• Теги
    • избранные теги
    • Разное458
      • Показать ещё
      Страны / Регионы465
      • Показать ещё
      Сферы16
      Международные организации67
      • Показать ещё
      Формат22
      Люди205
      • Показать ещё
      Компании89
      • Показать ещё
      Издания7
      • Показать ещё
      Показатели83
      • Показать ещё
11 января, 12:35

Великая революция 2017 года произойдет… в США?

2017 год станет переломным для всех ведущих геополитических субъектностей: США, Китая, Евросоюза и России. Он станет, в частности, годом изменения баланса сил между ведущими геополитическими объединениями Запада (G-7) и Востока (БРИКС) в пользу последнего. До избрания президентом США Дональда Трампа формула планетарного развития предполагала эскалацию войны сторонниками американской версии глобализации против России и иных суверенных государств при пособничестве Западной Европы и при невмешательстве Китая. Теперь же она должна измениться.

09 января, 09:07

2017 год – начало нового этапа истории

Ожидаемые в 2017 году геополитические трансформации обещают быть настолько фундаментальными, что впору говорить о начале перехода к новому этапу истории.

22 декабря 2016, 17:43

Текст: что нас ждет после 2016 года ( professor )

Итак, в США произошли выборы и они несколько изменили мой предыдущий прогноз. С приходом Трампа стало понятно, что он не будет удерживать существующую вассальную систему, как это бы делала Клинтон. Следовательно возможен распад существующей финансово-экономической системы не на 2, а возможно на большее количество валютных зон.  Но образование таких валютных зон подразумевает разрыв существующей мировой системы разделения труда и начало торговых войн. В такой войне победит тот, кто будет контролировать больше рынков сбыта. В любом случае это приведет к падению уровня жизни населения (по всему миру). Как по причине разрыва существующей системы разделения труда, так и по причине возрастания затрат на торговые войны (подробно останавливаться не буду, но любая война подразумевает увелич...

10 декабря 2016, 10:36

Трампономика: сможет ли Трамп спасти евро?

В то время как Австрийские избиратели отвергли возможность Европейскому Союзу получить своего первого ультраправого главу государства, итальянцы преподнесли своему правительству язвительный упрек – и открыли путь популистским силам для прихода к власти. Добавьте к этому Brexit, который до сих пор не начался и все еще непримечательные экономические показатели еврозоны, и выживание единой валюты абсолютно непредсказуемо.

10 декабря 2016, 01:02

Может ли Трамп спасти евро?

Европа только что пережила еще два сложных испытания.

10 декабря 2016, 01:02

Может ли Трамп спасти евро?

Европа только что пережила еще два сложных испытания.

06 декабря 2016, 08:05

Геоэкономика и наследие евразийцев

Резюме:Экономическое наследие евразийцев включает в себя суждения, актуальные до сих пор, о роли государства и частного сектора в экономике, о моделях экономического развития и о планировании в процессе модернизации.

05 декабря 2016, 12:03

Евро упал до минимума за 21 месяц к доллару США на итогах референдума в Италии

Евро дешевеет в понедельник относительно основных мировых валют на итогах итальянского референдума, сообщает MarketWatch.

05 декабря 2016, 09:57

Евро упал до минимума за 21 месяц к доллару

Евро дешевеет в понедельник относительно основных мировых валют на итогах итальянского референдума, сообщает MarketWatch.

22 ноября 2016, 15:19

Трамп озвучил планы на первые 100 дней президентства

ОписаниеДональд Трамп озвучил в своем видеообращении план реформ, которые проведет в первые 100 дней своего президентства. Он отметил свое намерение в первый же день на посту главы государства начать процедуру выхода США из соглашения по Транстихоокеанскому партнерству (ТТП). Вместо этого соглашения он планирует договориться «о справедливых двусторонних соглашениях, которые вернут промышленность и рабочие места в Америку». Трамп рассказал также о планах снять запреты в области добычи углеводородов в стране. Он отметил, что на посту президента будет работать в направлении защиты страны от кибератак. Данные заявления не несут в себе ничего нового, глобализация должна дать временный задний ход. Как коррекция рынка на бычьем тренде. Сам процесс глобализации развернуть невозможно, он является объективным следствием развития финансовых, транспортных и телекоммуникационных технологий. Вместе с тем, глобальную экономику, фондовый рынки и валютные пары в следующем году ждут очень не спокойные времена. Волатильность будет зашкаливать, а волатильность это хлеб спекулянтов. США собираются добровольно отказаться от глобального лидерства. Еще год назад это представить было просто невозможно. В этом контексте прежде всего интересна судьба доллара в среднесрочном плане. А также вероятность временного распада глобальной экономики на несколько валютных зон.

18 ноября 2016, 09:08

Запад упёрся в стену

После победы Трампа на выборах в США российскую экспертную публику как прорвало: все вдруг осознали всемирно-историческое значение его победы.

15 ноября 2016, 07:25

«Дешевле 1450 рублей нет ни в Korston, ни в Suvar Plaza – это казалось невообразимым!»

Отсутствие нового строительства позитивно повлияло на рынок коммерческой недвижимости, считает гендиректор международной консалтинговой компании Cushman & Wakefield в России Сергей Рябокобылко. В интервью «БИЗНЕС Online» он рассказал, почему важно бороться с «рвачеством» застройщиков, желающих продвинуть проекты «гетто-жилья», а также о своей работе над территорией вокруг станции Казань-2, которая со временем станет крайне привлекательной из-за ВСМ.

10 ноября 2016, 15:00

Война за Дамаск

Кроме того, американцы не ставили задачу прекратить боевые действия и начать политический диалог, поскольку их стратегическая цель – устранить Башара Асада.

09 ноября 2016, 11:48

Новый президент США не похоронит глобализацию

Победа Трампа оказалась неожиданной для финансовых рынков и глобальных медиа. Однако именно на неё ставили условно российские правые и профессиональные русские патриоты. Сейчас они искренне радуются и поздравляют друг друга. Причина эта проста и лежит глубже, чем кажется на первый взгляд. Америку, ее агрессивную внешнюю политику и президента в России не любят многие. Но наши профессиональные русские не любят прежде всего глобализацию. Их идеал – закрывшееся от всего внешнего мира средневековое национальное государство. Отсюда столько ностальгии по монархии. Они искренне верят, что Трамп – это конец глобализации. Господин Трамп для мировой экономики и финансов действительно новое и пока неведомое. Вернуть производства в США, снизив корпоративный налог, торговые барьеры, — этим он действительно публично собирался похоронить глобализацию в ее нынешнем виде. Однако на самом деле радоваться врагам глобализации, в том числе и в России, нечего. Обещать — не значит жениться. Даже если мир распадётся на несколько финансово-экономических зон, это будет лишь откатом в процессе глобализации. Глобализация и общий мировой рынок – это объективное будущее человечества, вызванное развитием коммуникационных и транспортных технологий. Никто — ни Трамп, ни кто-либо иной — не может встать на пути развития технологий. Это объективная реальность. Другое дело, что в случае, если глобализация возьмет паузу, Россия получит фору во времени для диверсификации экономики и формирования полноценного рынка товаров, услуг и капитала в рамках Евразийского Союза. Евразийский Союз предполагает единую валютную зону по аналогии с зоной евро, к которой, возможно, в будущем присоединятся Монголия, Азербайджан, Узбекистан и Иран. Как экономист и биржевой аналитик я лишь скромно добавлю, что для суверенного, с экономической точки зрения, центра силы необходимо минимум 200-250 млн человек. Мировая глобализация диктует свои правила, в противном случае нас рано или поздно сожрут. То есть Российская Федерация станет экономической периферией чуждого цивилизационного проекта. Китай, Евросоюз или марсиане – не принципиально. Возможно, глобализация берет паузу, и для нас это исторический шанс. Ну и в заключение стоит отметить, что один человек не может развернуть внешнюю политику такой глобальной империи, как США. Однако с республиканцами Кремлю всегда было легче. А значит, можно рассчитывать на компромисс как по Сирии, так и по Украине. Но главное — всё же решить проблему с инвестициями: Россия по-прежнему в значительной степени отрезана от глобального рынка капитала. И это положение надо менять.

