01 мая, 20:32

The Guardian view on press freedom: a connective tissue of society | Editorial

Journalists defy dangers because they understand that their role is a necessary check on the ambition and vanity of the rich and powerful. Protecting reporters has never been so necessaryTen journalists were killed in two attacks in Afghanistan on Monday along with 26 other people who seem to have been collateral damage. All of these deaths were tragedies for everyone who loved the victims. But attacks on journalists, like attacks on doctors or judges, are not just attacks on individuals and their families: they aim to tear the connective tissue of society. Not all journalists are singled out for killing, of course. Those who never attack the powerful or do not put themselves in harm’s way are unlikely to be victims.Yet neither is it necessary to display the extraordinary determination of the Maltese investigative reporter Daphne Caruana Galizia, killed in a car bomb near her home last year, in order to be at risk. Often it is enough to be doing the unglamorous work of reporting what happens in plain sight, to ensure that no one turns away from what should be in front of their noses. There are times and places when the simple truth is in itself a provocation to thugs and criminals. In Afghanistan, as in Pakistan, in Mexico, and above all in Syria, journalists are killed simply for recording the atrocities around them. Continue reading...

Выбор редакции
11 апреля, 11:24

Reuters reporters must stand trial over massacre story, Myanmar judge rules

Wa Lone and Kyaw Soe Oo to be tried over report on atrocity the army admits took placeTwo Reuters journalists arrested while investigating a massacre of Rohingya Muslims will face trial in Myanmar after a court rejected a motion to drop the case against them.Reporters Wa Lone, 32, and Kyaw Soe Oo, 27, were detained in December and accused of violating the country’s Official Secrets Act for possessing material relating to security operations in Rakhine state that was handed to them by the police. Continue reading...

02 апреля, 14:32

Сумма сделок M&A с участием российских компаний достигла $7,47 млрд

В первом квартале 2018 года сумма сделок слияний и поглощений с участием российских компаний достигла $7,47 млрд, что стало на 147% выше аналогичного периода прошлого года. Значительную часть данной суммы составила покупка банком ВТБ 29,1% акций частного ретейлера "Магнит" на сумму $2,45 млрд. Об этом говорится в исследовании Deal Making in Russia 1Q 2018, посвященному показателям российского инвестиционного рынка в 2018 году, проведенного Thomson Reuter. Сумма сделок по покупке российских компаний иностранными снизилась на 15% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила $2,04 млрд. Значительно выросла сумма сделок между российскими компаниями – на 817% и составила $5,35 млрд. Cделки между российскими компаниями

02 апреля, 14:06

Q1 Witnesses Consolidation Wave With All-Time High Global M&A

There is an intense consolidation wave across diverse markets, as most firms aim to capitalize on bullish macroeconomic sentiments to pursue transformative deals.

02 апреля, 13:36

ЦБ снизит ставку до 7% в апреле, к концу года - до 6,5% и сохранит этот уровень до конца 2019 г, - Опрос Thomson Reuters

Аналитики, опрошенные Reuters в марте, пересмотрели ожидания темпов снижения ключевой процентной ставки Центробанком РФ в сторону ускорения, и теперь видят ее на уровне 6,5% годовых уже в конце текущего года, а в течение 2019 года не ждут каких-либо изменений.

02 апреля, 12:26

В I квартале сумма сделок M&A с участием компаний РФ выросла на 147%, - Аналитики Thomson Reuters

В первом квартале 2018 года сумма сделок слияний и поглощений с участием российских компаний достигла $7,47 млрд., что на 147% выше аналогичного периода прошлого года.

02 апреля, 09:27

Tanker docks at ExxonMobil's Papua New Guinea LNG export terminal

A liquefied natural gas (LNG) tanker has docked at ExxonMobil's Papua New Guinea export plant, which has been shut since late February following a powerful earthquake, indicating that the facility is preparing to resume shipments. The 172,000-cubic metre capacity LNG tanker Kumul, custom-built for the ExxonMobil operated PNG LNG project, is currently moored at the terminal, Thomson Reuters Eikon shiptracking data showed. This is likely the LNG cargo ExxonMobil purchased last month to keep its PNG plant cold, an industry source said, but that could not be verified.

02 апреля, 00:00

«Магнит» поднял рынок M&A

Объем сделок слияния и поглощения в России за первый квартал 2018 года увеличился почти в два с половиной раза, говорится в обзоре Thomson Reuters. Основной вклад в этот рост внесла покупка 29% акций «Магнита» госбанком ВТБ

30 марта, 16:27

Обзор валютного рынка за неделю

По итогам недели почти все основные валюты продемонстрировали снижение. Наибольший спад по отношению к доллару США показала японская иена (-1,39%). Меньшее падение зафиксировали швейцарский франк (-0,58%), британский фунт (-0,58%), евро (-0,21%), и австралийский доллар (-0,11%). Почти без изменений завершили неделю новозеландский доллар (+0,02%) и канадский доллар (+0,05%). Доллар США торговался разнонаправлено против евро. В понедельник евро существенно подорожал, обновив 5-недельный максимум, чему способствовало усиление тяги инвесторов к риску, и общая слабость американской валюты. Определенное влияние на доллар оказали новости о том, что президент США Трамп принял решение о высылке из страны 60 российских дипломатов, а также о закрытии генконсульства РФ в Сиэтле, которое расположено близко к базе американских подлодок. Этот шаг последовал за решением Британии выслать российских дипломатов после того, как страна определила, что Кремль ответственен за отравление бывшего шпиона на Британской земле. Спрос на евро также усилился после заявлений главы Бундесбанка Вайдманна о том, что он не исключает повышения ставки ЕЦБ в середине 2019 года. Во вторник доллар значительно вырос, отыграв большую часть позиций, утраченных накануне. Драйверами снижения пары EUR/USD были возрождение аппетита к риску на глобальных финансовых рынках, повсеместное укрепление американской валюты, а также комментарии представителей ЕЦБ Эвальда Новотны и Эркки Лииканена по поводу перспектив политики ЕЦБ. Новотны сообщил, что ЕЦБ, вероятно, решит этим летом сократить свои покупки облигаций, если все будет развиваться так, как ожидается. Между тем, Лииканен отметил, что те участники рынка, которые ожидают прекращения программы стимулирования ЕЦБ в сентябре, могут ошибаться. Лииканен оставил дверь открытой для возможного продления стимулирующих мер, сославшись на политические риски как на потенциальную проблему для восстановления экономики в регионе. В среду доллар сильно вырос, достигнув максимум 22 марта, чему способствовало усиление спроса на американскую валюту после выхода благоприятных данных по росту ВВП США. Падение пары также было обусловлено техническими факторами, а именно срабатыванием крупных ордеров на продажу при пробитии уровня $1.2372. Что касается данных, Министерство торговли США сообщило, что экономический рост в четвертом квартале замедлился меньше, чем предполагалось ранее, поскольку наибольший прирост потребительских расходов за три года частично компенсировал потери от роста импорта. За последние три месяца 2017 года ВВП увеличился на 2,9 процента в годовом исчислении, а не на 2,5 процента. Пересмотр в сторону повышения оценки роста в четвертом квартале также отразило меньшее сокращение запасов, чем сообщалось ранее. Экономисты ожидали, что рост ВВП будет пересмотрен до 2,7 процента. В 2017 году экономика выросла на 2,3 процента, ускорившись с 1,5 процента в 2016 году. В четверг доллар умеренно укрепился, достигнув максимума 22 марта. Катализаторами снижения пары были позитивная динамика американской валюты, и коррекция позиций участниками рынка перед длительными выходными. Определенное влияние на ход торгов оказали смешанные макроэкономические данные по США. Министерство труда сообщило, что первичные обращения за государственными пособиями по безработице снизились на 12 000 до 215 000 с учетом сезонных колебаний за неделю по 24 марта, это самый низкий уровень с января 1973 года. Ожидалось, что число заявок упадет до 230 000. Кроме того, окончательные результаты исследований, представленные Thomson-Reuters и Мичиганским институтом, показали, что в марте индекс потребительских настроений вырос до 101,4 по сравнению с окончательным чтением за февраль 99,7 и предварительным значением за март 102,0. Прогнозировалось, что индекс составит 102,0. Кроме того, отчет показал: индекс текущих условий вырос до 121,2 с 114,9, индекс ожиданий упал до 88,8 с 90,0, индекс 12-мес инфляционных ожиданий составил +2,8% против +2,7% в феврале, а индекс 5-летних инфляционных ожиданий остался на уровне +2,5%. В пятницу евро умеренно вырос против доллара, что было связано с коррекцией позиций инвесторами перед длительными пасхальными выходными. и низкой ликвидностью рынка из-за официальных выходных во многих странах Европы. Трейдеры также ориентировались на общий настрой в отношении рисковых активов. Фунт большую часть недели дешевел против доллара США. В понедельник фунт заметно вырос, приблизившись до максимума 2 февраля. Катализаторами такой динамики были улучшение настроя рынков в отношении рисковых активов, а также ослабление американской валюты по всему спектру рынка, несмотря на рост доходности облигаций США. Фунт также получил поддержку от заявлений премьер-министра Британии Мэй о начале переговоров по вопросу границы с Ирландией. Мэй отметила, что приветствует временное освобождение ЕС от пошлин США на импорт алюминия, однако считает, что отмена пошлин должна быть постоянной. Во вторник фунт значительно снизился, обновив минимум 22 марта, но затем восстановил более половины ранее утраченных позиций на фоне частичной фиксации прибыли и отскока индекса доллара США от сессионного максимума после выхода слабых данных по США. Постепенно фокус внимания инвесторов смещался на окончательные данные по ВВП Британии и инвестициям компаний. Предварительные данные указали, что капиталовложения британских компаний в 4-м квартале остались без изменений по сравнению с 3-м кварталом. Это сигнализирует о том, что компании не решаются браться за долгосрочные проекты на фоне сохраняющейся неопределенности в отношении Брекзита. В среду фунт значительно снизился, приблизившись до минимума вторника. Основным драйвером такой динамики было повсеместное укрепление доллара. Незначительное давление на фунт также оказали слабые данные по розничным заказам в Британии. Британские розничные продажи упали впервые за пять месяцев в марте из-за сильных снегопадов в сочетании с финансовыми нагрузками на многие домохозяйства, показал опрос Конфедерации британской промышленности. Баланс розничных продаж от CBI снизился до -8 с +8 в феврале, что было намного хуже прогноза +15. Обследование показало, что показатель продаж за время года был самым слабым с апреля 2013 года. Розничные торговцы ожидают, что объемы продаж и заказы вырастут в апреле, но только сдержанным темпом. Банк Англии заявил, что ожидает, что общий экономический рост в Британии в первом квартале 2018 года, возможно, будет медленнее, чем ожидалось ранее из-за снегопада. В четверг фунт умеренно снизился, приблизившись до минимума 21 марта, что было обусловлено силой американской валюты. Кроме того, инвесторы анализировали блок статданных по Британии, а именно по платежному балансу и валовому внутреннему продукту. Управление национальной статистики заявило, что ВВП Британии вырос на 0,4 процента по сравнению с предыдущим кварталом, что было ниже, чем рост на 0,5 процента в предыдущем периоде. Эта ставка совпала со второй оценкой, опубликованной 22 февраля. Статистическое управление подтвердило ежегодный рост на 1,4 процента в четвертом квартале. Кроме того, УНС сообщило, что в 4-м квартале дефицит текущего счета сократился до 18,4 млрд. фунтов с пересмотренного дефицита 19,2 млрд. фунтов в третьем квартале. Дефицит был эквивалентен 3,6 процента ВВП, который был самым узким в процентах от ВВП с начала 2012 года. В пятницу фунт умеренно вырос, причиной чему было общее ослабление доллара, низкая ликвидность рынка, и общий настрой в отношении рисковых активов Источник: FxTeam

Выбор редакции
30 марта, 16:07

Покупка «Магнита» помогла вырасти рынку слияний и поглощений в 2,5 раза

Объем сделок слияния и поглощения в России за первый квартал 2018 года увеличился почти в два с половиной раза, говорится в обзоре Thomson Reuters. Основной вклад в этот рост внесла покупка 29% акций «Магнита» госбанком ВТБ

30 марта, 14:14

Сделки M&A достигли рекордного уровня в I квартале

I квартал 2018 года был рекордным по активности слияний и поглощений (M&A). Общая сумма сделок составила $1,2 трлн, сообщает Reuters.

30 марта, 14:14

Сделки M&A достигли рекордного уровня в I квартале

I квартал 2018 года был рекордным по активности слияний и поглощений (M&A). Общая сумма сделок составила $1,2 трлн, сообщает Reuters.

30 марта, 13:59

Железная логика. Развяжут ли пошлины на импорт стали в США новую торговую войну

Решение Дональда Трампа о введении пошлин на импорт стальной продукции в США может развязать серию торговых войн и стать началом конца эпохи свободного рынка, однако есть надежда на то, что здравый смысл восторжествует

30 марта, 10:29

Четверг: Итоги дня на валютном рынке

Доллар США укрепился против евро, достигнув максимальной отметки с 22 марта, но затем откатился до уровня открытия сессии. Катализаторами снижения пары EUR/USD были позитивная динамика американской валюты, и коррекция позиций участниками рынка перед длительными выходными. Определенное влияние на ход торгов оказали смешанные макроэкономические данные по США. Министерство труда сообщило, что число американцев, подавших заявки на пособие по безработице, на прошлой неделе снизилось до более чем 45-летнего минимума, что говорит о том, что экономика остается сильной, несмотря на признаки замедления в первом квартале. Первичные обращения за государственными пособиями по безработице снизились на 12 000 до 215 000 с учетом сезонных колебаний за неделю по 24 марта, это самый низкий уровень с января 1973 года. Данные за предыдущую неделю были пересмотрены, чтобы показать на 2000 меньше заявок, чем сообщалось ранее. Экономисты прогнозировали, что количество заявок по итогам недели упадет до 230 000. Между тем, индекс менеджеров по закупкам Чикаго упал до 57,4 в марте с 61,9 в феврале, отметив минимальный уровень за год. Операционная деятельность компаний продолжила расширяться, однако темпы расширения замедлились в течение третьего месяца подряд. 3 из 5 компонентов индекса ослабли за месяц, только занятость и поставки поставщиков расширились. По сравнению с мартом 2017 года индекс вырос на 0,5%. В квартальном выражении индекс упал за 4 квартал 2017 года, но в 1-м квартале 2018 года был вторым по величине результатом со 2-го квартала 2014 года и наилучшим результатом за первый квартал с 2011 года. Кроме того, окончательные результаты исследований, представленные Thomson-Reuters и Мичиганским институтом, показали, что в марте американские потребители чувствовали себя более оптимистично в отношении экономики, чем в прошлом месяце. Согласно данным, в марте индекс потребительских настроений вырос до 101,4 пункта по сравнению с окончательным чтением за февраль 99,7 пункта и предварительным значением за март 102,0 пункта. Прогнозировалось, что индекс составит 102,0 пункта. Кроме того, отчет показал: индекс текущих условий вырос до 121,2 с 114,9, индекс ожиданий упал до 88,8 с 90,0, индекс 12-мес инфляционных ожиданий составил +2,8% против +2,7% в феврале, а индекс 5-летних инфляционных ожиданий остался на уровне +2,5%. Британский фунт умеренно снизился против доллара США, приблизившись до минимума 21 марта, что было обусловлено силой американской валюты. Кроме того, инвесторы анализировали блок статданных по Британии, а именно по платежному балансу и валовому внутреннему продукту. Управление национальной статистики заявило, что ВВП Британии вырос на 0,4 процента по сравнению с предыдущим кварталом, что было ниже, чем рост на 0,5 процента в предыдущем периоде. Эта ставка совпала со второй оценкой, опубликованной 22 февраля. Статистическое управление подтвердило ежегодный рост на 1,4 процента в четвертом квартале. Рост ВВП за 2017 год был незначительно пересмотрен до 1,8 процента с 1,7 процента. Тем не менее, это было немного слабее, чем 1,9-процентный рост в 2016 году. Расходы домохозяйств выросли на 1,7 процента в 4-м квартале, что является самым низким показателем с 2011 года. Еще один отчет УНС показал, что объем услуг увеличился на 0,6 процента за три месяца до января с предыдущего периода, что было самым сильным с декабря 2016 года. Ежегодная выручка от услуг выросла на 1,3 процента за три месяца до января. Кроме того, УНС сообщило, что в четвертом квартале дефицит текущего счета сократился до 18,4 млрд. фунтов стерлингов с пересмотренного дефицита 19,2 млрд. фунтов стерлингов в третьем квартале. Дефицит был эквивалентен 3,6 процента ВВП, который был самым узким в процентах от ВВП с начала 2012 года. Отдельный отчет показал, что валовое накопление основного капитала в четвертом квартале увеличилось на 1,1 процента до 84,1 млрд. фунтов стерлингов. Инвестиции в бизнес выросли на 0,3 процента до 46,2 млрд фунтов стерлингов в четвертом квартале. Информационно-аналитический отдел TeleTradeИсточник: FxTeam

30 марта, 06:04

Доллар стабилен. Иена немного выроста

Доллар держался стабильно против евро, достигнув максимальной отметки с 22 марта. Катализаторами снижения пары EUR/USD были позитивная динамика американской валюты, и коррекция позиций участниками рынка перед длительными пасхальными выходными. Также на курс доллара влияют смешанные макроэкономические данные из США. Министерство труда вчера сообщило, что число американцев, подавших заявки на пособие по безработице, на прошлой неделе снизилось до более чем 45-летнего минимума, что говорит о том, что экономика остается сильной, несмотря на признаки замедления в первом квартале. Первичные обращения за государственными пособиями по безработице снизились на 12 000 до 215 000 с учетом сезонных колебаний за неделю по 24 марта, это самый низкий уровень с января 1973 года. Между тем, индекс менеджеров по закупкам Чикаго упал до 57,4 в марте с 61,9 в феврале, отметив минимальный уровень за год. Операционная деятельность компаний продолжила расширяться, однако темпы расширения замедлились в течение третьего месяца подряд. 3 из 5 компонентов индекса ослабли за месяц, только занятость и поставки поставщиков расширились. По сравнению с мартом 2017 года индекс вырос на 0,5%. В квартальном выражении индекс упал за 4 квартал 2017 года, но в 1-м квартале 2018 года был вторым по величине результатом со 2-го квартала 2014 года и наилучшим результатом за первый квартал с 2011 года. Кроме того, окончательные результаты исследований, представленные Thomson-Reuters и Мичиганским институтом, показали, что в марте американские потребители чувствовали себя более оптимистично в отношении экономики, чем в прошлом месяце. Согласно данным, в марте индекс потребительских настроений вырос до 101,4 пункта по сравнению с окончательным чтением за февраль 99,7 пункта и предварительным значением за март 102,0 пункта. Прогнозировалось, что индекс составит 102,0 пункта. Иена выросла в начале азиатских торгов, но рост приостановился на фоне смешанных экономических данных из Японии. Промышленное производство в Японии в феврале увеличилось на 4,1% с учетом сезонных колебаний, показали предварительные данные министерства экономики, торговли и промышленности. Рост был слабее прогноза экономистов 5% после снижения на -6,8% в январе. В годовом исчислении промышленное производство увеличилось на 2,5% в феврале, как и в январе и рост был выше прогноза экономистов 2,4%. Также сегодня стало известно: Уровень безработицы в Японии в феврале с учетом сезонных колебаний составил 2,5%, что ниже прогноза экономистов 2,6%, но выше предыдущего значения 2,4%, сообщили в Министерстве внутренних дел и связи. Потребительские цены в Токийском регионе в марте выросли на 1,0% после роста на 1,4% в феврале, сообщили в Министерстве внутренних дел и связи Японии. Экономисты ожидали рост потребительских цен на 1,3%. Базовый индекс потребительских цен в Токио в марте рос несколько более медленными темпами, что говорит об отсутствии дополнительного импульса к росту цен после того, как в феврале годовые темпы инфляции в Японии наполовину приблизились к целевому уровню центрального банка. Согласно опубликованным сегодня официальным данным, базовый индекс потребительских цен, без учета цены на свежие продукты питания, в марте вырос на 0,8% по сравнению с мартом предыдущего года. Экономисты прогнозировали годовой рост индекса на 0,9% после такого же роста в феврале. В феврале общенациональный базовый CPI Японии вырос на 1% по сравнению с тем же периодом предыдущего года, что стало максимумом с августа 2014 года, если не учитывать последствия повышения налога с продаж. Информационно-аналитический отдел TeleTrade Источник: FxTeam

