• Теги
    • избранные теги
    • Люди37
      • Показать ещё
      Компании38
      • Показать ещё
      Страны / Регионы74
      • Показать ещё
      Разное79
      • Показать ещё
      Формат10
      Показатели9
      • Показать ещё
      Международные организации13
      • Показать ещё
      Сферы2
      Издания5
24 сентября, 07:47

Еврозоне и ЕС придётся отказаться от евро

Американский экономист, лауреат Нобелевской премии по экономике 2001 года Джозеф Стиглиц уверен что спасти экономику ЕС может только отказ от евро. Американский экономист, лауреат Нобелевской премии по экономике 2001 года Джозеф Стиглиц в интервью газете «Фигаро» рассказал о выводах, сделанных им в своей книге, которую он презентует на этой неделе во Франции и которая посвящена животрепещущей проблеме для всего Старого Света: «Как выжить Европе в условиях нынешнего кризиса?»

23 сентября, 16:43

Нобелевский лауреат: Еврозоне и ЕС придётся отказаться от евро

Американский экономист, лауреат Нобелевской премии по экономике 2001 года Джозеф Стиглиц уверен что спасти экономику ЕС может только отказ от евро

17 июля, 08:14

ЕЦБ, или Кто хозяин в европейском доме

Британский референдум 23 июня усилил дезинтеграционные тенденции в ЕС и побудил окинуть свежим взглядом всю конструкцию Европейского союза. Среди высших органов власти ЕС (их семь – Европейский совет, Европейский парламент, Совет Европейского союза, Европейская комиссия, Суд Европейского союза, Европейская счётная палата, Европейский центральный банк – ЕЦБ) упоминаемый обычно последним в списке ЕЦБ является отнюдь не последним по значению. Более того, есть основания считать, что по степени влияния на жизнь Европы ЕЦБ - важнейший институт Евросоюза.  ЕЦБ – главный в семёрке институтов Евросоюза

17 июля, 00:00

ЕЦБ, или Кто хозяин в европейском доме

Британский референдум 23 июня усилил дезинтеграционные тенденции в ЕС и побудил окинуть свежим взглядом всю конструкцию Европейского союза. Среди высших органов власти ЕС (их семь – Европейский совет, Европейский парламент, Совет Европейского союза, Европейская комиссия, Суд Европейского союза, Европейская счётная палата, Европейский центральный банк – ЕЦБ) упоминаемый обычно последним в списке ЕЦБ является отнюдь не...

24 марта, 12:49

Обвал юаня - китайское предупреждение для ФРС

На фоне не совсем понятных выступлений представителей Федеральной резервной системы американский доллар показал самую продолжительную в этом году волну укрепления, и это не осталось незамеченным в Китае. Похоже, что Народный банк Китая решил послать американским коллегам предупреждающий сигнал. Суть его примерно такова: "Если вы повысите ставки, то мы устроим проблемы вашему плану про поддержанию стоимости фондовых активов на высоком уровне".

24 марта, 09:06

Обвал юаня - китайское предупреждение для ФРС

На фоне не совсем понятных выступлений представителей Федеральной резервной системы американский доллар показал самую продолжительную в этом году волну укрепления, и это не осталось незамеченным в Китае. Похоже, что Народный банк Китая решил послать американским коллегам предупреждающий сигнал. Суть его примерно такова: "Если вы повысите ставки, то мы устроим проблемы вашему плану про поддержанию стоимости фондовых активов на высоком уровне". В этом году мы уже несколько раз видели довольно сильные и неожиданные скачки курса юаня, а сегодня состоялся еще один, не заметить который было просто невозможно. Народный банк Китая провел самую сильную за последние два месяца девальвацию своей валюты. Если быть точными, то юань показал сильнейшее ослабление с 7 января. Таким образом, становится ясно, что в китайском ЦБ очень не хотят, чтобы Федрезерв повышал ставки. Если же рассматривать ситуацию с юанем в целом, то многие эксперты отмечают его относительную стабильность на протяжении всего 2016 г. Разговоров на эту тему действительно много, но на самом деле все не так просто. Китай не отказывался от планов девальвации, просто в паре с долларом есть свои особенности, которые регуляторы учитывают. А вот если посмотреть на корзину валют CFETS RMB Basket Index, в которую входят 13 валют, взвешенных по объему внешней торговли, становится очевидно, что девальвация китайской валюты планомерно продолжается. CFETS RMB была введена в конце прошлого года, тогда власти заявили, что курс юаня не должен измеряться исключительно по отношению к доллару. Глава Центробанка Чжоу также говорил в интервью журналу Caixin, что корзина будет играть важную роль. Получается, что предыдущие сигналы Китая Федрезерву привели к тому, что американский регулятор передумал повышать ставки, сославшись на сложности в мировой экономике и турбулентность на рынках. Что будет на этот раз? Напомним, накануне едва ли не главным событием на рынке стало выступление президента Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймса Булларда, который заявил, что курс по ужесточению монетарной политики в США будет продолжен. Господин Буллард, обладающий в 2016 г. правом голоса при принятии решений в Федеральном комитете по открытому рынку (FOMC), в интервью телеканалу "Блумберг" также отметил, что выступает против практики прогнозирования дальнейшей траектории процентных ставок. ФРС вместе с публикацией очередных прогнозов по экономике и инфляции также обновляет так называемые линейные прогнозы dot plot по дальнейшему уровню процентных ставок в США. По мнению Джеймса Булларда, подобными прогнозами ФРС фактически загоняет себя в угол в случае изменения ситуации в экономике. ДЖЕЙМС БУЛЛАРД "Посмотрите на то, как осуществлялась коммуникация ФРС США во время руководства Алана Гринспена или ЕЦБ во главе с Жан-Клодом Трише. Они ничего подобного не „рисовали", и в этом был определенный смысл: рынки и инвесторы были сосредоточены на том, как именно изменение ситуации в экономике может повлиять на дальнейшее развитие монетарной политики, какой именно уровень процентных ставок является оправданным при текущем состоянии экономики. Я не уверен в том, что ФРС стоит продолжать чертить возможные траектории по процентным ставкам и вводить инвесторов в заблуждение". Иными словами, глава ФРБ Сент-Луиса фактически предложил рынку неопределенность, которую инвесторы не любят больше всего. Именно его выступление и стало катализатором снижения практически всех активов. В среду в цене падали и фондовые индексы, и нефть, и металлы, и даже золото.(http://www.vestifinance.r...)

