• Теги
    • избранные теги
    • Компании1227
      • Показать ещё
      Формат86
      Страны / Регионы754
      • Показать ещё
      Издания61
      • Показать ещё
      Люди132
      • Показать ещё
      Разное489
      • Показать ещё
      Показатели116
      • Показать ещё
      Международные организации51
      • Показать ещё
Выбор редакции
Выбор редакции
26 июня, 18:20

How Much Longer Can Junk Bonds Ignore Tumbling Oil? UBS Has The Answer

One month ago, Goldman spotted a curious divergence in the energy sector: whereas in 2015 and 2016, the energy-linked asset class that had the highest beta to crude and was the most impacted as a result of the plunge in oil prices, was debt and specifically junk bonds while equities were relatively resilient to crashing crude prices, in 2017 this relationship had flipped, and - as of mid-May - despite the latest tumble in oil prices, HY Energy credits had returned 2.3% vs. 3.3% for the broader HY index, while Energy equities were down a whopping 9.6%. And while Goldman made some educated guesses for this abrupt shift in security sentiment, there still is no accepted widely reason for this striking divergence. One month later, UBS'credit analyst Matthew Mish picked up where Goldman left off, and in a note "Oil bear market: is corporate credit mispriced?" finds that the answer is mostly yes. Just like Goldman, Mish looks at the energy market in 2015 vs. today to answer the key question: "How has US energy changed?" Below we summarize several of his key thoughts: The health of the energy sector remains critical for corporate credit, directly accounting for 15% & 10% of US high yield and high grade debt outstanding. Average ratings for IG and HY energy indices have shifted less than one notch, but energy defaults have shifted credit quality higher. In comparison to early 2015, the proportion of triple C energy debt is roughly unchanged (11% vs 10%), there is roughly half the exposure to mid and low-single Bs (15% vs 31%) but almost triple the concentration in high single B debt (22% vs 8%). In addition, buoyant debt and equity capital markets have allowed a majority of energy firms to shore up near term liquidity. But while it's no secret that energy is the most important component of the energy sector, a better question is how long can this decoupling continue, and at what price of oil will bond contagion finally reemerge. According to UBS, the answer is $40/barrel and lower. 12 month WTI at or below $40 will elevate 2015-style risks for HY energy. We estimate a sharp or sustained decline in 12 month WTI below $40 or so (vs mid 40s current) will bring back non-linear downside risks for US HY energy. This is modestly below average breakeven oil prices for HY E&P firms. In addition, almost 30% of firms have only adequate liquidity and are dependent on external financing as hedges roll off. UBS also highlights something we first noted over a year ago, namely that the recovery rate outlook remains weak due to elevated residual leverage and a greater proportion of secured funding. The Swiss bank calculates that in a $40 oil price scenario in 2018, net leverage would surpass 2016 levels for many global E&Ps, approach peak levels for some NA E&Ps, and approach or exceed prior levels for oily resource plays on average. So now that the threshold bogey has been found, the next two key questions are why has credit been so resilient to weakness in oil and just as importantly, with volatility is rising, "what causes contagion?" In answering how its rationalizez the resilience of credit in the face of lower oil, UBS lists three factors: First, risky assets correlate more closely with demand or currency-driven oil price changes. We estimate 85-90% of the current weakness is driven by supply. Second, financial conditions have also remained accommodative. Lastly, market illiquidity and ETF outperformance are pressuring managers to keep holding positions, as investors are not comfortable they can "buy the dip" in a modest selloff. As for what causes contagion? UBS's response: A demand-driven oil selloff that shakes confidence in the $50 – 55 consensus outlook, increasing default and downgrade risks or fund outflows that force ETFs and managers to raise cash from below average levels and reduce short-duration higher quality HY names. Below we excerpt some more in depth thoughts from the UBS credit strategist: "Brevity is the soul of wit" Shakespeares   Since late May the material weakness in crude oil prices has brought back a sense of déjà vu to corporate credit markets, particularly US high yield. In this note we attempt to analyze three pivotal questions for investors: first, how sensitive are US high grade and high yield credit markets to oil prices now versus the past? Second, what is priced into energy and ex-energy credit spreads, and how could credit spreads widen materially and trigger contagion concerns? And third, how should investors position portfolios? Changes in credit market structure have materially impacted the future sensitivity of corporate credit markets to oil prices. Energy remains a large concentration in US HY and IG indices, directly accounting for c$150bn (15%) and c$500bn (10%) of debt outstanding, respectively (down from about 15-20% at peak levels). Average ratings for IG and HY energy indices have shifted less than one notch. However, energy defaults have been severe (in absolute terms and vs fallen angel downgrades), with trailing 12-mo defaults peaking above 25% (Figure 1). As such, the composition and mix of ratings within high yield energy have shifted notably. In comparison to early 2015, the proportion of triple C debt is roughly unchanged (11% vs 10%), there is roughly half the exposure to mid and low-single Bs (15% vs 31%) but almost triple the concentration in high single B debt (22% vs 8%, Figure 2). This is consistent with the number of 'weakest links' (those credits rated B- and below on negative outlook and most at risk of default) having declined by 35 – 40%. There are a few additional salient points. First, while buoyant debt and equity capital market access have allowed a majority of energy firms to shore up near term liquidity, almost 30% of firms have only adequate liquidity and are dependent on external sources of financing, in part because hedges roll off (Figure 3). Second, should default risk rise for lower rated HY issuers, the recovery rate outlook remains weak due to the combination of elevated residual leverage and a greater proportion of secured funding. According to S&P, about 40% of all HY  energy issuers, concentrated in lower rated names, will likely realize below (20%) or well below average recoveries (5%) in a stressed scenario (Figure 4). Third, historically HY energy spreads have been very sensitive when longer term oil prices decline below breakeven oil prices (Figures 5, 6).   Finally, we complement the macro analysis with micro perspective by illustrating sensitivity analysis on net leverage for a range of US IG and HY issuers (based on our equity analysts' estimates). Specifically, we illustrate net leverage by firm using 1) $40 crude prices back in Q1 '16, 2) current estimated leverage and 3) future leverage estimates based on $40 – 45 oil in 2017 and $35 – 45 oil in 2018. On average results are shown for global E&Ps (primarily crossover credits), North American E&Ps (predominantly high grade), and resource plays across basins (primarily high yield firms). In short, net leverage (Net debt/ EBITDX) is materially lower for global E&Ps (1.8x vs 3.1x), NA E&Ps (2.6x vs 6x), and resource plays (2.9x vs 4.3x) today versus in Q1 '16 when oil was near $40. In 2017 $40 oil would cause a material rise in net leverage for some issuers, but net leverage on average would still be significantly lower than one year ago.   However, if oil was $45 in 2018, this would cause a more pronounced increase in net leverage for many global E&Ps, NA E&Ps, and the multi-basin resource plays relative to current levels. In a $40 oil price scenario in 2018, this would cause net leverage to surpass 2016 levels for many global E&Ps, approach 2016 levels for some NA E&Ps, and approach or exceed peak levels for oily resource plays on average (Figure 7). Overall, we continue to believe the micro analysis complements our core view that the threshold for a more non-linear reaction in HY energy credit is at $40 or so in longer term oil prices. Next, some views on the recent moves in the IG/HY markets: Until the last week, the broader corporate credit market's reaction has been very muted outside of US high yield energy. US high yield energy spreads have widened by 118bp since mid-March (with oil down about $5), while US HY ex-energy spreads are 17 bp tighter, IG energy spreads are 1bp wider and IG ex-energy spreads are 9bp tighter (Figures 8, 9). The resilience in IG energy spreads, in part, reflects greater concentrations in gas pipelines, which are not directly impacted by lower oil prices, and mid triple B integrated and E&P issuers (which have some cushion against multi-notch downgrades to high yield). Going back to the key divergence highlighted here, Mish explains that the weakness in HY energy spreads by rating is contained relative to prior years, specifically in lower grades (Figures 10, 11). Further, the resilience in US high yield energy contrasts sharply with falling equity prices and rising marketbased leverage (as proxied by HY median debt to capitalization, Figure  12). How can traders rationalize the inelastic price performance? UBS answers: First, we have previously argued that risky asset markets (e.g., global equity markets, industrial metals) correlate more closely with demand or currency-driven oil price changes. In this context, we estimate about 85-90% of the weakness in oil prices is driven by supply, not demand side factors (Figure 13). In recent months, the change in demand side factors has been negative, but currency-related factors have partially mitigated the overall impact. And financial conditions have remained fairly accommodative outside of corporate credit, so the reaction in markets has thus far been limited.   Second, while oil futures and option prices imply a material risk of oil prices at or below $40 through 2018 (Figure 14), we believe credit investors are taking a longer term view and assigning low probabilities to non-base case outcomes given market illiquidity does not allow clients to exit and re-enter positions in times of stress. What could trigger more forced selling? From a narrow perspective, rating downgrades, defaults and fund outflows are three potential triggers. Downgrades (and defaults) are increasingly probable for lower quality HY firms if oil prices stay in the low $40s or head lower. But with the rating agencies pricing in $50 – 55 oil in coming years, it will take a more material shift in sentiment to or below $40 heading into 2018 to trigger material revisions. Further, while we recently started to see material outflows (e.g., c$1.5bn in HY ETF outflows since Wednesday) with lower oil prices, in general, the outflows have been modest in recent months. And similarly HY bond markets, while less active in recent days, have been resilient at lower levels of activity.   Finally, here is why $40 oil is so critical: "If oil prices fall to $40 or below, the negative impact on rest of world profits (via commodity-related foreign subsidiaries of US companies) could be a material headwind for aggregate corporate profits, and a prolonged $40 oil price would trigger more stress and defaults in lower-quality HY issuers heading into 2018 (and could prompt banks to tighten lending standards on C&I loans at the margin). While lower oil prices should limit upside inflation risks, market expectations for Fed rate hikes are already well below the median path projected by the Fed, suggesting the market is priced for a dovish outcome already. A supply-driven drop in oil prices coupled with resilient equity markets and financial conditions could still have the Fed tighten policy more than the market expects." Which is also why $40 oil may be the level at which the Fed officially throws in the towel on further tightening (even though as Dudley explained earlier today there has been no tightening), and starts jawboning the arrival of the next easing cycle.

Выбор редакции
26 июня, 17:59

Hartford Financial stock price target raised to $58 from $54 at UBS

This is a Real-time headline. These are breaking news, delivered the minute it happens, delivered ticker-tape style. Visit www.marketwatch.com or the quote page for more information about this breaking news.

Выбор редакции
26 июня, 17:59

PVH stock price target raised to $128 from $120 at UBS

This is a Real-time headline. These are breaking news, delivered the minute it happens, delivered ticker-tape style. Visit www.marketwatch.com or the quote page for more information about this breaking news.

Выбор редакции
26 июня, 17:21

Calvin Klein parent PVH Corp. price target raised to $128 from $120 at UBS

This is a Real-time headline. These are breaking news, delivered the minute it happens, delivered ticker-tape style. Visit www.marketwatch.com or the quote page for more information about this breaking news.

26 июня, 16:20

Акционеры "Аэрофлота" избрали новый состав совета директоров

Акционеры "Аэрофлота" на годовом собрании избрали новый состав совета директоров, говорится в сообщении компании. Из прежнего состава в новый не вошли Кирилл Андросов, управляющий директор Инвестиционного фонда Altera, Михаил Алексеев, председатель правления акционерного общества "ЮниКредит Банк" и Роман Пахомов, генеральный директор общества с ограниченной ответственностью "Авиакапитал-Сервис". В новый состав вошли старший советник UB Företagsrådgivning AB Бергстром Ларс Эрик Андерс, генеральный директор ПАО "Корпорация ВСМПО-АВИСМА" Михаил Воеводин и первый заместитель председателя - член правления государственной корпорации "Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)" Михаил Полубояринов. Таким образом, в совет директоров вошли 11 кандидатов: Бергстром Ларс Эрик Андерс, Воеводин Михаил, Германович Алексей, Каменской Иго

Выбор редакции
26 июня, 14:55

UBS Group upgraded to overweight from neutral at J.P. Morgan

This is a Real-time headline. These are breaking news, delivered the minute it happens, delivered ticker-tape style. Visit www.marketwatch.com or the quote page for more information about this breaking news.

26 июня, 08:39

Мнение UBS по курсу железной руды

Согласно мнению аналитиков швейцарского банка UBS рынок железный руды по-прежнему находится под давлением. «Во многом из-за замедления темпов экономического роста в Китае, цены на железную руду остаются в депрессии на уровне $56 за тонну против $86 в первом квартале этого года. Наши биржевые аналитики ожидают, что в 2017 году стоимость железной руды составит в среднем $71 за тонну, что должно способствовать достижению рекордного положительного сальдо торгового баланса для Австралии» - добавили в UBS. Информационно-аналитический отдел TeleTradeИсточник: FxTeam

Выбор редакции
Выбор редакции
23 июня, 17:05

Bed Bath & Beyond stock price target cut to $33 from $37 at UBS

This is a Real-time headline. These are breaking news, delivered the minute it happens, delivered ticker-tape style. Visit www.marketwatch.com or the quote page for more information about this breaking news.

