Выбор редакции
20 сентября, 12:25

Market Voice: Hurricane Harvey Casts No Gail Force on Oil Markets but the Electric Car Just Might

In addition to the devastating loss in life and property that Hurricane Harvey inflicted on the Gulf region, it also disrupted operations of several refineries creating shortages, particularly in gasoline

19 сентября, 09:24

Stocks move up, dollar dips as investors await Fed

Global stock markets edged higher on Tuesday and the dollar dipped as investors awaited signals from the U.S. Federal Reserve on when it will hike interest rates again and start shrinking its balance sheet. Wall Street stocks gained slightly, with the Dow climbing to a fresh record, while an index of stocks across the globe also inched higher. The Fed is widely expected to announce on Wednesday that it will begin paring its bond holdings, with reductions likely to start in the coming months.

Выбор редакции
16 сентября, 00:17

New Highs Turn S&P 500 (SPY) Technicals Firmly Positive

From Larry McMillan: On Monday, September 11th (a date we will never forget), the S&P 500 (SPX) broke out to new all-time highs. There hasn’t been a lot of follow-through after that, but those highs have been retained. The importance… Read more ›

Выбор редакции
13 сентября, 20:00

Remembering Steve Jobs: 3 Quotes for Investors

In honor of the opening of the Steve Jobs Theater and Apple's monumental event last night, we've decided to look at a few Jobs quotes in today's edition of Wednesday Wisdom. What can investors learn from this legendary tech industry leader? Check it out!

11 сентября, 16:28

Mint Partners: "What's Going On Is That Strong Hands Are Selling To Weak Hands"

Instead of the daily Bill Blain commentary (who today is caught in a deeply introspective debate whether or not climate change is or is not man-made) here are some observations from his Mint Partners stock-picking colleague, Steve Pervis, on where we are, and where the market may be going next. MARKET-TECHNICAL PICTURE   Friday was another one of those days when the market basically went nowhere. Therefore, as we have stated time and time again, when the market doesn’t move, the technical picture doesn’t change.    The conventional technical indicators remain mixed with fresh buy signals on the daily time frame and sell signals on the weekly time frame. Meanwhile, sentiment indicators remain as optimistic as ever.    While speaking about sentiment, we have received some push-back from readers who have questioned our comments about just how optimistic sentiment is. We can assure you, without a doubt, that it is very optimistic. But don’t just take our word for it.   We suggest you click on the following link that will take you to the Gallup web site. As you will see, investor optimism is at a 17 year high. In fact, at 68%, optimism about the stock market is tied for the highest percentage on record! Just take a thorough read and let us know what you think.     Otherwise, in case you haven’t noticed, the SPX remains firmly ensconced between 2400 and 2500 where it has been since late May. So it’s going on four months that the market has been stuck in this range. We believe what we are experiencing is distribution.   By that we mean strong hands are selling to weak hands. The strong hands represent the smart money while the weak hands represent the less informed money. We’ve seen this many times in the past.  And believe us, the smart money usually comes out on top.   As we write, the December S&P 500 future contract is up 11.80 points indicating the bulls are rarin’ to go. If the market stays at this level or higher going into the open in N.Y. we will likely see a big rally day.