24 марта, 09:06

Обвал юаня - китайское предупреждение для ФРС

На фоне не совсем понятных выступлений представителей Федеральной резервной системы американский доллар показал самую продолжительную в этом году волну укрепления, и это не осталось незамеченным в Китае. Похоже, что Народный банк Китая решил послать американским коллегам предупреждающий сигнал. Суть его примерно такова: "Если вы повысите ставки, то мы устроим проблемы вашему плану про поддержанию стоимости фондовых активов на высоком уровне". В этом году мы уже несколько раз видели довольно сильные и неожиданные скачки курса юаня, а сегодня состоялся еще один, не заметить который было просто невозможно. Народный банк Китая провел самую сильную за последние два месяца девальвацию своей валюты. Если быть точными, то юань показал сильнейшее ослабление с 7 января. Таким образом, становится ясно, что в китайском ЦБ очень не хотят, чтобы Федрезерв повышал ставки. Если же рассматривать ситуацию с юанем в целом, то многие эксперты отмечают его относительную стабильность на протяжении всего 2016 г. Разговоров на эту тему действительно много, но на самом деле все не так просто. Китай не отказывался от планов девальвации, просто в паре с долларом есть свои особенности, которые регуляторы учитывают. А вот если посмотреть на корзину валют CFETS RMB Basket Index, в которую входят 13 валют, взвешенных по объему внешней торговли, становится очевидно, что девальвация китайской валюты планомерно продолжается. CFETS RMB была введена в конце прошлого года, тогда власти заявили, что курс юаня не должен измеряться исключительно по отношению к доллару. Глава Центробанка Чжоу также говорил в интервью журналу Caixin, что корзина будет играть важную роль. Получается, что предыдущие сигналы Китая Федрезерву привели к тому, что американский регулятор передумал повышать ставки, сославшись на сложности в мировой экономике и турбулентность на рынках. Что будет на этот раз? Напомним, накануне едва ли не главным событием на рынке стало выступление президента Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймса Булларда, который заявил, что курс по ужесточению монетарной политики в США будет продолжен. Господин Буллард, обладающий в 2016 г. правом голоса при принятии решений в Федеральном комитете по открытому рынку (FOMC), в интервью телеканалу "Блумберг" также отметил, что выступает против практики прогнозирования дальнейшей траектории процентных ставок. ФРС вместе с публикацией очередных прогнозов по экономике и инфляции также обновляет так называемые линейные прогнозы dot plot по дальнейшему уровню процентных ставок в США. По мнению Джеймса Булларда, подобными прогнозами ФРС фактически загоняет себя в угол в случае изменения ситуации в экономике. ДЖЕЙМС БУЛЛАРД "Посмотрите на то, как осуществлялась коммуникация ФРС США во время руководства Алана Гринспена или ЕЦБ во главе с Жан-Клодом Трише. Они ничего подобного не „рисовали", и в этом был определенный смысл: рынки и инвесторы были сосредоточены на том, как именно изменение ситуации в экономике может повлиять на дальнейшее развитие монетарной политики, какой именно уровень процентных ставок является оправданным при текущем состоянии экономики. Я не уверен в том, что ФРС стоит продолжать чертить возможные траектории по процентным ставкам и вводить инвесторов в заблуждение". Иными словами, глава ФРБ Сент-Луиса фактически предложил рынку неопределенность, которую инвесторы не любят больше всего. Именно его выступление и стало катализатором снижения практически всех активов. В среду в цене падали и фондовые индексы, и нефть, и металлы, и даже золото.(http://www.vestifinance.r...)

24 марта, 08:26

Обвал юаня - китайское предупреждение для ФРС

На фоне не совсем понятных выступлений представителей Федеральной резервной системы американский доллар показал самую продолжительную в этом году волну укрепления, и это не осталось незамеченным в Китае.

24 марта, 08:26

Обвал юаня - китайское предупреждение для ФРС

На фоне не совсем понятных выступлений представителей Федеральной резервной системы американский доллар показал самую продолжительную в этом году волну укрепления, и это не осталось незамеченным в Китае.

24 марта, 08:26

Обвал юаня - китайское предупреждение для ФРС

На фоне не совсем понятных выступлений представителей Федеральной резервной системы американский доллар показал самую продолжительную в этом году волну укрепления, и это не осталось незамеченным в Китае.

23 марта, 23:34

Буллард: ФРС необходимо продолжить повышение ставок

По мнению президента Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймса Булларда, курс по ужесточению монетарной политики в США будет продолжен.

23 марта, 23:34

Буллард: ФРС необходимо продолжить повышение ставок

По мнению президента Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймса Булларда, курс по ужесточению монетарной политики в США будет продолжен.

23 марта, 23:34

Буллард: ФРС необходимо продолжить повышение ставок

По мнению президента Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймса Булларда, курс по ужесточению монетарной политики в США будет продолжен.

02 марта, 13:02

30 лет спустя после "Соглашения Плаза" цели стран в отношении их валют изменились

Тридцать лет спустя после реализации "Соглашения Плаза" ради ослабления курса доллара смысл совместных валютных интервенций значительно изменился, так как огромные глобальные рынки стали более устойчивыми к согласованному воздействию со стороны государств.  Историческое соглашение 1985 года между Британией, Францией, Японией, Западной Германией и Соединенными Штатами привело к резкому обесцениванию доллара по отношению к йене и другим валютам.

17 февраля, 13:51

Бывший глава ЕЦБ: зоне евро необходим единый министр финансов

Исполнительная и законодательная власть в еврозоне должна быть усилена, также зоне евро необходим единый министр финансов. Такое мнение высказал бывший глава ЕЦБ Жан-Клод Трише на конференции Европейского механизма стабильности в Люксембурге, передает собкор Банки.ру в Брюсселе.

14 января, 00:04

К нам приехали воротилы! Гайдаровский форум

Ура! К нам приехали воротилы!Сегодня начался Гайдаровский форум 2016 в Москве. И на нем уже много сказано. Но сначала мне бы хотелось немного рассказать про сам форум и про его прошлые встречи.Итак. Гайдаровский форум – это ежегодная встреча… хотя давайте дадим слово первоисточнику – сайту самого форума:«Форум выступает уникальной интеллектуальной площадкой, объединяющей теоретиков и практиков, ведущих мировых ученых и политиков, представителей высших финансовых кругов и глобальной бизнес-элиты. Ежегодно в Москву, в Российскую академию народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации, съезжаются звезды мировой экономики, нобелевские лауреаты, лучшие преподаватели вузов-лидеров (Гарварда, Стэнфорда, Массачусетского технологического института и др.), представители российского политического истеблишмента. Форум принимает всех тех, кто своими передовыми достижениями в экономической науке определяет глобальный миропорядок, оказывает влияние на социально-экономическое развитие регионов и государств».Так, так… Высшие финансовые круги, глобальная бизнес-элита, политики, определяющие глобальный миропорядок… как вам это понравится. И о чем они там могут рассуждать? Разумеется, чаще всего там идут разговоры о кризисах, никому не понятных экономических законах, депрессиях, рецессиях и дефляциях.Но неужели простой человек, рядовой обыватель не может извлечь совершенно никакой информации из всех этих речей и сложных выкладок?Вот они, воротилы миропорядка! Вот они строят свои наинадежнейшие прогнозы, открыто говорят о своих планах, а мы таки ничего и не поймем?! Гхм… не надо обвинять меня в наивности. Во-первых, конечно не бывает 100%-ных прогнозов. Во-вторых, никакая элита никогда не будет обсуждать свои планы на публику.Но из таких встреч кое-что все же можно извлечь.Давайте поговорим о прошлом форуме 2015 года. Там тоже было сказано много интересного. В частности обсуждались экономические прогнозы.Думаю, что организаторы не раз пожалели, о своем решении пригласить таких людей как Валлерстайн и Писсаридес. Но благодаря им этот форум приобрел совершенно особую окраску.Давайте послушаем К. Писсаридеса (королевский профессор Лондонской школы экономики и политических наук, лауреат Нобелевской премии по экономике):«Ну и потом, понимаете, экономисты – очень плохие прогнозисты, они очень плохо прогнозируют, обычно не попадают в точку, мы это видели раньше и видим сейчас. И Жан-Клод Трише говорил об этом, кстати. Мы не знали, что нам делать в такой ситуации, как сейчас. И все прогнозы оказались неверными. И потом прогнозы, как мы знаем, часто включают то, что экономистам хотелось бы видеть, а не то, что произойдёт. И с середины 1980-х до середины 2000-х годов доминирующая экономическая модель для прогнозирования – это рыночная экономика, это Милтон Фридман и другие экономисты, которые стояли в основе этого течения. Но мы видим, что текущая рецессия никак не связана с этой моделью и модель не помогла её предсказать».Браво, профессор! Я об этом давно догадывалась, но так приложить воротил, это надо было постараться!Ему вторит Э. Валлерстайн (профессор Йельского университета). Он горячо говорит… о чем бы вы думали. О конце капитализма. «Когда мы говорим о принципах науки сложных вещей, то я всегда говорю о структурном кризисе. Вечных систем нет, все системы медленно, но стабильно изменяются, все системы медленно, но верно по определению теряют равновесие – таковы законы природы. И текущая система не может долго оставаться неизменной, но при этом практически невозможно предсказать на этой развилке, в каком направлении эта система будет двигаться дальше. И в результате это даёт нам тот хаос, то, что мы сейчас называем хаосом, и это приводит также к огромной политической борьбе, которая сейчас продолжается и ещё 20, 30, 40 лет не остановится».Продолжим цитирование: «Я хочу сказать, мы не знаем, как бы выглядел некапиталистический мир. Всё, что мы можем на данный момент сказать: мы идём в направлении системы, которая сохранит определённые крупнейшие недостатки капитализма, например иерархию, эксплуатацию и однозначно поляризацию мира. На самом деле это всё может достигаться не только через рынок. Есть и другие способы, хуже. Вопрос в том, можем ли мы всё-таки пойти в направлении системы, которая была бы относительно демократичной и относительно многополярной».Итак, очень признанный и заслуженный ученый из Йеля говорит нечто, что касается всех нас.Он говорит, что капитализм завершает свое существование и после того, как он закончит в течение 40 лет свои конвульсии мы, те, кто выживет, окажемся совсем в другом мире. И этот мир (если кое-кто не одумается) будет не экономически плох, он будет страшен в гуманистическом отношении.Давайте задумаемся, какой это может быть мир? Конечно, экономисты могут упускать какие-то факторы и делать неверные прогнозы, но признавать свое бессилие и говорить о неприятных вещах никому не хотелось, поэтому воротилам не оставалось ничего кроме как занять скептическую позицию, это мягко говоря. А мэтры мироустроительного процесса, каковы их модели?Мир в котором часть людей продолжит накопление, а другая часть впадет в нищету - это не самое страшное. Страшно, если элита на правах сверхчеловека решит распоряжаться судьбами остальных людей. Страшно, если нищих и обездоленных приравняют не только к неудачникам, но и к недочеловекам. Вам кажется, что это невозможно? Бросьте. Сверхэлита будущего с радостью отнимет у народа все права, начиная от избирательного и заканчивая правом на жизнь. Вы думаете фильм «Матрица» это про что? Это вот про оно самое…Но вернемся к форуму и посмотрим, что у нас было на сладкое в 2015 году. Д. Медведев иронично высказывается по поводу убеждений профессора Йеля:«Какой итог? К концу дискуссии я как-то совсем стал спокоен. Похоже, наши проблемы настолько мелки на фоне конца капитализма и того, к чему готовиться в ближайшие 25 лет, так что само по себе это уже внушает определённый оптимизм. Это очень приятно. …Я хотел вспомнить Джорджа Буша младшего. …Я ему задал вопрос: «А что вообще с вашей экономикой-то происходит? Вроде никто почти ничего не ждал». Даже аналитики почти все ошибались. …Он говорит: «Ты знаешь, нас обманули. Мы излишне доверились Уолл-стрит». Я это запомнил на всю жизнь. Так вот, нас точно никто не обманывал. Мы сами понимали в 2014 году, что ровно так всё и будет. Может быть, с нефтью оказалось чуть более сложно, чем мы ожидали. Так бывает. От этого не легче, конечно, но нам было понятно, чего ждать и чего не ждать, и само по себе это уже неплохо. Значит, есть возможность реагировать на всё и принимать верные решения. Так вот, верных решений я всем нам и желаю в наступившем 2015 году».Так бывает.Кто-то искренне ищет выход. Кто-то, усмехаясь, делает хорошую мину при плохой игре. А кто-то ловит рыбку в мутной воде.Спасибо Гайдаровскому форуму за то, что приоткрыл нам наше недалекое будущее.А теперь, я думаю, мы все с большим вниманием прислушаемся к словам, произносимым на нынешнем форуме 2016.Сегодняшние газеты пестрят цитатой Медведева, который уже стал завсегдатаем гайдаровских великосветских посиделок. Краткая цитата с РБК: «Медведев призвал готовиться к «худшему сценарию» в экономике.Дальнейшее падение цен на нефть наверняка потребует пересмотра бюджетных параметров, при этом готовиться нужно к «худшему сценарию», предупредил глава правительства Дмитрий Медведев на Гайдаровском форуме в Москве».Не знаю как Вы, а я очень надеюсь, что господа экономисты и в этот раз ошибутся. Но надежда очень слаба!

20 декабря 2015, 23:11

Зачем фонд Pimco создал свое «политбюро»

Одна из крупнейших управляющих компаний мира Pimco создала в своей структуре новый орган –Консультационный совет, в который вошли крупные экономисты и политики недавнего прошлого. Председателем совета стал экс-глава ФРС США Бен Бернанке, а членами – экс-премьер Соединенного Королевства Гордон Браун, бывший председатель правления Европейского Центрального банка Жан-Клод Трише, сингапурский финансист Нг Кок Сонг и специалист в области политики и международных отношений американка Энн-Мари Слотер. Зачем легендарному фонду такие звездные консультанты?

08 декабря 2015, 10:33

Бернанке и еще двое бывших в PIMCO

Бывший председатель ФРС Бен Бернанке возглавит консультативный совет при PIMCO. В состав совета также войдут бывший премьер-министр Великобритании Гордон Браун и экс-президент Европейского Центробанка Жан-Клод Трише, говорится в пресс-релизе.

08 декабря 2015, 10:33

Бернанке и еще двое бывших в PIMCO

Бывший председатель ФРС Бен Бернанке возглавит консультативный совет при PIMCO. В состав совета также войдут бывший премьер-министр Великобритании Гордон Браун и экс-президент Европейского центробанка Жан-Клод Трише, говорится в пресс-релизе.

08 декабря 2015, 10:33

Бернанке и еще двое бывших в PIMCO

Бывший председатель ФРС Бен Бернанке возглавит консультативный совет при PIMCO. В состав совета также войдут бывший премьер-министр Великобритании Гордон Браун и экс-президент Европейского Центробанка Жан-Клод Трише, говорится в пресс-релизе.