23 июня, 16:30

The Zacks Analyst Blog Highlights: Baker Hughes, Schlumberger, Halliburton, Weatherford International and Apache

The Zacks Analyst Blog Highlights: Baker Hughes, Schlumberger, Halliburton, Weatherford International and Apache

23 июня, 16:30

The Zacks Analyst Blog Highlights: United States Short Oil Fund, PowerShares DB Crude Oil Short ETN, ProShares UltraShort Bloomberg Crude Oil, PowerShares DB Crude Oil Double Short ETN and ProShares UltraPro 3x Short Crude Oil ETF

The Zacks Analyst Blog Highlights: United States Short Oil Fund, PowerShares DB Crude Oil Short ETN, ProShares UltraShort Bloomberg Crude Oil, PowerShares DB Crude Oil Double Short ETN and ProShares UltraPro 3x Short Crude Oil ETF

23 июня, 14:44

«Petrobras» намерена возобновить IPO топливного подразделения «BR Distribuidora»

Как процитировало вчера слова главного исполнительного директора бразильской нефтегазовой компании «Petrobras» Педро Паренте агентство Reuters, «Petróleo Brasileiro SA» возобновляет первоначальное публичное предложение размещения акций (IPO) своего топливного подразделения «BR Distribuidora» для сокращения долга и инвестиций нефтяной компании, контролируемой государственными органами Бразилии, и инвестиций в деятельность с низким доходом. Педро Паренте заявил на мероприятии в Сан-Паулу, […]

23 июня, 08:58

Как германский флот пошел в Индийский океан

Операции немецких подводных лодок (ПЛ) в ходе Второй мировой войны тесно связаны с именем Карла Деница. В Первую мировую он проходил службу на крейсере и участвовал в боях, затем был переведен в подводный флот. В 1918 году он командовал ПЛ «UB-68», действовавшей в Средиземном море, но в октябре того же года был взят в плен, когда при атаке конвоя противника его лодка затонула. Когда в 1935 году пришедший к власти Гитлер стал возрождать подводный флот, Дениц стал командующим подводными силами. В октябре 1939 года ему было присвоено звание контр-адмирала. В начале 1943-го, с уходом в отставку командующего германскими ВМС адмирала Редера, Дениц стал его преемником, однако оставил за собой должность командующего подводными силами и даже перевел в Берлин штаб подводных сил, с тем чтобы лично контролировать действия ПЛ.

Выбор редакции
23 июня, 07:00

К 2025 г. рынок облигаций КНР станет вторым в мире

Пекин, 23 июня /ChinaPRO.ru/ – В ближайшие пять-семь лет китайский рынок облигаций станет вторым в мире после США. Таким образом, объем рынка облигаций КНР вырастет в два раза по сравнению с нынешним показателем в $9 трлн, заявили эксперты компании UBS Asset Management.

