• Теги
    • избранные теги
    • Показатели755
      • Показать ещё
      Страны / Регионы414
      • Показать ещё
      Формат162
      Разное833
      • Показать ещё
      Компании1030
      • Показать ещё
      Люди152
      • Показать ещё
      Издания27
      • Показать ещё
      Международные организации31
      • Показать ещё
Заказы на товары длительного пользования
27 марта, 11:55

Неделя в США пройдёт в "боковике"

Драматическая сессия на Уолл-стрит не привела к большим изменениям для фондовых индексов США (S&P500: -0,08 %), после того как Республиканцы отозвали свой законопроект по реформированию американской системы здравоохранения. По итогам недели S&P500 потерял около 1,5%, подобное снижение зафиксировано впервые в этом году. Доллар понизился относительно евро на 0,23% до уровня 1,0805. Республиканская фракция, обладающая большинством в обеих палатах Конгресса, в пятницу перед голосованием отозвала свой законопроект о здравоохранении, поскольку не набрала достаточное число голосов в его поддержку. Президент США Дональд Трамп обвинил демократов в своей неудаче. Ранее, по сообщениям СМИ, Трамп высказал сожаление, что согласился продвигать перестройку здравоохранения перед налоговой реформой. Заказы на товары длительного пользования в США повысились в феврале на 1,7%, что стало вторым месяцем роста показателя подряд, согласно данным Министерства торговли США.

27 марта, 11:29

ИК ВЕЛЕС Капитал: Суверенная кривая пока не имеет шансов на дальнейшее снижение

Внешний рынок Ситуация на рынке. Российские еврооблигации в пятницу не продемонстрировали ярко выраженной динамики вслед за стабильностью американских казначейских бумаг. (UST 10Y 2,42%). Так в суверенном сегменте снижение доходностей было в пределах 2 бп. В корпоративных выпусках также преобладали сдержанные покупки. Сегодня Газпром начнет роуд-шоу еврооблигаций, номинированных в фунтах. Среди статистических данных в пятницу вышли цифры по заказам на товары длительного пользования в США, показавшие рост в феврале на 1,7%. Основной новостной фон на внешних рынках в конце прошлой недели формировался вокруг голосования по законопроекту об отмене Obamacare в Палате представителей американского Конгресса. После переноса голосования на пятницу, члены Конгресса в итоге не высказали поддержки реформе здравоохранения. Президент США Дональд Трамп попросил отозвать законопроект по отказу от Obamacare из Конгресса, заявив, что сосредоточится на подготовке налоговой реформы. Однако теперь многие участники рынка ставят под сомнение скорую реализации налоговых стимулов. Прогноз. Фундаментально баланс сил на текущий момент не способствует продолжению покупок облигаций развивающихся стран. Динамика цен на сырьевых площадках также не в силах поддержать котировки долговых инструментов. В тоже время сегодня российские евробонды открылись ростом вслед за резким сокращением доходности американских Treasures (- 6 бп по 10 летним бумагам). Внутренний рынок Ситуация на рынке. В пятницу рынок локального государственного долга вырос по итогам дня на фоне решения Банка России смягчить монетарные условия с 10 до 9,75% годовых. В то же время волатильность внутри дня была на высоком уровне, поскольку после снижения ставки инвесторы начали активно подбирать ОФЗ, однако ближе к закрытию рынка большая часть позитивного роста нивелировалась активностью продавцов. Скорее всего некоторая группа игроков зафиксировала накопленную прибыль вопреки благоприятным комментариям регулятора, косвенно указывающим на более быстрые темпы нормализации процентной политики в этом году. Тем не менее, мы склонны полагать, что внешние факторы являются препятствующим аргументом для продолжения ралли в ОФЗ, несмотря на замедление инфляции и восстановление деловой активности в стране. Совокупный торговый оборот в классических выпусках с фиксированным купоном оказался на уровне ниже средних значений – 15 млрд руб. Основные объемы сделок проходили в длинных инструментах, в частности инвесторы купили ОФЗ 26219 (8,1%) на 5 млрд руб. (33% от всего оборота "классики"). Данный выпуск на фоне своих конкурентов по дюрации выглядит недооцененным к 26207 (YTM 7,95%) и 26212 (YTM 8%). Прогноз. Мы придерживаемся точки зрения, отмеченной выше, что суверенная кривая пока не имеет шансов на дальнейшее снижение. Открытие торгов характеризуется активностью продавцов практически на всем отрезке ОФЗ, в частности, хуже всего выглядят длинные бумаги. В течение дня мы рекомендуем постепенно продавать облигации, особенно с длинной дюрацией, поскольку сопутствующие внешние факторы "играют" против рублевых инструментов. Кроме того, до конца торговой сессии практически нет предпосылок для восстановления оптимизма. Денежный рынок Банк России принял решение снизить ключевую ставку, однако ограничился минимальным шагом снижения — 0,25 п.п. (до 9,75% годовых). Регулятор сопроводил свое решение смягчением риторики, вновь вернув в пресс-релиз формулировку о "возможности постепенного снижения ключевой ставки" — теперь уже во 2-3 кварталах текущего года. Примечательно, что если ранее регулятор рассчитывал, что инфляция замедлится до целевого уровня "в конце 2017 г." и будет поддерживаться вблизи него "в дальнейшем", то теперь ЦБ рассчитывает, что инфляция снизится до 4% "до конца 2017 г." и будет поддерживаться вблизи него "в 2018-2019 гг.". Несмотря на важную роль в замедлении темпов инфляции временных факторов (курс рубля + урожай), ЦБ по-прежнему видит дезинфляционное влияние и со стороны внутреннего спроса. Кроме того, регулятор рассчитывает, что заметное снижение инфляции будет способствовать дальнейшему снижению инфляционных ожиданий, чего ранее не отмечал в пресс-релизе. Как и следовало ожидать, Банк России в этот раз не поделился своим беспокойством по поводу валютных операций Минфина, краткосрочные инфляционные риски в отношении которых не реализовались. ЦБ по-прежнему весьма оптимистичен в отношении экономической активности, отмечая ее восстановление более быстрыми темпами, чем ожидалось. Стоит отметить, что в этот раз регулятор посчитал, что "восстановительные процессы становятся более однородными по регионам", хотя ранее отмечал "неоднородность процессов оживления по отраслям и регионам". Оптимизм ЦБ в отношении экономической активности выступает фактором, сдерживающим смягчение процентной политики. В целом мы отмечаем значительное смягчение риторики регулятора в отношении инфляционных рисков, однако снижение ставки при подобных комментариях лишь на 0,25 п.п. свидетельствует о сохранении консервативности в позиции ЦБ. Риторика сегодняшнего пресс-релиза позволяет рассчитывать, что при дальнейшем сближении инфляции с целевым уровнем и сохранении стабильности на мировых товарных и финансовых рынках ЦБ снизит ставку еще раз на 0,25 п.п. уже на следующем заседании. Тем не менее, минимальное снижение ставки по сути почти не оказывает влияния на привлекательность рублевых доходностей и пока не позволяет однозначно говорить о начале полноценного цикла смягчения процентной политики. В этих условиях на внутреннем рынке сохраняются все благоприятные факторы для рубля, от укрепления которого до 57 против доллара пока останавливает только опасная близость цены на нефть с уровнем в 50 долл. за баррель.

27 марта, 09:49

Обилие негатива приведет к отрицательному открытию российского рынка

Тон мировым торгам в понедельник задают негативные настроение на американских биржах. Пессимизм заокеанских инвестором был вызван отзывом Дональдом Трампом законопроекта о реформе здравоохранения, так как сторонники законопроекта из Республиканской партии не смогли набрать достаточного количества голосов для прохождения законопроекта. Отмена Obamacare была ключевым предвыборным обещанием Трампа. Плюс к этому, у инвесторов появились опасения, что вслед за невозможностью Конгресса провести законопроект по здравоохранению, может быть отложена и налоговая реформа. На фоне столь негативных событий участники торгов оставили без внимания внутреннюю статистику. Так, объем заказов на товары длительного пользования в феврале вырос на 1,7%, при ожиданиях повышения лишь на 1,2%.

25 марта, 01:13

No. 875: Durable Goods, New- and Existing-Home Sales, Freight Index, Business Cycle

(SGS Subscription required) • Details of Economic Depression versus Recession, Recovery and Expansion • Amidst Signals of Renewed Downturn, the Broad Business Outlook Continues for Non-Recovering Activity and Economic Disruption • Net of Inflation and Irregularly-Surging Commercial Aircraft Orders, the Headline Gain of 1.7% in February Durable Goods Orders Was a Monthly Contraction of 0.3% (-0.3%) • Freight Index Annual Growth Moved Higher for Third Straight Month, Still Holding in a Pattern of Low-Level Stagnation • Suggestive of Continuing Financial-System Liquidity Stresses, Rising Portions of Existing-Home Sales Were in Foreclosure and/or Were All Cash Sales • Mixed Monthly Activity in February New- and Existing-Home Sales Continued in the Context of Low-Level Non-Recovery

