• Теги
    • избранные теги
    • Компании1724
      • Показать ещё
      • Показать ещё
      • Показать ещё
      Международные организации41
      • Показать ещё
      • Показать ещё
      • Показать ещё
      Страны / Регионы411
      • Показать ещё
11 августа, 16:37

What's Next For The VIX? RBC Explains

Yesterday, as the VIX was setting up for one of its biggest one day jumps in history, we reminded readers just how massive the short-vol overhang was courtesy of the following chart from JPMorgan showing that the net Vega on VIX-related ETFs was at an all time high, suggesting that the risk of a vol-buying feedback loop was significant, because as VIX rose and markets fell, it would prompt more vol-shorters to cover, selling more risk assets in the process, leading to an even higher VIX, and so on. So what happens next to the VIX, and the vol-complex in general? Below we share the latest thoughts from RBC's head of cross-asset strategy, Charlie McElligott, who notes WITH THIS MUCH NEGATIVE CONVEXITY FROM A LOW ABSOLUTE LEVEL…IT SURE DIDN’T TAKE MUCH TO ‘SET IT OFF’: So this is awkward: the hedges pushed last week ‘hit’…but with the ‘wrong’ event-risk catalyst.   Yesterday was pure ‘comeuppance’ for the ‘short vol’ / ‘negative convexity’ crowd, off of the crescendo-ing cacophony of self-fulfilling expectations for a market ‘volatility event.’  I know this sounds ‘chicken or the egg,’ but I truly believe that it was this volatility positioning which was the core of the issue yesterday, and not wholesale buyside de-risking of underlying core portfolio longs as the catalyst.    Yes, crowded trades and themes came off sharply in some cases--but relatively-speaking, the index move was rather small (from a ratio of index % move vs move in vols), especially considering the nose-bleed levels of index returns YTD.  And client conversations certainly weren’t indicative of ‘panic’ or liquidation.  In fact, shorts were pressed and performed very well…this wasn’t ‘gross down’ stuff.   Under the hood, stretched positioning in SPX leading ‘Tech’ sector / ‘Growth’ factor was the ‘right’ place to look for asymmetry (S&P Tech’s worst day since the June 9th ‘Momentum Unwind,’ while 12m Growth market-neutral experienced its worst day since January 31st).  China Internet, Biotech, Internet, Semiconductors / Equip/ Semicaps, SMID Cap Software, Cloud were all areas which saw outsized underperformance…but of course coming from very strong YTD levels.  The impact of this ‘crowding’ (as I have been highlighting risk of ‘tipping’) was seen in my model equity L/S hedge fund model, which not surprisingly generated its 3rd worst drawdown of the year (following the May 17th and June 9th unwinds), but really just from longs due to still-high net exposure levels (shorts were pressed and did travel lower, offsetting the long losses).   But in this case, the ‘butterfly flapping its wings’ moment—beyond the aforementioned market ‘anticipation’ / almost ‘willing’ of a vol event, as ‘short volatility’ had crowded itself into a tight corner—actually came via the mounting geopolitical discomfort in the Korean Penninsula…and not an ‘interest rate volatility’ blast which I had predicated my thesis around.  Instead / conversely, the still relatively-tame FTQ-bid in fixed income has seen 10s push through 2.20 with bull-flattening in curves.     WHERE TO FROM HERE ON VOL TRICKLE-DOWN:   After the crazy move around the US equities open in VIX, it looked as if VIX hedges were likely later being monetized in the US session afternoon yesterday.  This makes sense, as we’ve become conditioned to shorter-and-shorter ‘half-lives’ of these ‘negative gamma’ bursts in recent years, because the Pavlovian response of ‘selling more vol into the squeezes’ has been rewarded with very handsome returns.   But the final hour and a half in the US cash equities trade again saw an acceleration of short convexity ‘stop-ins’ likely generated from the VIX ETP universe (leveraged and inverse VIX ETFs, in addition to dealer gamma), which had to buy a ton of futures to rebalance on account of the massive percentage change in spot.  It’s painfully clear that these products have contributed to a huge amount of ‘vega’ in the marketplace (driving large ‘feedback’ in both VIX futures AND SPX index options).  As mentioned earlier, VIX has again continued higher this morning. Indeed it did when this note was sent out just before 7am... However, following another disappointing CPI miss, the 5th in a row, the VIX has plunged as expectations of a December rate hike now been firmly off the table, sending the VIX sharply lower and futures in the green. McElligott's conclusion: It should be noted however that from a ‘vol control’ fund deleveraging perspective, we still aren’t likely to have seen heavy de-risking flows from the masses yet (many targets at 8 or 10), as SPX realized vol—even of the short-term 20d varietal—remains painfully low at 6.5.  So, in order to ‘trigger’ it would either require another violent jump in vol, or a few more days further in this 15-16-17 vols level to ‘drag up’ the trailing number. Which, of course, won't happen if the Swiss National Bank, BOJ... or Fed, ECB, and BOE for that matter, have anything to say about it.

26 июля, 18:52

Без заголовка

                 Приветствую всех своих читателей!                  Как не сопротивляются игроки на понижение, индекс все же продолжает пока свой путь вверх и все ближе и ближе к заветным 2500 пунктов и в целом по целям флага, как писал ранее в своих статьях.                  Сегодня будет объявлена процентная ставка после заседания ФРС США.                  По идее в этом году ставка может быть поднята еще 1 раз, а до конца года еще по сути больше 5 месяцев и это может произойти когда угодно, не обязательно летом.                  В тоже время ни чего не мешает это сделать и сегодня. Более того как-то Джанет Йеллен вроде обмолвилась, что оставляют за собой право повысить ставку и вне заседания и даже больше чем обещали по количеству раз.                  Кроме того, разве нам известно поднимут ее на 0,25 базисных пункта или на целый 1% скажем?                  А потому надо отталкиваться от того, что мы имеем на графике сейчас и какие могут быть сценарии дальше.                  Для этого стоит например порассуждать, что даже поднятие ставки сегодня может все равно быть расценено рынок как положительный фактор, ну скажем потому что ФРС считает, что экономика растет и поднимает ставку, а так же потому что раз подняли крайний обещанный раз в этом году, то значит больше не будут и можно смело вздохнуть.                 То есть иными словами рынок все равно могут пропихнуть до отметок 2500 и чуть выше.                 Что мы имеем на этой неделе на графике?                 Понедельник был днем, когда устанавливали проверку бывшему хайю прошлой недели 2461,5, а так же к этому уровню был откат в прошлую пятницу на отметку 2462,25 — вот в понедельник рынок и проверил эти уровни.                 Во вторник регулярная сессия была открыта гэпом, который еще даже и не пытались закрывать, а более того устанавливали и вчера более высокий минимум внутри недели и сегодня на ETH сессии, а с открытия Европейской ее части и того пошли выше к регулярной.                 Этот гэп сегодня закрыли. Возле него цена и продолжает находится в данный момент.                 Какие я вижу сценарии дальше:                 1. От текущих уровней рынок пойдет к отметке 2481-83 еще до объявления о процентной ставке и где-то там установив некий максимум откатит на 2479-78 в ожидании результатов, а далее уже как пойдет. Думаю скорее всего вверх на 2489, а завтра может и до 2501-03 дотянут;                 2. Если сейчас не устоит отметка 2474, то к публикации могут двинуться ближе к 2471-69, а на ней закроют вчерашний гэп уйдя к отметкам 2467-66, от куда думаю могут снова начаться покупки с целью 2481-83. Кроме того стоит не забывать, что пока максимум поставлен только на ES без SPX, он не дотянул еще.                 3. Обновят слегка максимум еще до протоколов 2481 например и на них будет мощное движение вниз, а неделю могут тогда закрыть ближе к 2448.                В общем надо следить за важными уровнями сейчас и стараться уловить дыхание рынка.                Уровни сопротивлений: 2481, 2489, 2501-03                Уровни поддержек: 2471, 2467, 2462, 2458, 2452, 2448, 2439-37                Всем удачных торгов!                Для желающих присоединиться к чату, координаты ниже.                Итоги работы чата за пол года по фьючерсу ES (в пунктах на один контракт):                    — январь 72                    — февраль 48,75                    — март 52,5                    — апрель 186,5                    — май 101,25                    — июнь 35,75                    Итого: 496,75                      — Июль 26,75 пункта (на текущий момент)                    (у меня спрашивают часто про статистику — разумеется она есть и легко предоставлю).                    Для связи:                   Whatsapp +792827944 ( ноль девять )                   skype: ivandashkov                   instagram: idashkov

Выбор редакции
23 июля, 13:51

Без заголовка

Приветствую всех своих читателей!                  В своей крайней статье по индексу, на часовом графике показывал о возможности движения индекса к отметкам 2473-78 по фигуре «бычий флаг»                  Рынок пришел к этим отметкам, но фигура по сути была сломлена практически на следующий день после того, как сформировалась и тем не менее цели все равно были достигнуты. Своим резким движением к отметке 2448 участников лишь запутали о реальных намерениях продолжения тенденции.                  Скажу прямо, рынок последние 2 месяца стал сложнее для прочтения истинных намерений. На мой взгляд когда такое происходит, то готовится что-то глобальное, в нашем случае скорее всего хорошая мощная коррекция.                  Тем не менее на дневном графике по прежнему читаются цели выше.                  Однако не однократно убеждался в том, что американский рынок как настоящий Русский Витязь — прямыми путями не ходит, а все вокруг, да около.                  Вот и в четверг, движение остановили, а в пятницу еще и подтвердили эти намерения. Стоит отметить что максимум четверга установлен пока только на ES без участия SPX, как следствие его перепишут, но не обязательно быстро.                  Есть основание полагать, что рынок может пройтись к отметкам 2427-23, что бы закрыть гэп 11-12 июля, а вот уже от туда переписать этот самый максимум на 2476,25 установленный в четверг 20 июля.                  В любом случае все это мы увидим уже в ближайшие дни и рынок рассудит ожидания.                  Окончу статью словами великого поэта, не без намека: "… Ах, положим, ошибся! Ведь нынче луна. Что же нужно еще Напоенному дремой мирику? Может, с толстыми ляжками Тайно придет „она“, И ты будешь читать Свою дохлую томную лирику?...." ©                  Уровни сопротивлений: 2472,5 2476,25                  Уровни поддержек: 2464, 2462, 2458, 2452, 2448, 2439-37, 2430, 2426, 2422                  Всем удачных торгов!                  Для желающих присоединиться к чату, координаты ниже.                  Итоги работы чата за пол года по фьючерсу ES (в пунктах на один контракт):                    — январь 72                    — февраль 48,75                    — март 52,5                    — апрель 186,5                    — май 101,25                    — июнь 35,75                    Итого: 496,75                      — Июль 24,5 пункта (на текущий момент)                    (у меня спрашивают часто про статистику — разумеется она есть и легко предоставлю).                    Для связи:                   Whatsapp +792827944 ( ноль девять )                   skype: ivandashkov                   instagram: idashkov