Выбор редакции
22 июня, 22:30

Nomura Demands $134,000 For Premium Research

Just this morning we reported that as the global equity research market wrestles with how it will comply with the EU's MiFID II regulations, in a new study McKinsey said that banks will have no choice but to fire a ton of equity research analysts who write a bunch of stuff that no one ever reads...which seems like a reasonable guess. The consultancy calculated that Europe’s impending ban on free research will cost hundreds of analysts their jobs with banks set to cut about $1.2 billion of investment on the area, and estimates the $4 billion that the top-10 sell-side banks currently spend on research annually is likely to fall by 30% as clients become pickier about what they pay for. Of course, banks - and especially sellside research - will fight valiantly before that happens with aggressive attempts to find a market clearing price for the true value of their now unbundled research. A first attempt comes from Nomura, which according to Bloomberg has proposed that clients pay as much as 120,000 euros ($134,000) a year to access their favorite analysts. For that staggering price, clients would get what Nomura calls an all-inclusive "premium offering." Nomura’s premium offering includes all analyst reports on global economics, fixed income, credit and foreign exchange, as well as services such as access to analysts and invitations to events. Different "a la carte" options would let clients purchase research reports only, with extra per-hour fees to talk to analysts of varying seniority at rates still to be determined, in other words a quasi "expert network", in which the analyst however is still conflicted to promote the bank's own investment banking agenda. Among the cheaper options: to only get currency and economic reports, Nomura was quoting 60,000 euros. For emerging markets research, or a fixed income and credit analysis package, the prices rose to 80,000 euros. The document didn’t give any quotes for equity research, and said the prices, denominated in euros, are all indicative and “subject to contract.” As a reminder, the EU's MiFID II regulations will start being enforced on Jan. 3, and aim to eliminate conflicts of interest by requiring asset managers to separate the trading commissions they pay from investment-research fees. Banks have worked to find a model to sell their research at a price that won’t drive away clients, while also not being so low that regulators accuse them of gaming the system. While Nomura said pricing is still fluid and it’s being flexible in talks with clients, the guidance shows how banks and their clients will approach valuing something they’ve rarely charged for. Unfortunately for Nomura and its peers, something tells us they are set up for substantial disappointment in a world where not only passive investors now dominate, but where less than 1% of all sellside research reports are actually read.

22 июня, 18:17

Эра «Карточного домика»: как онлайн-кинотеатры завоевывают сердца и умы зрителей

Что движет онлайн-кинотеатрами в разработке оригинального контента и каковы перспективы данного направления на международном и российском рынках?

Выбор редакции
22 июня, 18:01

Oracle stock price target raised to $52 from $48 at UBS

This is a Real-time headline. These are breaking news, delivered the minute it happens, delivered ticker-tape style. Visit www.marketwatch.com or the quote page for more information about this breaking news.

22 июня, 17:20

Profit from Bearish Oil Market with These ETFs

Oil price tumbled 20% from the recent peak reached in late February, which confirms the bear market for oil.

22 июня, 17:12

Oil Nears $40: Will US Drillers Halt Production Growth?

If crude touches $40, there will unlikely be any rise in production for all the exploration and production companies in all the U.S. prolific oil plays.

15 июля 2014, 10:46

Физики бросились покупать, эксперты говорят - поздно

Частные инвесторы продолжают вкладывать в фондовый рынок тогда, когда профессионалы говорят, что рост уже закончился. За прошлый год приток средств во взаимные фонды и ETF со стороны частных инвесторов превысил $100 млрд, что в 10 раз больше, чем за 2012 г., такие данные приводит Bloomberg. Оптимизм не разделяют эксперты из UBS и HSBC. Они уверены, что рынки достигли своих высот и дальнейший рост маловероятен. Стоит отметить, что оценки даже профессиональных участников рынка часто расходятся с реальностью, но согласно статистике текущей "бычий" рынок длится уже дольше обычно, да и частные инвесторы обычно начинают вкладывать на самой вершине.  "Если мы все еще видим покупки частными инвесторами, то, скорее всего, это те, кто опоздал на "вечеринку", - считает старший менеджер National Penn Investors Trust Терри Моррис. Действительно, снижение уже началось - американские индексы на прошлой неделе отступили от своих максимумов, но значимой эту коррекцию назвать никак нельзя, поскольку уже в понедельник фондовые индикаторы отыграли почти все потери.[p] Тем не менее, до этого фондовые рынки США устойчиво росли при крайне низкой волатильности, что дает инвесторам уверенность в том, что самое время купить акций. Только за июнь частные инвесторы вложили почти $10 млрд. Эксперты говорят, что физические лица принимают решение инвестировать в фондовый рынок, глядя на то, как другие их знакомы становятся богаче, проблема только в том, что этот момент наступает, когда цена акций уже слишком высокая. Наглядный пример - пузырь на рынке технологических компаний. Текущий рост может закончится в любой момент"Как институциональные инвесторы мы всегда заинтересованы в притоке частных инвесторов. Они приходят тогда, когда выше только небо", - говорит один из экспертов. Нельзя не отметить и тот факт, что и сами профессионалы не редко ошибаются. Согласно статистике с 1999 г., индекс S&P 500 в большинстве случае завершал год, отклонившись от консенсус прогноза экспертов примерно на 10%. Буквально на днях банк Goldman Sachs повысил прогнозное значение индекса на конец года с 1900 до 2050 пунктов и ожидает, что устойчивое восстановление экономики повысит и цену акций. Другие представители с Уолл-стрит более осторожны. Консенсус прогноз 19 инвестиционный домов составляет 1986 пунктов на конец года - чуть выше текущих уровней. На самом же деле, все это выглядит как гадание на кофейной гуще, поскольку значения неоднократно меняются в течении года и никакой смысловой нагрузки по большому счету не несут, разве что провоцируют физических лиц входить в рынок на самых высоких отметках.