11 августа, 16:37

What's Next For The VIX? RBC Explains

Yesterday, as the VIX was setting up for one of its biggest one day jumps in history, we reminded readers just how massive the short-vol overhang was courtesy of the following chart from JPMorgan showing that the net Vega on VIX-related ETFs was at an all time high, suggesting that the risk of a vol-buying feedback loop was significant, because as VIX rose and markets fell, it would prompt more vol-shorters to cover, selling more risk assets in the process, leading to an even higher VIX, and so on. So what happens next to the VIX, and the vol-complex in general? Below we share the latest thoughts from RBC's head of cross-asset strategy, Charlie McElligott, who notes WITH THIS MUCH NEGATIVE CONVEXITY FROM A LOW ABSOLUTE LEVEL…IT SURE DIDN’T TAKE MUCH TO ‘SET IT OFF’: So this is awkward: the hedges pushed last week ‘hit’…but with the ‘wrong’ event-risk catalyst.   Yesterday was pure ‘comeuppance’ for the ‘short vol’ / ‘negative convexity’ crowd, off of the crescendo-ing cacophony of self-fulfilling expectations for a market ‘volatility event.’  I know this sounds ‘chicken or the egg,’ but I truly believe that it was this volatility positioning which was the core of the issue yesterday, and not wholesale buyside de-risking of underlying core portfolio longs as the catalyst.    Yes, crowded trades and themes came off sharply in some cases--but relatively-speaking, the index move was rather small (from a ratio of index % move vs move in vols), especially considering the nose-bleed levels of index returns YTD.  And client conversations certainly weren’t indicative of ‘panic’ or liquidation.  In fact, shorts were pressed and performed very well…this wasn’t ‘gross down’ stuff.   Under the hood, stretched positioning in SPX leading ‘Tech’ sector / ‘Growth’ factor was the ‘right’ place to look for asymmetry (S&P Tech’s worst day since the June 9th ‘Momentum Unwind,’ while 12m Growth market-neutral experienced its worst day since January 31st).  China Internet, Biotech, Internet, Semiconductors / Equip/ Semicaps, SMID Cap Software, Cloud were all areas which saw outsized underperformance…but of course coming from very strong YTD levels.  The impact of this ‘crowding’ (as I have been highlighting risk of ‘tipping’) was seen in my model equity L/S hedge fund model, which not surprisingly generated its 3rd worst drawdown of the year (following the May 17th and June 9th unwinds), but really just from longs due to still-high net exposure levels (shorts were pressed and did travel lower, offsetting the long losses).   But in this case, the ‘butterfly flapping its wings’ moment—beyond the aforementioned market ‘anticipation’ / almost ‘willing’ of a vol event, as ‘short volatility’ had crowded itself into a tight corner—actually came via the mounting geopolitical discomfort in the Korean Penninsula…and not an ‘interest rate volatility’ blast which I had predicated my thesis around.  Instead / conversely, the still relatively-tame FTQ-bid in fixed income has seen 10s push through 2.20 with bull-flattening in curves.     WHERE TO FROM HERE ON VOL TRICKLE-DOWN:   After the crazy move around the US equities open in VIX, it looked as if VIX hedges were likely later being monetized in the US session afternoon yesterday.  This makes sense, as we’ve become conditioned to shorter-and-shorter ‘half-lives’ of these ‘negative gamma’ bursts in recent years, because the Pavlovian response of ‘selling more vol into the squeezes’ has been rewarded with very handsome returns.   But the final hour and a half in the US cash equities trade again saw an acceleration of short convexity ‘stop-ins’ likely generated from the VIX ETP universe (leveraged and inverse VIX ETFs, in addition to dealer gamma), which had to buy a ton of futures to rebalance on account of the massive percentage change in spot.  It’s painfully clear that these products have contributed to a huge amount of ‘vega’ in the marketplace (driving large ‘feedback’ in both VIX futures AND SPX index options).  As mentioned earlier, VIX has again continued higher this morning. Indeed it did when this note was sent out just before 7am... However, following another disappointing CPI miss, the 5th in a row, the VIX has plunged as expectations of a December rate hike now been firmly off the table, sending the VIX sharply lower and futures in the green. McElligott's conclusion: It should be noted however that from a ‘vol control’ fund deleveraging perspective, we still aren’t likely to have seen heavy de-risking flows from the masses yet (many targets at 8 or 10), as SPX realized vol—even of the short-term 20d varietal—remains painfully low at 6.5.  So, in order to ‘trigger’ it would either require another violent jump in vol, or a few more days further in this 15-16-17 vols level to ‘drag up’ the trailing number. Which, of course, won't happen if the Swiss National Bank, BOJ... or Fed, ECB, and BOE for that matter, have anything to say about it.

26 июля, 18:52

Без заголовка

                 Приветствую всех своих читателей!                  Как не сопротивляются игроки на понижение, индекс все же продолжает пока свой путь вверх и все ближе и ближе к заветным 2500 пунктов и в целом по целям флага, как писал ранее в своих статьях.                  Сегодня будет объявлена процентная ставка после заседания ФРС США.                  По идее в этом году ставка может быть поднята еще 1 раз, а до конца года еще по сути больше 5 месяцев и это может произойти когда угодно, не обязательно летом.                  В тоже время ни чего не мешает это сделать и сегодня. Более того как-то Джанет Йеллен вроде обмолвилась, что оставляют за собой право повысить ставку и вне заседания и даже больше чем обещали по количеству раз.                  Кроме того, разве нам известно поднимут ее на 0,25 базисных пункта или на целый 1% скажем?                  А потому надо отталкиваться от того, что мы имеем на графике сейчас и какие могут быть сценарии дальше.                  Для этого стоит например порассуждать, что даже поднятие ставки сегодня может все равно быть расценено рынок как положительный фактор, ну скажем потому что ФРС считает, что экономика растет и поднимает ставку, а так же потому что раз подняли крайний обещанный раз в этом году, то значит больше не будут и можно смело вздохнуть.                 То есть иными словами рынок все равно могут пропихнуть до отметок 2500 и чуть выше.                 Что мы имеем на этой неделе на графике?                 Понедельник был днем, когда устанавливали проверку бывшему хайю прошлой недели 2461,5, а так же к этому уровню был откат в прошлую пятницу на отметку 2462,25 — вот в понедельник рынок и проверил эти уровни.                 Во вторник регулярная сессия была открыта гэпом, который еще даже и не пытались закрывать, а более того устанавливали и вчера более высокий минимум внутри недели и сегодня на ETH сессии, а с открытия Европейской ее части и того пошли выше к регулярной.                 Этот гэп сегодня закрыли. Возле него цена и продолжает находится в данный момент.                 Какие я вижу сценарии дальше:                 1. От текущих уровней рынок пойдет к отметке 2481-83 еще до объявления о процентной ставке и где-то там установив некий максимум откатит на 2479-78 в ожидании результатов, а далее уже как пойдет. Думаю скорее всего вверх на 2489, а завтра может и до 2501-03 дотянут;                 2. Если сейчас не устоит отметка 2474, то к публикации могут двинуться ближе к 2471-69, а на ней закроют вчерашний гэп уйдя к отметкам 2467-66, от куда думаю могут снова начаться покупки с целью 2481-83. Кроме того стоит не забывать, что пока максимум поставлен только на ES без SPX, он не дотянул еще.                 3. Обновят слегка максимум еще до протоколов 2481 например и на них будет мощное движение вниз, а неделю могут тогда закрыть ближе к 2448.                В общем надо следить за важными уровнями сейчас и стараться уловить дыхание рынка.                Уровни сопротивлений: 2481, 2489, 2501-03                Уровни поддержек: 2471, 2467, 2462, 2458, 2452, 2448, 2439-37                Всем удачных торгов!                Для желающих присоединиться к чату, координаты ниже.                Итоги работы чата за пол года по фьючерсу ES (в пунктах на один контракт):                    — январь 72                    — февраль 48,75                    — март 52,5                    — апрель 186,5                    — май 101,25                    — июнь 35,75                    Итого: 496,75                      — Июль 26,75 пункта (на текущий момент)                    (у меня спрашивают часто про статистику — разумеется она есть и легко предоставлю).                    Для связи:                   Whatsapp +792827944 ( ноль девять )                   skype: ivandashkov                   instagram: idashkov

