• Теги
    • избранные теги
    • Показатели769
      • Показать ещё
      Страны / Регионы423
      • Показать ещё
      Формат157
      Разное848
      • Показать ещё
      Компании1025
      • Показать ещё
      Люди154
      • Показать ещё
      Издания21
      • Показать ещё
      Международные организации31
      • Показать ещё
Заказы на товары длительного пользования
23 мая, 00:48

SPECIAL COMMENTARY No. 888: Political Stability versus the Economy and Financial Markets, Durable Goods Benchmarking, Consumer Liquidity

(SGS Subscription required) • U.S. Political-System Instability Would Threaten U.S. Dollar, Financial-Market and Economic Tranquility • Downwardly-Benchmarked Durable Goods Orders and Shipments of Manufacturers Showed Weaker Historical Economic Activity and Potential Downside GDP Revisions • Heavily-Stressed Consumer Liquidity Conditions Continue to Prevent Sustainable Economic Growth

22 мая, 20:22

Обзор ожидаемых на текущей неделе американских данных

Продажи новостроек Показатель будет опубликован во вторник, 23 мая в 14:00 GMT Продажи нового жилья удивили своим ростом в марте, поднявшись на 5,8%, до 621 тыс (второе по величине значение текущего цикла). Между тем, пересмотр данных за предыдущие месяцы сделал дополнительный вклад в радужную картину нового сезона покупки домов в начале 2017 года. Теплая погода в январе и феврале могла бы поддержать продажи жилья в марте, но это был не тот случай, что может говорить о сильных фундаментальных показателях, которые оказывают поддержку рынку нового жилья в настоящее время. Рынок труда является поддержкой номер один, поскольку рост числа рабочих мест подтолкнул уровень безработицы к циклическим минимумам, и предоставил большему числу людей возможности для покупки жилья. Между тем, строители жилья также указывают на улучшение спроса на жилье - индекс рынка жилья от NAHB/Wells Fargo в последние месяцы колеблется вблизи рекордных уровней. Ожидается, что продажи новых домов увеличились в апреле, и достигли нового циклического максимума. Согласно средним прогнозам, в апреле продажи новостроек снизились до 611 тыс. с 621 тыс. в марте. Заказы на товары длительного пользования Показатель будет опубликован в пятницу, 26 мая в 12:30 GMT Рост заказов на товары длительного пользования не оправдал прогнозы в марте, поднявшись на 0,9%, так как заказы на автомобили снизились, в то время как заказы на самолеты поднялись. Boeing получил 15 заказов в апреле против 147 в марте, увеличив вероятность того, что общий объем заказов на товары длительного пользования снизится в апреле по сравнению с предыдущим месяцем. Заказы на невоенные капитальные товары без учета воздушных судов - датчик плановых инвестиций в бизнес - демонстрируют смягчение с конца прошлого года из-за более низких заказов на компьютеры и электроники. Индекс новых заказов в апрельском исследовании ISM также отступил от своих недавних максимумов, предполагая, что либо некоторое замедление в основных заказах произойдет в апреле, либо что "мягкие" данные начинают возвращаться после всплеска, отмеченного после выборов. Согласно средним прогнозам, по итогам апреля заказы сократились на 1,3% после роста на 0,9% в марте. Индекс потребительских настроений от Reuters/Michigan Показатель будет опубликован в пятницу, 26 мая в 14:00 GMT Индекс потребительских настроений оставался приподнятым в апреле и в первые несколько недель мая, причем предварительная оценка за май указала, что индекс достиг уровня 97,7 пункта. Похоже, что в последние месяцы настроения подкрепляются позитивной оценкой нынешней ситуации, в то время как индекс ожиданий утратил часть позиций, заработанных после выборов. Потребители продолжают отмечать, что их нынешняя финансовая перспектива улучшилась, и добавляют, что позитивно оценивают будущее повышение доходов. Примечательно, что очень немногие потребители жаловались на инфляцию, что способствовало росту ожиданий относительно будущих доходов. Так как предварительная оценка индекса настроений за май была получена до сообщений об увольнении директора ФБР и последующему развитии событий, есть высокая вероятность того, что данная ситуация будет отражена в окончательной оценке, что должно вызвать некоторое снижение индекса в сравнении с первоначальной оценкой за май. Согласно средним прогнозам, в мае индекс потребительских настроений вырос до 97,5 пункта с 97,0 пункта в апреле Информационно-аналитический отдел TeleTradeИсточник: FxTeam

22 мая, 15:49

Мнение: эксперты BBH – ВВП, торговый баланс США и протоколы FOMC будут в фокусе на этой неделе

Аналитики BBH указывают на то, что на этой неделе на рынке есть три экономических события по США, и первое среди них - это оценка ВВП за 1 квартал, которая, как ожидается, будет пересмотрена, возможно, почти до 1,0% с 0,7%. «Это не изменит разочарования, но мы отмечаем, что в ходе этого пересмотра рост в январе-марте составил в среднем 1,1% в годовом исчислении. Во-вторых, детали апрельского торгового баланса, запасов и заказов на товары длительного пользования помогут сформировать ожидания для ВВП второго квартала. Отслеживаемый ФРБ Нью-Йорка ВВП вырос на 0,4 процентных пункта до 2,3%. По состоянию на 16 мая индекс GDPNow ФРБ Атланты оценивал в 4,1% за 2-й квартал по сравнению с 3,6% 12 мая. «В-третьих, будут опубликованы протоколы заседания FOMC, состоявшегося в начале этого месяца. Сама встреча не была знаковым событием. Заявление FOMC было мало изменено, но четко просматривались последние слабые экономические данные. Протокол - это не какая-то объективная запись того, что было сказано. Их следует понимать как инструмент коммуникации. Тем не менее, рынок понимает сообщение о том, что FOMC видит свои цели достаточно близко, чтобы позволить ему продолжить нормализацию денежно-кредитной политики, и в скором времени сократить баланс. Хотя все, что ФРС раскрывает об эволюции своего мышления в своей балансовой стратегии, будет тщательно изучаться участниками рынка, его совещательный стиль и очевидное отсутствие срочности указывают на то, что пока еще мало свежей информации».Источник: FxTeam

22 мая, 12:03

Важнейшие экономические события недели

Еженедельный анонс главных экономических событий недели от Insider.pro.Ключевым отчетом этой недели будут продажи нового жилья. Среди других важных отчетов — продажи на вторичном рынке недвижимости, вторая предварительная оценка ВВП США в I квартале.Понедельник, 22 маяВесь день: празднование Дня королевы Виктории в Канаде.08:00 Опережающий индекс экономики Японии за март.15:30 Индекс национальной активности ФРБ Чикаго за апрель. Значение индекса является взвешенным средним 85 различных индикаторов экономической активности в США.16:00 Розничные продажи в России за апрель.Вторник, 23 мая07:30 Индекс промышленной активности Японии за март.09:00 ВВП Германии в I квартале. Прогнозируется рост на 0,6% с учетом сезонных колебаний.10:30 Индекс деловой активности в производственном секторе Германии. Прогнозируется снижение с 58,2 до 58,0.11:00 Индекс делового климата IFO Германии за апрель. Прогнозируется увеличение с 112,9 до 113,1 пункта.11:00 Индексы деловой активности в сфере услуг, промышленности и составной ЕС за май.11:30 Чистые объемы заимствований госсектора Великобритании в апреле.12:00 Обзор финансовой стабильности в ЕС, подготовленный ЕЦБ.12:00 Слушания отчета по инфляции в Великобритании.17:00 Продажи нового жилья в США в апреле. На графике представлены продажи нового жилья с 1963 года. Согласованный прогноз: сокращение показателя с 621 до 604 тыс. с учетом сезонных факторов.17:00 Индекс производственной активности ФРБ Ричмонда за май.21:00 Выступление премьер-министра Великобритании Терезы Мэй.23:30 Недельное изменение запасов нефти в США по версии API.Среда, 24 мая01:45 Сальдо торгового баланса Новой Зеландии в апреле.03:00 Выступление главы Банка Японии Харухико Куроды.09:00 Индекс потребительской уверенности Gfk Германии за июнь.14:00 Индекс заявлений на покупку домов по ипотеке от Ассоциации ипотечных банкиров (MBA).15:45 Выступление главы ЕЦБ Марио Драги.16:00 Индекс цен на жилье FHFA за март. Ранее этот индекс строился на основе данных госкорпораций Fannie Mae и Freddie Mac о секьюритизации ипотеки при повторных продажах частных домов. Сейчас также доступен расширенный индекс.17:00 Статистика о продажах на вторичном рынке недвижимости, подготовленная Национальной ассоциацией риелторов (НАР). В апреле прогнозируется сокращение продаж с учетом сезонных факторов до 5,67 млн с 5,71 млн месяцем ранее. Ключевым пунктом отчета станет изменение числа домов, выставленных на продажу по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.Экономист Том Лоулер оценивает продажи месяца в 5,56 млн с учетом сезонных факторов.17:00 Решение Банка Канады по процентным ставкам. Прогнозируется сохранение базовой процентной ставки на уровне 0,5%.В течение дня: Индекс заказов на проектные работы от Американского института архитекторов (опережающий индикатор ситуации на рынке коммерческой недвижимости).17:30 Изменение запасов нефти по версии Минэнерго США.21:00 Публикация протоколов заседания Федерального комитета по открытому рынку (FOMC) от 2-3 мая 2017 года.Четверг, 25 маяВесь день: Праздник Вознесения отмечается в Швейцарии, Германии, Франции.В течение дня: Встреча ОПЕК.05:00 Проект бюджета Новой Зеландии на следующий год.11:30 ВВП Великобритании в I квартале (предварительная оценка).15:30 Число первичных заявок на пособие по безработице в США. Согласованный прогноз — увеличение показателя до 237 тыс. с 232 тыс. неделей ранее.18:00 Индекс производственной активности ФРБ Канзаса за май.Пятница, 26 мая02:30 Национальный индекс потребительских цен Японии за апрель. Прогнозируется ускорение темпов инфляции с 0,2% до 0,4% в годовом исчислении.15:30 Заказы на товары длительного пользования за апрель от Бюро переписи населения. Прогнозируется снижение показателя на 0,9%.15:30 Вторая предварительная оценка ВВП США в I квартале. Согласованный прогноз: увеличение реального ВВП на 0,8% в годовом выражении по сравнению с 0,7% в первой оценке.17:00 Индекс настроений потребителей Мичиганского университета (окончательное значение за май). Согласованный прогноз: индекс снизится с 97,7 до 97,6.20:00 Число активных буровых установок в США по версии Baker Hughes.

22 мая, 00:57

Календарь на неделю 22 - 28 мая 2017 года

(время GMT0/страна/показатель/период /предыдущее значение/прогноз) Понедельник, 22 мая 2017 00:01 Канада Официальный выходной день 10:00 Германия Ежемесячный отчет Бундесбанка 12:30 США Индекс экономической активности от ФРБ Чикаго Апрель 0.08 14:00 США Речь члена Комитета по открытым рынкам ФРС Н.Кашкари 14:00 США Речь президента ФРБ Филадельфии Патрика Харкера 17:30 Австралия Речь помощника главы РБА Г. Дэбелля 22:45 США Речь члена Комитета по открытым рынкам ФРС Н.Кашкари 23:30 США Речь члена Комитета по открытым рынкам ФРС Л.Брайна Вторник, 23 мая 2017 00:30 Япония Индекс деловой активности в производственном секторе (предварительные данные) Май 52.7 04:30 Япония Индекс деловой активности во всех отраслях, м/м Март 0.7% 06:00 Германия ВВП, кв/кв (окончательные данные) I кв 0.4% 0.6% 06:00 Германия ВВП, г/г (окончательные данные) I кв 1.8% 1.7% 06:00 Швейцария Торговый баланс, млрд Апрель 3.1 07:00 Франция Индекс деловой активности в производственном секторе (предварительные данные) Май 55.1 55.2 07:00 Франция Индекс деловой активности в секторе услуг (предварительные данные) Май 56.7 56.4 07:30 Германия Индекс деловой активности в производственном секторе (предварительные данные) Май 58.2 58 07:30 Германия Индекс деловой активности в секторе услуг (предварительные данные) Май 55.4 55.4 08:00 Еврозона Индекс деловой активности в секторе услуг (предварительные данные) Май 56.4 56.5 08:00 Еврозона Индекс деловой активности в производственном секторе (предварительные данные) Май 56.7 56.7 08:00 Германия Индекс делового климата IFOМай 112.9 113.1 08:00 Германия Индекс ожиданий IFO Май 105.2 105.4 08:00 Германия Индекс текущих условий IFO Май 121.1 121.2 08:30 Великобритания Чистые заимствования гос. сектора, млрд. Апрель -4.36 -8.15 10:00 Великобритания Индекс розничных продаж по данным Конфедерации Британских Промышленников Май 38 10 12:30 Канада Оптовые продажи, м/м Март -0.2% 13:45 США Индекс деловой активности в производственном секторе (предварительные данные) Май 52.8 52.9 13:45 США Индекс деловой активности для сферы услуг от Markit (предварительные данные) Май 53.1 53.1 14:00 США Индекс производственной активности от ФРБ Ричмонда Май 20 14:00 США Продажи новостроек, тыс. Апрель 621 611 22:45 Новая Зеландия Торговый баланс, млн Апрель 332 Среда, 24 мая 2017 00:30 Австралия Индекс ведущих индикаторо Апрель 0.1% 01:30 Австралия Изменение объема сданных строительных объектов, кв/кв I кв -0.2% -0.2% 06:00 Германия Индекс уверенности потребителей от GfK Июнь 10.2 10.2 07:15 Швейцария Промышленное производство, г/г I кв -1.2% 13:00 Бельгия Индекс настроений в деловых кругах Май -0.8 -0.5 13:00 США Индекс цен на жилье, м/м Март 0.8% 14:00 Канада Решение по основной процентной ставке Банка Канады 0.5% 0.5% 14:00 Канада Сопроводительное заявление Банка Канады 14:00 США Продажи жилья на вторичном рынке, млн. Апрель 5.71 5.65 14:30 США Изменение запасов нефти по данным министерства энергетики, млн баррелей Май -1.753 18:00 США Публикация протокола встречи FOMC Четверг, 25 мая 2017 00:01 Франция Официальный выходной день 00:01 Германия Официальный выходной день 00:01 Швейцария Официальный выходной день 02:00 Новая Зеландия Ежегодная публикация бюджета 08:30 Великобритания Одобренные заявки на ипотечные кредиты по данным BBA, тыс. Апрель 41.1 08:30 Великобритания Изменение объема коммерческих инвестиций, кв/кв (предварительные данные) I кв -0.9% 08:30 Великобритания Изменение объема коммерческих инвестиций, г/г (предварительные данные) I кв -0.9% 08:30 Великобритания ВВП, кв/кв (пересмотренные данные) I кв 0.7% 0.3% 08:30 Великобритания ВВП, г/г (пересмотренные данные) I кв 1.9% 2.1% 12:30 США Повторные заявки на пособие по безработице 1898 12:30 США Баланс внешней торговли товарами, $ млрд. Апрель -64.8 12:30 США Первичные обращения за пособием по безработице, тыс. 232 240 23:30 Япония Индекс потребительских цен за исключением цен на свежие продукты в регионе Токио, г/г Май -0.1% 0% 23:30 Япония Индекс потребительских цен в регионе Токио, г/г Май -0.1% 23:30 Япония Национальный индекс потребительских цен за исключением цен на свежие продукты, г/г Апрель 0.2% 0.4% 23:30 Япония Национальный индекс потребительских цен, г/г Апрель 0.2% 0.4% Пятница, 26 мая 2017 12:30 США Заказы на товары длительного пользования Апрель 0.7% Пересмотрено с 0.7% -1.3% 12:30 США Заказы на товары длительного пользования, за искл-ем транспорта Апрель -0.2% Пересмотрено с -0.2% 0.4% 12:30 США Заказы на товары длительного пользования за искл-ем оборонной промышленности Апрель 0.1% 0.4% 12:30 США Ценовой дефлятор, кв/кв (пересмотренные данные) I кв 2.3% 2.3% 12:30 США Ценовой дефлятор, базовое значение, кв/кв (пересмотренные данные) I кв 1.3% 2% 12:30 США ВВП, кв/кв (пересмотренные данные) I кв 2.1% 0.9% 14:00 США Индекс потребительских настроений от Reuters/Michigan (окончательные данные) Май 97 97.5 17:00 США Количество активных буровых установок по добыче нефти от Baker Hughes Май 720 Воскресение, 28 мая 2017 Информационно-аналитический отдел TeleTradeИсточник: FxTeam

20 мая, 15:11

Schedule for Week of May 21, 2017

The key economic reports this week are April New and Existing Home sales, and the second estimate of Q1 GDP.----- Monday, May 22nd -----8:30 AM: Chicago Fed National Activity Index for April. This is a composite index of other data.----- Tuesday, May 23rd -----10:00 AM ET: New Home Sales for April from the Census Bureau. This graph shows New Home Sales since 1963. The dashed line is the March sales rate.The consensus is for a decrease in sales to 604 thousand Seasonally Adjusted Annual Rate (SAAR) in April from 621 thousand in March.10:00 AM: Richmond Fed Survey of Manufacturing Activity for May.----- Wednesday, May 24th -----7:00 AM ET: The Mortgage Bankers Association (MBA) will release the results for the mortgage purchase applications index.9:00 AM: FHFA House Price Index for March 2017. This was originally a GSE only repeat sales, however there is also an expanded index.10:00 AM: Existing Home Sales for April from the National Association of Realtors (NAR). The consensus is for 5.67 million SAAR, down from 5.71 million in March.Housing economist Tom Lawler estimates the NAR will report sales of 5.56 million SAAR for April.During the day: The AIA's Architecture Billings Index for April (a leading indicator for commercial real estate).2:00 PM: FOMC Minutes for the Meeting of May 2 - 3, 2017----- Thursday, May 25th -----8:30 AM ET: The initial weekly unemployment claims report will be released. The consensus is for 237 thousand initial claims, up from 232 thousand the previous week.11:00 AM: the Kansas City Fed manufacturing survey for May. ----- Friday, May 26th -----8:30 AM: Durable Goods Orders for April from the Census Bureau. The consensus is for a 0.9% decrease in durable goods orders.8:30 AM: Gross Domestic Product, 1st quarter 2017 (Second estimate). The consensus is that real GDP increased 0.8% annualized in Q1, up from the advance estimate of 0.7%.10:00 AM: University of Michigan's Consumer sentiment index (final for May). The consensus is for a reading of 97.6, down from the preliminary reading 97.7.

19 мая, 22:33

Основные события будущей недели: изменение ВВП Германии, Британии и США, индексы PMI еврозоны и США, продажи новостроек в США, решение ЦБ Канады по ставке, протокол заседания ФРС, ИПЦ Японии, заказы на товары длительного пользования в США

В понедельник объем статистики будет минимальным. В 10:00 GMT в Германии выйдет ежемесячный отчет Бундесбанка. В 12:30 GMT США индекс экономической активности от ФРБ Чикаго за апрель. Во вторник выйдет значительное количество данных. В 00:30 GMT Япония представит индекс деловой активности в производственном секторе за май, а в 04:30 GMT - индекс активности во всех отраслях экономики за март. В 06:00 GMT Швейцария отчитается по сальдо баланса внешней торговли за апрель. Также в это время Германия опубликует данные по изменению ВВП за 1-й квартал. Затем в фокусе окажутся индексы деловой активности в производственном секторе и сфере услуг за май: 07:00 GMT отчитается Франция, в 07:30 GMT - Германия, а в 08:00 GMT - еврозона. Также в 08:00 GMT Германия выпустит индикатор условий деловой среды от IFO, индикатор оценки текущей ситуации от IFO, и индикатор экономических ожиданий от IFO за май. В 08:30 GMT Британия заявит о чистом объеме заемных средств государственного сектора за апрель. В 10:00 GMT Британия представит индекс розничных продаж по данным Конфедерации Британских Промышленников за май. В 12:30 GMT Канада сообщит об оптовых продаж за март. В 13:45 GMT США опубликует индекс деловой активности в производственном секторе и индекс PMI для сферы услуг за май. В 14:00 GMT США заявит об изменении продаж новостроек за апрель и выпустит индекс производственной активности от ФРБ Ричмонда за май. В 22:45 GMT Новая Зеландия отчитается по изменению сальдо баланса внешней торговли за апрель. В среду будет представлено умеренное число статданных. В 00:30 GMT Австралия выпустит индекс ведущих экономических индикаторов от Wespac за апрель, а в 01:30 GMT заявит об изменении объема завершенного строительства за 1-й квартал. В 06:00 GMT Германия представит индекс уверенности потребителей от GfK за июнь. В 07:15 GMT Швейцария заявит об изменении промышленного производства за 1-й квартал. В 13:00 GMT США опубликует индекс цен на жилье за март, а в 14:00 GMT отчитается по объему продаж жилья на вторичном рынке за апрель. Также в 14:00 GMT Банка Канады огласит решение по процентной ставке и выпустит сопроводительное заявление. В 14:30 GMT США заявит об изменении запасов нефти по данным министерства энергетики. В 18:00 GMT в США состоится публикация протокола последнего заседания ФРС. В четверг выйдет небольшое количество данных. В 02:00 GMT Новая Зеландия представит предварительный госбюджет. В 08:30 GMT Британия заявит об изменении ВВП и коммерческих инвестиций за 1-й квартал, а также сообщит о числе одобренных ипотечных кредитов по данным ВВА за апрель. В 12:30 GMT США отчитается по числу первичных обращений за пособием по безработице, а также балансе внешней торговли товарами за апрель. В 23:30 GMT Япония выпустит национальный индекс потребительских цен за апрель и индекс потребительских цен в регионе Токио за май. В пятницу объем статистики будет минимальным. В 12:30 GMT США опубликует предварительный отчет по ВВП за 1-й квартал и выпустит основной индекс расходов на личное потребление за 1-й квартал. Также в это время США отчитается по объему заказов на товары длительного пользования за апрель. В 14:00 GMT США представит индекс потребительских настроений от Reuters/Michigan за май. В 17:00 GMT в США выйдет отчет Baker Hughes по количеству активных буровых установок по добыче нефти Информационно-аналитический отдел TeleTradeИсточник: FxTeam

19 мая, 02:25

No. 887: April Industrial Production and Housing Starts

(SGS Subscription required) • April Industrial Production Showed Solid Monthly Gains, Moving Off Bottom • That Said, 112 Months of Continuing Non-Expansion in U.S. Manufacturing Is the Worst String of Non-Recovery in the 99-Year History of Industrial Production • It Tops the 96-Month Post-World War II Manufacturing Realignment, and the 88-Month Slump in the First Down-Leg of the Great Depression • Still No Recovery: Activity Held Below Pre-Recession Peaks, with Production Down by 0.2% (-0.2%), Manufacturing Down by 5.6% (-5.6%) and Housing Starts Down by 48.4% (-48.4%) • Annual Revisions to Housing Starts Pushed the Series into a Downtrend, Reflecting a Near-Term Hit to Multiple-Unit Starts • 2016 Durable Goods Orders Just Took a 2.8% (-2.8%) Benchmarking Hit

18 мая, 21:51

США: рост заказов на товары длительного пользования в марте пересмотрен до 1.7%

Рост объема заказов на товары длительного пользования в США в марте официально пересмотрен с 0.9% до 1.7% в месячном исчислении.

18 мая, 20:39

США: рост заказов на товары длительного пользования в марте пересмотрен до 1.7%

Рост объема заказов на товары длительного пользования в США в марте официально пересмотрен с 0.9% до 1.7% в месячном исчислении.

05 мая, 09:53

Текст: Новости экономики и статистика 04.05.2017 ( Profinance )

04.05 17:00 США. Заказы на товары длительного пользования, март: +0.9% м/м прогноз: +0.7% м/м февраль: +0.7% м/м 04.05 17:00 США. Производственные заказы, март: +0.2% м/м прогноз: +0.4% м/м февраль: +1.2% м/м (пересмотрено с +1.0% м/м) 04.05 16:00 Россия. Индекс цен потребителей: +0.1% нд/нд +1.4% снг неделей ранее: +0.2% нд/нд +1.4% снг 04.05 15:44 Россия проводит финальные консультации с партнерами по возможному продлению соглашения о сокращении добычи нефти - Новак 04.05 15:43 Россия завершает оценку ситуации на мировом рынке нефти, отмечает сокращение коммерческих запасов нефти - Новак 04.05 15:42 Россия склоняется к продлению соглашения о сокращении добычи нефти - Новак 04.05 15...

04 мая, 19:19

США: заказы на товары длительного пользования в марте увеличились на 0.9%

Число заказов на товары длительного пользования в США в марте увеличилось в месячном исчислении на 0.9% при ожидавшихся 0.7% после роста на 1.8% в феврале.

04 мая, 19:13

США: заказы на товары длительного пользования в марте увеличились на 0.9%

Число заказов на товары длительного пользования в США в марте увеличилось в месячном исчислении на 0.9% при ожидавшихся 0.7% после роста на 1.8% в феврале.

04 мая, 17:00

США. Заказы на товары длительного пользования, март: ...

США. Заказы на товары длительного пользования, март: +0.9% м/м прогноз: +0.7% м/м февраль: +0.7% м/м Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

28 апреля, 12:20

Промсвязьбанк: Ключевым событием для рынка ОФЗ сегодня будет заседание ЦБ РФ

Глобальные рынки Официальный анонс налоговой реформы Д.Трампа не сильно изменил ситуацию на глобальных рынках. На глобальных рынках торги проходят в относительно спокойном режиме. Американские фондовые индексы завершили вчерашний день на положительной территории – больше всего прибавил высокотехнологичный NASDAQ, выросший на 0,4% после публикации позитивной отчетности Amazon. На американском долговом рынке доходности "десятилеток" продолжают консолидироваться вблизи 2,3% годовых. Заседание ЕЦБ вчера не принесло кардинально новых идей (ставки оставлены без изменения, и регулятор сохранил фразу о том, что "ключевая ставка останется на текущем уровне или ниже в течение продолжительного времени). Заметного ужесточения риторики от регулятора не имеет смысл ожидать, как минимум, до момента завершения выборов во Франции. Курс евро по итогам заседания незначительно снизился. Инвесторы на глобальных рынках сегодня могут следить за публикацией данных по ВВП США за 1 кв. Согласно консенсус-прогнозу, первая оценка показателя составит 1,2% по сравнению с последней оценкой за 4 кв. в 2,1%. На следующей неделе состоится заседание ФРС, итоги которого будут опубликованы в среду, и пройдет второй тур президентских выборов во Франции (7 мая). Отметим также, что следующий понедельник является нерабочим днем не только для российских инвесторов, но и для большинства представителей европейских стран (там также празднуется день труда). На глобальных долговых рынках доходности могут продолжать удерживаться вблизи текущих уровней. Еврооблигации В четверг российские суверенные евробонды продолжили консолидироваться при относительной стабильности базовых активов, несмотря на сползающую вниз нефть. В четверг российские суверенные евробонды продолжили консолидироваться при относительной стабильности базовых активов, несмотря на сползающую вниз нефть. Так, доходности UST-10 большую часть дня удерживались на уровне 2,3%-2,32% годовых, особой реакции на обнародованную реформу налогообложения Д.Трампа не последовало – неопределенность ее утверждения Конгрессом сохранилась из-за отсутствия конкретики по компенсации выпадающих доходов бюджета и спорности послаблений для владельцев крупного бизнеса. Не последовало особой реакции и на вчерашнюю слабую статистику в США: обращения за пособием по безработице за неделю выросли на 14 тыс. до 257 тыс. (ожидалось на 1 тыс.), заказы на товары длительного пользования в марте сократились на 0,2% м/м против прогноза роста на 0,4%. Также без сюрприза в четверг прошло заседание ЕЦБ, регулятор не изменил условиях денежно-кредитной политики, планово сократив объем выкупа активов до 60 млрд евро в месяц как минимум до конца 2017 г. В речи главы ЕЦБ М.Драги, как и ожидалось, не оказалось намеков на сворачивание стимулов. Нефть Brent, в свою очередь, продолжила дешеветь, опускалась вчера в район 50,5 долл. за барр., но это пока не оказывает влияния на российский сегмент евробондов. Впрочем, уход цен на "черное золото" ниже отметки в 50 долл./барр. вряд ли останется незамеченным. В итоге, бенчмарк RUS’23 в четверг вновь удерживается по доходности на уровне 3,4%, длинные RUS’42 и RUS’43 – YTM 4,82% годовых. Сегодня внимание инвесторов будет на публикации в 15-30 (мск) ВВП США за 1 кв. (первая оценка). Ожидается, что рост составит 1,2% против 2,1% в 4 кв. 2016 г. Также будет представлен ценовой индекс ВВП (прогноз 2,0%). Все это может сказаться на доходности UST, как следствие на российских евробондах. Российские евробонды, вероятно, продолжат консолидироваться на фоне боковой динамики UST. FX/Денежные рынки Продолжение снижения нефтяных котировок способствовало плавному ослаблению рубля в ходе вчерашних торгов. Вчера в первые часы торговли после двух дней ослабления российская валюта пыталась продемонстрировать коррекционный рост – пара доллар/рубль снижалась в район отметки в 56,70 руб/долл. Однако возобновившееся во второй половине дня снижение нефтяных котировок привело к росту пары доллар/рубль в район 57-57,20 руб/долл. Ключевым событием сегодняшнего дня для российской валюты, вероятно, станет заседание Банка России (в 13:30 мск). После заявлений главы ЦБ РФ Эльвиры Набиуллиной на прошлой неделе о "допустимости дискуссии между понижением ставки на 25 и 50 б.п." и при этом не самых позитивных последних цифр по недельной инфляции в среду (0,2% за неделю) мы считаем оба сценария (понижение ставки на 25 б.п. либо на 50 б.п.) практически равновероятными. На наш взгляд, понижение ставки на 25 б.п. вряд ли найдет отражение в динамике российской валюты, в то время как более резкое ее понижение может оказать локальное давление на рубль. Уже месяц пара доллар/рубль находится в диапазоне 55,80-57,50 руб/долл., сместившись в последние две торговые сессии в его верхнюю половину 56,50-57,50 руб/долл. В преддверии продолжительных выходных возможна некоторая фиксация позиций в российской валюте, но большого влияния на рубль, на наш взгляд, сегодня это оказать не должно, фиксация перед длительными выходными следующей недели может быть более выраженной. На рынке МБК ставка Mosprime o/n в четверг незначительно снизилась до 9,78%. Объем средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ сократился до 2,37 трлн руб. Профицит банковской ликвидности составляет 199 млрд руб., и вполне вероятно в начале следующей неделе за счет сезонного фактора (переход в новый месяц) система на пару дней может оказаться в состоянии небольшого дефицита ликвидности. В ближайшие дни ждем движения пары доллар/рубль в диапазоне 56,50-57,50 руб/долл. Облигации Рынок ОФЗ не пытается скорректироваться перед заседанием Банка России. По итогам вчерашних торгов доходности всех ОФЗ с погашением в 2026 г. и позднее снизились на 1-2 б.п. до 7,72-8,1%. Среднесрочные выпуски закрылись разнонаправлено, а интервал их доходностей сложился на уровне 7,87-8,08%. Таким образом, рынок рублевых гособлигаций практически не отреагировал ни на вышедшую в среду статистику по инфляции, отразившую ускорение недельных темпов роста цен до 0,2%, ни на подешевевшую вчера на 2,5% до 51,2 долл. за барр. нефть (июльский фьючерс на Brent). По-видимому, инвесторы по-прежнему закладываются на сценарий снижения ключевой ставки на 50 б.п. до 9,25% на сегодняшнем заседании Банка России, итоги которого станут известны в 13:30 мск. Как следствие, мы считаем, что если регулятор сделает сопоставимый по вероятности выбор в пользу шага 25 б.п., не указав на дальнейшее снижение ставки в июне, то кривая доходности может отреагировать на это смещением вверх на 5-10 б.п. в ближайшие дни. Если же позитивные ожидания рынка оправдаются, то рост котировок ОФЗ сегодня может ограничиться 0,2-0,3 п.п., учитывая их значительное укрепление за последнюю неделю и предстоящие трехдневные выходные. На динамику сегодняшних торгов ОФЗ может также повлиять восстановление цен на нефть выше 52 долл. за барр. и статистика в США, выходящая в 15:30 мск. Базовый ценовой индекс потребительских расходов (Core PCE Price Index), являющийся ключевым из индексов инфляции для ФРС, как ожидается, подрастет на 2% г/г. Прогнозная предварительная оценка динамики ВВП за 1 кв. 2017 г. находится на уровне +1,2%. Значения инфляции ниже прогнозных в сочетании с оценкой ВВП выше ожиданий могут отсрочить перспективы поднятия ставок ФРС, что было бы позитивно для рынка рублевых гособлигаций. В корпоративном сегменте ритейлер О`Кей (–/–/B+) по итогам вчерашнего сбора заявок на 4-летние облигации серии 001Р-01 объемом 5 млрд руб. установил финальный ориентир ставки 1-го купона на уровне 9,55% годовых (YTM 9,90%), что соответствует нижней границе предварительного диапазона 9,55-9,80% годовых. Считаем выпуск интересным для покупки на вторичном рынке, размещение запланировано на 4 мая. Ключевым событием для рынка ОФЗ сегодня будет заседание ЦБ РФ. Снижение ключевой ставки на 25 б.п. может привести к его коррекции после значительного роста 20-24 апреля. Корпоративные события Х5 (Ва2/ВВ/ВВ): итоги 1 кв.2017 г. по МСФО (ПОЗИТИВНО). Х5 Retail Group отчитался за 1 кв. 2017 г. по МСФО – результаты вновь превзошли ожидания рынка. Выручка сети выросла на 26,5% г/г до 293 млрд руб., показатель EBITDA – на 34,4% г/г до 22,2 млрд руб., рентабельность EBITDA достигла 7,6% ("+0,5 п.п." г/г). Чистая прибыль выросла на 65,3% г/г до 8,4 млрд руб. По динамике показателей Х5 заметно превзошел ранее отчитавшийся Магнит. Роста показателей Х5 удалось достичь за счет активного расширения сети, главным образом "Пятерочек" (всего в 1 кв. было открыто 630 магазина, общая торговая площадь выросла на 29,5% г/г до 4,55 млн кв. м.), а также сильных LfL-продаж в 1 кв. на 7,6% (трафик – 4,6%; ср.чек – 2,6%). Причем, на фоне хорошей динамики продаж Х5 показывает рост маржи г/г, при этом к/к было небольшое снижение EBITDA margin с 7,8% до 7,6%. Хороший результат 1 кв. позволяют рассчитывать на рост бизнеса сети в 2017 г. на 23%-25% с сохранением EBITDA margin выше отметки 7%. На фоне активного расширения сети Х5 увеличил размер чистый долга в 1 кв. на 13% к 2015 г. до 156 млрд руб., при этом метрика Чистый долг/EBITDA составила 1,9х против 1,8х в 2015 г., оставаясь на комфортном уровне. Риски рефинансирования короткого долга Х5 (49 млрд руб.) были низкие, учитывая запас денежных средств на счетах в размере 6,2 млрд руб. и невыбранные кредитные линии в банках на общую сумму 275 млрд руб. Кроме того, Х5 в апреле успешно разместил дебютные 3-летние еврооблигации на 20 млрд руб. под 9,25% годовых, в настоящее время доходность выпуска в районе 9,15% годовых. При этом на локальном рынке длинный выпуск ИКС 5 Финанс 1Р1 торгуется в районе 9,2% при дюрации 2,13 года. В целом, на фоне продолжения цикла снижения ключевой ставки ЦБ и при сильных финрезультатах облигации Х5 вполне могут продолжить сближение доходности с отметкой в 9% годовых. Газпром (Ва1/ВВ+/ВВВ-): результаты за 2016 г. по МСФО (ПОЗИТИВНО). Газпром отчитался за 2016 г. по МСФО – выручка и прибыль оказались несколько лучше консенсус-прогноза, показатель EBITDA – хуже. Так, выручка выросла на 0,6% г/г до 6,111 трлн руб., несмотря на ценовое снижение, которое было компенсировано наращиванием объемов продаж, при этом EBITDA снизился на 29,5% г/г до 1,322 трлн руб., чистая прибыль выросла на 20,9% г/г до 952 млрд руб. EBITDA margin составила 21,6% ("-9,3 п.п." г/г). В 2016 г. Газпром получил чистый финансовый доход за счет курсовых разниц в размере 453,7 млрд руб. по сравнению с убытком в 464 млрд руб. годом ранее. Свободный денежный поток Газпрома после двух кварталов отрицательного результата в 4 кв. 2016 г. вышел в положительную зону, составив, 95,122 млрд руб. Вместе с тем, в 2016 г. объем продаж нефти и газа группы Газпром вырос на 45,3% г/г до 24,7 млн тонн. Общий долг Газпрома в 2016 г. снизился на 18% г/г до 2,83 трлн руб., чистый долг – на 7,2% г/г до 1,933 трлн руб. Метрика Долг/EBITDA составила 2,14х против 1,84х в 2015 г., Чистый долг/EBITDA – 1,46х против 1,11х соответственно, оставаясь на комфортном уровне. Короткий долг в 447 млрд руб. полностью покрывался запасом денежных средств на счетах 897 млрд руб. Сокращение долга в рублевом эквиваленте было в связи со снижением курса доллара и евро. Газпром ожидает в 2017 г. инвестиции в соизмеримом объеме инвестиций 2016 г. – 1,7 трлн руб. Вместе с тем, поручение правительства о выплате госкомпаниями дивидендов в размере 50% от чистой прибыли по МСФО на фоне инвестиций, скорее всего, может потребовать от Газпрома роста активности по заимствованиям. Недавно размещенные рублевые облигации Газпром капитал торгуются в районе 8,9%- 9% годовых при дюрации 4,91 года. Среднесрочно выпуски, на наш взгляд, представляют интерес для покупки на фоне сохраняющихся ожиданий снижения ключевой ставки в 2017 г. НОВАТЭК (Ва1/ВВВ-/ВВВ-): результаты 1 кв. 2017 г. по МСФО (НЕЙТРАЛЬНО). НОВАТЭК отчитался за 1 кв. 2017 г. по МСФО. Выручка от реализации составила 154,6 млрд руб., что на 11% выше уровня 1 кв. 2016 г., операционные расходы увеличились до 109,4 млрд руб., EBITDA с учетом доли в совместных предприятиях выросла на 9,7%, до 68,2 млрд руб. (62,1 млрд руб.). Чистая прибыль НОВАТЭК в 1 кв. составила 71 млрд руб. по сравнению со 115,9 млрд руб. за тот же период годом ранее. Результаты по чистой прибыли превысили ожидания рынка, хотя и остались существенно ниже прошлого года. Эффект был во многом обеспечен курсовой разницей, без этого чистая прибыль составила бы всего 44,3 млрд руб. На рост выручки и EBITDA оказали влияние рост объемов реализации газа и подъем цен реализации жидких углеводородов. Так, в январе-марте объем реализации природного газа вырос на 5,5% до 18,8 млрд куб. м., при этом жидких углеводородов напротив снизился на 11,4% до 4,1 млн тонн. Из положительных моментов в отчетности за 1 кв. отметим, что НОВАТЭК погасил долгосрочные заемные средства на 25 млрд руб., в результате чистый долг группы снизился на 32,1% до 114,4 млрд руб. При этом короткий долг на сумму 35,67 млрд руб. полностью покрывался денежными средствами на счетах компании в размере 64,977 млрд руб. К тому же у компании имелись доступные кредитные линии в банках на общую сумму 162 млрд в рублевом эквиваленте. Имеющихся у НОВАТЭК финансовых ресурсов будет достаточно и для выплаты дивидендов за 2016 г. общим объемом около 42,2 млрд руб. Дивидендная политика компании предусматривает выплату не менее 30% нормализованной прибыли по итогам года. Вместе с тем, НОВАТЭК генерирует солидный операционный денежный поток (за 1 кв. 2017 г. около 49 млрд руб.), что покрывает инвестиционные потребности компании в 2017 г. Размер капвложений НОВАТЭК в 2017 г. составит около 40 млрд руб. против 30,4 млрд руб. в 2016 г., по данным менеджмента компании. Гидромашсервис (–/–/В+): итоги 2016 г. по МСФО. (НЕЙТРАЛЬНО) Группа Гидромашсервис (ГМС) отчиталась по МСФО за 2016 г. с прибылью 1,2 млрд руб., что на 32% меньше результатов 2015 г. EBITDA сократилась на 14% - до 6,4 млрд руб. При этом выручка выросла на 11% и составила 41,6 млрд руб. Снижение рентабельности в 2016 г. обусловлено увеличением продаж стандартного оборудования, имеющего меньшую маржинальность. Ключевые клиенты: Роснефть, Газпром, Газпром Нефть, Транснефть, Сургутнефтегаз, Лукойл по-прежнему обеспечивают 2/3 годовой выручки ГМС. Общий долг ГМС в прошлом году вырос на 3% до 16,3 млрд руб., а показатель Чистый долг/EBITDA увеличился с 1,7х до 2,1х. После отчетной даты компания рефинансировала часть долга на 6,5 млрд руб., удлинив сроки и снизив ставки, что уменьшило риски рефинансирования на ближайшие 3 года. По данным Компании, итоги первого квартала и портфель подписанных заказов, позволяют прогнозировать выручку в 2017 г. на уровне 45 - 48 млрд руб., EBITDA - 6,2 - 6,8 млрд руб. Таким образом, снижения долговой нагрузки за счет роста EBITDA ожидать не стоит. Снижение рисков рефинансирования ГМС после удлинения дюрации долга позитивно отразилось на котировках облигаций компании. Размещенный в феврале выпуск облигаций ГМС серии БО-1 вырос в цене до 102,5% – 103,1% от номинала, что соответствует доходности 9,66% – 9,94% годовых. Премия в бумаге к кривой ОФЗ снизилась с 289 б.п. на момент первичного размещения 21 февраля до 176 б.п. в настоящее время. На наш взгляд, основной потенциал роста котировок бумаги уже реализован и дальнейшее изменение доходности ГМС БО-1 будет коррелировать с рынком. НЛМК (Ва1/ВВВ-/ВВВ-): итоги 1 кв. 2017 г. по МСФО (ПОЗИТИВНО). НЛМК позитивно отчитался за 1 кв. 2017 г. по МСФО. Выручка компании выросла на 37% г/г, EBITDA – на сразу на 113% до 618 млн долл. при прогнозных 593 млрд долл. EBITDA margin составила 29% против 18% годом ранее, увеличившись более чем на 10 п.п., а рентабельность по чистой прибыли – 15% против 3,6%. Основным драйвером роста финансовых показателей НЛМК стали цены на стальную продукцию, прибавившие 50-90% за последний год. Долговая нагрузка НЛМК остается очень низкой – Чистый долг/EBITDA не превышает 0,4х, риски ликвидности отсутствуют. По итогам 2017 г. ждем роста выручки НЛМК на 10-15% при снижении EBITDA margin до 23-25%. Метрика Чистый долг/EBITDA, скорее всего, останется вблизи текущих уровней. Евробонды NLMK-18 (YTM 1,89%/0,79 г.) и NLMK-19 (YTM 2,71%/2,26 г.) торгуются чуть ниже кривой Северстали (Ва1/ВВВ-/ВВВ-), а выпуск NLMK-23 (YTM 4,18%/5,34 г.) на уровне NORNIKL-23 ("Ва1/ВВВ-/ВВВ-", YTM 4,14%/5,26 г.) Считаем, что они оценены справедливо и не ждем существенных изменений их котировок из-за вышедшей отчетности. Согласно вчерашним заявлениям менеджмента НЛМК, компания может выйти новым выпуском при условии хороших ставок, но необходимости в привлечении дополнительных средств у нее нет.

28 апреля, 09:10

Nasdaq достиг нового исторического максимума

В четверг, 27 апреля, основные фондовые индикаторы Соединенных Штатов Америки продемонстрировали умеренно положительную динамику, при этом успешные квартальные отчеты ряда компаний в составе индекса Nasdaq позволили ему достичь новых рекордных высот. Тем не менее, рост ограничивался не утихшим еще пессимизмом по поводу недостатка деталей в налоговой реформе, озвученной Дональдом Трампом, снижением акций нефтяников вслед за ценами на "черное золото" и оказавшимися хуже прогнозов рынка статистическими данными. Так, количество первичных обращений за пособиями по безработице увеличилось с пересмотренного значения прошлой недели в 243 тыс до 257 тыс при прогнозах повышения лишь до 245 тыс. Тем временем, темпы роста заказов на товары длительного пользования в марте замедлились до 0,7% по сравнению с пересмотренным значением февраля в 2,3%, хотя прогнозировалось не столь значительное замедление – до 1,2%.

28 апреля, 00:44

No. 882: March Durable Goods Orders and Home Sales, Retail Sales Annual Revisions

(SGS Subscription required) • Benchmarked Retail Sales Revised Higher with 2015 Survey Details, but Subsequent Annual Growth Revised Sharply Lower, to Date, Generating a New, Traditional Signal for Recession • Net of Inflation and Irregularly-Surging Commercial Aircraft Orders, the Headline Gain of 0.7% in March 2017 Durable Goods Orders Was 0.1%; Real Activity Continued in Low-Level, Non-Recovered Stagnation • Monthly New- and Existing-Home Sales Rose in March, In the Continuing Context of Low-Level, Non-Recovered Stagnation • Despite Big Boost from Headline Drop in March CPI, March Real Median Household Income Was Statistically Unchanged, Still Holding Below January 2000 and Signaling Consumer Liquidity Stresses

27 апреля, 20:20

Американские индексы торгуются с умеренным повышением

В четверг, 27 апреля, ключевые фондовые индексы Соединенных Штатов Америки в первой половине торгов демонстрируют умеренное повышение после того, как на старте сессии показывали смешанную динамику. Не слишком оптимистичные настроения игроков по поводу налоговой реформы, озвученной вчера президентом Трампом, отошли на второй план. При этом на повестке дня находились продолжающие выходить потоком квартальные отчетности, большая часть которых оказалась успешной. Ложкой дегтя выступают вышедшие статистические данные, оказавшиеся хуже среднерыночных прогнозов. Так, количество первичных обращений за пособиями по безработице увеличилось с пересмотренного значения прошлой недели в 243 тыс до 257 тыс при прогнозах повышения лишь до 245 тыс. Тем временем, темпы роста заказов на товары длительного пользования в марте замедлились до 0,7% по сравнению с пересмотренным значением февраля в 2,3%, хотя прогнозировалось не столь значительное замедление – до 1,2%.

27 апреля, 16:36

США: заказы на товары длительного пользования выросли в марте слабее ожиданий

Новые заказы на произведенные в США капитальные товары выросли меньше, чем ожидалось в марте, но второй ежемесячный рост поставок показал ускорение инвестиций в бизнес в первом квартале на фоне восстановления энергетического сектора. Министерство торговли заявило, что необоронные заказы на товары, за исключением самолетов, которые внимательно отслеживаются в качестве планируемых бизнес-расходов, выросли на 0,2 процента в прошлом месяце после повышения на 0,1 процента в феврале. Отгрузки этих так называемых основных капитальных товаров выросли на 0,4 процента после того, как в феврале выросли на 1,1 процента. Поставки капитальных товаров используются для расчета расходов на оборудование при измерении валового внутреннего продукта правительством. Экономисты прогнозировали увеличение заказов на основные капитальные товары в прошлом месяце на 0,5 процента. Небольшое увеличение в марте указывает на потерю импульса в производственном секторе после недавнего сильного роста. Производство, на долю которого приходится около 12 процентов экономики США, подкрепляется оживлением в энергетическом секторе. Компания Baker Hughes в прошлую пятницу заявила, что число нефтяных буровых установок в США за неделю, закончившуюся 21 апреля, достигло 688, максимума за два года. Буровики в США наращивают буровые установки в течение 14 недель подряд, а производство сланцевой нефти в мае, вероятно, покажет самый большой ежемесячный рост за более чем два года. Ожидается, что коммерческие расходы на оборудование ускорятся с четвертого квартала в годовом выражении на 1,9 процента и, вероятно, станут одним из немногих ярких событий, когда правительство опубликует предварительную оценку ВВП за первый квартал в пятницу. Федеральная резервная система Атланты прогнозирует рост ВВП на 0,5 процента в первом квартале, это резкое замедление с 2,1 процента в четвертом квартале. Поскольку рынок труда близок к полной занятости, ожидаемое замедление роста, вероятно, занижает состояние экономики. Информационно-аналитический отдел TeleTradeИсточник: FxTeam

27 апреля, 16:29

Перед открытием фондовых рынков США: фьючерсы на премаркете демонстрируют незначительное повышение

Перед открытием рынка фьючерс S&P находится на уровне 2,385.75 (+0.15%), фьючерс NASDAQ повысился на 0.21% до уровня 5,547.75. Внешний фон позитивный. Основные фондовые индексы Азии завершили сессию разнонаправленно. Основные фондовые индексы Европы на текущий момент демонстрируют негативную динамику. Nikkei 19,251.87 -37.56 -0.19% Hang Seng 24,698.48 +120.05 +0.49% Shanghai 3,152.55 +11.70 +0.37% FTSE 7,255.70 -33.02 -0.45% CAC 5,275.54 -12.34 -0.23% DAX 12,467.51 -5.29 -0.04% Июньские нефтяные фьючерсы Nymex WTI в данный момент котируются по $48.73 за баррель (-1.79%) Золото торгуется по $1,265.10 за унцию (+0.07%) Фьючерсы на основные фондовые индексы США на премаркете демонстрируют незначительное повышение на фоне новой волны публикаций корпоративных отчетов, данных по первичным обращениям за пособием по безработице и заказам на товары длительного пользования, а также представленного накануне одностраничного плана налоговой реформы администрации Дональда Трампа, который предлагает существенное сокращение налогов на прибыль компаний, а также значительные изменения налогообложения физических лиц, однако не содержит информации о мерах для сокращения дефицита бюджета результате снижения налогов. Министерство труда сообщило, что число американцев, которые недавно потеряли работу и обратились за пособиями по безработице, выросло на прошлой неделе до месячного максимума, хотя этот рост, по-видимому, в основном сосредоточился в штате Нью-Йорк. Согласно отчету министерства, первичные обращения за пособием по безработице выросли на 14 000 до 257 000 человек. Экономисты ожидали, что первичные обращения составят 245 000 с учетом сезонных колебаний в течение семи дней с 16 апреля по 22 апреля. Таким образом, заявки на пособие по безработице остаются ниже 300 000 уже 112 недель подряд. Это самый продолжительный период с начала 1970-х годов. Также стало известно, что заказы на товары длительного пользования выросли в марте 0.7%, что ниже прогноза аналитиков на уровне +1.2%. Инвесторы оценивают квартальные отчеты таких компаний как Ford Motor (F), Intl Paper (IP) и Yandex N.V. (YNDX). Все три компании отчитались лучше, чем предполагали средние прогнозы аналитиков. На этом фоне на премаркете акции F выросли на 0.9%, акции YNDX взлетели на 4%, тогда как сделок с акциями IP не было. После начала торгов влияние на их ход могут оказать данные по незавершенным сделкам по продаже жилья, которые выйдут в 14:00 GMT. После закрытия торговой сессии ожидается публикация квартальной отчетности Alphabet (GOOG), Amazon (AMZN), Intel (INTC), Microsoft (MSFT) и Starbucks (SBUX).Источник: FxTeam

14 мая 2015, 11:06

В США началась рецессия: 7 графиков

Экономическая ситуация в США пока остается не такой уж плохой, хотя и до идеала очень далеко. Тем не менее программы количественного смягчения не показали запланированную эффективность, а некоторые показатели вовсе говорят о рецессии.

04 апреля 2015, 12:34

Экономика США и ФРС

О неадекватности рыночных ожиданий относительно перспектив роста экономики США за последнее время много сказано, но лучше всего неадекватность рыночного консенсуса отражает всего один индекс – это индекс экономических сюрпризов от Citi. Суть индекса в том, что если он ниже/выше нуля, то экономически отчеты выходят хуже/лучше рыночных ожиданий, чем сильнее индекс отклоняется от нуля – тем менее адекватен рыночный консенсус. Положение индекса ниже нуля – консенсус чрезмерно оптимистичен, выше нуля – пессимистичен. В марте индекс достиг минимальных отметок с 2011 года – это означает, что консенсус рынка аномально оптимистичен и далек от реалий.Неадекватен не только рынок, неадекватны и прогнозы международных организаций. Прогноз МВФ по росту ВВП США на 2015 года – 3.6%, прогноз ВБ скромнее – 3.2%, ОЭСР – 3.1%, профессиональные прогнозисты ФРС – 3.0%, скептичнее всех сама ФРС – 2.5% (середина диапазона 2.3%-2.7%).Окончательные данные по росту ВВП за 2014 год (хотя окончательные – это громко сказано, они ещё будут пересматриваться) особого оптимизма не внушают. Рост ВВП в 4 квартале составил 2.2%, рост за 2014 год в целом составил 2.4%. Всплеск в середине года всего лишь компенсировал провал первого квартала. Главным негативным итогом 4 квартала можно назвать самый большой за 4 года негативный вклад чистого экспорта в ВВП США, учитывая рост доллара ситуация здесь может ухудшиться в первой половине 2015 года. Внешне может показаться, что достаточно неплохой рост потребления может стать драйвером роста, но учитывая, что половина годового роста – это импорт и медицина (медреформа Обамы), то и здесь есть вопросы. Но в целом рост в США 4 года держится в рамках 2-2.5% и поводов говорить об ускорении по-прежнему мало, сейчас уже скорее о замедлении речь…Заказы на товары длительного пользования в США (без учета транспорта) падают пять месяцев подряд, особенно плохи дела в машиностроении …рынок все эти месяцы неистово верит и прогнозирует рост, да ещё и его ускорение )Производство в целом – тут дела получше, обрабатывающая промышленность сокращается всего три месяца подряд, рост общего производства в феврале на 0.1% достигнут исключительно за счет холодов и коммунального сектора. Загрузка производственных мощностей минимальна за 4 месяца (все 4 месяца рынок верит в ускорение экономки США, хотя идет замедление).На возможное ухудшение в промышленности указывает и резкий рост затоваренности складов в США, соотношение запасов к продажам выросло до рекордного уровня с 2009 года.  Рост запасов происходит в секторе производства и оптовой торговли, если спрос останется слабым – то затоваренность может заставить производителей активно сокращать производство…Со спросом все тоже не особо весело, розничные продажи падают три месяца подряд, без учета автомобилей – тоже три месяца подряд, в итоге падение за три месяца относительно предыдущих трех месяцев у нас сокращение идет годовым темпом 5%. Можно списать это на падение цен на бензин… можно, но и без учёта бензина последний месяц показал падение, а квартальный рост стремительно приближается к нулю.Основное что дает надежду рынкам (и ФРС) – это рост рабочих мест в США, который действительно до последнего времени выбивался из динамики большинства показателей (хотя рынок труда запаздывает – это факт), количество занятых вне с/х выросло на 3.3 млн за год, или 2.3% (рост практически сравнялся с ростом ВВП). Кайне слабо растут зарплаты, а около 60% всех рабочих мест создано в трех основных секторах: профессиональные и деловые услуги, отдых/туризм, медицина … ещё 10% - розничная торговля. Есть график, который хорошо показывает проблемы последнего цикла восстановления рынка труда - это прирост населения и рабочей силы, особых комментариев здесь не нужно.Последние данные на рынке показывают ухудшение ...Последний отчет по рынку труда США вышел слабо и вряд ли это разовый провал. Вне с/х было создано 126 тыс. рабочих мест, а данные за прошлые месяцы были пересмотрены с понижением на 69 тыс. В частном секторе рабочие места выросли на 129 тыс., причем в производственном секторе они сократились на 13 тыс. против роста месяцем ранее на 20 тыс., в секторе услуг выросли на 142 тыс., против роста месяцем ранее на 244 тыс. В целом динамика рабочих мест в частном секторе худшая за с декабря 2013 года. С оплатой труда тоже не совсем все в порядке, количество отработанных часов сократилось, рост почасовой оплаты труда в последние месяцы замедлялся.Безработица упала до 5.5%, но и здесь есть проблемы, т.к. снижение безработицы происходит на фоне снижения экономической активности населения, в итоге уровень занятости так и держится низким, а экономическая активность населения на минимумах за 35 лет. Из 200 тыс. ежемесячного роста гражданского населения только 50 тыс. (1/4) в посткризисный период попадало в состав рабочей силы – остальные пролетели мимо.Безработица в марте осталась на уровне 5.5%, внешне неплохо, если не учитывать тот факт, что опять сократилась рабочая сила, уровень которой находится на минимумах с 1978 года и составляет 62.7% от гражданского населения. Уровень занятости опять не изменился и составляет 59.3% (до кризиса он составлял 63.3%) - то более близкий к реальности уровень безраотицы сейчас в диапазоне 8-9%, но никак не 5.5%.Что из всего этого следует… экономика США скорее всего зафиксирует замедление в первом полугодии, на рынке труда это уже проявляется (последний отчет печален). Если все действительно так будет (а большинство факторов на это указывает), то ожидания главы ФРС Дж.Йеллен не оправдаются, из её последнего выступления: «But overall, I anticipate that real gross domestic product is likely to expand somewhat faster than its potential in coming quarters, thereby promoting further gains in employment and declines in the unemployment rate.». Это сильно подорвет позиции сторонников повышения ставок ФРС в 2015 году.Аргументы ФРС (опять же из выступления Дж. Йеллен) в пользу повышения ставок в текущем году:"Умеренное повышение ставок не повредит экономическому росту, хотя может его притормозить." Аргумент крайне спорный, вернее он актуален если рынок будет реагировать так же умеренно как ФРС будет повышать ставки, т.е. ФРС сможет жестко контролировать ставки (в особенности долгосрочные). Но при текущей перегруженности рынка ликвидностью и перегреве цен на активы, учитывая, что за последние 4 года годы только через хеджфонды в долговые инструменты было инвестировано почти $2 трлн., а это далеко не долгосрочные инвесторы, они при ожидании снижения цен облигаций могут активно бежать (как это показала вторая половина 2013 года), задирая ставки (фактически ужесточая кредитную политиу) значительно быстрее, чем это делает ФРС. В текущей ситуации, когда ЕЦБ, БЯ и прочие проводят активное монетарное стимулирование, ФРС может надеяться, что приток капитала извне смягчит реакцию рынка (сдержит рост долгосрочных ставок). В целом да, но это породит другую историю, которую мы видим с середины 2014 года…опережающее укрепление доллара на фоне движений капитала, которое подрывает экономическое восстановление за счет дальнейшего снижения конкурентоспособности американских компаний (и падения их прибылей). Этот фактор ФРС по всем последним выступлениям недооценивает."Ужесточение политики будет действовать с большим лагом, потому лучше повышать ставку раньше и делать это постепенно, чем действовать с запозданием и резко ужесточать политику, спровоцировав нестабильность финансового сектора."В целом правильно это верно, но при условии, что ФРС сможет контролировать эффект от ужесточения (ставки, курсы), что пока далеко не факт."Удержание ставки слишком низкой слишком долгий период времени может способствовать неоправданно рисковому поведению инвесторов, что подорвет финансовую стабильность."Поздновато об этом вспомнили, оценка стоимости финансовых активов уже бьет рекорды 2000 года и 2008 года  )))ФРС имеет крайне слабый контроль над ситуацией, она может своей политикой оказывать значительное влияние на проессы, но не может контролировать масштаб и силу этого влияния (а именно это определяет текущую жесткость монетарных условий) и это проблема для ФРС, которую они пока не знают как решить ... Повысят ли они ставки в этом году? До лета они будут сидеть и ждать, судя по последнием тенденциям, замедление станет более явным и повшать ставки будет совсем некомфортно ).

26 марта 2013, 18:08

US Core Capex Orders

Пол Маккали, выдающийся экономист и бывший управляющий директор Pimco, предпочитал использовать график годовой динамики 3-месячного среднего объема заказов на средства производства за исключением самолетов и военного оборудования (Core Capex Orders, 3-Mo Chg of YoY % Chg) в качестве индикатора оценки состояния экономики США на несколько кварталов вперед.Если следовать историческим аналогиям, когда этот индикатор фиксирует значение ниже -2,0%, экономика США находится в рецессии, либо стоит на ее грани. Как видно из графика, ситуация в Core Capex потихоньку налаживается, но темпы восстановления очень скромные. Провал в конце 2012 г. был обусловлен неуверенностью корпораций в преддверии наступающего fiscal cliff.Как это соотнести подобную статистику с движениями на фондовых рынках? Смотрим на график динамики индекса S&P 500 и Core Capex Orders. вот история с 1992 г.Собственно последняя (февральская) статистика по Durable Goods Orders: