеф водохранилища из нижнего.   Фото 7.   Гидроаккумулирующие электростанции обычно располагают вблизи крупных потребителей энергии и в районе мощных электростанций с благоприятными топография., геологич. и гидрологич. условиями, допускающими устройство верхнего бассейна и нижнего водохранилища в непосредственной близости друг к другу. Кпд от 0,6 до 0,7. Наиболее благоприятные гидрологич. условия для строительства Г. э.— наличие верхнего бассейна с естественной приточностью или использование существующих водохранилищ и озер.   Фото 8.   К сожалению не нашел информации именно про эту электростанцию, все только на немецком: http://www.badische-zeitung.de/hotzenwald/emotionale-diskussion-ums-hornbergbecken-ii http://www.gea.de/magazin/heimat+und+welt/die+energiewende+kommt+und+oekologen+laufen+dagegen+sturm.2089899.htm   Фото 9. Фото 10. Фото 11. Фото 12. Фото 13. Фото 14. Фото 15. Фото 16. Фото 17. Фото 18. Фото 19. Фото 20. Фото 21. Фото 22. Фото 23. Фото 24.   А давайте еще обсудим варианты выработки и использования ЭНЕРГИИ: вот например Башни Тесла, скрывающиеся в дебрях лесов Подмосковья, а вот Самый большой в мире подводный «ветрогенератор». Посмотрите еще что такое Большая Солнечная Печь и Система солнечных электростанций «Айванпа» и Вот так разрушаются ветряки. Помните мы тут рассуждали Есть ли перспективы у ПАТЭС ? и вспоминали про Атомные реакторы на торговых судах Оригинал статьи находится на сайте ИнфоГлаз.рф Ссылка на статью, с которой сделана эта копия - http://infoglaz.ru/?p=78734

Выбор редакции
29 июля 2015, 17:34

Галактики как нанофабрики: раскрыта столетняя загадка космоса

В 1920-х годах астрономы обнаружили в спектрах звезд, которые наблюдались через межзвездные облака, таинственные линии. Объяснить их существование ученые не могли ни свойствами самих звезд, ни наличием простых атомов и молекул циана, натрия, кальция в межзвездных облаках. Линии назвали диффузными межзвездными полосами. Только сейчас астрономы вплотную подошли к разгадке их тайны, вырастив в лаборатории фуллерены и изучив их спектры. Оказалось, что спектральные линии фуллеренов совпадают со спектрами  диффузных межзвездных полос.Фуллерены – продукт нанотехнологий, которые галактики реализуют самостоятельно без каких-либо внешних воздействий. Существование этих частиц закрепляет за галактиками статус нанофабрик, данный им учеными в 2011 году.Каждый фуллерен представляет собой наноразмерный «шар», который состоит из 60 атомов углерода. Обнаружены были фуллерены в межзвездной среде в 1994 году. Тогда астрономы сообщили об открытии телескопом «Спитцер» двух новых диффузных межзвездных полос в инфракрасной области спектра, которая тогда была недостаточно хорошо исследована – это относительно темные линии поглощения на длине волн в 9577 и 9632 ангстрем (десятых долей нанометра). По мнению ученых, эти полосы появились именно из-за наличия ионов фуллеренов в межзвездной среде.Фуллерены фактически стали «визитной карточкой» нанотехнологий. Молекулы, состоящие из атомов углерода, могут применяться в качестве наноразмерных усилителей в электронике, стать основой новой оптической техники или инновационных сплавов высокой прочности. Спектр фуллеренов весьма специфичен, и многие ученые относились к этим частицам скептически, справедливо полагая, что его можно спутать со спектральными линиями других углеродных молекул, наложенными друг на друга.Позднее линии, зафиксированные телескопом «Спитцер», обнаруживались и другими инфракрасными телескопами во время наблюдений за Млечным Путем и прочими галактиками. Всего же на сегодняшний день известно примерно о 400 таких линиях. Тогда же специалисты выдвинули гипотезу о том, что в виде фуллеренов может существовать 0,6% всего углерода в межзвездной среде. Пока это утверждение не смогли ни подтвердить, ни опровергнуть.В 2015 году эксперименты в лаборатории Базельского университета в Швейцарии провели Джон Майер (John Maier) и его коллеги. Они установили, что спектральные линии ионов фуллеренов из 60 атомов углерода и спектральные линии, обнаруженные в 1994 году, совпадают с высокой точностью. Майеру удалось вырастить фуллерены в особом реакторе, имитировавшем межзвездную среду. Результаты эксперимента доказали, что даже при очень низких температурах (до 6 градусов выше абсолютного нуля!) фуллерены могут появляться в звездных системах. Таким образом, существование частиц подтверждает, что в каждой галактике содержится значительное количество частиц, из которых могут формироваться органические молекулы, а значит, и зарождаться жизнь.Открытие станет основой для идентификации и других диффузных межзвездных полос, в частности, тех, которые в межзвездной среде возникают из-за наличия различных модификаций фуллеренов. Кроме того, исследование спектров наночастиц обеспечит прогресс в исследовании межзвездного вещества. via