30 марта, 02:10

U.S. Weekly FundFlows Insight Report: Politics, Trade Wars, and Facebook, Oh My: Equity Funds Hand Back $14.4 Billion for the Week

For the third week in a row investors were net redeemers of fund assets (including those of conventional funds and ETFs), withdrawing $11.9 billion. While fund investors were net redeemers

30 марта, 00:26

Минфин опять спорит с «Газпромом» о дивидендах

Менеджмент «Газпрома» предлагает сохранить дивидендные выплаты на прошлогоднем уровне, сообщил «Интерфакс» со ссылкой на зампреда правления «Газпрома» Андрея Круглова. «Такое предложение менеджмент будет формировать, а согласятся с этим акционеры или нет – это решение общего собрания акционеров, – заявил топ-менеджер. – Это около 190 млрд руб.». Согласно консенсус-прогнозу Thomson Reuters, это лишь 25% от чистой прибыли компании по МСФО.

30 марта, 00:26

Минфин поспорил с «Газпромом» о дивидендах

Менеджмент «Газпрома» предлагает сохранить дивидендные выплаты на прошлогоднем уровне, сообщил «Интерфакс» со ссылкой на зампреда правления «Газпрома» Андрея Круглова. «Такое предложение менеджмент будет формировать, а согласятся с этим акционеры или нет – это решение общего собрания акционеров, – заявил топ-менеджер. – Это около 190 млрд руб.». Согласно консенсус-прогнозу Thomson Reuters, это лишь 25% от чистой прибыли компании по МСФО.

29 марта, 21:21

Американский фокус: доллар США торговался с повышением против основных валют

Доллар США укрепился против евро, достигнув максимальной отметки с 22 марта, но затем откатился до уровня открытия сессии. Катализаторами снижения пары EUR/USD были позитивная динамика американской валюты, и коррекция позиций участниками рынка перед длительными выходными. В настоящее время индекс доллара США, показывающий отношение доллара к корзине из шести основных валют, торгуется с повышением на 0,03%, на уровне 90,09, вблизи максимума 21 марта. Определенное влияние на ход торгов оказали смешанные макроэкономические данные по США. Министерство труда сообщило, что число американцев, подавших заявки на пособие по безработице, на прошлой неделе снизилось до более чем 45-летнего минимума, что говорит о том, что экономика остается сильной, несмотря на признаки замедления в первом квартале. Первичные обращения за государственными пособиями по безработице снизились на 12 000 до 215 000 с учетом сезонных колебаний за неделю по 24 марта, это самый низкий уровень с января 1973 года. Данные за предыдущую неделю были пересмотрены, чтобы показать на 2000 меньше заявок, чем сообщалось ранее. Экономисты прогнозировали, что количество заявок по итогам недели упадет до 230 000. Между тем, индекс менеджеров по закупкам Чикаго упал до 57,4 в марте с 61,9 в феврале, отметив минимальный уровень за год. Операционная деятельность компаний продолжила расширяться, однако темпы расширения замедлились в течение третьего месяца подряд. 3 из 5 компонентов индекса ослабли за месяц, только занятость и поставки поставщиков расширились. По сравнению с мартом 2017 года индекс вырос на 0,5%. В квартальном выражении индекс упал за 4 квартал 2017 года, но в 1-м квартале 2018 года был вторым по величине результатом со 2-го квартала 2014 года и наилучшим результатом за первый квартал с 2011 года. Кроме того, окончательные результаты исследований, представленные Thomson-Reuters и Мичиганским институтом, показали, что в марте американские потребители чувствовали себя более оптимистично в отношении экономики, чем в прошлом месяце. Согласно данным, в марте индекс потребительских настроений вырос до 101,4 пункта по сравнению с окончательным чтением за февраль 99,7 пункта и предварительным значением за март 102,0 пункта. Прогнозировалось, что индекс составит 102,0 пункта. Кроме того, отчет показал: индекс текущих условий вырос до 121,2 с 114,9, индекс ожиданий упал до 88,8 с 90,0, индекс 12-мес инфляционных ожиданий составил +2,8% против +2,7% в феврале, а индекс 5-летних инфляционных ожиданий остался на уровне +2,5%. Британский фунт умеренно снизился против доллара США, приблизившись до минимума 21 марта, что было обусловлено силой американской валюты. Кроме того, инвесторы анализировали блок статданных по Британии, а именно по платежному балансу и валовому внутреннему продукту. Управление национальной статистики заявило, что ВВП Британии вырос на 0,4 процента по сравнению с предыдущим кварталом, что было ниже, чем рост на 0,5 процента в предыдущем периоде. Эта ставка совпала со второй оценкой, опубликованной 22 февраля. Статистическое управление подтвердило ежегодный рост на 1,4 процента в четвертом квартале. Рост ВВП за 2017 год был незначительно пересмотрен до 1,8 процента с 1,7 процента. Тем не менее, это было немного слабее, чем 1,9-процентный рост в 2016 году. Расходы домохозяйств выросли на 1,7 процента в 4-м квартале, что является самым низким показателем с 2011 года. Еще один отчет УНС показал, что объем услуг увеличился на 0,6 процента за три месяца до января с предыдущего периода, что было самым сильным с декабря 2016 года. Ежегодная выручка от услуг выросла на 1,3 процента за три месяца до января. Кроме того, УНС сообщило, что в четвертом квартале дефицит текущего счета сократился до 18,4 млрд. фунтов стерлингов с пересмотренного дефицита 19,2 млрд. фунтов стерлингов в третьем квартале. Дефицит был эквивалентен 3,6 процента ВВП, который был самым узким в процентах от ВВП с начала 2012 года. Отдельный отчет показал, что валовое накопление основного капитала в четвертом квартале увеличилось на 1,1 процента до 84,1 млрд. фунтов стерлингов. Инвестиции в бизнес выросли на 0,3 процента до 46,2 млрд фунтов стерлингов в четвертом квартале. Информационно-аналитический отдел TeleTradeИсточник: FxTeam

29 марта, 19:47

Wall Street: Основные фондовые индексы США в плюсовой зоне

Основные фондовые индексы США выросли в четверг на фоне резкого отскока технологических акций после распродажи перед длинными выходными, что знаменует собой конец волотильного квартала на Уолл-стрит. Кроме того, как стало сегодня известно, Индекс менеджеров по закупкам Чикаго упал на 4,5 пункта до 57,4 в марте, по сравнению с 61,9 в феврале, отметив минимальный уровень за год. В марте операционная деятельность компаний продолжила расширяться, однако темпы расширения замедлились в течение третьего месяца подряд. Три из пяти компонентов индекса ослабли за месяц, только занятость и поставки поставщиков расширились. По сравнению с мартом прошлого года индекс вырос на 0,5%. Вместе с тем, окончательные результаты исследований, представленные Thomson-Reuters и Мичиганским институтом, показали, что в марте американские потребители чувствовали себя более оптимистично в отношении экономики, чем в прошлом месяце. Согласно данным, в марте индекс потребительских настроений вырос до 101,4 пункта по сравнению с окончательным чтением за февраль 99,7 пункта и предварительным значением за март 102,0 пункта. Прогнозировалось, что индекс составит 102,0 пункта. Напомним, индекс является опережающим индикатором потребительского настроения. Показатель рассчитывается путем добавления к 100 разницы между числом оптимистов и пессимистов, выраженным в процентах. Стоимость нефти выросла примерно на 0,5% в четверг, чему способствовала перспектива того, что ОПЕК будет придерживаться своих ограничений по добыче нефти до конца текущего года. Напомним, ОПЕК, Россия и некоторые другие производители, не входящие в ОПЕК, начали сокращать объемы производства в январе 2017 года, что с тех пор повысило цену Brent примерно на четверть. Большинство компонентов индекса DOW в плюсе (25 из 30). Лидер роста - The Walt Disney Company (DIS, +2.54%). Аутсайдер - General Electric Company (GE, -2.12%). Все сектора S&P в плюсе. Больше всего вырос сектор конгломератов (+2.5%). На текущий момент фьючерсы демонстрируют следующую динамику: Dow 24073.00 +213.00 +0.89% S&P 500 2633.25 +25.75 +0.99% Nasdaq 100 6551.25 +74.00 +1.14% Oil 64.67 +0.29 +0.45% Gold 1327.60 -2.40 -0.18% Информационно-аналитический отдел TeleTradeИсточник: FxTeam

