• Теги
    • избранные теги
    • Компании1441
      • Показать ещё
      Страны / Регионы209
      • Показать ещё
      Разное196
      • Показать ещё
      Формат29
      Издания23
      • Показать ещё
      Международные организации6
      Показатели16
      • Показать ещё
      Люди24
      • Показать ещё
      Сферы2
Совкомбанк
24 апреля, 13:45

«Русал» намерен разместить 6-летние евробонды, заявки могут быть собраны 25 апреля

«Русал» планирует разместить шестилетние евробонды, следует из рассылки для инвесторов. Заявки на новые облигации компания планирует собрать 25 апреля.Организаторами сделки выступают J.P. Morgan, «ВТБ Капитал», Citigroup, Credit Suisse, Газпромбанк, «Ренессанс Капитал», Sberbank CIB и Совкомбанк.Чистый долг...

Выбор редакции
24 апреля, 12:00

ГК ПИК планирует разместить облигации на 10 млрд рублей с доходностью 11,73-12,01% годовых

"Группа Компаний ПИК" планирует 26 апреля 2017 года провести сбор заявок на биржевые облигации серии БО-П02, сообщил источник на рынке. Техническое размещение бумаг на бирже запланировано на 28 апреля 2017 года. Индикативная ставка 1-го купона находится в диапазоне 11,25-11,50% годовых, что соответствует доходности к погашению на уровне 11,73-12,01% годовых. Планируемый объем размещения - 10 млрд. рублей. Срок обращения займа - 5 лет, оферта не предусмотрена. Погашение номинальной стоимости бумаг осуществляется амортизационными частями: по 8% от номинальной стоимости в дату выплаты 9-19-го купонов и 12% - в дату выплаты 20-го купона. Организаторы размещения: BCS Global Markets, Атон; БК Регион, ВТБ Капитал, Банк СКС, Совкомбанк. Агент по размещению - Совкомбанк. Облигации выпуска размещаются в рамках программы биржевых облигаций серии 001P объемом 100 млрд. рублей включительно или эквивалента этой суммы в иностранной валюте. Ранее в рамках программы компания привлекла первый транш на сумму 13 млрд. рублей по номинальной стоимости.

24 апреля, 11:12

"Группа ЛСР" проводит сбор заявок на облигации объемом 5 млрд рублей

"Группа ЛСР" сегодня с 11:00 до 16:00 по московскому времени проводит сбор заявок на биржевые облигации серии 001Р-02, говорится в сообщении компании.  Техническое размещение бумаг на бирже запланировано на 26 апреля 2017 года. Эмитент размещает по открытой подписке 5 млн. облигаций номинальной стоимостью 1000 рублей каждая. Срок обращения займа - 5 лет, оферта не предусмотрена. Погашение номинальной стоимости бумаг осуществляется амортизационными частями: по 20% от номинальной стоимости в дату выплаты 12, 14, 16, 18 и 20-го купонов. Купонный период составляет 3 месяца. Индикативная ставка 1-го купона объявлена в диапазоне 9,75-10,00% годовых, что соответствует доходности к погашению на уровне 10,11-10,38% годовых. Выпуск удовлетворяет требованием для включения в Ломбардный список Банка России, говорится в материалах для инвесторов. Организаторы размещения: Совкомбанк, Райффайзенбанк. Облигации выпуска размещаются в рамках программы биржевых облигаций максимальным объемом 100 млрд. рублей включительно или эквивалента этой суммы в иностранной валюте. Ранее в рамках программы компания привлекла первый транш на сумму 5 млрд. рублей.

21 апреля, 13:10

Тинькофф Банк снизил ориентир купона по облигациям на 5 млрд рублей

Тинькофф Банк вновь снизил ориентир ставки первого купона по облигациям в объеме 5 млрд рублей на этот раз до 9,65 9,75% годовых. Об этом сообщают СМИ, ссылаясь на источник в банковских кругах. Как уточняет Прайм , данному ориентиру соответствует доходность к оферте 9,88 9,99% годовых. В ходе премаркетинга эмитент ориентировал инвесторов на купон в диапазоне 10 10,25% годовых (доходность 10,25 10,51% годовых), но в пятницу открыл книгу заявок с новым ориентиром купона 9,75 10% годовых (доходность 9,99 10,25% годовых). Банк предложил инвесторам пятилетние облигации с полугодовыми купонами и офертой через два года с даты размещения. Организаторами выступают Сбербанк КИБ и Совкомбанк. Техническое размещение предварительно назначено на 28 апреля.

21 апреля, 11:24

"Тинькофф Банк" проводит сбор заявок на облигации объемом 5 млрд рублей

"Тинькофф Банк" сегодня с 11:00 до 15:00 по московскому времени проводит сбор заявок на биржевые облигации серии 001Р-01R, говорится в сообщении банка. Техническое размещение облигаций на бирже запланировано на 28 апреля 2017 года. Планируемый объем размещения - 5 млрд. рублей. Срок обращения бумаг - 5 лет, предусмотрена 2-летняя оферта. Организаторы размещения: Сбербанк КИБ, Совкомбанк. Выпуск размещается в рамках программы биржевых облигаций общим объемом 100 млрд. рублей включительно или эквивалента этой суммы в иностранной валюте.

21 апреля, 11:08

Ставка 1-го купона по облигациям "ТМК" на 5 млрд рублей составит 9,75% годовых

"Трубная Металлургическая Компания" по итогам сбора заявок установила ставку 1-го купона по облигациям серии БО-06 в размере 9,75% годовых, говорится в сообщении компании. Ставка 2-6-го купонов приравнена ставке 1-го купона. Первоначально ориентир ставки 1-го купона был объявлен в диапазоне 10,15-10,40% годовых. Техническое размещение бумаг на бирже состоится 25 апреля 2017 года. Компания размещает по открытой подписке 5 млн. облигаций номинальной стоимостью 1000 рублей каждая. Общий объем выпуска по номиналу составляет 5 млрд. рублей. Срок обращения бумаг -10 лет, выставлена 3-летняя оферта. Организаторы размещения: Альфа-Банк, Атон, ВТБ Капитал, Совкомбанк.

