• Теги
    • избранные теги
    • Люди344
      • Показать ещё
      Компании520
      • Показать ещё
      Страны / Регионы796
      • Показать ещё
      Разное296
      • Показать ещё
      Показатели123
      • Показать ещё
      Формат46
      Международные организации55
      • Показать ещё
      Издания89
      • Показать ещё
      Сферы21
Йенс Вайдман
Йенс Вайдман
Йенс Вайдман (нем. Jens Weidmann, 20 апреля 1968, Золинген) — президент Немецкого федерального банка и член правления Европейского центрального банка, консультант канцлера Ангелы Меркель.Работал в Банке Франции и Национальном банке Руанды, а также в МВФ (1997). В 2003 году работал в Экспертном ...

Йенс Вайдман (нем. Jens Weidmann, 20 апреля 1968, Золинген) — президент Немецкого федерального банка и член правления Европейского центрального банка, консультант канцлера Ангелы Меркель.Работал в Банке Франции и Национальном банке Руанды, а также в МВФ (1997). В 2003 году работал в Экспертном совете для определения общеэкономического развития Германии. В 2006 году стал советником немецкого канцлера. В числе его заслуг называют высокие показатели Германии в годы кризиса еврозоны. Вики

Развернуть описание Свернуть описание
28 марта, 08:17

Представитель ЕЦБ, Йенс Вайдман: уровень инфляции в еврозоне относительно высок

В ходе своего выступления представитель ЕЦБ, Йенс Вайдман заявил, что уровень инфляции в еврозоне относительно высок и в общем совпадают прогнозируемым целям. Тем не менее, банкир добавил, что устойчивого роста цен пока еще наблюдается. «Действительно, есть риски того, что сверхмягкая монетарная политика ЕЦБ и стимулирующие программы будут пролонгированы регулятором более, чем это было запланировано изначально» - добавил Вайдман. Информационно-аналитический отдел TeleTradeИсточник: FxTeam

Выбор редакции
27 марта, 09:05

События сегодняшнего дня:

В 09:20 GMT Член исполнительного совета ЕЦБ Сабине Лаутеншлегер выступит с речью В 12:00 GMT Член правления ЕЦБ Питер Прат выступит с речью В 16:30 GMT Член правления ЕЦБ Йенс Вайдман выступит с речью В 17:15 GMT Член правления ЕЦБ Питер Прат выступит с речью В 17:15 GMT Член FOMC Чарльз Эванс выступит с речью В 22:00 GMT Заместитель губернатора РБА Гай Дебелл выступит с речью В 22:30 GMT Член FOMC Роберт Каплан выступит с речью Информационно-аналитический отдел TeleTradeИсточник: FxTeam

22 марта, 14:55

Банк Франции настаивает на сохранении стимулов ЕЦБ

Сейчас не подходящее время для сворачивания стимулирующей денежно-кредитной политики, считает глава Центрального банка Франции. Между тем, Германия заявляет об излишней мягкости монетарной политики в 19 странах еврозоны.

22 марта, 14:55

Банк Франции настаивает на сохранении стимулов ЕЦБ

Сейчас не подходящее время для сворачивания стимулирующей денежно-кредитной политики, считает глава Центрального банка Франции. Между тем, Германия заявляет об излишней мягкости монетарной политики в 19 странах еврозоны.

21 марта, 17:25

Бундесбанк призывает поменять политику ЕЦБ

Москва, 21 марта - "Вести.Экономика". Глава Бундесбанка Йенс Вайдман предложил ЕЦБ постепенно отказываться от политики "легких денег" на фоне потока критики в отношении европейского финансового регулятора.

21 марта, 13:37

Бундесбанк призывает поменять политику ЕЦБ

Глава Бундесбанка Йенс Вайдман предложил ЕЦБ постепенно отказываться от политики "легких денег" на фоне потока критики в отношении европейского финансового регулятора.

21 марта, 13:37

В Германии растет недовольство действиями ЕЦБ

Глава Бундесбанка Йенс Вайдманн предложил ЕЦБ постепенно отказываться от политики "легких денег" на фоне потока критики в отношении европейского финансового регулятора.

21 марта, 11:17

Глава Центрального банка Германии Йенс Вайдман: ЕЦБ следует постепенно начать задумываться о выходе из мягкой денежно-кредитной политики

Вчера глава Центрального банка Германии Йенс Вайдман, выступая в германском городе Лёррах, заявил, что Европейскому центральному банку следует начать постепенно выходить из мягкой денежно-кредитной политики. "Было бы справедливо задаться вопросом о том, почему бы Управляющему совету ЕЦБ не начать постепенно задумываться о выходе из мягкой денежно-кредитной политики", - сказал Вайдман. Также Глава Бундесбанка повторил, что пока текущая политика ЕЦБ остается целесообразной, так как восстановление Еврозоны продолжается. Внутренние ценовое давление все еще слабое Он отметил, что условия финансирования стали еще мягче, так как рост потребительских цен в феврале обусловил еще большее снижение процентных ставок с учетом инфляции. "ЕЦБ следует перестать обещать увеличивать стимулирование при ухудшении перспектив экономики", - заявил Вайдман . Информационно-аналитический отдел TeleTradeИсточник: FxTeam

20 марта, 10:40

События сегодняшнего дня:

В 11:00 GMT Ежемесячный отчет Бундесбанка В 11:00 GMT Заместитель губернатора Банка Англии по прудециальному регулированию Сэм Вудс выступит с речью В 11:00 GMT состоится Встреча Еврогруппы В 16:45 GMT Член правления ЕЦБ Йенс Вайдман выступит с речью В 17:10 GMT Член FOMC Чарльз Эванс выступит с речью В 18:20 GMT Член КМП Банка Англии Энди Халдейн выступит с речью В 23:30 GMT Президент Дональд Трамп выступит с речью Информационно-аналитический отдел TeleTradeИсточник: FxTeam

19 марта, 09:28

США отказали G20 в свободной торговле

Делегация Соединенных Штатов выступила против включения в итоговое коммюнике встречи министров финансов и глав ЦБ стран G20 важного пункта.

16 марта, 21:47

EURUSD Jumps After ECB Hints At Rate Hike, Report Weidmann May Replace Draghi

Having surged after The Fed hiked rates 'dovishly', EURUSD is surging- bouncing off 1.07 the figure - after ECB Council member Nowotny told Handelsblatt that a "rate increase may be on the way." The European Central Bank (ECB) could be heading away from loose monetary policy in a different manner than the U.S. Federal Reserve, Ewald Nowotny, the Austrian ECB council member, told Handelsblatt in an exclusive interview.   The American model was to finish bond purchases first, but this model might not transfer well to Europe, said Mr. Nowotny, who also serves as the Austrian National Bank governor. All interest rates also wouldn’t have to be increased simultaneously nor to the same extent, he added.    “The ECB could also raise the deposit rate earlier than the prime rate,” Mr. Nowotny said. While this may be nothing more than a market-reaction gauging trial balloon, what was more interesting in the German report, is that it suggests in 2019 none other than Europe's uberhawk (if only on paper) Jens Weidmann may replace Mario Draghi. On the topic of the succession of ECB President Mario Draghi, whose term expires in 2019, Mr. Nowotny said that decisions were being made “in the political sphere,” and they were out of the hands of the central bank chiefs.   Mr. Nowotny said he assumes that it will be a selection process between the most qualified. When it comes to the most likely picks, Germany’s central bank president Jens Weidmann and his French colleague François Villeroy de Galhau rank up there, “no doubt about it,” Mr. Nowotny said.   Jens Weidmann is a “highly valued colleague,” Mr. Nowotny said, and the Austrian National Bank has very close relations with the German central bank, the Bundesbank As a result, EURUSD's early weakness is erased. Bund Futures are under pressure on the news (as the TSY-Bund spread narrows).. Selling Bunds, Buying Treasuries

15 марта, 10:27

События сегодняшнего дня:

В 08:30 GMT Член правления ЕЦБ Йенс Вайдман выступит с речью В 09:30 GMT Член правления ЕЦБ Питер Прат выступит с речью В 10:30 GMT Германия проведет аукцион по продаже 30-летних бондов В 18:00 GMT Экономический прогноз от FOMC В 18:00 GMT Решение FOMC по основной процентной ставке Информационно-аналитический отдел TeleTradeИсточник: FxTeam

13 марта, 11:26

Промсвязьбанк: Сегодня покупатели ОФЗ могут взять паузу из-за дальнейшего снижения нефтяных цен