Выбор редакции
23 июля, 13:51

Без заголовка

Приветствую всех своих читателей!                  В своей крайней статье по индексу, на часовом графике показывал о возможности движения индекса к отметкам 2473-78 по фигуре «бычий флаг»                  Рынок пришел к этим отметкам, но фигура по сути была сломлена практически на следующий день после того, как сформировалась и тем не менее цели все равно были достигнуты. Своим резким движением к отметке 2448 участников лишь запутали о реальных намерениях продолжения тенденции.                  Скажу прямо, рынок последние 2 месяца стал сложнее для прочтения истинных намерений. На мой взгляд когда такое происходит, то готовится что-то глобальное, в нашем случае скорее всего хорошая мощная коррекция.                  Тем не менее на дневном графике по прежнему читаются цели выше.                  Однако не однократно убеждался в том, что американский рынок как настоящий Русский Витязь — прямыми путями не ходит, а все вокруг, да около.                  Вот и в четверг, движение остановили, а в пятницу еще и подтвердили эти намерения. Стоит отметить что максимум четверга установлен пока только на ES без участия SPX, как следствие его перепишут, но не обязательно быстро.                  Есть основание полагать, что рынок может пройтись к отметкам 2427-23, что бы закрыть гэп 11-12 июля, а вот уже от туда переписать этот самый максимум на 2476,25 установленный в четверг 20 июля.                  В любом случае все это мы увидим уже в ближайшие дни и рынок рассудит ожидания.                  Окончу статью словами великого поэта, не без намека: "… Ах, положим, ошибся! Ведь нынче луна. Что же нужно еще Напоенному дремой мирику? Может, с толстыми ляжками Тайно придет „она“, И ты будешь читать Свою дохлую томную лирику?...." ©                  Уровни сопротивлений: 2472,5 2476,25                  Уровни поддержек: 2464, 2462, 2458, 2452, 2448, 2439-37, 2430, 2426, 2422                  Всем удачных торгов!                  Для желающих присоединиться к чату, координаты ниже.                  Итоги работы чата за пол года по фьючерсу ES (в пунктах на один контракт):                    — январь 72                    — февраль 48,75                    — март 52,5                    — апрель 186,5                    — май 101,25                    — июнь 35,75                    Итого: 496,75                      — Июль 24,5 пункта (на текущий момент)                    (у меня спрашивают часто про статистику — разумеется она есть и легко предоставлю).                    Для связи:                   Whatsapp +792827944 ( ноль девять )                   skype: ivandashkov                   instagram: idashkov

22 июля, 16:37

Российский фонд. рынок ждет трудный Август. W.D.Gann ,Oil, SPX, EEM

Очень часто в российской прессе публикуются материалы о черной метке Августа в новейшей истории России. Не стану перечислять события и тем самым в очередной раз Амаргедонить, тем не менее, некоторые цифры заставляют инвесторов задуматься и умерить бычьи настроения после позитивной динакики июня-июля 2017г на Российском фондовом рынке.  Немного истории. В 1998г мировые цены на нефть продолжают обновлять минимумы. В мае 1998 Россия на вынужденно жестких условиях берет кредит МВФ. 20 Июля 1998 года Американский фондовый рынок определил свой топ. Ровно через месяц  21 Августа Россия объявила дефолт, запутавшись в кабальных кредитах Мирового закулисного правительства. (Азия 1997, Аргентина 2001, Греция 2011 список можно продолжать) Сделав многомиллиардные ставки на дефолт свопы, как карточный домик сложился один из крупнейших хэдж фондов США- Long Term Management LLC. Вынудив на срочное ночное совещание глав Федерального резерва и крупнейших пяти банков США для экстренного bailout Long Term Management. (прелюдия сценария 2008 bailout) The rest is history .  Согласно учениям Ганна и его колеса(матрица) С Августа 1998 года прошло 19лет .  19 в квадрате = 361 — практически 360 градусов- Полный цикл. Если не BLACK SWAN, то как минимум трудный Август мне кажется предопределен. Пробой нефти 40 может опять быть на радаре. 38-39 станут причиной паники на рынке. Сценарий, который я бы не исключал. Что любопытно, это подтверждают Daily charts.  XLE (нефтегаз США ), USO(oil Etf), RSX (Russia etf), EEM (Emerging Mrk etf)  Дальше — некоторые сумбурные мысли по графикам.  XLE. fake breakout. over upper Bolinger Band. (среда) в аккурат к экспирации.  USO. etf OIL. July rebound to upper band Bolinger + к июльской экспирации.(в пятницу нефть уже расслабилась) RSX Russia. коррелируется хорошо как с нефтью так и с EEM Emerging Markets. 4 gap up Openning данного ADR, доводят RSX к макс.Overboght (используются техн инструменты, которые здесь не приводятся). На этой неделе, которая обещает быть Bullish/ возможен еще тест July high, но не более) RSX Russia.  2mo, 60 min chart. Tecт 20.30 и даже 20.50 возможно, но это, пожалуй- все- впереди августовсковская коррекция. 5 gap up openings EEM. Daily. Emerging Markets max overbought. несмотря на Very bullish long term chart. (в конце блога) 10 YEARS downtrend BREAKOUT. EEM. very bullish chart. но возврат к этой же линии возможен и весьма вероятен. И в заключении, весьма спорный, но любопытный индикатор INSIDER SELLING. (просто чума, все сливают на хаях! ) НЕ ВЕРЮ. Быть этого не может. 

20 июля, 14:50

FX Market Voice | Bubble Bubble Are Stocks in Trouble?

After drifting lower for the past month, the SPX rebounded, once again confounding the naysayers by making yet another new high. Widespread belief that stocks were overpriced has made investors

Выбор редакции
19 июля, 19:50

Vornado Completes Tax-Free Spin-Off JBG Smith

July 18, 2017 JBG Smith, spin-off of Vornado started trading at $37.24. Our Target Price, $48 shows an upside 29%. BUY recommendation. The spin is tax-free. JBGS falls out of SPX 500. We expect selling pressure. Spin-Off Research, leading independent research provider to Institutional Investors

Выбор редакции
19 июля, 12:57

Market Forecast: OPEX Week July 2017

SPX, VXX, UVXY and more predictions in this Market Forecast: OPEX Week for July 2017

Выбор редакции
18 июля, 22:31

Someone Is Getting Impatient: The Price Of VIX Convexity Just Hit An All Time High

When it comes to the VIX, it is (almost) safe to say that virtually everything that could be said about the market's record low volatility, its causes, and where it may or may not go from here, has been said. For those blissfully unaware of the market's mind-numbing complacency and boredom, last week the VIX declined 1.68 points during the week of Yellen's unexpected dovish turn, and settled at 9.51, the lowest closing level since December 23, 1993 (and third lowest close of all time), while the ratio of VVIX to VIX increased once again to near its 2-year highs. Additionally, 1m and 1y SPX ATM implied vol fell to 7.1% and 13.3% respectively, each two-year lows. Similarly, 1y correlation among the top 50 names in the SPX also declined to a 2-year low. For the fanatics, here some additional facts, courtesy of BofA: The VIX has closed 10 times below 10 this year. 1993 had 4 closes below 10 1994 and 2007 each had one It also recorded its third lowest closing value on Friday (the lowest level of 9.31 was recorded in Dec-93). VIX has also closed under 11 55 times YTD with the second closest year being 2006 with 35 such sessions. The volatility index has so far this year traded in the second tightest range (MAX-MIN) of 6.2 vol points. The tightest recorded range was in 1995 when the average VIX level was 0.8 vol points higher. What is far less known however, is that as VIX has declined to all time lows, bets on a sudden, violent move - in either direction - have soared. Think VIX "Strangle" As BofA's Benjamin Bowler explains, the 30-day moving average of the ratio of VIX and SPX 1m ATM implied vol reached 1.34 on Friday, July 14, above the 99th %-ile (the max was reached on 26-Jun). In other words, it now trades at a never before seen level. This implies that the price of short-dated equity vol convexity is near all-time highs as the premium the market is assigning to owning the VIX over ATM options is at record high levels. These levels are not surprising considering ATM option prices are at all-time lows and put skew is well-bid by investors as the market remains in a “fragile” state. Bowler also notes that since the contribution of each option to the VIX’s level is inversely proportional to the square of the option’s strike price (1/K2), the weighting scheme is similar to that of a variance swap, where the most weight is bestowed to the low strike OTM puts. As such, the VIX has embedded convexity. What the above implies, in simpler terms, is that the market has never before "trusted" the VIX as little as it does now, and has never before been willing to pay, and bet, more for upcoming imminent sharp moves. Of course, there is nothing suggesting that just because this trade is so popular it will pay off. As we have been showing since 2014, countless investors have piled into various forms of vol gamma and vega, most notably various ETFs and ETNs like going long the VXX or shorting XIV, only to get crushed in a world in which vol no longer exists. On the other hand, at some point the market, as expressed by prices of products such as vol convexity, will be right and the Fed will be stopped out. What happens on that day to either the market, or volatility, remains to be seen.

Выбор редакции
17 июля, 14:19

Без заголовка

                 Приветствую всех своих читателей!                  Ну что стоит констатировать, что фигура H&S «голова и плечи» почила в бозе, как собственно и «А» бар на месячном графике SPX и теперь на ней можно поставить крест.                  Дальше наша задача понять, а является ли текущий пробой июньского исторического максимума реальным либо ложным, ведь ни кто пока не может гарантировать, что это не ложный пробой.                  1. Что важно для быков — цена не только пробила бывший исторический максимум, но еще и закрылась не только дневным баром, но и недельным выше него. Это пока говорит о силе рынка и о серьезности намерений игроков на повышение, тем более что в начале прошлой недели очень красиво разыграли уход на 2410,25, на очень приличных объемах и создали там медвежью ловушку продолжили движение; вверх.                  2. Если будет закрытие еще пары дней выше отметки 2451,25 то уже можно будет смелее говорить о прорыве бывшего исторического максимума и движения в стороны 2500 и выше;                  3. Но не стоит забывать, что и медведи не дремлют и могут быстро вернуть цену под 2451,5 и закрепиться там;                  4. Стоит помнить, что текущая неделя экспирация месячных опционов и там пока идет игра вокруг 2450 страйка;                  5. Однако если посмотреть на часовой график видно, что все движение шло в виде фигур «бычий флаг» и вот текущая консолидация рисует очередной с целью 2473-2478 пунктов, но это абсолютно не означает что она туда пойдет сегодня или вообще пойдет.                  Скажу прямо сам сейчас в шорте от 2458,25 — это был крайний заход еще и часа не прошло. Пока на ETH сессии рынок держат в рамках финального отката в пятницу 2455, и вот сегодня зашли на 2454, и рамках созданных сегодня с открытия 2459.                  Уже успел отработать 2 сделки в этом диапазоне. Был шорт с закрытия пятницы 2457,25 и на 2454,5 перевернулся в лонг и снова перевернулся в шорт по 2458,25. (выдержки из моего чата за сегодня) [12:23, 17.7.2017] +7 928 279-44-09: 54,5 закрыл шорт [12:24, 17.7.2017] +7 928 279-44-09: и лонг [12:24, 17.7.2017] +7 928 279-44-09: стоп 52 [12:25, 17.7.2017] +7 928 279-44-09: на 60-ти минутах да и на 4-х часах флаг цель 73-78 [12:26, 17.7.2017] +7 928 279-44-09: конечно пока сомнительно что ее реализуют раньше ретеста 49-47, но все же стоит пробовать от сюда, кроме того повтор хая глобекса на регулярной ведь не исключен в любом случае [12:26, 17.7.2017] +7 928 279-44-09: ну а там поглядим [12:26, 17.7.2017] +7 928 279-44-09: стоп выставил [13:21, 17.7.2017] +7 928 279-44-09: 58,25 закрыл лонг [13:21, 17.7.2017] +7 928 279-44-09: и шорт [13:21, 17.7.2017] +7 928 279-44-09: стоп 63                  Теперь стоит вспомнить про фигуру «бычий флаг», формирование которой я предполагал на дневном графике.                  Если посмотреть на то как я рисовал и ждал еще один заход вниз на 2397,25 (писал об этом в прошлой статье про индексу) то получается с это точки зрения фигуру не доделали, а пробой формации уже есть. По этому мне пока сложно сказать реально ли пошла реализация или нет.                   6. Ну и наверное главный аргумент — толпа получила бычий сантимент, то есть заход на 2473-78 вполне реален, но не значит что всех и не поймают в диапазоне 2454-2478 с идеей роста до 2500 и выше и не уйдут под 2400 уже в хорошую коррекцию.                  Уровни сопротивлений: 2461,25                   Уровни поддержек: 2454-52, 2442, 2439-37, 2430, 2426, 2422, 2410, 2408-06, 2402                   Всем удачных торгов!                   Для желающих присоединиться к чату, координаты ниже.                   Итоги работы чата за пол года по фьючерсу ES (в пунктах на один контракт):                    — январь 72                    — февраль 48,75                    — март 52,5                    — апрель 186,5                    — май 101,25                    — июнь 35,75                    Итого: 496,75                      — Июль 30,75 пункта (на текущий момент)                    (у меня спрашивают часто про статистику — разумеется она есть и легко предоставлю).                     Для связи:                    Whatsapp +792827944 ( ноль девять )                    skype: ivandashkov                    instagram: idashkov                     P.S. Вот буквально 5 минут назад написал товарищ, который торгует ETF на VIX там прошли сплиты и в лоновых и в шортовых бумагах. Обычно таким образом обнуляют тех кто долго держал например шортовые в текущей ситуации и дают народу уверенность в продолжении движения рынка. После этого по статистике в течение 2-3 дня рынок разворачивают.                    23 июля новолуние — это воскресенье, плюс в пятницу экспирация месячных опционов.                    Так что вполне реально разворот получить где-то в пятницу или понедельник, а пока будут готовить структуру и выход на 2478 вполне реален в ее рамках.