20 апреля, 22:26

«Мосэнергосбыт» приобрел облигации «Пересвета» на 2,56 млрд рублей

Входящий в «Интер РАО» «Мосэнергосбыт», приобрел облигации банка «Пересвет» на 2,56 млрд руб. «Совершенная сделка: приобретение ценных бумаг банка "Пересвет" в количестве 7,777 млн штук, общей номинальной стоимостью 2,559 млрд руб.»,— приводит «РИА Новости» текст материалов «Мосэнергосбыта». По данным компании, денежные средства в «Пересвете» по состоянию на 31 декабря 2016 года составляли 2,9 млрд руб.Ранее «Ъ» стало известно, что все кредиторы договорились о bail-in в рамках процедуры финансового оздоровления «Пересвета». В числе одобривших свое участие в bail-in кредиторов — Россельхозбанк, Совкомбанк, банк «Открытие», Связь-банк, Бинбанк и банк «Зенит», а также компании «Интер РАО» и «Русгидро».Подробнее о санировании банка читайте в материале «Ъ» «"Пересвет" дождался кредиторов».

20 апреля, 17:03

"О`КЕЙ" планирует разместить облигации на 5 млрд рублей с доходностью 9,90-10,17% годовых

"О’КЕЙ" планирует предварительно 27 апреля 2017 года провести сбор заявок на биржевые облигации серии 001Р-01, сообщил источник на рынке. Техническое размещение облигаций на бирже запланировано на 4 мая 2017 года. Индикативная ставка 1-го купона объявлена в диапазоне 9,55-9,80% годовых, что соответствует доходности к погашению на уровне 9,90-10,17% годовых. Объем размещения составляет 5 млрд. рублей по номинальной стоимости. Облигации размещаются по открытой подписке сроком на 4 года, оферта не предполагается. Организаторы размещения: Райффайзенбанк, Совкомбанк, Росбанк. Выпуск соответствует требованиям для включения в Ломбардный список Банка России, отмечается в материалах для инвесторов. По займу предусмотрена оферта о предоставлении обеспечения от O’KEY Group S.A. и АО "ДОРИНДА". Облигации выпуска размещаются в рамках программы биржевых облигаций объемом 50 млрд. рублей включительно или эквивалента этой суммы в иностранной валюте.

20 апреля, 11:10

"ТМК" проводит сбор заявок на облигации объемом 5 млрд рублей

"Трубная Металлургическая Компания" ("ТМК") сегодня с 11:00 до 16:00 московского времени проведет сбор заявок на биржевые облигации серии БО-06. Техническое размещение бумаг на бирже запланировано на 25 апреля 2017 года, говорится в сообщении компании. Компания размещает по открытой подписке 5 млн. облигаций номинальной стоимостью 1000 рублей каждая. Объем выпуска по номиналу составляет 5 млрд. рублей. Срок обращения бумаг -10 лет, предусмотрена 3-летняя оферта. Ориентир ставки 1-го купона находится на уровне 10,15%-10,40% годовых, что соответствует доходности к оферте 10,41%- 10,67% годовых Организаторы размещения: Альфа-Банк, Атон, ВТБ Капитал, Совкомбанк. Агент по размещению - ВТБ Капитал.

18 апреля, 10:30

«Российский капитал» ограблен на 1,4 млн рублей через дыру в полу

Злоумышленники совершили ограбление банка Российский капитал . Как сообщает Ura.ru, ссылаясь на источники в правоохранительных органах, преступление произошло с 15 по 17 апреля, когда банк был закрыт на выходные. Неизвестные проломили пол и проникли в помещение. Пришедшие на работу сотрудники обнаружили на месте преступления лом, сверла, металлическую трубу и перчатки. Все это было изъято приехавшими на вызов полицейскими. Добычей преступников стали 1,4 млн рублей из взломанного банкомата. Полиция расследует дело о краже, возбужденное по части 4 статьи 158 УК РФ, уточнили в пресс-службе городского УМВД. Напомним, в ночь на 8 марта, как сообщал Банкир.Ру, в Челябинске таким же способом был ограблен Совкомбанк. Тогда, по информации правоохранительных органов, воры разломали банкомат и забрали оттуда 164 тыс. рублей.

17 апреля, 17:56

Промсвязьбанк: Мониторинг первичного рынка: ТМК, ЭР-Телеком холдинг, МИБ

Мониторинг первичного рынка Рост геополитической напряженности из-за ракетного удара США по авиабазе в Сирии и угрозы введения новых санкций против России, а также эскалация на Корейском полуострове на прошлой неделе способствовали переориентации спроса на безрисковые активы. На негативном внешнем фоне доходности ОФЗ с погашением в 2020-2033 гг. подросли в среднем на 5-7 б.п. до 7,93%-8,24% годовых, а активность первичных размещений облигаций российских эмитентов снизилась. Разрядка геополитической напряженности по сирийскому вопросу после встречи госсекретаря США Р.Тиллерсона и главы МИД РФ С.Лаврова в Москве вновь повысили интерес к российским бондам. Поддержку российскому рынку оказывает рост цен на нефть выше 55 долл. за баррель марки Brent, а также стабильный курс рубля. Внутренние факторы (низкая инфляция, снижение стоимости фондирования банков, комфортный уровень ликвидности в банковской системе) обеспечивают фундаментальную привлекательность рублевых облигаций. На текущей и следующей неделе планируют сбор заявок инвесторов на новые выпуски облигаций ТМК, Ростелеком, ФПК, ЛСР, ЭР-Телеком холдинг, МИБ, Тинькофф Банк. О готовности разместить новые евробонды объявили Металлоинвест и Фосагро.  ТМК (B1/-/В+): первичное предложение ТМК планирует 20 апреля сбор заявок на 10-летние облигации БО-06 объемом 5 млрд руб. Ориентир ставки 1-го купона – 10,15%-10,40%, доходность – 10,41%-10,67% годовых к 3-летней оферте. Предложенная ТМК доходность предполагает премию к ОФЗ порядка 195-220 б.п., что выглядит привлекательно на отрезке 3 года, в т.ч. учитывая премию более 45 б.п. к выпускам ЧТПЗ. Спрос инвесторов на выпуск может сформироваться в основном вблизи нижней границы индикатива, нельзя исключать, что итоговая ставка будет ниже. Финансовые показатели ТМК в 2016 г. ожидаемо снизились на фоне сокращения продаж труб и средней цены реализации. Положительный момент стало удержание маржи на уровне 2015 г. В 2017 г. ждем улучшения показателей ТМК на фоне восстановления инвестиционной активности нефтяных компаний. Долговая нагрузка ТМК в 2016 г. возросла – размер чистого долга вырос на 5,3% г/г до 2,58 млрд долл. Метрика Чистый долг/EBITDA достигла 4,9х против 3,8х в 2015 г., что является высоким уровнем. Короткий долг ТМК в 262 млн долл. полностью покрывался денежными средствами на счетах на 277 млн долл. Риски краткосрочного рефинансирования долга в 2017 г. были низкие. Комментарий. ТМК планирует 20 апреля сбор заявок на 10-летние облигации БО-06 объемом 5 млрд руб. Ориентир ставки 1-го купона – 10,15%-10,40%, доходность – 10,41%- 10,67% годовых к 3-летней оферте. Размещение ТМК запланировано на 25 апреля. У ТМК в обращении на локальном рынке облигаций находится выпуск ТМК БО-05, но он низко ликвидный, а сделки по займу проходят в широком диапазоне доходности 9,75%- 10% годовых (премия к ОФЗ 115-140 б.п.), что затрудняет оценку справедливого уровня доходности новых облигаций ТМК. Кроме того, на рынке в обращении находятся выпуски еще одно производителя труб – ЧТПЗ (Ва3/-/ВВ-) серий 1Р1, 1Р2 и 1Р3, которые торгуются с доходностью в диапазоне 9,7%-10% годовых при дюрации 2,93-4,97 лет. Причем, последний раз ЧТПЗ выходил на первичный рынок в конце марта с 7-летним выпуском 1Р3, ставка купона была установлена на уровне 9,7% годовых, что соответствует доходности 10,06% годовых к погашению. В настоящее время выпуск торгуется выше номинала с доходностью 9,94%- 9,99% годовых (премия к ОФЗ порядка 195-200 б.п.). Для сравнения на рассматриваемом отрезке дюрации торгуются выпуски Evraz (Ва3/ВВ-/ВВ-): ЕвразХолдинг Финанс серий 08 и 1P1R с доходностью в районе 9,6%-10% годовых при дюрации 1,99-3,05 года (спрэд к ОФЗ порядка 130-140 б.п.). ТМК в большей степени сопоставима с Evraz по прибыльности бизнеса и кредитным метрикам, но уступает по масштабу бизнеса. При этом ЧТПЗ в сравнении с ТМК лучше смотрится по рентабельности бизнеса и уровню долга, а также кредитным рейтингам (на 1 ступень выше), уступая по размеру бизнеса. Предложенная ТМК доходность новых бумаг 10,41%-10,67% годовых предполагает премию к ОФЗ порядка 195-220 б.п., что выглядит привлекательно для покупки на отрезке 3 года, в том числе с премией более 45 б.п. к ближайшим выпускам ЧТПЗ. Скорее всего, спрос инвесторов на выпуск может сформироваться в основном вблизи нижней границы индикатива, нельзя исключать, что итоговая ставка будет ниже на 10-15 б.п. Кредитный профиль. Финансовые показатели ТМК в 2016 г. (МСФО) ожидаемо снизились на фоне сокращения продаж труб (на 10,7% г/г) и средней цены реализации. Так, выручка снизилась на 19,1% г/г до 3,34 млрд долл., показатель EBITDA – на 18,6% г/г до 530 млн долл., EBITDA margin составила 15,9% (как и в 2015 г.). Положительный момент – удержание маржи на уровне 2015 г. (см. наш кредитный комментарий отчетности ТМК от 14 марта 2016 г.). В 2017 г. мы ждем улучшения показателей ТМК на фоне восстановления инвестиционной активности нефтяных компаний, главным образом в США при одновременно стабильном спросе на трубы в РФ. При этом у ТМК одна из лидирующих позиций в поставках труб для энергетического сектора в России (доля около 38%). Все это может обеспечить рост выручки ТМК в пределах 15-20% от уровней 2016 г. В то же время в 1 пол. 2017 г. на маржу ТМК будет оказывать давление увеличение цен на сырье, которое во 2 полугодии нивелируется повышением цен на продукцию. В результате, ТМК сможет сохранить EBITDA margin в пределах 15-16%. Долговая нагрузка ТМК в 2016 г. возросла – размер общего долга увеличился на 3,7% г/г до 2,86 млрд долл., Чистый долг – на 5,3% г/г до 2,58 млрд долл. Метрика Чистый долг/EBITDA достигла 4,9х против 3,8х в 2015 г., что является высоким уровнем. Напомним, ТМК в рамках SPO в феврале 2017 г. разместила 13,44% уставного капитала по цене 75 руб. за бумагу общим объемом 10,4 млрд руб. Средства от SPO ТМК планировала использовать для выкупа аналогичного по размеру пакета у ВТБ в рамках исполнения колл-опциона, что и состоялось 1 марта, согласно данным компании. ТМК может выплатить дивиденды за 2016 г., что не исключил менеджмент компании, хотя основной целью ТМК в ближайшее время остается снижение долга. Короткий долг ТМК на сумму 262 млн долл. полностью покрывался денежными средствами на счетах в 277 млн долл. К тому же у компании имелись невыбранные кредитные линии общим объемом 724 млн долл. Риски краткосрочного рефинансирования долга были низкие. При этом график выплат у ТМК сбалансированный: крупные погашения ожидаются только в 1 кв. 2018 г. (около 235 млн долл.), а затем в 1 кв. 2019 г. (326 млн долл.). ЭР-Телеком (В2/В+/–): итоги 2016 г. по МСФО и первичное размещение ЭР-Телеком показал хороший рост выручки по итогам 2016 г.: +27% до 28,2 млрд руб. благодаря своей активности в сфере слияний и поглощений. При этом более низкая рентабельность консолидированных активов оказала давление на EBITDA margin, которая сократилась на 4,9 п.п до 29%. Менеджмент прогнозирует, что за счет реализации синергетических эффектов в 2017 г. EBITDA будет расти опережающими выручку темпами: на 20% против 15%. Существенный рост затрат на инвестиции и капитальных расходов при незначительном увеличении операционного денежного потока привел к росту метрики Чистый долг/EBITDA с 1,9х до 3,0х. В дальнейшем мы ожидаем роста показателя до 3,5-4х, что, по нашему мнению, является допустимым уровнем с учетом хороших конкурентных позиций компании и ее гибкости в отношении инвестиционных расходов. 26 апреля ЭР-Телеком планирует провести сбор заявок на 3,5-летние облигации серии ПБО- 03 объемом 5 млрд руб. Их справедливый уровень доходности мы оцениваем в диапазоне 10,6%-10,7% годовых, что на 20-30 б.п. ниже предварительного ориентира 10,78%-11,04% годовых. Относительно высокая доходность бумаг и потенциал для сужения премий после размещения позволяют рекомендовать их для добавления в диверсифицированные портфели. Финансовые результаты. Оператор ЭР-Телеком, предоставляющий телекоммуникационные услуги под торговой маркой "Дом.ru" на территории России (второй по количеству абонентов оператор ШПД в стране), отчитался за 2016 г. по МСФО. Выручка компании увеличилась на 27% г/г. до 28,2 млрд руб. из которых, согласно комментариям менеджмента, примерно 4% пришлось на органическое развитие и 23% – на слияния и поглощения. Более 80% прироста выручки обеспечил B2B сегмент, доходы которого возросли на 129% до 8,8 млрд руб., в первую очередь, благодаря приобретению операторов Энфорта и ВестКолл (органический прирост составил 21%). В результате, доля B2B сегмента в структуре доходов ЭР-Телеком возросла с 17% до 31%, и мы ожидаем ее дальнейшего увеличения, поскольку менеджмент компании видит существенный потенциал роста в данном направлении. Рост EBITDA в 2016 г. оказался гораздо более скромным: показатель увеличился лишь на 9% до 8,2 млрд руб., а EBITDA margin сократилась на 4,9 п.п до 29%. Это объясняется меньшей рентабельностью консолидированных в 2016 г. активов, ростом зарплат персонала и расходов на продвижение новых продуктов. В частности, коммерческие и административные расходы компании в 2016 г. выросли на 52% до 7,4 млрд руб. Чистая прибыль упала с 1,3 до 0,3 млрд руб. на фоне увеличения процентных расходов на 0,7 млрд руб. до 2,5 млрд руб. Согласно заявлениям президента компании А.Кузяева, рост выручки в 2016 г. полностью соответствует плановым показателям. В 2017 г. темпы роста доходов составят не менее 15%, из которых 8–10% придется на органический рост. При этом EBITDA, по прогнозам менеджмента, будет расти опережающими темпами – на 20 и более процентов, в т.ч. благодаря повышению эффективности работы приобретенных в прошлом активов. Долговая нагрузка Текущая стратегия компании предполагает активное использование сделок M&A для роста бизнеса. Помимо операторов Энфорта и ВестКолл, в 2016 г. ЭР-Телеком приобрел Сибирскую телефонную компанию, Деловую сеть - Иркутск и ряд других активов, потратив в общей сложности более 7 млрд руб. Растут и капитальные затраты: в 2016 г. увеличились в 1,8 раза до 7,3 млрд руб. за счет реализации инвестиционных проектов по расширению монтированной емкости в городах присутствия и собственной магистральной сети, расходов на интеграцию приобретенных активов. При этом чистый операционный денежный поток оператора увеличился лишь на 4% до 7,7 млрд руб. В результате, Чистый долг ЭР- Телекома вырос с 14,4 до 24,6 млрд руб., Чистый долг/EBITDA – с 1,9х до 3,0х. Расходы на CAPEX в 2017 г. предполагается сократить с 28% до 23% от выручки, что приведет к их незначительному росту в абсолютном выражении. В то же время компания пока еще видит немало возможностей для неорганического роста: годовая выручка потенциальных для консолидации операторов составляет 35-40 млрд руб. В связи с этим долговая нагрузка ЭР-Телеком в 2017 г., скорее всего, продолжит расти. Так, после отчетной даты компания уже приобрела доли операторов в регионах своего присутствия на сумму 4,2 млрд руб. В целом, на ближайшие несколько лет менеджмент ЭР-Телеком считает для себя комфортным отношение чистого долга к EBITDA в пределах 3,5–4х, с которым работают большинство европейских операторов. Эта оценка базируется на технологическом лидерстве компании во многих сегментах и ее гибкости в отношении капитальных расходов. По словам А.Кузяева, срочность большинства проектов относительно невелика, поэтому CAPEX может быть сокращен в несколько раз в случае необходимости. Основные риски для будущих денежных потоков менеджмент видит в возможном снижении платежеспособного спроса населения, но поскольку российская экономика выходит из рецессии (наш прогноз по росту ВВП на 2017 г. – 2%) то они пока не представляют большой угрозы. Со своей стороны мы полагаем, что важную роль для финансовой устойчивости ЭР- Телеком будет играть его способность успешно интегрировать приобретаемые активы. В декабре 2016 г. агентство Moody's изменило прогноз по кредитному рейтингу ЭР- Телекома со Стабильного на Позитивный. Согласно комментариям аналитиков, данное решение стало реакцией на успехи компании в области диверсификации услуг и расширения присутствия в регионах при сохранении сильной рентабельности, генерации денежного потока и покрытия процентов. Отметим, что текущий кредитный рейтинг от Moody’s (B2) находится на одну ступень ниже, чем рейтинг от S&P (B+), поэтому его повышение позитивно отразится и на сводном рейтинге компании. В то же время аналитики агентства S&P пока более пессимистичны: текущий рейтинг "B+" был подтвержден в августе 2016 г. в сочетании с изменением прогноза со Стабильного на Негативный. По их мнению, инвестиционная стратегия российского оператора несет существенные риски для его свободного денежного потока. Полагаем, что с учетом планов менеджмента по дальнейшему росту долговой нагрузки, риски снижения рейтинга от S&P в 2017 г. остаются повышенными Рекомендации по облигациям. В настоящее время в обращении находятся 2 выпуска облигаций ЭР-Телеком серий ПБО-01 и ПБО-02 на общую сумму 8 млрд руб. При этом относительно ликвидными можно назвать лишь бумаги серии ПБО-01 с погашением в июле 2019 г., доходность которых, исходя из котировок на продажу, находится на уровне 10,3% годовых. На наш взгляд, успехи компании в части роста доходов и улучшение прогноза по кредитному рейтингу от Moody's уже учтены в текущих котировках ее облигаций. Так, премия их доходности к кривой ОФЗ с начала года сократилась с 300 до 180 б.п. Близкие по дюрации выпуски эмитентов с сопоставимыми рейтингами – Комкор ПБ1 (B2/–/–) и СПбТел 02 (–/–/B+) сейчас торгуются с доходностью 11,2% и 9,9% соответственно. Дисконт в доходности ЭР-Телеком ПБО-01 к Комкор ПБ1 величиной 90 б.п. закономерен с учетом больших масштабов бизнеса и информационной прозрачности ЭР-Телекома. Премию же к СПбТел 02 в размере 40 б.