14 января 2015, 22:09

Единство в ЕЦБ: Трише благословил Драги на QE

На Гайдаровском форуме в Москве говорили не только о российской экономике, но и о европейской. В интервью нашему каналу экс-председатель ЕЦБ Жан-Клод Трише дал понять, что запуск количественного смягчения в данный момент кажется логичным шагом. Трише как бы благословил Марио Драги, который вовсю рекламирует QE. Жан-Клод Трише возглавлял Центробанк еврозоны в период с 2003 по 2011 гг. За это время он принял немало судьбоносных решений, причем некоторые из них касались тех или иных форм количественного стимулирования. По сути, такая необходимость возникла после 2008 г., когда на фоне кризиса возможность качественного смягчения за счет снижения процентных ставок была исчерпана. Мнение Трише Жан-Клод Трише отказывается решать за нынешнего руководителя ЕЦБ, как и когда стоит переходить от покупки бумаг с покрытием к масштабному расширению балансового счета и созданию искусственного спроса на облигации государств зоны евро, но его отношение к "таймингу" QE очевидно: Жан-Клод Трише не боится QE. При нем ЕЦБ кредитовал проблемные страны и устроил "стрижку" Греции. "ЕЦБ уже принял решение о покупке некоторых типов облигаций, а в прошлом покупались и государственные бумаги, я тогда как раз был президентом, так что в данный момент речь идет не о запуске новой программы, а о том, стоит ли резко нарастить уже существующую программу стимулирования. Это важный и пока открытый вопрос. Очевидно, что инфляция в еврозоне держится на слишком низком уровне. И у ЕЦБ есть обязанность, которая заключается в том, чтобы сделать все возможное, с целью привести инфляционные ожидания в соответствие с целевым значением чуть менее 2%. Однако лишь монетарными рычагами проблемы еврозоны не решить", - считает Трише. В такой завуалированной форме он поддерживает решение о смягчении, и сам факт того, что он говорит об этом именно сейчас, намекает на то, что с Марио Драги вопрос также обсуждался. "Роуд-шоу" европейского QE Ну а что же Драги? С каждым месяцем намеки Марио Драги на количественное смягчение становятся все более прозрачными. После откровенного интервью германским СМИ главе ЕЦБ остается лишь прямым текстом заявить о полномасштабном QE по образцу ФРС США. Вполне вероятно, что именно это господин Драги и сделает на ближайшем заседании Европейского центробанка. В интервью германской Die Zeit Марио Драги сделал самый прозрачный намек на количественное смягчение за всю карьеру. Теперь даже вчерашние скептики считают, что на ближайшем заседании ЕЦБ 22 января будет объявлено о полноценном QE, подобном программе, инициированной ФРС США. Господин Драги заявил о том, что помимо низкой ставки нужны другие инструменты сверхмягкой кредитно-денежной политики – и вариантов осталось мало. Эксперты предупреждают: когда ожидания столь высоки, лучше их оправдать, чтобы не разочаровать рынок. "Сработает ли количественное смягчение, повлияет ли на инфляцию и ВВП – отдельный вопрос. В некоторых странах сработало. Но точно могу сказать, что если классическое QE в Европе чем-то разбавят, если не получится провести полномасштабную программу в лучших традициях Федрезерва, инвесторы будут весьма разочарованы", - говорит Питер Диксон, старший экономист Commerzbank. Предварительный объем закупок может достигать 500 млрд евро. Варианты самые разные. От надежных гособлигаций до "мусорных" бумаг с рейтингом вплоть до "BBB-". Раньше возникали серьезные вопросы – а легально ли QE в правовом поле ЕС? Но все сомнения развеял официальный представитель Европейского конституционного суда, заявив о том, что количественное смягчение в общем соответствует всем нормам. Но QE действительно не панацея от всех бед: есть ведь и примеры неудач. Одна программа или сериал? Япония последние 15–20 лет была лабораторией монетарной политики. Страна выныривала из дефляции – и падала обратно. И это при практически постоянном QE и прочих видах центрального стимулирования. Дефляцию изгнать так и не удалось. Если сценарий повторится в Европе, картина будет пугающая. Тем не менее некоторые эксперты считают, что единственным QE дело не ограничится, ведь у того же Федрезерва их было аж три. В планах ЕЦБ увеличение баланса активов на 1 трлн евро. А закупки пока обсуждаются только на полтриллиона. В глобальном плане шаги ЕЦБ имеют огромное значение. Может начаться "соревновательная девальвация", проще говоря, валютная война. По мнению западных экспертов, примеру ЕЦБ в первую очередь захотят последовать Британия, Швейцария и вся Скандинавия. В Британии угроза дефляции уже обсуждается на уровне премьер-министра и главы министерства финансов. Соблазн решить все проблемы, печатая собственную валюту и покупая свои же гособлигации, слишком велик. Ранее на сайте ЕЦБ опубликована копия письма, которое в начале января Драги написал в ответ на запрос ирландского евродепутата Люка Фланагана.  http://www.ecb.europa.eu/pub/pdf "Решения по монетарной политике ЕЦБ основаны на среднесрочных оценках ценовой стабильности и направлены на выполнение нашей основной задачи, которая заключается в сохранении ценовой стабильности в зоне евро. В начале декабря Совет управляющих ЕЦБ отметил, что согласно последним макроэкономическим прогнозам в еврозоне ожидается сохранение пониженных темпов инфляции, а также слабых темпов роста ВВП. В этом контексте совет управляющих будет пристально следить за возможными последствиями для ценовой стабильности из-за таких факторов, как пониженные темпы роста ВВП, геополитические риски, изменения валютного курса и стоимости энергоносителей, а также за воздействием уже принятых мер по монетарной политике. В начале текущего года совет управляющих проведет новую оценку эффективности монетарного стимулирования, которое было задействовано во второй половине 2014 г. в рамках ряда принятых мер. В случае если возникнет необходимость для принятия новых мер по борьбе с рисками, проистекающими от сохранения пониженных темпов инфляции, совет управляющих единогласен в том, что могут быть задействованы дополнительные монетарные инструменты. Подобные меры могут включать в себя покупку различных активов, одним из которых могут стать суверенные облигации".