07 ноября 2016, 11:38

Война за Дамаск

Кроме того, американцы не ставили задачу прекратить боевые действия и начать политический диалог, поскольку их стратегическая цель – устранить  Башара Асада. Со стороны США необходимость в перемирии обусловлена сугубо конъюнктурными интересами – в первую очередь, грядущими президентскими выборами. Там  рассматривают ситуацию на  Ближнем Востоке в парадигме  разрушения существующих режимов и государств, их полной десуверенизации.Следует сказать о противостоянии внутри американских элит и их подходах к внешней политике. Существуют противоречия концептуального и межведомственного характера как на внутри, так и на межпартийном уровнях, причем противоречия среди демократов могут быть не менее жесткими, чем с республиканцами. Более того, подходы и взгляды в отдельных случаях способны динамично меняться в зависимости от конкретных обстоятельств. Концепцию внешней политики США можно охарактеризовать тремя вариантами американского политолога Яна Бреммера, изложенными в книге «Супервласть. Три выбора для роли Америки в мире»: Первый: «Независимая Америка» подразумевает необходимость концентрации на внутренних проблемах и продвижении американских ценностей без попыток навязать свое видение другим. Второй: «Америка как мегакорпорация» – максимальное увеличение прибыли при минимизации затрат. Третий: «Незаменимая Америка» – вариант президентства Джорджа Буша: навязывание американских ценностей и интересов в глобальном масштабе. Фактически продвижение идеи исключительности и мирового доминирования. Очевидно, что в чистом виде ни один из трех вариантов в реальности недостижим. Главное в пропорциях, и выборы президента США покажут, чей подход будет реализован. Силы, продвинувшие своего кандидата в Овальный кабинет Белого дома,  возьмут под контроль управление колоссальным госмеханизмом и будут реализовывать свои интересы. Еще один важнейший аспект: геостратегическое противостояние с Россией, Китаем и Ираном. Серьезный конфликт с Пекином практически неизбежен, но вначале Вашингтону требуется преодолеть их взаимозависимость в хозяйственной сфере. Кризис действующей модели экономики, основанной на кредитной пирамиде, начатой пресловутой «рейганомикой», и ограниченность мирового рынка требуют выхода, который, как вариант, может пойти путем фрагментации единой глобальной финансовой системы через создание новых валютных зон. Параллельно должен решаться вопрос об ослаблении Китая, поскольку ТАТИП и ТТП несовместимы с проектом Шелкового пути – альтернативы партнерствам, продвигаемых американскими ТНК. В этом же и причина антироссийской истерии и непрямые методы агрессии в отношении нашей страны. Поскольку связь Россия-Евросоюз также несовместима с ТАТИП, инициация цветного переворота на Украине была лишь вопросом времени.           Возникает вопрос: какое отношение ко всему этому имеет ситуация в Сирии? Самое прямое. Сирия стала преградой на пути развала региона, препятствием реализации американских проектов ТАТИП И ТТП и ослабления ключевых геополитических конкурентов США – России и Китая. Разрушением режимов в странах  Северной Африки и Ближнего Востока американцы решали важнейшие задачи: не допустить создание одной из веток Шелкового пути, проходящей через Иран и дальше, через Турцию, инициировали  мощнейший миграционный кризис, который станет катализатором процесса дезинтеграции ЕС.Почти везде, где прошла «Арабская весна», одним из инициаторов которой многие эксперты обоснованно считают Х. Клинтон, были уничтожены государства. Исключением стали Египет, где военные предприняли контрпереворот, свергнув ставленника «Братьев-мусульман» Мухаммеда Мурси, и Сирия, где президент  Асад при помощи союзников продолжает  контролировать  часть территории и сражается с боевиками, подконтрольными США и их арабским союзникам.Вмешательство России позволило отодвинуть поражение режима Асада, но вряд ли даст стратегический результат, во всяком случае, при текущем подходе. Надо заметить, что сейчас доля  сирийцев в антитеррористической коалиции уже существенно меньше половины. По некоторым оценкам, численность регулярной правительственной армии уступает составу подразделений и группировок, действующих под иранским контролем – порядка 50 000 и 60 000 соответственно. С учетом российского участия до двух третей всех проправительственных сил приходятся на иностранцев, и данная тенденция, с учетом катастрофической ресурсной ситуации у Дамаска, будет только нарастать. Фактически Асад становится все больше политической и медийной фигурой, нежели олицетворяет реальную военную силу. Вооруженная борьба в Сирии идет между внешними участниками через посредников (неофициальный термин – прокси-войны), в которой противостояние проходит не так, как в начале конфликта, т.е. антиасадовские силы против Дамаска, а в большей степени по схеме: условно умеренные и откровенно нерукопожатные – против сторонников законного режима (Иран с подконтрольными группировками и Россия), со все меньшим участием САА. Оценка перспектив Дамаска не может обойтись без сопоставления ресурсных баз его союзников и противников. Соотношение явно не в его пользу, поскольку боевики набраны в 120 государствах, что минимум на порядок превышает возможности ресурсной базы проасадовской части Сирии, России и Ирана вместе взятых. Кроме того, инфраструктура в зоне конфликта уничтожается темпами, превосходящими возможности ее восстановления, вследствие чего война давно приобрела все формы геноцида. Это приводит к исходу беженцев, что также истощает ресурсы армии САР, помимо прямых потерь в ходе боевых действий, и со всей очевидностью указывает на неверный подход, когда правительственные силы распыляются в сомнительных с точки зрения результативности операциях. Они, как правило, приводят не к достижению стратегического результата, а к опустошению ресурсной базы, восполнять которую сирийцы уже не в состоянии. Значит, это придется делать России с Ираном.Нет сомнений, что администрация Обамы его второй каденции планировала устранить президента Асада до окончания срока своего правления. Ставка на боевиков, очевидно, может оправдать себя в долгосрочной перспективе, но усиление правительственных войск российскими ВКС в совокупности с развертыванием иранских частей  поставили  под вопрос  поражение Дамаска. Ко всему прочему кризис совпал с предвыборной гонкой в США. Активизировались силовики и «ястребы» нынешней администрации – из Пентагона и Лэнгли, ряд высокопоставленных чиновников Госдепа, выступающие за более жесткие действия в Сирии. Выбор момента  вполне просчитан: Обама через несколько недель де-юре не будет президентом. Значит, риск слететь с должности  мало кого пугает, т.к. «ястребы» из Пентагона и спецслужб, вероятнее  всего последуют за ним. В этой связи рассматривается вариант прямого нанесения удара по объектам стратегической инфраструктуры правительственных сил, включая аэродромы, оружием дальнего радиуса действия. Высказываются предложения о необходимости совершить удары в обход Обамы, чтобы он не апеллировал к необходимости заручиться поддержкой Совбеза ООН, который, из-за позиции России и, возможно, Китая заблокирует это. Представители американского разведсообщества настаивают на ударе втайне, с целью поставить президентов США и РФ  перед фактом. Понять нежелание самого Обамы провести атаку на позиции  армии САР можно: ключевая цель заключается в обеспечении победы Х. Клинтон. Любой провал и скандал могут сыграть против кандидата от демократов, на которого будет проецироваться негатив. Удар по позициям правительственных сил в Сирии чреват прямым столкновением с Россией и, возможно, Ираном, спецслужбы и спецподразделения которого активно участвуют в военных действиях. Повышается риск неконтролируемой военной эскалации, последствия которой трудно представить. В отношении России политика США после выборов  вряд ли существенно изменится – мы для американоцентричного коллективного Запада были, есть и останемся социосистемными, геополитическими и экзистенциальными врагами. Соответственно может быть изменен подход, но точно не цель, суть которой предельно ясно выразил бывший начальник внешней разведки КГБ СССР Леонид Шебаршин, однажды сказав, что «Запад хочет от России только одного – чтобы ее не было». Вероятно, нашему руководству стоит  пересмотреть подходы к  Сирии. Требуется четко сформулировать свои ключевые цели в регионе и стратегию их достижения.   Константин Стригунов                                                                                       Опубликовано 07.11.2016     

07 ноября 2016, 05:59

Любопытные рассуждения о прикладной геоэкономике

Вполне ложатся в нашу концепцию "валютных зон", которую, судя по всему, текущие события подтверждают: http://khazin.ru/articles/1-ekonomika-i-politika/28055-samsungu-i-juzhnoi-koree-konets-po-finskomu-stsenariju#/articles/1-ekonomika-i-politika/28055-samsungu-i-juzhnoi-koree-konets-po-finskomu-stsenariju .

02 ноября 2016, 23:00

Республика Беларусь пересмотрела валютную корзину

Нацбанк Беларуси изменил с 1 ноября веса в валютной корзине. С января 2015 года корзина валют имела следующую пропорцию: 40% - российский рубль, 30% - доллар и 30% - евро. С 1 ноября пропорции следующие: 50% - российский рубль, 30% - доллар и 20% - евро. Решение принято в рамках стратегии поэтапного сближения удельного веса российского рубля в корзине иностранных валют и доли России во внешнеторговом обороте Республики Беларусь, которая составляет сейчас около 50%. При определении удельных весов доллара США и евро учитывалось соотношение объема торгов указанными валютами на ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа». С начала года доля валют на торгах БВФБ выглядит так: доллар - 40%, российский рубль - 33%, а евро - 27%. Стоит напомнить, что Российская Федерация, Беларусь и Казахстан составляют ядро Евразийского Союза. Одной из целей финансово-экономической интеграции трех республик является переход на единую евразийскую валюту – алтын, евразийский ЦБ должен появится в Алматы. Соответственно вес российского рубля в белорусской валютной корзине можно рассматривать не только, как следствие увеличение доли России во внешнеторговом обороте Беларуси, но и как очередной шаг на пути введения единой валюты. Последнее вероятно будет разбито на три этапа : 1.  Фиксация курсов российского рубля, белорусского рубля и тенге. 2.  Ввод безналичной денежной единицы. 3.  Появления наличных. При этом присоединение к единой валютной зоне Армении и Киргизии возможно позднее. Пока экономики данных республик еще очень слабы. Россия и Казахстан вряд ли повторят ошибки Евросоюза при вводе евро. Греция и другие страны юга Европы стали в итоге серьезной финансовой проблемой, потребовали от Германии и Франции значительных денежных вливаний. Однако, Россия и Казахстан вряд ли планируют платить по чужим счетам. 

31 октября 2016, 12:56

Беларусь пересмотрела валютную корзину

Нацбанк Беларуси меняет с 1 ноября веса в валютной корзине. С января 2015 года корзина валют имела следующую пропорцию: 40% - российский рубль, 30% - доллар и 30% - евро. С завтрашнего дня пропорции будут следующими: 50% - российский рубль, 30% - доллар и 20% - евро. Решение принято в рамках стратегии поэтапного сближения удельного веса российского рубля в корзине иностранных валют и доли России во внешнеторговом обороте Республики Беларусь, которая составляет сейчас около 50%. При определении удельных весов доллара США и евро учитывалось соотношение объема торгов указанными валютами на ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа». С начала года доля валют на торгах БВФБ выглядит так: доллар - 40%, российский рубль - 33%, а евро - 27%. Стоит напомнить, что Российская Федерация, Беларусь и Казахстан составляют ядро Евразийского Союза. Одной из целей финансово-экономической интеграции трех республик является переход на единую евразийскую валюту – алтын, евразийский ЦБ должен появится в Алматы. Соответственно вес российского рубля в белорусской валютной корзине можно рассматривать не только, как следствие увеличение доли России во внешнеторговом обороте Беларуси, но и как очередной шаг на пути введения единой валюты. Последнее вероятно будет разбито на три этапа : 1. Фиксация курсов российского рубля, белорусского рубля и тенге. 2. Ввод безналичной денежной единицы. 3. Появления наличных. При этом присоединение к единой валютной зоне Армении и Киргизии возможно позднее. Пока экономики данных республик еще очень слабы. Россия и Казахстан вряд ли повторят ошибки Евросоюза при вводе евро. Греция и другие страны юга Европы стали в итоге серьезной финансовой проблемой, потребовали от Германии и Франции значительных денежных вливаний. Однако, Россия и Казахстан вряд ли планируют платить по чужим счетам.

24 октября 2016, 01:36

О ТЕКУЩЕМ МОМЕНТЕ

Атлантический договор сорван, Британия вышла из ЕС и фактически начат проект по разделу мира на валютные зоны и центры влияния, в которых валюты будут иметь условную привязку к разным базовым эмиссионным активам и иметь разных условных «кураторов». Сколько их будет, неизвестно до конца, возможно три: Американская (обе Америки под условными Рокфеллерами), - серебряно\нефтяная, Евро-Азиатско-Австралийская (Британско\Ротшильдовская ), - золотая и Африканская ( под условными Опенгеймерами), - бриллиантово\золото\платиновая. На этот период, пока идет передел мира, Россия назначена пугалом и ее задача, - бряцать оружием и демонстрировать миру «русскую угрозу», но как только миропорядок будет сформирован, все силы будут брошены против нас, причем, это не обязательно война. Посмотрите на Казахстан, члена ЕАЭС! Как под благие речи и намерения, старому Бабаю задурили голову, и Казахстан юридически превращен в Британскую колонию, а люди в британских рабов! Такой же сценарий потом будет и в России, под лозунгами об оптимизации, призывам к рыночным реформам и прочей ерунде, от ЦБ, ВШЭ и Правительства РФ. И кончится все это, - геноцидом русского народа, о котором так мечтала М.Тетчер.

20 октября 2016, 16:50

Текст: Прогноз развития ситуации в мире на ближайшую перспективу. Почему же Сирия так важна? ( professor )

Я постараюсь строить свой прогноз, опираясь на логические умозаключения и на основе теории разделения труда, которая достаточно подробно описана на данном сайте. Согласно данной теории рост экономики и развитие технологий происходят по мере углубления разделения труда. Текущий мировой кризис связан с тем, что неосвоенные рынки закончились, и как следствие - прекращение дальнейшего углубления труда и остановка экономического роста. По данной теории (в частности в работах М.Л Хазина) в дальнейшем прогнозируется распад мировой финансовой системы на несколько валютных зон. Это исходные предпосылки для наших рассуждений. Вероятнее всего таких зон будет всего лишь две. Почему две? Важно не только объявить о создании валютной зоны, но и иметь возможность защитить её. Пример с Каддафи д...

23 мая 2016, 09:00

Михаил Хазин - Война Миров - 2

Кудрин или Глазьев или Что выберет Путин? Михаил Хазин доступно объясняет суть программы помощника Президента Сергея Глазьева. А кто ничего не понял - смотрите собственно Глазьева: https://www.youtube.com/watch?v=_4vDC19BFes Спонсор показа - ЛОМО www.lomo.ru Диагностический телемедицинский комплекс ЛОМО: https://youtu.be/HvS70Mab-SM Nevex.TV - последнее независимое СМИ в стране. Экономика, политика, движуха "no comment", митинги, аресты и суды, Русская Зачистка и Камикадзе-гей, Хазин и Делягин, Познер и Шендерович, актуальные интервью и эксклюзив, юмор и хорошая музыка ... Исключительные права на всё видео на этом канале принадлежат ООО "Радио 44" (Radio44), Санкт-Петербург. Любое использование возможно только с нашего письменного разрешения. Лучшее: http://www.youtube.com/user/Nevextv/videos?view=0&shelf_id=2&sort=p Вконтакте: http://vk.com/nevex_tv Твиттер главного редактора: http://twitter.com/nevex_tv Facebook: http://www.facebook.com/nevex.tv

15 марта 2016, 13:46

Михаил ХАЗИН. О трансформации мировой финансовой системы. (09.12.2015)

Михаил #ХАЗИН 09.12.2015 года в «Президент-отеле гор. Москвы организации «Русская планета» и «Русский выбор» провели мероприятие «Панельная дискуссия на тему “Перспективы трансформации мировой финансовой системы с образованием валютных зон, в частности, зоны Китая и Юго-Восточной Азии с юанем и евразийской зоны с рублем” и презентация книги всемирно известного эксперта в области финансов Сун Хунбина “Война валют. Перед бурей”». За что организаторам данного мероприятия - большое спасибо!

29 декабря 2014, 13:54

Валютные войны в 2015

  Телеграф Dollar dominance to push currency towards parity with euro  ЛОНДОН, 29 декабря. /Корр. ТАСС Алан Бадов/. В 2015 году курс евро снизится, и европейская валюта приблизится к паритету с долларом, который может быть достигнут в 2016. Такого мнения придерживаются эксперты ряда ведущих банков Великобритании, США и континентальной Европы, мнение которых приводит 29 декабря газета The Daily Telegraph."Доллар будет продолжать укрепляться в 2015 году, приближаясь к паритетному значению по отношению к евро впервые за более чем десятилетие", - пишет газета."Экономисты Citybank заявляют, что сочетание ужесточения монетарной политики в США и перспективы ее смягчения в еврозоне означает, что европейская валюта движется в направлении паритета с долларом. Citybank предсказывает, что евро будет стоить $1,10 к будущему сентябрю, по сравнению с $1,22 за евро сейчас. Банк ожидает, что евро опустится ниже уровня паритета, до 0,99 в 2016, впервые после декабря 2002 года", - продолжает издание.Грэм Бишоп, директор группы макроэкономической стратегии Citybank, заявил, что доллар также усилится по отношению к фунту до 1,43 в будущем году, по сравнению с нынешним уровнем в $1,55 за фунт."Банк ABM Amro также предсказывает, что в 2016 году доллар и евро достигнут паритета в 2016 году, в то время как Barclays считает, что евро ослабнет до $1,07 к концу 2015 года", - пишет The Daily Telegraph. Шпигель Rotations-Irrsinn bei der EZB:Europas Notenbanker spielen Reise nach Jerusalem. Безумная ротация в ЕЦБ: кто из глав в очередной раз сядет на стул нового Иерусалима Еврозона расширяется, с 1 января Литва станет 19 членом ЕЦБ и совет ЕЦБ принимает странную форму: даже такая крупная страна с крупной экономикой, как Германия, теряет право голоса. ..... Слияние европейских ЦБ в единую структуру всерьез даже не обсуждалось. а все почему? Потому что мы не чувствуем себя гражданами еврозоны. И если не удастся преодолеть полярные различия между главами, входящие в совет ЕЦБ- мысленно и институционально, то такой валютный союз с течением времени обречен на распад. Дэвид Стокман The Keynesian End Game Crystalizes In Japan’s Monetary Madness  Кейнсианский конец игры выкристаллизовывается в валютное безумие Японии. В настоящее время кейнсианская фискальная и денежно-кредитная политика Японии держится на стероидах , иначе именуемых "Абеномикой".  Ставки денежного рынка нам демонстрируют, что он фактически мертв, когда 10-летки установились на уровне 0,31%. А учитывая, что целевое "тагетирование инфляции" - 2%, то можно говорить о том,что Абеномика заставит потерять последнюю рубашку держателей долгосрочного долга.(это вдогонку отрицательности сбережений в Японии).  Излишне говорить о том,что радикальная монетизация всего рынка государственных облигаций является актом финансового самоубийства. Уже и так 40% поступающих доходов идет на облуживание гигантского долга, а если учесть, что необходимо достичь 2% инфляции, то можно сделать выводы о том,что полностью все доходы-100%- пойдет на обслуживание долга. Тут надо учесть,что после повышения налога на потребление с 5% до 8% правительство Японии тратит 100 трлн иен , в то время как поступления от налогов составляют 50 трлн. И эта зияющая пропасть началась с момента введения кейнсианского безумия в начале 90-х годов, когда дефицит бюджета является своего рода религией местных чиновников.  Из-за действий Банка Японии , государственные долги находятся на нулевой отметке, как , например, со сроком погашения до двух лет вообще находятся в отрицательной зоне.  Еще стоит учесть, что из-за кейнсианской фискальной политики с 1981 года бремя долга продолжает расти, ежегодно прирастая 7-10% от ВВП  Долговая ловушка Японии хорошо показана в графике ниже, когда с 2006 года нац.доход фактически не имеет прироста, испытывая постоянную волатильность. В общем это нам демонстрирует ловушку финансового уравнения, когда ВНП находится в знаменателе, а государственный долг, находящийся в обращении, являющийся числителем, продолжает расти.  И вот что интересно. Банк Японии разрушает собственную валюту и резкий обвал обменного курса с 2012 года идет по нарастающей.  Коллапс валюты, в свою очередь, означает,что импорт сырья, особенно энергетического, будет серьезно расти в стоимости, что , опять же, приведет к дальнейшему снижению реальной заработной платы, в то время как уже в ноябре этот показатель упал на 4,3%, а сбережения стали отрицательными.  Таким образом, приходим к выводу, что кейнсианская катастрофа приходит к своему концу.Массирование печатанье денег для финансирования дефицита подрывает реальную заработную плату, тем самым сделав невозможным увеличить налоги,чтобы финансировать бюджетный дефицит и снизив финансовое бремя. Но что действительно не может не беспокоить, так это то,что подобная модель финансового самоубийства в той или иной форме будет использована правительствами и центральными банками по всему миру. 

25 декабря 2014, 20:45

Итоги валютного кризиса - Михаил Хазин

Итоги валютного кризиса - Михаил Хазин. Ошибочные ощущения, последствия и прочие ужасы. 25 декабря 2014 Nevex.TV - последнее независимое СМИ в стране. Экономика, политика, движуха "no comment", митинги, аресты и суды, Русская Зачистка и Камикадзе-гей, Хазин и Делягин, Познер и Шендерович, актуальные интервью и эксклюзив, юмор и хорошая музыка ... Лучшее: http://www.youtube.com/user/Nevextv/videos?view=0&shelf_id=2&sort=p Вконтакте: http://vk.com/nevex_tv Твиттер главного редактора: http://twitter.com/nevex_tv Facebook: http://www.facebook.com/nevex.tv

23 декабря 2014, 15:39

Факты : выдержит ли ЕАЭС испытание рублем?

Факты : выдержит ли ЕАЭС испытание рублем?  Чуть больше недели остается до начала работы Евразийского экономического союза. Создается он на базе союза таможенного, куда входят Россия, Белоруссия и Каза... From: Экономика ТВ Views: 118 1 ratingsTime: 14:28 More in News & Politics

04 августа 2014, 09:08

Фискальный ультиматум от ФРС

Бывший Гринспен далеко не дурак. Его новое заявление следует понимать как ультиматум от ФРС... Алан Гринспен, бывший более 18-ти лет пред. ФРС признал, что слишком многое стоит на кону "... – это статус доллара как мировой резервной валюты. Один из самых значительных аспектов финансового кризиса заключался в том, что был огромный спрос на доллары со стороны центральных банков и финансовых компаний со всего мира. Речь идет о свопах на сотни миллиардов долларов. Это – наглядное доказательство того, что доллар все еще остается очень сильной валютой. Фактически американский доллар воспринимался как эквивалент золота. Но это не значит, что так будет продолжаться вечно. Если фискальная ситуация в США не изменится, то в дальнейшем, на фоне хронических дефицитов бюджета и повышения госдолга, мы не сможем сохранить доллар в его прежнем статусе, как бы нам этого ни хотелось”. Июль 2014konstex комментирует: Неужели? Какие интересные признания, еще 3 года тому назад этот парень утверждал, что евро сгинет:  На этой неделе бывший глава Федеральной резервной системы (ФРС) Алан Гринспен предупреждал, что в скором времени еврозона может развалиться по «советскому сценарию». «Евро терпит крах, и этот процесс создает существенные трудности для европейской банковской системы», - сообщил он. Август 2011konstex: Как легко у этих центробанкстеров меняются точки зрения на происходящее, при этом вопрос, а не является ли система спасения банстеров-лузеров любыми подручными способами (Banco Espirito Santo ждет вливание в € 3 млрд из и без того дохлого бюджета португалов) тупиковым путем, просто игнорируется .  Если полагать, будто демон, 18 лет торговавший лицом на посту главы ФРС, полный дурак... А предположим, что нет... Посмотрите на его высказывание трёхлетней давности о погибели евро даже не на как предупреждение. Это был ультиматум от Бени и ФРС другим центробанкам. Всё становится с головы на ноги. В настоящем 2014 году особенно легко объяснить те слова Гринспена... В 2009-м, когда все хоронили доллар, я указал, что "мертвец" станет безальтернативной валютой как советский рубль для граждан СССР времён распада. Для этого надо убить евро - см. "Безальтернативный доллар как советский рубль 1989-93гг." В 2011-м, за три недели до ультиматума Гринспена, я дал следующий прогноз: мировые резервные валюты, в том числе евро, будут подчинены доллару согласованной эмиссией. Волатильность валют снизится вдвое-втрое, валюты войдут в коридор, уничтожат керри-трейд и т.д. Так и произошло после открытия трехмесячных неограниченных валютных свопов между ЦБ-6 - шестёркой центробанков в сентябре-декабре 2011 г. - см. "Согласованная эмиссия резервных валют. Хронология". Потому что это был единственный путь спасения мировой финсистемы. Договора о свопах ежегодно продлевались и затем, два года спустя, срок их действия ожидаемо установили бесконечным - см. "Валютные свопы навсегда!".  - содержание золота в $100, £100, €100. Итого, ультиматум 2011 года был исполнен Старым Светом. ЦБ-6 увеличили количество своих валют в обращении в три раза без значительных девальваций/ревальваций. Небольшим исключением стала иена - ей, в том числе из-за Фукусимы, разрешили понизить планку. За это время двунадесять аналитиков погорели на прогнозе паритета доллар-евро или по 1,6-2,0... Например, рассказывает chitagrita: Был в ЖЖ такой персонаж - ужас_совка, по легенде, работал в Чикагской Бизнес Школе над глобальной экономической теорией с замахом на Нобелевку, с Фамой за руку здоровался, занятные вбросы в журнале у него были. Не чурался однако же и форексов, все мечтал, где б 40 тысяч раздобыть да и вшортить евру. Так вот, осенью 2012 зашортил дед евру, под паритет целился, выросла евра большая-пребольшая... А профессор с горя из ЖЖ выпилился.Это к тому, что не так легко постичь простую вроде бы идею о свопах. Надеюсь, теперь серьёзней отнесёмся к словам Гринспена? Добавлю, что ужесточение фискальной политики планируется не только в США, но и во всех странах с резервными валютами, а далее и в странах остального мира. О необходимости "совершенствования" фискальной политики заявил и глава Банка международных расчётов Хайме Каруана - дескать, мы, центробанки, что могли - уже сделали. Печально лишь, что новые налоги и налоговые ставки будут давить реальный сектор, мелких финансовых операторов и население. Почему центробанки столь озабочены фискальными делами? Потому что спрос на их специфический товар - на электронно-бумажную валюту - порождают именно налоги, сборы, акцизы и т.д. И больше не говорите с высоких трибун, что фиат-валюты, в частности доллар, ничем не обеспечены. Пекарь не обменяет хлеб на ваш труд, если должен уплатить с хлеба налог бумажными деньгами. Дайте пекарю хотя бы долю фиатом - иначе за ним пошлют фискалов с собаками. Ирония в том, что центробанки, помимо денег, производят наряду с комбанками ещё один специфический товар - долг. Но никто не понимает Добавленный долг. Исторически все государства падали вслед падению собираемости налогов. Если правительство США выполнит ультиматум ФРС, то государство продолжит существование. Как и некоторые другие. Какое существование станет у граждан? Влачащее, разумеется. Срок ультиматума? Судя по 2011 году, от трёх до шести месяцев.

21 июля 2014, 15:26

НБК и Банк Швейцарии подписали договор о свопах

Народный банк Китая и Центробанк Швейцарии заключили двусторонний договор о валютных свопах на сумму 150 млрд юаней или 21 млрд швейцарских франков ($24,4 млрд), передаёт государственное информационное агентство Синьхуа со ссылкой на сведения регулятора КНР. Договор подписан сроком на 3 года и может продлён по согласию сторон, отмечается в пресс-релизе Центробанка Китая. В регуляторе Поднебесной подчёркивают, что подписание договора о валютных свопах поспособствуют увеличению объёмов торговли и инвестиций между КНР и Швейцарией. С 2009 г. Китай заключил двусторонние соглашения о валютных свопах с более чем 20 государствами и регионами. Швейцарский регулятор сообщил в понедельник, 28 июля, что власти Китая выделили Швейцарии инвестиционную квоту на китайском рынке бонды объёмом 15 млрд юаней. Объемы использования китайской валюты растут рекордными темпами, даже несмотря на ограничения национального регулятора. В международной торговле всецело властвует доллар США, однако юань по итогам прошлого года занял вторую строчку. Более того, китайская валюта стала девятой по объемам торгов на мировых валютных рынках, объем вырос с $34 млрд в 2010 г. до $120 млрд в 2013 г. Согласно данным исследования банка HSBC все семь стран, опрошенных за два года, заявили об увеличении юаня в своих расчетах. Любопытно, что самыми активными пользователями китайской валюты стали Германия, США и Гонконг.

21 июля 2014, 15:26

НБК и Банк Швейцарии подписали договор о свопах

Народный банк Китая и Центробанк Швейцарии заключили двусторонний договор о валютных свопах на сумму 150 млрд юаней или 21 млрд швейцарских франков ($24,4 млрд), передаёт государственное информационное агентство Синьхуа со ссылкой на сведения регулятора КН