п. мы считаем оправданной с учетом перспектив перехода более закредитованной Tele2 под контроль Ростелекома (–/ВВ+/ВВВ-), что снизит кредитные риски и стоимость обслуживания долга для мобильного оператора. Более того, мы видим потенциал для ее дальнейшего расширения и считаем выпуск СПбТел 02 в настоящее время наиболее привлекательным из вышеуказанных для покупки. Интерес для добавления в диверсифицированные портфели, на наш взгляд, представляют также новые 3,5-летние бонды ЭР-Телекома серии ПБО-03, сбор заявок на которые компания планирует провести 26 апреля с 11:00 до 16:00 мск. Объем размещения – 5 млрд руб. Ориентир ставки 1-го купона составляет 10,50- 10,75% годовых, что соответствует доходности к погашению на уровне 10,78-11,04% годовых. Данная доходность транслируется в премию к кривой ОФЗ в районе 270- 290 б.п., что, на наш взгляд, выглядит избыточным при разнице в сроке погашения в сравнении с выпуском ПБО-01 в 15 месяцев. Справедливой премией мы считаем диапазон 250-260 б.п., что соответствует доходности 10,6-10,7% годовых. Кроме того, более высокая дюрация выпуска по сравнению с уже обращающимися на бирже увеличивает потенциал для роста котировок облигаций на ближайший год в условиях возобновившегося цикла снижения ключевой ставки ЦБ. МИБ (Baa1/ВВВ/BBB): вторичное размещение Международный инвестиционный банк (МИБ) 26 апреля планирует провести сбор заявок инвесторов на вторичное размещение облигаций серии 02 объемом до 3,0 млрд руб. Индикативный ориентир доходности объявлен в диапазоне 9,46-9,73% годовых. Оферта - через 2 года. Акционерами МИБ в настоящее время являются Россия, Болгария, Венгрия, Чехия, Словакия, Румыния, Куба, Монголия, Вьетнам. Основные направления деятельности - поддержка малого и среднего бизнеса в странах-членах банка и участие в финансировании социально значимых инфраструктурных проектов. МИБ характеризуется относительно небольшими масштабами бизнеса. Активы банка по МСФО на 31.12.2016 г. составили 881,4 млн евро. Высокий уровень кредитных рейтингов банка и его инвестиционная привлекательность обусловлены следующими факторами: наднациональный статус, высокая обеспеченность собственным капиталом (44% пассивов), поддержка стран-участниц, географическая диверсификация, значительный запас ликвидности на балансе (денежные средства, депозиты и ценные бумаги составляют 46% от всех активов). Принимая во внимание высокий уровень кредитных рейтингов МИБ, заявленный уровень доходности вторичного размещения выглядит интересно. Ожидаем размещения займа ближе к нижней границе маркетируемого уровня доходности. Комментарий. Международный инвестиционный банк (МИБ) 26 апреля с 11:00 МСК до 16:00 МСК планирует провести сбор заявок инвесторов на вторичное размещение облигаций серии 02 объемом до 3,0 млрд руб. Индикативный ориентир цены вторичного размещения установлен в размере 100,00-100,45% от номинала, что при ставке купона 9,5% соответствует доходности 9,46-9,73% годовых. Оферта - через 2 года, погашение - 16.04.2025 г. Данный выпуск был размещен в апреле 2015 г. и практически полностью выкуплен по оферте 31.10.2016 г. Организаторами вторичного размещения выступают Банк Зенит, Росбанк и Совкомбанк. Предлагаемый МИБ прайсинг содержит премию к кривой ОФЗ в размере 96 – 123 б.п. Также мы обращаем внимание, что выпуск предлагается с премией 10 – 37 б.п. к доходности недавно размещенного займа Газпромбанка (Ва2/ВВ+/ВВ+) серии БО-16. При этом МИБ имеет кредитный рейтинг выше, чем суверенный рейтинг России. Среди выпусков рублевых облигаций, имеющих кредитный рейтинг выше суверенного, можно отметить облигации Тойота Банка (-/-/А-) и Фольксваген банка (- /ВВ+/ВВВ+). Выпуск Тойота Банка серии 01 торгуется с доходностью 9,36 – 9,65% годовых, дюрация 0,9 года, что содержит премию 61-90 б.п. к кривой ОФЗ. Выпуск Фольксваген банка серии Б1Р1 котируется с доходностью 9,7% годовых, дюрация 0,9 года, премия к ОФЗ – 95 б.п. Наличие премии в данных выпусках при наличии высоких кредитных рейтингов можно объяснить меньшей ликвидностью бумаг по сравнению с ОФЗ. Предлагаемый уровень доходности вторичного размещения МИБ соответствует диапазону, в котором торгуются облигаций Тойота Банка и Фольксваген банка. Принимая во внимание инверсию кривой ОФЗ, выпуск МИБ с 2-летней офертой смотрится интересно уже по нижней границе. МИБ осуществляет свою деятельность на основе межправительственного Соглашения, что предусматривает безналоговый статус, специальный режим банковского регулирования, поддержку государственных органов стран-членов. Акционерами МИБ в настоящее время являются Россия, Болгария, Венгрия, Чехия, Словакия, Румыния, Куба, Монголия, Вьетнам. Основные направления деятельности - поддержка малого и среднего бизнеса в странах-членах банка и участие в финансировании социально значимых инфраструктурных проектов. Масштабы бизнеса МИБ относительно небольшие. Активы банка по МСФО на 31.12.2016 г. составили 881,4 млн евро. Банк осуществляет кредитование преимущественно через ведущие национальные финансовые институты с государственным участием, банки развития и экспортно-импортные банки и агентства, либо в партнерстве с другими международными институтами развития. Такая бизнес-модель обеспечивает высокое качество кредитного портфеля. По итогам 2016 г. объем просроченной задолженности по предоставленным кредитам (включая МБК) составил 3,9% от портфеля. Объем созданных резервов в 1,15 раза покрывает необслуживаемую задолженность. Кредитный портфель МИБ имеет широкую страновую диверсификацию: Россия (23%), Болгария (17%), Монголия (14%), Румыния (11%), Чехия (6%), Вьетнам (5%). МИБ поддерживает значительный объем высоко ликвидных активов. Денежные средства, депозиты и ценные бумаги составляли 46% от всех активов по МСФО на 31.12.2016 г. В то же время мы обращаем внимание, что часть портфеля подвержена рискам обесценения. По данным МИБ, 52% высоколиквидных активов приходится на контрагентов с инвестиционным кредитным рейтингом, 20% вложений имеют рейтинг категории "ВВ-"/"ВВ+", 29% соответствуют рейтинговой категории "В-"/"В+". МИБ имеет высокий уровень обеспеченности собственными средствами. Капитал МИБ составлял 390,2 млн евро, что формировало 44% от всех пассивов банка на 31.12.2016 г. Вторым крупным источником фондирования является привлечение средств за счет выпуска долговых ценных бумаг (30,9% от пассивов). Также МИБ активно привлекает средства других банков и финансовых институтов (13,5% пассивов). Средства клиентов составляют несущественную часть пассивов - порядка 1%. Для своевременного обслуживания обязательств МИБ может использовать как собственные ресурсы, так и задействовать свободные кредитные линии других банков. Последнее рейтинговое действие с отношении МИБ было предпринято агентством Fitch в декабре 2016 г. Рейтинг банка был повышен на одну ступень до уровня "ВВВ" со "Стабильным" прогнозом. В качестве позитивных факторов агентством Fitch был отмечен рост и географическая диверсификация операций банка в Центральной и Восточной Европе (ЦВЕ), на долю которых приходится 40% портфеля банка. Кроме того агентство отметило улучшение деловой среды в ключевых регионах бизнеса МИБ и усиление его политики управления рисками.