15 мая 2015, 12:11

Джетмен

Парить как птица. Человек не перестает мечтать об этом. Современные технологические достижения уже догоняют эту мечту. Вот смотрите … Швейцарский летчик и изобретатель Ив Росси (Yves Rossy), также известный как Джетмен (Jetman), прославившийся полетами на реактивном ранце-крыле собственного изобретения (джетпак), совсем недавно покорил вместе с партнером Винсом Реффетом воздушное пространство над Дубаем. Видео можете посмотреть в конце поста, а пока давайте посмотрим подробнее, что это за аппарат и как все начиналось … Фото 2.   Ив Росси родился 27 августа 1959 года в Швейцарии. В школьные годы он ничем не выделялся среди сверстников, кроме, пожалуй, одного — у мальчишки с ранних — лет проявилась любовь к полетам. Он мечтал хотя бы на краткое мгновение испытать те чувства, которые, по его мнению, должны были обуревать парящую в небесах птицу. Именно поэтому он забирался на деревья или высокие заборы и совершал оттуда головокружительные прыжки, которые не всегда заканчивались удачно. Частенько результатом его первых воздухоплавательных опытов становились переломанные ноги.   Фото 3.   Однако ничто не могло остановить Ива в его стремлении в небо. Поэтому удивился, когда в 20-летнем возрасте он добровольно отправился служить в авиационные войска, а оттуда — прямым ходом в летное училище. Курс обучения в училище составлял два года, и, получив профессию летчика-истребителя, молодой человек поступил на службу в эскадрон воздушной разведки. Вот уж где Ив, что называется, отвел душу! В училище он летал лишь на учебных самолетах, теперь же никто не мог ему запретить взмывать в небеса на настоящих истребителях — «Тигр F5E», «Хантер», «Мираж III-S». На сверх-звуковом «Мираже», между прочим, Ив налетал больше 1000 часов. Через четыре года Росси стал инструктором летной школы, а затем помощником пилота на DC-9 и, наконец, — пилотом авиалайнера «Боинг-747».   Фото 4.   Чувствовал ли Росси себя счастливым? Ведь он наконец-то летал, почти как птица! Но в том-то и дело, что «почти». В своих мечтах Ив парил, ощущая за спиной настоящие крылья, а не сидел в изолированной со всех сторон от воздушной стихии кабине самолета. Неужели же этим мечтам не осуществиться? И однажды Ива осенило: а что если попытаться создать специальные крылья на реактивной тяге, которые позволят летать самостоятельно! И вот в 2002 году Росси пришел со своим проектом в «Джет-Кэт» — немецкую компанию по производству реактивных двигателей, в том числе и для миниатюрных самолетов. Суть проекта заключалась в том, чтобы создать пластиковые крылья, которые будут крепиться к спине «летуна», и снабдить их небольшим двигателем. Поначалу идея показалась руководителям компании бредовой, и Росси ушел ни с чем. Но вскоре он получил письмо от дирекции «Джет-Кэт», в котором сообщалось, что фирма заинтересовалась его предложением и готова рассмотреть его проект.   Фото 5.   И началась долгая работа по созданию двигателя, который предполагалось крепить к пластиковым крыльям, надетым на спину человека. Группа разработчиков ездила по разным странам, чтобы опробовать созданные образцы в различных условиях. В то же время конструкторы старались усовершенствовать крылья, которые казались Иву и так достаточно хорошими. Теперь они могли складываться, а их размах достигал трех метров. Такими крыльями было удобно манипулировать и благодаря им менять высоту полета, а также выполнять фигуры высшего пилотажа. Сначала крылья многократно испытали на манекенах, и лишь через два года, 24 июня 2004 года, Ив Росси ступил на борт самолета «Пилат Р-3», который и поднял его в небо с небольшого аэродрома возле городка Ивердон в Швейцарии.   Фото 6.   Первая и вторая попытки оказались неудачными, и Росси приземлялся на парашюте. Предстояла третья попытка. «Пилат» поднялся на высоту 4000 метров и стал нарезать круги над аэродромом. Ив сдерживал радостное нетерпение. И вот наконец раздалась команда: «Пошел!» Наступил, как говорится, момент истины. Ив шагнул в бездну. Прежде чем раскрыть складные крылья, Росси несколько секунд парил в воздухе. Наконец, послушные воле человека-птицы крылья беззвучно раскрылись. Включились реактивные двигатели. До того, как нажать на акселератор, следовало выждать полминуты. За это время двигатели должны были стабилизироваться. И эти 30 секунд Ив наслаждался полетом, поддерживаемый мощными крыльями! Наконец-то он чувствовал себя настоящей птицей, совершенно не думая о том, что и третья попытка может оказаться неудачной. Наконец турбореактивные движки взревели, и Росси немедленно начал набирать высоту, потом бросился в крутое пике и снова — вверх, в бездонную синь! Полет, в основном, проходил на высоте полутора тысяч метров. И пусть он летел всего четыре минуты, преодолев за это время 25 километров, это было здорово! - Я летел бы и дольше, — сказал потом Росси журналистам, — ведь у меня еще было полно горючего, но, к сожалению, попал в зону высокой турбулентности. Пришлось вырубить оба двигателя. Ив сложил крылья и раскрыл парашют…   Фото 7.   Уже потом он перелетел Ла-Манш, пролетел над Большим Каньоном и вулканом Фудзияма. Недавно Джетман нашел постоянное пристанище в городе небоскребов Дубае. «Мое дело — просто летать, я тут совсем не главный», — рассказал корреспонденту РИА Новости Ив Росси, всемирно известный швейцарский летчик-изобретатель, на 112-м этаже самого высокого в мире здания — Бурдж-Халифа — перед его первой пресс-конференцией в Дубае. Имя летчика-изобретателя без сомнения войдет в историю Дубая, где любят первооткрывателей. Его имя Джетман — почти как у супергероя, а его оружие — тяга к полетам. «Если у вас есть идея, пусть даже она и кажется сумасшедшей, попробуйте воплотить ее», — говорит Джетман в видеоролике, облетевшем всю всемирную сеть.     Фото 8.   За плечами 55-летнего Джетмана долгие годы летного училища, затем работа в гражданской авиации и воздушной разведке, после чего он погрузился в осуществление своей давней мечты — превращение человека в летательный аппарат при помощи крыла из углеводородного волокна с четырьмя реактивными двигателями. Вес крыла — 55 килограммов, размах — два метра. Это заставляет задуматься над тем, сколько физических сил и подготовки требуется, чтобы стать Джетманом. Крыло крепится к телу намертво, и под грузом 55 килограммов Джетман, садясь в вертолет, похож на расстроенного супергероя, вынужденного идти на штрафной круг. Но это впечатление рассеивается, когда он выпрыгивает с борта вертолета, самолета или из воздушного шара, рассекает небо в разных направлениях со средней скоростью 200 километров в час (разгоняясь максимум до 300 километров в час) и плавно приземляется с помощью парашюта. Помимо того, что крылья, изобретенные Росси, первые в своем роде, их особенностью является и полное отсутствие механизации, то есть управлять им можно, смещая центры масс, другими словами, двигая в воздухе руками, ногами и головой. С полной заправкой горючим (30 литров керосина) Джетман может парить и выполнять при этом немыслимые фигуры пилотажа около 10 минут. Летательный аппарат с жесткими складными крыльями собственного изобретения и реактивными двигателями, предназначенными для авиамоделирования, Росси впервые испытал в 2004 году. Уже через несколько лет он перелетел через Ла-Манш, над Большим Каньоном, а также над швейцарскими Альпами в строю с двумя истребителями ВВС Швейцарии. Тяга расширить возможности человека и дать ему шанс по-настоящему летать вылилась в труд длиной 10 лет, за которые Росси один за другим разработал и перепробовал 15 прототипов крыла.   Фото 9.   Последний известный полет был осуществлен в Японии в ноябре 2013 года. Он девять раз облетел вокруг японского вулкана Фудзияма. После этого Джетман ушел в тень, хотя по-прежнему летал и работал над крылом нового поколения. И вот на пресс-конференции в Дубае журналисты наблюдают очередной захватывающий полет Джетмана на фоне пустыни, искусственного острова Пальма и Бурдж-Халифы. Обычный день в Дубае начинается для Росси в ранние часы, до наступления жары. После проверки оборудования он садится в вертолет и выпрыгивает из него на высоте 1800 метров. За 10 минут полета «Джетман» практикует различные маневры, например, мертвые петли, пытается улучшить свои акробатические навыки. Но главная цель — усовершенствовать сам летательный аппарат, сделать его еще более маневренным. «Главная идея не в том, чтобы преодолевать расстояния. Самолет для этой цели гораздо более удобное средство. Идея в том, чтобы летать как птица, чтобы использовать третье измерение. Человек по природе знает лишь два измерения: вперед-назад и влево-вправо. Но тут у нас появляется нечто на спине, что позволяет двигаться также вверх и вниз. То есть человеческие возможности расширяются, обеспечивая ему свободу», — объясняет изобретатель.   Фото 10.   Небоскреб Бурдж-Халифа, где проходит встреча с летчиком-испытателем, буквально на днях стал еще одной вехой в истории полетов Джетмана. «Инфраструктура Дубая — превосходная, все, что казалось невозможным раньше, теперь существует здесь, и в этом мы с городом похожи. Я чувствую здесь очень правильный дух, и будущее Джетмана определенно в этом городе», — говорит Росси. Однако причина переезда в ОАЭ кроется не только в этом. Еще задолго до встречи с публикой в Дубае в интернет попали фото, на которых Джетман впервые летает не один, а в тандеме с еще одним «человеком-птицей». Сам Росси называет его «Джетман-Джуниор», продолжателем своего дела. «Когда он впервые полетел несколько лет назад, я даже расстроился, ведь он был так хорош», — признается Росси. Кто скрывался за уже ставшим узнаваемым оранжевым костюмом, было неизвестно, и только в Дубае Росси представил нового Джетмана общественности. Это 30-летний Винс Реффе, чемпион по скайдавингу, который уже привлек внимание общественности, когда в 2014 году прыгнул с тарзанкой с верхушки Бурдж-Халифы в тандеме с напарником, а еще раньше — прыгнув с французского пика Монблан. Джетман-джуниор в разговоре с корреспондентом РИА Новости признается, что с момента первой примерки крыльев в 2009 году и до начала уверенных регулярных полетов прошло 5 лет упорных тренировок. Сейчас он называет крыло продолжением своего тела, с помощью которого он обретает чувство настоящего полета.   Фото 11.   «Если вы боитесь летать на самолете, то я посоветую сделать что-то очень сложное, например, полетать в кабине самолета, во многих странах есть подобные курсы. Страшит только неизвестное. Когда ты знаешь, что на самом деле происходит, то перестаешь бояться», — советует Росси. В его ближайших планах — тренироваться и совершенствовать технику, в том числе благодаря своему молодому помощнику, в перспективе — работать над возможностью взлетать с крыльями прямо с земли, а не при помощи вертолета или самолета, и сделать полет дольше 10 минут. Винс Реффе, рассказывая об этих планах, говорит, что тогда «Джетман» станет похожим на «Железного Человека» — персонажа комиксов, который одет в металлическую броню и при этом летает при помощи реактивного двигателя. «Я перестану мечтать только тогда, когда почувствую себя воздухе как птица, то есть когда для полета мне не понадобится ни самолет, ни парашют. Это довольно дерзкая идея, но, с другой стороны, 20 лет назад никто не думал, что можно летать с реактивным двигателем. Когда-то люди с сумасшедшими идеями изобрели для нас машины, компьютеры и самолеты. Да, моя идея сложна в реализации, но я считаю, надо по крайней мере пытаться, изучать, исследовать, делиться своими знаниями и умениями с другими, летать выше и быстрее», — говорит Росси. Он постоянно подчеркивает, что выполненная работа является командной, при фотографировании обязательно зовет весь персонал — летчиков, менеджеров и режиссерскую группу — сам становится в заднем ряду. Джетман также отметил, что может совершить полет и в России. «Мы планируем поехать по всему миру и реализовать там демонстрационные полеты. Еще рано говорить о том, что мы собираемся прямо сейчас ехать в Россию, но такая мысль у нас определенно есть», — заверил он.     Фото 12. Фото 13. Фото 14. Фото 15. Фото 16. Фото 17. Фото 18. Фото 19. Фото 20. Фото 21. Фото 22. Фото 23. Фото 24. Фото 25. Фото 26. Фото 27. Фото 28. Фото 29. Фото 30. Фото 31.           источники http://tainaveka.blogspot.ru/2011/11/blog-post_2907.html http://ria.ru/world/20150513/1064206271.html http://russian.rt.com/article/17901   Но это не единственное устройство такого рода, вот помните мы уже обсуждали с вами один Джетпак (Jetpack), а вот еще можно парить над водой как птица, ну и конечно же можно Летать как птица используя  Вингсьют (Wingsuit) Оригинал статьи находится на сайте ИнфоГлаз.рф Ссылка на статью, с которой сделана эта копия - http://infoglaz.ru/?p=66154

08 апреля 2015, 18:33

Отрицательная доходность долга

Швейцария стала первой, выпустившей 10-ти летний долг под отрицательных доход-об этом пишет зерохедж Swiss Government Becomes First Ever To Issue 10Y Debt At A Negative Yield Два месяца назад доходность составляла минус 0, 011% или иначе, идет нарастание отрицательности.8 апреля. FINMARKET.RU - Минфин Испании во вторник продал шестимесячные векселя на сумму 725 млн евро, средневзвешенная доходность бумаг составила минус 0,002% годовых. Таким образом, отмечает MarketWatch, правительство Испании впервые разместило краткосрочные бумаги под отрицательную доходность.Данная ситуация создалась в результате упорного исполнения доктрины,которая гласит, что доход происходит из "актива"- ну вот пожалуйста, "актив" есть, но этот "актив "создает отрицательный доход и как это доход может быть отрицательным, мне неведомо. Доход обозначает положительную часть, если идет отрицательный результат, то это не доход, это убытки. Иными словами, доктрина, которая провозглашает,что доход происходит из "актива" является демонстрацией непрофесионализма того, кто это произносит и того, кто этому верит. Совершенно очевидно,что США представляют собой свору параноиков и шизофреников с эффектом Даннига-Крюгера.

29 марта 2015, 03:48

Пауки в банках. Ч. II. Ветви клана Ротшильдов спорят за имя, ставшее брендом

Пауки в банках. Ч. II. Ветви клана Ротшильдов спорят за имя, ставшее брендомПарижскому суду предстоит разбирать запутанный иск, в центре которой право на имя РотшильдовЧасть IИск, который будет подан в суд со дня на день, очень напоминает громкие судебные процессы сети ресторанов быстрого питания McDonald’s, которая возражает против использования своего названия в деловых целях бизнесменами по фамилии Макдональд.Едва ли не первым делом баронессы Рианы Ротшильд, возглавившей в конце января швейцарскую компанию Edmond De Rothschild Group, стала подготовка судебного иска к компаниям Paris Orléans и Rothschild and Cie. Иск, утверждают люди, хорошо знакомые с деталями этого дела, со дня на день будет отправлен в Парижский суд.Примерно три года назад Дэвид Ротшильд объединил британскую и континентальные ветви семейства Ротшильдов в холдинговую группу Paris Orléans. В числе прочих в эту группа входит французская финансовая консалтинговая компания Rothschild and Cie.Риана Ротшильд и Edmond De Rothschild Group, которая занимается банковским делом и управляет чужими активами, требуют, чтобы суд запретил финансовым консультантам называться Ротшильдами. Истец считает, что Paris Orleans SA, в котором ему, кстати, принадлежат 8% акций, не имеет права считаться «родительской» компанией Ротшильдов. Между тем, лорд Ротшильд фактически присвоил себе это право, назвав дочернюю компанию семейным именем.«Никто, ни физическое, ни юридическое лицо, не имеет права становиться единственным владельцем имени Ротшильдов»,- цитирует Financial Times свой источник.FT считает, что конфликт гораздо глубже и острее и отражает опасения Ротшильдов за судьбу клана.Бенджамин Ротшильд, председатель правления Edmond de Rothschild Group, не скрывает своих страхов. Барон боится, что в один прекрасный день Rothschild & Cie будет продана и что покупателю достанется семейный бренд. НАПОМИНАЕМ, ЧТО РАНЕЕ ОТ КАГАЛА ОТКОЛОЛСЯ -Джейкоб Ротшильд – старший сын 3-го барона Виктора Ротшильда. Который в 1980 году на свой 70-й день рождения оставил председательский пост, но не своему старшему сыну Джейкобу, а своему кузенуЭвелину Ротшильду, который своим преемником назначил упомянутого выше Давида, на тот момент - своего заместителя и представителя французской ветви кагала. Джейкоб - «излишне самоуверенный банкир» (чью кандидатуру на пост главы каганат прокатили по причине его излишней пылкости), оборвал связи с семьёй и учредил свой собственный инвестиционный траст, RIT. Сейчас он управляет фондом стоимостью £4 млрд., а его личное состояние составляет около £500 млн.С уходом Джейкоба глобальный кагал Ротшильдов уже лишился престижа семейного пэрства, которое переходит к сыну Джейкоба – Натану Ротшильду. Кроме того, эта ветвь ростовщиков через стратегический фонд RIT Capital Partners  вошла в стратегический альянс с кланом Рокфеллеров, которые продали Натану 37% акций Rockefeller Financial Services (RFS), основанной еще «самим» Джоном Рокфеллером ещё в 1882 году с целью инвестирования собственных накоплений.Кроме того, именно Натан близок с Дерипаской и Евтушенковым (через своего протеже Питера Мандельсона - президента аналитического центра «Сетевой политики» в Lazard International (которую можно отнести к части «Мирового правительства»). Это консультационное отделение инвестиционного банка Lazard Ltd. По некоторым данным, пресловутый хабадник является членом клана Лазаров, имеющих тесные связи с италийскими ростовщиками. В мае 2013 года Мандельсон стал членом Совета директоров АФК Система. Таким образом, Натан «дружен» с той частью кремлевского режима, которая сохраняет власть. Одновременно, его отец – Джейкоб Ротшильд, (президент организации Institute for Jewish Policy Research), является владельцем крупного пакета акций нефтяной компании «ЮКОС».Как выяснилось после «посадки» Ходорковского, банк «Менатеп» по сути являлся филиалом Rothschild-Soros Carlyle Group, со штаб-квартирой в Вашингтоне - именно на эти деньги Ходорковский в 1995 году купил ЮКОС за $350 миллионов. Поэтому не случайно, что находясь под стражей Ходорковский передал свои акции (а это 53%) лорду Джейкобу Ротшильду.Получается, что еврейские ростовщики задействует все коррупционные связи с Кремлем, чтобы совместно распилить $50 млрд., которые «акционеры ЮКОС» «отсудили» у России. Либо надавят на Россию принять новую «мировую резервную валюту», - «китайско-гонконгский» юань – эмиссию которого через HSBC контролирует клан Ротшильдов-Кезвиков.

18 января 2015, 09:54

ЦБ Швейцарии прогнозирует хаос?

Весьма важные события произошли на днях. Случился самый мощный взлет швейцарского франка за всю историю валютных торгов (в моменте доходило до +30%)и самый мощный обвал фондового рынка Швейцарии за 25 лет (за 2 дня падение рынка на 15%!). Впервые за всю историю государственные облигации Швейцарии ушли в отрицательную область вплоть до 8 летних бондов. Хотя рынок гос.бондов Швейцарии – фантом, где новых размещений длинных бумаг не проводится уже почти, как 10 лет, т.к. бюджет профицитный, а сам долг ничтожный (менее 100 млрд).Ставка по денежному рынку уходит в рекордный минус (швейцарских LIBOR уже минус 0.4%). Вам дают деньги и еще платят за то, что вы соизволили взять деньги – весьма комичная ситуация.Огромное количество брокеров легло или понесли серьезные потери, т.к. уровень гарантийного обеспечения по валютным позициям во франке и риск менеджмент не позволили перекрыть столь радикальное движение рынка. Счета клиентов уходили в минус- брокеры не успевали крыть позиции, да и невозможно было это сделать.События по настоящему уникальные. ЦБ Швейцарии всегда отличался последовательностью и предсказуемостью. Любой сдвиг в монетарной политике предполагал длительный подготовительный процесс в виде вербальных интервенций, готовя рынок к смене, либо модернизации денежно-кредитной политики. Сейчас это произошло внезапно, и не считая инсайдеров, к такому повороту событий никто не был готов. Риски существенные, т.к. последние три года ШНБ приучил рынок к исключительно низкой волатильности и обороне уровня 1.2 по еврофранку. Большинство, если играли, то не на пробитие уровня, а наоборот на отход выше, т.е. ставя на ослабление франка.Кто выиграл от стремительного роста франка?1. Преимущественно население Швейцарии, которое имеет свыше 650 млрд в виде ликвидных активов (номинированных в шв.франке) в валюте и фондах денежного рынка. Они стали богаче почти на 20%, что позволит им покупать больше товаров из Европы, например. Население также имеет во франко-активах более 300 млрд шв.франков (50 млрд долговый рынок + 170 млрд акции напрямую + 90 млрд в паях у инвест.фондах).2. Иностранные инвесторы, которые имеют активы, номинированные в швейцарских франках на 2.1 трлн.У иностранных инвесторов в прямых инвестициях сидит 760 млрд, в портфельных почти 1 трлн, в ликвидных инструментах денежного рынка около 300 млрд. Обвал фондового рынка Швейцарии, как раз связан с этим моментом, т.к. те активы в Швейцарии, которые имели иностранцы в моменте резко подорожали, если их перевести в евро или доллары. Это бы привело к тому, что все бы захотели зафиксировать профит. Чтобы не возник внезапно нереализованный случайный профит, то фондовый рынок Швейцарии упал на величину, чтобы швейцарские активы, выраженные в долларах или евро были не выше, чем до решения ЦБ Швейцарии. В моменте нереализованный профит иностранных инвесторов достигал сотен миллиардов евро или долларов.Кто больше всех потерял? Фин.сектор Швейцарии в основном.1. Брокеры. Там мрак и все горит адским пламенем. Хотя многие повышали маржинальные требования, но недостаточно. Многих вынесло. Потери еще предстоит оценить, но 5-7 крупных международных брокеров в критическом положении.2. Хэдж фонды и инвестиционные фонды (особенно швейцарские). Сильно вдарили по тем, кто имел слишком много иностранных активов (а таких очень много). Швейцарские инвестфонды держали лишь 40% своих активов в шв.франке. Те, кто недостаточно захэджировал позиции понес колоссальные убытки.Банки в Швейцарии.3. Сам ЦБ Швейцарии. Швейцарский национальный банк имеет 475 млрд валютных резервов, выраженных в швейцарских франках на конец 2014, но все эти резервы удерживает в иностранных активах: 29% в долларах, 44.5% в евро, 8.3% в иенах, 7% в фунтах и 12% в остальных валютах. За четверг-пятницу потери от обесценения активов составили около 60 млрд швейцарских франков, тем самым объем валютных ЗВР составляет немногим больше 410 млрд франков.4. Коммерческие банки Швейцарии.Активы банковской системы Швейцарии на октябрь составляют 3075 млрд шв.франков, из которых примерно 45% номинировано в иностранной валюте (1.36 трлн шв.франков),Кстати, доля активов в нац.валюте растет с кризиса 2008. Минимум был в 2 квартале 2008 в самый разгар кризиса, когда валютная экспозиция была сильно смещена в сторону инвалюты.Оценочные потери (дыра) банковской системы Швейцарии около 190 млрд франков или до 6.2% от всех активов (и это при капитале банков на 220 млрд), но это если оценивать в лоб без учета захэджированных позиций и валютных долгов. Однако, не всегда применима в банковской системе оценка активов по текущим рыночным котировкам, т.е. обвал иностранных активов не автоматически приводит к дыре в банковских балансах. Банки могут иметь хэдж с использованием деривативов, также банки могут иметь долги в иностранной валюте и падение активов отчасти может быть нейтрализовано переоценкой долгов.У швейцарских банков обязательств на 2.84 трлн шв.франков, при этом в иностранной валюте почти на 1.5 трлн, т.е. сальдо инвалютных активов уравновешивается инвалютными долгами. Это если судить по всем банкам Швейцарии, но проблемы начинаются тогда, когда кто-то имеет смещенную валютную позицию (что случается практически всегда). Поэтому стоит пристально следить за банками Швейцарии, которые в крайне скверном положении находятся после ухода ставок на межбанке в отрицательную область и резким ростом франка при огромных внешних позициях.Что там на счет внешних позиций?Резиденты Швейцарии (население, компании, ЦБ, государство, весь фин.сектор) имеют внешних активов (за пределами Швейцарии) на 4.1 трлн шв.франков, среди которых ЗВР Швейцарии на 0.5 трлн, прямые инвестиции 1.35 трлн, портфельные инвестиции 1.2 трлн, прочие инвестиции на 0.8 трлн.Чистая международная инвестиционная позиция положительная и составляет около 800 млрд шв.франков, а без учета ЗВР – 300 млрд.Также интересно, что иностранные инвесторы вогнали в Швейцарию и удерживают на 3 квартал 2014 немногим больше 3.2 трлн. шв.франков.Когда вам говорят, что чуть не весь мир держит деньги в Швейцарии, то это не так. Накопленный чистый приток в денежный рынок Швейцарии со стороны иностранных инвесторов составляет около 800 млрд шв.франков (с учетом всех валют) на 3 квартал 2014 года. Эта сумма значительна в масштабах Швейцарии, но не столь велика по абсолютной величине, учитывая глобальный денежный рынок.В прямых и портфельных инвестициях находится еще около 1 трлн.5. Экспортеры Швейцарии потеряли от роста франка. Экспорт товаров по ведущим товарным группам составляет 200 млрд шв.франков в год. Однако не наблюдается ярковыраженная корреляция между курсом франка и величиной экспорта с учетом тенденций в бизнес активности ведующих торговых партнеров Швейцарии. Например, с 2007 года франк вырос почти на 50% (без учета последнего роста франка) к валютам основных торговых партнеров, но объем экспорта даже немного вырос. Да, он стагнирует с 2011, но это наблюдается и в Европе. В пересчете в евро экспорт из Швейцарии давно обновил максимумы и растет. Т.е. сильный франк не всегда приводит к ослаблению позиций во внешней торговли, эластичность между этими показателями низка. Потери от роста франка будут, но вероятно не столь масштабные в виду специфики экспорта из Швейцарии.Итак, возвращаясь к основному вопросу. Почему так вышло, что ЦБ Швейцарии, который отличался последовательностью и предсказуемостью сделал нечто, что низвергло рынок в хаос? ЦБ Швейцарии отличается высокой компетентностью и хитрожопостью. Тут даже вопрос - кто более хитрожопый - США или Швейцария? По крайней мере, банки Швейцарии весьма умело сумели вывести активы из ПИГС еще до кризиса (о чем я писал 4 года назад). ЦБ Швейцарии это не безумцы из ЦБ РФ. Все же определенная история взаимоотношений в фин.секторе присутствует. Зная, к каким драматическим последствия приведет это решение - к чему такая спешка с решением по отмене фиксации еврофранка и столь безумных отрицательных ставках?Прослеживается намек на отказ в наращивании евро активов, предполагая весьма вероятный кредитный и межбанковский кризис в Еврозоне, который может возникнуть после попыток выхода Греции из Еврозоны. После чего удержание евро активов может быть опасным, как в виду обесценения, так и из-за вероятности частичных или масштабных дефолтов, списаний. Сами эти попытку будут означать опасения относительно других (наиболее слабых участников Еврозоны), как например Португалия и Испания. Это может привести к схлопыванию долгового рынка в Еврозоне, т.к. ни банки, ни другие контрагенты не захотят кредитовать субъекты, которые могут пойти по пути Греции.Плюс еще фактор масштабного QE от ЕЦБ, что внесет определенные коррективы в структуру обращения ценных бумаг в Еврозоне. Судя по всему, Швейцария ставит на усиление турбулетности в Еврозоне и в мире, причем ставка крупная.Могут ли деньги международных инвесторов прийти в Швейцарию? Маловероятно. Слишком малоемкий рынок. Например, облигации корпораций, банков, государства составляют лишь 420 млрд франков (по всем в сумме), весь фондовый рынок (компании+фин.сектор) около 1.7 трлн. Чтобы был приток нужна эмиссия, но банки и государства не эмитируют облигации уже давно, а компании слишком медленно (считанные миллиарды роста долга). Остается денежный рынок. Можно вогнать десятки миллиардов, но не сотни.Ниже на графике потоки иностранного капитала в денежный рынок Швейцарии (валюта, депозиты, фонды денежного рынка).Видно, что с 2012 поток иссяк, т.е. перестали вводить деньги в Швейцарию после известных решений по фиксации курса. Всего ввели чуть больше 450 млрд за 15 лет. В кризис выводили, а не вводили. Здесь данные без учета репатриации средств резидентами Швейцарии, а только иностранцы.  Пик потока был в 2007 году. В период с 2011 рост и динамика ЗВР Швейцарии совпадает с потоками иностранных денег в денежный рынок Швейцарии.Здесь более вероятно, что сами швейцарцы будут изымать деньги со всего мира домой.  Но судя по решению ЦБ все идет к хаосу в этому году.