13 мая 2014, 16:07

Оборвать долларовый поводок

Санкции со стороны Запада подстегивают власти РФ перейти к торговле за рубли В Минфине прошло совещание с участием российских банкиров, которые поддержали идею повышения роли рубля в экспортных операциях. Стоит напомнить, что давно обсуждавшийся вопрос расширения сферы применения рубля в торговом взаимодействии РФ с внешними рынками впервые был переведен в практическую плоскость 24 апреля на коллегии с участием первого вице-премьера Игоря Шувалова. Мотивация - антироссийские санкции со стороны Запада. Ранее советник Владимира Путина по региональной экономической интеграции Сергей Глазьев обрисовал далеко нерадужные перспективы российской экономики в случае сохранения ее зависимости от доллара. В интервью изданию РБК Глазьев заявил: «Если американский президент примет решение о замораживании российских активов, то это будет означать, что американцы откажутся выполнять свои обязательства. Значит, ваши деньги в долларах, хранимые на депозите в российском банке, тоже не будут признаваться США в качестве своих платежных обязательств». По словам Сергея Юрьевича, если банковское учреждение успеет вовремя избавиться от долларов, оно, «может быть, вернет вам деньги в другой валюте». Если нет, то вы «так и останетесь с записью на счете в вашу пользу и ощущением кредитора США, которого дядя Сэм «кинул на деньги». Насколько велик риск? С этим вопросами мы обратились к ведущему научному сотруднику экономического факультета МГУ Андрею Колганову. – Если речь идет о банковских счетах, то США действительно могут заморозить операции с нашими банками. Не признавать денежные средства в долларах они не могут, но вправе не совершать долларовые трансакции с участием наших банков. Использовать можно будет только наличные доллары. А безналичные расчеты (депозиты, текущие счета и т.п.) американцы могут заблокировать. «СП»: – Идея перевода расчетов на рубли обсуждается уже давно, но только сейчас разговоры начинают переходить в практическую плоскость. – На правительственном уровне не раз высказывалось позитивное отношение к перспективе расширения сферы рублевых расчетов. Помимо санкционных опасений, есть вопросы по поводу устойчивости самого доллара. Он действительно был лучшей расчетной валютой до начала 1970-х годов, когда ФРС США отменила золотой стандарт, отказавшись от золотого обеспечения. Сегодня есть серьезные сомнения в том, что доллар сможет долго оставаться надежным расчетным средством. Кроме того, есть серьезные подозрения по поводу устойчивости финансового положения США. Я не имею в виду, что Америка находится на грани банкротства. Однако у меня нет уверенности в том, что политика финансовых властей США будет достаточно сбалансирована, чтобы не подрывать мировой финансовый порядок. Вот почему многие страны (далеко не только Россия) пытаются обрести независимость от доллара. После появления евро начался процесс формирования расчетов и валютных резервов не только в американской валюте. Думаю, этот процесс будет только нарастать. Россия делает шаг в том же направлении. Это не означает отказ от доллара вообще, это просто нереально. Скорее российские власти стремятся занять более сбалансированную позицию. То есть, чтобы наша зависимость от доллара не имела абсолютного характера. «СП»: – Многие эксперты высказывают мнение, что главными бенефициарами в предлагаемой схеме будут крупные российские банки, которые получат возможность нарастить объем комиссионных на конвертации американской валюты в рубли? – Это не обязательно так. Новая схема расчетов предполагает, что иностранные банки, финансирующие экспортно-импортные контракты, будут сами приобретать российские рубли для оплаты поставок товаров. То есть возникнет международный рынок рубля. В определенных пределах эта схема выглядит достаточно реалистично. Хотя я бы поостерегся делать смелый прогноз о широком распространении рублевых расчетов. Но с некоторыми нашими партнерами такие схемы расчетов, возможно, найдут применение. В частности, нам удалось договориться с китайцами о рублевом обеспечении одного из контрактов на поставку нефти. Безусловно, нам также следует стремиться к тому, чтобы в рамках Евразийского экономического пространства расчеты также производились в рублях. Здесь это возможно сделать. Пока «жареный петух не клюнет», наши власти не склонны предпринимать решительных мер, напоминает независимый экономист Владислав Жуковский. – Разговоры о том, что необходимо переходить на рублевые расчеты в торговле с нашими основными внешнеэкономическими партнерами (прежде всего, на пространстве СНГ) велись уже давно. Однако наши замечательные псевдолибералы на протяжении всех нулевых годов дружно отнекивались от этой меры, называя ее «контрпродуктивной», антирыночной и противоречащей догмам «вашингтонского консенсуса». Последние гласят, что хозяйствующим субъектам нельзя навязывать модель поведения, и что «невидимая рука рынка» сама все расставит по местам и определит, какими валютами торговать. Если в 1990-е и «нулевые» годы Запад мог беззастенчиво грабить Россию, то сегодня «обвиняет» нас в том, что мы вообще существуем на карте мира. «СП»: – С чем связано нынешнее отрезвление? Под удар попали капиталы правящей бюрократии? – Просто стало понятно, что российских олигархов, криминальные структуры и чиновников за рубежом никто не ждет. И никто не позволит им находиться даже в «предбаннике» глобального управляющего класса, а также интегрироваться в западную элиту. Догмы рыночного фундаментализма сразу лишились для них своей привлекательности. Даже либералы из Минфина заявляют, что они не против предложений Минэкономики. «СП»: – Как вы оцениваете перспективу реализации предложений? – Сама по себе идея переложить ответственность на бизнес и хозяйствующие субъекты, чтобы они сами договаривались с покупателями за рубежом по поводу расчетов в рублях, означает дополнительные издержки для наших компаний. Прежде всего, для несырьевого бизнеса. Конечно, нефтяники и газовики могут воспользоваться своим доминирующим положением на некоторых сегментах внешнего рынка и пролоббировать свои интересы в плане заключения контрактов в рублях. При этом компании из реального сектора экономики, которые работают на высококонкурентном рынке, и где велико предложение со стороны американских и азиатских товаропроизводителей, попадут в непростую ситуацию. Их пожелание по поводу расчета торговых операций в рублях мало кого будет интересовать. В качестве выхода из ситуации могут возникать разного рода посредники и «фирмы-прокладки». Им будут продавать нашу продукцию формально за рубли, а российские же компании, зарегистрированные в офшорах, будут перепродавать ее за валюту. То есть никакого реального увеличения внешнего спроса на рубли не произойдет. Зато увеличатся издержки российского бизнеса, а также доля теневого сектора российской экономики. С кем действительно имеет смысл проводить такую политику, так это с Белоруссией, Казахстаном, Арменией и другими странами СНГ. Но даже здесь наш потенциал по переходу на рубль как расчетную единицу не превышает 25-30%. Так или иначе, для начала нужно освоить хотя бы пространство СНГ и Таможенного Союза, которое составляет 12% от всей российской внешней торговли. Президент Центра стратегических коммуникаций Дмитрий Абзалов напомнил, что многие страны уже давно активно практикуют отказ от доллара в торговых отношениях. – Самый крупный игрок на этом поле Китай, который заключает с поставщиками своп-контракты. Последние предполагают использование национальных валют при двусторонней торговле. Для РФ такая возможность открывается в топливно-энергетическом комплексе и металлургии. Сегодня эти контракты номинированы в долларах. С одной стороны, это позволяет снизить зависимость от американской валюты, а с другой, укрепить собственную. Потому что, чем больше товаров, за которые контрагенты рассчитываются в национальной валюте, тем больше спрос на эту валюту. «СП»: – Некоторое время назад была задумка открыть сырьевую биржу в Питере. – Суть заключается в том, чтобы иметь собственную торговую площадку. Это абсолютно логично, если учитывать общий объем запасов энергоносителей в РФ. Развивать собственные сорта (типа Brent или Urals) намного выгоднее. К тому же это будет способствовать перемещению инвесторов в РФ. Тем более, что приходя сюда, последние «садятся» на внутренние финансовые потоки нашей страны. Что, в свою очередь, может стать драйвером для развития внутреннего рынка России. Идея состоит в том, что страны-потребители выкупают определенный объем российской валюты. Это позволяет уйти от использования доллара в двусторонних торговых отношениях. Понятно, что сегодня инициатива перейти на рубли связана с возможными санкциями. Как ни парадоксально, они позволяют развивать те проекты, которые были заявлены, но далеко не продвинулись. Начиная от деофшоризации экономики, заканчивая переходом в расчетах на рубли. Процесс деофшоризации сегодня происходит естественным образом. Он связан с тем, что крупным российским компаниям, которые попали под санкции, приходится перерегистрировать свой бизнес в РФ. Плюс под санкции попадают игроки, которые с ними взаимодействуют. Соответственно, бизнесмены начинают искать «запасные аэродромы» у себя на родине. То же самое касается импортозамещения, которое подстегивают новые ограничения на высокотехнологичный экспорт в Россию. Аналогичная ситуация складывается в финансовом сегменте по формированию широкого спроса на национальную валюту. Сегодня такая необходимость появилась. На самом деле всякого рода санкции оказывают США «медвежью услугу». Реальную экономику они не парализуют (по-крайней мере, пока не принят «третий пакет»), зато побуждают страны «отвязываться от доллара». Если Москва перейдет на рублевую модель в Таможенном Союзе, это будет означать серьезный откат от долларовой составляющей на постсоветском пространстве. То же самое касается нашей торговли с Китаем. С учетом расширения сырьевой составляющей, это может ударить по американской валюте. Что приведет к дальнейшей регионализации валютных рынков.