17 апреля, 14:10

Тинькофф Банк планирует 21 апреля открыть книгу заявок на облигации на 5 млрд рублей

Тинькофф Банк планирует 21 апреля открыть книгу заявок на биржевые облигации на 5 миллиардов рублей. Как сообщают СМИ, ссылаясь на источник в банковских кругах, ориентир ставки первого купона составляет 10.00-10.25% годовых, что соответствует доходности к оферте 10.25-10.51% годовых. Банк предложит инвесторам пятилетние облигации с полугодовыми купонами и офертой через два года с даты размещения. Организаторами выступят Сбербанк КИБ и Совкомбанк. Техническое размещение предварительно назначено на 28 апреля, уточняет Прайм .

Выбор редакции
17 апреля, 12:30

Два банка исключены из реестра участников ССВ

Агентство по страхованию вкладов сообщило об исключении из реестра банков участников системы страхования вкладов (ССВ) Бинбанка Столица и Меткомбанка. Основанием для принятия такого решения стало прекращение деятельности банков путем реорганизации в форме присоединения к ПАО Бинбанк и ПАО Совкомбанк . Таким образом, в настоящее время число участников ССВ 801 кредитная организация, из них 498 действующих банков, имеющих лицензию на работу с физическими лицами, два действующих банка, в отношении которых введен мораторий на удовлетворение требований кредиторов, четыре действующие кредитные организации, утратившие право на привлечение денежных средств физических лиц, и 297 кредитных организаций, находящихся в стадии ликвидации, говорится в сообщении АСВ.