10 марта 2014, 19:46

Комментарий от UBS

10.03.2014  Почему на прошлой неделе ЕЦБ не остановил программу стерилизации покупки облигаций SMP? Одно из возможных объяснений прозвучало в исследовании Citi, согласно которому подобное действие может снова сократить бухгалтерский баланс ЕЦБ, позволив более слабым банкам выплатить свои займы по программе долгосрочного финансирования (LTRO) в преддверии стресс-тестов позднее в этом году. Таким образом, ЕЦБ, возможно, считает, что сокращения процентных ставок слишком незначительны и неэффективны, поэтому нет смысла этим заниматься; и тут возможны два пути – перейти к полноценному количественному смягчению на фоне очевидных признаков напряженной ситуации в банках или экономике, либо не делать ничего. Тем не менее, если только Федрезерву не придется перейти к более агрессивным мерам в отношении сокращения стимулов на следующих заседаниях, цена бездействия может резко вырасти и открыть паре евро/доллар дорогу по направлению к 1,50. Два других момента, которые могут с легкостью свести на нет вероятность подобного сценария: во-первых, это снижение интереса к риску, которое на данный момент, по всей видимости, больше благоволит доллару, чем евро, а, во-вторых, это дальнейшее обострение конфронтации по вопросу Украины в ближайшие месяцы. Нам кажется, что рынок поспешил списать со счетов последний вопрос, поскольку основную угрозу представляет ситуация, в которой Европа и США не согласятся принять мнение России по этому вопросу. Источник: FxTeam

29 января 2014, 12:11

Золото и кровь

Гонконг опубликовал данные о поставках золота в Китай в 2013 году. Они составили 1108,8 тонн. Это более чем в два раза больше по сравнению с показателями 2012 года. Также это своего рода исторический рекорд, поскольку Китай импортировал золота больше, чем даже Индия в рекордном для нее 2010 году. Тогда на ее территорию было ввезено 1006,5 тонн. Как хорошо известно, аппетит приходит во время еды. Это же можно сказать и в отношении китайской тяги к золоту. Управляющий директор одного из крупнейших аффинажных заводов мира PAMP, находящегося в Швейцарии и принадлежащего группе MKSSA, назвал Китай «ненасытным» в отношении золота. Об этом может свидетельствовать и тот факт, что известная компания Brinks, предоставляющая услуги инкассации, транспортировки и хранения денежных средств и ценностей, явно ошиблась в расчете потребностей на рынке Юго-Восточной Азии. В 2012 году она открыла в Сингапуре, в международном аэропорте Чанги хранилище ценностей, но уже сейчас, всего через год с небольшим, оказалась вынужденной увеличивать его площадь. И это при том, что в июне 2013-го DeutscheBank открыл там же хранилище, способное вместить до 200 тонн золота, как и швейцарский банк UBS. В Шанхае в ноябре компания Malca-Amit Global Ltd. 2013 года ввело в действие хранилище, рассчитанное на 2000 тонн золота. Так что драгоценные металлы крайне активно текут с Запада на Восток. Только из Англии в направлении аффинажных заводов Швейцарии (и скорее всего затем дальше на Восток) было отгружено 1291 тонна золота. Это столько же или даже больше, чем за семь предыдущих лет вместе взятых. Если требование Индийского национального конгресса о снижении или даже отмене ограничений на импорт золота будет удовлетворено (а это более чем возможно), то на рынок вернется еще один серьезный игрок, который может создать серьезную конкуренцию Китаю. Помимо них есть еще и богатый нефтью и накопленными значительными валютными резервами Ближний Восток с его столь же традиционной любовью к золоту. Поэтому количество реальных претендентов на довольно ограниченное количество желтого металла может довольно резко и внезапно возрасти. Не исключено, что кому-то именно из этих игроков в понедельник JPMorgan был вынужден отгрузить еще 10 тонн золота. Это была точно такая же отгрузка в размере 321500 унций, как и в середине прошлой недели. Всего же за несколько дней запасы золота у JPMorgan сократились на 44% с 1,459 миллиона до 816027 унций. Если дело пойдет так и дальше, что вполне возможно, то буквально через пару недель физический металл у JPMorgan может банально закончиться. Это не какие-то бумажные обязательства на золото, которые можно выписывать в неограниченных количествах, и в этом заключается ключевое отличие «бумажного» и реального золота. И завершая эту заметку, хотелось бы отметить один еще довольно печальный факт. Вчера утром из 33-хэтажного здания штаб-квартиры JPMorgan в Лондоне выбросился человек. Это вторая за последние несколько дней смерть высокопоставленного банковского служащего. Первым в воскресенье и так же в Лондоне расстался с жизнью один из недавно уволившихся руководящих сотрудников DeutscheBank-а. По официальным данным, в обоих случаях это были самоубийства, и у полиции нет оснований полагать иначе. Возможно и так, но что-то подсказывает мне, что это может оказаться лишь началом печальной тенденции, а Лондон и другие мировые финансовые центры, особенно на Западе, могут оказаться смертельно опасными местами для руководства и служащих ведущих международных банков.

Выбор редакции
26 ноября 2012, 20:47

Вдобавок к потерям UBS еще и оштрафован

http://ru.euronews.com/ Британский финансовый регулятор оштрафовал швейцарский банк UBS почти на 30 млн. фунтов стерлингов за системные недочеты и недостаточный контроль, в результате которых трейдер Квеку Адоболи смог беспрепятственно вести высоко рискованные операции и нанести банку ущерб, превысивший 2 млрд. долларов. Сам Адоболи на прошлой неделе был приговорен к 7 годам тюремного заключения за превышение установленных лимитов трейдинга. Ñ�оциальные Ñ�ети : YouTube: http://bit.ly/zqVL10 Facebook: http://www.facebook.com/euronewsru Twitter: http://twitter.com/euronewsru

21 ноября 2012, 02:40

Экс-трейдер UBS признан виновным в злоупотреблении...

http://ru.euronews.com/ Бывший трейдер швейцарского банка UBS Квеку Адоболи, на сделках которого банк потерял 2,3 млрд. долларов, признан виновным по всем выдвинутым против него пунктам обвинения. Все 10 присяжных заседателей вынесли признали, что Адоболи злоупотребил своим положением, чтобы получить личную выгоду. В соответствии с приговором Адоболи придется не только провести за решеткой 7 лет, но и выплатить штраф в размере 2.3 млн. долларов. Лишь отсидев в тюрьме 2.5 года, он сможет просить суд о сокращении срока наказания. Cам Адоболи свою вину отрицает. В течение судебных слушаний, он не раз заявлял, что его руководство было в курсе его деятельности и поощряло рискованные сделки до тех пор, пока они приносили прибыль. Ñ�оциальные Ñ�ети : YouTube: http://bit.ly/zqVL10 Facebook: http://www.facebook.com/euronewsru Twitter: http://twitter.com/euronewsru

Выбор редакции
30 октября 2012, 12:33

UBS зафиксировал убыток $2,3 млрд

Один из крупнейших банков Швейцарии UBS AG по итогам III квартала текущего года зафиксировал убыток.Убыток составил 2,17 млрд швейцарских франков ($2,3 млрд) по сравнению с прибылью в размере 1,02 млрд франков за аналогичный период прошлого года. Показатель оказался гораздо хуже ожиданий экспертов, которые прогнозировали прибыль в размере 439 млн франков. При этом выручка банка снизилась на 2% до 6,29 млрд франков.Основной причиной столь слабых результатов стали списания инвестиционного подразделения, которые составили 3,1 млрд. Чистый процентный доход банка за отчетный период сократился на 18% до 1,53 млрд франков.Для улучшения результатов деятельности банк намерен провести масштабную реструктуризацию своего инвестиционного бизнеса. Банк свернет деятельность по 15 направлениям инвестбанкинга, а также сократит как минимум 10 тыс. человек в ближайшие три-пять лет. В частности, под нож попадет торговое подразделение.UBS ранее сократил штат своего подразделения инвестбанкинга на 2 тыс. человек после торгового убытка в $2,3 млрд. Тогда руководство заявило о планах снижения числа инвестбанкиров до 16 тыс. Официально об изменениях будет объявлено во вторник, когда банк опубликует отчетность за III квартал.