16 января 2015, 16:07

Итоги 2014 и прогноз на 2015

Не могла пройти мимо статьи в Ведомостях: На чем заработали и сколько потеряли инвесторы в 2014 году.  Судя по этой статье, самый высокий доход показывает т.н."инвестиции в доллар" или долларовые депозиты или наличные. Это и понятно- за счет резкого обесценения рубля против доллара , как нам говорится в статье," долларовые депозиты оказались самыми доходными (+78,7%)". Иными словами, в статье как бы намекают,что лучше доллара вы ничего не найдете,чтобы сберечь свои накопления. Я уже как-то говорила о том,что доллар - это не деньги, вот сейчас всем нам эту разницу- разницу между деньгами и финансовым иструментом- мы и узнаем. Деньги помимо расчетной функции обладают функцией накопления капитала, финансовый инструмент  обладает "инвестиционной возможностью" , являясь "инвестицией". Инвестиция в финансовый инструмент- это спекуляция, риск неизвестности получения дохода и возможной полной его потери вместе с "инвестицией", который берет на себя обладатель "инвестиции",т.е. это предпринимательский риск, который вы берете на себя, оперируя теми же валютами. Пример такого риска нам показал только что банк Швейцарии и валютные брокеры. Читаем Зерохедж Numerous FX Brokers Shutter After Suffering "Significant Losses" Following SNB Stunnerили на русском это ВестифинансШторм от Банка Швейцарии. Есть пострадавшие "Большое количество клиентов с позициями в швейцарском франке оказались в проигрышной ситуации и понесли потери намного большие, чем объем их депозитов.Брокер также сообщает, что тем клиентам, которые не смогли вовремя закрыть позиции из-за отсутствия ликвидности, он не может компенсировать потери. В Excel Markets обращают внимание на то, что даже на межбанковском рынке франк был неликвидным в течение нескольких часов после решения Банка Швейцарии". Разница валютного депозита с валютной спекуляцией на рынке форексе будет заключатся в том,что вы участвуете в этом ввиду полной интеграции российской банковской системы в валютную расчетную систему SWIFT- Россия на втором месте по интеграции банков в эту систему, поэтому все общания ЦБ РФ в том,что они подготовят альтернативу SWIFT так и останутся обещаниями. Напомню,что глава ЦБ РФ входит в американский долларовый институт Бреттон-Вуда- МВФ, поэтому ничего удивительного нет в том,что ЦБ РФ тупо выполняет все инструкции МВФ- ЦБ РФ- это одна из марионеток американской системы.МОСКВА, 16 января. /ТАСС/. "Период резких изменений курса рубля завершается, правительственные меры по поддержке национальной валюты заработали, сказал ТАСС глава российского представительства Международного валютного фонда Бикас Джоши".  Десятка стран, лидирующих по числу кредитных организаций, подключенных к SWIFT (по данным SWIFT, 2013) по факту Россия слишком глубоко интегрирована в западную систему, зависима от нее. У страны нет возможностей создать собственную альтернативную сеть (разве только на двусторонней основе с Китаем), а разговоры о переходе расчетов на внутреннюю систему, как и в случаях других предложений  власти, останутся разговорами. Вчера было озвучено,что европарламентарии требуют от Совета ЕС распространить уже действующие санкции на предприятия атомной промышленности России, а также ограничить все международные финансовые транзакции РФ. Сегодня продолжили: БРЮССЕЛЬ, 16 января. /Корр. ТАСС Александр Шишло/. Действующие санкции Евросоюза против России могут быть усилены в случае значительного ухудшения ситуации на востоке Украины. Об этом заявил в пятницу высокопоставленный чиновник ЕС, близкий к руководству институтов сообщества. Давление усиливается и разговор идет уже о полной капитуляции России перед США. Как это принято у бандитов, клиента "поставили на счетчик", например, это дело ЮКОСА МОСКВА, 16 января. /ТАСС/. С сегодняшнего дня начинается начисление процентов за несвоевременное исполнение арбитражных решений о выплате РФ $50,1 млрд бывшим акционерам ЮКОСа. Но наездом на государство дело не ограничивается. Уже против Лукойла возбудили дело о "коррупции в рамках финансирования терроризма":КИЕВ, 16 января. /ТАСС/. Служба безопасности Украины (СБУ) возбудила уголовное дело по статье "Финансирование терроризма" против бизнес-структур, входящих в группы компаний ЛУКОЙЛ и ВЕТЭК.   Если внимательно смотреть за происходящим во Франции, то можно увидеть,что Франция на этот раз выполнила роль этакого подопытного кролика, где начинают претворяться идеи будущей Европы- будущего фашизма- зомбированные марионеточные европейские чиновники и послушное население, готовое быть рабом и идти в этом на все. Все,кто мог более-менее осмыслить происходящее, были жестоко не только подавлены, но и наказаны за "инакомыслие", включая несовершенолетних. Или еще можно так сказать,что фашизм начинается с Франции и с Великобритании. В целом,на мой взгляд, глава Raiffeisen прав, говоря, что Америка не пойдет на уступки и «будет сражаться с Путиным до последнего европейца». При этом можно обратить внимание на очень похожие случаи в Армении и в Германии. В Германии, в Дрездене, активно выступала PEDIGA против мусульманской колонизации Европы. Недавно там был зарезан чернокожий юноша на фоне вот этого антиисламского движения,что послужило обвинением антиисламского движения в экстремизме. В Армении произошел очень странный случай в Гюмри, закончившийся беспорядками, при этом мы читаем: ЕРЕВАН, 16 января. /Корр.ТАСС Тигран Лилоян/. Европейский союз предоставил Армении 77,5 млн евро на продолжение реформ, проводимых при его помощи.В правительстве республики состоялась церемония "запуска" восьми соглашений, которые были заключены месяц назад по различным направлениям сотрудничества - от сельского хозяйства до территориального развития. Иными словами, похожие процессы на Украине ,с высокой вероятностью, будут запущены в Армении. Поэтому, никакого разговора не может быть ни о каком ЕВРАЗЭС- это пустышка, если никто всерьез этим не собирался заниматься. Все это фантазии россиянской элиты, которая сама никогда ничего не создавала. Военная обстановка, к которой прибавится Казказ и Азия: Сегодня США оказывают жесткое давление на Россию по трем направлениям: северному – из Прибалтики, центральному – из Польши и южному – через Румынию. То есть мы с вами наблюдаем то,как США защищают собственные интересы- вполне себе бандитскими способами, не чураясь никаких угроз и шантажа, используя в своих приемах гражданское население, убив его , запугав террором, превратив послушных в своих рабов, чтобы получить желаемое. А что Россия? Вопрос уже всем понятный- дни нынешней России уже сочтены, поэтому нам с вами стоит приготовиться к разным вариантам. Например, это отключение банков от SWIFT и попыткой переключения на внутреннюю систему. Я не исключаю невозможности работать банкам в стандартном режиме, поэтому запас  наличности должен быть дома- у каждого по возможностям. Скорее всего, в этом случае вклады получить будет проблематично. Далее. Очень вероятно,что появится натуральный обмен и бартер. Например, вспоминаем, всем известную валюту- водку. Значит, делаем запасы этой натуральной валюты. В общем, вспоминаем советское время и готовимся к сложным временам. 

15 января 2015, 21:49

Немного хаоса от швейцарцев... )

Они, как всегда знают больше остальных? )))Второе подряд внеочередное заседание Национального Банка Швейцарии, обычно швейцарский Центробанк заседает 4 раза в год (март, июнь, сентябрь, декабрь). В декабре он достаточно неожиданно для рынков понизил ставку (диапазон ставки Libor был понижен с 0.0%...0.25% до -0.75%…0.25%). Не прошло и месяца, как сегодня НБШ уже не просто удивил рынки, а фактически шокировал их, проведя экстренное заседание, на котором он понизил ставку с -0.75%…0.25% до -1.25%...0.25% и отменил привязку франка к евро на уровне 1.2 франка за евро, которая была введена в 2011 году. В итоге этого решения курс евро к франку рухнул с 1.2 до 0.85 франка за евро за несколько минут, правда позднее вернулся ближе к паритету и сейчас евро и франк стали равны. Чтобы понимать масштаб процесса график ниже, красная линия – это 1.2 франка за евро, т.е. граница которую НБШ держал несколько лет подряд за счет интервенций, что привело к росту резервов до уровня 500 млрд франков (более 75% от ВВП).Объяснение главы НБШ настолько нелепое, что даже комментировать его как-то сложно, прочитать можно здесь . НБШ решил, что в связи с падением евро поддержание минимального обменного курса франка к евро более себя не оправдывает. Здесь стоит вспомнить совсем недавнее выступление вице-президенда НБШ ..."We took stock of the situation less than a month ago, we looked again at all the parameters and we are convinced that the minimum exchange rate must remain the cornerstone of our monetary policy," Jean-Pierre Danthine told RTS."О как! Минимальный курс франка к евро должен оставаться "краеугольным камнем" монетарной политики, что было сказано три дня назад вице-президентом НБШ. Прошло три дня и Центробанк на экстренном заседании отменяет привязку франка к евро, устроив свои экспортерам шоковую терапию и сделав их товары на рынке основного торгового партнера в один на 20% дороже. Суть том, что экономические агенты привыкли доверять НБШ и вряд ли как-то значительно захеджировались от такого роста курса, дополнительно на 20% для швейцарцев обесценились их внешние инвестиции, т.е. по сути НБШ нанес удар по своим же субъектамэкономики (инвесторам и экспортерам) и сделал это крайне неожиданно. Своим решением швейцарцы обвалили евродоллар до минимального уровня с 2003 года (1.16), покупали то они от 1.2 евро.Экстренное внеочередное заседание, резкий неожиданный разворот политики НБШ говорит о том, что они готовятся к какому-то крайне жесткому процессу. Из ближайших событий: заседание ЕЦБ 22 января и выборы в Греции 25 января (возможный дефолт Греции?). Может ли быть, что швейцарцы знают больше, чем остальные? В конце 2009 года произошел один очень любопытный инцидент, который был связан именно с Грецией, в 4 квартале 2009 года швейцарские банки неожиданно сократили кредит Греции в 20 раз за 1 квартал, по сути выведя все свои активы ... в 1 квартале начался долговой кризис в Греции и еврозоне. Это может говорить о том, что швейцарцы хорошо информированы о ситуации в этом регионе - они единственные смогли убежать из Греции до того, как начался кризис.Что интересно, тогда НБШ также участвовал в этом процессе, т.к. именно в этот период он начал активно проводить интервенции, что дало банкам возможность вывести деньги из Греции и конвертировать их во франки по относительно хорошему курсу, который удерживался весь 4 квартал 2010 года на уровне 1.5 франка за евро, а в 1 квартале курс удерживался выше 1.45 франка за евро (за 4 квартал 2009 года и 1 квартал 2010 года активы НБШ в евро выросли на 83 млрд евро, после чего покупки евро прекратились и курс рухнул до 1.25-1.30 франка за евро). Было это скоординированной политикой по спасению капиталов из Греции, или "удачным стечением обстоятельств" до сих порт остается загадкой, но факт есть факт: швейцарскиие банки вывели практически все свои капиталы из Греции за 1 квартал и имели возможность продать их НБШ по курсу 1.45-1.5 франка за доллар.Если они и в этот раз знают больше остальных, то следующая неделя для евро может оказаться крайне занимательной ... )У кого ещё есть версии?

05 октября 2013, 17:52

2000 евро в месяц каждому гражданину — любопытная инициатива в Швейцарии

Швейцария может начать выплачивать своим гражданам ежемесячное безусловное минимальное пособие почти в три тысячи долларов. Если инициативу по предоставлению государством финансовой поддержки пострадавшим от кризиса семьям поддержат более 100 тысяч граждан, этот вопрос будет вынесен на общенациональный референдум. Подробности в репортаже корреспондента RT Питера Оливера. Подписывайтесь на RT Russian - http://www.youtube.com/subscription_center?add_user=rtrussian RT на русском - http://russian.rt.com/ Vkontakte - http://vk.com/rt_russian Facebook - http://www.facebook.com/RTRussian Twitter - http://twitter.com/RT_russian Livejournal - http://rt-russian.livejournal.com/

07 июня 2013, 11:40

Серые волки и коричневые рейхи

Андрей Фурсов. Тайная история послевоенного мира. Статья представляет собой обзор точек зрения ряда исследователей. В случае, когда автор обзора выска­зывает свою точку зрения, это специально оговаривается.Авторы «Серого волка» сходу огорошивают читателя (разу­меется, не очень подготовленного), причем не один раз. Во-первых, они уверенно утверждают: «...в конце Второй мировой войны Адольф Гит­лер, величайший злодей в истории, сбежал из Германии и остаток жиз­ни провел в Аргентине; его замести­тель по партии рейхсляйтер Мартин Борман и Генрих "гестапо"-Мюллер, ключевая фигура в разработке плана "окончательного решения еврейского вопроса", также избежали наказания и присоединились к нему в Аргенти­не. Не менее вопиющий факт: Амери­ка и Британия способствовали побегу сотен бывших нацистов, таких, как ученый-ракетчик Вернер фон Браун и садист-эсэсовец Клаус Барбье, из­вестный как Лионский Мясник. В по­слевоенные годы оба они работали на правительственные службы США, остальным же просто позволили из­бежать судебного преследования и поселиться в разных отдаленных уголках планеты» (P. XIX).Во-вторых, авторы фиксируют тот факт, что, несмотря на все разговоры о том, что Гитлер покончил жизнь са­моубийством, однозначных (в юри­дическом смысле) доказательств нет. ДНК-экспертиза фрагмента «черепа Гитлера» показала, что он принадле­жал женщине 30—40 лет (но не Еве Браун). Уже доказано, что «труп Евы Браун» не имеет никакого отношения к Еве Браун; «фото еще не сожженно­го "трупа" Гитлера с пулевой раной на лбу широко распространялось после войны. Ныне считается, что это ско­рее всего повар из бункера, отдаленно напоминающий Адольфа Гитлера. Это было одно из, по крайней мере шести, тел "Гитлера", переданных советским представителям, причем ни одно из них не имело следов огня»ДНК-тест скелета Бормана, обнару­женного близ рейхс­тага, показал (об этом сообщили офи­циальные власти), что он принадлежит кому-то из его стар­ших родственников; а «кости Мюллера», эксгумированные в 1963 году, принад­лежат вообще трем разным людям. В то же время есть нема­ло свидетельств лиц, видевших фюрера и Еву Браун после вой­ны. Но похоже, это мало кого интересу­ет — как и тот факт, на который указыва­ют авторы: «В ФБР во времена директора Джона Эдгара Гувера хранились данные о каждом случае появления Гитлера вплоть до 1960-х годов» (P. XXIV).А вот свидетельств о том, что он вовсе не собирался кончать жизнь самоубийством и готовился к бегству, хватает. Например, Леон Дегрель после окончания войны рассказывал, что посещал Гитлера за день до того, как в Берлин вошли русские, и фю­рер активно готовился к побегу. Леон Дегрель — человек весьма информи­рованный. Несмотря на звание всего лишь штандартенфюрера СС, этот бельгиец был последним, 12-м ры­царем внутреннего (руководящего) круга СС («Орден Черного Солнца») и «по совместительству» возглав­лял партию рексистов. Незадолго до своей смерти (1975) Отто Скорцени именно Дегрелю и капитану I ранга ВМС Италии «черному князю» Вале-рио Боргезе делегировал свои пол­номочия по руководству тайными структурами «неви­димого рейха»2.Оба эти пер­сонажа не только колоритны, но и (особенно Боргезе) хорошо иллюстри­руют смычку меж­ду послевоенным фашизмом и анг­ло-американскими элитами, а потому об этих личностях, сде­лав небольшое от­ступление, надо ска­зать несколько слов. Дегрель после вой­ны неоднократно говорил, что, вторг­нувшись в СССР, вер­махт, вопреки ожи­даниям, столкнулся не с азиатами, а с са­мыми настоящими арийцами. Рассказы­вают, что в кабинете Дегреля после войны висели карти­ны, изображающие немца и русско­го — двух блондинов с голубыми гла­зами, сошедшимися в смертельной схватке. Дегрель выражал сожаление, что два «братских северных народа» уничтожали друг друга — не в первый раз, добавлю я, и вина за это лежит на не вполне «северных» по генетике и даже по внешности руководителях Третьего рейха и подталкивавших их к агрессии против СССР англосак­сах — которым после окончания вой­ны служил Дегрель.«Черный князь» Юнио Валерио Боргезе — значительно более злове­щий персонаж, одна из важнейших фигур в фашистской системе Ита­лии. В 1945 году американский раз­ведчик Дж. Энглтон спас Боргезе как минимум от тюрьмы, и организатор морского спецназа (Х МАБ) Италии Муссолини, офицерский состав ко­торого практически полностью был представлен выходцами из знатных итальянских семей, начал верно слу­жить США и возглавлявшимся аме­риканцами наднациональным струк­турам мирового управления3. Сам Боргезе — представитель одного из знатнейших итальянских родов, тес­но связанного с аристократическими фамилиями Паллавичини, Колонна, Орсини, профашистскими элемен­тами Ватикана и военно-религиоз­ным Мальтийским орденом. Именно Боргезе играл активную роль в «на­товском бюро убийц» — официально созданной в 1956 году структуре «Гла-дио» («Gladio» — «Меч»), специализи­ровавшейся на политических убий­ствах и инкогнито направлявшей деятельность правых и левых (вклю­чая «Красные бригады») террористов. После неудавшейся попытки правого переворота в Италии в 1970 году Бор-гезе бежал в Испанию, где установил тесный контакт со Скорцени. Таким образом, выстраивается линия: Ален Даллес (ЦРУ, США) — Боргезе (Ита­лия, НАТО, европейские католическая и финансовые корпорации) — Чет­вертый рейх, то есть нацисты. Имен­но младший Даллес играл одну из главных ролей во включении бывших нацистов в американские и натовские разведывательные структуры. Но вер­немся к «самоубийству» фюрера.Со временем стало выявляться, что показания «свидетелей» самоубийст­ва Гитлера мало чего стоят. Опираясь на свои исследования, а также рабо­ты Е. М. Ржевской, А. Иоахимстиллера, В. Мазера, В. А. Брюханов писал: «По­нятно, что Гитлер имел совершенно законное право побеспокоиться о своей жизни и здоровье чуть больше, чем это делали непосредственные руководители государств антигитле­ровской коалиции вместе со всеми их многочисленными советниками и профессиональными убийцами, столь трогательно заботившимися о Гитле­ре вплоть до самого конца войны!Гитлер и побеспокоился — об этом свидетельствовал известный персо­наж, прославившийся своими запу­танными и противоречивыми при­знаниями и показаниями, зубной техник Фриц Эхтман.В мае — июне 1945 года он "опоз­нал" "труп Гитлера" по якобы изготов­ленным им самим зубным протезам, которых он на самом деле не мог из­готавливать — они были сделаны и установлены за несколько лет до его появления в окружении Гитлера.Затем к лету 1947 года Эхтману уже основательно надоело сидеть в совет­ской тюрьме, и он начал осторожно, но очень прозрачно намекать на то, что еще в январе 1945 года получил четкое задание на изготовление дубликатов искусственных зубов Гитлера для по­следующей их установки его двойнику.Но политическая конъюнктура складывалась так, что никто в этих от­кровениях Эхтмана тогда не нуждался, и пришлось ему посидеть еще немало лет, а потом, позднее, возник спрос на совсем другие его показания — и уж он постарался не подкачать, сно­ва доказывая, что в 1945 году опознал труп подлинного Гитлера, а потом вновь стал сеять в этом сомнения! Что сделаешь, если жизнь прирож­денных или воспитанных лжесвиде­телей обычно далека от безмятежно­сти, покоя и комфорта и, главное, от последовательности!..»4.Зададимся вопросом: если Гитлер действительно уцелел, то могли ли об этом не знать лидеры держав — чле­нов антигитлеровской коалиции? Не могли. Кстати, они никогда не утверж­дали, что у них есть доказательства смерти «Алоизыча». Сталин в Потс­даме (17 июля 1945 года) настаивал, что Гитлеру удалось скрыться; Жуков (6 августа 1945 года): «Опознанного трупа Гитлера мы не нашли»; Эйзен­хауэр (12 октября 1945 года): «Есть все основания утверждать, что Гитлер мертв, но нет ни малейшего прямого доказательства этого факта».В-третьих, С. Данстен и Дж. Уильямс подчеркивают (и убедительно доказывают этот тезис содержанием своей книги), что «побег Гитлера из Берлина. на удивление хорошо задо­кументирован» (P. 249).Думаю, если предположить, что мировые лидеры знали, что Гитлер жив (они ни разу не позволили себе прямо сказать, что он мертв), и при этом не предприняли мер к его поим­ке, значит, речь должна идти о молча­ливом согласии или просто о сговоре, или, если угодно, о договоренности. Гитлеру могли позволить уйти в будто бы небытие — в обмен на что-то, на какие-то козыри, которые фюрер вы­ложил на стол.1«Козыри» эти были представле­ны как «кнутом», так и «пряником». «Кнут» — угроза подвергнуть бомбар­дировке новым оружием восточное побережье США, и есть сведения, что демонстрация была проведена (аме­риканские власти представили ее как взрыв снаряда, или снарядов, непо­далеку от Нью-Йорка). Но «пряники» были значительно мощнее. Речь идет о трех вещах.Первое: часть награбленных бо­гатств. Американцы захватили только «золото рейха» (около 20 процентов общих «запасов»), которым профи­нансировали план Маршалла, но не нашли «золото партии», которым ве­дал обергруппенфюрер СС Франц Шварц, и «золото СС». Ограбление Европы было одной из составляющих гитлеровской политики в частности и Второй мировой войны вообще. Впрочем, по некоторым сведениям, военно-морская (sic!) разведка Герма­нии еще в 1931 году составила спи­сок крупнейших государственных и частных коллекций произведений искусств, антиквариата и нумизмати­ки в Европе. После оккупации нужно было только подгонять грузовики по означенным адресам. «История Второй мировой войны, — пишет А. Мосякин, — это не только вполне изученная картина военных дейст­вий, но и еще не вспаханная целина бесконечных перемещений, насиль­ственных изъятий и гибели культур­ного и исторического наследия целых народов. Под грохот пушек творился вселенский "круговорот сокровищ". Эшелонами из одних мест в другие вывозились произведения искусства, ценности дворцов, музеев, церквей и библиотек, частные и государствен­ные архивы, имущество граждан. Сна­чала народы большинства европей­ских стран ограбили гитлеровцы и их приспешники, а потом награбленное ими "прихватизировали" победите­ли. И здесь надо отчетливо понимать, что за этим стояло не примитивное воровство (хотя и оно имело место), а нечто гораздо большее. Еще Гитлер хотел использовать награбленные им ценности как инструмент в будущих мирных переговорах. Об этом пи­шет в своих мемуарах Альберт Шпе-ер, о том же есть документы в архиве Г. Штайна». В данном контексте важ­но, что Гитлер изначально собирался использовать награбленное в качест­ве «гирьки» на весах мирных перего­воров. А грабили немцы системати­чески и в огромных масштабах. Этим занимался Оперативный штаб под руководством рейхсляйтера Альфре­да Розенберга (Einsatzstab Reichsleiter Rosenberg fur die Besetzen Gebiete — ERR). Не говоря уже о том, что наци­сты опустошили центральные банки всех захваченных стран.Второе, и это очень важно, «козы­рем» мог быть убойный компромат на мировую верхушку, нарытый немец­кой разведкой и агентурой влияния в 1920-х — первой половине 1940-х годов.Третье — часть технических до­стижений рейха (патенты, техноло­гии), который по ряду направлений обогнал СССР и США на десятилетия. По мнению К. П. Хидрика, одним из объектов технического отступного, переданного Борманом американ­цам, могли быть уран и взрыватели для атомных бомб, сброшенных в августе 1945-го на Хиросиму и На­гасаки. В истории с Манхэттенским проектом есть одна загадка: амери­канцам еще в начале 1945 года ката­строфически не хватало урана, и они никак не могли произвести хорошие взрыватели — а в августе они уже сбрасывали атомные бомбы на япон­ские города. В работе «Критическая масса: как нацистская Германия от­дала обогащенный уран для созда­ния американской атомной бомбы» К. П. Хидрик пишет, что бомба «Little boy», сброшенная на Хиросиму, со­держала 64,15 килограмма обога­щенного урана — это практически все, что было произведено с сере­дины 1944 года в США (в Оук Ридж, Теннеси), для второй бомбы урана не было — но бомба появилась.Загадка разрешается, если пред­положить, что уран и взрыватели были переданы американцам в об­мен на отказ от преследования по­сле войны. Есть ли свидетельства в пользу такого предположения? Це­лый ряд исследователей, включая К. П. Хидрика (его работа основана на документах Национального ар­хива США), Дж. Фаррелла, Дж. Мар-рса, Х. Стивенса и других считают, что есть. Главную роль в истории с передачей урана играла подводная лодка U-234. Она отплыла из Киля в марте 1945 года. На борту находи­лись изобретатель взрывателя для атомной бомбы доктор Хайнц Шли-ке, два японских офицера — полков­ник ВВС Гэндзо Сёси и капитан ВМС Хидео Томокага, — а также 240 мет­рических тонн груза, включая два разобранных истребителя МЕ-262, взрыватели и десять позолочен­ных цилиндров с 560 килограмма­ми окиси урана (этого хватило бы для восьми бомб типа той, что была сброшена на Хиросиму; у самих аме­риканцев едва хватило на одну).Использование позолоченных цилиндров свидетельствует о том, что речь идет о высокообогащенном уране-235: золото — эффективная защита от радиации. Члены коман­ды посмеивались над японцами, под руководством которых вносили груз, замаркированный «U-235», полагая, что те перепутали номер подвод­ной лодки (U-234). Но путаницы не было: маркировка «U-235» означала уран, который предназначался для японцев и их бомбы. Однако 14 мая 1945 года U-234 получила из Берли­на приказ (реально его в это время мог отдать только Борман) сдаться американцам; узнав о сдаче, японцы покончили жизнь самоубийством и были похоронены в море. Когда аме­риканцы официально предъявили захваченный груз морскому ведом­ству, в нем отсутствовали оба истре­бителя и 70 тонн груза.Уран-235 — далеко не единствен­ный научно-технический «объект» для обмена, который могли предло­жить нацисты; были и другие, не го­воря уже о «ненаучно-технических» (в том числе сведения о том, где спрятаны бесценные предметы ис­кусства).Размен части активов, техники и компромата на жизнь и послевоенное функционирование верхушки рейха в заранее созданных структурах, ра­зумеется, аморален, но политически мог выглядеть весьма целесообраз­но в глазах всех участников сделки, особенно если учесть интерес аме­риканцев к использованию нацистов против СССР. Не надо забывать и тот факт, что Третий рейх был бруталь­ным экспериментом по созданию нового мирового порядка, в котором была заинтересована западная эли­та в целом (отработка управления большими массами оболваненного населения, двухконтурная система власти — партия и неоорден СС, жест­кий социальный контроль и т. д.), и одновременно бизнес-проектом этой элиты. Достаточно взглянуть на связи американских и немецких финанси­стов и промышленников, на «ИГ Фар-бениндустри». Если сделка, о которой идет речь, состоялась — а похоже, так оно и было, — журналисты и ученые всех стран, обслуживающие свои вер­хушки, должны были «убедительно доказывать», что Гитлер мертв, выпол­няя установку тех, кто знал правду и условия ее рождения. Если бы люди узнали, что победители Зла пошли с ним на сделку, разрешив тому, кого за­клеймили как «преступника № 1 всех времен и народов», жить спокойно и в комфорте, в то время как его бли­жайшее окружение (а по сути и его, заочно) судили в Нюрнберге, то об­нажившаяся правда вызвала бы гран­диозный скандал и оборвала бы мно­гие карьеры. Ведь сказал же как-то А. А. Громыко, что если бы мир узнал правду о реальности, то он взорвал­ся бы. Поэтому фюрер должен был считаться мертвым: «Следствие окон­чено, забудьте». И наука, а также жур­налистика — продажные или просто недалекие — работали на эту «забыв­чивость».Однако, как ни прячь, следы все­гда остаются — их нужно уметь най­ти. Как говорил герой романа «Вся королевская рать» губернатор Вилли Старк, «всегда что-то есть. Человек за­чат в грехе и рожден в мерзости, путь его — от пеленки зловонной до смер­дящего савана. Всегда что-то есть. Нужно только копнуть». Или: «Кто не слеп, тот видит», — говорил уже не ли­тературный, а реальный герой — Лав­рентий Берия.Вот как увидели бегство Гитлера С. Данстен и Дж. Уильямс, которые, используя воспоминания участни­ков и некоторые документы, прошли по следам фюрера. Далее по ссылке.Выскажу предположение: возмож­но, Гитлер действительно умер в 1962 году, но возможно и другое — оче­редной обрыв следа. Наконец, есть у меня сомнение и по поводу того, что в Латинской Америке жил Гитлер, а не двойник. Хотя сделка с мировой (пре­жде всего американской) верхушкой и могла быть заключена, Гитлер ни в коем случае не должен был верить янки. А потому скорее всего раньше или позже он должен был задейство­вать двойника. По логике, в Барилоче должен был постоянно проживать именно один из двойников, а Гитлер, сделав пластическую операцию, мог жить где-то еще, причем скорее всего не в Аргентине, Парагвае или на Маль­дивских островах, а в Европе — в Ав­стрии или Баварии: «Где умный чело­век прячет камешек? Среди камешков на морском берегу» (К. Г. Честертон), то есть там, где заведомо не будут ис­кать, тем более зная, что фюрер жи­вет в Барилоче. Ведь заявил же в 1943 году Карл Дениц: «Подводный флот Германии может гордиться тем, что участвовал в создании рая на земле, неприступной крепости для фюрера в одном из уголков земного шара».Что касается Бормана, Мюллера и Каммлера, то с доказательствами их смерти дело обстоит совсем плохо. Обенгруппенфюрер СС Ганс Каммлер, под контролем которого находились все важнейшие работы рейха по со­зданию сверхоружия, а также тяжелая дальняя транспортная авиация (не­сколько Ju-290 и два огромных Ju-390, «один из которых, согласно Агостону, 28 марта 1945 года совершил перелет в Японию через Северный полюс»8), просто исчез — вообще, исчез с кон­цами. Мюллер был признан погиб­шим (хотя Шелленберг в написанных под диктовку британцев мемуарах за­являет, что Мюллер и Борман «ушли» к русским — врал, естественно), род­ственники поставили надгробие над его могилой с надписью: «Дорогому папочке». Когда в 1963 году могилу вскрыли, в ней обнаружили скелеты сразу трех «папочек» — и ни один из них не был Мюллером.Единственное «свидетельство» смерти Бормана — сомнительные по­казания его дантиста, оказавшегося в советском плену. Симон Визенталь ему не поверил — и правильно сделал. Показательно, что когда в 1969 году израильская разведка стала подби­раться к монастырю доминиканцев Сан-Доминго (Галисия, Испания), там случился пожар, причем начался он аккурат с тех полок, где хранились за­писи о гостях монастыря за 1946 год.Еще одна интересная деталь. Сын Бормана Адольф в 1958 году стал ка­толическим священником, мисси-онерствовал в бельгийском Конго, был захвачен мятежниками и при­говорен к смерти. «С фронта сняли роту десантников, и в ночь перед казнью бельгийские парашютисты были сброшены на деревню. Мятеж­ников перебили, и Адольф Борман оказался освобожден»9. Командовал десантниками знаменитый Боб Де-нар, по признанию которого, ему и его отряду очень хорошо заплатили. Кто заплатил? Скорее всего Мартин Борман, тем более что в Конго тогда было немало наемников из бывших эсэсовцев (пройдет еще немного вре­мени, и противостоять им будут ку­бинцы во главе с Че Геварой, который после своей неудачной конголезской эпопеи эпатажно скажет: «Я ненавижу расизм и негров»).3Даже если бы С. Данстен и Дж. Уи-льямс не выложили огромный пласт информации и документальных сви­детельств, заставляющих поверить в их версию, смерть Гитлера и без этого казалась бы весьма сомнительной. Во-первых, Гитлер не был суицидальным психотипом. Во-вторых, не для того верхушка с 1943 года готовила пос­левоенный запасной аэродром в виде структур, кадров, активов, чтобы в 1945-м фюрер ушел из жизни, — так не бывает. Собственно, в послевоенной истории интересна не столько судь­ба Гитлера, сколько созданная Борма­ном, Мюллером и Каммлером глобаль­ная финансово-по­литическая сетевая структура «Четвер­тый рейх», которую нередко именуют «нацистским интер­националом», что на самом деле не одно итоже — частич­ное совпадение по принципу «кругов Эйлера»; как гово­рит нацист, один из персонажей романа О. Маркеева «Стран­ник. Тотальная вой­на»: «Рейх не исчез, он стал невидимым. И его война не про­играна. Она стала тотальной».То, как готови­лось создание этой структуры, исследует в своей работе «Четвертый рейх» весьма интересный аналитик Джим Маррс. Его работа вы­шла на несколько лет раньше «Серого волка», авторы которого использо­вали содержащуюся в ней информа­цию. Однако если их интересовало в ней только то, что может быть ис­пользовано в качестве иллюстрации к бегству Гитлера, то работа Маррса затрагивает целый ряд намного более важных проблем, чем судьба супругов Гитлер, а именно — наследие Гитлера: национал-социализм, «невидимый рейх». Во Второй мировой войне, счи­тает Маррс, потерпели поражение не­мцы, немецкая армия, но не нацисты, которые рассеялись по миру (вклю­чая США, где сотни бывших нацистов стали работать в военно-промышлен­ном комплексе — как например, Вер-нер фон Браун, который осуществил наиболее важные запуски американ­ских ракет именно 20 апреля — в день рождения фюрера), поддерживая, одна­ко, тесные связи друг с другом.Маррс подчерки­вает тот факт, что поражение нацизма не было зафикси­ровано юридиче­ски: Кейтель, а затем Йодль подписали ка­питуляцию от имени Верховного коман­дования вермахта, армии, но не от име­ни государства и партии, а союзники в эйфории победы не обратили на это внимание: «...в до­кументах о капи­туляции Германии не упоминается не­мецкое правитель­ство, руководство которым к тому времени по личному указанию Адольфа Гитлера, фюрера и рейхсканцлера, было передано гросс-адмиралу Карлу Деницу, заменившему его в качестве президента Германии в последнюю неделю войны. То есть немецкая армия капитулировала пе­ред армией союзников, поскольку акт подписан только военными; для союз­ников правительства Германии просто не существовало. Таким образом, юри­дическая ситуация в конце Второй ми­ровой войны оказалась практически противоположной той, что создалась после капитуляции Германии в Первой мировой войне. Союзники не остави­ли шансов заявить о том, что армия не капитулировала, но забыли упомянуть о правительстве Третьего рейха и, что более важно, о нацистской партии».Значительную часть своей рабо­ты Маррс посвящает теме «тайная история Третьего рейха», показы­вая, как США, американский капитал поднимали в 1930-е годы военно-экономическую мощь Третьего рей­ха. Особенно он подчеркивает роль Рокфеллеров и их доверенных лиц Даллесов, особенно Аллена, будущего директора ЦРУ. По сути, он говорит об американо-германском капитале, причем американский сегмент как минимум не менее виновен в раз­вязывании Второй мировой войны, чем немецкий. Англо-американцы — Сити и Уолл-стрит — вкладывали в немецкую экономику, «несмотря на все эксцессы нацистского режима, и этот сговор продолжал работать даже после того, как в сентябре 1939 года началась война» (P. XXVIII).Разумеется, историю пишут побе­дители — поэтому ни американцы, ни британцы не попали в число тех, кого замечательный советский пи­сатель, лауреат Сталинской премии Николай Шпанов верно назвал «заго­ворщиками» и «поджигателями». Это прекрасно понимал, например, Чер­чилль, который произнес: «История будет добра ко мне, ведь я сам буду ее писать». Старика Уинстона придется огорчить до невозможности: исто­рию пишет не только он, но и другие победители, в частности — русские; и нет ничего тайного, что не стало бы явным, в том числе и роль англо­саксов (британцев и американцев) в разжигании Второй мировой войны, в «наполнении сосуда до краев».Сегодня об этой роли писать тем более необходимо, что англосаксы (и их «пятая колонна» в РФ) все ши­ре развертывают пропагандистскую кампанию, цель которой — прирав­нять гитлеровский режим к сталин­скому и возложить на СССР такую же (если не больше) ответственность за развязывание Второй мировой вой­ны, как и на Третий рейх; ну и само собой — обгадить нашу победу и вы­толкнуть Россию из числа великих держав-победительниц. Вспомнить бы англосаксам поговорку: «Не бро­сай камни, если живешь в стеклянном доме» — ведь исследования послед­них десятилетий со стеклянной яс­ностью показывают активную роль США и Великобритании в разжига­нии мирового пожара, в приведении Гитлера к власти, в накачивании воен­ных мускулов Третьего рейха для уда­ра по СССР, в стравливании Германии и СССР, в провоцировании Японии. Но «британско-американская свас­тика», в прямом и переносном смыс­ле, — это отдельная тема, и мы к ней обязательно обратимся к «радости» наших бывших союзников, а сейчас вернемся к книге Маррса.После сражения на Курской дуге (июль — август 1943 года) стало ясно, что Третьему рейху не устоять. Одна­ко еще в марте 1943-го нацистское руководство в лице Бормана начало готовиться к «жизни после смерти», разрабатывая планы эвакуации вер­хушки рейха и награбленного богат­ства. Поразительный факт: уже вес­ной 1944 года в Европе вышла книга известного в то время корреспонден­та Курта Рейса «Нацисты уходят в под­полье». В ней детально описывались нацистские планы политического выживания (не говоря о физическом) в послевоенном мире.«Они (нацисты. — А Ф.), — писал Рейс, — обладают намного лучши­ми средствами перехода в подполье, чем какое-либо другое потенциаль­но подпольное движение в мировой истории. В их руках вся структура (machinery) хорошо организованного нацистского государства. И у них большой запас времени, чтобы при­готовить все как надо. Они много работали, но они ничего не делали в спешке, не оставили ничего на волю случая. Все было логически проду­мано и организовано до мельчай­шей детали. Гиммлер [с Борманом] спланировал все с исключительным хладнокровием. Он привлек к работе только высококвалифицированных экспертов — самых квалифициро­ванных в области подпольной рабо­ты Теперь, когда партия решила уйти в подполье, но все еще сохра­няет свою организацию, все, что она должна сделать, — это действовать в обратном порядке; то есть перевес­ти — или, более точно, — перевести в направлении противоположном тому, что делали раньше, аппарат го­сударства в партийный аппарат — не слишком трудная задача, поскольку оба аппарата организованы одинако­во» (P. 32).Согласно Рейсу, первые сомнения по поводу судьбы рейха возникли у его руководства еще до разгрома 6-й армии под Сталинградом. 7 нояб­ря 1942 года, всего лишь через два дня после высадки союзников в Северной Африке, в Мюнхене состоялась встре­ча Гиммлера и Бормана. Гиммлер ска­зал следующее: «Возможно, что Гер­мания потерпит военное поражение. Возможно даже, что ей придется ка­питулировать. Но никогда не должна капитулировать Национал-социали­стическая рабочая партия Германии. Именно над этим мы должны отныне работать». С этого момента начина­ется борьба между Гиммлером и Бор­маном за руководство созданием по­слевоенной глобальной нацистской сетевой структуры; в июле 1944-го она достигнет предельной остроты, но победит Борман, то есть не (нео) орденские, а партийные структуры рейха в союзе с финансистами.1В мае 1943 года несколько крупных немецких промышленников встрети­лись у Круппа в замке Хюгель близ Эс­сена. Было принято решение начать внешне дистанцироваться от нацист­ского режима — так будет легче рабо­тать после войны. «Развод» с самого начала был фиктивным, поскольку все делалось с согласия верхушки рейха, в частности Геринга. Впрочем, не Геринг и не Гиммлер занимались реальной подготовкой эвакуации ре­жима, а Мартин Борман.Маррс представляет следующую биографию Бормана: родился в 1900 году; воевал в артиллерии (Маррс, к сожалению, не упоминает, что, по некоторым сведениям, во время вой­ны Борман попал в плен, провел два года в Харькове, где, кстати, у его деда в XIX веке был «бизнес»). По возвра­щении в Германию Борман вступил во Фрайкор, отсидел в 1924-м году в тюрьме за убийство своего бывшего школьного учителя, которого Борман счел предателем; затем вступление в НСДАП и довольно быстрая карьера. После полета Гесса (май 1941 года) Борман, которого называли «Маки­авелли за письменным столом» (Ева Браун — более хлестко: «сексуаль­но озабоченная жаба»), становится «наци № 2», а в 1943-м обретает пол­ноту контроля и над партией, и над экономикой рейха, включая работы по сверхсекретным техническим проектам. При этом ему удалось вы­рвать экономику из рук Гиммлера: он убедил Гитлера запретить шефу СС отдавать приказы гауляйтерам по ли­нии СС.10 августа 1944 года — то есть сразу после разгрома армий группы «Центр» в Белоруссии и группы армии «Б» в Нормандии — Борман собрал ведущих промышленников и финансистов рейха, партийных чиновников в отеле «Мэзон руж» (он же Нацистская партия понимает, что после поражения Германии наиболее известных ее вождей обвинят как военных преступников. Однако в сотрудничестве с промышленниками она сможет устроить своих менее видных, но не менее важных членов на немецкие фабрики в качестве технических экспертов или сотрудников исследовательских и дизайнерских отделов» (P. 110—111).В рамках этого плана Борман при помощи СС, Дойче банка (ДБ), сталь­ной империи Франца Тиссена и, конечно же, «ИГ Фарбениндустри» создал 750 иностранных (по вывес­ке) корпораций, в том числе 233 — в Швеции, 214 — в Швейцарии, 112 — в Испании, 98 — в Аргентине, 58 — в Португалии и 35 — в Турции (см. P. 110—111 ).Участники совещания в «Мэзон Руж» понимали, что война проигра­на, но было решено: Германия будет держаться и продолжать войну ровно столько, сколько нужно для достиже­ния определенных целей, «которые обеспечат Германии экономическое возрождение после войны» (P. 86). И разумеется, создание «невидимого рейха». Иными словами, держаться до тех пор, пока не будут эвакуиро­ваны руководство рейха, золото и награбленные сокровища, архивы, технологии (патенты) и часть тех­ники.1Пол Мэннинг, написавший о Бор­мане книгу, отметил, что тот исполь­зовал все возможные средства, чтобы скрыть реальных собственников со­зданных им корпораций и их парт­неров: подставных лиц, опционные контракты (опционы на бирже), со­глашения о взаимной коммерческой деятельности, банковский индосса­мент (то есть передаточная надпись на обороте чека без указания лица, которому переуступается документ), депозиты условного депонирования, залоги, ссуды под обеспечение, права на первоочередной отказ, контракты по контролю и регулированию ис­полнения, сервисные договоры (на предоставление услуг), соглашения о патентах, картели, процедуры, связан­ные с подоходным налогом. При этом копии всех трансакций сохранялись. Позднее их отправили в архив Борма­на в Южную АмерикуБорман следовал стратегии пред­седателя «ИГ Фарбениндустри» Гер­мана Шмитца: названия различных компаний и корпораций постоян­но менялись, чтобы запутать вопрос с собственностью. Так, «IG Chemic» превратилась в «Societе Internationale pour participations Industrielles et Com-merciales SA», тогда как в Швейцарии эта организация была известна как «International Industrie und Handelsbe-teiligungen AG», или «Interhandel». Ру­ководителями компаний формально назначались граждане других стран. У самого Бормана был личный счет в Рейхсбанке на вымышленное имя «Макс Хелигер», на который он пере­водил значительную часть богатства рейха. С помощью своего главного спеца по экономике доктора Хельму-та фон Хуммеля Борман выводил эти средства из страны для их дальнейше­го использования.В 1941 году 171 американская кор­порация вложила 420 миллионов дол­ларов в немецкие компании. Когда на­чалась война, оперативники Бормана в нейтральных странах (Швейцария, Аргентина) просто скупили амери­канские акции, используя фонды иностранной валюты в отделениях ДБ и швейцарских банков в Буэнос-Айресе. Крупные бессрочные вклады были размещены в крупнейших бан­ках Нью-Йорка. В центре этой про­граммы «бегства капиталов» находил­ся конгломерат «ИГ Фарбениндустри» (ИГ Фарбен), который обеспечивал Третьему рейху немало технических прорывов и о котором нужно ска­зать особо, поскольку в ХХ веке у этой структуры нет аналогов — так же, как в XVIII веке не было аналогов у бри­танской Ост-Индской компании, а еще раньше — у Венеции. Причем если Венеция и Ост-Индская компа­ния — это один исторический ряд, то «ИГ Фарбен» — другой, альтернатив­ный и более того — бросивший вызов венецианско-британскому. ♦Источник.

06 июня 2013, 19:10

ЕС и США требуют отмены банковской тайны в Швейцарии

На Швейцарию — одну из крупнейших офшорных зон в мире — оказывается все большее давление. США и Евросоюз хотят расследовать случаи уклонения от уплаты налогов и требуют, чтобы Берн отменил принцип банковской тайны. Однако швейцарский парламент заблокировал планы по раскрытию информации о клиентах банков. Подробности в репортаже корреспондента RT Тесы Арсильи. Подписывайтесь на RT Russian - http://www.youtube.com/subscription_center?add_user=rtrussian RT на русском - http://russian.rt.com/ Vkontakte - http://vk.com/rt_russian Facebook - http://www.facebook.com/RTRussian Twitter - http://twitter.com/RT_russian Livejournal - http://rt-russian.livejournal.com/