05 февраля 2014, 09:15

Хроники лопающихся пузырей

Эпоха Бернанке закончилась и конец достаточно трагический – пузыри надули, а что делать не знаем ) По сути все, чем занимался ФедРезерв последние 2 года – это раллировали до абсурда все, что только возможно. При этом ретировался Бернанке как то тихо, без публичных почестей, делая вид, что ему безумно стыдно за то, что произошло. Вполне возможно... Почти не осталось людей, которые воспринимали бы текущую обстановку, как нормальную и стабильную. Как изменились фондовые рынки за последнее время? С момента начала QE3 в сентябре 2012 сильно вырос далеко не только американский рынок +22.8% к 4 февраля 2014. Ниже изменения рынков, пересчитанные в доллары для корректности сопоставления.  Среди высококапитализированных: Япония + 21.6% в долларах, Еврозона +23.9%, Швейцария +30.2%, а наиболее масштабное падение у Бразилии (-32.4%), Турции (-25.8%), Индонезии (-17.9%), России (-11.9%) В таблице красным цветом развивающие страны и изменение фондовых индексов от текущего значения к выбранной дате в %. Сортировка по сентябрю 2012.  Две дополнительные даты: июль 2011 – как момент сильной раскорреляции активов и август 2010 – время перед объявлением намерений на QE2. Собственно, вполне отчетливо видна закономерность, что наиболее масштабный вывод средств происходил из развивающихся рынков, а направляли ликвидность в четыре валютные зоны – доллар, евро, иена, фунт, что находило отражение в весьма безрассудной росте рынков. Интересно, что в $ бразильский рынок за 2 года почти в два раза завернулся.  А вот начало 2014 года стало самым слабым с 2008 года, где упали почти все рынки. 2014 год, чем то напоминает события 6 летней давности, в особенности тем, насколько демонстративно перед этим рынки игнорировали зловещие сигналы из реального мира и обновляли максимумы до самой последней возможности. Если в нац.валюте считать, то худший старт в Японии (-14%) и Бразилии (-9%).  Из 39 выбранных стран 30 в минус. В следующей таблице текущее значение рынков к 20 летнему максимуму, 5 летнему (посткризисному), к макс.значению за год, к минимуму кризиса и мин.за год.  Фондовые рынки 12 стран переписали исторические максимумы в период новой реальности (с 2009 года). Из крупных это США, Германия. Сейчас на хаях Аргентина, но в долларах индекс падает ) Рынки 7 стран находятся в пределах 5% от годовых минимумов. Ближе всего к минимумам Сингапур и Чили. Снижение индекс более, чем на 10% от годовых максимумов в 10 странах. Наибольшее снижение в Турции, Перу, Украине. Максимальное восстановление от кризисного дна в Аргентине, Индонезии, Турции, Дании и России. От 5 летних максимумов обвал более, чем на 15% в 13 странах. Хуже всех в Греции, Украине, Китае. 9 рынков в настоящий момент ниже более, чем в два раза от докризисных максимумов, в том числе Португалия, Ирландия, Италия. Рынок Греции в 5 раз ниже пиков, Украины почти в 4 раза, Китай в 3 раза. США, Германия, Англия, Норвегия, Швеция, Дания, Южная Африка менее, чем в 7% от исторического максимума 

19 декабря 2013, 08:29

Держать любой ценой

Вот и подошла к концу эпоха правления Бена Бернанке. Конец бесславный и достаточно драматический. Никто не может однозначно судить плачет ли Бен по ночам, просыпаясь в холодном поту, от осознания ужаса, к которому Федеральный Резерв методично подталкивает финансовую систему последние 4 года? Держу пари, что плачет - может быть даже рыдает )) Бен не дурак, а один из умнейших людей планеты, поэтому все он прекрасно понимает. То, что он косит под идиота на официальных пресс конференциях, говоря о двойном мандате, как оправдание триллионому вдалбливанию - это некая формальность, бюрократическая процедура. В самом деле, не может же он сказать, что крышует мафиозный синдикат и помогает отмывать сотни миллиардов долларов? ) Хотя Бен в своей последней пресс конференции старался держаться подрячком, но нота отчаяния прослеживалась от того, что зашли слишком далеко и нажать на экстренное торможение уже не представляется возможным. Причем, смею предположить, что равновесие Бена больше всего добивает то, что именно он приложил руку к накоплению деструктивных решений, которые привели к избыточным и практически неразрешимым дисбалансам в системе. Есть некая категория людей, которая на генетическом уровне настоящие бандиты и отморозки, но Бернанке не похож ни на одного, ни на другого. Он больше ученый. То, что рамки системы и обстоятельства заставили его играть функцию бандита и некого представителя мафиозного клана – в этом и есть драматизм, когда человек стал тем, кем быть не хотел. НЕ думаю, что когда в 2006 Бернанке взошел на пост председателя ФРС он ожидал, что так все трагически завершится. Глава ФРС – должность историческая. Действия находят отражения везде, от банальных статей в СМИ, то обучающих книжек и энциклопедий. Через много лет, когда подрастет новое поколение студентов, о чем они будут читать, узнавая Бена из книжек и методичек? Примерно так? Человек, который смог отодвинуть финансовую систему от края пропасти в 2009, чтобы через пару лет создать базис и условия для зарождения нового пузыря, подводя систему к противоположному краю пропасти, но там где помощи нет и быть не может? Не завидный финал. Успех в выправлении кризиса 2008 меркнет на фоне того бардака, который происходил в последствии. Хотя руины придется разгребать Милой Старушке, но не считаю, что Бену от этого легче. Рукоплескать от действий ФРС остается разве, что совету директоров прайм дилеров, которые выписали жирные бонусы себе в этом году от прямой помощи ФРС. Все остальные задаются вопросом – Бен, что ты наделал?  За тот недолгий период деградации удалось полностью уничтожить нечто, что называлось свободный рынок. То, что сейчас- это не рынок инвесторов, это рынок центробанков. Практически все, что происходит прямо или косвенно связано с решениями и денежными потоками ЦБ и связанных структур. Ни состояние экономики, ни корпоративный сектор, ни прошлые модели, к которым привыкли инвесторы? Все это отныне не играет абсолютно никакой роли. Наиболее существенное изменение в финансовых рынках по сравнению с докризисным поведением – это режим ручного ценового таргетирования и скоординированная эмиссия. То, что раньше могло показаться совершенно невероятным и даже фантастическим, сейчас становится привычным. Что такое скоординированная эмиссия и многосторонние своп линии? Это когда поток ликвидности от центробанков становится перманентным. Когда летом 2011 ФРС закончил QE2, то Банк Англии начал свой, позже подключился ЕЦБ c LTRO в декабре 2011, а когда те закончили, то практически сразу в работу включились ФРС и Банк Японии. Поток необеспеченной ликвидности постоянный, что не есть нормально в рамках прошлых концепций, т.к. раньше деньги гененировались реальным сектором экономики. К чему приведет такой бардак еще предстоит оценить. Скоординированная эмиссия и многосторонние своп линии между ЦБ позволяют держать валютный рынок в узкий границах. Это и есть основная причина снижения волатильности валютного рынка с июня 2010 года. Кросс курсы 5 валютных зон двигаются в узком диапазоне в заранее обговоренных границах. Если бы сговора между ЦБ не было, то отклонение курсов могло быть избыточным и при такой эмиссии ФРС на фоне сокращения баланса ЕЦБ, eur/usd мог уйти на 1.5-1.6 со всеми вытекающими последствиями. Что такое режим ручного ценового таргетирования? Это сговор между ЦБ и первичными дилерами, прочими операторами ликвидности для обеспечения заданных уровней рынка активов. Любому профессиональному трейдеру на рынке драг.металлов известно, что этот рынок с 2012 больше не является свободным в плане ценообразования и границы рынка жестко модерируются группой крупных операторов. Известно кто, известно в какое время происходят манипуляции и известны методы. То, кто быстрее к этому адаптировался мог достигнуть успеха. В рамках определенной директивы от ФРС, операторы держат активы в заранее оговоренных границах, причем для этого выстраивается соответствующая информационная инфраструктура для создания необходимого фона. Игра масштабная, привлечены очень серьезные ресурсы, можно сказать на межгосударственному уровне, чтобы сделать все возможное для депревации рынка драг.металлов и создания благоприятствующих условий для резервных валют с целью поддержания доверия на траектории бесконтрольной эмиссии. Удивительно? Ну как сказать... Никто же не удивляется тому, что денежный рынок таргетируется ключевой ставкой центробанка? Здесь, конечно, немного иначе, но суть примерно такая же. Просто перешли в режим ручного управления и прямых манипуляций. Учитывая, какую долю структуры связанные с ЦБ стали занимать на рынке и в торговых операциях, то удивляться тут нечему. Тот, кто имеет больше всех денег и формирует правила игры на рынке. Я ставлю на то, что сил и ресурсов для перманентного вмешательства у них не хватит и возвратное движение по драг.металлам может быть чудовищным. Рынок акций и облигаций тоже под жестким контролем. Про фондовый рынок много писал и ничего там не изменилось – все тот же формат манипулирования. Почему регулирующие и надзорные органы, типа SEC молчат? Ну, это как заниматься самобичеванием. Не может же структура, которая ниже по иерархии высечь главаря мафии, который крышует весь этот беспредел? Закрывают глаза на манипуляции по той же причине, по какой закрывали глаза на манипулирование ставкой LIBOR в 2008 и махинациями с ипотечными деривативами с 2006-2008. Внезапно узнали о манипулировании с 2010 года и все эти показные скандалы и разбирательства? О, да, конечно! Не стоит считать их за дураков. Все они видели и понимали тогда. Просто не было команды на слив. Сейчас манипулирование вышло на более высокий уровень и для отвлечения внимания стали эти показные порки бангстеров с многомиллиардными штрафами и прочее, но не более. Ставки возросли раз в 5 примерно, поэтому многомиллиардные штрафы в пределах точности счета стали на фоне распределения куешнеых денег. Снижение QE на 10 млрд? Сказать спасибо, что не увеличили или что? Обратите внимание, что в декабре вырос рынок США и Японии (там, где QE), все остальные упали, за исключением нашего. Но у нас низкая база просто.  Причина в том, что пытаются протестировать стратегию выхода, но две копейки налили и Европа завернулась на 3-5% сразу при идеально стерильной и благоприятной конъюнктуре. Все 2 копейки налили! Так что не представлю, как будут выходить - это просто невозможно. Точка невозврата пройдена, к сожалению.