24 марта, 22:02

В ФРБ Нью-Йорка ожидают рост ВВП в первом квартале около 3%

В ФРБ Нью-Йорка заявили в пятницу о том, что повышают прогноз на рост американского ВВП в первом квартале до уровня около 3% следом за более сильными, нежели прогнозировалось, данными по продажам новых домов и заказам на товары длительного пользования в феврале. Прогноз регионального ЦБ показал, что ВВП в первом квартале на пути к росту на уровне 2.96%, что выше оценки прошлой недели на уровне 2.83%.   ФРБ Нью-Йорка прогнозирует рост ВВП в первом квартале примерно на 2 п.п. выше, чем ожидает ФРБ Атланты. Ранее в пятницу в Министерстве торговли сообщили о том, что заказы на товары длительного пользования выросли на 1.7% в прошлом месяце, что выше чем 1.2%, прогнозированные аналитиками, опрошенными Reuters. Также эти данные сравниваются с ранее пересмотренными в сторону роста на 2.3% в январе. В четверг в ведомстве сообщили, что локальные продажи новых домов выросли на 6.1% в прошлом месяце до 592k в годовом выражении, таким образом, это максимальный темп прироста с июля 2016 года. Тем временем, ФРБ Нью-Йорка прогнозирует рост ВВП во втором квартале до 2.66% с 2.53% неделей ранее. Индекс S&P 500 снизился до минимального значения за сессию после роста почти на 0.4%, когда стало понятно, что среди республиканцев нет уверенности в том, что они утвердят первый законопроект Трампа по отмене и замене Obamacare. Иена оборвала самое длительное ралли с 2011 года. Нефть росла на новостях о том, что члены ОПЕК готовятся встретиться, чтобы обсудить дальнейшее сокращение добычи. N.Y. Fed raises U.S. first-quarter GDP estimate near 3 percent, Reuters, Mar 24Источник: FxTeam

24 марта, 19:45

Рынок США вырулил в плюс под конец проигрышной недели

В пятницу, 24 марта, фондовый рынок Соединенных Штатов в первой половине торговой сессии демонстрирует умеренный рост основных индексов. Из значимой макроэкономической статистики в США сегодня вышли только данные по заказам на товары длительного пользования за февраль. Показатель увеличился сильнее прогнозов – на 1,7% вместо ожидавшихся 1,2%. Под конец проигрышной недели американский рынок акций предпринимает попытку отскока, хотя особой мотивации, помимо неплохой статистики, у быков нет. Сегодня в Штатах состоится отложенное с четверга голосование по закону о здравоохранении, который по задумке Трампа должен заменить пресловутую программу Obamacare. С учетом того, что сами республиканцы далеко не единогласно поддерживают предложенный билль, вечер может выдаться неспокойным. Стоит отметить, что в сегодняшнем выступлении глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард

24 марта, 19:00

US Durable Goods Orders Up - The Expansion Still Has Legs

That slightly more restrictive durable goods order number though shows that Keynes' animal spirits are in good order--and given the entirely circular fashion in which the economy works that means the near future of the economy is looking pretty good.

24 марта, 17:36

Заказы на товары длительного пользования в США повысились на 1,7% в феврале

По данным Департамента торговли США, объем заказов на товары длительного пользования увеличился на 1,7% в феврале после роста на 2,3% в предыдущем месяце. Экономисты прогнозировали рост заказов на 1,6% в отчетном периоде. Заказы на коммерческие авиалайнеры повысились на 47,6% в феврале, став основным фактором роста основного показателя. Объем заказов на товары длительного пользования без учета транспортного сектора возрос лишь на 0,4% в феврале. Источник: FxTeam

24 марта, 17:01

США: заказы на товары длительного пользования выросли в феврале сильнее прогнозов