22 июля, 16:37

Российский фонд. рынок ждет трудный Август. W.D.Gann ,Oil, SPX, EEM

Очень часто в российской прессе публикуются материалы о черной метке Августа в новейшей истории России. Не стану перечислять события и тем самым в очередной раз Амаргедонить, тем не менее, некоторые цифры заставляют инвесторов задуматься и умерить бычьи настроения после позитивной динакики июня-июля 2017г на Российском фондовом рынке.  Немного истории. В 1998г мировые цены на нефть продолжают обновлять минимумы. В мае 1998 Россия на вынужденно жестких условиях берет кредит МВФ. 20 Июля 1998 года Американский фондовый рынок определил свой топ. Ровно через месяц  21 Августа Россия объявила дефолт, запутавшись в кабальных кредитах Мирового закулисного правительства. (Азия 1997, Аргентина 2001, Греция 2011 список можно продолжать) Сделав многомиллиардные ставки на дефолт свопы, как карточный домик сложился один из крупнейших хэдж фондов США- Long Term Management LLC. Вынудив на срочное ночное совещание глав Федерального резерва и крупнейших пяти банков США для экстренного bailout Long Term Management. (прелюдия сценария 2008 bailout) The rest is history .  Согласно учениям Ганна и его колеса(матрица) С Августа 1998 года прошло 19лет .  19 в квадрате = 361 — практически 360 градусов- Полный цикл. Если не BLACK SWAN, то как минимум трудный Август мне кажется предопределен. Пробой нефти 40 может опять быть на радаре. 38-39 станут причиной паники на рынке. Сценарий, который я бы не исключал. Что любопытно, это подтверждают Daily charts.  XLE (нефтегаз США ), USO(oil Etf), RSX (Russia etf), EEM (Emerging Mrk etf)  Дальше — некоторые сумбурные мысли по графикам.  XLE. fake breakout. over upper Bolinger Band. (среда) в аккурат к экспирации.  USO. etf OIL. July rebound to upper band Bolinger + к июльской экспирации.(в пятницу нефть уже расслабилась) RSX Russia. коррелируется хорошо как с нефтью так и с EEM Emerging Markets. 4 gap up Openning данного ADR, доводят RSX к макс.Overboght (используются техн инструменты, которые здесь не приводятся). На этой неделе, которая обещает быть Bullish/ возможен еще тест July high, но не более) RSX Russia.  2mo, 60 min chart. Tecт 20.30 и даже 20.50 возможно, но это, пожалуй- все- впереди августовсковская коррекция. 5 gap up openings EEM. Daily. Emerging Markets max overbought. несмотря на Very bullish long term chart. (в конце блога) 10 YEARS downtrend BREAKOUT. EEM. very bullish chart. но возврат к этой же линии возможен и весьма вероятен. И в заключении, весьма спорный, но любопытный индикатор INSIDER SELLING. (просто чума, все сливают на хаях! ) НЕ ВЕРЮ. Быть этого не может. 

20 июля, 14:50

FX Market Voice | Bubble Bubble Are Stocks in Trouble?

After drifting lower for the past month, the SPX rebounded, once again confounding the naysayers by making yet another new high. Widespread belief that stocks were overpriced has made investors

Выбор редакции
19 июля, 19:50

Vornado Completes Tax-Free Spin-Off JBG Smith

July 18, 2017 JBG Smith, spin-off of Vornado started trading at $37.24. Our Target Price, $48 shows an upside 29%. BUY recommendation. The spin is tax-free. JBGS falls out of SPX 500. We expect selling pressure. Spin-Off Research, leading independent research provider to Institutional Investors

Выбор редакции
19 июля, 12:57

Market Forecast: OPEX Week July 2017

SPX, VXX, UVXY and more predictions in this Market Forecast: OPEX Week for July 2017

Выбор редакции
18 июля, 22:31

Someone Is Getting Impatient: The Price Of VIX Convexity Just Hit An All Time High

When it comes to the VIX, it is (almost) safe to say that virtually everything that could be said about the market's record low volatility, its causes, and where it may or may not go from here, has been said. For those blissfully unaware of the market's mind-numbing complacency and boredom, last week the VIX declined 1.68 points during the week of Yellen's unexpected dovish turn, and settled at 9.51, the lowest closing level since December 23, 1993 (and third lowest close of all time), while the ratio of VVIX to VIX increased once again to near its 2-year highs. Additionally, 1m and 1y SPX ATM implied vol fell to 7.1% and 13.3% respectively, each two-year lows. Similarly, 1y correlation among the top 50 names in the SPX also declined to a 2-year low. For the fanatics, here some additional facts, courtesy of BofA: The VIX has closed 10 times below 10 this year. 1993 had 4 closes below 10 1994 and 2007 each had one It also recorded its third lowest closing value on Friday (the lowest level of 9.31 was recorded in Dec-93). VIX has also closed under 11 55 times YTD with the second closest year being 2006 with 35 such sessions. The volatility index has so far this year traded in the second tightest range (MAX-MIN) of 6.2 vol points. The tightest recorded range was in 1995 when the average VIX level was 0.8 vol points higher. What is far less known however, is that as VIX has declined to all time lows, bets on a sudden, violent move - in either direction - have soared. Think VIX "Strangle" As BofA's Benjamin Bowler explains, the 30-day moving average of the ratio of VIX and SPX 1m ATM implied vol reached 1.34 on Friday, July 14, above the 99th %-ile (the max was reached on 26-Jun). In other words, it now trades at a never before seen level. This implies that the price of short-dated equity vol convexity is near all-time highs as the premium the market is assigning to owning the VIX over ATM options is at record high levels. These levels are not surprising considering ATM option prices are at all-time lows and put skew is well-bid by investors as the market remains in a “fragile” state. Bowler also notes that since the contribution of each option to the VIX’s level is inversely proportional to the square of the option’s strike price (1/K2), the weighting scheme is similar to that of a variance swap, where the most weight is bestowed to the low strike OTM puts. As such, the VIX has embedded convexity. What the above implies, in simpler terms, is that the market has never before "trusted" the VIX as little as it does now, and has never before been willing to pay, and bet, more for upcoming imminent sharp moves. Of course, there is nothing suggesting that just because this trade is so popular it will pay off. As we have been showing since 2014, countless investors have piled into various forms of vol gamma and vega, most notably various ETFs and ETNs like going long the VXX or shorting XIV, only to get crushed in a world in which vol no longer exists. On the other hand, at some point the market, as expressed by prices of products such as vol convexity, will be right and the Fed will be stopped out. What happens on that day to either the market, or volatility, remains to be seen.