24 октября 2013, 11:17

Несколько слов о валютных зонах

Объяснение некоторых вопросов В последнее время на сайте часто обсуждается концепция «валютных зон», впервые мы с Андреем Кобяковым впервые озвучили в нашей книжке в 2003 году. Поскольку тут явно есть некоторое непонимание со стороны обсуждающих, нужно несколько слов об этом сказать. Прежде всего, современная система разделения труда, единая для всего мира,использующая эмиссионный ресурс доллара, находится на грани разрушения. Связано это с тем, что, в соответствии с теорией технологических зон, каждый уровень разделения труда требует определенного минимального объема рынков. Если объем меньше - то уровень разделения труда, технологический уровень, долго поддерживать не получается. Если использовать терминологию технологических укладов, введенных С.Глазьевым, то картина выглядит так: для самого первого уклада хватает рынков с объемом, скажем, 50 000 потребителей, затем это число растет, сегодня нужно как минимум 4-5 миллиардов реальных потребителей. Отметим, что это количество как раз соответствует тому количеству людей, которые реально используют блага современной цивилизации. Однако есть один очень серьезный момент. Дело в том, что спрос этих потребителей не соответствует уровню их реально располагаемых доходов. С 1981 года, после начала политики «рейганомики», началась кредитная накачка частного спроса и сегодня инструменты этой накачки больше не работают, их ресурсы исчерпаны - что и вызвало сегодняшний кризис. По его итогам совокупный спрос упадет - по предварительным оценкам, в странах «золотого миллиарда» в два раза, по миру в целом - чуть поменьше. И такое падение спроса будет равносильно сокращению численности потребителей - что неминуемо выведет ряд современных технологий из уровня рентабельности. Не менее сильный удар будет нанесен по новым разработкам, которые еще не внесены в массовое производство. Для примера можно привести ситуацию в США, в которых реальные доходы домохозяйств сегодня соответствуют доходам начала 60-х годов, и это еще до существенного их падения в результате кризиса. Можно сравнить технологический уровень того времени (еще до начала программ стимулирования спроса) с настоящим, для того чтобы понять масштаб тех изменений, которые вызовет современный кризис. Теоретически, это, в соответствии с идеями неокономики, должно создать ситуацию, при которой станут рентабельны технологии предыдущего (или даже пред-предыдущего) технологических укладов, для которых уже требуются значительно меньшие рынки. Точно указать их масштаб, конечно, невозможно, но, если исходит из экспертных оценок, то это 500 - 800 миллионов потребителей, причем с «нормальным», не стимулированным спросом. То есть, теоретически, становится рентабельным появление нескольких (5-6) систем разделения труда, с собственным воспроизводственным контуром у каждой, при наличии некоторого количества «свободных» (от технологий) территорий. Есть только одна проблема. Этих технологий сегодня нет. Ну, точнее, их не то, чтобы нет в природе - скорее всего, пусть в урезанном виде, но они работают в Азии, Латинской Америке, Африке. Однако сделать на их основе работающую систему - скорее всего не получится. А если более или менее сформировавшихся на более низком уровне технологий систем разделения труда не получится, то процессы деградации, скорее всего, остановить не получится. И, теоретически, он может продолжаться до уровня раннего феодализма, то есть натурального хозяйства. С соответствующим падением численности населения, разумеется. Иными словами, ожидать, что описанные нами «валютные зоны» появятся естественным образом в процессе разрушения нынешней единой системы разделения труда, не приходится. И, кстати, не очень понятно, зачем в их отношении нами использовался термин «валютные»? Когда соответствующие структуры XVIII-XX века назывались нами «технологическими зонами». Ответы на эти вопросы, в общем, носят достаточно простой характер. Дело в том, что уж коли построение таких зон станет задачей, которую кто-то перед собой поставит, то первая задача, которая перед ним встанет - это вопрос о ресурсе, за счет которого такую задачу можно решить. И таким ресурсом может стать тот самый эмиссионный ресурс, который сегодня используется для повышения спроса. По мере разрушения долларовой системы (в том числе - со спросом, выраженным в долларе), должны будут выстраиваться региональные денежные системы. Это может дать достаточно серьезный ресурс, который, теоретически во всяком случае, можно использовать для разработки и внедрения соответствующих технологий, разумеется, в современном варианте. Не будем забывать и о процессе импортозамещения, который сегодня актуален для всех, в том числе, для США, которые активно восстанавливают технологии, ранее выведенные в ЮВА. Это процесс может затянуться на 10-20 лет, однако и кризис будет тянуться еще достаточно долго, судя по всему. Да и эмиссионный процесс, направленный на создание новых производств и создание рабочих мест его затянет и, быть может, даже несколько уменьшит его масштаб. И вот здесь уже становится понятным использование нами термина «валютные» зоны - поскольку ключевым ресурсом для решения задачи создания таких зон является эмиссия той региональной валюты, которая станет основной финансовой системы этой будущей зоны. При этом нужно понимать, что процесс этот не стихийный, а рукотворный, в чем-то похожий на индустриализацию в СССР в 30-е годы прошлого века. Нет уверенности, что все потенциальные валютные зоны справятся с этой задачей. В этом случае их будет меньше. Собственно, никто не сказал, что они вообще будут. Но в этом случае я не вижу как остановить процессы деградации экономики. Может быть, кто-нибудь мне это расскажет - я придумать не сумел. http://worldcrisis.ru/crisis/1248368