Выбор редакции
17 июля, 12:57

Market Turning Points - 07/17/2017

SPX has met the expectations outlined in the last letter, and more bullish action is expected since last week’s action has all the markings of an impulse wave which appears to be on target to reach our 2500 projection.

Выбор редакции
17 июля, 12:51

Market Turning Points

SPX has met the expectations outlined in the last letter, and more bullish action is expected since last week’s action has all the markings of an impulse wave which appears to be on target to reach our 2500 projection

14 июля, 16:41

Here's Why CBOE Holdings (CBOE) Stock is Worth a Buy For Now

CBOE Holdings (CBOE) remains poised for growth riding on a diversified product portfolio and expansion moves. The Zacks Rank #2 (Buy) options exchange looks promising, banking on a number of growth drivers.

06 июля, 09:02

Inflation Pressures Building Behind JPY? Readers Survey

  • 0

We've been talking about the Fed potentially becoming progressively more hawkish (maybe at the most inopportune time). This has started to materialize. In addition, subsequent central banks around the world (ECB, BOE, BOC) are echoing the same rhetoric.We are currently witnessing a reflexive process unwind. When countries were engaged in a currency war racing to devalue, one central bank devaluing their currency would in turn indirectly force a relative tightening of financial conditions of another country. In turn, the second country would have to ease monetary conditions, creating a positive feedback loop. Now, we are on the other side, where central banks have realized that financial conditions might be too loose and asset prices are noticeably overvalued.So now what? We now have started an unwind of the reflexive process with a positive feedback loop in the other direction.  One country raises rates attempting to tighten, thus making the financial conditions of the other countries relatively looser - as a result, the other countries must then be forced to tighten.   Of these central banks, the one that has been less aggressive in tapering and hawkish sentiment has been the BOJ.Is that "justified"?Looking at the lagging data, one might answer yes. But as speculators, it's paramount to project into the future.One of the most important triggers for higher inflation is the pressure behind rising wages that will propel core inflation. Looking at Japan, the number of job openings to applications is historically high.That means there is a strong economy in Japan. With the decline in population in the country well documented as a force behind the country's deflation. It is less often argued that a declining population can eventually mean a labor shortage and thus wage inflation (companies have to pay more for the same level and amount of labor)Historically speaking, the gap shown above in the late 60's and early 70's led to huge amounts of inflation. The same thing but on a more muted basis occurred in the early 2000's.In the data above, there was the time in the 80's and early 90's when Japan experienced a rise in inflation that manifested in the real estate and stock bubbles. The eventual popping of the bubble caused large deflationary pressures that overwhelmed any potential gains in inflation then.Then we have the early 2000's when inflation returned in Japan as they seemed to have finally started to fight off the deflationary bogeyman before 2008 threw a wrench of sorts into things.Looking at CPI, there seems to be some bottoming of CPI as it's started to pick up. One can also check the historical prints to reference my allusions earlier.Looking at the historical levels for JPY on a real basis. It seems to me that the currency is off the lows in regards to weakness in real terms (whether looking at it from a PPI or a CPI basis).Ultimately, with most of the developed world's currencies rapidly appreciating as a result of hawkish central banks trapped in a reflexive process of tightening, the one central bank that has been the least involved is Japan. That makes me want to go out and short the Yen against a number of currencies.Additionally, the fundamental inflationary pressures in Japan would concur in the justification of a weaker yen.Historically, the Yen has been a "safe haven currency" with flow into it when equity markets and risk sold off. It wasn't always so. The correlation back in 2011 between the SPX and Yen itself was actually positive.I'm looking at the 50 period moving average to smooth out a 10 day return correlation between JPY futures and E-minis.I am very interested to see if and when this correlation breaks down. With large negative delta in my portfolio towards equities and risk, I think shorting JPY is a good proxy hedge in case I am wrong. In addition, if that correlation of JPY outflow when risk sells off materializes, I will have even more conviction of a JPY short.The chart for the currency seems like it is setting up for a good entry point on the short side (long USDJPY) as well. I would look to buy it around now and hope to pick up some more around 111.50. Putting a stop at 109.Positioning wise, using CFTC IMM positioning as an indicative, people are without a doubt short the Yen. With that said, the amount short is not nearly as extreme as in 2013 or in 2007 (read, trade is not that crowded yet).Readers, what are your thoughts on JPY amidst the current macroeconomic/financial market backdrop? Is it going to strengthen or weaken? Vote in the comment section below.Thanks guys,(DR)

Выбор редакции
05 июля, 23:01

SPX up by 0.2%

This is a Real-time headline. These are breaking news, delivered the minute it happens, delivered ticker-tape style. Visit www.marketwatch.com or the quote page for more information about this breaking news.

26 февраля 2013, 17:00

США. Бюджетный секвестр. Подробности.

Итак, если Конгрессмены не договорятся до 1 марта 2013 г., то выглядеть американское бюджетное секвестирование на 2013 фин. год будет следующим образом.Общий объем автоматического сокращения госрасходов = -$85,4 млрд.Из них:- оборонная промышленность: -$42,7 млрд. - не связанные с оборонной промышленностью дискреционные расходы: -$27,6 млрд. - не связанные с оборонной промышленностью обязательные расходы: -$15 млрд.Здесь еще вопрос в мультипликативном эффекте, т.е. эти $85 млрд. на самом деле обернутся куда большими потерями для экономики.Если все останется как есть после 1 марта 2013 г., то на 2014 фин. год. госрасходы ужмут уже на $109 млрд. На текущий момент настроения по поводу достижения компромисса во властных структурах Вашингтона не очень оптимистичные:Как видно, наибольший удар при секвестре понесет оборонная промышленность. При этом, 40% из $42,7 млрд. урезаний расходов на оборонку в 2013 фин. году. приходятся на 1 марта, т.к. шесть месяцев секвестра (сентябрь-март) ужимаются в один.Сокращения госраходов также коснутся следующих отраслей:Так ведет себя SPX при упоминании слова "Sequester"....хотя надо отметить, что скорее движения рынка пытаются объяснить этим словом, т.е. сначала есть движение в SPX, а потом уже СМИ раздувают эту тему.Show must go on....