21 мая 2016, 07:57

Zerohedge.com: Что-то удивительное происходит у берегов Сингапура

«Я летаю в Сингапур каждый год в течение последних 15 лет, но никогда я не видел здесь такого скопления танкеров»-говорит высокопоставленный представитель европейской компании-нефтетрейдера.В ноябре, когда рекордный переизбыток нефти в мире только начинал проявляться, мы опубликовали фотографию, на которой запечатлены несколько дюжин танкеров, стоящих на якоре вблизи нефтяного хаба в Галвестоне (штат Техас). Владельцы нефти не хотели тогда разгружать танкеры, потому что полагали, что цены на нефть слишком низки.***В то время мы даже не могли подумать, что всего лишь спустя несколько месяцев виды скопившихся нефтяных супертанкеров станут обычным делом, когда нефтяное контанго позволило производителям хранить их нефть в плавучих хранилищах бесконечно долго.Хотя скопление танкеров у берегов Галвестона с тех пор «рассосалось», что-то невообразимое появилось и продолжает расти на другой стороне Земли у берегов Сингапура. Вот это:Красные точки показывают корабли, которые стоят на якоре, либо едва двигаются. Это либо нефтяные танкеры, либо сухогрузы. Эти корабли превратили Малаккский пролив, являющийся одним из самых оживленных морских путей в мире, и на который приходится четверть всех морских перевозок нефти, в столпотворение танкеров с десятками миллионов баррелей нефти, хранящихся в них.Эта ситуация стала темой недавней публикации Reuters о том, как переизбыток нефти продолжает накапливаться, скрытый от глаз рядового наблюдателя.Как справедливо отмечает это издание, цены на нефтяные фьючерсы выросли почти на четверть с апреля месяца, подстегиваемые перебоями в поставках из-за пожаров в Канаде, актов саботажа в Нигерии и гражданской войны в Ливии. Однако, если вы полетите в Сингапур, который является центральным нефтяным хабом самого большого потребителя нефти в мире –Азии, вы откроете для себя совершенно иную картину: глобальный переизбыток нефти, который обрушил нефтяные цены на 70% в период между 2014 и 2016 годами, никуда не исчез. Этот факт может стать сюрпризом для биржевых трейдеров, делающих ставки на повышение цены фьючерсов на нефть.«Я летаю в Сингапур каждый год в течение последних 15 лет, но никогда я не видел здесь такого скопления танкеров», говорит высокопоставленный представитель европейской компании-нефтетрейдера.Поскольку Сингапур считается центральным нефтяным хабом для всего азиатского региона, количество нефтяных танкеров, находящихся вблизи от его берегов, а также вблизи берегов Малайзии, рассматривается как индикатор здоровья отрасли. Судя по этому индикатору, рынок нефти по-прежнему не здоров: флот, состоящий из 40 супертанкеров, используемых как плавучие хранилища, стоит на якоре около берегов Сингапура.Переизбыток не только сохраняется, он еще и растет с каждой неделей: в этих танкерах находятся 47,7 млн. баррелей нефтепродуктов, в основном сырой нефти, что на 10% больше, чем неделей ранее. Эта цифра была рассчитана на основе базы данных о фрахте судов агентством Thomson Reuters Eikon.Любопытно то, что переизбыток нефти сохраняется на фоне неослабевающего спроса Китая: сегодня Bloomberg подсчитал, что в настоящее время к берегам Китая направляется 74 супертанкера с нефтью- это самое большое количество за 3 недели, и на 5 супертанкеров больше, чем неделей ранее. Между тем, нефти, которая находится в плавучих хранилищах, достаточно, чтобы обеспечить Китай на пять рабочих дней. В то время, как перебои с поставками нефти возникали в Америке, Африке и Европе, поставки в Азию из стран Ближнего Востока оставались на прежнем близким к рекорду уровне, когда ближневосточные нефтепроизводители конкурировали друг с другом за рыночную долю в этом регионе.«Объемы нефти, хранящиеся в морях Юго-Восточной Азии и, особенно, у берегов Сингапура и Малайзии, значительно выросли в последнее время», говорит Эрик Брокхузен, директор аналитического департамента компании-судового брокера Poten & Partners. «Текущие объемы являются максимальными, как минимум, за пять лет.»Похоже с нефтью происходит тоже самое, что и с драгоценными металлами, бумажный рынок которых полностью оторвался от физического. Как отмечает Reuters, многие участники физического рынка не согласны с прогнозами финансовых игроков таких, как Goldman Sachs, который предрек дальнейший рост нефтяных фьючерсов. «В последнее время мы слышали много бычьих прогнозов от хедж-фондов, которые ставят ставки на увеличение нефтяных цен. Даже аналитики Goldman Sachs стали более оптимистичны по ценам на нефть», говорит Ральф Лесцинский, глава исследовательского отдела судового брокера Banchero Costa.«Цены вряд ли вырастут очень сильно, потому что переизбыток нефти сохраняется», говорит он. Однако Лесцинский, вероятно, недооценивает насколько мощным может быть движение, заданное алго-роботами, особенно когда рынок полностью оторван от фундаментальных факторов.Читать далееОпубликовано 20.05.2016 г.www.zerohedge.com/news/2016-05-20/something-stunning-taking-place-coast-singapore

06 мая 2016, 07:42

Финансовые результаты российского нефтегаза

Финансовые показатели российского нефтегаза несколько лучше, чем в среднем по миру в рамках нефтегазовой отрасли. По крайней мере, убытков в 2015 году не замечено, хотя финансовые показатели наихудшие за 10 лет. Долларовая выручка упала на 42% при падении среднегодовых цен по нефти на 47%. Сейчас для ведущих 10 нефтегазовых компаний России выручка составляет $333 млрд против $576 млрд в 2014 (тогда это бы рекорд). Выручка в 2015 наименьшая с 2010 года, но если сделать коррекцию на слияние Роснефти и TNK BP в 2013, то минимумы с 2006-2007 и около дна 2009. В 2015 в плане удержания рынков сбыта и выручки хуже всех была Роснефть, а лучше всех Новатэк.В таблице Газпромнефть представлена справочно и не входит в агрегированные показатели, т.к. по МСФО включена в отчетность Газпрома.Операционная прибыль опустилась до $55 млрд (это минимальные уровни с 2006) против $85 млрд в 2014 и около $110 млрд в лучшие времена 2013. Чистая прибыль составила $42.5 млрд (также минимумы с 2006) по сравнению с $53.4 млрд в 2014 (однако тогда чистая прибыль была завышена за счет внеоперационных корректировок Сургутнефтегаза, который записал в прибыль переоценку валютных активов). В этом плане более показательна и репрезентативна операционная прибыль, т.к. не учитывают внебюджетные и внеоперационные корректировки и реорганизации.Нефтегазовый сектор России имеет активов на $680 млрд. Столь сильное падение активов в 2015 связано с валютной переоценкой по-новому, значительно более низкому курсу рубля, тогда как большая часть активов компаний номинирована в рублях.В денежных активах (кэш, депозиты и эквиваленты, типа векселей и вложений в фонды денежного рынка) около $75 млрд, а наибольший объем денежных средств был в 2014 на уровне $94 млрд. В целом ликвидности у компаний достаточно. Сейчас больше всего кэша у Роснефти и Газпрома (по $23-25 млрд). Сургутнефтегаз, который славился самым большим объем кэша перед кризисом в 2008 имеет сейчас лишь $10.7 млрд.В материальных активах (земли, здания, сооружения, машины, оборудование и т.д.) $417 млрд против $748 млрд в 2014.Объем долгов незначительный – всего $152 млрд, что меньше половины от выручки и в три раза больше операционной прибыли. Долг вырос к уровням 2008-2009, как в абсолютных показателях, так и относительных финансовых потоков, однако по мировым меркам – умеренно.Наиболее агрессивная долговая политика к операционным показателям у Роснефти, наиболее щадящая у Сургутнефтегаза, который вообще не имеет долгов.Капитальные инвестиции в 2015 были всего лишь $60 млрд, как в 2008 примерно. От 2013 падение на 40% Все крупнейшие компании достаточно сильно порезали инвест.программу, даже если считать в рублях с учетом инфляции.Компании имеют около 390 млрд капитала, что в 2.5 раза перекрывает долги. Операционный денежный поток на уровне 72 млрд, что конечно меньше сотни миллиардов в 2014, но в целом для обслуживания долгов достаточно.Как и у мировых нефтегазовых компаний в российском нефтегазе наблюдается исключительная корреляция с средними ценами на нефть за отчетный период. Финансовые показатели упали к 2006-2007, но устойчивость на приемлемом уровне, т.к. имеется достаточный запас прочности и невероятное пространство по оптимизации расходов. Нефтегаз по сравнению с горнодобывающей, металлургической отраслями отличается тем, что операционные расходы и капексы чрезмерно раздуты, иногда в несколько раз, общая эффективность низка в условиях избытка финансовых потоков. Сейчас, когда прижали – начали суетиться, меньше воровать, вывозить капиталов, оптимизировать расходы и так далее. Так что полезно.Все исходные данные получены от Рейтер, дальнейшая обработка и интеграция с моей стороны

20 февраля 2016, 21:19

ЦБ РФ выделил 600 млрд рублей крупнейшим банкам

Центральный банк Российской Федерации одобрил выделение кредитных линий в размере 600 млрд руб. для ряда системно значимых российских банков.