14 апреля, 14:22

"Группа ЛСР" планирует разместить облигации на 5 млрд рублей с доходностью 10,11-10,38% годовых

"Группа ЛСР" предварительно 24 апреля 2017 года планирует провести сбор заявок на биржевые облигации серии 001P-02 номинальным объемом 5 млрд. рублей, сообщил источник на рынке. Техническое размещение бумаг на бирже запланировано на 26 апреля 2017 года. Эмитент размещает по открытой подписке 5 млн. облигаций номинальной стоимостью 1000 рублей каждая. Срок обращения займа - 5 лет, оферта не предусмотрена. Погашение номинальной стоимости бумаг осуществляется амортизационными частями: по 20% от номинальной стоимости в дату выплаты 12, 14, 16, 18 и 20-го купонов. Купонный период составляет 3 месяца. Индикативная ставка 1-го купона объявлена в диапазоне 9,75-10,00% годовых, что соответствует доходности к погашению на уровне 10,11-10,38% годовых. Выпуск удовлетворяет требованием для включения в Ломбардный список Банка России, говорится в материалах для инвесторов. Организаторы размещения: Совкомбанк, Райффайзенбанк. Облигации выпуска размещаются в рамках программы биржевых облигаций максимальным объемом 100 млрд. рублей включительно или эквивалента этой суммы в иностранной валюте. Ранее в рамках программы компания привлекла первый транш на сумму 5 млрд. рублей.

14 апреля, 09:10

Кредиторы «Пересвета» договорились о bail-in

Крупнейшие кредиторы банка Пересвет дали свое согласие на конвертацию 85% долговых обязательств банка перед ними в капитал. По информации портала Bankir.Ru, Центробанк пообещал выплатить банкам и компаниям, чьи деньги зависли в банке Пересвет 15% от суммы их требований живыми деньгами. В принципе, в том, что кредиторы пойдут на эти условия, особых сомнений не было дело было лишь за решением двух крупнейших кредиторов банка компаний ИнтерРАО и Русгидро . Сумма долга банка перед этими компаниями составляет 25 млрд. рублей. Эти две компании решили дать свое согласие на санацию банка 13 апреля. В числе одобривших свое участие в bail-in кредиторов Россельхозбанк, Совкомбанк, банк Открытие , Связь-банк, Бинбанк и банк Зенит , а также компании Интер РАО и Русгидро . Впрочем, эксперты сомневаются, что при таком количестве санаторов их действия будут скоординированными.

13 апреля, 08:00

«Халва» и «Совесть»: достоинства и недостатки карт беспроцентной рассрочки

Прорыв года или всего лишь очередная банковская карта?

12 апреля, 10:50

Валютные ипотечные заемщики собираются пикетировать Госдуму

Сегодня, 12 апреля, в течение рабочего дня валютные ипотечные заемщики банков ВТБ24, Открытие, ДельтаКредит, ЮниКредит, Абсолют Банк, Фора-Банк, ОТП Банк, Райффайзенбанк, Собинбанк и Совкомбанк сменяют друг друга в пикетах у Госдумы. Как сообщила пресс-секретарь Всероссийского движения валютных заемщиков Галина Григорьева, акция будет проводиться у центрального входа на Охотном ряду. По информации от инсайдера, на запланированном сегодня пленарном заседании будет поднят вопрос оказания помощи пострадавшим валютным ипотечникам , - говорится в сообщении Всероссийского движения валютных заемщиков. Вместе с тем продолжаются пикеты Минстроя, который в конечном итоге признал проблему на государственном уровне и предложил и озадачился разработкой специальных условий участия в программе помощи АИЖК для граждан, оказавшихся на грани выселения и разорения в результате девальвации рубля , - напоминает Григорьева.

Выбор редакции
11 апреля, 12:00

ОНФ уличает банки в нарушениях прав заемщиков

Заемщица, изначально бравшая ипотечный кредит в Нордеа Банке, после продажи его Совкомбанку, с удивлением обнаружила, что вместо указанного в графике платежа в $450 Совкомбанк списал с ее счета $553. После заявления в банк лишнее вернули, не объяснив причин и не принеся извинений. Но на следующий месяц списали уже 200 лишних долларов, и заявление в этот раз не помогло. Пришел ответ, что платеж увеличен на $200 из-за начисленных дополнительно процентов за пользование кредитом . Как рассказывает Лайф.ру, это один из самых популярных способов, с помощью которых банк может повысить стоимость уже выданного кредита. Попытка заемщицы разобраться, за что и с какой стати были начислены дополнительные проценты , успехом не увенчалась, сотрудники отделений и колл-центра информацией не владеют , банк отвечает лишь в SMS и в Сети, последний ответ был таким: Отложенная комиссия это проценты, которые вами не были оплачены в рамках предоставленной вам ранее реструктуризации Нордеа Банком. Реструктуризация действительно была, год назад, после чего был составлен и успешно выполнялся клиентом новый график платежей, но Совкомбанк вдруг нашел недостачу и решил, что теперь заемщица должна платить ежемесячно на $200 больше, несмотря на график, рассчитанный Нордеа Банком аж до 2038 года. Банк не имеет права так делать, говорит руководитель проекта ОНФ За права заемщиков Виктор Климов. График также является документом, если банк когда-то действительно ошибся в расчётах и предоставил клиенту такие условия это проблема банка, а не клиента, пересчитывать и включать недоплаченные проценты он не может, и любой суд будет на стороне заемщика, который может рассчитывать на компенсацию нанесенного ущерба.