Глобальные рынки Долговые рынки консолидируются в преддверии заседания ФРС. Ключевой новостью пятницы стали информационные сообщения о том, что на заседании ЕЦБ обсуждался вопрос о возможном повышении процентной ставки до окончания программы выкупа активов. Financial Times в выходные сообщила со ссылкой на свои источники, что данную идею предлагал только один член ЕЦБ (вероятно, глава Бундесбанка Йенс Вайдман), тем не менее, данная новость оказала заметную поддержку евро на глобальном валютном рынке (пара евро/доллар выросла до максимальных значений с первой половины февраля, забравшись выше отметки в 1,07 долл.). Опубликованные в пятницу данные по рынку труда США, на наш взгляд, можно охарактеризовать как вполне приемлемые для мартовского повышения ставки ФРС. Число созданных рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора составило 235 тыс., коэффициент безработицы снизился до 4,7%, рост зарплат составил в феврале 0,2% (чуть ниже консенсус-прогноза, но в целом вполне приемлемое значение). Согласно фьючерсам на ставку, рынок уже со 100% вероятностью закладывается на поднятие ставки в марте, и примерно в 60% оценивает вероятность не менее 3 повышений ставки по итогам 2017 г. Доходность 10-летних американских гособлигаций продолжает консолидироваться вблизи отметки 2,6% годовых. Новые импульсы на глобальных долговых рынках могут сформироваться после мартовского заседания ФРС, итоги которого будут опубликованы вечером в среду, саммита G-20 на уровне Минфином (17-18 марта). В ожидании мартовского повышения ставки ФРС доходности 10- летних UST могут продолжить консолидацию вблизи отметки 2,6%. Еврооблигации В пятницу российские евробонды продолжили ценовое снижение, хотя темпы падения замедлились на фоне стабилизации доходности UST. Давление было от падения нефти. В пятницу российские суверенные евробонды продолжили снижение котировок, хотя темпы падения замедлились, и под конец торгов наметилась локальная стабилизация. Напомним, коррекция была вызвана подъемом доходности treasuries после резкого роста вероятности повышения ставок ФРС в марте до 100% в последние недели после более жесткой риторики представителей регулятора и сильной статистики в США. Так, UST-10 в доходности в пятницу доходили до 2,61%-2,62% годовых (до пиковых значений с декабря 2016 г.), но под конец пятничных торгов опустились в район 2,58% годовых. В пятницу вышла важная статистика с рынка труда США, которая вновь показала динамику на улучшение: уровень безработицы в феврале опустился до 4,7% (как и прогнозировалось) после 4,8% в январе, а количество новых рабочих мест вне с/х сектора составило 235 тыс. при ожидавшихся 196 тыс. Давление на российские евробонды оказывало падение нефти – Brent в пятницу опустился с 52,5 долл./барр. ниже отметки в 51,5 долл./барр. В итоге, бенчмарк RUS’23 подешевел на 25 б.п. (YTM 3,78%), длинные выпуски – RUS’42 и RUS’43 – на 43-50 б.п. (YTM 5,17%-5,18%). Корпоративные российские евробонды также продолжили ценовое снижение, но реакция была сдержанной (в пределах 20-30 б.п.). Напомним, на прошлой неделе должны были закончиться встречи с инвесторами Evraz относительно новых евробондов в долларах, при этом сегодня компания должна объявить результаты выкупа трех выпусков еврооблигаций. Газпром сегодня проводит road show в США среднесрочных евробондов в долларах. На текущей неделе, вероятно, стоит ждать выхода данных эмитентов с новыми размещениями. Сегодня с утра UST-10 торгуются с доходностью 2,57%-2,58% годовых, нефть пытается отскакивать от минимумов в 51 долл./барр. по Brent. На этой неделе важным событием станет заседание ФРС 14-15 марта. Рыночная вероятность подъема ставок остается 100%, что уже заложено в котировках гособлигаций США, соответственно вряд ли они покажут заметное изменение до заседания. В этом ключе российские евробонды могут стабилизироваться вблизи текущих значений до 15 марта. Важной станет риторика главы ФРС по итогам заседания (в 21-21:30 мск 15 марта), которая может усилить ожидания трех повышений ставок в текущем году, что, возможно, еще может подтолкнуть вверх доходности treasuries. Российские евробонды после роста доходности на прошлой неделе следом за UST, вероятно, попытаются стабилизироваться вблизи текущих значений до итогов заседания ФРС 15 марта. FX/Денежные рынки Рубль продолжил ослабление на фоне снижения нефтяных цен и слабости валют EM. В пятницу валюты развивающихся стран продемонстрировали коррекционное укрепление после снижения накануне. Основной причиной восстановления валют EM стало ослабление доллара на глобальном валютном рынке – индекс доллара вернулся на минимальные уровни с конца февраля. Российский рубль продемонстрировал укрепление на 0,54%. В то же время бразильский реал, южноафриканский ранд, турецкая лира, которые находились под сильным давлением в течение большей части прошлой недели, более заметно восстановились, прибавив на 1,1-1,6%. Цены на нефть продолжают оставаться под давлением на фоне скептицизма в отношении пролонгации соглашения об ограничении объемов добычи "ОПЕК+" на вторую половину года, роста активности североамериканских производителей и закрытия значительного числа длинных спекулятивных позиций во фьючерсных контрактах. При этом заметное снижение нефтяных котировок не оказывает большого негативного влияния на котировки ОФЗ – на наш взгляд, стабильности ОФЗ способствует статистика по инфляции и надежды отдельных участников рынка на смягчение риторики Банка России на мартовском заседании. Сегодня ожидаем движения пары доллар/рубль в диапазоне 58,70-59,50 руб/долл. В целом, текущая неделя наполнена важными для рынка событиями (заседание ФРС, саммит G-20 на уровне глав Минфинов, публикация ежемесячных отчетов ОПЕК и МЭА) – все это может способствовать росту волатильности в российской валюте. На рынке МБК ставка Mosprime o/n в пятницу не изменилась, сохранив уровень в 10,16%. Объем средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ увеличился до 3,0 трлн руб. Профицит банковской ликвидности на сегодняшний день составляет 585 млрд руб. Вероятность дальнейшего роста пары доллар/рубль к отметке 60 руб/долл. сохраняется. Облигации Слабая конъюнктура на сырьевых площадках не стала препятствием для продолжения роста котировок длинных ОФЗ в пятницу. В пятницу на рынках российских евробондов и ОФЗ, как и в четверг, наблюдалась разнонаправленная динамика. В то время как долларовые облигации РФ с погашением в 22-43 гг. подешевели еще на 0,25-0,5 п.п. из-за слабой конъюнктуры на сырьевых рынках, длинные рублевые гособлигации подорожали на 0,2-0,6 п.п., продолжая отыгрывать позитивную динамику инфляции и рост вероятности смягчения ДКП Банка России в 1 пол. 2017 г. Доходности среднесрочных выпусков остались в диапазоне 8,25-8,4%, долгосрочных – опустились на 4-8 б.п. до 8,15-8,3%. Полагаем, что спрос инвесторов, ожидающих снижения ставки ЦБ уже на ближайшем заседании – 24 марта, (что, на наш взгляд, пока неоправданно), будет поддерживать котировки ОФЗ и на этой неделе, в результате чего их доходности могут снизиться на 5-10 б.п. Сегодня же рост котировок вряд ли состоится, поскольку цена на нефть продолжила падение после пятничного закрытия торгов, опустившись с 52 до 51 долл. за барр. Главным событием недели станет заседание ФРС США, итоги которого станут известны в среду в 20:00 мск. Согласно фьючерсам на ставку, вероятность поднятия ее целевого диапазона с текущих 0,5-0,75 п.п. находится на уровне 100%, а 3 и более повышения до конца года уже рассматриваются как базовый сценарий (64%), поэтому реакция рынка на ожидаемое ужесточение монетарной политики ФРС, скорее всего, будет умеренной. В корпоративном сегменте на 14 марта, с 11:00 до 16:00 мск, запланирован сбор заявок на 3-летние облигации Русфинанс банка (Ba2/BB+/BBB-) объемом 4 млрд руб. Ориентир ставки 1-го купона установлен на уровне 9,6-9,8% годовых, что соответствует доходности к погашению в интервале 9,83-10,04% годовых. Учитывая небольшой объем первичного предложения в последние недели, ожидаем, что размещение пройдет по нижней границе предварительного купонного ориентира. Сегодня покупатели ОФЗ могут взять паузу из-за дальнейшего снижения нефтяных цен.

05 марта, 22:08

How Cheap Debt Avoids Countries Of Going Bankrupt

It’s not a secret the cheap debt policy from the European Central Bank has really helped out several European countries to keep the government finances under control. Well, more or less, as several members of the Eurozone are still running huge budget deficits. Source: European Commission When the ECB was created, its main ( and sole) mission was to keep an eye on the monetary policy in the Eurozone and to ensure price stability. The focus was on the inflation rate, which should be approximately 2% as that was thought to be ideal in the longer term. In order to keep the economy going and to boost the inflation rate, the ECB has started an asset purchase program just a few years ago. This would allow the Central Bank to pump more liquidity into the system. Source: ECB.europa.eu This plan was expected to have a ‘trickle down’ effect, but in reality most of the cash has been sticking to the wrong fingers. Banks and asset managers are benefiting, but the common man on the street doesn’t notice any benefit. Au contraire, as the requirements for mortgages are becoming more strict, and you can just forget about easy access to credit cards or personal loans. So let’s be clear, the low interest rate isn’t serving any other purpose than to make the institutions rich. And we aren’t talking about a few billion and not even about a few hundred billion euro, as you can see on the next chart. The counter is at in excess of 1.6 trillion… and counting. Source: Royal Bank of Canada But perhaps more important, it also avoids the annual government budgets to fall off a cliff. In fact, even Jens Weidmann, one of the most fierce opponents of the buyback program, now expects the ECB to continue the purchase program. ‘Vorsorge ist notwendig’. Precautions are necessary. That’s the verbatim quote of Weidmann in the previous edition of the Frankfurter Allgemeiner Sonntagszeitung. Every single country in the Eurozone is benefiting from the ultra-low interest rates. The biggest winner seems to be Germany, which has saved 250 Billion in the past 10 years compared to where the interest rates were in that year. Source: tradingeconomics.com As you can see on the previous image, the net government debt in the Eurozone continues to increase. It currently stands at 9.5 Trillion Euro. This means that every 1% increase in the interest rates would cost all Euro-countries 95B EUR per year on a combined basis. That’s an additional TRILLION in the next ten years. Even though everything seems to be going just fine on the surface. But deep down, the problems are still still there. The world is addicted to cheap debt and once the ECB-drip will be removed, countries will be facing hundreds of billions per year in additional interest payments. The main question now obviously is whether or not the interest rates will increase? In her speech on Friday, Fed Chairwoman Janet Yellen definitely seemed to be hinting at yet another rate hike later this month, as the American economy is doing better than expected. This is the complete opposite of the European side of the story, where it’s starting to look like the interest rates will remain negative for a longer period, even though the REAL interest rate is currently -3% (as the inflation rate in the Eurozone has been picking up lately). And this could easily and immediately bring us back to last week’s topic: currency wars. With a continuously low interest rate in the Eurozone and an increasing interest rate in the USA, the US Dollar will technically gain quite a bit of strength. And that’s exactly what the current president doesn’t want, as he’d obviously like to see the USA increase its exports. When stakes are high on the monetary front, it’s always a good idea to have an insurance policy and allocating a part of your assets to precious metals usually isn’t a bad idea. Protect yourself, and read our guide to gold right now! Secular Investor offers a fresh look at investing. We analyze long lasting cycles, coupled with a collection of strategic investments and concrete tips for different types of assets. The methods and strategies are transformed into the Gold & Silver Report and the Commodity Report. Follow us [email protected][NEW][email protected]

03 марта, 11:30

Draghi's Dilemma: Eurozone Inflation Hits 2% With Italy On Bond Life Support

Via Michael Shedlock of MishTalk.com, Eurozone headline inflation hit two percent this week, and that has the inflation hawks in Germany screaming. Yet, ECB president Mario Draghi has promised to maintain QE asset purchases, and Italy has no other real buyer for its bonds. What’s Draghi to do? Headline Inflation Hits Two Percent A milestone.   Annual inflation in the eurozone accelerated to hit 2 per cent for the first time since January 2013 last month, underscoring a sharp rise in prices driven by higher energy costs in the single currency area.   February’s year on year inflation reading, which rose from 1.8 percent and was in line with analyst estimates, comes as inflation hit 2.2 per cent in Germany last month and registered over 3 per cent in Spain.   The eurozone’s core inflation measure, however, which strips out volatile energy and food prices, remained unchanged at 0.9 percent and has remained stubbornly below 1 percent since August 2013. Inflation Dilemma Headache With rising inflation, ECB hawks set to crank up pressure for a move towards exiting aggressive monetary easing. This poses a Policy Dilemma for Draghi. Mario Draghi will get a clear message from European Central Bank hawks next week: drop the doom and gloom.   After four years of weak growth and below-target inflation, price pressures have returned more quickly than the bank expected. Eurostat, the European Commission’s statistics bureau, on Thursday reported that prices rose 2 per cent in the year — rising above a central bank target of “below but close to” 2 percent for the first time since January 2013.   The central bank continues to hold interest rates at historically low levels and has promised to buy €780bn worth of bonds this year as part of its landmark quantitative easing program. Both the rate cuts and the QE program have been a long-running source of irritation, notably among the German political and economic establishment. Influential voices in Berlin have seized on higher German inflation — the country’s annual price rises reached 2.2 per cent in February — to call for rate rises.   Mr. Draghi has so far pledged that he would be ready to cut rates even lower and buy more bonds. His promise is that interest rates would “remain at present or lower levels for an extended period of time”. ECB Dissent Last month, Yves Mersch, a member of the ECB’s executive board, asked: “How much longer can we continue to talk about ‘even lower rates’ as being a monetary policy option? Considering the importance of credibility for a central bank, as mentioned, there should be no delay in making the necessary gradual adjustments to our communication.” Jens Weidmann, Bundesbank president, said this week that the central bank would need to raise its forecasts for inflation this year by as much as half a percentage point from a projection of 1.3 per cent, made in December. What’s Draghi to Do? The short answer is nothing. The long answer is Draghi will likely say something like wage growth is weak, energy prices are transitory, and the ECB will instead focus on core HCIP (Harmonized Index of Consumer Prices, roughly equivalent to the CPI in the US). Thus Draghi won’t hike,  and he is not even likely to taper bond purchases yet. Italy on Life Support Italy is on life support and needs a buyer for its bonds. Italy’s 10-year bonds yield 2.138%. Germany’s 10-year bond yield is 0.324%. The spread between 10-year Italian bonds and 10-year German bonds is 181 basis points (1.81 percentage points). If there was no risk of default, the yields would be the same. Italian bonds are at a premium for a reason.  And if the ECB stopped buying Italian bonds, the spread would grow dramatically.

02 марта, 18:05

Is the Euro About to Rally to 120?

The currency markets are signalling that a massive shift might be about to happen. According to a Bank of America/ Merrill Lynch fund manager survey, the US Dollar ($USD) is the single most crowded trade on the planet. In a fiat world, the value of a given currency is based on where it trades relative to other currencies. In the case of the $USD, the Euro comprises 56% of the basket of currencies against which the $USD is valued. Put another way, whatever happens to the Euro will effectively trigger an inverse reaction in the $USD. I mention this because the Euro is about to explode higher to 120 as the ECB ends its QE program and begins talking about hiking rates. I realize this sounds completely insane…  but take a look at the data: Inflation in the EU is erupting higher. German inflation topped 2% for the first time since 2012. The rise in German inflation, to 2.2 per cent in February, took annual price rises above the ECB’s target rate for the eurozone of close to but under 2 per cent. It came as Jens Weidmann, the president of Germany’s Bundesbank, said the ECB would have to raise its eurozone inflation forecast this month on the back of rising oil prices and a strengthening economy. Source: Financial Times This is spreading across Europe. Euro zone inflation is likely to be sharply higher in 2017 than projected but will still dip towards the end of the year, Bundesbank president Jens Weidmann said on Wednesday, arguing that accommodative monetary policy remains appropriate. With inflation surging on higher oil prices, and criticism of the European Central Bank (ECB) mounting in Germany ahead of September's elections, pressure has increased on the ECB to at least start a discussion about when and how it would scale back its extraordinary stimulus measures. Source: Reuters With inflation surging, there is NO reason for the ECB to be engaged in a massive €60 billion per month QE program. The ECB will be forced to taper this program if not end it entirely in the very near future. This will ignite the Euro to 120 if not higher. The EU currency is beyond oversold. Even Germany has admitted that it is too low. The markets are already smelling this: despite all the hoopla about the $USD being THE asset class to own, the Euro is actually outperforming the $USD thus far in 2017 (albeit marginally). Give the hype surrounding the $USD and the DOOM surrounding the Euro, you’d expect the $USD to be 5% or more than the EU currency. NOPE. Massive tectonic changes in the market are rarely perceived in advance. But given the above factors (excessive popularity of the $USD, inflation in the EU, talk of tapering QE by the ECB) we have the makings of a “rip your face off” rally in the Euro. For more investment insights, swing by www.gainspainscapital.com Best Regards Graham Summers Chief Market Strategist Phoenix Capital Research    