Выбор редакции
30 июля 2015, 22:17

Intel создала память в тысячу раз быстрее SSD

Intel и Micron разработали абсолютно новую архитектуру для хранения данных, которая способна заменить одновременно и жесткие диски и оперативную память. Так называемая 3D XPoint работает в тысячу раз быстрее традиционных систем на базе NAND.

03 апреля 2015, 07:21

Обзор состояния европейских компаний

Европейские фондовые рынки обновляют максимумы и фиксируют самый лучший квартал за 15 лет. Как обстоят дела в Европе на самом деле? Все стабильно плохо. Ну а вы как думали? ))Чтобы в очередной раз наглядно продемонстрировать степень идиотизма и масштаб безумия, я отобрал 500 крупнейших компаний в Еврозоне с выручкой не менее 700 млн евро за год.Комичность ситуации в том, что в посткризисный период европейские компании показывали свой максимум прибыли во 2 квартале 2011, когда рынок был на «нуле» практически. С тех пор, капитализация компаний почти удвоилась, а прибыли сократилась на 27-30%!!Кстати, на графике видно, что с период с 2004 по 2007 кривая фондового рынка в целом была сопряжена с финансовыми показателями компаний и в особенности с прибылью. Реакция на кризис 2009 у фондового рынка была с опережением на 9 месяцев. Но, что происходит с 3 квартала 2011 – это полный идиотизм.Рентабельность капитала на самом низком уровне с кризиса 2009, стабильно снижаясь почти 4 года.Показатель оборачиваемости активов также падает. Выручка, естественно, тоже снижается.Причем, как это обычно бывает в новой реальности, рынок растет тем сильнее, чем хуже финансовые показатели компаний. Так, например, наибольший восходящий импульс европейского рынка произошел с 1 квартала 2013 по настоящий момент. Выручка начала снижаться именно с 1 квартала 2013 )) Последние пол года финансовые показатели компаний лишь стабилизировались на дне, но слома нисходящего тренда пока не произошло.Далее представлю данные в том же виде, как по США с целью более удобного сопоставления и анализа.Структура представленных компаний:В основном это – производство товаров потребительского назначения, производство товаров коммерческого назначения и нефтегаз.Технологический сектор и здравоохранения почти не представлены. В США наоборот.В таблице разбивка компаний по секторам. Для оценки динамики и отраслевых сдвигов за последние 10 лет.Видно, что прибыльность наименьшая за 10 лет и это при том, что активы компании выросли почти на 80%, выручка стала больше. Нефтегаз вообще фиксирует самые низкие показатели за 10 лет, хотя среднегодовая цена на нефть была под 100. Более ли менее неплохо – производство товаров потребительского назначения. Компании Daimler и BMW входят в эту категорию.Показатели эффективности однозначно самые худшие за десятилетие.По всем параметрам – чистая маржа, рентабельность активов и рентабельность капитала. Но зато капитализация самая высокая. По P/e всего рынка уже за 22 выходит.ПродолжениеВыше были годовые данные, а ниже динамика квартальных данных в годовом исчислении (т.е. годовая прибыль и выручка):ВыручкаПрибыльКапитализацияОборачиваемость активовЧистая маржаРентабельность активовКак и в прошлый раз. Источник данных: Thomson Reuters Datastream на основе публичных отчетов компаний. Компиляция, интеграция, синхронизация и интерпретация с моей стороны.Вот очередная наглядная иллюстрация масштаба отрыва от реальности. Фондовые рынки и масс-медия живут в одной реальности, а реальный мир в другой. Все это к тому, чтобы лучше осознавать ситуацию. Рост рынков не из-за того, что кризис закончился, а компании в отличном положении. Рост рынков из-за стероидной центробанковской накачки и принудительного раллирования после договоренности (сговора) с наиболее влиятельными олигархическими синдикатами (как со стороны прайм дилеров, так и со стороны промышленных групп) для поддержки собственных балансов. Ничего общего с фундаментальными показателями ралли на рынках не имеет. Так, что, если в очередной раз прочитаете о «невероятных перспективах», «фантастических корпоративных отчетах», «об особой устойчивости» и «стабильно растущей экономике», то имейте в виду – вас жестоко дурят. Лучшая рекомендация в новой реальности - с особой тщательностью фильтровать базар в масс-медия.

30 марта 2015, 06:48

Оценка состояния американских компаний по секторам

Несколько модифицировал выборку американских компаний, чтобы охватить вообще все существующие в природе американские нефинансовые компании с годовой выручкой не менее 1 млрд долл, которые предоставляют публичные отчеты. Глобальные тенденции не изменились, но выборка стала более репрезентативной. По крайней мере, это покажет куда все движется.Определенные сложности с календарной синхронизацией, т.к среди почти 1 тыс компаний более, чем достаточно компаний с нестандартной формой предоставления отчетов, где квартал заканчивается не на привычные март, июнь, сентябрь и декабрь, а со смещением месяц или два. Более того, у многих уже заканчивается 2015 финансовый год, тогда как синхронизация в настоящий момент должна проводиться на конец 2014 календарного. Некорректная синхронизация может влиять на кривую финансовых показателей. Определенный порядок удалось навести, так что уточненные данные по крупнейшим американским компаниямКапитализация компаний выходит за грань разумного. На графиках ниже – это не индекс S&P 500, а долларовая суммарная капитализация выбранных 980 компаний из нефин.сектора США в сравнении с фундаментальными показателями.Капитализация достигает 16.5 трлн долл под восторженные возгласы об экономическом чуде и превосходных финансовых показателей компаний. Сравнение с ключевыми показателями свидетельствует об обратном.Коэффициент оборачиваемости активов (asset turnover) начал резко ухудшаться сразу, как только рынок приступил к неуправляемому расширению (с конца 2011). Текущее значение минимальное за 10 лет.Отдача на капитал (ROE %) остается стабильной с 2011 с тенденцией на снижение.Чистая прибыль в млрд долл. Прирост прибыли с конца 2011 всего 77 млрд или менее 10%По сути, весь прирост обеспечили всего 4 отрасли из 34.Это технологические отрасли, фармацевтика и медиа. Что касается медиа то в основном это связано с техническим моментом. Из-за перманентных реструктуризации и связанными с этим убытками, медиа сектор вышел в прибыль, тем самым дифференциал показал столь сильный всплеск прибыли, хотя сама по себе отрасль на грани перманентных убытков (как телекомы).Отрицательный вклад у нефтегаза, автопрома и сырьевых компаний.Выручка с 2011 выросла на 10%, что с небольшой погрешностью укладывается в официальный уровень долларовой инфляции за этот период. Т.е. в реальном выражении роста нет.Кто обеспечил прирост выручки и насколько?Почти на 90% прирост обеспечили 5 отраслей – это ритейлеры различного типа, нефтесервисные компании (за счет обеспечения и обслуживания растущей добычи нефти в США), сектор медицинских услуг и технологическая отрасль. Негативный вклад в основном у нефтегазовых компаний.Емкость секторов. Какой вклад каждого сектора в формирование общего результата?Ключевые финансовые и балансовые показатели компаний из США за последние 10 лет для оценки отраслевых сдвигов и динамикиВ целом относительно неплохо смотрятся три сектора – компании из сектора услуг потребительского назначения, здравоохранение и технологический сектор.Consumer Services - это ритейл, медиа, туризм, отели, рестораны и им подобные услуги. Выручка стабильно растет преимущественно за счет инфляционной составляющей, но устойчивость к кризисным явлениям достаточно высокая.  Чистая маржа самая низкая, прибыль в целом стагнирует.Health Care - здравоохранение, мед.услуги. Тут все понятно. Сектор практически не реагирует на кризисы, выручка растет плавно по заданному тренду из-за повышения проникновения медицины в структуре экономики США, тенденции на старение населения, реформы здравоохранения и роста цен на мед.услуги. Однако, прибыль волатильна, маржинальность имеет тенденцию на снижение.Хуже всего нефтегаз и сырьевые компании. В неустойчивом положении пром.сектор коммерческого назначения и телекомы, которые вечно в убытках. Также есть признаки на негативные тенденции в секторе Consumer Goods - т.е. производство товаров потребительского назначения (Ford, Nike, Coca Cola).Оценка финансовых коэффициентов.ПродолжениеКапитализация компаний вышла на запредельные уровни по историческим меркам, а динамика рынка противоречит фундаментальным показателям, как в абсолютном выражении, так и в относительном.Чистая прибыль в млрд долл в квартальной разбивке по нефинансовым секторам для 980 американских компаний.Выручка в млрд долл в квартальной разбивке по нефинансовым секторам для 980 американских компанийКапитализация в млрд долл в квартальной разбивке по нефинансовым секторам для 980 американских компанийОборачиваемость активов в %Отдача на капиталЧистая маржа в %Источник данных: Thomson Reuters Datastream на основе публичных отчетов компаний. Компиляция, синхронизация и интепретация с моей стороны.

24 апреля 2014, 00:30

Facebook вновь в плюсе

  Facebook вновь удалось доказать, что стратегия компании реализуется успешно - по результатам первого квартала выручка социальной сети увеличилась почти втрое. Хорошие результаты и дополнительные ресурсы позволят компании укрепить свои позиции среди крупнейших технологических компаний. Онлайн-ритейлеры и прочие рекламодатели всё активнее использую Facebook как инструмент повышения продаж. В итоге, выручка за отчетный период составила $2.5 млрд.или $0.34 за акцию, превысив ожидания аналитиков, прогнозировавших $2.36 млрд. и 24 цента за акцию. Социальная сеть похвасталась и увеличением посещаемости - количество человек, заходящих на Facebook ежемесячно выросло на 15% до 1.28 млрд. ежедневно в соцсети бывает 802 млн, 609 млн. юзеров приходит с мобильных устройств. Facebook планирует запустить сеть мобильной рекламы, которая позволит использовать данные о пользователях для таргетирования рекламы на сторонних сервисах. Партнеры Facebook из числа рекламодателей смогут через платформу соцсети размещать рекламу в различных мобильных приложениях и играх. Таргетирование рекламы будет осуществляться на основе личных данных пользователей, которые связали свои профайлы с приложениями. Создание сети мобильной рекламы не увеличит объем данных, которые Facebook собирает о пользователях. Однако запуск сервиса может увеличить объем таргетированной рекламы, которую пользователи Facebook видят в мобильном интернете за пределами соцсети. Возможно, что вскоре к обычным баннерам добавится еще и формат видео-рекламы. Миграция пользователей в мобильную среду - только на руку Facebook. Выручка от мобильной рекламы составляет 59% от общих рекламных доходов. Это на 30% выше показателя за аналогичный период год назад и на 53% больше, чем в четвертом квартале 2013-го. После долгих лет игнорирования мобильных гаджетов, Facebook смогла быстро наверстать упущенное, поставив смартфоны и планшеты в числе основноых приоритетов развития. Facebook сообщила о чистой прибыли в размере $642 млн. или $0,25 на акцию, по сравнению с $219 млн., или $0,34 на акцию год назад. Без учета некоторых расходов, прибыль составила бы 34 центов на акцию, по сравнению с 12 центами годом ранее. Аналитики, опрошенные Thomson Reuters, ожидали прибыль в размере 24 центов на акцию. Крупнейшая социальная сеть в нынешнем году отметилась рядом приобретений, среди которых сделка по покупке мессенджера WhatsApp, стоимость которого составила $19 млрд., а также приобретение компании, занимающейся разработкой и производством технологий виртуальной реальности Oculus VR. Стало также известно, что финансовый директор компании, Дэвиэ Эберсман, подал в отставку. На его место придет Дэвиэ Вэнер.

26 февраля 2014, 21:50

Markit выходит на IPO

Компания Markit, которая является одним из мировых лидеров в сфере предоставления финансовой информации, подала заявку на IPO.

09 декабря 2013, 03:28

Reuters vs Bloomberg

На базе чего выстраиваются информеры? Как работает система, и почему я считаю, что она революционна? Информационные терминалы правильнее рассматривать с точки зрения степени расширения существующих возможностей, так и с точки зрения повышения производительности, эффективности и оптимизации издержек. Ранее некоторое время использовал Bloomberg, поэтому есть с чем сравнить. Попробую рассказать свой опыт работы с двумя системами и уверен, что многим будет интересно, т.к. не так уж много людей на проф.уровне имеют опыт работы с двумя системами и готовы открыто этим делиться. Чтобы была понятна структура рассказа, то выделю  четыре аспекта Полнота информационного охвата. Удобство доступа, агрегации и обработки данных. Инструменты визуализации и интерпретации данных. Средства автоматизации сбора и загрузки данных.  Не беру всякие торговые примочки в виду того, что для меня они не актуальны (моя торговая система построена на QUIK и этого достаточно). Поэтому изначально остановлюсь только на необходимости сбора и анализа макроэкономической и финансовой информации (балансовые показатели и денежные потоки). Понеслись! ))  Первое. Полнота информационного охвата. Конечно, прямым образом базы сравнить невозможно – они слишком огромны, поэтому точных оценок дать сложно. Но по субъективным впечатлениям после работы с двумя системами, у Reuters макроэкономическая база данных примерно в 10, а может быть даже в 20 раз больше, чем у Bloomberg. Другими словами, Bloomberg это 5-10% от базы данных Reuters – личная оценка. Reuters в отличие от Bloomberg концентрируется не только на сборе ключевых данных, которые обычно показываются в новостях, а консолидирует почти все данные, которые есть, как в открытых источниках, так и в закрытых по всем странам мира! Их можно разделить на два глобальных подвида – национальные источники и базы данных внешних агентств (МВФ, Всемирного Банка, OECD, BIS, Еврокомиссии, от различных крупнейших университетов, банков и исследовательских центров). При этом, если говорить о нац.источниках, то не только центральные данные, допустим по пром.производству или розничным продажам, а полная структура в том виде, в каком она есть в оригинальных отчетах стат.ведомств. Поэтому широта выборки статистики настолько огромна, что есть инфа, начиная от пром.производства тапочек в Мухосранске, заканчивая данными по ВВП США. Охват и глубина  выборки невероятны, несколько миллионов макроэкономических индикаторов на любой вкус. В Блумберге все значительно проще. Помнится я пытался найти структуру долговой нагрузки населения и домохозяйств по 10-15 крупнейшим странам мира. Не сказать, что запрос из ряда вон выходящий. Но ничего не было. Кажется, что то по США можно было выдрать, но найти структуру активов и обязательств по экономическим агентам (население, компании, государство, банки) 15 стран было сложно, если вообще эти данные там есть. В Reuters все представлено в полном виде. Перечислять все невозможно. За последний месяц около 40 часов  потратил только для того, чтобы оценить границы информационного охвата, понять, какие вообще данные там представлены, но примерно на треть продвинулся. Это целая вселенная, где найти можно все, что угодно. Там можно долго копать, но бывает очень интересно, т.к. о существовании большинства данных я узнал впервые. В Блумберге проще перечислить что есть по макроэкономической инфе, а в Рейтере наоборот – чего нет. С точки зрения макроанализа я Блумберг почти не использовал, т.к. выборка была достаточно скудная и для структурного анализа не годилась. По США еще можно было найти данные, но по другим странам немного. В Datastream информации настолько много, что все ограничивается лишь полетом мысли и идей... Второе. Удобство доступа, агрегации и обработки данных. В мире десятки тысяч различных источников данных, которые имеют свою специфику и формат представления. В американской статистике и европейской достаточно удобно данные собирать вручную, чего не скажешь, например, о китайской статистике. Данные слишком разрознены, нет единого формата представления. Reuters систематизирует  десятки тысяч источников в единое целое, в едином стандартизованном формате. Главное и наиболее фундаментальное преимущество Datastream над Bloomberg в сверхудобном навигаторе по данным. Вот пример.  В такой структуре данные по всем странам. Если нужна информация по денежным агрегатам то, чтобы перейти с США на Корею или любую другую страну потребуется не более 2-3 секунд! Всякие индикаторы настроения, нац.счета в полной структуре (по расходам, доходам, добавленной стоимости), монетарная и банковская статистика, цены, рынок труда и занятость, промышленный сектор, потребительский, гос.сектора и так далее. В принципе, исчерпывающее представление. Поэтому никогда нет проблем с поиском нужной информации, т.к. при конкретизированной структуре навигация происходит очень быстро и всегда понимаешь, что можно найти в разделе. В Блумберге такого нет. Там есть шаблоны по странам, где собраны ключевые данные, но данных очень мало, поэтому обычно используется поиск. Но нужно точно знать под каким названием в базе представлен индикатор, иначе придется долго копошится в мусоре и вручную фильтровать. Простой пример, чтобы было понятно. Как то давно пытался из Блумберга вытащить структуру ВВП по G20 для загрузки в Excel. Можно сказать наиболее простой запрос из возможных .Эта операция у меня продолжалась 3 часа где-то и закончилась на 5 или 6 стране. Достать можно было конечно, но примерно с такой же скоростью, как если бы делать это вручную через открытые нац.источники. По этой причине я не использовал Блумберг для сбора данных по макроиндикаторам, т.к. проще застрелиться, чем искать инфу там. Отдельные индикаторы можно найти, но чтобы сравнить несколько стран и иметь глобальную картину перед глазами? Нет, такого там нет. Все достаточно примитивно в этом аспекте. Аналогичную задачу выполнял в Reuters и это заняло 10-15 минут примерно! Если натренироваться, то можно за несколько секунд делать. Ок, это самое простое, а если что нибудь по сложнее? Например, структуру активов и обязательств населения и компаний по странам мира? В Блумберге смею предположить таких данных в принципе не существует, а с первой попытки в Рейтерсе это может занять около часа-двух, а если знать где искать и создать автоматизированный скрипт- шаблон, то меньше 5 минут. По ключевым данным, допустим, пром.производство, инфляция, денежная масса, торговый баланс, ВВП (без структуры) по 25-30 странам данные отбираются за 3-5 секунд, тогда как в Блумберге это заняло бы день-два, а вручную неделя. Возможности масштабирования и повышения производительности в Datastream безграничны. Смотря насколько широко смотреть. Если сравнить с Блумбергом, то повышение производительности может быть от 3-5 раз до 3000 раз. То, что в Рейтере можно сделать за 5 секунд в Блумберге может уйти 10 часов. Это для меня было наибольшее открытие в терминале, т.к. я почти всю сознательную жизнь работал с различными данными (торговыми, финансовыми, макроэкономическими и прочими), то знаю сколько требуется сил и времени, чтобы что то найти. Когда сбор некой базы, который у меня занимал 3 часа теперь выполняется за 3 секунды – да, с первого раза такой рост производительности шокирует, т.к. осознаешь, насколько безграничный потенциал системы. С точки зрения роста производительности это однозначно прорыв. То, что раньше делали целые научные центры со штатом в 500 человек за месяц, теперь я один смогу  сделать всего за час – рост производительности в 88 тыс раз (500 * 8  часов * 22 дня). Другое дело, как правильно эту производительность применить? Если нет сноровки и опыта, это как на ракетном двигатели перелетать через лужу )) Еще такой аналог по работе с макроданными в Блумберге и в Рейтере. Это как идти до Питера из Москвы пешком или на самолете, поезде. Можно, конечно, дойти пешком рано или поздно, но на самолете или поезде удобнее и быстрее как то? Datastream – это уникальная система по агрегации, интеграции, структуризации и систематизации огромных массивов неструктурированной информации. Быстрее, чем там инфу собирать, наверное, нигде невозможно и не уверен, что вообще нечто аналогичное кто нибудь создаст. Третье. Инструменты визуализации и интерпретации данных. Например, нет никакой необходимости качать данные, а просто хочется посмотреть динамику сразу и быстро... Обычно с этим возникают проблемы у всех. Да, в открытом доступе много есть, но пока найдешь, пока скачаешь данные, чтобы посмотреть. Хорошо, если на сайте стат.ведомства есть средства визуализации, но обычно работает все неудобно, занимая много времени. В пересчете на один ряд данных – это в лучшем случае около минуты. Много не посмотришь. В Datastream есть гениальный инструмент предпросмотра. Гениальность в его простоте и быстроте. Работает мега быстро – меньше полу секунды. Наводишь курсором по индикатору и без открытия доп.страниц, без загрузки данных появляется небольшое окошко с графиком и пояснением, откуда данные, что это такое, как часто обновляется и прочее Вот таким образом  Это данные по активам ФРС за 63 года из отчета Z1 Там можно считать динамику год к году или квартал к кварталу, если нужны данные, то загрузить и так далее. В Блумберге этого нет. Хотя, когда его использовал очень хотелось иметь такую штуку, где можно было бы за 2-3 минуты просмотреть сразу целый пул индикаторов (около 100 штук) для оценки оперативно тактической обстановки. Но не меньшая ценность Datastream в еще более крутом инструменте, как Datastream Charting. Он настолько хорош, что я даже отказался от Excel и загрузки данных, т.к. эта штука по многим параметрам превосходит Excel. Вы видели, что последний месяц почти все графики в моих статьях из Datastream Charting по одной причине – быстро и удобно. Инструменты визуализации? Так смотрится график с настройками по умолчанию  А вот если допилить дизайн, то можно сделать так.  В плане оформления все, что угодно – цвета, фон, шрифты, размеры, стиль графиков и границ, прозрачности, всякие маркера и так далее – широкий набор, больше даже, чем в Excel. Но не только этим так хорош Datastream Charting Там есть то, чего не хватает во многих терминалах из-за чего приходится грузить данные в Excel для первичных расчетов. В Datastream Charting есть мощный математический модуль для расчетов (набор функций огромен, поэтому выделю основные) Процентное отношение с выбранным периодом (кв, год или какой то свой). Абсолютное отношение с периодом (кв, год или свой) Сумма за период (для того, чтобы посчитать годовые результаты для квартальных данных, то период 4, а если для месячных, то 12 период) Накопленная сумма (полезна для денежных потоков) Средние значения за период (например, рисует дневной график S&P и считаем средние значения за неделю, месяц или квартал) Сглаживания (простые и экспоненциальные) Тренды (текущие и прогнозные) разными методиками Логические функции Математические функции (ABS, EXP, LOG, LN, POW) Статистические (огромные набор) и естественно есть корреляций. Можно регрессии делать Инструменты тех.анализа Также можно делать лаги (смещать индикатор по графикам в сравнении с другим), чтобы создавать всякие опережающие  индикаторы. Ну и стандартный набор сложить (для консолидации данных), вычесть (для спрэдов), умность (например для пересчета в валюту), делить (для отношений, доли от чего то) Фиксировать ряды к точке, чтобы изобразить сравнительную динамику индикаторов, т.е. когда приравниваем к 100 и считаем процентное изменение от фиксированной точки на выбранную дату. Автоматический пересчет в выбранную валюту. Так же полезный функционал, если межстрановые сравнения делать В Блумберге нет ничего подобного, хотя также очень не хватало. Вообще скажу, что Блумберг мало пригоден к работе с данными и построению графиков, как бы странно это не звучало. Нет, ну график евробакса в сравнении с S&P можно сделать, запилить туда ВВП США, тех.анализ налепить, но это не в ту степь совершенно. Я так и не смог приспособить Блумберг к работе с макроэкономическими данными в их системе, не удобно просто. Загрузить несколько данных по Китаю, которые самому лень в нац.источникам искать в Блуме можно сделать, а создать полноценные базы для анализа - не столь эффективно и быстро, как в Datastream. Блум - это скорее система для краткосрочной конъюнктуры, но никак не для анализа данных и работы с ними. Инструменты тех.анализа и графического анализа представляет любая форексная кухня, здесь нет ничего ценного и полезного. Необходим именно математический модуль для работы с рядами данных, чтобы не грузить в Excel, своего рода встроенный, автоматизированный аналог Excel. В старый-добрый Excel грузить уже для более сложных и масштабных исследований. В Datastream это сделано на уровне шедевра. Если бы я знал, что в Reuters такая мощная система, то перешел бы раньше. Четвертое. Средства автоматизации сбора и загрузки данных. Последний пункт оставил на закуску. Моя давняя мечта была создать систему, которая бы обновляла интересующие мне данные в автоматическом режиме. Чтобы временные инвестиции в создании шаблона были один единственный раз, а дальше уже в работу включается система. Раньше мне приходилось вручную допиливать, обновлять базы, чтобы держать инфу в актуальном состоянии. Пришлось отбросить все ненужное, оставив только самые приоритетные данные – это неплохо. Но даже их было лень каждый раз обновлять – это рутинный процесс, как хождение по кругу, тем более данных выходит много, за всеми не уследишь. В идеале хотелось исключить рутину, оставив энергию и время на творчество и концепции. Инфографика, которую вы уже видели – это и есть тот шаблон, только расшаренный в сеть. По любым данным можно так сделать. Пока по гос.облигациям, но можно, как по макростатистике любого формата (первичные или обработанные данные в расчетах), так и по корп.статистике. Можно сделать, чтобы отчеты компаний обновлялись и были представлены в виде графика! Теперь все ограничивается фантазией и желанием. Datastream однозначно революция по многим аспектам, которая меняет представления о работе с данными. Помимо работы в системе, есть еще возможность загрузки данных в Excel и интуитивно понятное программирование шаблонов. Простор для творчества весьма существенен. Можно отобрать все компании в США, которые имеют выручку более 1 млрд долларов и посчитать по ним доходы, прибыль, активы и еще пол тысячи других индикаторов за всю историю публикации корп.отчетов (там ряды с 1985 года). А можно загрузить структуру ВВП по G20 за 60 лет или активы ЦБ из G8 – да все, что угодно. Или создать монитор цен на облигации или на акции по такому стилю.  Это я написал скрипты по импорту данных в Excel для быстрого мониторинга текущей конъюнктуры. Такую же матрицу сделал по валюте, комодам, фондовым индексам и нужным акциям. Там же в Excel считаю % изменение к периоду. Изменение активов к нед. назад, месяцу, кварталу, году и на выбранную дату. Сразу все видно на одном листе. Кстати, только для выгрузки корпоративных отчетов я блумберг использовал )) В Блумберге тоже есть некоторые шаблоны, но временные издержки на их программирование несопоставимы. Уже пытался сделать там и не понравилось, т.к. удобство оставляет желать лучшего. Самый ад – это искать и переносить коды, тикеры для загрузки в Excel, т.к. сложно найти и долго вытаскивать в Excel. По компаниям это быстро и в один миг, но по макроиндикаторам целая вечность. В Datastream все делается настолько быстро, что в пределах точности счета по любым данным. Можно отобрать хоть тысячу индикаторов меньше, чем за минуту. В Datastream через развитую систему фильтрации и поиска можно сделать все это за несколько секунд или минут в зависимости от размера базы. Удобно! Еще удобный функционал по подготовки автоматизированных отчетов. Если шаблоны созданы, то можно грузить их все сразу или по разделам в Word, Excel или в виде скриншотов. Datastream  - это технологии, которые меняют мир статистики и работы с данными. Ничего более удобного раньше не встречал и ошибка в том, что узнал только недавно. С большим удивлением обнаружил, что люди совершенно не в курсе, какие возможности существуют, даже среди тех, кто профессионально представлен на финансовых рынках. Раньше я считал, что Bloomberg вершина цивилизации, а Reuters поставщик новостей и какая то там непонятная база данных по фин.индикаторам, типа цены на пшеницу или нефть, которые мало интересны. Но последний месяц стал для меня открытием. Теперь я понимаю, что Блумберг сильно отстал в сфере макроэкономической статистики и данных. Глупо скрывать от читателей такие возможности, поэтому сделал сравнительный обзор. Так как уже несколько человек интересовались у меня, откуда графики и что такое Datastream, то сразу контакт напишу, чтобы по почте на однотипные вопросы не отвечать. По системе пишите не мне (я не являюсь представителем Reuters), а по этому контакту [email protected] Я пока рассмотрел только макроэкономический модуль. Там есть еще корп.статистика по странам мира (более 30 тыс компаний) с полными фин.результатами за все доступными периоды, как по прямым отчетам, так и в стандартизованном виде, чтобы можно было сравнить компании из разных стран. Данные по долгу компаний, структуре эмиссии облигаций. Данные по держателям акций (структуре акционеров), по сделкам из слияния и поглощений, всякие корп.события, анализ и аналитика, прогнозы (для тех, кому они нужны), множество моделей оценки фин.показателей, удобное сравнение с конкурентами и много другое. В Блумберге на уровне, но база там кажется меньше, потому что по России в Блумберге меньше компаний, чем в Reuters. По долговому рынку база данных по всем выпущенным облигациям всеми эмитентами (компании, государство, гос.фонды). Можно считать распределение погашений, как я делал по странам и десятки других схем и моделей. По Блумбергу этот аспект не смотрел. По инвест.банковской деятельности. Типа IPO, SPO, M&A и прочие. Наверное, единственное, что в Блумберге лучше реализовано. Всякие торговые возможности, калькуляторы по опционам, долговому рынку, CDS и прочее это из другой оперы. Еще не смотрел ни в Блумберге, ни в Рейтер, т.к. моя торговая система интегрирована сейчас на российском рынке и их торговый потенциал не особо интересен. Полезная штука, как лист отслеживания. Вбиваешь в лист, допустим, акции из портфеля. Система отслеживает по выбранным акциям все (календарь корп.событий, произошедшие события, все процессы, новости, сделки и так далее, заявления и комментарии представителей компании, плюс сами фин.отчеты и можно их агрегировать, т.е. считать автоматом p/e, p/s по портфелю и еще сотня других индикаторов, сравнивая с секторами, отраслями или индексами) Полезно в том плане, что не пропустишь важные события, ну и соответствующая концепция алертов на события. Вот такие дела, если делать интегрированную оценку возможностей систем с точки зрения макроэкономической сферы, то Datastream однозначно 10 из 10 (шедевр!), а Блумберг 3 из 10 (почти как вручную работать или проще через агрегированные базы от МВФ  и OECD) По корпоративной статистике примерно равны. Блум в основном для корп.отчетов использовал. По реалтайму фин.инструментов также равны, но тут же не Datastream, а Eikon, в том числе для различных калькуляторов и плагинов для торговли. По остальному особо не вдавался в подробности. Могу сказать, что нашел, что искал ) Там еще есть развитая система программирования в Excel, где можно реализовать много идей.

04 ноября 2013, 20:15

Пузырь на рынке активов

Пузырь на рынке активов, вызванный целиком и полностью действиями монетарных регуляторов начнет вскоре сдуваться даже без каких либо существенных внешних триггеров и шоков – достаточно лишь снижение потока эмиссии виртуальной ликвидности. Вопрос о коллапсе активов стоит не в плоскости – произойдет он или нет, т.к. это очевидная неизбежность, а в контексте смогут ли центробанки продолжить тот беспредел, который они поддерживают сейчас в перманентом режиме? Понятно, что вечно продолжать не смогут, даже если очень захотят, поэтому все сводится к таймингу (времени). Итак, смотрим к чему привела преступная и наглая политика монетарных властей по искусственному раллированию активов.  Кто же у нас лидер? 2013 год ознаменуется триумфом банкротов. Наибольший рост показывают индексы, страны которых испытывают наибольшие проблемы – это как циничная насмешка над здравым смыслом, своеобразное извращение над логикой и чувством такта. США и Япония, объявившие технический дефолт по суверенному долгу через безлимитный процесс монетизации долга, выросли на 24-30% для США и до 37% для Японии. Ирландия, Греция, Испания, находящиеся в форме запущенного разложения с удручающей формой экономической депрессии выросли на 22-30%. Это там, где безработица среди молодежи 60%, полный паралич бизнес активности и уровень экономических кондиций 15-20 летней давности по совокупности параметров. В минусе за этот год Россия, Бразилия, Китай и Мексика. Хотя многие справедливо заметят, что для большинства стран база конца 2012 не совсем сопоставима, т.к. ПИГСы находились как бы на дне. Хорошо, тогда берем конец июля 2011 – момент, когда в рынке еще сохранялись некие подобия обратных связей на реалии мира.  По крайней мере, именно с августа 2011 произошли существенные раскорреляции в активах, поэтому эту точку считаем, как ключевую. Но здесь важен не только рынок активов, а еще и состояние экономики. Т.к. именно с июля 2011 произошел рецидив кризиса – это глубокая форма рецессии в Европе, которая по своему масштабу сопоставима с кризисом 2008-2009 и затяжная рецессия в США. Да и что греха таить – весь мир, как минимум замедлил рост. И что мы видим? Каким то причудливым образом рынок Испании и Италии в плюсе по отношению к концу июля 2011, не смотря на то, что текущее состояние экономики этих стран к показателям двухлетней давности – … абсолютно несопоставимо. Сейчас нечто близкое к суровой экономической депрессии, а тогда лишь ограниченная рецессия. Греция и Португалия смотрятся бодрячком. Они лучше, чем Россия, Китай и Бразилия за этот период. Сейчас всех мало волнует, что правительство этих стран ПИГС банкрот, компании стабильно убыточны, бывшие работники переквалифицируются в бомжей и устраивают зоны боевых действия на улицах, а экономика парализована. Теперь все это не важно. То, что экономика Франции и Германии за два года выросли примерно на нисколько – это совершенно не мешает рынкам этих стран расти так, как будто там период экономического процветания и благоденствия. США, Япония и Швейцария – отдельная история. Более 40% роста получите и распишитесь. Далее сравнительная динамика рынков к выбранным датам, неделю назад, месяцу, кварталу и году назад.  За столь удобную возможность представления инфы спасибо системе Reuters Eikon, которая имеет невероятные возможности по сбору и агрегации информации, но в плане котировок, то удобно делать запрос на любую дату и считать дифференциалы, относительные изменения в режиме реального времени. Еще одна сравнительная таблица, но из Reuters.  MTB % (относительное изменение текущего уровня рынка к концу прошлого месяца в %), QTB (к прошлому кварталу), YTB (к концу 2012) а последний столбец – долларовое изменение индексов к концу 2012. Интересно то, что Азия в минусе в долларовом выражении, за исключением Японии – но им простительно – там вышли на траекторию неуправляемого расширения с предсказуемыми последствиями. По фин.коэффициентам идиотизм в особо запущенной форме.  В таблице сортировка рынка по долларовой капитализации от большего к меньшему в региональной разбивке. По p/e американский рынок демонстрирует буйство безрассудства и безумия – 16.2 по Dow, 20 по Nasdaq и 17.8 по S&P500 и не менее свирепое отклонение по Price to book– это минимум на 30% выше, чем историческая норма и уже выше, чем пики 2007 года. Рынок столь дорог, что даже предполагаемая дивидендная доходность в сравнении со ставками по гос.облигациям не делает рынок привлекательным. Обратите внимание, что российский рынок торгуется с дисконтом в 2-3 раза не только к европейскому, но и вообще ко всем развивающимся. Из всего этого рыночного бреда получается следующее После июля 2011 рынок растет тем сильнее, чем хуже дела в реальной экономике. Достаточно прочная раскорреляция. Чем хуже пролетариату – тем лучше банкирам и фонд менеджерам. Отдельный привет Бени и Ко. С июля 2013 произошла раскорреляция в движении глобальных денежных потоков по фондовым рынкам, где развитые страны привлекают деньги, а из развивающихся стран выводят. В таблицах показал. Заметил такую странную особенность, что приток идет в те страны, где долгосрочный потенциал экономического роста наихудший или наименьший, хотя по логике должно быть иначе – приток туда, где потенциал роста выше, но на деле наоборот. Идут туда, где роста нет и быть не может. Во парадокс, во новая нормальность! В 2013 году выросли больше всего те рынки, страны которых испытывают наибольшие проблемы в обслуживании долга. Чем выше коэффициент debt to GDP или debt to income, то тем сильнее растут рынки – это ПИГСы и США, Япония. В 2013 году наибольший рост показывают индексы тех стран, где есть неограниченная форма QE (США и Япония) Еще такая особенность. Ускорение роста тем сильнее, чем хуже дела у компаний. Если посмотреть на динамику выручки компаний, рентабельность и прибыль, то можно заметит, как со второй половины 2011 показатели падают два года, практически не прекращая, а рынки растут по экспоненте. Рост основан на принудительном пузырении активов со стороны прайм дилеров и крупнейших фонд менеджеров с непосредственным одобрением и содействием от центробанков. Прекращение эмиссии = обвалу на рынке активов. Рост рынков помимо поддержания рентабельности TBTF банков нужен для того, чтобы заретушировать, скрыть проблемы реального мира, отсюда столько вранья в информационном поле и отсюда ускорении роста рынка сразу, как только вскрываются очередные проблемы в экономике. Рост рынка стоит воспринимать в контексте роста величины накопленных дисбалансов и проблем. Чем выше рынки – тем больше проблем. Закон новой нормальности. Вот такой разрыв матрицы и реальности. У меня нет ни малейшего сомнения, что коллапс этого безумия неизбежен, т.к. с каждым месяцем разрыв между реальностью и матрицей лишь увеличивается. Единственный рынок на планете среди относительно крупных, кто сохраняет адекватное поведение – это российский и китайский –соответственно в них меньше всего рисков. Забавно, согласитесь. Рецепт рост рынка в новой нормальности. 1. Страна должна быть банкротом по суверенному долгу 2. В стране обязательно должна быть рецессия, стагнация. 3. Компании, входящие в индекс, должны сокращать свои финансовые показатели (выручку, чистую рентабельность, прибыль) 4. Должен отсутствовать потенциал долгосрочного экономического роста. Если все это есть, то на рынке будет рост! )) Или иначе. Рост рынка прямо пропорционален росту количества проблем и дисбалансов! ДОП. В Reuters Eikon огромные возможности по компиляции, сведению и представлению данных с высоким уровнем автоматизации, поэтому по мере возможности буду наиболее интересную инфу публиковать.