Выбор редакции
17 июля, 14:19

Без заголовка

                 Приветствую всех своих читателей!                  Ну что стоит констатировать, что фигура H&S «голова и плечи» почила в бозе, как собственно и «А» бар на месячном графике SPX и теперь на ней можно поставить крест.                  Дальше наша задача понять, а является ли текущий пробой июньского исторического максимума реальным либо ложным, ведь ни кто пока не может гарантировать, что это не ложный пробой.                  1. Что важно для быков — цена не только пробила бывший исторический максимум, но еще и закрылась не только дневным баром, но и недельным выше него. Это пока говорит о силе рынка и о серьезности намерений игроков на повышение, тем более что в начале прошлой недели очень красиво разыграли уход на 2410,25, на очень приличных объемах и создали там медвежью ловушку продолжили движение; вверх.                  2. Если будет закрытие еще пары дней выше отметки 2451,25 то уже можно будет смелее говорить о прорыве бывшего исторического максимума и движения в стороны 2500 и выше;                  3. Но не стоит забывать, что и медведи не дремлют и могут быстро вернуть цену под 2451,5 и закрепиться там;                  4. Стоит помнить, что текущая неделя экспирация месячных опционов и там пока идет игра вокруг 2450 страйка;                  5. Однако если посмотреть на часовой график видно, что все движение шло в виде фигур «бычий флаг» и вот текущая консолидация рисует очередной с целью 2473-2478 пунктов, но это абсолютно не означает что она туда пойдет сегодня или вообще пойдет.                  Скажу прямо сам сейчас в шорте от 2458,25 — это был крайний заход еще и часа не прошло. Пока на ETH сессии рынок держат в рамках финального отката в пятницу 2455, и вот сегодня зашли на 2454, и рамках созданных сегодня с открытия 2459.                  Уже успел отработать 2 сделки в этом диапазоне. Был шорт с закрытия пятницы 2457,25 и на 2454,5 перевернулся в лонг и снова перевернулся в шорт по 2458,25. (выдержки из моего чата за сегодня) [12:23, 17.7.2017] +7 928 279-44-09: 54,5 закрыл шорт [12:24, 17.7.2017] +7 928 279-44-09: и лонг [12:24, 17.7.2017] +7 928 279-44-09: стоп 52 [12:25, 17.7.2017] +7 928 279-44-09: на 60-ти минутах да и на 4-х часах флаг цель 73-78 [12:26, 17.7.2017] +7 928 279-44-09: конечно пока сомнительно что ее реализуют раньше ретеста 49-47, но все же стоит пробовать от сюда, кроме того повтор хая глобекса на регулярной ведь не исключен в любом случае [12:26, 17.7.2017] +7 928 279-44-09: ну а там поглядим [12:26, 17.7.2017] +7 928 279-44-09: стоп выставил [13:21, 17.7.2017] +7 928 279-44-09: 58,25 закрыл лонг [13:21, 17.7.2017] +7 928 279-44-09: и шорт [13:21, 17.7.2017] +7 928 279-44-09: стоп 63                  Теперь стоит вспомнить про фигуру «бычий флаг», формирование которой я предполагал на дневном графике.                  Если посмотреть на то как я рисовал и ждал еще один заход вниз на 2397,25 (писал об этом в прошлой статье про индексу) то получается с это точки зрения фигуру не доделали, а пробой формации уже есть. По этому мне пока сложно сказать реально ли пошла реализация или нет.                   6. Ну и наверное главный аргумент — толпа получила бычий сантимент, то есть заход на 2473-78 вполне реален, но не значит что всех и не поймают в диапазоне 2454-2478 с идеей роста до 2500 и выше и не уйдут под 2400 уже в хорошую коррекцию.                  Уровни сопротивлений: 2461,25                   Уровни поддержек: 2454-52, 2442, 2439-37, 2430, 2426, 2422, 2410, 2408-06, 2402                   Всем удачных торгов!                   Для желающих присоединиться к чату, координаты ниже.                   Итоги работы чата за пол года по фьючерсу ES (в пунктах на один контракт):                    — январь 72                    — февраль 48,75                    — март 52,5                    — апрель 186,5                    — май 101,25                    — июнь 35,75                    Итого: 496,75                      — Июль 30,75 пункта (на текущий момент)                    (у меня спрашивают часто про статистику — разумеется она есть и легко предоставлю).                     Для связи:                    Whatsapp +792827944 ( ноль девять )                    skype: ivandashkov                    instagram: idashkov                     P.S. Вот буквально 5 минут назад написал товарищ, который торгует ETF на VIX там прошли сплиты и в лоновых и в шортовых бумагах. Обычно таким образом обнуляют тех кто долго держал например шортовые в текущей ситуации и дают народу уверенность в продолжении движения рынка. После этого по статистике в течение 2-3 дня рынок разворачивают.                    23 июля новолуние — это воскресенье, плюс в пятницу экспирация месячных опционов.                    Так что вполне реально разворот получить где-то в пятницу или понедельник, а пока будут готовить структуру и выход на 2478 вполне реален в ее рамках.

Выбор редакции
17 июля, 12:57

Market Turning Points - 07/17/2017

SPX has met the expectations outlined in the last letter, and more bullish action is expected since last week’s action has all the markings of an impulse wave which appears to be on target to reach our 2500 projection.

Выбор редакции
17 июля, 12:51

Market Turning Points

SPX has met the expectations outlined in the last letter, and more bullish action is expected since last week’s action has all the markings of an impulse wave which appears to be on target to reach our 2500 projection

14 июля, 16:41

Here's Why CBOE Holdings (CBOE) Stock is Worth a Buy For Now

CBOE Holdings (CBOE) remains poised for growth riding on a diversified product portfolio and expansion moves. The Zacks Rank #2 (Buy) options exchange looks promising, banking on a number of growth drivers.

13 июля, 17:51

Без заголовка

В ПН в предыдущем блоге я писал, что ожидаю снижение рынка США. и тест 2410-2416 S&P Конечно, я не предполагал, что это будет 10минутный флэшмоб во ВТ на новостях, о публикации емайл Д.Трампа Jr.  Честно говоря, 10-минутка застала меня врасплох и никаких серьезных покупок сделать не удалось, за исключением сработавшего лимит-ордер по RUSSELL. 139.08 (IWM) — ждал его на 139 с прошлой пятницы. Удалось зацепить самую маленькую позицию которую я использую и обычно если идет еще ниже добавляю 1.5 величины. (например начальная 300 след. пойдет 450 после чего идет в ход дост.короткий стоп)  Сознательно открываю начальную позицию, часто очень рано, чтобы поезд не ушел без меня и я не остался с 100% кэш.  В этот раз сработала только начальная позиция. ВСЕ.  S&P500 5min  Больше рынок не дал. и был агрессивно выкуплен с лоу S&P=2412.90 cash, дальше закрытие ВТ на 2425 и как  предполагали Волны Эллиотта, открытие с gap up WED сработало. (Не использую волны как руководство к действию, поэтому лишь мониторил ситуацию)  В среду все созерцали впечатляющий гэп ап и рост рынка в течении всей торговой сессии под монотонную риторику Председателя миссис Йеллен.  В среду рынок закрылся +18 S&P. 2443 C одной стороны быки могут сказать, что последовальность 3х LOWER HIGHs нарушена и путь к ист хай и далее к 2482 открыт.  Медведи возражают, что вряд ли быкам дадут, то что они хотят к экспирации в след. пятницу (ист хай имеется в виду) и утверждают, что объемы по ES в среду были очень средние скажем. 1.1 млн контрактов.  Быки же полагают, что  это обычная практика, при big Gap Up Opening.  Медведи утрвеждают, что Sentiment не позволит быкам дальше идти вверх в виду FAST Acceptance of the Rally ! TOTAL PUT/CALL 71% (ниже 70 bearish for the market) по ходу дня было даже 58%, ISE Ratio 216% Highest for last 2 years (слишком близко к сердцу быки приняли ралли хммм) -bearish кроме этого DOW JONES TRANSPORT не показал значимого ист хай в среду. всего пару пунктов.  И тут же быки и медведи сходятся на одном, что для подтверждения бычьего сценария, у которого шансов все больше, необходимо увидеть follow throu в ближайшие дни.  В Четверг, понятно небольшой pull back,  я считаю не только в виду предельных Sentiment Ratios. Но и уровней Фибоначчи на которых необходимо передохнуть, как минимум.  Продолжаем наблюдать очень точnую картинку на NDX100. NDX достигнув 5785 закрылся на 5778 = 76.4% Фибоначчи ретрейсмент=5782. При этом, в среду — кавалерийским набегом, закрыв сразу 2 гэпа. Здесь должна быть остановка. Ее мы и наблюдаем в Четверг.  NDX100 Покупаю опять RUSSELL, вместо позиции проданной в среду. 50% Фибо = около 140.25 IWM. Цифры 2458-2482 ожидаю увидеть лишь в самом конце месяца после экспирации. (Если это будет подтверждено волатильностью и сентиментом )  пока волатильность откатилась на минимумы года, но не телеграфирует -немедленный рост всего рынка.  McClellan Momentum Indicator. (blue line) vs SPX SP500 на пути к Intermediate Term Overbought,(выше 300 индикатор) но мы только двинулись из состояния- Neutral. Еще 2-3 недели роста /временами боковика точно есть. 

08 июля, 01:08

This Week in Earnings 17Q2 | Aug. 18, 2017

Last Update: August 18, 2017 To download the full This Week in Earnings report click here. Aggregate Estimates and Revisions Second quarter earnings are expected to increase 12.1% from Q2 2016. Excluding the

06 июля, 09:02

Inflation Pressures Building Behind JPY? Readers Survey

We've been talking about the Fed potentially becoming progressively more hawkish (maybe at the most inopportune time). This has started to materialize. In addition, subsequent central banks around the world (ECB, BOE, BOC) are echoing the same rhetoric.We are currently witnessing a reflexive process unwind. When countries were engaged in a currency war racing to devalue, one central bank devaluing their currency would in turn indirectly force a relative tightening of financial conditions of another country. In turn, the second country would have to ease monetary conditions, creating a positive feedback loop. Now, we are on the other side, where central banks have realized that financial conditions might be too loose and asset prices are noticeably overvalued.So now what? We now have started an unwind of the reflexive process with a positive feedback loop in the other direction.  One country raises rates attempting to tighten, thus making the financial conditions of the other countries relatively looser - as a result, the other countries must then be forced to tighten.   Of these central banks, the one that has been less aggressive in tapering and hawkish sentiment has been the BOJ.Is that "justified"?Looking at the lagging data, one might answer yes. But as speculators, it's paramount to project into the future.One of the most important triggers for higher inflation is the pressure behind rising wages that will propel core inflation. Looking at Japan, the number of job openings to applications is historically high.That means there is a strong economy in Japan. With the decline in population in the country well documented as a force behind the country's deflation. It is less often argued that a declining population can eventually mean a labor shortage and thus wage inflation (companies have to pay more for the same level and amount of labor)Historically speaking, the gap shown above in the late 60's and early 70's led to huge amounts of inflation. The same thing but on a more muted basis occurred in the early 2000's.In the data above, there was the time in the 80's and early 90's when Japan experienced a rise in inflation that manifested in the real estate and stock bubbles. The eventual popping of the bubble caused large deflationary pressures that overwhelmed any potential gains in inflation then.Then we have the early 2000's when inflation returned in Japan as they seemed to have finally started to fight off the deflationary bogeyman before 2008 threw a wrench of sorts into things.Looking at CPI, there seems to be some bottoming of CPI as it's started to pick up. One can also check the historical prints to reference my allusions earlier.Looking at the historical levels for JPY on a real basis. It seems to me that the currency is off the lows in regards to weakness in real terms (whether looking at it from a PPI or a CPI basis).Ultimately, with most of the developed world's currencies rapidly appreciating as a result of hawkish central banks trapped in a reflexive process of tightening, the one central bank that has been the least involved is Japan. That makes me want to go out and short the Yen against a number of currencies.Additionally, the fundamental inflationary pressures in Japan would concur in the justification of a weaker yen.Historically, the Yen has been a "safe haven currency" with flow into it when equity markets and risk sold off. It wasn't always so. The correlation back in 2011 between the SPX and Yen itself was actually positive.I'm looking at the 50 period moving average to smooth out a 10 day return correlation between JPY futures and E-minis.I am very interested to see if and when this correlation breaks down. With large negative delta in my portfolio towards equities and risk, I think shorting JPY is a good proxy hedge in case I am wrong. In addition, if that correlation of JPY outflow when risk sells off materializes, I will have even more conviction of a JPY short.The chart for the currency seems like it is setting up for a good entry point on the short side (long USDJPY) as well. I would look to buy it around now and hope to pick up some more around 111.50. Putting a stop at 109.Positioning wise, using CFTC IMM positioning as an indicative, people are without a doubt short the Yen. With that said, the amount short is not nearly as extreme as in 2013 or in 2007 (read, trade is not that crowded yet).Readers, what are your thoughts on JPY amidst the current macroeconomic/financial market backdrop? Is it going to strengthen or weaken? Vote in the comment section below.Thanks guys,(DR)

Выбор редакции
05 июля, 23:01

SPX up by 0.2%

This is a Real-time headline. These are breaking news, delivered the minute it happens, delivered ticker-tape style. Visit www.marketwatch.com or the quote page for more information about this breaking news.

04 июля, 13:55

Без заголовка

                 Приветствую всех своих читателей!                  Сегодня в США национальный праздник День Независимости! Думаю стоит их поздравить с этим событием раз уж мы работаем на их рынке! И пожелать хочется стать независимыми в первую очередь от своих политиков!                  Теперь по существу рынка. Вчера была короткая регулярная сессия и сегодня выходной, работает только Глобекс и то в сокращенном режиме.                   Всем кто не читал мою прошлую статью — предлагаю сделать это сейчас, потому что там разбор ситуации за пол года.                   Новая неделя началась ростом на ETH сессии, который получил свое подкрепление на основной. Однако от уровня 2436 пошла коррекция и вчерашнюю регулярную сессию закрыли на отрицательной территории, а фьючерс около нуля.                   Очень сильно вчера солировал на негативе Наздак, который пробил уже как неделю формацию «медвежий флаг» на дневном графике но удерживался уровнем 5600 пунктов, который вчера успешно сломал и закрылся ниже.                   Разумеется это не ушло от внимания участников рынка и именно по этому индекс S&P 500 вчера так же растерял свои позиции роста накопленный за целый день.                   Сам же S&P 500 по прежнему имеет в наличии фигуру H&S «голова и плечи», которую может с легкостью реализовать в течение лета. Так же стоит напомнить, что в прошлой своей статье разбирал идею создавшегося «А» бара на месячном графике индекса SPX (спот рынка).                   Однако все же хочется отметить некоторые важные моменты:                   1. Уровень «шеи» в фигуре создавался у отметок 2412-16 и 29 июня был очень мощно пробит, но цена не задержалась под ней даже на час и закрылась на отметке 2411,5 после чего уверенно проторговала диапазон 2415-2421 выше которых находится последние 3 торговых сессии;                   2. Наздак пробивший фигуру — так же постоянно выкупается выше 5610;                   3. Уровень 2421-18 у ESU7 очень хорошо защищают последние 3 торговых сессии и по сути он в настоящий момент является ключевой поддержкой для игроков работающих на повышение рынка. Разумеется ниже него есть еще поддержки 2412, 2408-06 и 2402, но до них еще надо добраться;                   4. Совокупность размышлений над этими уровнями дает основание держать в голове возможность ложного пробоя у индексов нарисованных ими фигур, а так же создание ложного «А» бара на месячном графике SPX.                    Исходя из этих соображений, а так же того, что на уровне 2441 существует дисбаланс строю свою работу пока в основном от длинных позиции.                    Для примера хочу разобрать вчерашнюю и сегодняшнюю торговлю.                    Вчерашнее ночное открытие Глобекса решил не покупать, хотя конечно стоило и подождать открытие Европы, где начал работать пробой уровня 28, после были снова перезаходы в длинные позиции как видно из таблицы.                    Уровень 2436 сигналил мне о возможности закрытия длинной и открытия короткой позиции, но дисбаланс 2441 не давал мне этого совершить и просто выставил стоп и стоп лимит на пробой для открытия короткой позиции по 2430,5 — тем более что Наздак валился вниз практически весь день.                     Короткую позицию быстро вынесли по близкому стопу, однако перезашел увидев что уровень 2431 мощно придержали и не ошибся.                     Но на ночь решил не оставлять и уже сегодня был сигнал в длинную, которую продолжаю пока удерживать.                     С одной стороны ретест 2431 от которого пошел последний импульс вчера дает основание забрать прибыль по сделке. С другой мне не нравится вчерашний максимум установленный без объемов на тонком праздничном рынке, а так же по прежнему существующий дисбаланс на отметке 2441.                     И главный аргумент по чему пока держу, что в случае открытия завтра регулярной сессии выше 2431 все кто шортил на спот рынке окажутся в ловушке, что может привести к росту на стопах по коротким позициям.                     Но это не означает, что не закрою снова позицию на ночь. Уровень 2427 сейчас для меня поддержка, но не стоп — просто наблюдение на реакцию и принятие решения по ее наличию.                     Думаю завтра может быть интересный день уже на регулярной сессии.                     Уровни сопротивлений: 2431, 2436, 2441, 2445-48, 2451,5                     Уровни поддержек: 2427, 2421-18, 2412, 2408-06, 2402                      Всем удачных торгов!                     Для желающих присоединиться к чату, координаты ниже.                     Итоги работы чата за пол года по фьючерсу ES (в пунктах на один контракт):                    — январь 72                    — февраль 48,75                    — март 52,5                    — апрель 186,5                    — май 101,25                    — июнь 35,75                    Итого: 496,75                     (у меня спрашивают часто про статистику — разумеется она есть и легко предоставлю).                     Для связи:                    Whatsapp +792827944 ( ноль девять )                    skype: ivandashkov                    instagram: idashkov             

Выбор редакции
04 июля, 01:03

Почему я не наваливаюсь в акции

Неоднократно писал о накоплениях в товарных фьючерсах США (с июня), а также предпосылках и влиянии этого накопления на дальнейшую динамику не только товарных рынков, но и фондовых, что собственно и происходит, по-этому повторяться не буду. Отмечу, лишь некоторые изменения и укрепления факторов. Никаких угадаек, только цифры. 1. Положительная динамика фрахта (ценовое укрепление несколько неуверенное, на мой взгляд) подтолкнет к некоторому продолжению роста стоимости акций рос. компаний, что, конечно, положительно скажется на держателях длинных позиций (разбирать секторально не стану). 2. Собственный текущий и без того тонкий портфель акций США планирую немного сократить по причинам, которые приведу далее. 3. Падение цены золота (даже глядя на столь значительный импульс снижения) НЕ влияет на мою точку зрения о грядущем укреплении его стоимости (причины будут ниже). 4. Товарные рынки на пороге хорошего восходящего тренда. Быкам необходимо временно переключиться на него. Причина грядущей коррекции на фондовом рынке США и росте защитных активов: _________________ Мое мнение не должно и не может влиять на тактику торговли третьих участников.

01 июля, 15:31

Без заголовка

            Приветствую всех своих читателей!             Подведем итоги полугодия:            I. Ну вот и пролетела половина 2017 года, за которую Американский рынок в лучших своих традициях двигался исключительно вверх. Продолжался мощный uptrend, начавшийся с новогоднего гэпа и двигался с редкими не глубокими коррекциями максимальная из которых была в марте и даже не смогла дотянуть до 3,5%            Любая коррекция радостно выкупается, но по моему глубокому убеждению движение идет уже не за счет притока реальных новых инвесторов и как следствие средсв, а за счет безконечного «выноса» участников открывающих короткие позиции, а так же вероятнее всего крупных алоготрейдеров, которым интересно переставлять рынок выше.            На эту тему думаю стоит написать отдельную статью, что сделаю на досуге, она будет скорее аналитически-философская чем конкретная. Эдакое эссе о возможных реальных последствиях раздутого роста. Однако это абсолютно не помешает рынку вырасти еще выше.            Итак закрытие 30 декабря 2016 года по фьючерсному контракту на индес составляло 2236,25 пунктов, а закрытие вчерашнего дня составило 2421 — при максимуме полугодия 2451,5.            Таким образом рынок вырос на 8,26% по итогам закрытия, ну а в моменте достигал роста 9,62% что согласитесь для Американского рынка за пол года очень и очень хорошо.            II. Теперь перейдем к конкретике по текущей ситуации ны рынке:            Для начала стоит признать правоту нашего еврейского друга, с которым я активно дискутировал над идеей, а главное возможностью получения в июне «А» бара на месячном таймфрейме.            Хочу отметить, что не спорил, а именно дискутировал. Но это не меняет ситуации, наш друг оказался прав и на месячном графике появился «А» бар.            Для этого стоит написать при каких условиях этот самый бар, можно считать «А»:            — движение по тренду;            — закрытие против тренда;            — закрытие ниже 50% амплтитуды (диапазона) месяца;            — все условия имеют отношения к SPX, то есть спот рынку.             Как видим из месячного графика SPX, даже визуально — это «пинбар». Теперь посмотрим его диапазон: минимум 2405,7, максимум 2453,82, закрытие 2423,41.            Итак: движение было по тренду вверх, закрытие было против тренда вниз, а 50% диапазона это 2453,82 — 2405,7 = 48,12 / 2 = 24,06 и прибавляем к минимума месяца 2405,7 + 24,06 = 2429,76.            Таким образом имеем закрытие месяца 2423,41, что ниже 2429,76 то есть 50%.            Иными словами — мы можем засведетельствовать наличие «А» бара на месячном графике. То есть начало построения разворотной структуру, которой подразумевается патерн «АВС», где разница между «А» и «С» составляет 3-4 месяца и где «С» по идее должен быть либо новым, в нашем случае историческим максимумом, либо двойной вершиной.            После этого еще и откат, и возврат с целью установки на том же месячном графике более низкого максимума «LH», а на это может потребоваться еще 1-2 месяца.            Таким образом общая разворотная структура составить от 4 до 6 месяцев, при УСЛОВИИ, что это реальный «А» бар, а не ФЕЙК, который очень быстро поломают и для этого, так же существуют реальные предпослыки, а о них поговорим ниже.            Как я писал в своих двух последних статьях на рынке имеется ситуация формирования фигуры H&S «голова и плечи», и моя дискуссия с нашим другом была лишь о возможности формирования именно «А» бара, успеют ли это сделать в преддверии праздника не испортив его или нет, а не в том будет ли рынок падать или расти в целом.             В целом как мы видим из графика фигура H&S «голова и плечи» сформирована. И пробой уровня 2402,25 может привести к хорошей коррекции с целями указанными на графике.            Специально не стал опускать линию шеи до отметки 2402,25 ибо пока нижняя часть этой дневной свечи еще не подтверждена.            В этом и заключается все интрига ближайших торговых сессий, надеюсь она разрешится за пару недель не больше.            Дело в том, что на следующей неделе праздник (День Независимости США 4 июля) и портить его в первые торговые дни ни кто не станет, как следствие ценник могут поднять снова выше отметок 2430.            Скажу больше есть дисбаланс на отметке 2441 и там очень красиво будет смотреться более низкий максимум на месячном графике «LH».            Но важно другое. Уровень 2402,25 это уровень от которое прошлый июньский контракт очень мощно выкупали после того как рынок уже уверено прошел отметку 2400 и нынешний контракт не имел в этой области объемов, что было в прошлый четверг исправлено.            По минимумам четверга даже дельта внизу была положительной.            Фигуру H&S «голова и плечи» на дневном графике сейчас разве что идиот не разглядит, а за выходные так и пьяные даже прозреют и как следствие начнут ее работать, что может привести к исправлению этого самого «А» бара и превращению его в фейк.            При таком раскладе хоть 3 июля и предпраздничный день, все же было бы интереснее учитывая закрытие пятницы начать вниз и протекстировать уровни 2405-07 и которых уже на регулярной сессии двигаться вверх. Это точно в интересах быков. Хуже для них если рынок сразу пойдет на 2441.            По этому резюмирую: «А» бар мы реально видим, но в голове держим, что на рынке США все очевидное часто бывает невероятным и как следствие это может стать серьезной ловушкой для медведей и может развиться движение около 100 единиц вверх, то есть в торону отметки 2500.            Тем более как мне думается лето, не самой лучшее время для коррекции, разве что с конца августа.            В любом случае все это мы увидим у себя на экранах, но надо держать нос по ветру.            III. Итоги моей личной работы и чата.             (статистика показана в деньгах — пунктах на контракт ES — указано внизу статьи).            Каждый месяц в этом году был по своему интересен, но хочется выделить некоторые моменты:            1. С опционами на ES даже используя их как страховку (хэдж) стало работать сложнее по моей стратегии. Это обусловленно тем, что она больше заточена под волатильность рынка, а последнее время ее как раз стараются задвинуть вниз, регулярно обновляя минимумы по VIX.            Так же полагаю, что добавление новых категорий опционов с экспирациями по средам и понедельникам тоже стало влиять на эту ситуацию. Но стараюсь адаптироваться к рынокчным изменениям.            2. Нефть (по ней будет отдельная статья) начал в этом году снова торговать в мае и скажу честно нервишек она потрепала и по стопам поносила. Мое видение в мае было более верным чем в июне. Именно июнь большую часть времени давал мне постоянные стопы и минус, и только последние числа дали хорошую точку входа и компенсацию промахов.            3. Фьючерсы ES первые пять месяцев было все ровно и в обычном режиме. Рзумеется были промахи внутри месяцев и потери, но система работает и в итоге выходил с положительным результатом.            (Статистику можно получить у меня, по запросу на вашу почту — там будет видно по дням, по всем сделкам).            Апрель был шикарен — мой личный рекорд, не ожидал от себя сам такого по фьючерсу, но что называется поймал амплитуду рынка удачно и смог забрать много хороших движений.            Июнь — стал для меня самым сложным и напряженным месяцем за пол года.            Вначале все шло очень не плохо и первые две недели давали около 40 пунктов на 1 контракт, но потом целая неделя пилорамы, на которой мои входы начали приводить часто к стопам, и в итоге был уход в легкий минус в середине текущей недели.            Однако среда быстро компенсировала и вывела снова на положительную территорию, а вот четверг… Ну я просто не ожидал такого мощного слива даже шорча (писал об этом прямо в своей статье по 2444,5) максимум дня. Потом пошли лонги от уровней которые ждал для покупок и серия стопов — снова минус.            И только уже по факту получения отметки 2402,25, мощной реакции на нее, стало понятно как может строиться дальше ситуация и увеличив позицию вывел за 1,5 дня ситуацию в плюс.            Но скажем прямо последние 2 недели были очень нервными!            В новое полугодие перешел вообще без каких либо позиций!!!                       Уровни сопротивлений: 2430-34, 2441, 2445-48, 2451,5             Уровни поддержек: 2417-15, 2408-05, 2402             Всем удачных торгов!             Для желающих присоединиться к чату, координаты ниже.             Итоги работы чата за пол года по фьючерсу ES (в пунктах на один контракт):              — январь 72            — февраль 48,75            — март 52,5            — апрель 186,5            — май 101,25            — июнь 35,75            Итого: 496,75             (у меня спрашивают часто про статистику — разумеется она есть и легко предоставлю).             Для связи:             Whatsapp +792827944 ( ноль девять )             skype: ivandashkov             instagram: idashkov             P.S. Хочу отдельно обратить внимание на один момент.             Мне часто пишут люди, торгующие на рынке РФ, но у которых есть желание работать со мной мои среднесрочные идеи по акциям (через опционы) на рынке США или Европы, о которых я пишу свои статьи.            Проблема возникает, когда оказывается что для открытия счета у интсранного брокера дающего выходы сразу на различные мировые биржи — требуется минимально 10 тыс долларов США.            Многим просто не удобно отрывать такие ресурсы от рынка РФ, где они привыкли работать и уходят не имея возможности отработать идеи на 2-3 тыс баксов.             Но с июня месяца один из брокеров с которым я работаю (название не буду произносить дабы не расценили это как рекламу) уменьшил порог входа на свою площадку до 2 тыс. долларов США (сам узнал случайно 2 недели назад получив от него рекламу).            Иными словами имея 2 тыс. баксов и желание работать по моим среднесрочным идеям — вы сможете открыть счет за 2-3 дня уже с учетом завода средств на него и легко совершать сделки.             Этот брокер предоставляет огромный спектр мировых площадок и инструментов, а так же разумеется фьючерсы и опционы СМЕ.            В то же время если клиент хочет торговать фьючерс но у него нет полного ГО на контракт, то через брокера можно работать и CFD на S&P 500, хотя я этого не приветствую!!!            РЕЗЮМЕ: если у вас есть желание работать по моим среднесрочным идеям, но нет счета у ностранного брокера, то сейчас это не проблема и не надо искать 10-ку баксов.                     Так что - You are Welcome (идей всегда хватает) !!!

Выбор редакции
26 июня, 17:29

Running Out of Steam

Since SPX touched 2440 in early June, it has been trading sideways in a 30-point range which very much looks like distribution

26 февраля 2013, 17:00

США. Бюджетный секвестр. Подробности.

Итак, если Конгрессмены не договорятся до 1 марта 2013 г., то выглядеть американское бюджетное секвестирование на 2013 фин. год будет следующим образом.Общий объем автоматического сокращения госрасходов = -$85,4 млрд.Из них:- оборонная промышленность: -$42,7 млрд. - не связанные с оборонной промышленностью дискреционные расходы: -$27,6 млрд. - не связанные с оборонной промышленностью обязательные расходы: -$15 млрд.Здесь еще вопрос в мультипликативном эффекте, т.е. эти $85 млрд. на самом деле обернутся куда большими потерями для экономики.Если все останется как есть после 1 марта 2013 г., то на 2014 фин. год. госрасходы ужмут уже на $109 млрд. На текущий момент настроения по поводу достижения компромисса во властных структурах Вашингтона не очень оптимистичные:Как видно, наибольший удар при секвестре понесет оборонная промышленность. При этом, 40% из $42,7 млрд. урезаний расходов на оборонку в 2013 фин. году. приходятся на 1 марта, т.к. шесть месяцев секвестра (сентябрь-март) ужимаются в один.Сокращения госраходов также коснутся следующих отраслей:Так ведет себя SPX при упоминании слова "Sequester"....хотя надо отметить, что скорее движения рынка пытаются объяснить этим словом, т.е. сначала есть движение в SPX, а потом уже СМИ раздувают эту тему.Show must go on....