02 марта, 13:02

Инфляция в еврозоне достигла цели ЕЦБ

Потребительские цены в еврозоне в феврале 2017 г. выросли на 2% в годовом выражении, свидетельствуют предварительные данные Статистического управления Евросоюза (Eurostat).

01 марта, 22:06

Инфляция в Германии набирает обороты

Инфляция в Германии продолжает ускоряться и бьет все рекорды за последние 4,5 года. В феврале инфляция начала ускоряться и превысила уровень 2%.

01 марта, 22:06

Инфляция в Германии набирает обороты

Инфляция в Германии продолжает ускоряться и бьет все рекорды за последние 4,5 года. В феврале инфляция начала ускоряться и превысила уровень 2%.

01 марта, 20:39

Глава Бундесбанка Вайдман: инфляция в еврозоне, вероятно, будет намного выше, чем прогнозировалось

Инфляция в еврозоне, вероятно, будет значительно выше в 2017 году, чем прогнозировалось, но все-таки снизится к концу года, заявил президент Бундесбанка Йенс Вайдман, утверждая, что адаптивная денежно-кредитная политика остается уместной. Учитывая усиление инфляционного давления из-за более высоких цен на нефть, а также нарастания критики в адрес Европейского центрального банка со стороны Германии накануне выборов в сентябре, давление на ЕЦБ увеличилось, по крайней мере, возобновились дискуссии о том, когда и как руководство ЕЦБ будет сокращать свои чрезвычайные меры стимулирования. Однако в ЕЦБ пока не намерены отказываться от текущих мер поддержки, утверждая, что рост является хрупким, предстоящие выборы несут определенные риски, а рост инфляции носит временный характер. "Если предположить, что цены на нефть не продолжат повышаться, инфляции в этом году, вероятно, будет значительно превышать прогнозные показатели на сегодняшний день. Для Германии ожидается пересмотр примерно на 1,0-1,5 процентных пункта. Для еврозоны в целом также возможен пересмотр в сторону повышения", - сказал Йенс Вайдман. Предварительные данные от нескольких германских регионов показали, что в феврале инфляция в экономике еврозоны, вероятно, превзошла цель ЕЦБ "чуть менее 2 процентов" впервые за более чем четыре года. ЕЦБ ожидает инфляцию в еврозоне на уровне 1,3 процента в этом году. Однако, данный прогноз, скорее всего, будет пересмотрен на повышение уже на следующей неделе, когда ЕЦБ после заседания опубликует свои обновленные оценки. Информационно-аналитический отдел TeleTradeИсточник: FxTeam

20 сентября 2016, 21:02

Дойче-зомбо-банк и другие важные темы

Заметки на полях: Пока я, и вы, занимались выборами, в мире произошло много всего интересного. Давайте попробуем обозначить самое важное из текущего, а в качестве звукового фона можно послушать писки политических клоунов, проклинающих судьбу, оплакивающих несостоявшиеся московские гешефты и узнавших себя в моем скромном вчерашнем тексте. Я тут даже пари заключил, что кое-кто из них не сдержится и отреагирует.Итак, нафиг клоунов, смотрим, что происходит в реальном мире.1. На 100% главная тема, это серьезный конфликт по линии США - Европа. Это очень приятная и перспективная новость для нас и, конечно же, для наших китайских партнеров. На практическом уровне этот конфликт выражается в трех конкретных сюжетах:1.1. Фактический срыв переговоров по "Трансатлантическому партнерству". Пользуюсь случаем передать большой привет всем, кто мне многократно писал о том, что его неизбежно подпишут ибо так сказал Белый Дом. Не получилось у американцев сломать нетарифные барьеры рынка ЕС и, самое главное, провалился план по подчинению европейской исполнительной, судебной и законодательной власти американским частным судам по механизму ISDS. Евросоюз, прежде всего Германия и Франция, смогли выдержать очень серьезное давление и сохранить за собой ключевые механизмы, которые в будущем могут быть использованы для восстановления полноценного суверенитета. Тут не стоит ожидать особо резких движений и вооруженных восстаний, но и улюлюкать с галерки тоже не надо. Они сейчас находятся в позиции, аналогичной той, в которой находилась Россия 17 лет назад. Пройти путь до полного суверенитета сложно, но можно и они делают по нему первые и самые трудные шаги. 17 лет назад в аналогичный вариант в России тоже никто не верил, но даже то, что мы имеем сейчас казалось абсолютной фантастикой три года назад.1.2. Европа, как правильно заметил хороший английский юрист Дмитрий Гололобов, устроила себе аналог дела ЮКОСа. Это налоговое дело корпорации Apple, которую взяли за вымя и предъявили налоговых претензий на 13 миллиардов евро. Аналогия с ЮКОС-ом очень правильная в том смысле, что европейцы пытаются доказать на практике, что они имеют право собирать дань (налоги) на своей территории. Если выражать мысль совсем прямолинейно, то европейцы выясняют "кто здесь власть" и американской стороне это сильно не нраву.Ответ американцев последовал незамедлительно. Прокуроры выписали и так дышащему на ладан Дойче Банку штраф в 14 миллиардов долларов за неправедное поведение в 2008 году. Европейцы не отступают, Дойче Банк заявил, что платить не будет, а Еврокомиссия оштрафовала МакДональдс на 500 миллионов долларов за неуплату налогов. Буквально сегодня, Еврокомиссия подняла ставки выше и заявила, что "это только начало(!)" - https://www.rt.com/business/359995-apple-tax-penalty-eu/Наблюдая со стороны, можно сказать, что в шахматных терминах происходит что-то вроде:1. e2-e4 d7-d52. e4:d5 Фd8:d53. Kb1-c3...Прогноз: Продолжение бодрого рубилова с сохранением стратегической инициативы белых (ЕС)1.3. Связка Германия+Франция продолжает попытки продавит создание собственной европейской армии, для того чтобы на следующем (очевидном для всех) ходу заявить, что "нафиг нам это НАТО". Пока получается плохо, но на фоне Брекзита, инициатива вполне имеет шансы на жизнь, что очень печалит наших польских, прибалтийских, болгарских и других соседей.2. Трамп идет вровень с Клинтон и это тоже очень хорошая новость. Даже по мнению ультраклинтонита Нейта Сильвера и его аналитиков, Трамп радикально сократил свое отставание от Клинтон и имеет положительную динамику. По его модели, которая учитывает еще несколько факторов помимо опросов, шансы сейчас 42% на 58% в пользу Клинтон, но с учетом лютой ангажированности составителя модели, это скорее указывает на 50/50.Кстати, книжку Сильвера The Signal and the Noise: The Art and Science of Prediction я очень рекомендую любому, кто интересуется реальным моделированием политических процессов и прикладной прогностикой (я все еще работаю над постингом рекомендованных книг и он уже приобрел абсолютно неприличные размеры)3. Сюжет с Дойче Банком достоин отдельного внимания так как он связан с ситуацией в Германии в целом. Дойче Банк - это европейский Леман и Bear Stearns в одном флаконе. С одной стороны у Дойче явные проблемы с капиталом и они начались несколько лет назад. Дефицит капитала - огромный - http://www.agefi.com/ageficom/marches-et-produits/detail/edition/online/article/dans-un-communique-publie-mardi-zew-linstitut-de-recherche-economique-allemand-connu-pour-son-indicateur-de-sentiment-annoncait-les-resultats-de-son-propre-stress-test-des-banques-432907.htmlАмериканский штраф - это просто вишенка на торте. По качеству активов, главный банк Германии - это так называемый "зомби банк", то есть банк, который с высокой долей вероятности обанкротился бы, если бы его не поддерживали на плаву искусственным образом. Рынки периодически накрывает волна паники по поводу того, что Дойче может просто повторить судьбу Лемана, и тогда мало не покажется никому. Этой же логикой, видимо, руководствуются и американцы, когда бьют в эту болевую точку Германии. Однако, я не из тех, кто думает, что Дойче дадут умереть. Это невозможно по экономическим и, тем более, по политическим причинам. Меркель проигрывает местные выборы одни за другими, и уже ее коллеги по партии начинают размышлять не стоит ли задобрить избирателей ее отставкой. Если на фоне ползучего политического кризиса и кризиса с беженцами, начнет рушиться главный банк страны, на который намертво завязана немецкая экономика, то Меркель будет готова на любые жертвы и на любые уступки ради того чтобы ее бывший подчиненный и нынешний враг Йенс Вайдман напялил на себя черный цилиндр Барона Самёди (https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%91%D0%B0%D1%80%D0%BE%D0%BD_%D0%A1%D1%83%D0%B1%D0%B1%D0%BE%D1%82%D0%B0) и поднял из могилы Дойче Банк с помощью вливаний свежих евро из немецкого ЦБ. Да, весь мир увидит, что банк - зомби, но на предвыборный период – сойдет.4. Главная интрига на монетарном фронте - что будет делать ФРС после выборов в США. После недавнего небольшого приступа паники, рынки вроде успокоились благодаря обещаниям членов ФРС ничего не поднимать в сентябре, но вот декабрь - это совсем другое дело. Президент Трамп вполне может попробовать еще раз включить "долларовый пылесос", и резко поднять ставки (на что он собственно и намекал в одном из своих выступлений), а президент Клинтон вообще может попробовать двинуть ставки в минус в 2017 из-за того что для реализации ее геополитических амбиций придется перейти на такие стимулы экономики, которые по действию будут сильно напоминать ту дрянь, которую жрут американские олимпийцы. По сему: позицию на сохранение ставок на текущем уровне сохраняю (в виде позиций по фьючерсам на Fed Funds) на сентябрь и в пятницу можно будет рассмотреть аналогичную позицию на ноябрь. А вот что будет в декабре (и как это повлияет на развивающиеся рынки, в том числе на нас и на Китай) - не знает, думаю, никто.Это была первая часть геополитического обзора. В следующей, рассмотрим, что у нас интересного происходит на другом краю света: Китай, Япония, Дальний Восток РФ и вообще, как у нас дела с "поворотом на Восток". Спойлер: дела у нас налаживаются.

23 марта 2016, 14:15

HSBC и Citi думают о деньгах с вертолетов

HSBC, Citigroup и Commerzbank задумались о "деньгах с вертолетов". Идею прямого экстренного стимулирования потребительского спроса еще в 1969 г. предложил нобелевский лауреат Милтон Фридман.

10 сентября 2012, 11:33

Сорос: Германия должна стать во главе евро или уйти

Существует реальная опасность того, что разделение Европы на два уровня станет постоянным. Как человеческие, так и финансовые ресурсы будут привлекаться в центр, в то время как периферия будет находиться в постоянном кризисе. Но периферия кипит от негодования, пишет на сайте Project Syndicate всемирно известный инвестор Джордж Сорос.Покинуть еврозону нужно не слабым странам, а самой сильной - Германии Джордж Сорос: Несчастья Европы начались не по чьему-то злому умыслу. Скорее всего, причина кроется в отсутствии последовательной политики. Как в древнегреческих трагедиях, заблуждения и полное отсутствие понимания имеют непреднамеренные, но роковые последствия. Германия, как крупнейший кредитор, несет наибольшую ответственность, но она отказывается брать на себя дополнительные обязательства. В результате все возможности урегулирования кризиса были упущены. Кризис распространился из Греции в другие страны с дефицитом платежного баланса, в конечном счете ставя под вопрос само выживание евро. Так как распад еврозоны принесет серьезный ущерб, Германия всегда выполняет тот минимум, который необходим для поддержания союза.Не так давно канцлер Германии Ангела Меркель поддержала президента ЕЦБ Марио Драги, оставляя президента Бундесбанка Йенса Вайдмана в стороне. Это позволит ЕЦБ пресечь рост стоимости займа для стран, которые следуют программе экономии под руководством "тройки" (МВФ, ЕЦБ и Европейской комиссии). Это спасет еврозону, но это же и шаг к вечному разделению Европы на кредиторов и должников.Рано или поздно должники будут вынуждены покинуть двухуровневую Европу. Если в результате начавшегося беспорядка еврозона распадется, общий рынок и ЕС исчезнут, оставив Европу в гораздо худшем состоянии, чем было до объединения, вследствие возникшего взаимного недоверия и враждебности. Чем позже произойдет распад, тем хуже будут последствия. Пришло время рассмотреть альтернативы, которые до этого казались немыслимыми.На мой взгляд, лучшим образом действий было бы поставить Германию перед выбором: либо взять в свои руки создание политического союза с честным разделением бремени, либо покинуть еврозону.Так как все накопленные долги деноминированы в евро, все зависит от того, кто останется во главе валютного союза. Если Германия выйдет, евро будет падать. Страны-должники восстановили бы свою конкурентоспособность, их долги уменьшились бы в реальном выражении, и, при наличии ЕЦБ в их распоряжении, угроза дефолта испарилась бы. А стоимость заимствования упала бы до уровня, сопоставимого с уровнем Великобритании.Страны-кредиторы, напротив, понесут потери от своих исков и инвестиций, деноминированных в евро, и столкнутся с жесткой конкуренцией на внутреннем рынке со стороны прочих стран-участниц еврозоны. Масштабы потерь будут зависеть от степени обесценивания евро, а, следовательно, они будут заинтересованы в том, чтобы сдержать обесценивание.После первоначального беспорядка конечным результатом будет исполнение мечты Джона Мейнарда Кейнса: международная валютная система, в которой как кредиторы, так и должники заинтересованы в поддержании стабильности. А Европа сможет предотвратить надвигающуюся депрессию.Те же результаты были бы достигнуты с меньшими потерями для Германии, если бы Германия решила играть роль великодушного гегемона. Это подразумевает создание предлагаемого Европейского банковского союза; установление более или менее равных экономических условий для стран-кредиторов и должников при организации Фонда сокращения задолженности и в конце концов при переводе всех долговых обязательств в еврооблигации; а также стремление к номинальному росту в 5%, чтобы таким образом Европа смогла преодолеть чрезмерное долговое бремя.Что бы Германия ни решила, руководить или уйти, любая альтернатива будет лучше, чем создание неустойчивой двухуровневой Европы.