Новые заказы на базовые товары, произведенные в США, неожиданно упали в феврале, однако резкое увеличение объемов поставок на фоне спроса на машины и электрооборудование поддерживает ожидания ускорения инвестиций в бизнес в первом квартале. Министерство торговли США сообщило в пятницу, что заказы на закупки непроизводственных капитальных товаров, за исключением самолетов, которые внимательно отслеживаются за выполнением планов деловых расходов, снизились на 0,1 процента в прошлом месяце после повышения на 0,1 процента в январе. Отгрузки этих так называемых основных средств производства подскочили на 1,0 процента после снижения на 0,3 процента в январе. Поставки основных средств используются для расчета расходов на оборудование при измерении валового внутреннего продукта правительством. Экономисты прогнозировали увеличение заказов на основные производственные товары в прошлом месяце на 0,6 процента. Заказы на машины выросли на 0,1%, а поставки выросли на 0,9%. Заказы на электрооборудование, бытовую технику и комплектующие выросли на 2,2 процента, это самый большой рост за семь месяцев, а поставки выросли на 1,5 процента. Восстановление цен на нефть от многолетних минимумов стимулирует спрос на оборудование в энергетическом секторе, помогая поднять производственный сектор. Производство, на долю которого приходится около 12 процентов экономики США, также подкрепляется взрывом уверенности на фоне обещаний администрации Трампа сократить налоги для предприятий, увеличить расходы на инфраструктуру и отменить некоторые нормативные акты. Федеральная резервная система на прошлой неделе описала бизнес-инвестиции, как те, что «несколько укрепились». Экономисты ожидают, что расходы на оборудование вырастут в первом квартале после роста на 1,9 процента в годовом выражении в четвертом квартале. Тем не менее, этого, вероятно, будет недостаточно, чтобы компенсировать снижение ВВП от более медленных потребительских расходов и более широкого торгового дефицита. Федеральная резервная система Атланты прогнозирует рост экономики с коэффициентом 0,9 процента в первом квартале после роста на 1,9 процента в последние три месяца 2016 года. В прошлом месяце 4,3-процентный скачок спроса на транспортное оборудование компенсировал падение основных заказов на капитальные товары и поднял общие заказы на товары длительного пользования - от тостера до самолетов, рассчитанных на срок службы три года и более, на 1,7 процента. Заказы на товары длительного пользования в январе выросли на 2,3%. Заказы на гражданские самолеты в феврале выросли на 47,6 процента. Boeing сообщил на своем сайте, что в прошлом месяце он получил заказы на 43 самолета, по сравнению с 26 в январе. Заказы на автомобили и запчасти упали на 0,8 процента в феврале, а заказы на военные самолеты сократились на 12,8 процента. Информационно-аналитический отдел TeleTrade Источник: FxTeam

24 марта, 16:26

Перед открытием фондовых рынков США: фьючерсы на премаркете демонстрируют незначительное повышение

Перед открытием рынка фьючерс S&P находится на уровне 2,343.50 (+0.15%), фьючерс NASDAQ повысился на 0.23% до уровня 5,367.00. Внешний фон нейтральный. Основные фондовые индексы Азии завершили сессию в плюсе. Основные фондовые индексы Европы на текущий момент демонстрируют негативную динамику. Nikkei 19,262.53 +177.22 +0.93% Hang Seng 24,358.27 +30.57 +0.13% Shanghai 3,268.93 +20.38 +0.63% FTSE 7,338.95 -1.76 -0.02% CAC 5,011.11 -21.65 -0.43% DAX 12,030.10 -9.58 -0.08% Майские нефтяные фьючерсы Nymex WTI в данный момент котируются по $48.02 за баррель (+0.67%) Золото торгуется по $1,244.70 за унцию (-0.20%) Фьючерсы на основные фондовые индексы США на премаркете демонстрируют незначительное повышение на фоне повышения цен на нефть и перед голосованием в Конгрессе по законопроекту об отмене реформы здравоохранения Obamacare. Ожидается, что голосование покажет, насколько сильно политическое влияние Трампа. Любые сложности в процессе отмены реформы могут быть восприняты как сигнал о недоверии Конгресса к Трампу и усилят вероятность возможной неудачи обещанной администрацией США налоговой реформы, которая должна подстегнуть экономический рост. Напротив, если законопроект будет принят, это откроет дверь для дальнейших реформ Трампа. Напомним, голосование по реформе здравоохранения изначально было запланировано на прошлую ночь, но было отложено до сегодняшнего дня, так как республиканцы не смогли заручиться необходимой поддержкой. Голосование должно состояться сегодня около 18:00-20:00 GMT. В фокусе внимания находятся также данные Министерства торговли, которые показали, что объем заказов на товары длительного пользования увеличились на 1.7% в феврале после повышения на 2.3% в январе (пересмотрено с ранее заявленных +1.8%). Экономисти прогнозировали увеличение на 1.8%. Важных сообщений корпоративного характера, способных оказать влияние на динамику широкого рынка, на премаркете отмечено не было. После начала торгов влияние на их ход могут оказать предварительные данные по индексам PMI в производственном секторе и для сферы услуг, которые выйдут в 13:45 GMT.Источник: FxTeam

24 марта, 16:24

Заказы на товары длительного пользования выросли

Новые заказы на товары длительного пользования, один из основных показателей для экономики США, выросли в феврале второй месяц подряд.