11 апреля, 08:00

#НеДайБанку. Как банки повышают стоимость уже выданного кредита

Редко какой банк не воспользуется шансом увеличить стоимость уже выданного кредита. А если уж он купил кредитный портфель у другого банка, то тут без неприятных сюрпризов для заёмщиков редко обходится. И если с отсутствием привычного уже клиентского сервиса банка-продавца ещё можно смириться, то если новый кредитор вдруг повысил процентную ставку или ежемесячный платёж — необходимо бороться. Способ 1. Пересчитать проценты Например, банк может пересчитать проценты. Дескать, тут ранее была техническая ошибка, и вот — ура! — мы её подправили, вы теперь должны платить нам больше. Так, например, произошло с преподавателем московского вуза Ниной Щетининой. Изначально она брала ипотечный кредит в "Нордеа-банке", но тот продал его "Совкомбанку". Она с удивлением обнаружила, что вместо указанного в графике платежа в $450 "Совкомбанк" списал с её счета $553. После заявления в банк лишнее вернули, не объяснив причин и не принеся извинений. Но на следующий месяц списали уже 200 "лишних" долларов, и заявление в этот раз не помогло. Пришёл ответ, что платёж увеличен на $200 из-за "начисленных дополнительно процентов за пользование кредитом". Попытка разобраться, за что и с какой стати были начислены "дополнительные проценты", успехом не увенчалась, сотрудники отделений и колл-центра "информацией не владеют", банк отвечает лишь в СМС и в Сети, последний ответ был таким: "Отложенная комиссия — это проценты, которые вами не были оплачены в рамках предоставленной вам ранее реструктуризации "Нордеа-банком". Реструктуризация действительно была, год назад, после чего "Нордеа" был составлен и успешно выполнялся клиентом новый график платежей, но "Совкомбанк" вдруг "нашёл" недостачу и решил, что теперь Нина должна платить ежемесячно на $200 больше, несмотря на график, рассчитанный "Нордеа-банком" аж до 2038 года. — Банк не имеет права так делать, — говорит руководитель проекта ОНФ "За права заёмщиков" Виктор Климов. — График также является документом, если банк когда-то действительно ошибся в расчётах и предоставил клиенту такие условия — это проблема банка, а не клиента, пересчитывать и включать "недоплаченные проценты" он не может, и любой суд будет на стороне заёмщика, который может рассчитывать на компенсацию нанесённого ущерба. В самом "Совкомбанке" не ответили на запрос Лайфа. Способ 2. Насчитать дополнительные комиссии Если "техническая" ошибка не находится, то вдруг выясняется, что по тарифам банка вы должны оплачивать новые услуги. С этим столкнулся москвич Станислав Смагин. Изначально он взял ипотеку в "Национальном резервном банке", которую потом выкупил банк "Дельтакредит". И тут выяснилось, что для того, чтобы отдать кредит банку, необходимо платить специальную комиссию в банке, а потом банк ещё и ввёл дополнительную комиссию за конвертацию рублей в доллары — для тех, кто брал валютную ипотеку и должен был выплачивать кредит в американской валюте.   — Раньше, признаться, я был недоволен своим банком, но когда мой долг передали в "Дельтакредит" — начался полный мрак и ужас, — говорит он. — Они себя позиционируют ипотечным банком № 1 — они имеют всего одну кассу на всю многомиллионную столицу. Более того, внести деньги в этой кассе невозможно без комиссии! Мало того что я плачу банку проценты за кредит, оплачиваю издержки по оценке квартиры и выдаче денег на кредит, оплачиваю ежегодно страховку, так я ещё должен оплатить комиссию за внесение денег!  "Дельтакредит" предложил несколько вариантов внесения денег вне кассы, но все они были со скрытыми комиссиями и вытягивали деньги с клиентов. Например, можно было открыть счёт и выпустить карту в банке-партнёре, "Росбанке", и через них вносить! Но обслуживание карты платное и очень дорогое —  это почти 2 тысячи рублей в год, а с подключением мобильного банка почти 3 тысячи рублей. Станислава "спасли" друзья: у одной знакомой был зарплатный проект и карта "Росбанка", и она оплачивала его ипотеку со своей зарплатной карты. — Но "Дельтакредит" на этом не остановился, и, когда взлетел доллар, они дополнительно ввели комиссию 2% за конвертацию из рублей в доллары (у меня была долларовая ипотека), — продолжает Станислав. — Поэтому мне пришлось квартиру продать, чтобы закрыть долларовую ипотеку и расстаться навсегда с "Дельтакредитом". В настоящее время я собираю документы, чтобы подать в суд на все их беззаконные и ужасные действия. По мнению юристов, у него есть все шансы выиграть. — Начисление дополнительной комиссии новым кредитором неправомерно, — говорит юрист бюро "Деловой фарватер" Марьяна Юхаранова. — У заёмщика есть хорошие шансы на выигрыш дела. Способ 3. "Потерять" страховку В этой ситуации оказался юрист из Ярославля Денис Курылев. Банк увеличил ставку по кредиту сразу на пять процентных пунктов, о чём он узнал, лишь совершив два своевременных платежа, из СМС с требованием погасить просроченную задолженность. В колл-центре ему сообщили, что ставку повысили, так как он не застраховал титул, жизнь и сам объект ипотеки, и предложили подъехать в офис банка и там же застраховать, но прежде оплатить долг. Однако у Дениса договор страхования имеется и оформлен он аж до 2041 года, и страховой платеж внесён. На что банк ответил, что у них другая информация. — Это, скорее всего, ошибка банка, — говорит вице-президент "Первого тихоокеанского банка" Алексей Андрюшенков, — если клиент предоставит имеющиеся документы, договор страхования, платёжки и так далее, я уверен, что в 90% случаях банк извинится, признается в допущенной ошибке и вернёт излишние деньги, просрочки же банку невыгодны. Подобные вещи происходят в подавляющем большинстве случаев не по злому умыслу. — Главное — необходимо сохранять все документы, платёжки и прочие документы, — советует Виктор Климов. — Если вам кажется, что ваши права нарушены, обращайтесь в банк с письменными претензиями и требуйте также официальных письменных ответов. Права потребителей в такого рода случаях официально защищает Роспотребнадзор, но и жалобы в ЦБ и на публичных форумах могут принести результат. Если же ничего не помогает — идите в суд.

10 апреля, 15:58

ЦБ ограничит список банков для денег НПФ

Москва, 10 апреля - "Вести.Экономика". До 14 июля негосударственные пенсионные фонды (НПФ) должны забрать 333 млрд руб. пенсионных накоплений граждан с депозитов и расчетных счетов банков, если эти банки не успеют до 14 июля получить рейтинг АКРА. Речь идет о 15 банках.