24 марта, 16:24

Заказы на товары длительного пользования выросли

Новые заказы на товары длительного пользования, один из основных показателей для экономики США, выросли в феврале второй месяц подряд.

24 марта, 16:14

Обзор европейской сессии: евро вырос

Были опубликованы следующие данные: (время/страна/показатель/период/предыдущее значение/прогноз) 07:45 Франция ВВП, г/г (окончательные данные) IV кв 0.9% Пересмотрено с 1.0% 1.1% 1.1% 07:45 Франция ВВП, кв/кв (окончательные данные) IV кв 0.2% 0.4% 0.4% 08:00 Франция Индекс деловой активности в секторе услуг (предварительные данные) Март 56.4 56.1 58.5 08:00 Франция Индекс деловой активности в производственном секторе (предварительные данные) Март 52.2 52.4 53.4 08:30 Германия Индекс деловой активности в секторе услуг (предварительные данные) Март 54.4 54.6 55.6 08:30 Германия Индекс деловой активности в производственном секторе (предварительные данные) Март 56.8 56.5 58.3 09:00 Еврозона Индекс деловой активности в производственном секторе (предварительные данные) Март 55.4 55.3 56.2 09:00 Еврозона Индекс деловой активности в секторе услуг (предварительные данные) Март 55.5 55.3 56.5 09:30 Великобритания Одобренные заявки на ипотечные кредиты по данным BBA, тыс. Февраль 44.1 Пересмотрено с 44.7 44.9 42.6 12:00 США Речь члена Комитета по открытым рынкам ФРС Ч. Эванса 12:30 Канада Базовый индекс потребительских цен Банка Канады, г/г Февраль 1.7% 1.7% 12:30 Канада Индекс потребительских цен, м/мФевраль 0.9% 0.2% 0.2% 12:30 Канада Индекс потребительских цен, г/г Февраль 2.1% 2.1% 2.0% 12:30 США Заказы на товары длительного пользования за искл-ем оборонной промышленности Февраль 2.1% Пересмотрено с 1.5% 2.1% 12:30 США Заказы на товары длительного пользования, за искл-ем транспорта Февраль 0.2% Пересмотрено с -0.2% 0.5% 0.4% 12:30 США Заказы на товары длительного пользования Февраль 2.3% Пересмотрено с 1.8% 1.2% 1.7% 13:05 США Речь члена Комитета по открытым рынкам Д. Булларда Евро вырос при поддержке превзошедших прогнозы данных по деловой активности. Активность частного сектора еврозоны достигла почти шестилетнего максимума в марте, показали в пятницу данные опроса IHS Markit. Совокупный индекс производства вырос до 56,7 в марте с 56,0 в феврале. Последние данные были самыми высокими с апреля 2011 года. Экономисты прогнозировали падение индекса до 55,8. Индекс менеджеров по снабжению в секторе услуг неожиданно улучшился до 56,5 с 55,5 в феврале. Ожидалось, что оценка составит 55,3. Аналогичным образом, производственный индекс PMI вырос до 56,2 с 55,4 в феврале. Ожидаемое значение - 55,3. «Мартовский предварительный индекс PMI завершает лучший квартал в течение шести лет и сигнализирует о росте ВВП на 0,6 процента в первом квартале», - сказал Крис Уильямсон, главный экономист IHS Markit. В то же время, Германия зарегистрировала самый быстрый темп роста объемов производства в частном секторе почти за шесть лет в конце первого квартала 2017 года, свидетельствуют результаты предварительного опроса IHS Markit, опубликованные в пятницу. Составной индекс производства вырос второй месяц подряд в марте, до 57,0 с 56,1 в феврале. Это был самый высокий балл с мая 2011 года. Показание выше 50 означает расширение в секторе, и текущая последовательность непрерывного расширения теперь простирается до 47 месяцев. Согласно данным PMI, экономический рост ускорится в первом квартале, сказал старший экономист IHS Markit Тревор Балчин. Индекс менеджеров по снабжению в сфере услуг поднялся больше, чем ожидалось, до 55,6 в марте с 54,4 в феврале. Рост активности в сфере услуг достиг 15-месячного максимума. Ожидаемый результат составил 54,5 Индекс PMI для производственного сектора неожиданно вырос до 58,3 с 56,8 в феврале. Ожидалось, что оценка будет снижена до 56,5. Данные мартовского опроса PMI также свидетельствуют о почти рекордном темпе роста занятости и наиболее сильных расходах в течение почти шести лет. Фунт снизился после выхода данных по ипотечным кредитам. В феврале одобрение ипотечных кредитов Великобритании на покупку домов упало до трехмесячного минимума, сообщила британская ассоциация банкиров. Количество ипотечных кредитов, одобренных для покупки жилья, сократилось до 42 613 в феврале с 44 142 в январе. Это было самым низким с ноября. Ожидаемый уровень февраля составил 44 900 человек. Валовые ипотечные кредиты в размере 13,4 млрд. фунтов стерлингов в феврале были на 4,6% выше, чем в том же месяце прошлого года. В то же время чистые ипотечные кредиты выросли на 2,5 процента по сравнению с предыдущим годом. Потребительские кредиты за год выросли на 6,6%. Существовало некоторое ослабление темпов ежегодного роста для личных займов и овердрафтов, в то время как для кредитных карт несколько укрепились. Эрик Лендерс, управляющий директор BBA по розничному бизнесу, сказал: «Повышенные объемы одобрений для покупок дома и повторного залога в зимние месяцы упали еще в феврале до средних уровней, наблюдавшихся в течение большей части прошлого года». EUR/USD: в течение европейской сессии пара выросла до $1.0812 GBP/USD: в течение европейской сессии пара снизилась до $1.2473 USD/JPY: в течение европейской сессии пара снизилась до Y110.93 В 13:45 GMT США представит индекс деловой активности в производственном секторе и индекс деловой активности для сферы услуг за март. Информационно-аналитический отдел TeleTrade Источник: FxTeam

24 марта, 15:46

Ignore This Chart

Durable Goods Orders have gone nowhere for five years... A very different picture to the never-ending surge in the stock market. It's the "new economy" stupid! You just don't get it! The last two times that Durable Goods Orders slumped like this, the stock market collapsed... But, it must be different this time?

24 марта, 15:39

More 'Hard' Data Disappointment: Core Durable Goods Order Growth Slows, Capital Goods Decline

Core Durable Goods Orders have risen YoY for 3 straight months (after 21 months of decline) but February saw growth slow dramatically (from 4.0% to 2.5%) as the 0.4% MoM gain missed expectations. Note the peak growth in each of the cycles since the financial crisis has been slowing (red line). Even more concerning is Capital Goods New Orders (non-defense, ex-aircraft) declined 0.1% MoM - the first drop since September.   Another disappointing 'hard' data print...

24 марта, 15:36

Объём заказов на товары длительного пользования в США в феврале

Москва, 24 марта. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/Согласно отчёту Министерства торговли США, объём заказов на товары длительного пользования в США в феврале вырос на 1.7% по сравнению с предыдущим месяцем. Аналитики прогнозировали повышение общего показателя на 1.1%. В январе объём заказов на товары длительн...

24 марта, 15:31

Америка сегодня. Заказы на товары длительного пользования.

В годовом базисе аналитики продолжают ожидать рост числа заказов на товары длительного пользования: При этом основной рост ожидается в мирных секторах, исключая оборонные и авиационный: Число заказов на товары длительного пользования в этом месяце ожидается на отметке 2% и выше: Композитный индекс деловой активности демонстрирует замедление. Аналитики надеются на его восстановление и сюрпризом будут любые значения ниже 54: Все новости:  Данные: DTC News, Briefing, Interactive, Economics, Public Sources

24 марта, 15:30

США: Заказы на товары длительного пользования, Февраль, 1.7%, ожидалось 1.2%

США: Заказы на товары длительного пользования, Февраль, 1.7%, ожидалось 1.2%, предыдущее значение 2.0%, пересмотренное предыдущее значение 2.3%.

24 марта, 15:30

США. Заказы на товары длительного пользования, ...

США. Заказы на товары длительного пользования, февраль: +1.7% м/м прогноз: +1.2% м/м январь: +2.3% м/м (пересмотрено с +2.0% м/м) Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

14 мая 2015, 11:06

В США началась рецессия: 7 графиков

Экономическая ситуация в США пока остается не такой уж плохой, хотя и до идеала очень далеко. Тем не менее программы количественного смягчения не показали запланированную эффективность, а некоторые показатели вовсе говорят о рецессии.

04 апреля 2015, 12:34

Экономика США и ФРС

О неадекватности рыночных ожиданий относительно перспектив роста экономики США за последнее время много сказано, но лучше всего неадекватность рыночного консенсуса отражает всего один индекс – это индекс экономических сюрпризов от Citi. Суть индекса в том, что если он ниже/выше нуля, то экономически отчеты выходят хуже/лучше рыночных ожиданий, чем сильнее индекс отклоняется от нуля – тем менее адекватен рыночный консенсус. Положение индекса ниже нуля – консенсус чрезмерно оптимистичен, выше нуля – пессимистичен. В марте индекс достиг минимальных отметок с 2011 года – это означает, что консенсус рынка аномально оптимистичен и далек от реалий.Неадекватен не только рынок, неадекватны и прогнозы международных организаций. Прогноз МВФ по росту ВВП США на 2015 года – 3.6%, прогноз ВБ скромнее – 3.2%, ОЭСР – 3.1%, профессиональные прогнозисты ФРС – 3.0%, скептичнее всех сама ФРС – 2.5% (середина диапазона 2.3%-2.7%).Окончательные данные по росту ВВП за 2014 год (хотя окончательные – это громко сказано, они ещё будут пересматриваться) особого оптимизма не внушают. Рост ВВП в 4 квартале составил 2.2%, рост за 2014 год в целом составил 2.4%. Всплеск в середине года всего лишь компенсировал провал первого квартала. Главным негативным итогом 4 квартала можно назвать самый большой за 4 года негативный вклад чистого экспорта в ВВП США, учитывая рост доллара ситуация здесь может ухудшиться в первой половине 2015 года. Внешне может показаться, что достаточно неплохой рост потребления может стать драйвером роста, но учитывая, что половина годового роста – это импорт и медицина (медреформа Обамы), то и здесь есть вопросы. Но в целом рост в США 4 года держится в рамках 2-2.5% и поводов говорить об ускорении по-прежнему мало, сейчас уже скорее о замедлении речь…Заказы на товары длительного пользования в США (без учета транспорта) падают пять месяцев подряд, особенно плохи дела в машиностроении …рынок все эти месяцы неистово верит и прогнозирует рост, да ещё и его ускорение )Производство в целом – тут дела получше, обрабатывающая промышленность сокращается всего три месяца подряд, рост общего производства в феврале на 0.1% достигнут исключительно за счет холодов и коммунального сектора. Загрузка производственных мощностей минимальна за 4 месяца (все 4 месяца рынок верит в ускорение экономки США, хотя идет замедление).На возможное ухудшение в промышленности указывает и резкий рост затоваренности складов в США, соотношение запасов к продажам выросло до рекордного уровня с 2009 года.  Рост запасов происходит в секторе производства и оптовой торговли, если спрос останется слабым – то затоваренность может заставить производителей активно сокращать производство…Со спросом все тоже не особо весело, розничные продажи падают три месяца подряд, без учета автомобилей – тоже три месяца подряд, в итоге падение за три месяца относительно предыдущих трех месяцев у нас сокращение идет годовым темпом 5%. Можно списать это на падение цен на бензин… можно, но и без учёта бензина последний месяц показал падение, а квартальный рост стремительно приближается к нулю.Основное что дает надежду рынкам (и ФРС) – это рост рабочих мест в США, который действительно до последнего времени выбивался из динамики большинства показателей (хотя рынок труда запаздывает – это факт), количество занятых вне с/х выросло на 3.3 млн за год, или 2.3% (рост практически сравнялся с ростом ВВП). Кайне слабо растут зарплаты, а около 60% всех рабочих мест создано в трех основных секторах: профессиональные и деловые услуги, отдых/туризм, медицина … ещё 10% - розничная торговля. Есть график, который хорошо показывает проблемы последнего цикла восстановления рынка труда - это прирост населения и рабочей силы, особых комментариев здесь не нужно.Последние данные на рынке показывают ухудшение ...Последний отчет по рынку труда США вышел слабо и вряд ли это разовый провал. Вне с/х было создано 126 тыс. рабочих мест, а данные за прошлые месяцы были пересмотрены с понижением на 69 тыс. В частном секторе рабочие места выросли на 129 тыс., причем в производственном секторе они сократились на 13 тыс. против роста месяцем ранее на 20 тыс., в секторе услуг выросли на 142 тыс., против роста месяцем ранее на 244 тыс. В целом динамика рабочих мест в частном секторе худшая за с декабря 2013 года. С оплатой труда тоже не совсем все в порядке, количество отработанных часов сократилось, рост почасовой оплаты труда в последние месяцы замедлялся.Безработица упала до 5.5%, но и здесь есть проблемы, т.к. снижение безработицы происходит на фоне снижения экономической активности населения, в итоге уровень занятости так и держится низким, а экономическая активность населения на минимумах за 35 лет. Из 200 тыс. ежемесячного роста гражданского населения только 50 тыс. (1/4) в посткризисный период попадало в состав рабочей силы – остальные пролетели мимо.Безработица в марте осталась на уровне 5.5%, внешне неплохо, если не учитывать тот факт, что опять сократилась рабочая сила, уровень которой находится на минимумах с 1978 года и составляет 62.7% от гражданского населения. Уровень занятости опять не изменился и составляет 59.3% (до кризиса он составлял 63.3%) - то более близкий к реальности уровень безраотицы сейчас в диапазоне 8-9%, но никак не 5.5%.Что из всего этого следует… экономика США скорее всего зафиксирует замедление в первом полугодии, на рынке труда это уже проявляется (последний отчет печален). Если все действительно так будет (а большинство факторов на это указывает), то ожидания главы ФРС Дж.Йеллен не оправдаются, из её последнего выступления: «But overall, I anticipate that real gross domestic product is likely to expand somewhat faster than its potential in coming quarters, thereby promoting further gains in employment and declines in the unemployment rate.». Это сильно подорвет позиции сторонников повышения ставок ФРС в 2015 году.Аргументы ФРС (опять же из выступления Дж. Йеллен) в пользу повышения ставок в текущем году:"Умеренное повышение ставок не повредит экономическому росту, хотя может его притормозить." Аргумент крайне спорный, вернее он актуален если рынок будет реагировать так же умеренно как ФРС будет повышать ставки, т.е. ФРС сможет жестко контролировать ставки (в особенности долгосрочные). Но при текущей перегруженности рынка ликвидностью и перегреве цен на активы, учитывая, что за последние 4 года годы только через хеджфонды в долговые инструменты было инвестировано почти $2 трлн., а это далеко не долгосрочные инвесторы, они при ожидании снижения цен облигаций могут активно бежать (как это показала вторая половина 2013 года), задирая ставки (фактически ужесточая кредитную политиу) значительно быстрее, чем это делает ФРС. В текущей ситуации, когда ЕЦБ, БЯ и прочие проводят активное монетарное стимулирование, ФРС может надеяться, что приток капитала извне смягчит реакцию рынка (сдержит рост долгосрочных ставок). В целом да, но это породит другую историю, которую мы видим с середины 2014 года…опережающее укрепление доллара на фоне движений капитала, которое подрывает экономическое восстановление за счет дальнейшего снижения конкурентоспособности американских компаний (и падения их прибылей). Этот фактор ФРС по всем последним выступлениям недооценивает."Ужесточение политики будет действовать с большим лагом, потому лучше повышать ставку раньше и делать это постепенно, чем действовать с запозданием и резко ужесточать политику, спровоцировав нестабильность финансового сектора."В целом правильно это верно, но при условии, что ФРС сможет контролировать эффект от ужесточения (ставки, курсы), что пока далеко не факт."Удержание ставки слишком низкой слишком долгий период времени может способствовать неоправданно рисковому поведению инвесторов, что подорвет финансовую стабильность."Поздновато об этом вспомнили, оценка стоимости финансовых активов уже бьет рекорды 2000 года и 2008 года  )))ФРС имеет крайне слабый контроль над ситуацией, она может своей политикой оказывать значительное влияние на проессы, но не может контролировать масштаб и силу этого влияния (а именно это определяет текущую жесткость монетарных условий) и это проблема для ФРС, которую они пока не знают как решить ... Повысят ли они ставки в этом году? До лета они будут сидеть и ждать, судя по последнием тенденциям, замедление станет более явным и повшать ставки будет совсем некомфортно ).

26 марта 2013, 18:08

US Core Capex Orders

Пол Маккали, выдающийся экономист и бывший управляющий директор Pimco, предпочитал использовать график годовой динамики 3-месячного среднего объема заказов на средства производства за исключением самолетов и военного оборудования (Core Capex Orders, 3-Mo Chg of YoY % Chg) в качестве индикатора оценки состояния экономики США на несколько кварталов вперед.Если следовать историческим аналогиям, когда этот индикатор фиксирует значение ниже -2,0%, экономика США находится в рецессии, либо стоит на ее грани. Как видно из графика, ситуация в Core Capex потихоньку налаживается, но темпы восстановления очень скромные. Провал в конце 2012 г. был обусловлен неуверенностью корпораций в преддверии наступающего fiscal cliff.Как это соотнести подобную статистику с движениями на фондовых рынках? Смотрим на график динамики индекса S&P 500 и Core Capex Orders. вот история с 1992 г.Собственно последняя (февральская) статистика по Durable Goods Orders: